貨幣利率與國民收入課件

1一、貨幣的發(fā)展與職能（一）貨幣的起源與發(fā)展（二）貨幣的職能、種類及層次劃分(三)貨幣的定義。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，貨幣可以定義為在商品和勞務(wù)交換及債務(wù)清償作為交換媒介或支付工具而被法定為普遍接受的物品。最符合這個定義的是硬幣、紙幣和活期存款。硬幣和紙幣被稱為通貨，而活期存款同通貨一樣隨時可以用來支付債務(wù)，因而也可看作是嚴(yán)格意義上的貨幣。1一、貨幣的發(fā)展與職能（一）貨幣的起源與發(fā)展2（一）貨幣的起源與發(fā)展1.貨幣的起源2.衡量貨幣適宜性的標(biāo)準(zhǔn)2（一）貨幣的起源與發(fā)展1.貨幣的起源32.衡量貨幣適宜性的標(biāo)準(zhǔn)1）制造貨幣本身的代價不宜太大；2）使用方便；3）耐磨性；4）不易被復(fù)制或偽造。32.衡量貨幣適宜性的標(biāo)準(zhǔn)1）制造貨幣本身的代價不宜太大；4（二）貨幣的職能、種類及劃分層次1.貨幣的職能2.貨幣的種類3.貨幣劃分的層次4（二）貨幣的職能、種類及劃分層次1.貨幣的職能51.貨幣的職能1）交易媒介；2）價值尺度；3）價值貯藏手段；4）支付手段。例51.貨幣的職能1）交易媒介；例6硬幣紙幣銀行貨幣。也有人稱為信用貨幣一般分為兩類：一種為存款支票；一種為信用卡。2.現(xiàn)代貨幣的種類6硬幣2.現(xiàn)代貨幣的種類7貨幣的供應(yīng)量：指某一時點(diǎn)一國流通中的貨幣量。它可分為如下幾個層次：M0=流通中現(xiàn)鈔（Cu）M1=M0+商業(yè)銀行活期存款M1=Cu+D----狹義的貨幣，它是被各國貨幣當(dāng)局嚴(yán)格控制的貨幣量M2=M1+商業(yè)銀行定期存款M2=Cu+D+DtM3=M2+DnDn為其它流動性資產(chǎn)或貨幣近似物3.貨幣劃分的層次7貨幣的供應(yīng)量：指某一時點(diǎn)一國流通中的貨幣量。它可分為如下幾8（一）銀行體系（二）存款創(chuàng)造與貨幣供給二、銀行體系與貨幣供給8（一）銀行體系二、銀行體系與貨幣供給9

現(xiàn)代銀行體系是由中央銀行、商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)組成的有機(jī)統(tǒng)一體。（一）銀行體系1.中央銀行2.商業(yè)銀行3.其它金融機(jī)構(gòu)9現(xiàn)代銀行體系是由中央銀行、商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)組10

中央銀行：由政府出面組織或授權(quán)賦予旨在集中管理貨幣儲備并統(tǒng)一鑄造和發(fā)行貨幣的銀行?；蛘哒f：中央銀行是由政府擁有的、用于控制管理銀行體系的銀行。它是一國最高的金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)今世界幾乎所有已獨(dú)立的國家和地區(qū)都設(shè)立了中央銀行。它在美國是聯(lián)邦儲備局、在英國是英格蘭銀行、在法國是法蘭西銀行，在德國是聯(lián)邦銀行、在日本是日本銀行。1.中央銀行10中央銀行：由政府出面組織或授權(quán)賦予旨在集中管理貨幣儲備11中央銀行職能1）貨幣發(fā)行的銀行。發(fā)行國家的貨幣。2）管理銀行的銀行；即為商業(yè)銀行提供貸款（用票據(jù)貼現(xiàn)、抵押貸款等辦法），又為商業(yè)銀行集中保管存款準(zhǔn)備金，還為各商業(yè)銀行集中辦理全國的結(jié)算業(yè)務(wù)。3）國家的銀行。例11中央銀行職能1）貨幣發(fā)行的銀行。發(fā)行國家的貨幣。例12中央銀行的特點(diǎn)1）不以營利為目的；2）不經(jīng)營商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)；3）具有服務(wù)機(jī)構(gòu)和管理機(jī)構(gòu)的雙重性質(zhì)。12中央銀行的特點(diǎn)1）不以營利為目的；13商業(yè)銀行：是由國家有關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的接受存款與發(fā)放貸款等業(yè)務(wù)的銀行。2.商業(yè)銀行其業(yè)務(wù)有：負(fù)債業(yè)務(wù)。主要是吸收存款。資產(chǎn)業(yè)務(wù)。包括放款和投資兩種。放款業(yè)務(wù)主要是為企業(yè)提供貸款。投資業(yè)務(wù)主要是購買有價證券以取得利息收入。中間業(yè)務(wù)。是指代替顧客辦理支付事項(xiàng)及其他委托事項(xiàng)，從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。例13商業(yè)銀行：是由國家有關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的接受存款與發(fā)放貸款等業(yè)務(wù)14

其它金融機(jī)構(gòu)是指保險公司、信托投資公司、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)。它們之間的關(guān)系可以通過銀行體系及其主要業(yè)務(wù)來反映3.其它金融機(jī)構(gòu)14其它金融機(jī)構(gòu)是指保險公司、信托投資公司、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)15

中央銀行銀行的銀行非現(xiàn)金結(jié)算存款準(zhǔn)備金再貼現(xiàn)公開市場操作信用限額規(guī)定最后的貸款者貨幣的發(fā)行外匯黃金管理政府預(yù)算收支商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)貸款結(jié)算儲蓄企業(yè)家庭政府發(fā)行的銀行政府的銀行銀行體系及其主要業(yè)務(wù)15中央銀行銀行的銀行非存再公信最貨外政商業(yè)銀行和其它16資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債債券16資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債債券171、貨幣供給的基本知識2、貨幣乘數(shù)3、商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造4、中央銀行影響貨幣供給的主要方式（二）存款創(chuàng)造與貨幣供給17（二）存款創(chuàng)造與貨幣供給181）貨幣供給量：2）通貨比率：3）基礎(chǔ)貨幣（Monetarybase）4）法定準(zhǔn)備率

5）超額準(zhǔn)備金率與實(shí)際準(zhǔn)備金率1、貨幣供給的基本知識181）貨幣供給量：1、貨幣供給的基本知識19宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣供給量指的是M1，M1=C+D，即為通貨（currency）和活期存款的總和。1）貨幣供給量：19宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣供給量指的是M1，1）貨幣供給量：20

我們把流通中的通貨C與銀行存款D之比C/D，稱為通貨比率，記作rC，即

2）通貨比率20我們把流通中的通貨C與銀行存款D之比C/D，稱為通貨21

基礎(chǔ)貨幣，又稱高能貨幣，（highpoweredmoney），是指流通中的通貨與銀行體系的儲備之總和。銀行儲備由兩個部分構(gòu)成：一部分是銀行體系的法定存款準(zhǔn)備金，屬于法定儲備，保存在中央銀行，沒有利息；另一部分是銀行的超額準(zhǔn)備金，屬于超額儲備，它保存在商業(yè)銀行的金庫中，是銀行的庫存現(xiàn)金。

3）基礎(chǔ)貨幣（Monetarybase）

21基礎(chǔ)貨幣，又稱高能貨幣，（highpowered22

如果用H表示基礎(chǔ)貨幣，Rd表示法定準(zhǔn)備金，Re表示超額準(zhǔn)備金，則有H=C+Rd+Re?；A(chǔ)貨幣是貨幣供給的基礎(chǔ)，是一國的銀根。它是商業(yè)銀行借以擴(kuò)張貨幣供給的基礎(chǔ)，即基礎(chǔ)貨幣的變化，將會引起貨幣供給成倍地變化。

22如果用H表示基礎(chǔ)貨幣，Rd表示法定準(zhǔn)備金，Re表23

政府規(guī)定的用于防止提現(xiàn)的準(zhǔn)備金與活期存款之間的比率。這一比率稱為法定準(zhǔn)備率,（LegalReserveRatio）,可用rd來表示。按法定準(zhǔn)備率提留的準(zhǔn)備金是法定準(zhǔn)備金。4）法定準(zhǔn)備率

23政府規(guī)定的用于防止提現(xiàn)的準(zhǔn)備金與活期存款之間的比率。24超額準(zhǔn)備金：沒有貸放出去的款項(xiàng)，或者是超過法定準(zhǔn)備金以上的余額。超額準(zhǔn)備金對存款的比率即為超額準(zhǔn)備率（可用re來表示），則用公式來表示，就是：超額準(zhǔn)備率

實(shí)際準(zhǔn)備金率：法定準(zhǔn)備率與超額準(zhǔn)備率之和。5）超額準(zhǔn)備金率與實(shí)際準(zhǔn)備金率24超額準(zhǔn)備金：沒有貸放出去的款項(xiàng)，或者是超過法定準(zhǔn)備金以上25

貨幣乘數(shù)（moneymultiplier）又稱貨幣創(chuàng)造乘數(shù)（moneycreationmultiplier）,它是指貨幣供給量M與基礎(chǔ)貨幣H之比，即當(dāng)基礎(chǔ)貨幣變動一單位時，貨幣供給量的變動量。貨幣乘數(shù)可以用M/H來表示（或用k表示）即

k=貨幣乘數(shù)=M/H=貨幣供給量/基礎(chǔ)貨幣2、貨幣乘數(shù)25貨幣乘數(shù)（moneymultiplier）又262627

假定：第一、法定準(zhǔn)備金比率為20%；

第二、銀行不保留超額準(zhǔn)備金；

第三、沒有現(xiàn)金從銀行體系中流失出去。

3、商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造例27

假定：3、商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造例28存款人銀行新存款新貸款準(zhǔn)備金增加甲A1008020乙B806416………合計(jì)500400100商業(yè)銀行存款的派生過程28存款人銀行新存款新貸款準(zhǔn)備金增加商業(yè)銀行存款的派生29（1）改變法定準(zhǔn)備金率（2）改變再貼現(xiàn)率（3）公開市場業(yè)務(wù)從上面的分析可知，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣，中央銀行控制著商業(yè)銀行的活期存款，因而可以說，中央銀行是貨幣供給的最終決定者。4、中央銀行影響貨幣供給的主要方式29（1）改變法定準(zhǔn)備金率4、中央銀行影響貨幣供給的主要方式301、影響貨幣需求的因素2、貨幣需求的動機(jī)3、流動偏好4、流動性陷阱（凱恩斯陷阱、流動偏好陷阱）三、貨幣需求301、影響貨幣需求的因素三、貨幣需求31貨幣需求：是指人們愿意以貨幣形式保存財(cái)富的數(shù)量。其影響因素有：（1）人們的實(shí)際收入若用md表示實(shí)際需要的貨幣量，持幣量在收入中的比例為K，則md=KY1、影響貨幣需求的因素31貨幣需求：是指人們愿意以貨幣形式保存財(cái)富的數(shù)量。1、影響32（2）商品的價格水平與價格指數(shù)用Md表示名義貨幣需求量，P表示價格，md=Md/P（3）利息率，若用r表示利息率，md=-hr貨幣需求函數(shù)為md=Md/P=KY-hr以上這些影響貨幣需求的因素，凱恩斯用貨幣需求的三個動機(jī)加以說明。32（2）商品的價格水平與價格指數(shù)33第一，交易動機(jī)，即人們需要貨幣是為了進(jìn)行正常的交易。第二，預(yù)防動機(jī)或謹(jǐn)慎動機(jī)，即人們需要貨幣是為了預(yù)防意外支出。因交易動機(jī)和謹(jǐn)慎動機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求用L1表示，

L1=L1（Y）=KY2、貨幣需求的動機(jī)33第一，交易動機(jī)，即人們需要貨幣是為了進(jìn)行正常的交易。2、34第三，投機(jī)動機(jī)，指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證券的機(jī)會而持有一部分貨幣的動機(jī)。投機(jī)性貨幣需求與利率成反比，用公式表示為L2=L2(r)=-hr,h表示利率變動一個百分點(diǎn)L2變動的程度，可稱為貨幣需求關(guān)于利率變動的反應(yīng)系數(shù)。34第三，投機(jī)動機(jī)，指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證券的機(jī)會而35貨幣需求函數(shù)總需求函數(shù)表示為L=L1（Y）+L2(r)=KY-hr35貨幣需求函數(shù)總需求函數(shù)表示為36貨幣的供給

凱恩斯認(rèn)為，利率不是由儲蓄與投資決定的，而是由貨幣的供給量和對貨幣的需求量決定的。

貨幣的實(shí)際供給量（一般用m表示）一般是由國家加以控制，是一個外生變量。36貨幣的供給凱恩斯認(rèn)為，利率不是由儲蓄與投資決定的，37貨幣的需求曲線mr0L2=L2(r)

L1=L1（Y）37貨幣的需求曲線mr0L2=L2(r)L1=L1（Y）38mr0

L=L1+L238mr0L=L1+L239mr0L2=KY2-hr

L1=KY1-hrL3=KY3-hr39mr0L2=KY2-hrL1=KY1-hrL3=404、流動性陷阱（凱恩斯陷阱、流動偏好陷阱）

投機(jī)性動機(jī)產(chǎn)生的貨幣需求與利息率成反比，他有兩種極端情況，

一種是利息率高到一定程度時，投機(jī)性貨幣需求為0；404、流動性陷阱（凱恩斯陷阱、流動偏好陷阱）投機(jī)性動41

另一種是利率低到一定程度，投機(jī)性貨幣需求為無限大，即當(dāng)利率降低到一定程度時，人們手邊不管有多少貨幣，都不肯購買債券，而是愿意在此種利率下，持有任何數(shù)量的貨幣，這就是流動性陷阱（凱恩斯陷阱、流動偏好陷阱）。41另一種是利率低到一定程度，投機(jī)性貨幣需求為無限大42

人們之所以產(chǎn)生對貨幣的偏好，是由于貨幣是流動性或者說靈活性最大的資產(chǎn)，貨幣隨時可以作交易之用，隨時可以應(yīng)付不時之需，隨時可以作投機(jī)用，因而人們對貨幣的偏好就稱作流動偏好。所以，貨幣需求曲線也叫靈活偏好曲線。3、流動偏好（靈活偏好）42人們之所以產(chǎn)生對貨幣的偏好，是由于貨幣是流動性或43四、貨幣供求的均衡1、均衡利率2、利率變動的影響3、貨幣供需的變動對利率的影響43四、貨幣供求的均衡1、均衡利率441、均衡利率mr0L

mEr0441、均衡利率mr0LmEr045mr0LmEr0ABr1r22、利率變動的影響L1L245mr0LmEr0ABr1r22、利率變動的影響L1L246mr0L

mEr0ABr1r2L13、貨幣供需的變動對利率的影響46mr0LmEr0ABr1r2L13、貨幣供需的變動對利47（一）利率與投資需求（二）資本邊際效率五、利率、投資及資本邊際效率47（一）利率與投資需求五、利率、投資及資本邊際效率48（一）利率與投資1、投資的含義2、投資與利率3、投資函數(shù)4、投資需求曲線48（一）利率與投資1、投資的含義491、投資的含義

經(jīng)濟(jì)學(xué)上所講的投資，是指資本的形成，即社會實(shí)際資本的增加，包括廠房、設(shè)備和存貨的增加，新住宅的建設(shè)等，其中，主要是指廠房、設(shè)備的增加。491、投資的含義經(jīng)濟(jì)學(xué)上所講的投資，是指資本的形502、投資與利率

凱恩斯認(rèn)為，是否要對新的實(shí)物資本進(jìn)行投資，取決于這些新投資的預(yù)期利潤率同為購買這些資產(chǎn)而必須借款的利率比較。前者大于后者，投資是值得的；反之，投資就不值得。

502、投資與利率凱恩斯認(rèn)為，是否要對新的實(shí)51

因此，在決定投資的諸因素中，利率是首要因素。利率上升，投資需求量就減少；利率下降時，投資需求量就增加?？傊?，投資是利率的減函數(shù)。51因此，在決定投資的諸因素中，利率是首要因素。523、投資函數(shù)投資與利率之間的關(guān)系稱為投資函數(shù)。i=i（r）或：i=e-dre為自發(fā)投資,表示利率為0時的投資量。d稱為利率對投資需求的影響系數(shù)。表示利率每上升或下降一個百分點(diǎn)，投資會減少或增加的數(shù)量。523、投資函數(shù)投資與利率之間的關(guān)系稱為投資函數(shù)。534、投資需求曲線ri0i=e-dr

投資需求曲線又稱投資的邊際效率曲線（MarginalEfficiencyofInvestment），它是從資本的邊際效率這一概念引申而來的。534、投資需求曲線ri0i=e-dr投資需求曲線又稱投54（二）資本的邊際效率1、資本的邊際效率含義2、資本的邊際效率曲線3、投資的邊際效率曲線54（二）資本的邊際效率1、資本的邊際效率含義551、資本的邊際效率

資本的邊際效率是凱恩斯提出的一個概念，按照他的定義：資本的邊際效率（MarginalEfficiencyofCapital,MEC）是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本物品的供給價格或重置成本。551、資本的邊際效率資本的邊際效率是凱恩斯提出的一個概56R=式中，R代表資本物品的供給價格，R1，R2，…Rn代表不同年份的預(yù)期收益，J代表資本品在n年末時的報(bào)廢價值，r代表資本的邊際效率。56R=式中，R代表資本物品的供給價格，R1，R2，…Rn代57投資量r1r0r2r3r4i2i1i3i4單個企業(yè)可供選擇的投資項(xiàng)目資本的邊際效率57投資量r1r0r2r3r4i2i1i3i4單個企業(yè)可供選58一個企業(yè)的資本的邊際效率是階梯形的，但如果經(jīng)濟(jì)社會中所有企業(yè)的資本邊際效率曲線如果加總在一起，分階梯的折線就會逐漸變成一條連續(xù)的曲線，這條曲線就是凱恩斯所講的資本邊際效率曲線，即MEC曲線（MarginalEfficiencyofCapital）。2、資本邊際效率曲線58一個企業(yè)的資本的邊際效率是階梯形的，但如果經(jīng)濟(jì)社會中所有59

ii0r0r1MECMEIr資本的邊際效率曲線59ii0r0r1MECMEIr資本的邊際效率曲線603、投資的邊際效率曲線

MEC不能準(zhǔn)確代表企業(yè)的投資需求曲線。因?yàn)槔氏陆禃r，如果每個企業(yè)都增加投資，資本品的價格就會上漲，在相同的預(yù)期收益情況下，r必然縮小。這樣，由于R的上升而被縮小了的r的數(shù)值被稱為投資的邊際效率。MEI

（MarginalEfficiencyofInvestment）。

在相同的預(yù)期收益下，投資的邊際效率小于資本的邊際效率。

投資需求曲線指的是MEI曲線。603、投資的邊際效率曲線MEC不能準(zhǔn)確代表企業(yè)的投資613）國家的銀行它代理國庫。一方面根據(jù)國庫委托代收各種稅款和公債價款等收入作為國庫的活期存款，另一方面代國庫撥付各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，代辦各種付款與轉(zhuǎn)帳；提供政府所需資金。幫助政府發(fā)行公債或直接購買公債的方式為政府提供長期資金。代表政府與外國發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系。執(zhí)行貨幣政策。監(jiān)督、管理全國金融市場活動。613）國家的銀行它代理國庫。一方面根據(jù)國庫委托代收各種稅款62下列哪一項(xiàng)不是貨幣的四項(xiàng)基本職能之一（）A、交易媒介；B、流動性衡量；C、延期支付標(biāo)準(zhǔn)；D、價值貯藏。B62下列哪一項(xiàng)不是貨幣的四項(xiàng)基本職能之一（）B63下列哪一項(xiàng)是商業(yè)銀行的負(fù)債（）A、庫存現(xiàn)金；B、貸款；C、投資證券；D、活期存款。D63下列哪一項(xiàng)是商業(yè)銀行的負(fù)債（）D64銀行創(chuàng)造貨幣的做法是（）A、出售自己的部分投資證券；B、增加自己的準(zhǔn)備金；C、把超額準(zhǔn)備金作為貸款發(fā)放；D、印刷更多的支票。C64銀行創(chuàng)造貨幣的做法是（）C65下列哪一項(xiàng)不是中央銀行的職能（）A、發(fā)行貨幣；B、向銀行提供貸款；C、向企業(yè)提供貸款；D、主持全國各銀行的清算。C65下列哪一項(xiàng)不是中央銀行的職能（）C66計(jì)算下列每種情況時的貨幣乘數(shù)：（1）當(dāng)貨幣供給為5000億元，基礎(chǔ)貨幣H為2000億元時的貨幣乘數(shù)；（2）當(dāng)銀行存款D為5000億元，通貨C為1000億元，準(zhǔn)備金（包括法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）R為500億元時的貨幣乘數(shù)；(3)當(dāng)法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金之和R為500億元，通貨C為1500億元，準(zhǔn)備金R與銀行存款D的比率為0.1時的貨幣乘數(shù)。66計(jì)算下列每種情況時的貨幣乘數(shù)：67一、貨幣的發(fā)展與職能（一）貨幣的起源與發(fā)展（二）貨幣的職能、種類及層次劃分(三)貨幣的定義。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，貨幣可以定義為在商品和勞務(wù)交換及債務(wù)清償作為交換媒介或支付工具而被法定為普遍接受的物品。最符合這個定義的是硬幣、紙幣和活期存款。硬幣和紙幣被稱為通貨，而活期存款同通貨一樣隨時可以用來支付債務(wù)，因而也可看作是嚴(yán)格意義上的貨幣。1一、貨幣的發(fā)展與職能（一）貨幣的起源與發(fā)展68（一）貨幣的起源與發(fā)展1.貨幣的起源2.衡量貨幣適宜性的標(biāo)準(zhǔn)2（一）貨幣的起源與發(fā)展1.貨幣的起源692.衡量貨幣適宜性的標(biāo)準(zhǔn)1）制造貨幣本身的代價不宜太大；2）使用方便；3）耐磨性；4）不易被復(fù)制或偽造。32.衡量貨幣適宜性的標(biāo)準(zhǔn)1）制造貨幣本身的代價不宜太大；70（二）貨幣的職能、種類及劃分層次1.貨幣的職能2.貨幣的種類3.貨幣劃分的層次4（二）貨幣的職能、種類及劃分層次1.貨幣的職能711.貨幣的職能1）交易媒介；2）價值尺度；3）價值貯藏手段；4）支付手段。例51.貨幣的職能1）交易媒介；例72硬幣紙幣銀行貨幣。也有人稱為信用貨幣一般分為兩類：一種為存款支票；一種為信用卡。2.現(xiàn)代貨幣的種類6硬幣2.現(xiàn)代貨幣的種類73貨幣的供應(yīng)量：指某一時點(diǎn)一國流通中的貨幣量。它可分為如下幾個層次：M0=流通中現(xiàn)鈔（Cu）M1=M0+商業(yè)銀行活期存款M1=Cu+D----狹義的貨幣，它是被各國貨幣當(dāng)局嚴(yán)格控制的貨幣量M2=M1+商業(yè)銀行定期存款M2=Cu+D+DtM3=M2+DnDn為其它流動性資產(chǎn)或貨幣近似物3.貨幣劃分的層次7貨幣的供應(yīng)量：指某一時點(diǎn)一國流通中的貨幣量。它可分為如下幾74（一）銀行體系（二）存款創(chuàng)造與貨幣供給二、銀行體系與貨幣供給8（一）銀行體系二、銀行體系與貨幣供給75

現(xiàn)代銀行體系是由中央銀行、商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)組成的有機(jī)統(tǒng)一體。（一）銀行體系1.中央銀行2.商業(yè)銀行3.其它金融機(jī)構(gòu)9現(xiàn)代銀行體系是由中央銀行、商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)組76

中央銀行：由政府出面組織或授權(quán)賦予旨在集中管理貨幣儲備并統(tǒng)一鑄造和發(fā)行貨幣的銀行。或者說：中央銀行是由政府擁有的、用于控制管理銀行體系的銀行。它是一國最高的金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)今世界幾乎所有已獨(dú)立的國家和地區(qū)都設(shè)立了中央銀行。它在美國是聯(lián)邦儲備局、在英國是英格蘭銀行、在法國是法蘭西銀行，在德國是聯(lián)邦銀行、在日本是日本銀行。1.中央銀行10中央銀行：由政府出面組織或授權(quán)賦予旨在集中管理貨幣儲備77中央銀行職能1）貨幣發(fā)行的銀行。發(fā)行國家的貨幣。2）管理銀行的銀行；即為商業(yè)銀行提供貸款（用票據(jù)貼現(xiàn)、抵押貸款等辦法），又為商業(yè)銀行集中保管存款準(zhǔn)備金，還為各商業(yè)銀行集中辦理全國的結(jié)算業(yè)務(wù)。3）國家的銀行。例11中央銀行職能1）貨幣發(fā)行的銀行。發(fā)行國家的貨幣。例78中央銀行的特點(diǎn)1）不以營利為目的；2）不經(jīng)營商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)；3）具有服務(wù)機(jī)構(gòu)和管理機(jī)構(gòu)的雙重性質(zhì)。12中央銀行的特點(diǎn)1）不以營利為目的；79商業(yè)銀行：是由國家有關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的接受存款與發(fā)放貸款等業(yè)務(wù)的銀行。2.商業(yè)銀行其業(yè)務(wù)有：負(fù)債業(yè)務(wù)。主要是吸收存款。資產(chǎn)業(yè)務(wù)。包括放款和投資兩種。放款業(yè)務(wù)主要是為企業(yè)提供貸款。投資業(yè)務(wù)主要是購買有價證券以取得利息收入。中間業(yè)務(wù)。是指代替顧客辦理支付事項(xiàng)及其他委托事項(xiàng)，從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。例13商業(yè)銀行：是由國家有關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的接受存款與發(fā)放貸款等業(yè)務(wù)80

其它金融機(jī)構(gòu)是指保險公司、信托投資公司、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)。它們之間的關(guān)系可以通過銀行體系及其主要業(yè)務(wù)來反映3.其它金融機(jī)構(gòu)14其它金融機(jī)構(gòu)是指保險公司、信托投資公司、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)81

中央銀行銀行的銀行非現(xiàn)金結(jié)算存款準(zhǔn)備金再貼現(xiàn)公開市場操作信用限額規(guī)定最后的貸款者貨幣的發(fā)行外匯黃金管理政府預(yù)算收支商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)貸款結(jié)算儲蓄企業(yè)家庭政府發(fā)行的銀行政府的銀行銀行體系及其主要業(yè)務(wù)15中央銀行銀行的銀行非存再公信最貨外政商業(yè)銀行和其它82資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債債券16資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債債券831、貨幣供給的基本知識2、貨幣乘數(shù)3、商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造4、中央銀行影響貨幣供給的主要方式（二）存款創(chuàng)造與貨幣供給17（二）存款創(chuàng)造與貨幣供給841）貨幣供給量：2）通貨比率：3）基礎(chǔ)貨幣（Monetarybase）4）法定準(zhǔn)備率

5）超額準(zhǔn)備金率與實(shí)際準(zhǔn)備金率1、貨幣供給的基本知識181）貨幣供給量：1、貨幣供給的基本知識85宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣供給量指的是M1，M1=C+D，即為通貨（currency）和活期存款的總和。1）貨幣供給量：19宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣供給量指的是M1，1）貨幣供給量：86

我們把流通中的通貨C與銀行存款D之比C/D，稱為通貨比率，記作rC，即

2）通貨比率20我們把流通中的通貨C與銀行存款D之比C/D，稱為通貨87

基礎(chǔ)貨幣，又稱高能貨幣，（highpoweredmoney），是指流通中的通貨與銀行體系的儲備之總和。銀行儲備由兩個部分構(gòu)成：一部分是銀行體系的法定存款準(zhǔn)備金，屬于法定儲備，保存在中央銀行，沒有利息；另一部分是銀行的超額準(zhǔn)備金，屬于超額儲備，它保存在商業(yè)銀行的金庫中，是銀行的庫存現(xiàn)金。

3）基礎(chǔ)貨幣（Monetarybase）

21基礎(chǔ)貨幣，又稱高能貨幣，（highpowered88

如果用H表示基礎(chǔ)貨幣，Rd表示法定準(zhǔn)備金，Re表示超額準(zhǔn)備金，則有H=C+Rd+Re?；A(chǔ)貨幣是貨幣供給的基礎(chǔ)，是一國的銀根。它是商業(yè)銀行借以擴(kuò)張貨幣供給的基礎(chǔ)，即基礎(chǔ)貨幣的變化，將會引起貨幣供給成倍地變化。

22如果用H表示基礎(chǔ)貨幣，Rd表示法定準(zhǔn)備金，Re表89

政府規(guī)定的用于防止提現(xiàn)的準(zhǔn)備金與活期存款之間的比率。這一比率稱為法定準(zhǔn)備率,（LegalReserveRatio）,可用rd來表示。按法定準(zhǔn)備率提留的準(zhǔn)備金是法定準(zhǔn)備金。4）法定準(zhǔn)備率

23政府規(guī)定的用于防止提現(xiàn)的準(zhǔn)備金與活期存款之間的比率。90超額準(zhǔn)備金：沒有貸放出去的款項(xiàng)，或者是超過法定準(zhǔn)備金以上的余額。超額準(zhǔn)備金對存款的比率即為超額準(zhǔn)備率（可用re來表示），則用公式來表示，就是：超額準(zhǔn)備率

實(shí)際準(zhǔn)備金率：法定準(zhǔn)備率與超額準(zhǔn)備率之和。5）超額準(zhǔn)備金率與實(shí)際準(zhǔn)備金率24超額準(zhǔn)備金：沒有貸放出去的款項(xiàng)，或者是超過法定準(zhǔn)備金以上91

貨幣乘數(shù)（moneymultiplier）又稱貨幣創(chuàng)造乘數(shù)（moneycreationmultiplier）,它是指貨幣供給量M與基礎(chǔ)貨幣H之比，即當(dāng)基礎(chǔ)貨幣變動一單位時，貨幣供給量的變動量。貨幣乘數(shù)可以用M/H來表示（或用k表示）即

k=貨幣乘數(shù)=M/H=貨幣供給量/基礎(chǔ)貨幣2、貨幣乘數(shù)25貨幣乘數(shù)（moneymultiplier）又922693

假定：第一、法定準(zhǔn)備金比率為20%；

第二、銀行不保留超額準(zhǔn)備金；

第三、沒有現(xiàn)金從銀行體系中流失出去。

3、商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造例27

假定：3、商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造例94存款人銀行新存款新貸款準(zhǔn)備金增加甲A1008020乙B806416………合計(jì)500400100商業(yè)銀行存款的派生過程28存款人銀行新存款新貸款準(zhǔn)備金增加商業(yè)銀行存款的派生95（1）改變法定準(zhǔn)備金率（2）改變再貼現(xiàn)率（3）公開市場業(yè)務(wù)從上面的分析可知，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣，中央銀行控制著商業(yè)銀行的活期存款，因而可以說，中央銀行是貨幣供給的最終決定者。4、中央銀行影響貨幣供給的主要方式29（1）改變法定準(zhǔn)備金率4、中央銀行影響貨幣供給的主要方式961、影響貨幣需求的因素2、貨幣需求的動機(jī)3、流動偏好4、流動性陷阱（凱恩斯陷阱、流動偏好陷阱）三、貨幣需求301、影響貨幣需求的因素三、貨幣需求97貨幣需求：是指人們愿意以貨幣形式保存財(cái)富的數(shù)量。其影響因素有：（1）人們的實(shí)際收入若用md表示實(shí)際需要的貨幣量，持幣量在收入中的比例為K，則md=KY1、影響貨幣需求的因素31貨幣需求：是指人們愿意以貨幣形式保存財(cái)富的數(shù)量。1、影響98（2）商品的價格水平與價格指數(shù)用Md表示名義貨幣需求量，P表示價格，md=Md/P（3）利息率，若用r表示利息率，md=-hr貨幣需求函數(shù)為md=Md/P=KY-hr以上這些影響貨幣需求的因素，凱恩斯用貨幣需求的三個動機(jī)加以說明。32（2）商品的價格水平與價格指數(shù)99第一，交易動機(jī)，即人們需要貨幣是為了進(jìn)行正常的交易。第二，預(yù)防動機(jī)或謹(jǐn)慎動機(jī)，即人們需要貨幣是為了預(yù)防意外支出。因交易動機(jī)和謹(jǐn)慎動機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求用L1表示，

L1=L1（Y）=KY2、貨幣需求的動機(jī)33第一，交易動機(jī)，即人們需要貨幣是為了進(jìn)行正常的交易。2、100第三，投機(jī)動機(jī)，指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證券的機(jī)會而持有一部分貨幣的動機(jī)。投機(jī)性貨幣需求與利率成反比，用公式表示為L2=L2(r)=-hr,h表示利率變動一個百分點(diǎn)L2變動的程度，可稱為貨幣需求關(guān)于利率變動的反應(yīng)系數(shù)。34第三，投機(jī)動機(jī)，指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證券的機(jī)會而101貨幣需求函數(shù)總需求函數(shù)表示為L=L1（Y）+L2(r)=KY-hr35貨幣需求函數(shù)總需求函數(shù)表示為102貨幣的供給

凱恩斯認(rèn)為，利率不是由儲蓄與投資決定的，而是由貨幣的供給量和對貨幣的需求量決定的。

貨幣的實(shí)際供給量（一般用m表示）一般是由國家加以控制，是一個外生變量。36貨幣的供給凱恩斯認(rèn)為，利率不是由儲蓄與投資決定的，103貨幣的需求曲線mr0L2=L2(r)

L1=L1（Y）37貨幣的需求曲線mr0L2=L2(r)L1=L1（Y）104mr0

L=L1+L238mr0L=L1+L2105mr0L2=KY2-hr

L1=KY1-hrL3=KY3-hr39mr0L2=KY2-hrL1=KY1-hrL3=1064、流動性陷阱（凱恩斯陷阱、流動偏好陷阱）

投機(jī)性動機(jī)產(chǎn)生的貨幣需求與利息率成反比，他有兩種極端情況，

一種是利息率高到一定程度時，投機(jī)性貨幣需求為0；404、流動性陷阱（凱恩斯陷阱、流動偏好陷阱）投機(jī)性動107

另一種是利率低到一定程度，投機(jī)性貨幣需求為無限大，即當(dāng)利率降低到一定程度時，人們手邊不管有多少貨幣，都不肯購買債券，而是愿意在此種利率下，持有任何數(shù)量的貨幣，這就是流動性陷阱（凱恩斯陷阱、流動偏好陷阱）。41另一種是利率低到一定程度，投機(jī)性貨幣需求為無限大108

人們之所以產(chǎn)生對貨幣的偏好，是由于貨幣是流動性或者說靈活性最大的資產(chǎn)，貨幣隨時可以作交易之用，隨時可以應(yīng)付不時之需，隨時可以作投機(jī)用，因而人們對貨幣的偏好就稱作流動偏好。所以，貨幣需求曲線也叫靈活偏好曲線。3、流動偏好（靈活偏好）42人們之所以產(chǎn)生對貨幣的偏好，是由于貨幣是流動性或109四、貨幣供求的均衡1、均衡利率2、利率變動的影響3、貨幣供需的變動對利率的影響43四、貨幣供求的均衡1、均衡利率1101、均衡利率mr0L

mEr0441、均衡利率mr0LmEr0111mr0LmEr0ABr1r22、利率變動的影響L1L245mr0LmEr0ABr1r22、利率變動的影響L1L2112mr0L

mEr0ABr1r2L13、貨幣供需的變動對利率的影響46mr0LmEr0ABr1r2L13、貨幣供需的變動對利113（一）利率與投資需求（二）資本邊際效率五、利率、投資及資本邊際效率47（一）利率與投資需求五、利率、投資及資本邊際效率114（一）利率與投資1、投資的含義2、投資與利率3、投資函數(shù)4、投資需求曲線48（一）利率與投資1、投資的含義1151、投資的含義

經(jīng)濟(jì)學(xué)上所講的投資，是指資本的形成，即社會實(shí)際資本的增加，包括廠房、設(shè)備和存貨的增加，新住宅的建設(shè)等，其中，主要是指廠房、設(shè)備的增加。491、投資的含義經(jīng)濟(jì)學(xué)上所講的投資，是指資本的形1162、投資與利率

凱恩斯認(rèn)為，是否要對新的實(shí)物資本進(jìn)行投資，取決于這些新投資的預(yù)期利潤率同為購買這些資產(chǎn)而必須借款的利率比較。前者大于后者，投資是值得的；反之，投資就不值得。

502、投資與利率凱恩斯認(rèn)為，是否要對新的實(shí)117

因此，在決定投資的諸因素中，利率是首要因素。利率上升，投資需求量就減少；利率下降時，投資需求量就增加。總之，投資是利率的減函數(shù)。51因此，在決定投資的諸因素中，利率是首要因素。1183、投資函數(shù)投資與利率之間的關(guān)系稱為投資函數(shù)。i=i（r）或：i=e-dre為自發(fā)投資,表示利率為0時的投資量。d稱為利率對投資需求的影響系數(shù)。表示利率每上升或下降一個百分點(diǎn)，投資會減少或增加的數(shù)量。523、投資函數(shù)投資與利率之間的關(guān)系稱為投資函數(shù)。1194、投資需求曲線ri0i=e-dr

投資需求曲線又稱投資的邊際效率曲線（MarginalEfficiencyofInvestment），它是從資本的邊際效率這一概念引申而來的。534、投資需求曲線ri0i=e-dr投資需求曲線又稱投120（二）資本的邊際效率1、資本的邊際效率含義2、資本的邊際效率曲線3、投資的邊際效率曲線54（二）資本的邊際效率1、資本的邊際效率含義1211、資本的邊際效率

資本的邊際效率是凱恩斯提出的一個概念，按照他的定義：資本的邊際效率（MarginalEfficiencyofCapital,MEC）是一種貼現(xiàn)率，這種