世界經(jīng)濟(jì)概論課件第十一章

世界經(jīng)濟(jì)概論第十一章世界經(jīng)濟(jì)概論第十一章1第一節(jié)美國經(jīng)濟(jì)概況第二節(jié)戰(zhàn)后美國貿(mào)易的發(fā)展第三節(jié)戰(zhàn)后美國金融的發(fā)展第四節(jié)制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素及改革第十一章美國經(jīng)濟(jì)

第一節(jié)美國經(jīng)濟(jì)概況第十一章美國經(jīng)濟(jì)

2美國國土面積為983萬平方千米，截至2014年，全國總?cè)丝跒?.19億人，為世界第三人口大國，其中城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎貫?1.

45%。美國自然資源豐富，礦產(chǎn)資源總探明儲量居世界首位。煤、石油、天然氣、鐵礦石、鉀鹽、磷酸鹽、硫黃等礦物儲量均居世界前列。美國是當(dāng)今世界上唯一高度發(fā)達(dá)的資本主義超級大國。第一節(jié)美國經(jīng)濟(jì)概況美國國土面積為983萬平方千米，截至2014年，全國總?cè)丝跒?一、第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)第一節(jié)美國經(jīng)濟(jì)概況一、第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程第一節(jié)美國經(jīng)4第二次世界大戰(zhàn)之后，美國主導(dǎo)建立了“布雷頓森林體系”，即以外匯自由化、資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟(jì)制度，確立了美國的經(jīng)濟(jì)霸權(quán)，成為世界上最強(qiáng)大的國家，開始引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末，美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展大致可分為5個階段。一、第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程第二次世界大戰(zhàn)之后，美國主導(dǎo)建立了“布雷頓森林體系”，即以外5第一階段

(1947-1953年)第二階段(1954-1960年)第三階段(1961-1973

年)第四階段(1974-1990年)第五階段(1991-2000年)一、第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程第一階段

(1947-1953年)一、第二次世界大戰(zhàn)后至20621世紀(jì)伊始，美國經(jīng)濟(jì)陷入了短暫衰退。信息產(chǎn)業(yè)泡沫破裂，IT行業(yè)衰退，尤其是2001年的“9.11”恐怖主義襲擊事件造成巨大的直接損失，美國的金融體系在恐怖襲擊發(fā)生后曾一度陷入癱瘓狀態(tài)，股市停盤，貨幣、黃金和石油價格跳動不定，美國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退期?！?·11”事件后，小布什政府(2001-2009

年)一方面通過減稅刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，另一方面大幅增加了反恐的軍費(fèi)開支，從2002年起美國聯(lián)邦財政重現(xiàn)赤字。二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展21世紀(jì)伊始，美國經(jīng)濟(jì)陷入了短暫衰退。信息產(chǎn)業(yè)泡沫破裂，IT72003年下半年，美國經(jīng)濟(jì)在科技公司的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭帶動下再次呈現(xiàn)活力，互聯(lián)網(wǎng)開始成為資本市場發(fā)展的引擎，衰退的經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇。2005

年盡管受到能源價格上漲、颶風(fēng)襲擊和利率上升等因素影響，但美國經(jīng)濟(jì)仍保持了3.5%的GDP年增長率。自2006年下半年，尤其是10月后，美國股市一直走高，道瓊斯指數(shù)多次刷新歷史最高紀(jì)錄。但房地產(chǎn)泡沫破裂成為美國經(jīng)濟(jì)的最大威脅。2006

年以來，美國住房投資不斷下降且降幅持續(xù)擴(kuò)大，第一至四季度分別下降0.3%、11.

1%、18.

7%和19.

1%。2007

年1月，美國新房開工數(shù)量與上年同期相比下跌37.8%，降至1997年以來的最低點(diǎn)。次級房貸違約率大幅上升，終于引發(fā)雷曼兄弟于2008年9月倒閉，金融危機(jī)爆發(fā)了。二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展2003年下半年，美國經(jīng)濟(jì)在科技公司的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭帶動下再次82009年1月奧巴馬就任總統(tǒng)后，實(shí)施了大規(guī)模金融救市計劃和刺激經(jīng)濟(jì)計劃，下半年起美國金融體系逐步恢復(fù)穩(wěn)定。2010年7月，奧巴馬政府簽署《多德一弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，開啟美國自大蕭條以來最嚴(yán)厲的金融監(jiān)管改革。2010

年美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，全年GDP增長率達(dá)2.5%，經(jīng)濟(jì)總量基本恢復(fù)到危機(jī)前的水平。2011

年美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持溫和復(fù)蘇勢頭，全年經(jīng)濟(jì)增長率為1.

6%。二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展2009年1月奧巴馬就任總統(tǒng)后，實(shí)施了大規(guī)模金融救市計劃和刺9從次貸危機(jī)開始到2012年12月13日，美聯(lián)儲先后推出了4次量化寬松政策，促使美國經(jīng)濟(jì)形勢轉(zhuǎn)好，GDP恢復(fù)增長。之后，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長，工業(yè)生產(chǎn)、商品零售、居民收入、房地產(chǎn)價格等均有所回升。2013年，美國GDP達(dá)到16.8萬億美元，人均GDP為53

142.89

美元。2014年美國GDP總量為17.4萬億美元，人均GDP為54629美元。21世紀(jì)以來美國GDP占世界的比重在23%上下波動。美國實(shí)際GDP增長率如圖11-1所示。二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展從次貸危機(jī)開始到2012年12月13日，美聯(lián)儲先后推出了4次10(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)美國是高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。20世紀(jì)末以來，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，農(nóng)業(yè)所占比重極小，工業(yè)及制造業(yè)比重不斷降低，服務(wù)業(yè)比重不斷提升。三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)11(二)國民總支出的構(gòu)成美國是以內(nèi)需，尤其是居民消費(fèi)為拉動經(jīng)濟(jì)增長的第一動力。

20

世紀(jì)70年代以后，居民最終消費(fèi)支出占GDP的比重一直在60%以上，且不斷提升，200

年之后上升到6.04%，到2013年更是達(dá)到68.49%，美國能從金融危機(jī)中較快走出，居民消費(fèi)發(fā)揮了主導(dǎo)作用。而一般政府最終消費(fèi)支出基本維持在15%上下，與此同時，資本形成總額占GDP的比重不斷下降，從1960年的2.53%下降到2013年的19.

35%。三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

(二)國民總支出的構(gòu)成三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

12三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

20世紀(jì)70年代中期以后，美國國民總支出均大于國內(nèi)總產(chǎn)出，國內(nèi)需求必須依賴進(jìn)口得到滿足，與此相應(yīng)，美國對外貿(mào)易總額一直存在逆差(見表11-1)。三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

20世紀(jì)70年代中期以后，美國國民總支出均大于13一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策三、中美貿(mào)易概況第二節(jié)戰(zhàn)后美國貿(mào)易的發(fā)展一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r第二節(jié)戰(zhàn)后美國貿(mào)易的發(fā)展14(一)美國是世界上第一大進(jìn)口國和第三大出口國第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時，美國在世界貿(mào)易中的份額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1/3盡管20世紀(jì)50年代以后美國在世界貿(mào)易中的份額逐漸下降，但1960年美國占世界商品貿(mào)易總額的比重仍為14.50%，2014年僅占10.59%，其中，商品出口額占世界商品出口額的比重從1960年的16.

56%下降到2014年的8.51%。戰(zhàn)后美國世界第一貿(mào)易

大國的地位在2013年被中國打破，2013

年中國進(jìn)出口貿(mào)易總額高達(dá)4.16萬億美元，首次突破4萬億美元，取代美國成為全球最大貿(mào)易國。但美國依然是世界上第一大進(jìn)口國和第三大出口國。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r(一)美國是世界上第一大進(jìn)口國和第三大出口國一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易15在1946-1970年的25年間，美國的對外貿(mào)易一直是順差。西歐既是美國獲取貿(mào)易順差的重要地區(qū)，也是美國出售“剩余”農(nóng)產(chǎn)品換取外匯收入的重要市場。20

世紀(jì)70年代初，美國出現(xiàn)了自1893年以來的第一次貿(mào)易逆差，之后對外貿(mào)易幾乎年年現(xiàn)逆差，意昧著美國消耗的財富遠(yuǎn)大于生產(chǎn)所得，美國家庭、企業(yè)及政府的消費(fèi)和投資超出其收入水平。次貸危機(jī)后的2009年，該狀況有所改變，但隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，國內(nèi)消費(fèi)增長，這一差額又有所上漲。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r在1946-1970年的25年間，美國的對外貿(mào)易一直是順差。16美國對外貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)十分豐富(見表11-2)。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r美國對外貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)十分豐富(見表11-2)。一、戰(zhàn)后美國17(二)美國是世界最大服務(wù)貿(mào)易國家美國是現(xiàn)代服務(wù)貿(mào)易最為發(fā)達(dá)的國家，無論其服務(wù)貿(mào)易的進(jìn)出口額、服務(wù)貿(mào)易額，還是占世界服務(wù)貿(mào)易總量的比重都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他發(fā)達(dá)國家，是世界上最大和最具競爭力的服務(wù)貿(mào)易國。2005年美國服務(wù)貿(mào)易出口額為3730億美元，到2014年為7090億美元，增長了0.9倍，同期服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額從3

050億美元增長到4780億美元，增長了0.57倍。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

(二)美國是世界最大服務(wù)貿(mào)易國家一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

182014

年美國服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額達(dá)到11

900億美元，占世界服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額的12.

1%，其中，服務(wù)貿(mào)易出口額占世界的14%，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額占世界的10%

(見表11-

3)。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

2014

年美國服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額達(dá)到11

900億美元，占19美國的服務(wù)貿(mào)易對其經(jīng)濟(jì)有著舉足輕重的作用，服務(wù)貿(mào)易額占GDP的比重以及服務(wù)貿(mào)易順差持續(xù)增長。從表11-3的最后一行數(shù)據(jù)可見，2005-

2014

年美國服務(wù)貿(mào)易額占GDP的比重5.

17%上升到6.82%。服務(wù)貿(mào)易的順差從680億美元增長到2

310

億美元，增長2.4倍。其中，知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)用順差從2005年的480億美元增長到2014年的910億美元，增加近0.9倍，商業(yè)服務(wù)順差同期從800億美元增長到2320億美元，增加1.9倍。服務(wù)貿(mào)易為減少美國經(jīng)常項目逆差做出了突出貢獻(xiàn)。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

美國的服務(wù)貿(mào)易對其經(jīng)濟(jì)有著舉足輕重的作用，服務(wù)貿(mào)易額占GDP20美國服務(wù)貿(mào)易內(nèi)容廣泛，包括旅游、運(yùn)輸、保險、銀行、廣告、工程設(shè)計、知識產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)處理及信息傳遞等項目。以出口電影、金融服務(wù)、咨詢服務(wù)、知識(專利技術(shù)、設(shè)計內(nèi)容、總部經(jīng)濟(jì)等)為強(qiáng)項，是資本、技術(shù)密集型和高附加值的服務(wù)業(yè)。在美國服務(wù)出口中，版權(quán)和許可證、保險、金融、通信、計算機(jī)和信息等部門的出口占美國服務(wù)出口總額的60%以上，處于世界領(lǐng)先地位(見表11一4)。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

美國服務(wù)貿(mào)易內(nèi)容廣泛，包括旅游、運(yùn)輸、保險、銀行、廣告、工程21總之，美國服務(wù)貿(mào)易總額大、增長快、順差多、貿(mào)易結(jié)構(gòu)合理，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)極大，美國政府高度重視服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

總之，美國服務(wù)貿(mào)易總額大、增長快、順差多、貿(mào)易結(jié)構(gòu)合理，對經(jīng)22(一)對外貿(mào)易對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用美國的對外貿(mào)易額占GDP的比重不斷提高，從1960年的9.17%上升到2013年的30.01%(見表11-5)，對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著十分重要的作用。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策(一)對外貿(mào)易對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)23對外貿(mào)易在美國國民經(jīng)濟(jì)中的重要作用體現(xiàn)在以下幾個方面:

(1)

美國的出口貿(mào)易為工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品開拓了廣闊的世界市場。(2)進(jìn)口貿(mào)易為美國制造業(yè)的發(fā)展提供了原料、燃料以及物美價廉的日用消費(fèi)品。(3)通過擴(kuò)大出口減少失業(yè)。(4)美國眾多服務(wù)貿(mào)易行業(yè)均居于世界領(lǐng)先地位，服務(wù)業(yè)出口成為美國政府促進(jìn)貿(mào)易、減少逆差、推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策對外貿(mào)易在美國國民經(jīng)濟(jì)中的重要作用體現(xiàn)在以下幾個方面:二、對24(二)美國的貿(mào)易政策20世紀(jì)80年代以來，隨著日本經(jīng)濟(jì)的崛起和歐洲經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展，美國同日本、歐盟之間的貿(mào)易沖突有所上升，國際協(xié)調(diào)的難度加大，美國的貿(mào)易政策日趨保守。1985年9月23日，里根總統(tǒng)在“貿(mào)易政策行動計劃”中正式提出“自由和公平貿(mào)易”的概念，并組成以商務(wù)部部長為首的貿(mào)易反擊小組，以查明和制止外國的不公平貿(mào)易行為。1989年美國和加拿大自由貿(mào)易市場建立，雙方取消所有關(guān)稅壁壘與投資限制。

1994年1月北美自由貿(mào)息區(qū)建立，美間、加象大、愿西哥之間的貿(mào)易迅速發(fā)展。特別是美國與果西哥的雙邊貿(mào)易額增長迅速。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策

(二)美國的貿(mào)易政策二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及25美國政府重視服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，服務(wù)貿(mào)易迅速發(fā)展并且對本國的經(jīng)濟(jì)起到了重要的促進(jìn)作用，這與美國政府的扶持政策息息相關(guān)。由于美國在服務(wù)貿(mào)易方面占有優(yōu)勢，因此，在《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》烏拉圭回合談判中，美國竭力主張將服務(wù)貿(mào)易列為談判的新議題，把服務(wù)貿(mào)易納人《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》自由貿(mào)易的規(guī)則框架內(nèi)，借此為美國服務(wù)業(yè)出口爭取更多機(jī)會，歷經(jīng)8年的談判后，在1994年4月正式達(dá)成并簽署第一個服務(wù)貿(mào)易國際規(guī)范框架——《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》，為美國在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域開辟出了新的空間。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策

美國政府重視服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，服務(wù)貿(mào)易迅速發(fā)展并且對本國的經(jīng)濟(jì)26克林頓執(zhí)政后開始把“公平貿(mào)易”和對等原則作為貿(mào)易政策的基調(diào)，強(qiáng)調(diào)貿(mào)易伙伴在進(jìn)入美國市場的同時必須對等地向美國開放市場。2010年3月，美國總統(tǒng)奧巴馬在國情咨文中正式宣布“國家出口倡議”(Nationl

Export

Iitative),即“出口倍增計劃”。根據(jù)該計劃，美國將在未來5年實(shí)現(xiàn)出口總額翻一番，

即出口額從當(dāng)年的1.57萬億美元增加到2014年的3.14萬億美元，意味著出口平均年增長15%。該計劃是在已經(jīng)完成“金融化”的美國試圖重新依靠制造業(yè)，恢復(fù)遭金融危機(jī)重創(chuàng)的美國經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)增加。據(jù)美國政府推算，這一增長將會為美國創(chuàng)造200萬個就業(yè)崗位。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策

克林頓執(zhí)政后開始把“公平貿(mào)易”和對等原則作為貿(mào)易政策的基調(diào)，27一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位二、次貸危機(jī)及其治理三、金融監(jiān)管改革第三節(jié)戰(zhàn)后美國金融的發(fā)展一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位第三節(jié)戰(zhàn)后美國金融的發(fā)展281944年7月的布雷頓森林會議建立了以美元為中心的國際貨幣體系。美元取代英鎊成為國際貨幣體系的霸主。但20世紀(jì)60年代后美元危機(jī)頻發(fā)，到1968年3月，美國不得不實(shí)行“黃金雙價制”，即黃金官價用于各國中央銀行用美元向美國兌換黃金，市場金價則由供求關(guān)系決定。這標(biāo)志著以美元為中心的國際貨幣體系根基開始動據(jù)。1969年國際貨幣基金組織通過了設(shè)立特別提款權(quán)的決議。特別提款權(quán)被稱為“紙黃金”，成員可用它履行原先黃金才能履行的義務(wù)。特別提款權(quán)可以充當(dāng)國際儲備貨幣，代替美元清算國際收支差額。1973年再次爆發(fā)美元危機(jī)，西方國家經(jīng)過磋商達(dá)成協(xié)議，取消本幣對美元的固定比價，宣布實(shí)行浮動匯率制度。至此，以黃金為基礎(chǔ)、美元為中心的固定匯率制度徹底解體，布雷頓森林體系完全崩潰。一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位1944年7月的布雷頓森林會議建立了以美元為中心的國際貨幣體291975年，美國與石油輸出國組織(包括伊拉克、伊朗、沙特阿拉伯、委內(nèi)瑞拉等原油出口大國)進(jìn)行多次磋商，將美元與原油掛鉤，達(dá)成了只以美元進(jìn)行原油貿(mào)易的協(xié)定。美元成為國際原油計價和結(jié)算的貨幣。美元霸主地位得到一定程度的鞏固。20世紀(jì)80年代后隨著聯(lián)邦德國、日本經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，聯(lián)邦德國馬克和日元等貨幣日益堅挺，形成了美元、聯(lián)邦德國馬克、日元三足鼎立的局面，美元的地位有所下降。一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位1975年，美國與石油輸出國組織(包括伊拉克、伊朗、沙特阿拉30進(jìn)入21世紀(jì)后，美國金融業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個新階段。一系列金融衍生品的發(fā)明創(chuàng)造，使資本的優(yōu)化配置效率更高、資本流動更加便捷。資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)逐漸分離，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)資本規(guī)模化，貨幣資本社會化的趨勢。在市場規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、市場自由度、信用工具創(chuàng)新、貨幣政策傳導(dǎo)等方面較其他國家更為成熟和完善。美國沒有貨幣管制，實(shí)行鼓勵外國公司參與投資的政策，美元自由進(jìn)出美國。這些因素使美國成為高度發(fā)達(dá)的國際金融中心。2012

年，美國上市公司市場資本總額為18.

7萬億美元，占世界總量的35.2%，股票交易總額為21.7萬億美元，占世界總量的43.66%。一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位進(jìn)入21世紀(jì)后，美國金融業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個新階段。一系列金融衍生31美國的股票交易總額占GDP的比重幾乎是世界平均水平的2倍，上市公司的市場資本總額占GDP的比重也遠(yuǎn)高于世界平均水平(見表11

-6)。一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位美國的股票交易總額占GDP的比重幾乎是世界平均水平的2倍，上32（一）次貸危機(jī)2006年起，美國房貸利率上升，房市陷入衰退，次級房貸違約率大幅上升。次級房貸是指金融機(jī)構(gòu)向信用記錄較差、還款能力較弱的客戶發(fā)放的高息房貸。2007年3月起，30多家大型房貸機(jī)構(gòu)因次貸違約率過高而申請破產(chǎn)，大量購買次貸債券的其他金融機(jī)構(gòu)隨即遭受巨額損失。7-8月間，美國股市、債市大幅震蕩，次貸危機(jī)全面爆發(fā)。2008

年3-4月間，以美國第五大投資銀行貝爾斯登被強(qiáng)制收購為標(biāo)志，美國次貸危機(jī)由房地產(chǎn)領(lǐng)域的局部性危機(jī)驟然升級為影響美國金融體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的系統(tǒng)性危機(jī)。二、次貸危機(jī)及其治理（一）次貸危機(jī)二、次貸危機(jī)及其治理33(二)

次貸危機(jī)的治理1.政府接管了房利美和房地美2.實(shí)施量化寬松的貨幣政策二、次貸危機(jī)及其治理

(二)

次貸危機(jī)的治理二、次貸危機(jī)及其治理

34為了避免2008年金融危機(jī)的重演，2009

年3月，美國政府公布金融系統(tǒng)全面改革方案，改革重點(diǎn)是強(qiáng)化集中監(jiān)管、擴(kuò)大監(jiān)管范圍和內(nèi)容，以避免再次發(fā)生系統(tǒng)性金融危機(jī)。方案最核心的兩部分，一是將美聯(lián)儲打造成“超級監(jiān)管者”，全面加強(qiáng)對大金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管;二是設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)署，賦予其超越目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力。2010年7月，奧巴馬總統(tǒng)簽署《多德弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，開啟美國自大蕭條以來最嚴(yán)厲的金融監(jiān)管改革。三、金融監(jiān)管改革為了避免2008年金融危機(jī)的重演，2009

年3月，美國政府35美國的金融體系在20世紀(jì)90年代前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，金融監(jiān)管以機(jī)構(gòu)監(jiān)管理念為重，對銀行、保險公司等不同類型的市場參與主體按照不同行業(yè)實(shí)施專業(yè)化的分工監(jiān)管。此后，在金融創(chuàng)新日新月異、金融自由化理論盛行等背景下，不同類型市場參與主體之間的業(yè)務(wù)界限日趨模糊，金融體系逐步由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展，原有的機(jī)構(gòu)監(jiān)管理念逐步顯現(xiàn)出一定的不適應(yīng)性。

美國199年出臺的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》允許銀行、證券公司、保險公司混業(yè)經(jīng)營，相應(yīng)明確了功能監(jiān)管理念。監(jiān)管面向具有相同功能的同類業(yè)務(wù)所有市場參與主體，制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)定，

并要求其遵照實(shí)施。三、金融監(jiān)管改革美國的金融體系在20世紀(jì)90年代前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，金融監(jiān)管以機(jī)36在次貸危機(jī)爆發(fā)前，新型業(yè)務(wù)、新型機(jī)構(gòu)游離在有效監(jiān)管之外，幾乎不受或僅受到較少的監(jiān)管約束，導(dǎo)致金融體系透明度較低。危機(jī)后，美國致力于對不同類型市場參與主體開展的同類業(yè)務(wù)實(shí)施全面監(jiān)管。例如，

美國對滿足條件的銀行與基金等不同類型金融機(jī)構(gòu)，甚至非金融機(jī)構(gòu)開展場外衍生品交易、自營交易等進(jìn)行統(tǒng)籌管理與監(jiān)督，并通過要求其報告相關(guān)交易信息等，全面準(zhǔn)確掌握市場同類業(yè)務(wù)的開展情況。盡管在次貸危機(jī)之前，美國已形成由美聯(lián)儲、貨幣監(jiān)理署(0CD、證券交易委員會、保險監(jiān)管署(SIC)

等構(gòu)成的監(jiān)管部門體系，對不同類型機(jī)構(gòu)分別實(shí)施監(jiān)管，具有專業(yè)化監(jiān)管分工優(yōu)勢。三、金融監(jiān)管改革在次貸危機(jī)爆發(fā)前，新型業(yè)務(wù)、新型機(jī)構(gòu)游離在有效監(jiān)管之外，幾乎37但是，監(jiān)管部門針對不同類型機(jī)構(gòu)分別出臺法規(guī)細(xì)則并監(jiān)督落實(shí)，不可避免地存在監(jiān)管重疊、市場整體信息割裂等情況。在危機(jī)之后，美國在維持監(jiān)管部門體系整體穩(wěn)定的情況下，對于涉及多個類型機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管由相關(guān)監(jiān)管部門充分協(xié)商并聯(lián)合制定出臺新的統(tǒng)一法規(guī)細(xì)則，據(jù)此分別監(jiān)督各自管轄范圍內(nèi)的機(jī)構(gòu)落實(shí)。同時，加強(qiáng)必要的信息交流與共享，以便較為全面地掌握市場整體運(yùn)行情況。三、金融監(jiān)管改革但是，監(jiān)管部門針對不同類型機(jī)構(gòu)分別出臺法規(guī)細(xì)則并監(jiān)督落實(shí)，不38一、制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素二、美國政府的改革措施第四節(jié)制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素及改革一、制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素第四節(jié)制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素及改革39美國經(jīng)濟(jì)深層次的問題是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長模式長期存在嚴(yán)

重問題，即美國過度依賴消費(fèi)增長模式導(dǎo)致了個人債務(wù)迅速膨脹、貿(mào)易失衡特別是消費(fèi)者大幅增加的需求主要靠進(jìn)口來滿足，致使進(jìn)口劇增，貿(mào)易、財政雙赤字嚴(yán)重等問題。具體表現(xiàn)為:1.高額債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，社?；鹑氩环蟪?.美元貶值壓力3.居高不下的失業(yè)問題一、制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素美國經(jīng)濟(jì)深層次的問題是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長模式長期存在嚴(yán)

重問題，40奧巴馬上臺后采取了一系列經(jīng)濟(jì)政策舉措。

在緩解危機(jī)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時，也著眼于解決美國經(jīng)濟(jì)的長期問題，啟動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，采取了支持和鼓勵科技創(chuàng)新、促進(jìn)活動的干預(yù)、推進(jìn)金融監(jiān)管出口擴(kuò)大、推進(jìn)“再工業(yè)化”夯實(shí)美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)活動的干預(yù)、推進(jìn)金融監(jiān)管改革等一系列措施。二、美國政府的改革措施奧巴馬上臺后采取了一系列經(jīng)濟(jì)政策舉措。

在緩解危機(jī)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)41(一)“再工業(yè)化”戰(zhàn)略制造業(yè)是創(chuàng)造財富、提供就業(yè)機(jī)會、促進(jìn)創(chuàng)新的重要生產(chǎn)部門。自工業(yè)化以來，制造業(yè)一直是美國經(jīng)濟(jì)的支柱。但20世紀(jì)80年代后，以美國為代表的發(fā)達(dá)資本市場的虛擬經(jīng)濟(jì)逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷萎縮，直至重要的制造業(yè)日趨“空心化”，失業(yè)率不斷上升，直到金融危機(jī)爆發(fā)，美國政府才開始重報制造業(yè)。2008

年奧巴馬在競選總統(tǒng)期間公布了美國制造業(yè)復(fù)興計劃以吸引基數(shù)龐大的藍(lán)領(lǐng)投票者。之后奧巴馬政府調(diào)整了國家發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)施重振制造業(yè)戰(zhàn)略。二、美國政府的改革措施(一)“再工業(yè)化”戰(zhàn)略二、美國政府的改革措施42這既源于對金融危機(jī)前“去工業(yè)化”潮流的糾正，也源于制造業(yè)的價值被重新發(fā)現(xiàn):制造業(yè)能夠幫助個國家保持產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位，同時提供實(shí)在在的就業(yè)崗位。在全美所有行業(yè)中，制造業(yè)提供的就業(yè)崗位排第4位，大約是美國引以為傲的金融服務(wù)業(yè)的3倍。制造業(yè)在政治和經(jīng)濟(jì)上具有乘數(shù)效應(yīng)。二、美國政府的改革措施這既源于對金融危機(jī)前“去工業(yè)化”潮流的糾正，也源于制造業(yè)的價43有專家認(rèn)為，金融危機(jī)的根源在于近二三十年來美國經(jīng)濟(jì)的“去工業(yè)化”。金融創(chuàng)新導(dǎo)致房地產(chǎn)市場泡沫破滅、金融市場過度擴(kuò)張及金融資產(chǎn)過度升值、商業(yè)銀行和投資銀行混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險無法控制等，美國新的經(jīng)濟(jì)增長必須依靠實(shí)體創(chuàng)新而非金融創(chuàng)新。美國經(jīng)濟(jì)要轉(zhuǎn)向可持續(xù)的增長模式，即出口推動型增長和制造業(yè)增長，讓美國回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，重新重視國內(nèi)產(chǎn)業(yè)尤其是制造業(yè)的發(fā)展。這也是美國的“再工業(yè)化”戰(zhàn)略。二、美國政府的改革措施

有專家認(rèn)為，金融危機(jī)的根源在于近二三十年來美國經(jīng)濟(jì)的“去工業(yè)44“再工業(yè)化”戰(zhàn)略主要包括以下三個方面:其一，建設(shè)有利于制造業(yè)復(fù)蘇的法律政策環(huán)境。其二，

通過稅改、政策激勵等方式完善國內(nèi)市場，刺激美國制造業(yè)回流，吸引他國制造業(yè)進(jìn)入。其三，保證中小企業(yè)的創(chuàng)新能力。制造業(yè)曾被認(rèn)為是“夕陽產(chǎn)業(yè)”，由于資源環(huán)境問題，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)失去投資者?，F(xiàn)在美國要實(shí)現(xiàn)由過去工業(yè)生產(chǎn)大量環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到海外的“去工業(yè)化”向“再工業(yè)化”的回歸，這是一個巨大的轉(zhuǎn)變。二、美國政府的改革措施

“再工業(yè)化”戰(zhàn)略主要包括以下三個方面:二、美國政府的改革措施45“再工業(yè)化”戰(zhàn)略實(shí)施以來，美國在能源、外貿(mào)、稅收以及投資等政策方面向制造業(yè)傾斜已收到成效。如能源自主政策有效推動了能源密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在降低制造業(yè)生產(chǎn)成本的同時，也提高了能源密集型產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。保護(hù)性貿(mào)易政策有效緩解了國外同類產(chǎn)品對美國產(chǎn)品的競爭壓力，同時也擴(kuò)大了美國商品和服務(wù)的出口，尤其是制訂實(shí)施五年出口的翻番計劃，為美國“再工業(yè)化”提供了優(yōu)越的發(fā)展環(huán)境。二、美國政府的改革措施

“再工業(yè)化”戰(zhàn)略實(shí)施以來，美國在能源、外貿(mào)、稅收以及投資等政46在“再工業(yè)化”戰(zhàn)略實(shí)施的過程中，隨著海外勞工成本的上漲，以及超長供應(yīng)鏈等多種因素帶來的挑戰(zhàn)，越來越多的美國企業(yè)考慮或已經(jīng)將原先在海外的生產(chǎn)基地搬回美國本土，制造業(yè)產(chǎn)品正在變?yōu)椤懊绹圃臁保?/p>

其中，包括消費(fèi)品巨頭嘉頓、工程機(jī)械制造商卡特彼勒、汽車巨頭福特公司等。一些美國企業(yè)已經(jīng)采取了措施把制造業(yè)工作崗位轉(zhuǎn)回到美國本土，如星巴克、GE等公司。美國制造業(yè)出現(xiàn)了對外投資下降和稅收利潤上升趨勢。2014

年美國工業(yè)產(chǎn)值指數(shù)和產(chǎn)能水平已超過1970年以來任何時期，呈現(xiàn)出高位增長態(tài)勢。美國“再工業(yè)化”戰(zhàn)略取得較顯著成績，實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在振興。二、美國政府的改革措施

在“再工業(yè)化”戰(zhàn)略實(shí)施的過程中，隨著海外勞工成本的上漲，以及47(二)剌激經(jīng)濟(jì)的財政政策為了刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)，美國實(shí)施了一系列刺激經(jīng)濟(jì)的財政政策、制定并實(shí)施了《美國復(fù)蘇與再投資法案》。該法案的總額高達(dá)7870億美元，其中35%的資金用于減稅，65%的資金用于投資。從法案預(yù)算的使用情況看，經(jīng)濟(jì)刺激計劃有三個方面:二、美國政府的改革措施

(二)剌激經(jīng)濟(jì)的財政政策二、美國政府的改革措施

481.刺激消費(fèi)減稅措施具有明顯的刺激消費(fèi)的特點(diǎn)。具體措施包括:為個人消費(fèi)者提供400美元的稅收抵免額度，以及為每對夫妻提供800美元的稅收抵免額度。此外，政府還以社保支票的方式向退休人員、傷殘老兵及其他不需要支付工薪稅的人員提供250美元的補(bǔ)貼。另外，該法案還向美國企業(yè)提供稅收減免措施，如加速2009年購買設(shè)備的貶值，以及向那些生產(chǎn)和投資太陽能和風(fēng)能等可再生資源的公司提供減稅等。二、美國政府的改革措施

1.刺激消費(fèi)二、美國政府的改革措施

492.基礎(chǔ)設(shè)施投資對大規(guī)模交通基礎(chǔ)設(shè)施更新及擴(kuò)建，以在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時，確保經(jīng)濟(jì)長期可持續(xù)增長。2010年9月6日，美國公布大規(guī)模交通基建投資計劃。根據(jù)該計劃，美國將在6年內(nèi)重建15萬英里(1英里約合1.6公里)公路;建設(shè)及維護(hù)40000英里鐵路;修復(fù)或重建150英里機(jī)場跑道，并安裝下一代空中交通控制系統(tǒng)以縮短飛行時間，減少航班延誤現(xiàn)象。同時，政府還建議創(chuàng)建永久性的“基建銀行”，專門負(fù)責(zé)聯(lián)邦及地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資項目。其中，高速公路投資額為275億美元，鐵路如普通鐵路、高速鐵路和城際鐵路等投資額為93億美元。另外，投資140億美元用于“公共房屋基金和其他住房補(bǔ)貼計劃”。二、美國政府的改革措施

2.基礎(chǔ)設(shè)施投資二、美國政府的改革措施

503.新能源等新興領(lǐng)域投入投入該領(lǐng)域的直接預(yù)算規(guī)模為450億美元，考慮相關(guān)投資為500億~700億美元，政府加大了對清潔能源研發(fā)的投資力度。在其經(jīng)濟(jì)復(fù)興計劃中，用于清潔能源的直接投資及鼓勵清潔能源發(fā)展的減稅政策涉及1

000億美元。在2010年的政府預(yù)算中，美國政府計劃通過碳排放交易機(jī)制，在未來10年內(nèi)向污染企業(yè)征收6

460億美元，其中1

500億美元將投入清潔能源技術(shù)的應(yīng)用，以推動美國減少對石油和天然氣等石化能源的依賴。二、美國政府的改革措施

3.新能源等新興領(lǐng)域投入二、美國政府的改革措施

51根據(jù)計劃，2012年美國電力總量的10%來自風(fēng)能、太陽能等可再生能源，2025年這一比例將達(dá)到25%。美國承諾為混合動力車和新燃料電池的開發(fā)提供24億美元資金，并為購買節(jié)能型汽車的消費(fèi)者減稅，力爭到2015年使美國混合動力汽車銷量達(dá)到100萬輛。此外，美國政府還宣布，將在5年內(nèi)投資7.7億美元在36個州的大學(xué)、國家實(shí)驗(yàn)室等成立46個能源前沿研究中心;

3年內(nèi)撥款4

400萬美元，促進(jìn)核能技術(shù)的升級;撥款7.9億美元，推動下一代生物燃料的發(fā)展。二、美國政府的改革措施

根據(jù)計劃，2012年美國電力總量的10%來自風(fēng)能、太陽能等可52(三)能源與氣候戰(zhàn)略調(diào)整美國政府積極推動新能源的研發(fā)應(yīng)用，將發(fā)展新能源作為振興美國經(jīng)濟(jì)的新增長點(diǎn)，主張大力發(fā)展新能源，結(jié)束美國對石油進(jìn)口的高度依賴，實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立，并創(chuàng)造就業(yè)崗位，解決失業(yè)率居高不下的難題。在《美國復(fù)蘇與再投資法案》中，美國政府加大了對清潔能源研發(fā)的投資力度。2009年6月26日，美國眾議院通過了《2009

年美國清潔能源與安全法案》，立法的支持是美國清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要保障。二、美國政府的改革措施

(三)能源與氣候戰(zhàn)略調(diào)整二、美國政府的改革措施

53美國在能源政策方面有兩大進(jìn)展:

一是最終開放了近海油氣資源開發(fā)權(quán);二是支持建設(shè)新的核電站，并進(jìn)一步明確了發(fā)展新一代核電站技術(shù)(第NV代)的戰(zhàn)略計劃。在未來20~30年，政府能源政策的實(shí)施將使美國成為新能源技術(shù)、節(jié)能產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)和智能信息產(chǎn)業(yè)的全球領(lǐng)跑者。到2030年，全美20%的電力將來自風(fēng)能。二、美國政府的改革措施

美國在能源政策方面有兩大進(jìn)展:

一是最終開放了近海油氣資源開54清潔能源替代戰(zhàn)略的調(diào)整揭示了美國新一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主題——綠色發(fā)展。能源與氣候是美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)。美國政府提出美國要積極應(yīng)對氣候變化，并在國內(nèi)啟動一些旨在應(yīng)對氣候變化的“綠色行動”，強(qiáng)調(diào)美國在氣候方面要起領(lǐng)導(dǎo)作用。但從實(shí)際行動看，美國承諾的減排量到2020年僅僅比1990年減排3%~4%，至今美國沒有簽署《京都議定書》，節(jié)能減排鮮有成效。二、美國政府的改革措施

清潔能源替代戰(zhàn)略的調(diào)整揭示了美國新一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主題——綠551.名詞解釋次貸危機(jī)再工業(yè)化2.戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)地位發(fā)生了哪些變化?3.奧巴馬執(zhí)政期間，美國政府為什么提出“再工業(yè)化”戰(zhàn)略?4通過查閱相關(guān)資料，了解近年來中美貿(mào)易的發(fā)展?fàn)顩r。如何理解中美貿(mào)易中存在的極大不平衡性?5.美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大主要體現(xiàn)在哪些方面?思考題

1.名詞解釋思考題

561.李勇，左燕如，張曉亮.美國金融監(jiān)管改革的最新進(jìn)展與啟示.銀行家，2014(11).2.美國的“中央國有企業(yè)”情況介紹.商務(wù)部網(wǎng)站，2014-12-31.參考文獻(xiàn)1.李勇，左燕如，張曉亮.美國金融監(jiān)管改革的最新進(jìn)展與啟示.57世界經(jīng)濟(jì)概論第十一章世界經(jīng)濟(jì)概論第十一章58第一節(jié)美國經(jīng)濟(jì)概況第二節(jié)戰(zhàn)后美國貿(mào)易的發(fā)展第三節(jié)戰(zhàn)后美國金融的發(fā)展第四節(jié)制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素及改革第十一章美國經(jīng)濟(jì)

第一節(jié)美國經(jīng)濟(jì)概況第十一章美國經(jīng)濟(jì)

59美國國土面積為983萬平方千米，截至2014年，全國總?cè)丝跒?.19億人，為世界第三人口大國，其中城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎貫?1.

45%。美國自然資源豐富，礦產(chǎn)資源總探明儲量居世界首位。煤、石油、天然氣、鐵礦石、鉀鹽、磷酸鹽、硫黃等礦物儲量均居世界前列。美國是當(dāng)今世界上唯一高度發(fā)達(dá)的資本主義超級大國。第一節(jié)美國經(jīng)濟(jì)概況美國國土面積為983萬平方千米，截至2014年，全國總?cè)丝跒?0一、第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)第一節(jié)美國經(jīng)濟(jì)概況一、第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程第一節(jié)美國經(jīng)61第二次世界大戰(zhàn)之后，美國主導(dǎo)建立了“布雷頓森林體系”，即以外匯自由化、資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟(jì)制度，確立了美國的經(jīng)濟(jì)霸權(quán)，成為世界上最強(qiáng)大的國家，開始引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末，美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展大致可分為5個階段。一、第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程第二次世界大戰(zhàn)之后，美國主導(dǎo)建立了“布雷頓森林體系”，即以外62第一階段

(1947-1953年)第二階段(1954-1960年)第三階段(1961-1973

年)第四階段(1974-1990年)第五階段(1991-2000年)一、第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)末美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程第一階段

(1947-1953年)一、第二次世界大戰(zhàn)后至206321世紀(jì)伊始，美國經(jīng)濟(jì)陷入了短暫衰退。信息產(chǎn)業(yè)泡沫破裂，IT行業(yè)衰退，尤其是2001年的“9.11”恐怖主義襲擊事件造成巨大的直接損失，美國的金融體系在恐怖襲擊發(fā)生后曾一度陷入癱瘓狀態(tài)，股市停盤，貨幣、黃金和石油價格跳動不定，美國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退期。“9·11”事件后，小布什政府(2001-2009

年)一方面通過減稅刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，另一方面大幅增加了反恐的軍費(fèi)開支，從2002年起美國聯(lián)邦財政重現(xiàn)赤字。二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展21世紀(jì)伊始，美國經(jīng)濟(jì)陷入了短暫衰退。信息產(chǎn)業(yè)泡沫破裂，IT642003年下半年，美國經(jīng)濟(jì)在科技公司的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭帶動下再次呈現(xiàn)活力，互聯(lián)網(wǎng)開始成為資本市場發(fā)展的引擎，衰退的經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇。2005

年盡管受到能源價格上漲、颶風(fēng)襲擊和利率上升等因素影響，但美國經(jīng)濟(jì)仍保持了3.5%的GDP年增長率。自2006年下半年，尤其是10月后，美國股市一直走高，道瓊斯指數(shù)多次刷新歷史最高紀(jì)錄。但房地產(chǎn)泡沫破裂成為美國經(jīng)濟(jì)的最大威脅。2006

年以來，美國住房投資不斷下降且降幅持續(xù)擴(kuò)大，第一至四季度分別下降0.3%、11.

1%、18.

7%和19.

1%。2007

年1月，美國新房開工數(shù)量與上年同期相比下跌37.8%，降至1997年以來的最低點(diǎn)。次級房貸違約率大幅上升，終于引發(fā)雷曼兄弟于2008年9月倒閉，金融危機(jī)爆發(fā)了。二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展2003年下半年，美國經(jīng)濟(jì)在科技公司的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭帶動下再次652009年1月奧巴馬就任總統(tǒng)后，實(shí)施了大規(guī)模金融救市計劃和刺激經(jīng)濟(jì)計劃，下半年起美國金融體系逐步恢復(fù)穩(wěn)定。2010年7月，奧巴馬政府簽署《多德一弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，開啟美國自大蕭條以來最嚴(yán)厲的金融監(jiān)管改革。2010

年美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，全年GDP增長率達(dá)2.5%，經(jīng)濟(jì)總量基本恢復(fù)到危機(jī)前的水平。2011

年美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持溫和復(fù)蘇勢頭，全年經(jīng)濟(jì)增長率為1.

6%。二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展2009年1月奧巴馬就任總統(tǒng)后，實(shí)施了大規(guī)模金融救市計劃和刺66從次貸危機(jī)開始到2012年12月13日，美聯(lián)儲先后推出了4次量化寬松政策，促使美國經(jīng)濟(jì)形勢轉(zhuǎn)好，GDP恢復(fù)增長。之后，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長，工業(yè)生產(chǎn)、商品零售、居民收入、房地產(chǎn)價格等均有所回升。2013年，美國GDP達(dá)到16.8萬億美元，人均GDP為53

142.89

美元。2014年美國GDP總量為17.4萬億美元，人均GDP為54629美元。21世紀(jì)以來美國GDP占世界的比重在23%上下波動。美國實(shí)際GDP增長率如圖11-1所示。二、21世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展從次貸危機(jī)開始到2012年12月13日，美聯(lián)儲先后推出了4次67(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)美國是高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。20世紀(jì)末以來，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，農(nóng)業(yè)所占比重極小，工業(yè)及制造業(yè)比重不斷降低，服務(wù)業(yè)比重不斷提升。三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)68(二)國民總支出的構(gòu)成美國是以內(nèi)需，尤其是居民消費(fèi)為拉動經(jīng)濟(jì)增長的第一動力。

20

世紀(jì)70年代以后，居民最終消費(fèi)支出占GDP的比重一直在60%以上，且不斷提升，200

年之后上升到6.04%，到2013年更是達(dá)到68.49%，美國能從金融危機(jī)中較快走出，居民消費(fèi)發(fā)揮了主導(dǎo)作用。而一般政府最終消費(fèi)支出基本維持在15%上下，與此同時，資本形成總額占GDP的比重不斷下降，從1960年的2.53%下降到2013年的19.

35%。三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

(二)國民總支出的構(gòu)成三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

69三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

20世紀(jì)70年代中期以后，美國國民總支出均大于國內(nèi)總產(chǎn)出，國內(nèi)需求必須依賴進(jìn)口得到滿足，與此相應(yīng)，美國對外貿(mào)易總額一直存在逆差(見表11-1)。三、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

20世紀(jì)70年代中期以后，美國國民總支出均大于70一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策三、中美貿(mào)易概況第二節(jié)戰(zhàn)后美國貿(mào)易的發(fā)展一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r第二節(jié)戰(zhàn)后美國貿(mào)易的發(fā)展71(一)美國是世界上第一大進(jìn)口國和第三大出口國第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時，美國在世界貿(mào)易中的份額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1/3盡管20世紀(jì)50年代以后美國在世界貿(mào)易中的份額逐漸下降，但1960年美國占世界商品貿(mào)易總額的比重仍為14.50%，2014年僅占10.59%，其中，商品出口額占世界商品出口額的比重從1960年的16.

56%下降到2014年的8.51%。戰(zhàn)后美國世界第一貿(mào)易

大國的地位在2013年被中國打破，2013

年中國進(jìn)出口貿(mào)易總額高達(dá)4.16萬億美元，首次突破4萬億美元，取代美國成為全球最大貿(mào)易國。但美國依然是世界上第一大進(jìn)口國和第三大出口國。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r(一)美國是世界上第一大進(jìn)口國和第三大出口國一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易72在1946-1970年的25年間，美國的對外貿(mào)易一直是順差。西歐既是美國獲取貿(mào)易順差的重要地區(qū)，也是美國出售“剩余”農(nóng)產(chǎn)品換取外匯收入的重要市場。20

世紀(jì)70年代初，美國出現(xiàn)了自1893年以來的第一次貿(mào)易逆差，之后對外貿(mào)易幾乎年年現(xiàn)逆差，意昧著美國消耗的財富遠(yuǎn)大于生產(chǎn)所得，美國家庭、企業(yè)及政府的消費(fèi)和投資超出其收入水平。次貸危機(jī)后的2009年，該狀況有所改變，但隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，國內(nèi)消費(fèi)增長，這一差額又有所上漲。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r在1946-1970年的25年間，美國的對外貿(mào)易一直是順差。73美國對外貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)十分豐富(見表11-2)。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r美國對外貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)十分豐富(見表11-2)。一、戰(zhàn)后美國74(二)美國是世界最大服務(wù)貿(mào)易國家美國是現(xiàn)代服務(wù)貿(mào)易最為發(fā)達(dá)的國家，無論其服務(wù)貿(mào)易的進(jìn)出口額、服務(wù)貿(mào)易額，還是占世界服務(wù)貿(mào)易總量的比重都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他發(fā)達(dá)國家，是世界上最大和最具競爭力的服務(wù)貿(mào)易國。2005年美國服務(wù)貿(mào)易出口額為3730億美元，到2014年為7090億美元，增長了0.9倍，同期服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額從3

050億美元增長到4780億美元，增長了0.57倍。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

(二)美國是世界最大服務(wù)貿(mào)易國家一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

752014

年美國服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額達(dá)到11

900億美元，占世界服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額的12.

1%，其中，服務(wù)貿(mào)易出口額占世界的14%，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額占世界的10%

(見表11-

3)。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

2014

年美國服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額達(dá)到11

900億美元，占76美國的服務(wù)貿(mào)易對其經(jīng)濟(jì)有著舉足輕重的作用，服務(wù)貿(mào)易額占GDP的比重以及服務(wù)貿(mào)易順差持續(xù)增長。從表11-3的最后一行數(shù)據(jù)可見，2005-

2014

年美國服務(wù)貿(mào)易額占GDP的比重5.

17%上升到6.82%。服務(wù)貿(mào)易的順差從680億美元增長到2

310

億美元，增長2.4倍。其中，知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)用順差從2005年的480億美元增長到2014年的910億美元，增加近0.9倍，商業(yè)服務(wù)順差同期從800億美元增長到2320億美元，增加1.9倍。服務(wù)貿(mào)易為減少美國經(jīng)常項目逆差做出了突出貢獻(xiàn)。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

美國的服務(wù)貿(mào)易對其經(jīng)濟(jì)有著舉足輕重的作用，服務(wù)貿(mào)易額占GDP77美國服務(wù)貿(mào)易內(nèi)容廣泛，包括旅游、運(yùn)輸、保險、銀行、廣告、工程設(shè)計、知識產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)處理及信息傳遞等項目。以出口電影、金融服務(wù)、咨詢服務(wù)、知識(專利技術(shù)、設(shè)計內(nèi)容、總部經(jīng)濟(jì)等)為強(qiáng)項，是資本、技術(shù)密集型和高附加值的服務(wù)業(yè)。在美國服務(wù)出口中，版權(quán)和許可證、保險、金融、通信、計算機(jī)和信息等部門的出口占美國服務(wù)出口總額的60%以上，處于世界領(lǐng)先地位(見表11一4)。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

美國服務(wù)貿(mào)易內(nèi)容廣泛，包括旅游、運(yùn)輸、保險、銀行、廣告、工程78總之，美國服務(wù)貿(mào)易總額大、增長快、順差多、貿(mào)易結(jié)構(gòu)合理，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)極大，美國政府高度重視服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。一、戰(zhàn)后美國貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

總之，美國服務(wù)貿(mào)易總額大、增長快、順差多、貿(mào)易結(jié)構(gòu)合理，對經(jīng)79(一)對外貿(mào)易對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用美國的對外貿(mào)易額占GDP的比重不斷提高，從1960年的9.17%上升到2013年的30.01%(見表11-5)，對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著十分重要的作用。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策(一)對外貿(mào)易對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)80對外貿(mào)易在美國國民經(jīng)濟(jì)中的重要作用體現(xiàn)在以下幾個方面:

(1)

美國的出口貿(mào)易為工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品開拓了廣闊的世界市場。(2)進(jìn)口貿(mào)易為美國制造業(yè)的發(fā)展提供了原料、燃料以及物美價廉的日用消費(fèi)品。(3)通過擴(kuò)大出口減少失業(yè)。(4)美國眾多服務(wù)貿(mào)易行業(yè)均居于世界領(lǐng)先地位，服務(wù)業(yè)出口成為美國政府促進(jìn)貿(mào)易、減少逆差、推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策對外貿(mào)易在美國國民經(jīng)濟(jì)中的重要作用體現(xiàn)在以下幾個方面:二、對81(二)美國的貿(mào)易政策20世紀(jì)80年代以來，隨著日本經(jīng)濟(jì)的崛起和歐洲經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展，美國同日本、歐盟之間的貿(mào)易沖突有所上升，國際協(xié)調(diào)的難度加大，美國的貿(mào)易政策日趨保守。1985年9月23日，里根總統(tǒng)在“貿(mào)易政策行動計劃”中正式提出“自由和公平貿(mào)易”的概念，并組成以商務(wù)部部長為首的貿(mào)易反擊小組，以查明和制止外國的不公平貿(mào)易行為。1989年美國和加拿大自由貿(mào)易市場建立，雙方取消所有關(guān)稅壁壘與投資限制。

1994年1月北美自由貿(mào)息區(qū)建立，美間、加象大、愿西哥之間的貿(mào)易迅速發(fā)展。特別是美國與果西哥的雙邊貿(mào)易額增長迅速。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策

(二)美國的貿(mào)易政策二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及82美國政府重視服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，服務(wù)貿(mào)易迅速發(fā)展并且對本國的經(jīng)濟(jì)起到了重要的促進(jìn)作用，這與美國政府的扶持政策息息相關(guān)。由于美國在服務(wù)貿(mào)易方面占有優(yōu)勢，因此，在《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》烏拉圭回合談判中，美國竭力主張將服務(wù)貿(mào)易列為談判的新議題，把服務(wù)貿(mào)易納人《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》自由貿(mào)易的規(guī)則框架內(nèi)，借此為美國服務(wù)業(yè)出口爭取更多機(jī)會，歷經(jīng)8年的談判后，在1994年4月正式達(dá)成并簽署第一個服務(wù)貿(mào)易國際規(guī)范框架——《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》，為美國在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域開辟出了新的空間。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策

美國政府重視服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，服務(wù)貿(mào)易迅速發(fā)展并且對本國的經(jīng)濟(jì)83克林頓執(zhí)政后開始把“公平貿(mào)易”和對等原則作為貿(mào)易政策的基調(diào)，強(qiáng)調(diào)貿(mào)易伙伴在進(jìn)入美國市場的同時必須對等地向美國開放市場。2010年3月，美國總統(tǒng)奧巴馬在國情咨文中正式宣布“國家出口倡議”(Nationl

Export

Iitative),即“出口倍增計劃”。根據(jù)該計劃，美國將在未來5年實(shí)現(xiàn)出口總額翻一番，

即出口額從當(dāng)年的1.57萬億美元增加到2014年的3.14萬億美元，意味著出口平均年增長15%。該計劃是在已經(jīng)完成“金融化”的美國試圖重新依靠制造業(yè)，恢復(fù)遭金融危機(jī)重創(chuàng)的美國經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)增加。據(jù)美國政府推算，這一增長將會為美國創(chuàng)造200萬個就業(yè)崗位。二、對外貿(mào)易在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用及貿(mào)易政策

克林頓執(zhí)政后開始把“公平貿(mào)易”和對等原則作為貿(mào)易政策的基調(diào)，84一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位二、次貸危機(jī)及其治理三、金融監(jiān)管改革第三節(jié)戰(zhàn)后美國金融的發(fā)展一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位第三節(jié)戰(zhàn)后美國金融的發(fā)展851944年7月的布雷頓森林會議建立了以美元為中心的國際貨幣體系。美元取代英鎊成為國際貨幣體系的霸主。但20世紀(jì)60年代后美元危機(jī)頻發(fā)，到1968年3月，美國不得不實(shí)行“黃金雙價制”，即黃金官價用于各國中央銀行用美元向美國兌換黃金，市場金價則由供求關(guān)系決定。這標(biāo)志著以美元為中心的國際貨幣體系根基開始動據(jù)。1969年國際貨幣基金組織通過了設(shè)立特別提款權(quán)的決議。特別提款權(quán)被稱為“紙黃金”，成員可用它履行原先黃金才能履行的義務(wù)。特別提款權(quán)可以充當(dāng)國際儲備貨幣，代替美元清算國際收支差額。1973年再次爆發(fā)美元危機(jī)，西方國家經(jīng)過磋商達(dá)成協(xié)議，取消本幣對美元的固定比價，宣布實(shí)行浮動匯率制度。至此，以黃金為基礎(chǔ)、美元為中心的固定匯率制度徹底解體，布雷頓森林體系完全崩潰。一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位1944年7月的布雷頓森林會議建立了以美元為中心的國際貨幣體861975年，美國與石油輸出國組織(包括伊拉克、伊朗、沙特阿拉伯、委內(nèi)瑞拉等原油出口大國)進(jìn)行多次磋商，將美元與原油掛鉤，達(dá)成了只以美元進(jìn)行原油貿(mào)易的協(xié)定。美元成為國際原油計價和結(jié)算的貨幣。美元霸主地位得到一定程度的鞏固。20世紀(jì)80年代后隨著聯(lián)邦德國、日本經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，聯(lián)邦德國馬克和日元等貨幣日益堅挺，形成了美元、聯(lián)邦德國馬克、日元三足鼎立的局面，美元的地位有所下降。一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位1975年，美國與石油輸出國組織(包括伊拉克、伊朗、沙特阿拉87進(jìn)入21世紀(jì)后，美國金融業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個新階段。一系列金融衍生品的發(fā)明創(chuàng)造，使資本的優(yōu)化配置效率更高、資本流動更加便捷。資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)逐漸分離，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)資本規(guī)?；泿刨Y本社會化的趨勢。在市場規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、市場自由度、信用工具創(chuàng)新、貨幣政策傳導(dǎo)等方面較其他國家更為成熟和完善。美國沒有貨幣管制，實(shí)行鼓勵外國公司參與投資的政策，美元自由進(jìn)出美國。這些因素使美國成為高度發(fā)達(dá)的國際金融中心。2012

年，美國上市公司市場資本總額為18.

7萬億美元，占世界總量的35.2%，股票交易總額為21.7萬億美元，占世界總量的43.66%。一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位進(jìn)入21世紀(jì)后，美國金融業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個新階段。一系列金融衍生88美國的股票交易總額占GDP的比重幾乎是世界平均水平的2倍，上市公司的市場資本總額占GDP的比重也遠(yuǎn)高于世界平均水平(見表11

-6)。一、

戰(zhàn)后美國在世界金融領(lǐng)域的地位美國的股票交易總額占GDP的比重幾乎是世界平均水平的2倍，上89（一）次貸危機(jī)2006年起，美國房貸利率上升，房市陷入衰退，次級房貸違約率大幅上升。次級房貸是指金融機(jī)構(gòu)向信用記錄較差、還款能力較弱的客戶發(fā)放的高息房貸。2007年3月起，30多家大型房貸機(jī)構(gòu)因次貸違約率過高而申請破產(chǎn)，大量購買次貸債券的其他金融機(jī)構(gòu)隨即遭受巨額損失。7-8月間，美國股市、債市大幅震蕩，次貸危機(jī)全面爆發(fā)。2008

年3-4月間，以美國第五大投資銀行貝爾斯登被強(qiáng)制收購為標(biāo)志，美國次貸危機(jī)由房地產(chǎn)領(lǐng)域的局部性危機(jī)驟然升級為影響美國金融體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的系統(tǒng)性危機(jī)。二、次貸危機(jī)及其治理（一）次貸危機(jī)二、次貸危機(jī)及其治理90(二)

次貸危機(jī)的治理1.政府接管了房利美和房地美2.實(shí)施量化寬松的貨幣政策二、次貸危機(jī)及其治理

(二)

次貸危機(jī)的治理二、次貸危機(jī)及其治理

91為了避免2008年金融危機(jī)的重演，2009

年3月，美國政府公布金融系統(tǒng)全面改革方案，改革重點(diǎn)是強(qiáng)化集中監(jiān)管、擴(kuò)大監(jiān)管范圍和內(nèi)容，以避免再次發(fā)生系統(tǒng)性金融危機(jī)。方案最核心的兩部分，一是將美聯(lián)儲打造成“超級監(jiān)管者”，全面加強(qiáng)對大金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管;二是設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)署，賦予其超越目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力。2010年7月，奧巴馬總統(tǒng)簽署《多德弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，開啟美國自大蕭條以來最嚴(yán)厲的金融監(jiān)管改革。三、金融監(jiān)管改革為了避免2008年金融危機(jī)的重演，2009

年3月，美國政府92美國的金融體系在20世紀(jì)90年代前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，金融監(jiān)管以機(jī)構(gòu)監(jiān)管理念為重，對銀行、保險公司等不同類型的市場參與主體按照不同行業(yè)實(shí)施專業(yè)化的分工監(jiān)管。此后，在金融創(chuàng)新日新月異、金融自由化理論盛行等背景下，不同類型市場參與主體之間的業(yè)務(wù)界限日趨模糊，金融體系逐步由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展，原有的機(jī)構(gòu)監(jiān)管理念逐步顯現(xiàn)出一定的不適應(yīng)性。

美國199年出臺的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》允許銀行、證券公司、保險公司混業(yè)經(jīng)營，相應(yīng)明確了功能監(jiān)管理念。監(jiān)管面向具有相同功能的同類業(yè)務(wù)所有市場參與主體，制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)定，

并要求其遵照實(shí)施。三、金融監(jiān)管改革美國的金融體系在20世紀(jì)90年代前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，金融監(jiān)管以機(jī)93在次貸危機(jī)爆發(fā)前，新型業(yè)務(wù)、新型機(jī)構(gòu)游離在有效監(jiān)管之外，幾乎不受或僅受到較少的監(jiān)管約束，導(dǎo)致金融體系透明度較低。危機(jī)后，美國致力于對不同類型市場參與主體開展的同類業(yè)務(wù)實(shí)施全面監(jiān)管。例如，

美國對滿足條件的銀行與基金等不同類型金融機(jī)構(gòu)，甚至非金融機(jī)構(gòu)開展場外衍生品交易、自營交易等進(jìn)行統(tǒng)籌管理與監(jiān)督，并通過要求其報告相關(guān)交易信息等，全面準(zhǔn)確掌握市場同類業(yè)務(wù)的開展情況。盡管在次貸危機(jī)之前，美國已形成由美聯(lián)儲、貨幣監(jiān)理署(0CD、證券交易委員會、保險監(jiān)管署(SIC)

等構(gòu)成的監(jiān)管部門體系，對不同類型機(jī)構(gòu)分別實(shí)施監(jiān)管，具有專業(yè)化監(jiān)管分工優(yōu)勢。三、金融監(jiān)管改革在次貸危機(jī)爆發(fā)前，新型業(yè)務(wù)、新型機(jī)構(gòu)游離在有效監(jiān)管之外，幾乎94但是，監(jiān)管部門針對不同類型機(jī)構(gòu)分別出臺法規(guī)細(xì)則并監(jiān)督落實(shí)，不可避免地存在監(jiān)管重疊、市場整體信息割裂等情況。在危機(jī)之后，美國在維持監(jiān)管部門體系整體穩(wěn)定的情況下，對于涉及多個類型機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管由相關(guān)監(jiān)管部門充分協(xié)商并聯(lián)合制定出臺新的統(tǒng)一法規(guī)細(xì)則，據(jù)此分別監(jiān)督各自管轄范圍內(nèi)的機(jī)構(gòu)落實(shí)。同時，加強(qiáng)必要的信息交流與共享，以便較為全面地掌握市場整體運(yùn)行情況。三、金融監(jiān)管改革但是，監(jiān)管部門針對不同類型機(jī)構(gòu)分別出臺法規(guī)細(xì)則并監(jiān)督落實(shí)，不95一、制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素二、美國政府的改革措施第四節(jié)制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素及改革一、制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素第四節(jié)制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素及改革96美國經(jīng)濟(jì)深層次的問題是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長模式長期存在嚴(yán)

重問題，即美國過度依賴消費(fèi)增長模式導(dǎo)致了個人債務(wù)迅速膨脹、貿(mào)易失衡特別是消費(fèi)者大幅增加的需求主要靠進(jìn)口來滿足，致使進(jìn)口劇增，貿(mào)易、財政雙赤字嚴(yán)重等問題。具體表現(xiàn)為:1.高額債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，社?；鹑氩环蟪?.美元貶值壓力3.居高不下的失業(yè)問題一、制約美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素美國經(jīng)濟(jì)深層次的問題是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長模式長期存在嚴(yán)

重問題，97奧巴馬上臺后采取了一系列經(jīng)濟(jì)政策舉措。

在緩解危機(jī)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時，也著眼于解決美國經(jīng)濟(jì)的長期問題，啟動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，采取了支持和鼓勵科技創(chuàng)新、促進(jìn)活動的干預(yù)、推進(jìn)金融監(jiān)管出口擴(kuò)大、推進(jìn)“再工業(yè)化”夯實(shí)美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)活動的干預(yù)、推進(jìn)金融監(jiān)管改革等一系列措施。二、美國政府的改革措施奧巴馬上臺后采取了一系列經(jīng)濟(jì)政策舉措。

在緩解危機(jī)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)98(一)“再工業(yè)化”戰(zhàn)略制造業(yè)是創(chuàng)造財富、提供就業(yè)機(jī)會、促進(jìn)創(chuàng)新的重要生產(chǎn)部門。自工業(yè)化以來，制造業(yè)一直是美國經(jīng)濟(jì)的支柱。但20世紀(jì)80年代后，以美國為代表的發(fā)達(dá)資本市場的虛擬經(jīng)濟(jì)逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷萎縮，直至重要的制造業(yè)日趨“空心化”，失業(yè)率不斷上升，直到金融危機(jī)爆發(fā)，美國政府才開始重報制造業(yè)。2008

年奧巴馬在競選總統(tǒng)期間公布了美國制造業(yè)復(fù)興計劃以吸引基數(shù)龐大的藍(lán)領(lǐng)投票者。之后奧巴馬政府調(diào)整了國家發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)施重振制造業(yè)戰(zhàn)略。二、美國政府的改革措施(一)“再工業(yè)化”戰(zhàn)略二、美國政府的改革措施99這既源于對金融危機(jī)前“去工業(yè)化”潮流的糾正，也源于制造業(yè)的價值被重新發(fā)現(xiàn):制造業(yè)能夠幫助個國家保持產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位，同時提供實(shí)在在的就業(yè)崗位。在全美所有行業(yè)中，制造業(yè)提供的就業(yè)崗位排第4位，大約是美國引以為傲的金融服務(wù)業(yè)的3倍。制造業(yè)在政治和經(jīng)濟(jì)上具有乘數(shù)效應(yīng)。二、美國政府的改革措施這既源于對金融危機(jī)前“去工業(yè)化”潮流的糾正，也源于制造業(yè)的價100有專家認(rèn)為，金融危機(jī)的根源在于近二三十年來美國經(jīng)濟(jì)的“去工業(yè)化”。金融創(chuàng)新導(dǎo)致房地產(chǎn)市場泡沫破滅、金融市場過度擴(kuò)張及金融資產(chǎn)過度升值、商業(yè)銀行和投資銀行混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險無法控制等，美國新的經(jīng)濟(jì)增長必須依靠實(shí)體創(chuàng)新而非金融創(chuàng)新。美國經(jīng)濟(jì)要轉(zhuǎn)向可持續(xù)的增長模式，即出口推動型增長和制造業(yè)增長，讓美國回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，重新重視國內(nèi)產(chǎn)業(yè)尤其是制造業(yè)的發(fā)展。這也是美國的“再工業(yè)化”戰(zhàn)略。二、美國政府的改革措施

有專家認(rèn)為，金融危機(jī)的根源在于近二三十年來美國經(jīng)濟(jì)的“去工業(yè)101“再工業(yè)化”戰(zhàn)略主要包括以下三個方面:其一，建設(shè)有利于制造業(yè)復(fù)蘇的法律政策環(huán)境。其二，

通過稅改、政策激勵等方式完善國內(nèi)市場，刺激美國制造業(yè)回流，吸引他國制造業(yè)進(jìn)入。其三，保證中小企業(yè)的創(chuàng)新能力。制造業(yè)曾被認(rèn)為是“夕陽產(chǎn)業(yè)”，由于資源環(huán)境問題，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)失去投資者?，F(xiàn)在美國要實(shí)現(xiàn)由過去工業(yè)生產(chǎn)大量環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到海外的“去工業(yè)化”向“再工業(yè)化”的回歸，這是一個巨大的轉(zhuǎn)變。二、美國政府的改革措施

“再工業(yè)化”戰(zhàn)略主要包括以下三個方面:二、美國政府的改革措施102“再工業(yè)化”戰(zhàn)略實(shí)施以來，美國在能源、外貿(mào)、稅收以及投資等政策方面向制造業(yè)傾斜已收到成效。如能源自主政策有效推動了能源密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在降低制造業(yè)生產(chǎn)成本的同時，也提高了能源密集型產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。保護(hù)性貿(mào)易政策有效緩解了國外同類產(chǎn)品對美國產(chǎn)品的競爭壓力，同時也擴(kuò)大了美國商品和服務(wù)的出口，尤其是制訂實(shí)施五年出口的翻番計劃，為美國“再工業(yè)化”提供了優(yōu)越的發(fā)展環(huán)境。二、美國政府的改革措施

“再工業(yè)化”戰(zhàn)略實(shí)施以來，美國在能源、外貿(mào)、稅收以及投資等政103在“再工業(yè)化”戰(zhàn)略實(shí)施的過程中，隨著海外勞工成本的上漲，以及超長供應(yīng)鏈等多種因素帶來的挑戰(zhàn)，越來越多的美國企業(yè)考慮或已經(jīng)將原先在海外的生產(chǎn)基地搬回美國本土，制造業(yè)產(chǎn)品正在變?yōu)椤懊绹圃臁保?/p>

其