財務報表分析簡報課件

課程介紹

本課程主要在介紹財務報表分析。財務報表主要包括資產(chǎn)負債表、損益表、股東權(quán)益變動表、及現(xiàn)金流量表。由於財務報表所表達之資訊係根據(jù)會計處理程序與方法而來、其專門術(shù)語與簡略表達方式使得報表使用者難以充分瞭解，因而有加以分析與解釋之需要。瞭解財務報表分析之目的在衡量及評估企業(yè)以往之財務狀況，經(jīng)營績效，以及現(xiàn)金流量情形並作為預測未來發(fā)展趨勢之參考。1課程介紹本課程主要在介紹財務報表分析。財務報表主要包括課程大綱第一單元認識財務報表第二單元財務報表問題探討與決策第三單元財務報表分析方法第四單元短期償債能力分析第五單元資本結(jié)構(gòu)分析與長期償債能力第六單元現(xiàn)金流量分析第七單元獲利能力分析第八單元經(jīng)營績效分析2課程大綱第一單元認識財務報表2第一單元

認識財務報表3第一單元

認識財務報表3

第一節(jié)財務報表認列及衡量範圍A.主要財務報表1.資產(chǎn)負債表2.損益表3.業(yè)主權(quán)益變動表4.現(xiàn)金流量表B.附註暨揭露1.會計政策2.或有事項3.流通股數(shù)4.替代性的衡量值4第一節(jié)財務報表認列及衡量範圍A.主要財務報表4C.補充資料1.物價變動揭露2.天然資源資訊D.其他資訊1.經(jīng)營者討論與分析2.致股東書3.分析者報告4.經(jīng)濟統(tǒng)計資料5C.補充資料5第二節(jié)資產(chǎn)負債表之內(nèi)涵Ａ、資產(chǎn)負債表意義1.表示企業(yè)在某一特定日期之財務狀況2.靜態(tài)報表3.主要構(gòu)成要素為資產(chǎn),負債及業(yè)主權(quán)益4.表達財務狀況方式為資產(chǎn)＝負債＋業(yè)主權(quán)益6第二節(jié)資產(chǎn)負債表之內(nèi)涵Ａ、資產(chǎn)負債表意義6B.資產(chǎn)負債表內(nèi)容(一)資產(chǎn)類1.資產(chǎn)類科目內(nèi)涵A.流動資產(chǎn)a.現(xiàn)金b.有價証券c.應收票據(jù)d.應收帳款e.存貨f.文具用品B.長期投資C.固定資產(chǎn)a.土地b.房屋c.廠房設備D.無形資產(chǎn)E.其他資產(chǎn)7B.資產(chǎn)負債表內(nèi)容7

2.資產(chǎn)評價原則3.流動資產(chǎn)意義及表達方式 4.長期投資意義及表達方式5.固定資產(chǎn)意義及表達方式6.無形資產(chǎn)意義及表達方式82.資產(chǎn)評價原則8

(二)負債類1.負債類科目內(nèi)涵A.流動負債a.應付票據(jù)b.應付帳款c.應付費用B.長期負債a.應付票據(jù)(長期)b.應付公司債2.負債認列原則3.流動負債意義及表達方式9 (二)負債類9(三)股東權(quán)益1.股東權(quán)益類項目a.股本b.資本公積c.保留盈餘2.股本類項目意義及表達方式3.資本公積類項目意義及表達方式4.保留盈餘意義及表達方式10(三)股東權(quán)益10(四)資產(chǎn)負債表說明ＸＸＸ公司資產(chǎn)負債表(特定日期)資產(chǎn)負債流動資產(chǎn)$xxx流動負債$xxx長期投資xxx長期負債xxx固定資產(chǎn)xxx股東權(quán)益xxx無形資產(chǎn)xxx投入資本xxx其他資產(chǎn)xxx保留盈餘xxx---------------資產(chǎn)總額$xxx負債及權(quán)益$xxx================11(四)資產(chǎn)負債表說明11(五)資產(chǎn)負債表功能1.評估企業(yè)財務狀況。2.評估企業(yè)流動能力。3.評估企業(yè)取得長期資金能力4.評估企業(yè)產(chǎn)生淨現(xiàn)金流量能力。5.評估企業(yè)資本變動情形。12(五)資產(chǎn)負債表功能12第三節(jié)損益表之內(nèi)涵A.損益表意義1.表示企業(yè)在某一特定期間之經(jīng)營結(jié)果。2.動態(tài)報表3.其主要構(gòu)成要素為收益、利得、費用及損失。4.計算損益方式為收益+利得-費用-損失=淨利13第三節(jié)損益表之內(nèi)涵A.損益表意義13B.損益表構(gòu)成要素1.收入類a.銷貨收入b.服務收入2.費用類a.進貨b.營業(yè)費用c.管理費用3.利得類a.與營業(yè)活動相關b.與營業(yè)活動無關4.損失類a.非主要營業(yè)活動產(chǎn)生5.每股盈餘14B.損益表構(gòu)成要素14C.損益表內(nèi)涵意義及說明1.收益認列原則2.收益與費用之配合3.所得概念與損益報導(1)當期所得概念(2)全含所得概念4.停止營業(yè)部門損益及表達方式5.特殊損益項目及表達方式6.會計變動與損益報導7.所得稅與損益報導8.每股盈餘報15C.損益表內(nèi)涵意義及說明15D.損益表說明ＸＸＸ公司損益表(涵蓋期間)銷貨淨額$xxx減﹕銷貨成本xxx---------銷貨毛利$xxx減﹕營業(yè)費用xxx管理費用xxx----------營業(yè)所得$xxx加(減):其他收入(損失)xxx-------------稅前利潤$xxx========16D.損益表說明16

E.損益表功能1.報導企業(yè)獲利能力2.衡量經(jīng)營績效3.揭露舉債之必要性、避免資本清算4.保障投資人與債權(quán)人17E.損益表功能17第四節(jié)業(yè)主權(quán)益變動表之內(nèi)涵A.業(yè)主權(quán)益變動表意義1.表示企業(yè)在某一特定期間業(yè)主權(quán)益之增減變化情形。2.其主要構(gòu)成要素為﹕投人資本、保留盈餘和其他股東權(quán)益的附加及抵銷科目。18第四節(jié)業(yè)主權(quán)益變動表之內(nèi)涵A.業(yè)主權(quán)益變動表意義1B.股東權(quán)益之構(gòu)成要素1.股本a.特別股 b.普通股2.資本公積a.股本溢價 b.重估增值c.受贈資產(chǎn) d.庫藏股交易損益e.合併利益3.保留盈餘a.指撥盈餘 b.未指撥盈餘4.其他附加或抵銷科目a.未實現(xiàn)長期投資跌價損失b.未實現(xiàn)外匯換算損益c.少數(shù)股權(quán)d.庫藏股成本19B.股東權(quán)益之構(gòu)成要素19C、保留盈餘變動因素1.保留盈餘增加因素(1)本期淨利(2)前期收益調(diào)整(3)用資本彌補損失2.保留盈餘減少因素(1)本期虧損 (2)前期損失調(diào)整(3)股利分配 (4)公司重整沖銷資產(chǎn)D、保留盈餘表格式1.前期損益調(diào)整2.本期納稅後純益3.本期股利20C、保留盈餘變動因素20第五節(jié)現(xiàn)金流量表之內(nèi)涵A.現(xiàn)金流量表意義1.表示企業(yè)在某一特定期間之現(xiàn)金流量情形。2.其主要構(gòu)成要素為來自營業(yè)活動之現(xiàn)金流量，來自投資活動之現(xiàn)金流量，及來自理財活動之現(xiàn)金流量。B.現(xiàn)金流量表功能1.報導現(xiàn)金流量情況，提供回饋資訊2.區(qū)分會計所得與現(xiàn)金流量差異3.增進財務資訊比較性4.預測未來現(xiàn)金流量21第五節(jié)現(xiàn)金流量表之內(nèi)涵A.現(xiàn)金流量表意義21C.現(xiàn)金流量表構(gòu)成要素說明1.營業(yè)活動之現(xiàn)金流量2.投資活動之現(xiàn)金流量3.理財活動之現(xiàn)金流量4.不影響現(xiàn)金流量之投資與理財活動5.會計政策說明6.匯率變動對現(xiàn)金流量之影響D.現(xiàn)金流量表編製方式1.直接法2.間接法3.工作底稿法22C.現(xiàn)金流量表構(gòu)成要素說明22E.現(xiàn)金流量表說明XXX公司現(xiàn)金流量表(涵蓋期間)來自營業(yè)活動之現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入(流出)$xxx來自投資活動之現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入(流出)xxx來自理財活動之現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入(流出)xxx----------本期現(xiàn)金淨增數(shù)$xxx==========23E.現(xiàn)金流量表說明23第六節(jié)財務報表目的A.協(xié)助會計資訊使用者之投資與授信決策。B.評估投資與授信決策中之資金收回之金額、時間與風險。C.報導企業(yè)經(jīng)濟資源與對此資源請求權(quán)情形。D.報導企業(yè)經(jīng)營成果。E.報導企業(yè)之流動、償債能力及資金流量情況。F.評估管理者經(jīng)營績效與責任。G.解釋財務資料。24第六節(jié)財務報表目的A.協(xié)助會計資訊使用者之投資與授信決策第二單元

財務報表問題探討與決策

25第二單元

財務報表問題探討與決策

25

第一節(jié)傳統(tǒng)財務報表的限制A.以幣值為單位，無法直接揭露管理品質(zhì)。B.歷史性之資料，無法確保企業(yè)未來營運。C.估計及判斷之限制，影響財務報表之品質(zhì)及可比較性。D.採用歷史成本，無法反映公司目前之價值。E.會計方法之選擇，提供企業(yè)操縱帳面損益之空間，扭曲報表之功能。26第一節(jié)傳統(tǒng)財務報表的限制A.以幣值為單位，無法直

第二節(jié)通貨膨脹對財務報表分析影響A.資產(chǎn)評價1.資產(chǎn)按成本記錄於帳上、此項評價不作整。2.成本代表交換商品或勞務之市價。3.成本原則導源於客觀性原則。B.通貨膨脹會計問題1.歷史成本嚴重低估己耗用資源現(xiàn)時經(jīng)濟價值。2.資產(chǎn)評價失真3.資產(chǎn)總額喪失意義4.成本和費用低估造成利潤高估。5.幣值穩(wěn)定假設導致利潤虛報。27第二節(jié)通貨膨脹對財務報表分析影響A.資產(chǎn)評價27C.通貨膨脹對財務報表表達之影響1.財務報表未能表達企業(yè)實際財務狀況2.財務報表未能表達企業(yè)實際經(jīng)營績效3.財務報表未能表達企業(yè)實際現(xiàn)金流量狀況28C.通貨膨脹對財務報表表達之影響28D.通貨膨脹對財務報表分析之影響1.通貨膨脹對資金流動性之影響a.因存貨價值增加，改善流動比率及變現(xiàn)能力b.通貨膨脹會增進短期償債能力2.通貨膨脹對財務安定性之影響a.因費用增加導致利息保障倍數(shù)減少b.因固定資產(chǎn)增值及存貨價值上升導致資本結(jié)構(gòu)改善29D.通貨膨脹對財務報表分析之影響29D.通貨膨脹對財務報表分析之影響3.通貨膨脹對資金流量之影響a.通貨膨脹將使會計處理低估費用，而高估純益，並影響課稅基礎及股利政策4.通貨膨脹對營業(yè)收益性之影響b.因固定資產(chǎn)增值及存貨價值上升導致銷貨成本及折舊費用提高而使純益下降30D.通貨膨脹對財務報表分析之影響30

第三節(jié)物價變動與財務報表揭露A.物價變動會計1.解決通貨膨脹對財務報表影響2.按一般購買力編製財務報表3.計算貨幣性項目之購買力損益4.調(diào)整財務報表B.物價變動會計處理程序1.選取適當之物價指數(shù)2.劃分貨幣性與非貨幣性項目3.計算貨幣性項目之購買力損益4.重編財務報表31第三節(jié)物價變動與財務報表揭露A.物價變動會計31C.現(xiàn)時會計1.解決物價變動對財務報表之影響2.以個別資產(chǎn)項目之現(xiàn)時重置成本價值取代原始成本，以反映物價變動對財務報表之影響3.計算非貨幣資產(chǎn)之持有損益4.將個別資產(chǎn)項目之現(xiàn)時重置成本入帳，並編製財務報表32C.現(xiàn)時會計32E.現(xiàn)時會計處理程序1.現(xiàn)時重置成本評價固定資產(chǎn)與折舊項2.現(xiàn)時重置成本評價存貨與銷貨成本項目3.收入及費用項目不作調(diào)整4.貸幣性項目不作調(diào)整5.以現(xiàn)時重置成本入帳，並編製財務報表33E.現(xiàn)時會計處理程序33第四節(jié)財務報表之可能陷阱A.會計師出具「無保留意見」以外之審計意見書B.前後期之資產(chǎn)負債鉅額變動，或金額不變但明細內(nèi)容已大幅異動。C.損益表之數(shù)字比率明顯起伏，及鉅額非經(jīng)常性之業(yè)外損益。34第四節(jié)財務報表之可能陷阱A.會計師出具「無保留意見」以外D.會計處理之彈性操作1.收入認列之基礎2.短投與長投互轉(zhuǎn)3.投資損益之認列4.備抵呆帳提列政策5.存貨評價呆滯損失6.應付損費估列基礎E、附註－解讀數(shù)字下所隱含之陷阱1.會計政策2.長短期投資明細及損益情形3.關係人交易內(nèi)容及對損益影響情形4.承諾及或有負債對業(yè)務及財務之潛在影響35D.會計處理之彈性操作35F.表外及隱匿事項財務分析不只看到報表記載的，也要能發(fā)現(xiàn)表外的事項：a.帳外之交易 b.形式之安排c.重大之訴訟 d.關係人交易e.虛列之資產(chǎn) f.未入帳負債g.資金之挪用 h.承諾及受限i.跨國之交易 j.衍生性金融36F.表外及隱匿事項36第五節(jié)彌補財務報表限制之方法A.閱讀財經(jīng)新聞，掌握企業(yè)經(jīng)營及市場變化。B.掌握企業(yè)財務報表以外之資訊，並由其他財務資訊驗證財務報表。C.比較同類標竿企業(yè)之財務報表。D.多和企業(yè)負責人及員工接觸，瞭解其企業(yè)文化及經(jīng)營心態(tài)。E.注意公司財務報告簽證會計師之品質(zhì)及其所出具之審計意見書。37第五節(jié)彌補財務報表限制之方法A.閱讀財經(jīng)新聞，掌握企業(yè)經(jīng)第六節(jié)解讀財務報表前應認識的事項A.認識企業(yè)的經(jīng)營概況及其所處之產(chǎn)業(yè)環(huán)境。B.正確認識企業(yè)營運變化的原因及合理C.瞭解可能造成企業(yè)窗飾(WindowDressing)財務報表與揭露不實之誘因及可能方式。D.兼採訪談與實地調(diào)查，並與財務報表相驗證。38第六節(jié)解讀財務報表前應認識的事項A.認識企業(yè)的經(jīng)營概況及E.法律及經(jīng)濟環(huán)境變動，是否影響分析結(jié)論。F.其他：1.資產(chǎn)之品質(zhì)、營運之穩(wěn)定性及成長性。2.資訊之透明度及管理風險。3.關係人交易之情形？有無利益衝突。4.承諾及或有負債對企業(yè)之未來風險。39E.法律及經(jīng)濟環(huán)境變動，是否影響分析結(jié)論。39第三單元

財務報表分析方法40第三單元

財務報表分析方法40第一節(jié)財務報表分析界面A.整體分析與個體分析(一)整體分析：著重企業(yè)整體表現(xiàn)a.財務狀況分析b.經(jīng)營績效分析c.股東權(quán)益變動分析d.現(xiàn)金流量變動分析(二)個體分析：著重個別部門分析a.產(chǎn)品別分析b.行銷通路分析c.顧客別分析41第一節(jié)財務報表分析界面A.整體分析與個體分析41B.內(nèi)部分析與外部分析(一)內(nèi)部分析目的a.行銷分析b.生產(chǎn)分析c.財務分析d.其他分析(二)外部分析目的a.投資人分析b.債權(quán)人分析c.審計人員分析d.其他利害關係人分析42B.內(nèi)部分析與外部分析42C.一般分析與特殊分析(一)特殊分析a.邊際利潤分析b.損益兩平分析c.資本支出決策分析d.定價決策分析e.經(jīng)濟訂購量分析f.部門績效分析g.其他特殊分析43C.一般分析與特殊分析43第二節(jié)財務報表分析注意事項A.財務報表分析應重趨勢與同業(yè)之比較。B.財務報表反映財務風險，無法完全透視管理風險。C.財務資訊對投資者而言，屬防禦性及安全性工具，於股票空頭市場尤顯重要。D.財務資訊通常有落後效果，對投資者而言，短線意義不大，但中長期則深具參考價值。E.經(jīng)營團隊、企業(yè)文化及智識是企業(yè)最重要的資源。長期而言，決定企業(yè)價值的是無形資源，而非報表上的有形資產(chǎn)。44第二節(jié)財務報表分析注意事項A.財務報表分析應重趨勢與同業(yè)第三節(jié)財務資訊之取得A、蒐集公開發(fā)行公司財務資訊之途徑(一)發(fā)行公司(二)證管機構(gòu)(三)研究單位(四)報章媒體(五)小道耳語B、公司對外公告之財務資訊(一)定期公告1.營業(yè)額(月)2.背書保證(月)3.資金貸款(月)

4.衍生性商品交易(月)5.季報表6.半年度及年度報告7.財務預測8.股權(quán)、質(zhì)權(quán)變動45第三節(jié)財務資訊之取得A、蒐集公開發(fā)行公司財務資訊之途徑4(二)不定期公告1.影響股價或股東權(quán)益重大事項存款不足，退票重大訴訟嚴重減產(chǎn)重大資產(chǎn)處分股票經(jīng)裁定禁止轉(zhuǎn)讓董事長、總經(jīng)理或三分之一以上董事變動變更會計師(不包括事務所內(nèi)部調(diào)整)簽訂重要契約2.取得或處分資產(chǎn)(三)對外界或媒體發(fā)布之訊息46(二)不定期公告46C、媒體財務資訊項目(一)資產(chǎn)及負債

多頭1.自有資本率高2.資產(chǎn)開發(fā)出售

3.投資潛在利益4.現(xiàn)金增資擴廠5.高額無償配股6.專利智財價值

空頭1.償債比率偏低2.鉅額應收款項3.存貨過時滯銷4.借款鉅額膨脹5.自有資本率低6.背書保證負債

47C、媒體財務資訊項目多

多頭1.營收屢創(chuàng)新高2.接獲名廠訂單3.調(diào)高財務預測4.低本益比股票5.對外投資效益6.子公司上市櫃空頭1.調(diào)降財務預測2.業(yè)外投資損失3.鉅額兌換損失4.主要客戶流失5.關係企業(yè)保證6.建廠效益不彰

項目(二)損益48多頭空頭項四、財務報表分析步驟A.企業(yè)財務衡量指標1.短期償債能力2.長期償債能力與資本結(jié)構(gòu)3.經(jīng)營能力4.獲利能力5.成長率6.現(xiàn)金流量7.財務預測8.資產(chǎn)運用效率49四、財務報表分析步驟A.企業(yè)財務衡量指標49

B.財務報表分析步驟1.明定財務分析目的2.瞭解財務資訊需求種類3.蒐集資科4.格式化財務資訊5.選擇分析工具6.運用分析方法7.分析差異8.解釋與結(jié)論9.預測未來50B.財務報表分析步驟50第五節(jié)財務報表分析工具與方法A.比較財務報表1.絕對數(shù)字比較法2.絕對數(shù)字增減變動法3.數(shù)字增減百分比法4.數(shù)字增減比率法B.共同比分析1.共同比財務報表意義2.共同比資產(chǎn)負債表3.共同比損益表4.共同比財務分析51第五節(jié)財務報表分析工具與方法A.比較財務報表51C.趨勢分析1.趨勢分析意義2.趨勢數(shù)列指數(shù)3.基準之選定4.趨勢分析5.趨勢分析解釋6.趨勢分析優(yōu)缺點D.圖表分析1.圖／表之選定2.圖／表之解釋52C.趨勢分析52E.比率分析(一)短期償債能力分析a.流動比率：流動資產(chǎn)／流動負債b.速動比率：速動資產(chǎn)／流動負債c.應收帳款週轉(zhuǎn)率：賒銷淨額／平均應收帳款d.存貨週轉(zhuǎn)率：銷貨成本／平均存貨53E.比率分析53(二)資本結(jié)構(gòu)及長期償債能力a.負債比率：負債總額／資產(chǎn)總額b.權(quán)益比率：股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額c.長期債務對權(quán)益比率：長期債務／權(quán)益資本d.利益為利息之倍數(shù)：稅前利益及利息／利息費用(三)投資報酬率a.總資產(chǎn)投資報酬率(稅前利益及利息+少數(shù)股權(quán))/平均總資產(chǎn)b.資本報酬率：淨利/平均權(quán)益資本54(二)資本結(jié)構(gòu)及長期償債能力54(四)經(jīng)營效率比率a.毛利率：毛利／銷貨b.銷貨對存貨：銷貨／存貨c.銷貨對運用資本：銷貨／運用資本d.銷貨對總資產(chǎn)：銷貨／總資產(chǎn)(五)市價衡量a.價益比：市價／每股盈餘b.盈餘產(chǎn)出率：每股盈餘／市價55(四)經(jīng)營效率比率55(六)損益分析a.銷貨分析b.成本分析c.費用分析d.利益分析e.投資報酬分析(七)財務狀況分析a.償債能力分析b.資本結(jié)構(gòu)分析56(六)損益分析56資產(chǎn)流動資產(chǎn)現(xiàn)金．．．．．．．應收款．．．．．．．存貨．．．．．．．其他流動資產(chǎn)．．．．流動資產(chǎn)合計．．．．廠房總額．．．．．．．累計折舊．．．．．．．廠房淨額．．．．．．．無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)．．資產(chǎn)合計．．．．．．．90年91年92年

$17.40$19.50$17.4835.4046.5053.7078.90100.8097.32.10.00.00

131.80

166.80

168.50114.70129.70137.90(56.10)

(60.80)

(65.88)58.6068.9072.0211.90

12.70

15.45$202.30

$248.40

$255.97第六節(jié)財務報表分析實例說明5790年91年92負債及資本…..流動負債．．．．．．．．應收帳款．．．．．．．其他流動負債．．．．．．流動負債合計．．．．．長期負債．．．．．．．遞延所得稅及投資貸項．．其他負債．．．．．．．．負債合計．．．．．．淨值．．．．．．．負債及資本合計．．．．．$15.20$24.60$24.53

26.90

35.00

36.7542.1059.6061.2828.7045.7046.044.585.387.14

1.52

2.57

1.0576.90113.25115.51125.40

135.15

140.46$202.30

$248.40

$255.975858淨銷．．．．．．．．其他收入．．．．．．．．收益合計．．．．．．銷貨成本不包括折舊）．．．．折舊．．．．．．．．毛利．．．．．．．．推銷、總務及管理費用．．營業(yè)利益．．．．．．．．利息費用．．．．．．．．其他費用．．．．．．．．稅前淨利．．．．．．．．所得稅：遞延當期………….淨利．．．．．．．．普通股股利．．．．．．．保留盈餘．．．．．．．．90年91年92年$280.20$327.10$304.48－

－

－280.20327.10304.67180.16209.52190.58

4.75

5.59

6.25

95.29111.99107.84

61.99

71.44

72.9933.3040.5534.852.104.736.60

1.05

1.54

－30.1534.2828.25.37.801.75

14.12

16.40

13.1115.6617.0813.39

7.98

8.06

8.08$7.68

$9.02

$5.315990年91年

資產(chǎn)流動資產(chǎn)：現(xiàn)金應收款．．．．．．．．．．存貨．．．．．．．．．．流動資產(chǎn)合計．．．．．．．土地、廠房及設備（淨）．．．無形及其他資產(chǎn)．．．．．．．資產(chǎn)合計．．．．．．．．．．

負債及權(quán)益流動負債．．．．．．．．．．長期負債．．．．．．．．．．遞延所得稅及投資貸項．．．．其他負債．．．．．．．．．．負債合計．．．．．．．．資本合計．．．．．．．．．．負債及權(quán)益合計．．．．．．．90年91年92年9％8％7％171821

39

41

38656766292828

6

5

6100%

100%

100%21％24％24％141818223

1

1

－384545

62

55

55

100%

100%

100%60資產(chǎn)90年

項目淨銷．．．．．．．．．．．．銷貨成本*（不包括折舊）．．．折舊．．．．．．．．．．．毛利．．．．．．．．．．．推銷總務及管理費用．．．．．．營業(yè)利益．．．．．．．．．．．利息費用．．．．．．．．．．．其他利息（費用）．．．．．．．稅前淨利．．．．．．．．．．．遞延所得稅．．．．．．．．．．所得稅．．．．．．．．．．．．淨利．．．．．．．．．．．*包括：研究及發(fā)展成本．．．．．．．．維護及修理費用．．．．．．．．90年91年92年同業(yè)本均100.0%100.0%100.0%100.0%64.364.162.664.61.71.72.02.834.034.235.432.622.121.824.021.011.912.411.411.6.81.42.20.8(.4)(.5).10.210.710.59.311.0.1.3.6.35.05.04.34.95.65.24.45.84.33.84.25.44.43.93.96.261項目90年88年89年90年91年92年

1628111613011710914015720723911613115920419712212415119219415418024935336311511112815315310011614717218094157175187227938619831531812413321531732311012012813814311812915518116911612815918516812313315117817111213214817017415017630676945114128155182172143142158192165145142153173143147143147161126科目現(xiàn)金．．．．．．．．．．應收帳．．．．．．．．．存貨．．．．．．．．．．流動資產(chǎn)合計流動負債合計．．．．．．營運資金．．．．．．．．固定資產(chǎn)．．．．．．．．其他資產(chǎn)．．．．．．．．長期負債．．．．．．．．負債合計．．．．．．．．權(quán)益資本……淨銷．．．．．．．銷貨成本…毛利．．．．．．．推銷、總務，及管理費用．利息費用．．．．．．．．費用合計．．．．．．．營業(yè)利益．．．．．．．稅前利益．．．．．．．淨利．．．．．．．6288年89年9第七節(jié)比率分析實例說明A.每股統(tǒng)計數(shù)字88年89年90年91年92年每股銷貨2730354138每股淨利2.02.11.92.21.7每股股利0.80.71.11.01.1每股帳面價值141516171863第七節(jié)比率分析實例說明A.每股統(tǒng)計數(shù)字63B.短期償債能力分析

90年91年92年同業(yè)平均流動比率3.12.82.72.4速動比率1.21.11.20.9應收帳款週轉(zhuǎn)率8.07.05.78.2存貨週轉(zhuǎn)率2.32.12.02.3應收帳款日數(shù)45516444存貨週轉(zhuǎn)日數(shù)158173184157應收與存貨日數(shù)203224247200現(xiàn)金對流動資產(chǎn)1312109現(xiàn)金對流動負債41332930營運資金90107107-----流動性指.短期償債能力分析64C.資本結(jié)構(gòu)及長期償債能力分析90年91年92年同業(yè)平均權(quán)益對負債總額1.71.31.31.5權(quán)益對長期負債4.02.82.93.2總負債對總資本0.40.50.4N/A權(quán)益對淨固定資產(chǎn)2.22.02.02.2盈利支應比率168.35.39.065C.資本結(jié)構(gòu)及長期償債能力分析65D.投資報酬率90年91年92年同業(yè)平均總資產(chǎn)報酬8.4%7.9%6.6%9.5%權(quán)益資本報酬13%12.8%9.6%13%長期負債暨權(quán)益資本報酬10.6%10.1%8.7%10.8%財務槓桿指數(shù)1.31.41.31.4權(quán)益成長率6.07.04.0N/A66D.投資報酬率66E.資產(chǎn)運用效率90年91年92年同業(yè)平均銷貨對現(xiàn)金1617179銷貨對應收款87611銷貨對存貨4334銷貨對營運資金3334銷貨對固定資產(chǎn)5547銷貨對其他資產(chǎn)23262023銷貨對總資產(chǎn)1.61.41.31.5銷貨對短期負債765N/A

67E.資產(chǎn)運用效率67F.經(jīng)營績效分析90年91年92年

累積折舊百分比50%48%49%折舊費用百分比4%4%5%68F.經(jīng)營績效分析68第四單元

短期償債能力分析

69第四單元

短期償債能力分析

第一節(jié)短期償債能力意義及目的A.短期償債能力意義1.償還短期債務能2.使用流動資產(chǎn)償還3.流動負債能力4.應變風險能力B、短期償債能力重要性1.對企業(yè)生存與成長而言2.對員工而言3.對投資股東而言4.對債權(quán)人而言5.對政府而言70第一節(jié)短期償債能力意義及目的A.短期償債能力意義70第二節(jié)短期償債能力分析方法A.比較式財務報表B.趨勢分析C.圖、表分析D.比率分析71第二節(jié)短期償債能力分析方法A.比較式財務報表71A.比較式財務報表

表一XXX公司比較式資產(chǎn)負債表20022001差額差異百分比現(xiàn)金$5300$6500$(1200)(19)%矩期投資30901570152096應收帳款353803293024508存貨62580504301215025預付費用2870259028010------------------------總額$109200$94020$1520017%=======================

72A.比較式財務報表72

表二

XXX公司比較式資產(chǎn)負債表(流動負債部份)12月31日金額百分比---------------------------------

20022001應付帳款$24,000$30,000$(6,000)(20)%應計負債9,0006,0003,00050應付所得稅2,0001,50050033長期負債(當期)4,0004,00000-----------------------------總額$39,000$41,500$(2,500)(6)%========================73表二73B.共同比分析

表三XXX公司比較式資產(chǎn)負債表-共同比(流動資產(chǎn)部份)

2002/12/312001/12/31金額%金額%現(xiàn)金$5,5003$6,5004矩期投資3,00021,6001應收帳款35,3802032,90021存貨62,5903650,45032預付費用2,89022,6002------------------------總額$109,36063%$94,05060%=====================總資產(chǎn)$172,500100%$156,800100%================74B.共同比分析74

表四XXX公司比較式資產(chǎn)負債表-共同比(流動負債部份)

2002/12/312001/12/31金額%金額%應付帳款$24,00014$30,00019應計負債9,80066,2004應付所得稅2,00011,5001長期負債(當期)4,00024,0003--------------------------總額$39,80023%$41,70027%==================總資產(chǎn)$172,500100%$156,800100%==============75表四75C.趨勢分析表五趨勢分析9190898887流動資產(chǎn)趨勢百分比(87年為基準)12196119110100流動負債趨勢百分比(87年為基準)30029122196100流動比率趨勢百分比(87年為基準)423753117100營運資金趨勢百分比(87年為基準)36(85)6611610076C.趨勢分析76D.比率分析A.流動比率分析流動資產(chǎn)／流動負債B.速動比率分析速動資產(chǎn)／流動負債C.現(xiàn)金比率分析（現(xiàn)金＋約當現(xiàn)金）／流動資產(chǎn)D.資金流量率分析（營業(yè)提供資金／流動負債）77D.比率分析77E.短期涵蓋比率（速動資產(chǎn)／每日營業(yè)支出）F.淨非資金項目比率（無需支出資金項目／本期淨利）G.應收帳款週轉(zhuǎn)率（賒銷淨額／平均應收帳款）H.應付帳款週轉(zhuǎn)率（賒購淨額／平均應付帳款）I.存貨週轉(zhuǎn)率（銷貨成本／平均存貨）78E.短期涵蓋比率78第三節(jié)比率分析衡量指標A.比率分析衡量指標(一)流動比率分析1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標準4.優(yōu)缺點分析(二)速動比率分析1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標準4.優(yōu)缺點分析79第三節(jié)比率分析衡量指標A.比率分析衡量指標79(三)現(xiàn)金比率分析1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標準4.優(yōu)缺點分析(四)資金流量率分析1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標準4.優(yōu)缺點分析80(三)現(xiàn)金比率分析80(五)短期涵蓋比率1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標準4.優(yōu)缺點分析(六)淨非資金項目比率1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標準4.優(yōu)缺點分析81(五)短期涵蓋比率81(七)應收帳款週轉(zhuǎn)率1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標準4.優(yōu)缺點分析(八)應付帳款週轉(zhuǎn)率1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標準4.優(yōu)缺點分析82(七)應收帳款週轉(zhuǎn)率82(九)存貨週轉(zhuǎn)率1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標準4.優(yōu)缺點分析(十)現(xiàn)金安全存量天數(shù)貨平均週轉(zhuǎn)天數(shù)加：應收帳款平均週轉(zhuǎn)天數(shù)減：應付帳款平均週轉(zhuǎn)天數(shù)＝現(xiàn)金安全存量天數(shù)83(九)存貨週轉(zhuǎn)率83B.短期償債能力比率分析考量因素1.應收帳款總額／平均日銷貨2.應付帳款總額／平均日購貨3.存貨／平均日銷貨成本4.資本支出計劃5.融資計劃C.影響短期償債能力重要因素1.企業(yè)規(guī)模2.長短期資金3.利息費用4.股利政策84B.短期償債能力比率分析考量因素84第四節(jié)

短期償債能力分析實例說明85第四節(jié)

短期償債能力分析實例說明85第五單元

資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析86第五單元

資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析86第一節(jié)資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力意義A.資本結(jié)構(gòu)意義1、資本結(jié)構(gòu)意義2、資本結(jié)構(gòu)重要性3、資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力關係4、財務風險考量87第一節(jié)資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力意義A.資本結(jié)構(gòu)意義87B.長期償債能力1、長期償債能力意義2、長期償債能力重要性3、資本結(jié)構(gòu)與與長期償債能力關係4、資金成本考量5、財務風險88B.長期償債能力88

C.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(一)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)1.流動資產(chǎn)2.基金及長期投資3.固定資產(chǎn)4.無形資產(chǎn)5.其他資產(chǎn)6.遞延借項89

C.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)89(二)資產(chǎn)內(nèi)容1.資產(chǎn)類1-1資產(chǎn)類科目內(nèi)涵1-1-1流動資產(chǎn)a.現(xiàn)金b.有價証券c.應收票據(jù)d.應收帳款e.存貨f.文具用品1-1-2長期投資1-1-3固定資產(chǎn)a.土地b.房屋c.廠房設備1-1-4無形資產(chǎn)1-1-5其他資產(chǎn)

90(二)資產(chǎn)內(nèi)容90D.資本結(jié)構(gòu)(一)資本結(jié)構(gòu)1.流動負債2.長期負債3.其他負債4.股本5.資本公積6.保留盈餘91D.資本結(jié)構(gòu)91(二)負債與股東權(quán)益內(nèi)容1.負債類科目內(nèi)涵1-1流動負債a.應付票據(jù)b.應付帳款c.應付費用1-2長期負債a.應付票據(jù)(長期)b.應付公司債2.股東權(quán)益類項目2-1股本2-2資本公積2-3保留盈餘92(二)負債與股東權(quán)益內(nèi)容92第二節(jié)資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析A.比較財務報表B.共同比財務分析C.趨勢分析D.圖／表分析93第二節(jié)資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析A.比較財務報表93A.比較財務報表表一比較財務報表-臺北公司

90年度89年度增(減)金額流動負債XXXXXXXXX長期負債XXXXXXXXX其他負債XXXXXXXXX負債總額XXXXXXXXX股本XXXXXXXXX資本公積XXXXXXXXX股東權(quán)益總額XXXXXXXXX94A.比較財務報表94B.共同比財務分析表二共同比財務分析90年度89年度增(減)%流動負債XX%XX%XX%長期負債XX%XX%XX%其他負債XX%XX%XX%負債總額45%30%15%股本XX%XX%XX%資本公積XX%XX%XX%股東權(quán)益總額55%70%(15%)負債及股東權(quán)益100%100%95B.共同比財務分析95C.趨勢分析表三趨勢分析8687888990流動負債100xxxxxxxxxxxx長期負債100xxxxxxxxxxxx其他負債100xxxxxxxxxxxx負債總額100xxxxxxxxxxxx股本100xxxxxxxxxxxx資本公積100xxxxxxxxxxxx股東權(quán)益總額100xxxxxxxxxxxx負債及股東權(quán)益100xxxxxxxxxxxx96C.趨勢分析96第三節(jié)比率分析A.長期償債能力分析B.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)類別分析C.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)項目分析97第三節(jié)比率分析A.長期償債能力分析97A.長期償債能力分析1.盈餘為利息倍數(shù)比(淨利+利息費用+所得稅費用)利息費用2.盈餘為固定支出倍數(shù)比(淨利+利息費用+原料進貨+特別股股利)(利息費用+原料進貨+特別股股利)3.長期債務餘絀比率(淨利+利息費用+折舊費用)長期負債本金+長期負債利息98A.長期償債能力分析98B.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)類別分析1.負債對總資產(chǎn)比率負債總額／資產(chǎn)總額2.股東權(quán)益對資產(chǎn)總額比率股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額3.負債對股東權(quán)益比率負債總額／股東權(quán)益總額99B.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)類別分析99C.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)項目分析1.流動資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)／總資產(chǎn)2.固定資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)／總資產(chǎn)3.長期負債對總資產(chǎn)比率長期負債／總資產(chǎn)100C.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)項目分析1004.流動資產(chǎn)對總負債比率流動資產(chǎn)／總負債5.流動負債對總負債比率流動負債／總負債6.股東權(quán)益對固定資產(chǎn)比率股東權(quán)益／固定資產(chǎn)7.長期資金對固定資產(chǎn)比率長期資金／固定資產(chǎn)1014.流動資產(chǎn)對總負債比率101第四節(jié)資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析運用A.企業(yè)財務槓桿運用B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)運用C.資本結(jié)構(gòu)運用D.長短期資金運用E.長短期債務運用102第四節(jié)資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析運用A.企業(yè)財務槓桿運用第五節(jié)資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析實例說明103第五節(jié)資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析實例說明103第六單元

現(xiàn)金流量分析104第六單元

現(xiàn)金流量分析104第一節(jié)現(xiàn)金流量意義及目的A.現(xiàn)金流量意義1.現(xiàn)金內(nèi)涵2.現(xiàn)金流量意義3.現(xiàn)金流量重要性4.現(xiàn)金流量分析目的105第一節(jié)現(xiàn)金流量意義及目的A.現(xiàn)金流量意義105

B.財務報表編製基礎1.應計基礎：權(quán)責發(fā)生制以權(quán)利與責任之歸屬作為認列收益與費用之基礎2.現(xiàn)金基礎：現(xiàn)金收付制以現(xiàn)金之收入與支出作為認列收益與費用之基礎106

B.財務報表編製基礎106C.現(xiàn)金流量分析之應用1.資本支出決策2.債債基金提撥3.退休基金運用107C.現(xiàn)金流量分析之應用107第二節(jié)現(xiàn)金流量分析A.比較財務報表B.共同比財務報表C.趨勢分析D.圖表分析E.比率分析108第二節(jié)現(xiàn)金流量分析A.比較財務報表108臺北公司比較現(xiàn)金流量表90年度89年度增(減)

營業(yè)活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流人現(xiàn)銷及應收帳款$XXX$XXXXXX利息收入XXXXXXXXX股利收入XXXXXXXXX現(xiàn)金流出進貨付現(xiàn)$XXX$XXXXXX營業(yè)費用XXXXXXXXX利息費用XXXXXXXXX所得稅費用XXXXXXXXX109臺北公司109投資活動現(xiàn)金流量90年度89年度增(減)現(xiàn)金流入出售固定資產(chǎn)$XXX$XXX$XXX出售其他公司XXXXXXXXX債券或証券借款本金回收XXXXXXXXX現(xiàn)金流出購買固定資產(chǎn)$XXX$XXX$XXX購買其他公司XXXXXX