財(cái)務(wù)管理B卷-含答案

一、單選題1.財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是()A.資金運(yùn)動(dòng)B.財(cái)務(wù)關(guān)系C.貨幣資金D.實(shí)物財(cái)產(chǎn)答案：A2.當(dāng)債券的票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)，債券應(yīng)（）A.等價(jià)發(fā)行債券B.溢價(jià)發(fā)行債券C.折價(jià)發(fā)行債券D.平價(jià)發(fā)行債券答案：B3.只要企業(yè)存在固定成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)必()。A.與銷售量成正比B.與固定成本成反比C.恒大于1D.與風(fēng)險(xiǎn)成反比答案：C4.當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，其內(nèi)含報(bào)酬率（）。A.可能小于零B.一定等于零C.一定大于設(shè)定貼現(xiàn)率D.可能等于設(shè)定貼現(xiàn)率答案：C5.在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)是()。A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.利息率風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)答案：C6.下列各項(xiàng)成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是（）A.管理成本B.企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益C.固定性轉(zhuǎn)換成本D.短缺成本答案：B7.編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，關(guān)鍵是正確地確定（）。A．銷售價(jià)格B．銷售數(shù)量C．期初存貨量D．期末存貨量答案：D8.對(duì)于任何一個(gè)成本中心來說，其責(zé)任成本應(yīng)等于該中心的()。A.產(chǎn)品成本B.固定成本之和C.可控成本之和D.可控成本之和答案：C9.已獲利息倍數(shù)可以測(cè)試()。A.企業(yè)短期償債能力B.盈利能力C.營運(yùn)能力D.債權(quán)人投入資本的風(fēng)險(xiǎn)答案：D10.某鋼鐵集團(tuán)并購某石油企業(yè)，這種并購方式屬于()。A.橫向并購B.縱向并購C.混合并購D.以上三者都不是答案：C二、多選題1.影響資金時(shí)間價(jià)值大小的因素主要包括（）。A.單利B.復(fù)利C.資金額D.利率和期限答案：ABCD2.影響企業(yè)綜合資金成本大小的因素主要有（）A.邊際成本的大小B.資本結(jié)構(gòu)C.個(gè)別資金成本D.加權(quán)平均權(quán)數(shù)答案：BCD3.與股票內(nèi)在價(jià)值呈反方向變化的因素有()。A.股利年增長(zhǎng)率B.年股利C.預(yù)期報(bào)酬率D.β系數(shù)答案：CD4.股利政策涉及的內(nèi)容很多，包括（）A.股利支付程序中各日期的確定B.股利支付比率的確定C.股利支付方式的確定D.支付現(xiàn)金股利所需現(xiàn)金的籌集答案：ABCD5.影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的因素有()。A.權(quán)益乘數(shù)B.銷售收入C.存貨D.其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)答案：BC三、判斷題1.股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了眾多相關(guān)利益主體的不同利益。（錯(cuò)）2.風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)等的。風(fēng)險(xiǎn)越大,獲得高收益的機(jī)會(huì)也越多，期望的收益率也越高。(對(duì))3.企業(yè)籌資及其管理的目標(biāo)與總目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度不大。（錯(cuò)）4.籌資決策的關(guān)鍵是確定資本結(jié)構(gòu)。（對(duì)）5.凈現(xiàn)值大于零，則現(xiàn)值指數(shù)大于1。(對(duì))6.債券的價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格會(huì)上升。(對(duì))7.現(xiàn)金與有價(jià)證券的變動(dòng)性轉(zhuǎn)換成本與證券交易次數(shù)有關(guān)，屬于決策相關(guān)成本。（錯(cuò)）8.在其他因素不變的條件下，一個(gè)投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)最低投資報(bào)酬率呈反向變動(dòng)。(對(duì))9.權(quán)益乘數(shù)高，說明企業(yè)有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（對(duì)）10.企業(yè)和另一虧損公司合并，一般是出于經(jīng)營管理的需要。（錯(cuò)）四、問答題1.（名詞解釋）財(cái)務(wù)活動(dòng)答案：指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為。從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、日常資金營運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)。2.（名詞解釋）財(cái)務(wù)杠桿答案：指在資本決策中公司對(duì)負(fù)債的利用程度，用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量其作用程度。3.（名詞解釋）杜邦分析法答案：指把凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行層層分解，以找出指標(biāo)變動(dòng)的原因和變動(dòng)趨勢(shì)，為提出改進(jìn)措施指明方向。4.如何理解投資風(fēng)險(xiǎn)與投資報(bào)酬的關(guān)系？答案：風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬間的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高。在投資報(bào)酬率相同的情況下，人們都會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資，結(jié)果競(jìng)爭(zhēng)使其風(fēng)險(xiǎn)增加，報(bào)酬率下降。風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的這種聯(lián)系，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。投資報(bào)酬是由無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通貨膨脹貼補(bǔ)和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩部分組成的。現(xiàn)實(shí)中由于無法將無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和預(yù)期通貨膨脹貼補(bǔ)區(qū)分開來，所以有時(shí)將二者合并統(tǒng)稱為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。因此，投資報(bào)酬可表示為：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。5.簡(jiǎn)述企業(yè)信用評(píng)價(jià)的5C評(píng)估法的概念及內(nèi)容。答案：指重點(diǎn)分析影響信用的五個(gè)方面的一種方法。分別指以下五個(gè)方面：①品德—指顧客愿意履行其付款義務(wù)的可能性；②能力—指顧客償還貸款的能力；③抵押品—指顧客能否為獲取商業(yè)信用提供擔(dān)保資產(chǎn)；④情況—指一般的經(jīng)濟(jì)情況對(duì)企業(yè)的影響，或某一地區(qū)特殊情況對(duì)顧客償還能力的影響。⑤資本—指一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。6.某企業(yè)擬在計(jì)劃年度更新某設(shè)備。原有設(shè)備帳面凈值6000元，尚可使用5年，5年后殘值為1000元，每年付現(xiàn)成本為15000元。擬購置的新設(shè)備價(jià)款為35000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，5年后的殘值為原價(jià)的5%，每年付現(xiàn)成本為1500元。假如年初更新設(shè)備即可投入使用，原有設(shè)備即可變現(xiàn)，變現(xiàn)價(jià)值為800元，新、舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，所得稅率為10%，貼現(xiàn)率為12%。要求：以凈現(xiàn)值指標(biāo)為決策依據(jù)，判斷該企業(yè)是否應(yīng)該采用售舊購新方案。答案：①原設(shè)備方案：年折舊=（6000—1000）/5=1000元NCF0=—800，NCF1—4=—15000×（1—40%）+1000×40%=—8600，NCF5=—8600+1000=—7600②新設(shè)備方案：年折舊=35000×（1—5%）/5=6650元舊設(shè)備出售少繳所得稅=（6000—800）×40%=2080元NCF0=—35000+2080=—32920，NCF1—4=—1500×（1—40%）+6650×40%=1760，NCF5=1760+35000×5%=3510△NCF0=—32920—（—800）=—32120；△NCF1—4=1760—（—8600）=10360△NCF5=3510—（—7600）=11110△NPV=10360×（P/A，12%，4）+11110×（P/F，12%，5）—32120=5650.24應(yīng)該采用售舊購新方案五、材料分析題1.某公司本年度產(chǎn)銷甲產(chǎn)品，單價(jià)10元，正常銷量20000件，利潤(rùn)為60000元，變動(dòng)成本為50%。(1)（問）計(jì)算固定成本總額、變動(dòng)成本總額答案：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本=單價(jià)×變動(dòng)成本率=10×0.5=5元固定成本總額=邊際貢獻(xiàn)—利潤(rùn)=20000×（10—5）—60000=40000元變動(dòng)成本總額=20000×5=100000元(2)（問）計(jì)算保本點(diǎn)業(yè)務(wù)量、保本點(diǎn)銷售額答案：保本點(diǎn)銷售量=a/（p—b）=40000/（10—5）=8000件保本點(diǎn)銷售額=8000×10=80000元(3)（問）計(jì)算安全邊際率、保本點(diǎn)作業(yè)率。答案：安全邊際率=（正常銷售量—保本點(diǎn)銷售量）/正常銷售量=60%保本點(diǎn)作業(yè)率=1—60%=40%2.某公司準(zhǔn)備將其投資額中的30%購買A公司發(fā)行的，面值為5000元，票面利率為10%，期限5年、每年付息一次的債券，同期市場(chǎng)利率為8%，當(dāng)時(shí)該債券的市場(chǎng)價(jià)格為5200元；以70%的資金購買B公司股票，該股票未來兩年的股利將超常增長(zhǎng)，成長(zhǎng)率為10%，此后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為4%，最近一期的股利為每股3元，該股票系數(shù)為2，市場(chǎng)平均收益率為10%，國庫券年利率為5%。(1)（問）該投資者是否應(yīng)購買A公司債券？答案：V=5000×10%×（P/A，8%，5）+5000×（P/F，8%，5）=5401.5元V＞面值，應(yīng)購買A公司債券(2)（問）B公司股票的必要收益率是多少？答案：K=5%+2×（10%—5%）=15%(3)（問）投資于B公司股票可能接受的價(jià)格是多少？答案：V=∑Dt（P/F，15%，t）+D2(1+4%)/(15%—4%)×（P/F，15%，2）=3×（1+10%）1×（P/F，15%，1）+3×（1+10%）2×（P/F，15%，2）+3×（1+10%）2×(1+4%)/(15%—4%)×（P/F，15%，2）=31.56元B公司股票可接受的價(jià)格是低于31.56元3.已知某公司2014年末資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）如下：該公司2013年度營業(yè)利潤(rùn)率16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.5，凈資產(chǎn)收益率為20%，2014年度營業(yè)收入為700萬元,凈利潤(rùn)為126萬元。(1)（問）計(jì)算2014年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率答案：流動(dòng)比率=630÷300=2.1；速動(dòng)比率=(90+180)÷300=0.9資產(chǎn)負(fù)債率=700÷1400=50%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=700÷1400=0.5銷售凈利潤(rùn)率=126÷700=18%；凈資產(chǎn)收益率=126÷700=18%(2)（問）分析