碳纖維行業(yè)深度報(bào)告：技術(shù)引領(lǐng)、格局演變、海外啟示

碳纖維行業(yè)深度報(bào)告：技術(shù)引領(lǐng)、格局演變、海外啟示一、碳纖維：性能優(yōu)異工業(yè)材料，制造全環(huán)節(jié)技術(shù)為先（一）聚丙烯晴碳化及石墨化處理而得，原絲端及復(fù)合材料或?yàn)殛P(guān)鍵碳纖維是由有機(jī)纖維（主要是聚丙烯腈纖維）經(jīng)碳化及石墨化處理而得到的微晶石墨材料纖維。碳纖維的含碳量在90%以上，具有強(qiáng)度高、質(zhì)量輕、比模量高、耐腐蝕、耐疲勞、熱膨脹系數(shù)小、耐高低溫等優(yōu)越性能，是軍民用重要基礎(chǔ)材料，應(yīng)用于航空航天、體育、汽車(chē)、建筑及其結(jié)構(gòu)補(bǔ)強(qiáng)等領(lǐng)域。樹(shù)脂基碳纖維模量高于鈦合金等傳統(tǒng)工業(yè)金屬材料，強(qiáng)度通過(guò)設(shè)計(jì)可達(dá)到高強(qiáng)鋼水平，明顯高于鈦合金，在性能和輕量化兩方面優(yōu)勢(shì)都較為明顯。碳纖維成本也相對(duì)較高，雖然目前在航空航天等高精尖領(lǐng)域已部分取代傳統(tǒng)材料，但對(duì)力學(xué)性能要求相對(duì)不高的傳統(tǒng)行業(yè)則更看重經(jīng)濟(jì)效益，傳統(tǒng)材料依然為主力軍。全產(chǎn)業(yè)鏈看，制造碳纖維產(chǎn)品的上游原絲端與中游復(fù)合材料均是碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，整個(gè)制造的全環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘均高。作為碳纖維的前驅(qū)體，高質(zhì)量的PAN原絲是制備高性能碳纖維的前提條件，但其中的聚合、紡絲、碳化、氧化等工藝并非朝夕能夠達(dá)成，其產(chǎn)業(yè)化工藝以及反應(yīng)裝置核心技術(shù)是關(guān)鍵。（二）大小絲束分類易于區(qū)分下游市場(chǎng)，質(zhì)量過(guò)關(guān)的原絲是產(chǎn)業(yè)化前提處于上游的碳纖維分類方式較多，可按照絲束大小分為小絲束和大絲束，該分類方式易于區(qū)分其下游市場(chǎng)。小絲束主要是指24K以下（指碳纖維絲束中單絲數(shù)量,1K=1000根），因其性能較為優(yōu)異，常用于航空航天等領(lǐng)域。大絲束目前常為36K、48K，因其碳纖維粘連、斷絲等現(xiàn)象較多，使強(qiáng)度、剛度受到影響，所以性能相對(duì)較低、分散性也較大。但大絲束碳纖維生產(chǎn)成本較低，部分性能優(yōu)于小絲束，48K大絲束最大的優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)和應(yīng)用效率高，可以大幅度實(shí)現(xiàn)低成本的目標(biāo)，從而打破碳纖維高昂價(jià)格帶來(lái)的應(yīng)用局限。故大絲束碳纖維被稱為"工業(yè)級(jí)"碳纖維，主要應(yīng)用于汽車(chē)、風(fēng)電等工業(yè)領(lǐng)域。碳纖維制備過(guò)程中，質(zhì)量過(guò)關(guān)的原絲是產(chǎn)業(yè)化的前提。碳纖維的強(qiáng)度顯著地依賴于原絲的致密性和微觀形態(tài)結(jié)構(gòu)，質(zhì)量過(guò)關(guān)的原絲是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的前提，是穩(wěn)定生產(chǎn)的基礎(chǔ)。目前，比較常用的紡絲工藝是濕法紡絲、干濕法（干噴濕紡）紡絲。在致密性方面，干噴濕紡紡絲工藝是高性能碳纖維原絲的主流制備方法，且成本相比于濕法較低。（三）高模高強(qiáng)為碳纖維技術(shù)發(fā)展方向，復(fù)合材料為下游應(yīng)用主要形式碳纖維技術(shù)發(fā)展至今已經(jīng)歷三代變遷，同時(shí)實(shí)現(xiàn)高拉伸強(qiáng)度和彈性模量是目前碳纖維研制過(guò)程中的技術(shù)難點(diǎn)。近年來(lái)日美從兩條不同技術(shù)路徑在第三代碳纖維上取得技術(shù)突破，并有望在未來(lái)5-10年內(nèi)實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)，對(duì)于提高戰(zhàn)機(jī)、武器的作戰(zhàn)能力意義重大。東麗利用傳統(tǒng)的PAN溶液紡絲技術(shù)使碳纖維強(qiáng)度和彈性模量都得到較大提升：通過(guò)精細(xì)控制碳化過(guò)程，在納米尺度上改善碳纖維的微結(jié)構(gòu)，對(duì)碳化后纖維中石墨微晶取向、微晶尺寸、缺陷等進(jìn)行控制。以東麗較為先進(jìn)的T1100G為例，T1100G的拉伸強(qiáng)度和彈性模量分別為6.6GPa和324GPa，比T800提高12%以及10%，正進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段。美國(guó)佐治亞理工學(xué)院從原絲制備工藝入手，利用創(chuàng)新的PAN基碳纖維凝膠紡絲技術(shù)，通過(guò)凝膠把聚合物聯(lián)結(jié)在一起，產(chǎn)生強(qiáng)勁的鏈內(nèi)力和微晶取向的定向性，保證在高彈性模量所需的較大微晶尺寸情況下，仍具備高強(qiáng)度，將碳纖維拉伸強(qiáng)度提升至5.5～5.8GPa，拉伸彈性模量達(dá)354～375GPa。碳纖維復(fù)合材料是下游市場(chǎng)的應(yīng)用形式。復(fù)合材料是由兩種或兩種以上不同性質(zhì)的材料，通過(guò)物理或化學(xué)的方法，在宏觀上組成具有新性能的材料。各種材料在性能上互相取長(zhǎng)補(bǔ)短，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，使復(fù)合材料的綜合性能優(yōu)于原組成材料以滿足各種不同的要求。復(fù)合材料根據(jù)不同物相在空間上的連續(xù)性，可以將其分為基體與增強(qiáng)材料。一般而言，碳纖維不單獨(dú)應(yīng)用于下游領(lǐng)域，常作為增強(qiáng)材料形成復(fù)合材料。碳纖維復(fù)合材料的制備難度，一方面在于基體樹(shù)脂材料的選擇，另一方面在于成型技術(shù)?；w樹(shù)脂材料的性能以及相對(duì)應(yīng)的與碳纖維的配套體系，決定的是材料設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)。但在該環(huán)節(jié)完成之后，無(wú)論制作試樣還是量產(chǎn)，都離不開(kāi)成型以及相關(guān)技術(shù)，雖然實(shí)際上兩個(gè)環(huán)節(jié)不能完全分開(kāi)。成型加工過(guò)程賦予材料一定的形態(tài)，使之體現(xiàn)出必要的特性，與此同時(shí)，碳纖維復(fù)合材料成型中部分技術(shù)的成功實(shí)現(xiàn)，是碳纖維在商業(yè)航空領(lǐng)域得以規(guī)?；瘧?yīng)用的前提。用于航空航天領(lǐng)域的CFRP構(gòu)件此前大多使用預(yù)浸料工藝，但是預(yù)浸料工藝的成本較高，因預(yù)浸料的裁減和鋪疊過(guò)程是人工成本和工藝時(shí)間消耗最大的環(huán)節(jié)。為改進(jìn)這一情況，飛機(jī)制造商與材料供應(yīng)商共同研究開(kāi)發(fā)出了自動(dòng)鋪放成型技術(shù)，達(dá)到了通過(guò)自動(dòng)化和高速化完成對(duì)大型復(fù)合材料部件的成型、提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本的目的。通常使用鋪放成型技術(shù)可以比其他的成型工藝減少成本至少30%~50%。正是由于自動(dòng)鋪放成型技術(shù)的出現(xiàn)，CFRP在商用客機(jī)上的規(guī)?；瘧?yīng)用才能夠成為現(xiàn)實(shí)。國(guó)內(nèi)自動(dòng)復(fù)合材料自動(dòng)鋪放技術(shù)取得進(jìn)展。飛機(jī)復(fù)合材料主承力構(gòu)件主要采用預(yù)浸料成形技術(shù)制造，而自動(dòng)鋪放成形是替代人工鋪疊、提高質(zhì)量和生產(chǎn)效率的關(guān)鍵，在制造大型復(fù)合材料構(gòu)件時(shí)優(yōu)勢(shì)極為突出。國(guó)外自動(dòng)鋪放技術(shù)雖已成熟，但仍在不斷發(fā)展和進(jìn)步，并通過(guò)開(kāi)發(fā)新技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)復(fù)合材料構(gòu)件低成本高效益制造；

中國(guó)國(guó)內(nèi)自動(dòng)鋪放技術(shù)起步10多年，已有了長(zhǎng)足進(jìn)步，技術(shù)成熟度在不斷提高。中航復(fù)材材料有限責(zé)任公司“在國(guó)內(nèi)率先將數(shù)字化下料、激光投影和自動(dòng)鋪帶技術(shù)應(yīng)用于型號(hào)產(chǎn)品的研制和批量生產(chǎn)，降低了成本，縮短了制造周期，保證了產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性和一致性，縮短了與發(fā)達(dá)國(guó)家的水平差距”。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)在基體樹(shù)脂材料、成型工藝技術(shù)方面仍有較大的進(jìn)步空間。二、市場(chǎng)：高端領(lǐng)域重性能，中低端領(lǐng)域成本競(jìng)爭(zhēng)（一）商業(yè)模式：市場(chǎng)需求差異下高低端市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力不同高端市場(chǎng)對(duì)碳纖維及其復(fù)合材料有高性能要求，尤其在航空航天等高端裝備領(lǐng)域，而中低端領(lǐng)域成本競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。具體看，航空航天領(lǐng)域高端裝備及民航碳纖維商業(yè)模式及驅(qū)動(dòng)力存在一定差異。航空高端裝備對(duì)碳纖維的需求更注重性能因素，而民用航空領(lǐng)域關(guān)注直接及間接成本因素。但因技術(shù)難度大、客戶綁定深，航空航天領(lǐng)域總體仍體現(xiàn)為高毛利率特征。中低端領(lǐng)域?qū)μ祭w維性價(jià)比要求高，成本競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。成本競(jìng)爭(zhēng)一方面體現(xiàn)為下游客戶議價(jià)權(quán)較強(qiáng)。在常用的領(lǐng)域如風(fēng)電、建筑材料等，碳纖維復(fù)合材料制造工藝相對(duì)簡(jiǎn)單，且下游風(fēng)電整機(jī)廠商客戶較為集中，買(mǎi)家議價(jià)權(quán)較強(qiáng)，可在碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈中的不同環(huán)節(jié)選定不同供應(yīng)商。如風(fēng)電廠商維斯塔斯幫助光威復(fù)材協(xié)調(diào)部分碳纖維從臺(tái)塑進(jìn)口，體現(xiàn)對(duì)成本以及分散上游供應(yīng)商集中度的考量。成本競(jìng)爭(zhēng)的另外一方面常體現(xiàn)為碳纖維生產(chǎn)商主動(dòng)綁定大客戶。碳纖維整體具有顯著的規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)量的增加利于提高碳纖維制造商的盈利能力，綁定大客戶利于借助其市場(chǎng)需求較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)。此外，雖然碳纖維具有較優(yōu)異性能，但由于多數(shù)客戶仍出于對(duì)“新事物”的擔(dān)憂，以及碳纖維復(fù)合材料的可設(shè)計(jì)性導(dǎo)致需要與客戶進(jìn)行深度綁定以最大化發(fā)揮碳纖維性能，碳纖維應(yīng)用范圍現(xiàn)階段仍然受一定限制。民用航天航空領(lǐng)域，兼顧性能及成本。一方面，民用航空由于安全性是首要考量的因素，材料廠商需要在前期進(jìn)入飛機(jī)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，與飛機(jī)整機(jī)設(shè)計(jì)商與制造商共同接受適航審查，無(wú)形中體現(xiàn)了卡位優(yōu)勢(shì)，也加寬了民航產(chǎn)業(yè)鏈碳纖維制造企業(yè)護(hù)城河。例如，日本東麗T700系列碳纖維的研制，是針對(duì)波音公司對(duì)民機(jī)減重的要求下，對(duì)部分承力構(gòu)件進(jìn)行輕量化設(shè)計(jì)的過(guò)程中所提出的要求而進(jìn)行開(kāi)發(fā)的。另一方面，民航制造商因航油價(jià)格高昂，達(dá)到輕量化目的的需求比其他領(lǐng)域更為強(qiáng)烈。當(dāng)成本端達(dá)到制造成本低于后期節(jié)省燃油費(fèi)用時(shí)，民用航空領(lǐng)域大規(guī)模使用碳纖維復(fù)合材料才成為可能。據(jù)上文所述，航空用碳纖維預(yù)浸料自動(dòng)鋪疊技術(shù)的成功商業(yè)化，是民航規(guī)?；褂锰祭w維復(fù)合材料的前提。后期隨著碳纖維復(fù)合材料制備工藝的提升，民用航空上使用比例有望逐步提高。中低端產(chǎn)品以工業(yè)領(lǐng)域?yàn)橹?，性價(jià)比要求更高，成本競(jìng)爭(zhēng)激烈。由于技術(shù)壁壘，大絲束碳纖維制造的核心技術(shù)基本上還是被美日壟斷把控，但國(guó)內(nèi)企業(yè)已逐漸重視大絲束碳纖維領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化。從成本結(jié)構(gòu)來(lái)看，原材料與能耗構(gòu)成碳纖維主要成本。能耗是PAN碳纖維總成本中最高的部分，約占34%。而且碳纖維成本對(duì)于能源價(jià)格變動(dòng)最為敏感，能源價(jià)格每千瓦時(shí)變動(dòng)0.01歐元，每千克碳纖維成本變動(dòng)0.83歐元。其次是前驅(qū)體所用原料成本，即丙烯腈、甲基丙烯酸酯、衣康酸，占比約19%，其中丙烯腈每千克價(jià)格變動(dòng)0.01歐元?jiǎng)t碳纖維成本每千克變動(dòng)0.02歐元。最后是設(shè)備的攤銷(xiāo)成本占約18%。發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)是短期降成本的主要路徑，尋找性價(jià)比高的前驅(qū)體（PAN原絲）、提高轉(zhuǎn)化過(guò)程中的工藝技術(shù)以及垂直整合下游則屬于長(zhǎng)期降低成本的主要思路。（1）通過(guò)擴(kuò)大工廠規(guī)模和生產(chǎn)線規(guī)模可以顯著碳纖維制造降低成本；（2）尋找原材料替代品，比如以木質(zhì)素(硬木或軟木)作為替代PAN原絲的資源可降低成本；（3）在原絲轉(zhuǎn)化成碳纖維的轉(zhuǎn)化過(guò)程，通過(guò)使用先進(jìn)的氧化碳化設(shè)備和加工工藝，優(yōu)化表面處理過(guò)程可降低成本；（4）整合下游產(chǎn)業(yè)從而減少中間環(huán)節(jié)成本，比如SGL集團(tuán)與德國(guó)寶馬公司共同投資建設(shè)低成本碳纖維工廠，以及日本東麗集團(tuán)、三菱公司也與豐田汽車(chē)公司達(dá)成合作，希望開(kāi)發(fā)新一代低成本碳纖維復(fù)合材料直接運(yùn)用到下游汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中，減少中間無(wú)謂損失以降低最終產(chǎn)品的成本。碳纖維行業(yè)具有明顯規(guī)模效應(yīng)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模利于降低碳纖維主要制造環(huán)節(jié)的成本。在碳纖維的制備過(guò)程中，相比于基準(zhǔn)產(chǎn)量，通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能各環(huán)節(jié)單位成本均有下降：原絲工序環(huán)節(jié)的單位成本可降低8%，穩(wěn)定化與氧化降低36%，碳化、石墨化降低36%，表面整理降低11%，卷曲與包裝降低33%，其中擴(kuò)產(chǎn)對(duì)氧化碳化高能耗工序降成本效果更為明顯，規(guī)模效益顯著。以中簡(jiǎn)科技為例，其主營(yíng)業(yè)務(wù)的成本構(gòu)成中制造費(fèi)用占比較高，制造費(fèi)用主要為生產(chǎn)環(huán)節(jié)的資產(chǎn)折舊與攤銷(xiāo)，以及燃料、動(dòng)力、蒸汽等支出。2018-2020年制造費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重分別為73.22%、76.28%及75.53%。主要原因是碳纖維生產(chǎn)具有占地面積大、設(shè)備價(jià)值高的特點(diǎn)，各期折舊攤銷(xiāo)較大，以及碳纖維生產(chǎn)所需的能源消耗較大，導(dǎo)致制造費(fèi)用占比較高。因而在短期內(nèi)，擴(kuò)大產(chǎn)能、提高產(chǎn)能利用率是降低成本的重要途徑。優(yōu)化原絲制造工藝可以提高生產(chǎn)效率，縮短工序耗時(shí)長(zhǎng)度，從而擴(kuò)大產(chǎn)量降低攤銷(xiāo)成本，短期看干濕法紡絲仍然是主流，但長(zhǎng)期或被PAN基碳纖維原絲熔融紡絲工藝等取代。美國(guó)的橡樹(shù)嶺國(guó)家實(shí)驗(yàn)室從2007年開(kāi)始一直致力于尋找低成本原材料，相繼開(kāi)發(fā)了聚烯烴和木質(zhì)素原料的碳纖維前驅(qū)體。但由于開(kāi)發(fā)難度大，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)成熟運(yùn)用還有一定難度。在同樣的紡絲裝備及能源消耗條件下，干濕法紡絲的綜合產(chǎn)量是濕法紡絲的2-8倍，PAN基碳纖維絲束的生產(chǎn)成本可降低75%。以中簡(jiǎn)科技2018年測(cè)算，除折舊外的一切費(fèi)用與產(chǎn)量成比例增長(zhǎng)，折舊費(fèi)暫且保持不變的情況下，全部用干濕法保守估計(jì)有望使單位碳纖維成本下降15%-27%。參考TextileStudyCenter，熔紡紡織速度達(dá)2500-3000ft/min,而濕紡速度僅為150-300ft/min，生產(chǎn)效率的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了熔紡工藝的成本改進(jìn)。注重制造設(shè)備的自研，提高設(shè)備和工藝匹配度從而提高產(chǎn)能利用率來(lái)降低成本。碳纖維自研發(fā)以來(lái)一直被視為高端裝備用材料，因此西方國(guó)家對(duì)我國(guó)實(shí)行嚴(yán)格的技術(shù)和設(shè)備禁運(yùn)。日系公司則通過(guò)對(duì)碳纖維關(guān)鍵產(chǎn)品的技術(shù)禁運(yùn)，對(duì)通用型產(chǎn)品進(jìn)行低價(jià)擠壓，從而壓制國(guó)內(nèi)碳纖維的研發(fā)進(jìn)展。據(jù)賽奧碳纖維技術(shù)，2020年我國(guó)碳纖維企業(yè)的產(chǎn)能利用率在50%左右，較2017年已有較大提升。中國(guó)目前已跨越了低達(dá)產(chǎn)率的歷史階段，水平正趨近國(guó)際水平，但仍有提升空間。（二）市場(chǎng)空間：下游以CFRP應(yīng)用為主，因需求差異致天花板有別CFRP應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，應(yīng)用比例提高，市場(chǎng)空間廣闊。碳纖維復(fù)合材料是指至少有一種增強(qiáng)材料是碳纖維的復(fù)合材料，其中最常見(jiàn)的是樹(shù)脂基碳纖維復(fù)合材料（CFRP）。由于CFRP比強(qiáng)度、比彈性模量等機(jī)械性能，以及耐疲勞性、穩(wěn)定性等相比傳統(tǒng)材料有明顯優(yōu)勢(shì)，因此在很多領(lǐng)域內(nèi)對(duì)金屬材料，尤其是輕質(zhì)金屬材料形成競(jìng)爭(zhēng)取代的局面。CFRP應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，在航空航天和體育休閑領(lǐng)域率先形成大規(guī)模市場(chǎng)，而隨著21世紀(jì)以來(lái)碳纖維及其復(fù)合材料制造成本不斷下降，在汽車(chē)制造、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域應(yīng)用比例在不斷提高。CFRP下游市場(chǎng)差異化的需求和制造特征使得不同領(lǐng)域碳纖維的性能、成本均有所差異，各個(gè)市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力及潛在天花板也有所不同。KSI是機(jī)械強(qiáng)度單位，表示單位面積上所能承受的壓力。按成本效果分類，當(dāng)碳纖維處在500-750KSI，即30-35MSI時(shí)，稱其為中性類別，此時(shí)需要在材料的成本和表現(xiàn)之間相權(quán)衡；當(dāng)碳纖維處在250-500KSI，即<30MSI時(shí)，稱其為高量類別，材料對(duì)成本比較敏感。中性類別碳纖維可應(yīng)用于壓力容器領(lǐng)域，例如氫氣、天然氣等的存儲(chǔ)；高量類別碳纖維可用于汽車(chē)部件，通過(guò)減重降低燃料消耗；兩種碳纖維還應(yīng)用于風(fēng)電葉片、油氣管道、電力傳輸?shù)阮I(lǐng)域，目前用量受成本和制造方法等多因素制約。航空材料發(fā)展至今歷經(jīng)四代變遷，復(fù)合材料將是未來(lái)飛機(jī)首選的航空結(jié)構(gòu)主要材料。航空領(lǐng)域常常率先使用先進(jìn)材料以提高裝備性能，從鋼鐵到鋁合金到鈦合金到碳纖維等復(fù)合材料，未來(lái)碳纖維等復(fù)合材料比重將不斷擴(kuò)大。第一代航空材料以木、布為主，由于強(qiáng)度較低，很快轉(zhuǎn)變?yōu)榈诙匿?、鋁金屬結(jié)構(gòu)，鋁合金密度更小，有利于提高飛機(jī)的強(qiáng)度和安全性；第三代航空材料加入了鈦合金材料，具有高耐熱性和更高的強(qiáng)度，首先被應(yīng)用于耐高溫部件并向其他部件擴(kuò)展；第四代和第五代航空材料始于碳纖維的成功制備，碳纖維復(fù)合材料具有高強(qiáng)度、高模量、輕量化的優(yōu)點(diǎn)，不斷廣泛運(yùn)用于飛機(jī)的部分部件，并對(duì)傳統(tǒng)金屬實(shí)現(xiàn)一定程度的替代。航空航天材料逐步邁入碳纖維復(fù)合材料時(shí)代，復(fù)合材料應(yīng)用不斷擴(kuò)大。碳纖維復(fù)合材料具有高強(qiáng)度、高模量、輕量化的優(yōu)點(diǎn)，目前逐步運(yùn)用于飛機(jī)部件并對(duì)傳統(tǒng)金屬實(shí)現(xiàn)一定替代。在航空航天領(lǐng)域，為達(dá)到飛行器輕量化的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)增加有效載荷，降低燃料費(fèi)用，以CFRP為代表的先進(jìn)復(fù)合材料的使用量逐年擴(kuò)大。近年來(lái)，無(wú)論是在單機(jī)上所占的比例還是總使用量，CFRP應(yīng)用范圍逐步擴(kuò)張，在飛機(jī)上使用CFRP等先進(jìn)復(fù)合材料，不僅是由于其可以大幅減輕機(jī)身重量，而且在耐腐蝕以及抗疲勞性能等方面與傳統(tǒng)合金金屬相比也有較大的優(yōu)勢(shì)。CFRP的大范圍應(yīng)用通常是由航空高端裝備引導(dǎo)，民用客機(jī)領(lǐng)域空客、波音先行。先進(jìn)復(fù)合材料在F-15戰(zhàn)斗機(jī)上首次實(shí)現(xiàn)應(yīng)用時(shí)，其在整個(gè)飛機(jī)結(jié)構(gòu)材料中所占的重量比例不過(guò)2%,但是到了F/A18E/F戰(zhàn)斗機(jī)，其比例已經(jīng)達(dá)到了19%。此外，F(xiàn)-22戰(zhàn)斗機(jī)單機(jī)使用了350個(gè)以上的碳纖維復(fù)合材料零部件，達(dá)到了機(jī)身空重的25%，其中纖維增強(qiáng)熱固性樹(shù)脂為24%，另有1%的纖維增強(qiáng)熱塑性樹(shù)脂材料。單機(jī)使用碳纖維總量接近4t，其中強(qiáng)度在5.08GPa以上的產(chǎn)品占到80%以上，主要用于機(jī)翼中間梁和后梁、垂直尾翼邊緣和方向舵、水平穩(wěn)定器、升降舵、機(jī)身框架、壁板、加強(qiáng)框、油箱框架等關(guān)鍵位置和部件。使用的碳纖維全部來(lái)源于Cytec和Hexcel兩家美國(guó)公司，樹(shù)脂基體材料主要是環(huán)氧樹(shù)脂和雙馬來(lái)酰亞胺樹(shù)脂。通過(guò)使用RTM的先進(jìn)成型方法，F(xiàn)-22戰(zhàn)斗機(jī)成功證明了CFRP部件不僅可以在性能上滿足要求，而且在成本控制上也具有可行性和很大的潛力。高性能碳纖維政策加碼，利于推進(jìn)國(guó)內(nèi)碳纖維產(chǎn)業(yè)建設(shè)。高強(qiáng)度、高模量、低比重特點(diǎn)的碳纖維增強(qiáng)復(fù)合材料成為各類軍、民裝備最重要的候選材料之一，已成為航空以及國(guó)防裝備的關(guān)鍵材料。復(fù)合材料的用量是衡量高端裝備先進(jìn)性的重要標(biāo)志。目前中國(guó)軍事裝備數(shù)量仍處于較快速發(fā)展階段，在國(guó)防支出穩(wěn)增長(zhǎng)、裝備費(fèi)占國(guó)防費(fèi)比例提高等背景下，預(yù)計(jì)高端裝備領(lǐng)域碳纖維市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。國(guó)家政策持續(xù)推動(dòng)碳纖維行業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和下游應(yīng)用拓展，有利于推動(dòng)我國(guó)碳纖維行業(yè)邁向國(guó)際水平。民機(jī)上，NASA研究表明飛機(jī)上使用CFRP的制造成本不會(huì)超過(guò)其節(jié)省的運(yùn)行成本。民用飛機(jī)在保證乘客乘坐體驗(yàn)的同時(shí)，要盡可能地提高飛機(jī)的經(jīng)營(yíng)效率，飛機(jī)空重的減少可以提高燃油效率從而降低直接運(yùn)行成本。世界領(lǐng)先民用飛機(jī)制造商波音和空客在碳纖維應(yīng)用上引領(lǐng)著行業(yè)方向。波音公司B787客機(jī)機(jī)體構(gòu)造的50%使用了碳纖維復(fù)合材料，每架約為35噸。波音公司在該產(chǎn)品手冊(cè)中表示，應(yīng)用碳纖維相比同體積傳統(tǒng)材料的飛機(jī)減重了40000磅，B787也因此將燃油效率提高了20%，減少了20%的廢氣排放。緊接著空客公司對(duì)A350進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，將新飛機(jī)改名為A350XWB，其主翼、機(jī)身、尾翼全部使用復(fù)合材料，占機(jī)身重量的53%。遠(yuǎn)期看，國(guó)產(chǎn)飛機(jī)民航市場(chǎng)有望成為國(guó)內(nèi)高性能碳纖維企業(yè)的潛在增長(zhǎng)點(diǎn)之一。民用飛機(jī)在保證乘客乘坐體驗(yàn)的同時(shí)，要盡可能地提高飛機(jī)的經(jīng)營(yíng)效率，飛機(jī)空重的減少可以提高燃油效率從而降低直接運(yùn)行成本。世界領(lǐng)先民用飛機(jī)制造商波音和空客在碳纖維應(yīng)用上引領(lǐng)著行業(yè)方向。根據(jù)波音公司官網(wǎng)，波音公司B787客機(jī)機(jī)體構(gòu)造的50%由碳纖維復(fù)合材料構(gòu)成，主體結(jié)構(gòu)的絕大部分由復(fù)合材料構(gòu)成，尤其是機(jī)身部分?？湛凸続350F也使用了大量的碳纖維復(fù)合材料，機(jī)翼，中央翼箱和機(jī)身面板主要由復(fù)合材料制成。這些材料選擇使飛機(jī)更輕、更硬、更堅(jiān)固、更有能力和更具成本效益，同時(shí)提高了耐腐蝕性和抗疲勞性，從而降低了維護(hù)要求?？湛凸居?jì)算得出，應(yīng)用碳纖維復(fù)合材料使得A350F在起飛時(shí)的重量減少了約28噸，飛行燃料消耗減少了約20%，并且降低了著陸和導(dǎo)航費(fèi)用。風(fēng)力發(fā)電建設(shè)刺激碳纖維需求，大絲束契合低成本特性。CFRP與使用傳統(tǒng)玻璃纖維增強(qiáng)材料相比，可以達(dá)到20%-30%的減重效果，同時(shí)剛性和強(qiáng)度更加優(yōu)異，通過(guò)采用氣動(dòng)效率更高的薄翼型和增加葉片長(zhǎng)度，能提高風(fēng)能利用率和年發(fā)電量，從而降低綜合使用成本。由于大絲束性價(jià)比高的優(yōu)勢(shì)使得其主要運(yùn)用于工業(yè)風(fēng)電，降價(jià)放量成為領(lǐng)域的驅(qū)動(dòng)力。目前風(fēng)電機(jī)組正朝著大型化、輕量化的方向發(fā)展，超長(zhǎng)的葉片對(duì)材料的強(qiáng)度和剛度提出了更高的要求，使得碳纖維及其復(fù)合材料在風(fēng)電葉片領(lǐng)域使用廣泛?！半p碳”目標(biāo)成為風(fēng)電下游應(yīng)用市場(chǎng)需求重要驅(qū)動(dòng)力。2020年風(fēng)電葉片首次超過(guò)體育休閑市場(chǎng)成為全球碳纖維需求份額最高的細(xì)分市場(chǎng)。隨著“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的確定，推動(dòng)風(fēng)電行業(yè)發(fā)布《風(fēng)能北京宣言》：“在‘十四五’規(guī)劃中，須為風(fēng)電設(shè)定與碳中和國(guó)家戰(zhàn)略相適應(yīng)的發(fā)展空間：保證年均新增裝機(jī)5000萬(wàn)千瓦以上。2025年后，中國(guó)風(fēng)電年均新增裝機(jī)容量應(yīng)不低于6000萬(wàn)千瓦，到2030年至少達(dá)到8億千瓦，到2060年至少達(dá)到30億千瓦?！苯Y(jié)合2020年的需求量，可見(jiàn)下游風(fēng)電應(yīng)用市場(chǎng)需求的拉動(dòng)力量較強(qiáng)，疫情沖擊一定程度被中和。以風(fēng)電為代表新能源行業(yè)景氣度可期。政策端給予鼓勵(lì)，據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案的通知》，2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案中“重點(diǎn)任務(wù)”指出，“大力發(fā)展新能源。全面推進(jìn)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電大規(guī)模開(kāi)發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)持集中式與分布式并舉，加快建設(shè)風(fēng)電和光伏發(fā)電基地。加快智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)和特色應(yīng)用，創(chuàng)新“光伏+”模式，推進(jìn)光伏發(fā)電多元布局。堅(jiān)持陸海并重，推動(dòng)風(fēng)電協(xié)調(diào)快速發(fā)展，完善海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，鼓勵(lì)建設(shè)海上風(fēng)電基地。積極發(fā)展太陽(yáng)能光熱發(fā)電，推動(dòng)建立光熱發(fā)電與光伏發(fā)電、風(fēng)電互補(bǔ)調(diào)節(jié)的風(fēng)光熱綜合可再生能源發(fā)電基地。到2030年，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上?！逼絻r(jià)進(jìn)程再提速、需求中樞抬產(chǎn)值。大型化加速疊加零部件價(jià)格回落，21年風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格快速下行，平價(jià)進(jìn)程全面提速。受益21年風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格快速下降，項(xiàng)目收益率大幅提升使得平價(jià)范圍擴(kuò)大，風(fēng)機(jī)招標(biāo)規(guī)模高速增長(zhǎng)。風(fēng)機(jī)交付周期約為一年，上年招標(biāo)規(guī)?？勺鳛橄刃兄笜?biāo)預(yù)測(cè)新增裝機(jī)規(guī)模。根據(jù)金風(fēng)科技

統(tǒng)計(jì)，2021年1-9月國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)招標(biāo)規(guī)模約為41.9GW，同比+115%，其中陸上新增招標(biāo)規(guī)模40.9GW，海上新增招標(biāo)規(guī)模1GW，21年全年招標(biāo)規(guī)模有望達(dá)50GW，奠定風(fēng)電新增裝機(jī)高增長(zhǎng)基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)2022年底風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模在2021年3.3億千瓦的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)至3.8億千瓦。陸風(fēng)已實(shí)現(xiàn)平價(jià)，海風(fēng)平價(jià)在即，風(fēng)電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性提升有望進(jìn)一步提高需求成長(zhǎng)中樞，待大宗原材料價(jià)格平穩(wěn)后，風(fēng)電產(chǎn)值空間將進(jìn)一步打開(kāi)。輕量化是賽車(chē)和乘用車(chē)發(fā)展方向之一。CFRP應(yīng)用于汽車(chē)領(lǐng)域，可以實(shí)現(xiàn)車(chē)體大幅度的輕量化；由于材料具有良好的耐沖擊性能，提高了乘員的安全性。如在賽車(chē)領(lǐng)域，對(duì)于一般的大獎(jiǎng)賽賽道，車(chē)體重量每增加20kg，會(huì)使得賽車(chē)的單圈成績(jī)下降0.4s，對(duì)F-1排位賽而言意味著落后幾個(gè)身位，而對(duì)正賽而言意味著落后半圈。通過(guò)大量使用復(fù)合材料，賽車(chē)的性能得到了顯著的提高。在乘用車(chē)領(lǐng)域，在應(yīng)對(duì)全球變暖和油價(jià)提高背景下，各國(guó)對(duì)廢氣排放和燃油效率都提出了要求，如我國(guó)《節(jié)能減排新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》要求2020年乘用車(chē)平均燃料消耗量降低到5L/百公里。對(duì)于最常見(jiàn)的小型乘用車(chē)（車(chē)身重量1t-1.5t），200kg的輕量化就可以提高燃油效率約2.5km/L。輕量化是國(guó)內(nèi)外汽車(chē)廠商應(yīng)對(duì)能源環(huán)境挑戰(zhàn)的共同選擇，也是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)之路。目前由于成本較高，乘用車(chē)還未實(shí)現(xiàn)碳纖維的大規(guī)模應(yīng)用，碳纖維性價(jià)比不敵鋁合金。從各項(xiàng)基本力學(xué)性能指標(biāo)來(lái)看，即便是通用型的碳纖維復(fù)合材料也遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于高強(qiáng)度鋼、鋁合金、鈦合金、鎂合金。因此CFRP在以F-1為代表的賽車(chē)及其他高級(jí)跑車(chē)領(lǐng)域獲得了大量的使用。但碳纖維的原料成本和制造成本過(guò)高，在過(guò)去很多年一直局限在單值較高且產(chǎn)量較少的領(lǐng)域，沒(méi)有拓展到普通乘用車(chē)。在汽車(chē)領(lǐng)域，主要采用T300和T700級(jí)別碳纖維小絲束，同時(shí)之后還需要將其打造成為碳纖維復(fù)合材料，附加值又繼續(xù)增加，制備工藝難度大及原絲成本高，使得碳纖維的生產(chǎn)成本遠(yuǎn)高于鋼鐵。隨著技術(shù)進(jìn)步、低成本碳纖維和成型方法取得進(jìn)展，CFRP開(kāi)始出現(xiàn)在底盤(pán)和車(chē)身框架等主承力部件。例如2013年領(lǐng)先上市的寶馬i3電動(dòng)汽車(chē)車(chē)身全部使用碳纖維復(fù)合材料，帶來(lái)了顯著的輕量化效果。大型汽車(chē)制造商紛紛與復(fù)合材料制造商締結(jié)聯(lián)盟，美國(guó)能源部下屬橡樹(shù)嶺國(guó)家實(shí)驗(yàn)室也聯(lián)合陶氏化學(xué)開(kāi)發(fā)低成本碳纖維技術(shù)，這些合作將促進(jìn)CFRP在汽車(chē)領(lǐng)域的應(yīng)用。汽車(chē)輕量化確實(shí)是碳纖維長(zhǎng)期機(jī)遇，但短期發(fā)展桎梏于性價(jià)比。寶馬i3在2013年推出后，到2017年該款車(chē)型仍然是市場(chǎng)上唯一真正意義上大規(guī)模使用碳纖維、產(chǎn)量在10000輛/年的汽車(chē)。德國(guó)汽車(chē)研究中心的研究表明，減重所帶來(lái)的能源節(jié)省效應(yīng)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，除此之外較長(zhǎng)的生產(chǎn)周期和較高的成本均限制了車(chē)用碳纖維的發(fā)展。由于生產(chǎn)周期長(zhǎng)和產(chǎn)量低，碳纖維應(yīng)用范圍限制在高端汽車(chē)上。體育休閑是國(guó)內(nèi)碳纖維最早規(guī)模商用、用量最大的領(lǐng)域之一，較早實(shí)現(xiàn)碳纖維產(chǎn)業(yè)化，成本競(jìng)爭(zhēng)或降低市場(chǎng)毛利。高爾夫球桿最初由木材制成，后來(lái)發(fā)展到不銹鋼和鋁合金。1972年美國(guó)莎士比亞公司和阿爾迪拉公司率先使用CFRP制作球桿，該材料的球桿扭曲剛性小，擊球方向穩(wěn)定，桿體重量減輕還增加了球的飛行距離。在釣魚(yú)竿上，CFRP材料的應(yīng)用減輕了竿體的重量，同時(shí)提高了剛性和減振性，使得釣魚(yú)竿的單手操作變得更加容易，減輕垂釣者的疲勞，數(shù)十年來(lái)市場(chǎng)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。使用碳纖維制造的自行車(chē)可實(shí)現(xiàn)輕量、高模量和優(yōu)良的沖擊吸收能力，可以緩解由于路面不平帶來(lái)的輕微振動(dòng)，使騎行過(guò)程更為舒適。碳纖維使體育用品輕量化、提升了機(jī)械性能、改善了用戶的使用體驗(yàn)，在主要應(yīng)用場(chǎng)景下實(shí)現(xiàn)了需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)。從2017年到2020年，體育應(yīng)用碳纖維市場(chǎng)全球需求量從13,200噸提高到了15,400噸，國(guó)內(nèi)需求量從12,000噸提高到了的14,600噸。不過(guò)，近年來(lái)體育休閑市場(chǎng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈，已然從最初的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向了成本競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)內(nèi)低端碳纖維高成本導(dǎo)致高價(jià)格，在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力有待提升。三、格局：日美主導(dǎo)全球市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)高端領(lǐng)域多寡頭（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)看，外企長(zhǎng)期技術(shù)積淀造就其產(chǎn)品性能與成本控制優(yōu)勢(shì)國(guó)際巨頭在核心技術(shù)上領(lǐng)先，形成了產(chǎn)品性能和成本控制兩方面優(yōu)勢(shì)。從產(chǎn)品性能來(lái)看，國(guó)際巨頭高性能碳纖維產(chǎn)品長(zhǎng)期領(lǐng)先國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)企業(yè)處于追趕階段。例如國(guó)外巨頭東麗在1971年就研發(fā)并能穩(wěn)定生產(chǎn)T300型碳纖維，國(guó)內(nèi)直到2000年以后才有中復(fù)神鷹、光威復(fù)材等企業(yè)能夠生產(chǎn)類似性能的產(chǎn)品。從生產(chǎn)成本來(lái)看，碳纖維生產(chǎn)設(shè)備能否穩(wěn)定高效運(yùn)行是決定產(chǎn)線成本的關(guān)鍵因素。據(jù)中復(fù)神鷹官網(wǎng)，中復(fù)神鷹碳纖維負(fù)責(zé)人張國(guó)良介紹，整個(gè)碳纖維的生產(chǎn)，中間控制的有三千多個(gè)工藝點(diǎn)，每一個(gè)工藝點(diǎn)都要進(jìn)行嚴(yán)格的穩(wěn)定控制，哪個(gè)工藝點(diǎn)的參數(shù)發(fā)生了變動(dòng)，碳纖維質(zhì)量就會(huì)下降。國(guó)外巨頭擁有較為成熟的制造技術(shù)，能夠自行研發(fā)改進(jìn)相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備，較好地適配生產(chǎn)工藝并加快產(chǎn)品迭代，配合生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)，從而降低成本，在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域壓縮了我國(guó)碳纖維企業(yè)生存空間。相比之下，國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)沒(méi)有生產(chǎn)設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)能力，通過(guò)復(fù)雜管制手續(xù)，用高昂代價(jià)購(gòu)買(mǎi)的相關(guān)設(shè)備，在性能上不如巨頭自研設(shè)備，在工藝上與自身工藝匹配度較差，且難以調(diào)整優(yōu)化，導(dǎo)致生產(chǎn)成本居高不下。國(guó)際巨頭處于企業(yè)發(fā)展成熟階段，國(guó)內(nèi)企業(yè)處于早期產(chǎn)能爬坡階段，因此內(nèi)外資總營(yíng)業(yè)成本結(jié)構(gòu)差異較大。外資期間費(fèi)用率對(duì)凈利率的影響較大，而內(nèi)資則是折舊、攤銷(xiāo)、利息、稅費(fèi)等對(duì)凈利率影響較大。對(duì)于國(guó)外企業(yè)，直接人工和直接材料占營(yíng)業(yè)成本占比較大，而國(guó)內(nèi)企業(yè)營(yíng)業(yè)成本構(gòu)成中制造費(fèi)用占比較高。比如中簡(jiǎn)科技高性能碳纖維產(chǎn)品成本構(gòu)成中制造費(fèi)用占比較高，約占各年度平均成本的70%以上。以2018年為例，中簡(jiǎn)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中，折舊費(fèi)占制造費(fèi)用比重達(dá)42%，占營(yíng)業(yè)成本達(dá)30.51%，高于直接材料占比11.50%近20pct，主要原因是碳纖維的生產(chǎn)本身具有占地面積大、設(shè)備價(jià)值高的特點(diǎn)，從而各期折舊攤銷(xiāo)較大。同時(shí)由于設(shè)備和技術(shù)工藝不及國(guó)外，產(chǎn)量上升不及預(yù)期，不能很好減少單位產(chǎn)品的折舊和攤銷(xiāo)。此外，國(guó)內(nèi)企業(yè)EBITDA較高的主要原因是由于營(yíng)業(yè)外收入較高。國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能相對(duì)國(guó)際平均水平，呈現(xiàn)三多三少態(tài)勢(shì)：低端產(chǎn)能多，高端產(chǎn)能少；

理論產(chǎn)能多，實(shí)際銷(xiāo)量少；市場(chǎng)需求多，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)少。（1）產(chǎn)能分布看，國(guó)際碳纖維產(chǎn)能主要集中在航空航天等高端領(lǐng)域，我國(guó)碳纖維產(chǎn)能主要集中在體育休閑等低端領(lǐng)域，低端產(chǎn)能相對(duì)飽和。（2）產(chǎn)能產(chǎn)量看，2020年我國(guó)碳纖維實(shí)際銷(xiāo)量和運(yùn)行產(chǎn)能之比為51%，實(shí)際碳纖維的生產(chǎn)銷(xiāo)售與運(yùn)行產(chǎn)能之間有較大差距。（3）供需關(guān)系看，國(guó)內(nèi)有效產(chǎn)量不能滿足整體需求，需要進(jìn)口。三多三少特點(diǎn)并非孤立形成，產(chǎn)能錯(cuò)配、外部壓力、產(chǎn)線技術(shù)穩(wěn)定性低等是主要原因，產(chǎn)能銷(xiāo)量矛盾、供應(yīng)需求矛盾是結(jié)果。產(chǎn)能錯(cuò)配導(dǎo)致低端碳纖維市場(chǎng)飽和，高端產(chǎn)能建設(shè)不足。國(guó)外巨頭在民用領(lǐng)域直接和國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，形成較大外部壓力。同時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)自身生產(chǎn)線水平有限，無(wú)法長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行，或是生產(chǎn)成本偏高，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)實(shí)際產(chǎn)量與銷(xiāo)量偏低，國(guó)內(nèi)需求部分依賴進(jìn)口。（二）性能與成本差異，致大小絲束在競(jìng)爭(zhēng)格局存在較大差異大絲束、小絲束碳纖維有四大相同特質(zhì)：重資產(chǎn)、高投入、上下游協(xié)同設(shè)計(jì)，合作關(guān)系不易變更。前兩點(diǎn)商業(yè)模式部分中已經(jīng)說(shuō)明，后兩點(diǎn)則是碳纖維行業(yè)相對(duì)傳統(tǒng)材料行業(yè)的主要區(qū)別。大絲束碳纖維和小絲束碳纖維都屬于復(fù)合材料大類，復(fù)合材料的最大特征是產(chǎn)品可設(shè)計(jì)性強(qiáng)，下游組件的開(kāi)發(fā)難度較高，作為復(fù)合材料基體和增強(qiáng)體的樹(shù)脂和碳纖維需要有系統(tǒng)的數(shù)據(jù)支撐，因此處于上游的碳纖維生產(chǎn)商和處于下游的結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)商一般需要協(xié)同設(shè)計(jì)。同時(shí)，一旦合作關(guān)系建立，由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)測(cè)試流程較長(zhǎng)，也不會(huì)輕易更換。1.小絲束：先發(fā)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)支持、固有格局，強(qiáng)者愈強(qiáng)或延續(xù)國(guó)內(nèi)小絲束碳纖維主要聚焦填補(bǔ)國(guó)內(nèi)高性能產(chǎn)品空白，產(chǎn)品技術(shù)性能指標(biāo)是核心驅(qū)動(dòng)力，頭部企業(yè)容易將先發(fā)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換為產(chǎn)品卡位優(yōu)勢(shì)。國(guó)外巨頭如日本東麗、美國(guó)

赫氏已建立不同強(qiáng)度、不同模量的完整產(chǎn)品序列，產(chǎn)品質(zhì)量成熟穩(wěn)定且性能不斷迭代改進(jìn)。國(guó)內(nèi)碳纖維產(chǎn)業(yè)仍然處于初級(jí)階段，光威復(fù)材穩(wěn)定量產(chǎn)T300級(jí)碳纖維，中簡(jiǎn)科技穩(wěn)定量產(chǎn)T700級(jí)碳纖維。中簡(jiǎn)科技和光威復(fù)材的共同特征是較早進(jìn)入小絲束領(lǐng)域，在進(jìn)入行業(yè)初期便有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。中簡(jiǎn)科技技術(shù)班底為中科院T700碳纖維團(tuán)隊(duì)，擁有T700技術(shù)上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)；光威復(fù)材是中國(guó)領(lǐng)先民營(yíng)碳纖維生產(chǎn)企業(yè)之一，進(jìn)入領(lǐng)域后深耕T300工程化相關(guān)技術(shù)，擁有時(shí)間上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。兩家頭部企業(yè)利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)，成功填補(bǔ)相應(yīng)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)空白，成為對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)商。考慮到高性能碳纖維產(chǎn)品的應(yīng)用需要碳纖維制造企業(yè)與下游廠商緊密合作，一旦下游產(chǎn)品批量生產(chǎn)，在一定時(shí)期內(nèi)上游碳纖維無(wú)法輕易取代，因此未來(lái)市場(chǎng)格局仍將保持穩(wěn)定。市場(chǎng)及外部支持助力小絲束企業(yè)發(fā)展。擁有特定先發(fā)優(yōu)勢(shì)的相關(guān)企業(yè)，往往能夠參與更多國(guó)家或地方層面的研發(fā)項(xiàng)目，獲得更多的科研補(bǔ)貼，進(jìn)而確定技術(shù)上更多的優(yōu)勢(shì)。從市場(chǎng)層面來(lái)看，頭部的上市公司相對(duì)非上市公司擁有更多的資金優(yōu)勢(shì)，便于產(chǎn)能擴(kuò)張與產(chǎn)業(yè)延伸，形成正向反饋，不斷從資本市場(chǎng)獲得更多支持。因此，從項(xiàng)目承接和資本市場(chǎng)層面來(lái)看，頭部企業(yè)都將獲得更多卡位優(yōu)勢(shì)，未來(lái)碳纖維領(lǐng)域或出現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。航空航天用碳纖維材料是頭部企業(yè)生存與發(fā)展重要組成部分，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局或較為穩(wěn)定。國(guó)外對(duì)高性能高端航空航天碳纖維產(chǎn)品的出口封鎖，也是國(guó)內(nèi)相關(guān)公司的發(fā)展機(jī)遇之一。頭部企業(yè)中，中簡(jiǎn)科技、光威復(fù)材等都對(duì)航空航天高端裝備業(yè)務(wù)有較大的依賴。航空航天業(yè)務(wù)由于自身對(duì)可靠性、安全性的高要求，高性能碳纖維產(chǎn)品的應(yīng)用需要碳纖維制造企業(yè)與下游廠商緊密合作，一旦下游產(chǎn)品批量生產(chǎn)，在一定時(shí)期內(nèi)上游碳纖維無(wú)法輕易取代。尤其針對(duì)航空航天高端裝備領(lǐng)域，碳纖維復(fù)合材料的頭部特征更為明顯。據(jù)上文，碳纖維復(fù)合材料除原絲制備難度大外，與基體樹(shù)脂的結(jié)合從工藝及設(shè)備上也是較大難關(guān)