疫情改變格局中國鋼材消費結(jié)構(gòu)大轉(zhuǎn)變

變地與建，國鐵業(yè)核驅(qū)力21世以，中經(jīng)進入速增階，其以產(chǎn)和建代表建筑成拉動經(jīng)濟長最要素經(jīng)二年發(fā)展我基投從2003年的1.37萬增至201年的18.89萬，地產(chǎn)售積從1999年的1.34億米長至021年的17.94億米。與此時，我國鋼產(chǎn)量從999年的1.48億噸長至2020年最高1.19億噸2021年受國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量壓減政策影響有所回落。整體而言，建筑業(yè)是過去幾十年我國鋼鐵工業(yè)的核驅(qū)力。圖1：中國粗鋼產(chǎn)量與地產(chǎn)基建行業(yè)發(fā)展 單位：億元、萬噸、萬平米數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、建業(yè)材消仍半江山其行業(yè)費長迅速國家經(jīng)濟發(fā)達程度不同，導(dǎo)致鋼材消費結(jié)構(gòu)不同。通常發(fā)達國家和發(fā)展中國家結(jié)構(gòu)差異很大。發(fā)展中國家鋼材消費主要在建筑業(yè)，而發(fā)達國家鋼材消費主要在制造業(yè)方面。最為明顯的是，以中國為代表的發(fā)展中國家，建筑業(yè)用鋼消費占比超過55%，機械、汽車等制造業(yè)用鋼消費占比僅為4%。而以美國為代表的發(fā)達國家，汽車、機械、家電等制造業(yè)用鋼費比為56%建業(yè)鋼費比為44%。圖2：2021年中國鋼材行業(yè)消費結(jié)構(gòu) 單位：% 圖3：208年美國鋼材行業(yè)消費結(jié)構(gòu) 單位：%數(shù)據(jù)來源：冶金規(guī)劃院、、 數(shù)據(jù)來源：Saia、中國鋼材消費結(jié)構(gòu)中，建筑業(yè)、機械和汽車行業(yè)是我國鋼材消費前三行業(yè)。其中，建筑業(yè)2014年材費4.88億占一超鋼材費量的60%隨建行用量占比出現(xiàn)連續(xù)下滑，2018年降至52.46%。2020年疫情來襲，在政策刺激下，基建和房地產(chǎn)行同發(fā)，筑業(yè)鋼費絕量至.74億，鋼費比彈至56左。2021年隨國內(nèi)情的轉(zhuǎn)國家意調(diào)地，自年7月始房地行業(yè)項經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅下行，地產(chǎn)行業(yè)用鋼呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，基建投資同樣表現(xiàn)孱弱，從而拖累建筑行用下至5.71噸用消占降至55。反制業(yè)自2014年制業(yè)鋼費大提升由2014年的3.2億大增加至2018年的.9億用消占比到4%2020年球情爆之海制業(yè)受到制使得球制業(yè)中國移現(xiàn)象從大幅動國鋼消費升，2021年制造用消費對增至4.65億噸同增長3.%用占達到4.89%疫推下，國材費構(gòu)快以筑為向造為的業(yè)局變。圖4：國內(nèi)鋼材消費結(jié)構(gòu)變化 單位：億噸，%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、表1：國內(nèi)各行業(yè)鋼材消費情況 單位：億噸國內(nèi)鋼材消費分解： 214 215 216 217 218 219 22E 22E 22E建筑4.84.84.94.84.04.95.45.15.0地產(chǎn)3.93.83023.73.63454.04.8401基建1.91.01171.11.41341.41.3159制造業(yè)3.03.83.03.83.04.74.04.54.6機械1.01.91281.61.01421.81.6171汽車0.00.00540.80.60500.90.1050能源0.20.20310.30.30340.80.0041造船0.30.40120.40.20110.10.2011家電0.00.10110.20.30140.40.5016鐵道0.50.50050.50.50050.50.5005集裝箱0.60.60040.60.60050.10.1010其他0.40.30650.51.51461.31.5162國內(nèi)鋼材消費8.87.67.97.68.08.61.241.61.26數(shù)據(jù)來源：冶金規(guī)劃院、、表2：國內(nèi)各行業(yè)鋼材消費占比變化 單位：%國內(nèi)鋼材消費分解： 214 215 216 217 218 219 22E 22E 22E建筑6.0%5.2%5.4%5.3%5.4%5.0%5.8%5.1%5.5%地產(chǎn)4.4%4.4%4.4%4.6%3.3%3.9%4.6%4.3%3.1%基建1.5%1.8%1.0%1.7%1.1%1.1%1.2%1.7%1.4%制造業(yè)3.0%4.7%4.5%4.7%4.5%4.9%4.2%4.8%4.4%機械1.0%1.0%1.6%1.2%1.0%1.0%1.4%1.0%1.6%汽車6.9%6.5%7.1%7.7%6.3%5.4%4.1%4.9%4.9%能源3.6%4.1%4.7%4.9%4.2%3.4%3.1%3.5%4.1%造船1.1%1.9%1.5%1.0%1.6%1.8%1.0%1.6%1.9%家電1.0%1.3%1.8%1.1%1.2%1.2%1.6%1.8%1.5%鐵道0.4%0.4%0.2%0.3%0.2%0.1%0.3%0.2%0.3%集裝箱0.1%0.5%0.9%0.7%0.3%0.6%1.7%1.6%0.7%其他7.9%8.1%8.8%9.8%1.2%1.4%1.0%1.9%1.7%國內(nèi)鋼材消費10.0%10.0%10.0%10.0%10.0%10.0%10.0%10.0%10.0%數(shù)據(jù)來源：冶金規(guī)劃院、、滑地斷式下，關(guān)鋼需下滑2020年內(nèi)情爆推動產(chǎn)的上，動地用需求加，下年開國有意調(diào)控地產(chǎn)行業(yè)，并出臺“三道紅線”融資監(jiān)管新規(guī)，極大地抑制了這些高杠桿、高負債的房產(chǎn)業(yè)的展。021年企管政不斷級房企資境進收階段并且在下半年，多家房企出現(xiàn)流動性危機，產(chǎn)生了實質(zhì)性違約。地產(chǎn)端數(shù)據(jù)同樣顯示，去年7月份開始，多項地產(chǎn)經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)斷崖式下跌，尤其是房地產(chǎn)新開工表現(xiàn)最為不佳，全年同比下滑4%；商品房銷售也是出現(xiàn)明顯下，全年同比僅增1.%；而施工及竣工表現(xiàn)相較，別比長5.%及1.2。從年看，021年半房地行業(yè)現(xiàn)極，地用鋼求成正拉動而半年地產(chǎn)行業(yè)的急轉(zhuǎn)直下，其中新開工的大幅下降很大程度上拖累了地產(chǎn)用鋼需求，根據(jù)我們測算2021年，地產(chǎn)用鋼需求量為4.18億噸，同比下降.4%。同時，地產(chǎn)用鋼消費占比也現(xiàn)幅滑由2020年的1.06%降至2021年的0.37%主原仍是地行的預(yù)下。圖5：中國房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù) 單位：萬平方米、% 圖：中國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額數(shù)據(jù) 單位：億元、%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、圖7：中國商品房銷售面積數(shù)據(jù) 單位：萬平方米、% 圖：中國房屋竣工面積數(shù)據(jù) 單位：萬平方米、% 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、表3：204201年建筑行業(yè)用鋼量測算 單位：億噸，%年份 214 215 216 217 218 219 22E 22E 22E建筑4.84.84.94.84.04795.45.1560建筑用鋼同比-82%-6.%4.%-1.%1.3%1.%-0.%-2.%建筑用鋼占比6.0%5.2%5.4%5.4%5.6%5.0%5.0%5.1%5.5%地產(chǎn)3.93.83.23.73.63454.04.8401地產(chǎn)用鋼同比-87%-7.%5.%-3.%1.7%2.%-0.%-4.%地產(chǎn)用鋼占比4.4%4.4%4.4%4.8%3.2%3.9%4.0%4.7%3.1%基建1.91.01.71.11.41341.41.3159基建用鋼同比-71%-2.%3.%27%8.%1.%-0.%3.%基建用鋼占比1.5%1.8%1.0%1.5%1.4%1.1%1.0%1.3%1.4%國內(nèi)鋼材消費8.87.67.97.68.08861.241.361.26數(shù)據(jù)來源：冶金規(guī)劃院、、地行未見質(zhì)改，關(guān)銷端恢情況面對地產(chǎn)行業(yè)快速下滑的緊張局勢，去年四季度政府做出政策上的調(diào)整，促進房地產(chǎn)行業(yè)形良循和康發(fā)202年1-3月份全房產(chǎn)發(fā)資27,75億同增長0.%；房屋新開工面積29,38萬平方米，同比下降175%；房屋施工面積80,259萬平方米同增長1.0%房竣積16,9萬方同下降.%商房售面積31,046萬方同下降.%從季房產(chǎn)項據(jù)指來看12月比滑度所收3月度低同處低整房產(chǎn)業(yè)見質(zhì)改同全疫的多爆也累地端消費計年半地用需仍繼拖整鋼消費，期于地行而，售的復(fù)關(guān)要。圖9：各類地產(chǎn)數(shù)據(jù)當(dāng)月同比情況 單位：%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、2.3政連松綁“因施”成基調(diào)自年12月央濟作議為促地行的性環(huán)健發(fā)展國繼續(xù)堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加強預(yù)期引導(dǎo)，探索新的發(fā)展模式。堅持租購并舉，加快發(fā)展長期租房市場，推進保障性住房建設(shè)，支撐商品房市場更好滿足購房者合住需，實因施。2022年障住是策持重據(jù)關(guān)構(gòu)算2019年障住實規(guī)在80萬套附近，2020年保障性住房實施規(guī)模和201年實施目標(biāo)維持在100萬套附近，2022年施標(biāo)升至247套近這對部房產(chǎn)開帶的降險。表4：2017年保障性租賃住房試點情況時間 文件 影響范圍07-6《關(guān)于在人口凈流入的大中城市 住建部選取了廣州深圳南京杭州廈門武漢成都沈陽合肥鄭州佛山加快發(fā)展住房租賃市場的通知》 肇慶等12城市作為首批開展住房租賃試點09-7第一批中央財政支持住房租賃市 6城市：北京長春、上海廣州、深圳南京、杭州廈門濟南、鄭州、武漢場試點名單 都、沈陽、合肥、福州。09-2住建部：廣州、深圳、南京、杭州、濟南、武漢、重慶、沈陽、合肥、鄭州、長沙、青住建部試點3個城市島、福州這13城市開展完善住房保障體系工作00-513個試點中廣州杭州濟南鄭州蘇州福州等6城市與中國建設(shè)銀行達成合作。住建部扶持6個城市政策性租賃建設(shè)銀行預(yù)計將投入190億元貸款，支持這6個城市在未來三年提供約0萬套政策性住房租賃住房00-7第一批中央財政支持住房租賃市住8個城市：天津、石家莊、太原、沈陽、寧波、青島、南寧、西安場試點名單01-6支持范圍進一步擴展至人口凈流入的大城市和省級人民政府確定的城市。廣東十四五規(guī)《關(guān)于加快發(fā)展保障性租賃住房劃覆蓋了省內(nèi)0個城市廣東住建部表示上述10個城市此前已列入住建部1個人口凈的意見》流入城市資料來源：公開信息整理、面房產(chǎn)速滑險各“因施通降首比提公金款列和降低購房利息等手段，刺激購房者需求，截止3月底，全國已經(jīng)有超過100多個城市的銀自下了貸率平幅在20到60基不。2022年半隨著國疫的轉(zhuǎn)，計障性房設(shè)進加快及地房產(chǎn)場將有所改善，從而彌補上半年地產(chǎn)低迷所帶來的用鋼需求下滑，但全年來看，地產(chǎn)端的用鋼需仍呈同下態(tài)勢根我估2022年產(chǎn)鋼求為4.01億同下降4.1。表5：202年以來部分城市放松房地產(chǎn)類型 城市放松限購限貸南昌、鄭州、寧波等城市降低首付比例玉林、安徽、菏澤、重慶、贛州、佛山、南寧、駐馬店、溫州、南通、昆明等城市下調(diào)房貸利率杭州、昆明、合肥、深圳、上海、福州、惠州、廣州、鄭州、中山等城市公積金首付比例降貸款額度增加條件放松濟南、青島、寧波、浙江、深圳、中山、南寧、東莞、廣西、溫州、唐山、南昌等市放松限售青島等放松限價長沙等購房補貼保定、玉林、長春、鄭州、浙江、昆明、紹興、上海虹橋等資料來源：公開信息整理、升2020年對疫情來的面擊，策加大建激力，帶基用鋼費增加至1.54億同增長14.7%用占為15.0%隨疫首次擊褪去2021年國內(nèi)經(jīng)濟維持較快增長，國家有意降低基建刺激作用，全年基建投資表現(xiàn)孱弱。根據(jù)我們測算2021基用需量為1.53噸比降0.7鋼比小下至14.3%。2021年半開始國內(nèi)濟現(xiàn)出顯下行力國家度發(fā)積的財政進行逆周期調(diào)節(jié)。從去年四季度開始，專項債發(fā)行速度明顯加快。截至2022年3月22日，我國方發(fā)已超過1.5萬約去同兩其新專債行過1.1萬億元。從投向來看，今年新增專項債用于基建投資的比例明顯加大，對相關(guān)領(lǐng)域投資提振效應(yīng)持顯3月旬部地疫快爆一程上累建資開情況后隨疫得有控基投將較增022年建體現(xiàn)長勢，托底作用明顯。根據(jù)我們估算，2022年基建用鋼需求量為1.59億噸，同比增加3.8%，用占增至15.4%。圖10：中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額同比 單位：% 圖11：中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比 單位：% 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、升過去兩年，全球疫情蔓延，國內(nèi)疫情管控嚴格，使得中國成為全球的制造業(yè)中心，國內(nèi)制造業(yè)整體表現(xiàn)強勁。從制造業(yè)各主要單項來看，機械、汽車和家電行業(yè)都呈現(xiàn)較為明顯的上造業(yè)集箱業(yè)是表亮眼2021年裝產(chǎn)同大增106%全會二用也側(cè)反出造的勁，021二用同大增長9.%。從年度來，2021年內(nèi)造業(yè)高基的礎(chǔ)上續(xù)持同正長，制造用需形正拉動據(jù)們算201制業(yè)鋼求量為4.5噸比增長3.5%，相的鋼費占也現(xiàn)小上由2020年的43.9%升至2021年的44.8%主原仍是外情致球造中向國移從提國的造需。圖12：中國第二產(chǎn)業(yè)用電量數(shù)據(jù) 單位：億瓦、% 圖13：中國金屬集裝箱產(chǎn)量數(shù)據(jù) 單位：萬立方米、%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、圖14：中國設(shè)備制造業(yè)用電量數(shù)據(jù) 單位：億瓦、% 圖15：中國新接船舶訂單量數(shù)據(jù) 單位：萬載重噸、%數(shù)據(jù)來源：ind、數(shù)據(jù)來源：id、圖16：中國汽車銷量數(shù)據(jù)單位：萬輛、%圖17：中國四大家電產(chǎn)量數(shù)據(jù)單位：萬臺、%數(shù)據(jù)來源：ind、 數(shù)據(jù)來源：ind、2022年來全國情多爆，深、州、陽上海地接受沖擊尤是上海持續(xù)近一個月的消費停滯，使得3月份制造業(yè)各項數(shù)據(jù)出現(xiàn)環(huán)比轉(zhuǎn)弱，一季度制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增速為15.6%，環(huán)比12月增速回落5.%，但仍然保持較高增速。分項看代高技電制造MT專設(shè)等速幅升并持高對速；汽車、造船業(yè)及集裝箱行業(yè)有所回落，整體制造業(yè)仍然表現(xiàn)出較強的韌性。同時，國家高層續(xù)“咬全發(fā)目標(biāo)放這味全年5.5的GDP增目仍繼續(xù)引導(dǎo)各行各業(yè)的生產(chǎn)活動，后續(xù)將會出現(xiàn)更大力度的寬松政策來促進國內(nèi)制造業(yè)的發(fā)展。因此在情到效制后制業(yè)會續(xù)持比增成為022年撐內(nèi)鋼消的要素一。考慮到當(dāng)前全國多地疫情仍然處于多點散發(fā)的情況，加之美聯(lián)儲加息抑制全球需求，或在一程上響內(nèi)造需因國制業(yè)由增轉(zhuǎn)低根我估，2022制業(yè)鋼求為4.69噸同增加0.8用占達到45.%。圖18：固定投資完成額累計同比 單位：% 圖19：制造業(yè)增加值細分行業(yè)同比增速 單位：%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、 數(shù)據(jù)來源：ind、表6：204201年制造業(yè)用鋼量測算 單位：億噸，%年份 214 215 216 217 218 219 22E 22E 22E制造業(yè)3.03.83.03.83.04074.04.5466制造業(yè)用鋼同比-38%0.%9.%1.3%4.%1.%35%0.%制造業(yè)用鋼占比3.0%4.7%4.5%4.5%4.4%4.9%4.9%4.9%4.4%機械1.01.91.81.61.01421.81.6171汽車0.00.00.40.80.60500.90.1050能源0.20.20.10.30.30340.80.0041造船0.30.40.20.40.20110.10.2011家電0.00.10.10.20.30140.40.5016鐵道0.50.50.50.50.50050.50.5005集裝箱0.60.60.40.60.60050.10.1010其他0.40.30.50.51.51461.31.5162國內(nèi)鋼材消費8.87.67.97.68.08861.241.361.26數(shù)據(jù)來源：冶金規(guī)劃院、、大受情響，球產(chǎn)鏈供應(yīng)受巨大擊2020年，國受情影最嚴重，致使一季度經(jīng)濟和進出口受到較大影響，一季度出口轉(zhuǎn)為同比負增長。隨后，我國疫情得到效制而外情現(xiàn)爆下年口幅彈得于國全業(yè)優(yōu)勢，去年國口持勁勢我全制業(yè)心位不增。圖20：中國進出口金額同比 單位：% 圖21：中國折粗鋼凈出口數(shù)據(jù) 單位：萬噸、% 數(shù)據(jù)來源：ind、 數(shù)據(jù)來源：id、從鐵品直出口看2020年在內(nèi)疫控制國鋼材求盛和外情肆虐背下，國鐵產(chǎn)直接口出明顯滑全年粗鋼出口,668萬，較2019年凈口5,153萬大下降7.60%2021海需穩(wěn)恢復(fù)在內(nèi)消材出退稅情況下，最終實現(xiàn)全年凈出口,158萬噸，同比增長14.30%。展望2022年，由于俄烏爭爆，然致外求它區(qū)鋼產(chǎn)，國口繼維較水。圖22：中國粗鋼間接出口 單位：萬噸、% 圖23：中國粗鋼間接凈出口 單位：萬噸、%數(shù)據(jù)來源：SA、 數(shù)據(jù)來源：SA、從鋼鐵產(chǎn)品間接出口來看，在疫情爆發(fā)之前，我國鋼鐵產(chǎn)品間接出口維持高增長態(tài)勢。據(jù)國鋼統(tǒng)計2017-2019年我鋼產(chǎn)品接口增速超8%分為1.818.25%和1.38出量從16年的7,105萬增長至2019年的9,578萬噸近噸消約國粗消的10極的動國鋼消。由于統(tǒng)計數(shù)據(jù)存在滯后性，目前僅看到國際鋼協(xié)疫情以前的間接鋼鐵產(chǎn)品出口數(shù)據(jù)?？紤]到國際鋼協(xié)是通過海關(guān)出口數(shù)據(jù)，根據(jù)每項商品含鋼量進行匯總。為了更好的跟蹤這一數(shù)據(jù)，也模擬計算了中國鋼材間接出口量，并根據(jù)海關(guān)稅號對出口產(chǎn)品進行分。圖24：中國鋼材間接出口量分行業(yè) 單位：萬噸數(shù)據(jù)來源：UNCmrae華泰期貨研究所模數(shù)結(jié)來：整體數(shù)據(jù)和國際鋼協(xié)相差不大，其中2019年國際鋼協(xié)測算得數(shù)據(jù)為間接出口9,578萬，泰貨算數(shù)為9,798噸；機械行業(yè)出口占比最大，2019年占比為3%左右，其次分別為運輸、五金等，其他商種繁，接口占比22%；2020中鋼間出量幅加到.5億其增最的機和他個行，別現(xiàn)翻番長其幾行則所降。其中從稅號來看，2020年73稅號（鋼材下游加工、鋼結(jié)構(gòu)等）項下、8486稅號（機、路輸車）下含量的號速較。2021年，中國出口貿(mào)易金額增速近0%，但目前沒有海關(guān)分稅號的進口量，所以預(yù)計動材口增也在20%上即增加3,00-5,000噸等間鋼出。結(jié)果表明，受疫情影響，海外生產(chǎn)活動受到嚴重制約，從而加大對我國產(chǎn)品的進口，帶動鋼鐵產(chǎn)品間接出口大幅增長?？紤]到我國021年出口依然維持高速增長，預(yù)計021年我鋼產(chǎn)間產(chǎn)有增接近2噸水。2022年季我出依維高長勢雖部地疫影出環(huán)小下，但累計同比增速仍然達到15.%，從細分領(lǐng)域來看，機電產(chǎn)品貢獻最為突出，其出口金額累同增長12.1%占出的重達到58.7汽(包底)出數(shù)和要企液挖機口同增均過50今出仍保較韌。類類類圖25：部分出口商品金類類類數(shù)據(jù)來源：ind、華泰期貨研究所圖26：中國機電產(chǎn)品出口金額 單位：億美元、% 圖27：中國汽車包括底盤出口 單位：千輛 數(shù)據(jù)來源：ind、 數(shù)據(jù)來源：id、觀今年13月份，全國疫情及地產(chǎn)行業(yè)拖累了整個鋼材消費，基建刺激尚未發(fā)力，而出口及制造業(yè)則是維持較強韌性，成為拉動鋼材消費的主要因素。據(jù)測算，一季國消累同下降3.0表好市預(yù)。2022年內(nèi)形勢加嚴，球面疫、戰(zhàn)和脹的重難，前全多疫情仍維持多點散發(fā)，加之美聯(lián)儲加息抑制全球需求，使得國內(nèi)經(jīng)濟增長受到極大地拖累。近期IF、野村證券等機構(gòu)都在頻繁討論中國年度GDP增速相關(guān)問題，甚至傳出官方下調(diào)GDP增目的論目市都到了重經(jīng)下行力尤是GDP構(gòu)消+投凈口中消在3月已轉(zhuǎn)負獻從拖整經(jīng)增但是國家高繼強咬全發(fā)目標(biāo)放這味全年5.5%的GDP增目仍繼續(xù)引導(dǎo)各行各業(yè)的生產(chǎn)活動。并且，正是消費端嚴重拖累了經(jīng)濟增長，所以國家更需要投資端發(fā)力，來對沖消費端的下滑對整體經(jīng)濟的沖擊。因此，我們看到地產(chǎn)和基建不斷出臺利好政策，目前已經(jīng)超過100多個城市的銀行主動下調(diào)房貸利率，一季度新增地方債發(fā)行額也達1.5萬億元，其中新增專項債發(fā)行約1.25萬億元。在國“強刺激”政策和疫情“動態(tài)清零”政策下，我們將看到地產(chǎn)端的修復(fù)改善，以及基建項目的落實，再結(jié)合出口及制造業(yè)的強韌性，疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)所帶來的消費環(huán)比走強，有望在不久的將來成為現(xiàn)實，因此們對于2022年內(nèi)鋼消不必分悲，整消費對小幅滑至10.6億，比降1.0%。圖28：GDP、粗鋼消費及用電量增速 單位：% 圖29：中國GDP增長貢獻率分類型 單位：%數(shù)據(jù)來源： 數(shù)據(jù)來源：于性樂的況我做一假：Q1費降%，Q2疫影消下降9.4由去下年基，H2費長4%年鋼費減1379噸或-1.3%鐵量增894噸或1.%鋼量增2噸基持（泰衡和計數(shù)存差，Q1計粗鋼量降2500噸華降1300噸）俄戰(zhàn)影，外大我鋼產(chǎn)需，材口增