企業(yè)盈利管理知識及理財管理知識能力分析課件

第三章企業(yè)盈利能力分析

一、與投資有關(guān)的盈利能力分析二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析三、與股本有關(guān)的盈利能力分析2022/12/221第三章企業(yè)盈利能力分析一、與投資有關(guān)的盈利能力分析2一、與投資有關(guān)的盈利能力分析總資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率資本保值增值率成本費用利潤率2022/12/222一、與投資有關(guān)的盈利能力分析總資產(chǎn)報酬率2022/12/20總資產(chǎn)報酬率(RAE)總資產(chǎn)報酬率是用于衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力，反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，通常指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)的比率。產(chǎn)出的表示有：息稅前利潤、利潤總額、凈利潤＋利息、凈利潤。2022/12/223總資產(chǎn)報酬率(RAE)總資產(chǎn)報酬率是用于衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)該比率的分析要點：(1)總資產(chǎn)來源干投入資本和債務資本兩方面，利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)有密切關(guān)系。因此要評價該比率要與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟周期、企業(yè)特點、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合起來進行。(2)一般來說，資產(chǎn)報酬率在o—10％之間視為較低；10％—20％屬于中等水平；而一旦超過20％，則為較高。(3)該比率反映，企業(yè)要想創(chuàng)造高額利潤，就必須重視所得和所費的比例關(guān)系，合理使用資金，降低悄耗，避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失、浪費嚴重、費用開支過大等不合理現(xiàn)象。2022/12/224該比率的分析要點：2022/12/204凈資產(chǎn)收益率(ROE)凈資產(chǎn)收益率是用于衡量企業(yè)一定時期運用權(quán)益資本獲利的能力，反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，通常指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率該指標通用性強，適應范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標居于首位。也稱所有者權(quán)益收益率、股東權(quán)益收益率是杜邦分析體系的核心指標2022/12/225凈資產(chǎn)收益率(ROE)凈資產(chǎn)收益率是用于衡量企業(yè)一定時期運用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率和全面攤薄凈資產(chǎn)收益率Eo為期初凈資產(chǎn)Np為報告期凈利潤Ei為報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增凈資產(chǎn)Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少凈資產(chǎn)Mo為報告期月份數(shù)Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)Mj為減少凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)2022/12/226加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率和全面攤薄凈資產(chǎn)收益率2022/12/22022/12/2272022/12/207該比率的分析要點：(1)它是站在所有者立場來衡量企業(yè)盈利能力的，是最被所有者關(guān)注的、對企業(yè)具有重大影響的指標。(2)該比率體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低、經(jīng)濟效益的優(yōu)劣、財務成果的好壞，尤其是直接反映了所有者投資的效益好壞，是所有者考核其投入企業(yè)的資本保值增值程度的基本方面。(3)通過該指標的分析，還可以判斷企業(yè)的投資效益，影響所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，從而影響著企業(yè)的籌資方式，籌資規(guī)模，進而影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模及發(fā)展趨勢。該比率越大，說明投資人投入資本的獲利能力越強，對投資者越具吸引力。(4)該比率只反映了投入資本的獲利水平，它并非企業(yè)實際支付給所有者的利潤率，因為利潤凈額需按規(guī)定提取盈余公積等，不可能全部用來作為股利分配。2022/12/228該比率的分析要點：2022/12/208

A公司B公司資金

100萬元100萬元（自有）（自有50，借入50，10%）利潤總額30萬元25萬元所得稅（40%）12萬元10萬元凈利潤18萬元15萬元總資產(chǎn)報酬率30%30%凈資產(chǎn)收益率18%30%凈資產(chǎn)收益率的操縱分析總資產(chǎn)報酬率與凈資產(chǎn)收益率的比較2022/12/229A公司資本保值增值率資本保值增值率是年末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益的比率主要用于國有企業(yè)與國有控股企業(yè)的評價年末所有者權(quán)益應進行調(diào)整－－扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益2022/12/2210資本保值增值率資本保值增值率是年末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益該比率存在以下的不足；(1)這一指標的高低除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策的影響，同時也要考慮物價變動的影響。(2)分子分母為兩個不同時點上的數(shù)據(jù)，缺乏時間上的相關(guān)性，如考慮到貨幣的時間價值，應將年初的凈資產(chǎn)折算為年末時點上的價值．再將其與年末凈資產(chǎn)進行比較。

(3)資本增值是經(jīng)營者運用存量資產(chǎn)進行各項經(jīng)營活動而產(chǎn)生的期初、期末凈資產(chǎn)的差異，若企業(yè)出現(xiàn)虧損，資本是不能保值的。在經(jīng)營期間，由于投資者投入資本、企業(yè)接受捐贈、資本濫價以及資產(chǎn)升值等客觀原因，導致的實收資本、資本公積的增加并不是資本的增值。而按該比率計算公式，只要報告期內(nèi)因上述客觀原因增加的凈資產(chǎn)大于企業(yè)虧損額，資本保值率就會大于1。2022/12/2211該比率存在以下的不足；2022/12/2011成本費用利潤率

成本費用利潤率是指利潤與各項成本費用的比率，它們是全面考核企業(yè)各項耗費所取得收益的指標。其計算公式為：

同利潤概念一樣，成本費用也可以分幾個層次：主營業(yè)務成本經(jīng)營成本(主營業(yè)務成本+營業(yè)費用+主營業(yè)務稅金及附加)營業(yè)成本(經(jīng)營成本+管理費用+財務費用+其他業(yè)務成本)稅前成本(營業(yè)成本+營業(yè)外支出)稅后成本(稅前成本+所得稅)通常成本費用總額是指主營業(yè)務成本、營業(yè)費用、管理費用、財務費用之和。2022/12/2212成本費用利潤率成本費用利潤率是指利潤與各項成本費用的比率，二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析營業(yè)毛利率營業(yè)利潤率經(jīng)營現(xiàn)金利潤率2022/12/2213二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析營業(yè)毛利率2022/12/201營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率是指毛利占營業(yè)收入的比率，其中毛利是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差。其計算公式為：該指標表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，體現(xiàn)了獲利的基礎(chǔ)和空間，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。通常說來，毛利率隨行業(yè)的不同而高低各異，但同一行業(yè)的毛利率一般相差不大。與同期企業(yè)的平均毛利率相比較，可以揭示企業(yè)在定價政策、產(chǎn)品或生產(chǎn)成本控制方面存在的問題。2022/12/2214營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率是指毛利占營業(yè)收入的比率，其中毛利是營業(yè)營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時期營業(yè)利潤同營業(yè)收入凈額的比率從利潤表來看，企業(yè)的利潤可以分為五個層次：主營業(yè)務毛利(主營業(yè)務收人—主營業(yè)務成本)、主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤。其中利潤總額和凈利潤包含著非主營業(yè)務(銷售)利潤因素，所以能夠更直接反映主營業(yè)務(銷售)獲利能力的指標是毛利率、主營業(yè)務利潤率和營業(yè)利潤率。2022/12/2215營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時期營業(yè)利潤同營業(yè)收入凈額的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力進行再次修正，反映了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤倍數(shù)關(guān)系。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，擠掉了收益中的水分，體現(xiàn)出企業(yè)當期收益的質(zhì)量狀況，同時，減少了權(quán)責發(fā)生制會計對收益的操縱。一般而言，當企業(yè)當期凈利潤大于0時，該指標應當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。但是，由于指標分母變動較大，致使該指標的數(shù)值變動也比較大，所以，對該指標應根據(jù)企業(yè)實際效益狀況有針對性地進行分析。2022/12/2216盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角三、與股本有關(guān)的盈利能力分析每股收益每股經(jīng)營現(xiàn)金每股股利市盈率每股凈資產(chǎn)2022/12/2217三、與股本有關(guān)的盈利能力分析每股收益2022/12/2017每股收益（EPS）每股收益是指凈利潤扣除應發(fā)放的優(yōu)先股股利后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比流通在外與發(fā)行在外

2022/12/2218每股收益（EPS）每股收益是指凈利潤扣除應發(fā)放的優(yōu)先股股利后應付優(yōu)先股的股利包括：（1）已經(jīng)正式宣告的應分配給非累積優(yōu)先股股東的股利；（2）不論宣告與否的應分配給累積優(yōu)先股股東的股利。

當年虧損，累積優(yōu)先股股利應該加到每股收益的虧損額中去。引起當年流通在外的普通股變化的原因：（1）發(fā)行新普通股；（2）分配股票股利；（3）股票分割或合股2022/12/2219應付優(yōu)先股的股利包括：2022/12/2019每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平。這是因為：（1）該指標為會計準則所特別重視；（2）會計報表使用者在選擇投資方案時，往往視其為一個特別重要的比率，投資者視其為未來現(xiàn)金流量綜合指示器，并為在各公司之間進行比較的依據(jù)。（3）實證研究表明，該指標與公司股票市價表現(xiàn)之間有著一定的相關(guān)性。(4)每股收益也是其他比例分析(如市盈率、股利支付率)之基礎(chǔ)，在會計實務中每股收益有時又稱作每股凈利、每股盈余等。2022/12/2220每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股加權(quán)平均每股收益與全面攤薄的每股收益

全面攤薄的每股收益

2022/12/2221加權(quán)平均每股收益與全面攤薄的每股收益2022/12/202加權(quán)平均每股收益So期初股份總數(shù)S1為報告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)Si為報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)Sj為報告期回購或縮股等減少股份數(shù)Mo為報告期月份數(shù)Mi為增加新股下一月份起至報告期期末的月份數(shù)Mj為減少股份下一月份起至報告期期末的月份數(shù)2022/12/2222加權(quán)平均每股收益2022/12/2022基本每股收益與稀釋的每股收益基本每股收益應按歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以當期發(fā)行在外的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)計算。對收益的調(diào)整----可歸屬于普通股股東的當期凈利潤應為可供投資者分配的當期凈利潤扣除當期應付優(yōu)先股股利后的數(shù)額。對普通股的調(diào)整----普通股的數(shù)量應為當期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。本期內(nèi)發(fā)行的股份和購回的股份應以其發(fā)行在外的時間進行加權(quán)計算。2022/12/2223基本每股收益與稀釋的每股收益2022/12/2023稀釋每股收益是指可轉(zhuǎn)換證券，如可轉(zhuǎn)換公司債券，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等，因行使了轉(zhuǎn)換權(quán)已被轉(zhuǎn)換成普通股，或者，假定權(quán)證如股票期權(quán)和認股權(quán)證因行使了認購權(quán)利而使流通在外的普通股有所增加，那么可以認為每股收益已被稀釋了。計算稀釋的每股收益時，可歸屬于普通股股東的凈利潤和發(fā)行在外的普通股股數(shù)應根據(jù)所有具稀釋性的潛在普通股的影響進行調(diào)整。2022/12/2224稀釋每股收益是指可轉(zhuǎn)換證券，如可轉(zhuǎn)換公司債券，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等對收益的調(diào)整----當期可歸屬于普通股股東的凈利潤，應根據(jù)下列事項的稅后影響進行調(diào)整:

(1)計算可歸屬于普通股股東的凈利潤時已扣除的具稀釋性潛在普通股的股利（可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股）；

(2)當期具稀釋性潛在普通股的利息（可轉(zhuǎn)換公司債券）；

(3)在具稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將形成的收益或費用的任何其他變化。

2022/12/2225對收益的調(diào)整----當期可歸屬于普通股股東的凈利潤，應根據(jù)下對普通股的調(diào)整----普通股股數(shù)為在計算基本每股收益時的股份加權(quán)平均數(shù)加上全部具稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股時將發(fā)行的普通股的加權(quán)平均數(shù)量。具稀釋性潛在普通股應視為已在當期期初或潛在普通股發(fā)行日轉(zhuǎn)換成普通股。計算稀釋的每股收益時，企業(yè)應假定已進行了具稀釋性的潛在普通股的轉(zhuǎn)換，反映了可轉(zhuǎn)換證券流通在外期間每股收益的最大稀釋結(jié)果。只有當潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股會減少每股持續(xù)正常經(jīng)營凈利潤時，潛在普通股才能視為具有稀釋性。

2022/12/2226對普通股的調(diào)整----普通股股數(shù)為在計算基本每股收益時的股份每股經(jīng)營現(xiàn)金每股經(jīng)營現(xiàn)金是經(jīng)營現(xiàn)金流量與發(fā)行在外的普通股的比率，反映每股創(chuàng)造的經(jīng)營現(xiàn)金流量以收付實現(xiàn)制反映經(jīng)營所得是年報雙榜的指標之一2022/12/2227每股經(jīng)營現(xiàn)金每股經(jīng)營現(xiàn)金是經(jīng)營現(xiàn)金流量與發(fā)行在外的普通股的比每股股利每股股利是指現(xiàn)金股利總額與期末普通股股份總數(shù)之比每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取現(xiàn)金股利的大小，反映獲利的現(xiàn)金分配水平與每股收益之比反映股利支付率2022/12/2228每股股利每股股利是指現(xiàn)金股利總額與期末普通股股份總數(shù)之比2市盈率市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率。市盈率反映股票持有者對每元凈利潤所愿支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險2022/12/2229市盈率市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率。2022/每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)也稱每股帳面價值或每股權(quán)益，該指標反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即帳面權(quán)益，它在理論上提供了股票的最低價值，不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。2022/12/2230每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)也稱每股帳面價值或每股權(quán)益，2022/本章結(jié)束2022/12/2231本章結(jié)束2022/12/2031第三章企業(yè)盈利能力分析

一、與投資有關(guān)的盈利能力分析二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析三、與股本有關(guān)的盈利能力分析2022/12/2232第三章企業(yè)盈利能力分析一、與投資有關(guān)的盈利能力分析2一、與投資有關(guān)的盈利能力分析總資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率資本保值增值率成本費用利潤率2022/12/2233一、與投資有關(guān)的盈利能力分析總資產(chǎn)報酬率2022/12/20總資產(chǎn)報酬率(RAE)總資產(chǎn)報酬率是用于衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力，反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，通常指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)的比率。產(chǎn)出的表示有：息稅前利潤、利潤總額、凈利潤＋利息、凈利潤。2022/12/2234總資產(chǎn)報酬率(RAE)總資產(chǎn)報酬率是用于衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)該比率的分析要點：(1)總資產(chǎn)來源干投入資本和債務資本兩方面，利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)有密切關(guān)系。因此要評價該比率要與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟周期、企業(yè)特點、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合起來進行。(2)一般來說，資產(chǎn)報酬率在o—10％之間視為較低；10％—20％屬于中等水平；而一旦超過20％，則為較高。(3)該比率反映，企業(yè)要想創(chuàng)造高額利潤，就必須重視所得和所費的比例關(guān)系，合理使用資金，降低悄耗，避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失、浪費嚴重、費用開支過大等不合理現(xiàn)象。2022/12/2235該比率的分析要點：2022/12/204凈資產(chǎn)收益率(ROE)凈資產(chǎn)收益率是用于衡量企業(yè)一定時期運用權(quán)益資本獲利的能力，反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，通常指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率該指標通用性強，適應范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標居于首位。也稱所有者權(quán)益收益率、股東權(quán)益收益率是杜邦分析體系的核心指標2022/12/2236凈資產(chǎn)收益率(ROE)凈資產(chǎn)收益率是用于衡量企業(yè)一定時期運用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率和全面攤薄凈資產(chǎn)收益率Eo為期初凈資產(chǎn)Np為報告期凈利潤Ei為報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增凈資產(chǎn)Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少凈資產(chǎn)Mo為報告期月份數(shù)Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)Mj為減少凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)2022/12/2237加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率和全面攤薄凈資產(chǎn)收益率2022/12/22022/12/22382022/12/207該比率的分析要點：(1)它是站在所有者立場來衡量企業(yè)盈利能力的，是最被所有者關(guān)注的、對企業(yè)具有重大影響的指標。(2)該比率體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低、經(jīng)濟效益的優(yōu)劣、財務成果的好壞，尤其是直接反映了所有者投資的效益好壞，是所有者考核其投入企業(yè)的資本保值增值程度的基本方面。(3)通過該指標的分析，還可以判斷企業(yè)的投資效益，影響所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，從而影響著企業(yè)的籌資方式，籌資規(guī)模，進而影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模及發(fā)展趨勢。該比率越大，說明投資人投入資本的獲利能力越強，對投資者越具吸引力。(4)該比率只反映了投入資本的獲利水平，它并非企業(yè)實際支付給所有者的利潤率，因為利潤凈額需按規(guī)定提取盈余公積等，不可能全部用來作為股利分配。2022/12/2239該比率的分析要點：2022/12/208

A公司B公司資金

100萬元100萬元（自有）（自有50，借入50，10%）利潤總額30萬元25萬元所得稅（40%）12萬元10萬元凈利潤18萬元15萬元總資產(chǎn)報酬率30%30%凈資產(chǎn)收益率18%30%凈資產(chǎn)收益率的操縱分析總資產(chǎn)報酬率與凈資產(chǎn)收益率的比較2022/12/2240A公司資本保值增值率資本保值增值率是年末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益的比率主要用于國有企業(yè)與國有控股企業(yè)的評價年末所有者權(quán)益應進行調(diào)整－－扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益2022/12/2241資本保值增值率資本保值增值率是年末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益該比率存在以下的不足；(1)這一指標的高低除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策的影響，同時也要考慮物價變動的影響。(2)分子分母為兩個不同時點上的數(shù)據(jù)，缺乏時間上的相關(guān)性，如考慮到貨幣的時間價值，應將年初的凈資產(chǎn)折算為年末時點上的價值．再將其與年末凈資產(chǎn)進行比較。

(3)資本增值是經(jīng)營者運用存量資產(chǎn)進行各項經(jīng)營活動而產(chǎn)生的期初、期末凈資產(chǎn)的差異，若企業(yè)出現(xiàn)虧損，資本是不能保值的。在經(jīng)營期間，由于投資者投入資本、企業(yè)接受捐贈、資本濫價以及資產(chǎn)升值等客觀原因，導致的實收資本、資本公積的增加并不是資本的增值。而按該比率計算公式，只要報告期內(nèi)因上述客觀原因增加的凈資產(chǎn)大于企業(yè)虧損額，資本保值率就會大于1。2022/12/2242該比率存在以下的不足；2022/12/2011成本費用利潤率

成本費用利潤率是指利潤與各項成本費用的比率，它們是全面考核企業(yè)各項耗費所取得收益的指標。其計算公式為：

同利潤概念一樣，成本費用也可以分幾個層次：主營業(yè)務成本經(jīng)營成本(主營業(yè)務成本+營業(yè)費用+主營業(yè)務稅金及附加)營業(yè)成本(經(jīng)營成本+管理費用+財務費用+其他業(yè)務成本)稅前成本(營業(yè)成本+營業(yè)外支出)稅后成本(稅前成本+所得稅)通常成本費用總額是指主營業(yè)務成本、營業(yè)費用、管理費用、財務費用之和。2022/12/2243成本費用利潤率成本費用利潤率是指利潤與各項成本費用的比率，二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析營業(yè)毛利率營業(yè)利潤率經(jīng)營現(xiàn)金利潤率2022/12/2244二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析營業(yè)毛利率2022/12/201營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率是指毛利占營業(yè)收入的比率，其中毛利是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差。其計算公式為：該指標表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，體現(xiàn)了獲利的基礎(chǔ)和空間，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。通常說來，毛利率隨行業(yè)的不同而高低各異，但同一行業(yè)的毛利率一般相差不大。與同期企業(yè)的平均毛利率相比較，可以揭示企業(yè)在定價政策、產(chǎn)品或生產(chǎn)成本控制方面存在的問題。2022/12/2245營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率是指毛利占營業(yè)收入的比率，其中毛利是營業(yè)營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時期營業(yè)利潤同營業(yè)收入凈額的比率從利潤表來看，企業(yè)的利潤可以分為五個層次：主營業(yè)務毛利(主營業(yè)務收人—主營業(yè)務成本)、主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤。其中利潤總額和凈利潤包含著非主營業(yè)務(銷售)利潤因素，所以能夠更直接反映主營業(yè)務(銷售)獲利能力的指標是毛利率、主營業(yè)務利潤率和營業(yè)利潤率。2022/12/2246營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時期營業(yè)利潤同營業(yè)收入凈額的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力進行再次修正，反映了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤倍數(shù)關(guān)系。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，擠掉了收益中的水分，體現(xiàn)出企業(yè)當期收益的質(zhì)量狀況，同時，減少了權(quán)責發(fā)生制會計對收益的操縱。一般而言，當企業(yè)當期凈利潤大于0時，該指標應當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。但是，由于指標分母變動較大，致使該指標的數(shù)值變動也比較大，所以，對該指標應根據(jù)企業(yè)實際效益狀況有針對性地進行分析。2022/12/2247盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角三、與股本有關(guān)的盈利能力分析每股收益每股經(jīng)營現(xiàn)金每股股利市盈率每股凈資產(chǎn)2022/12/2248三、與股本有關(guān)的盈利能力分析每股收益2022/12/2017每股收益（EPS）每股收益是指凈利潤扣除應發(fā)放的優(yōu)先股股利后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比流通在外與發(fā)行在外

2022/12/2249每股收益（EPS）每股收益是指凈利潤扣除應發(fā)放的優(yōu)先股股利后應付優(yōu)先股的股利包括：（1）已經(jīng)正式宣告的應分配給非累積優(yōu)先股股東的股利；（2）不論宣告與否的應分配給累積優(yōu)先股股東的股利。

當年虧損，累積優(yōu)先股股利應該加到每股收益的虧損額中去。引起當年流通在外的普通股變化的原因：（1）發(fā)行新普通股；（2）分配股票股利；（3）股票分割或合股2022/12/2250應付優(yōu)先股的股利包括：2022/12/2019每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平。這是因為：（1）該指標為會計準則所特別重視；（2）會計報表使用者在選擇投資方案時，往往視其為一個特別重要的比率，投資者視其為未來現(xiàn)金流量綜合指示器，并為在各公司之間進行比較的依據(jù)。（3）實證研究表明，該指標與公司股票市價表現(xiàn)之間有著一定的相關(guān)性。(4)每股收益也是其他比例分析(如市盈率、股利支付率)之基礎(chǔ)，在會計實務中每股收益有時又稱作每股凈利、每股盈余等。2022/12/2251每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股加權(quán)平均每股收益與全面攤薄的每股收益

全面攤薄的每股收益

2022/12/2252加權(quán)平均每股收益與全面攤薄的每股收益2022/12/202加權(quán)平均每股收益So期初股份總數(shù)S1為報告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)Si為報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)Sj為報告期回購或縮股等減少股份數(shù)Mo為報告期月份數(shù)Mi為增加新股下一月份起至報告期期末的月份數(shù)Mj為減少股份下一月份起至報告期期末的月份數(shù)2022/12/2253加權(quán)平均每股收益2022/12/2022基本每股收益與稀釋的每股收益基本每股收益應按歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以當期發(fā)行在外的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)計算。對收益的調(diào)整----可歸屬于普通股股東的當期凈利潤應為可供投資者分配的當期凈利潤扣除當期應付優(yōu)先股股利后的數(shù)額。對普通股的調(diào)整----普通股的數(shù)量應為當期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。本期內(nèi)發(fā)行的股份和購回的股份應以其發(fā)行在外的時間進行加權(quán)計算。2022/12/2254基本每股收益與稀釋的每股收益2022/12/2023稀釋每