2022年8月食用油分析報告

年8月食用油分析報告本月，國內(nèi)食用油市場到達階段性頂部，開頭有小幅回落調(diào)整。本月二級花生油全國平均價為13650元/噸，與上月相比上漲11.54%；二級菜籽油全國平均價為8048元/噸，與上月相比上漲3.85%；二級豆油平均價為9232元/噸，與上月相比上漲11.96%。

一、后期國內(nèi)食用油供應增加需求放緩

依據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年7月份國內(nèi)進口大豆、豆油數(shù)量，月環(huán)比增幅分別達到20%、149%，同時沿海地區(qū)壓榨廠、精煉廠的開工產(chǎn)能消失集中增長。另據(jù)市場傳言，8、9月份我國進口毛油總量將接近百萬噸，其中包括進入國儲庫的選購定單，這意味著三季度中后期進口豆油的月均到港量，將達到創(chuàng)紀錄的近50萬噸。而同時，雙節(jié)備貨結(jié)束，國內(nèi)油脂需求將下降。依據(jù)目前的銷售進度推算，9月上旬小包裝食用油備貨將結(jié)束，9月中下旬終端市場銷售高峰也將結(jié)束，國內(nèi)油脂市場將步入漫長的需求低迷期。如此以來，國內(nèi)油脂“高價”將失去需求支持，包括豆油在內(nèi)的主要食用油價格的回落風險加大。

二、本月國內(nèi)豆油價格見頂回落

本月，由于國內(nèi)豆油市場供應明顯增加，價格呈現(xiàn)出緩慢下降走勢。一是受雙節(jié)需求增加帶動，和豆粕價格大幅上漲大豆壓榨利潤較為豐厚的影響，油廠開工率增加，令豆油供應相應增加，同時港口的豆油進口數(shù)量也明顯放大。二是經(jīng)銷商多數(shù)謹慎退市觀望，令需求趨弱打壓了價格走低。后勢，由于精煉廠節(jié)前備貨也將于9月上旬之前結(jié)束，短期內(nèi)受供應壓力以及豆粕堅挺沖擊的影響，國內(nèi)豆油仍將以弱勢運行為主，但由于進口大豆成本攀升，豆油價格的回落空間也將相對有限。

三、本月菜油市場總體穩(wěn)定局部價格下調(diào)

本月，在因雙節(jié)備貨需求增加的利好下，國內(nèi)菜油價格連續(xù)前期走勢，連續(xù)向上，但下旬在豆油價格帶領(lǐng)和需求放緩的影響下，價格穩(wěn)中趨弱?？v觀菜油市場后勢，雖新棉油即將上市，會對菜油需求開成沖擊，豆油價格的回落也將對菜油價格產(chǎn)生不利影響，但國內(nèi)菜油價格將以短期盤整長期走勢堅挺為主，其抗跌力量較豆油和棕油較強。一是隨著后期天氣轉(zhuǎn)次，棕櫚油摻捝需求削減，給菜油市場讓出了肯定份額；二是今年菜籽減產(chǎn)嚴峻，使得許多廠家菜籽收購量同比大幅削減，各油廠庫存不多，很多企業(yè)轉(zhuǎn)向加工豆油和棉油，菜油產(chǎn)量及市場供應也有限；三是由于進口菜籽成本高，達4600元/噸，多數(shù)企業(yè)難以承受，因此數(shù)量不多的進口菜籽難以緩解國內(nèi)菜油供應緊急的局面；四是高企的進口菜籽價格也對國產(chǎn)菜籽價格也將起到支撐，原料價格的居高不下也將使菜油價格難以有大幅回落。

四、本月受馬盤影響本月國內(nèi)棕油價格振蕩回落

本月受CBOT豆油走軟的拖累，馬來西亞毛棕櫚油期貨高位震蕩回落，受此影響國內(nèi)的現(xiàn)貨價格也多數(shù)回落，下跌幅度在100元左右。短期內(nèi)由于港口的到港非常集中，且氣溫逐步降低，到下月北方天氣漸漸轉(zhuǎn)涼，散裝銷售的色拉油不能再大量攙兌棕櫚油，食品德業(yè)中如冷飲等也削減了對棕櫚油需求，棕櫚油消費逐步趨淡，促使棕櫚油市場的選購減弱。從近期BMD外盤看，目前價格依舊運行在下降通道之中，也不能對國內(nèi)棕櫚油市場供應有力支撐，所以后期國內(nèi)棕櫚油價格大幅走高的可能性不大。估計后期國內(nèi)棕油行情仍將以震蕩為主。

五、國內(nèi)外油脂油料集中上市食用油市場面臨季節(jié)性壓力

9-10月份，國內(nèi)大豆、花生、秋菜籽、棉籽等油料品種將間續(xù)上市，新季油料的上市將緩解目前國內(nèi)原料供應相對緊急油廠無料開工的局面，而隨著油廠開工率的提高，豆油、菜油、花生油供應的增加，國內(nèi)食用油市場面臨季節(jié)性壓力，這將轉(zhuǎn)變國內(nèi)油脂市場一路上揚的行情走勢。同時也應看到，由于今年大豆減產(chǎn)，進口大豆到港成本不斷攀升，市場預期收購價高開高走，而菜籽在進口菜籽成本居高不下的支撐下也高位運行，因此，原料成本將成為食用油后市的有力支撐，油價會理性回調(diào)，但空間不是很大，這其中豆油的回調(diào)幅度會稍大些。

綜上所述，進入九月份，由于油脂油料供應增加，而市場在雙節(jié)備貨