我國財產(chǎn)保險發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析

我國財產(chǎn)保險發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析2016-01-15摘要：本文選取1999—2014年財產(chǎn)保險密度與人均GDP數(shù)據(jù)，并引入外生變量——財政支出與城鎮(zhèn)化率，建立VAR模型，同時利用脈沖響應(yīng)函數(shù)從實證角度考察我國財產(chǎn)保險發(fā)展與經(jīng)濟增長之間關(guān)系，結(jié)果表明財產(chǎn)保險與經(jīng)濟增長之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。同時看到財政支出的增加與城鎮(zhèn)化率的提高對財產(chǎn)保險和經(jīng)濟發(fā)展有顯著促進作用。關(guān)鍵詞：財產(chǎn)保險，經(jīng)濟增長，VAR模型，脈沖響應(yīng)函數(shù)—、引言新中國成立60多年來，我國經(jīng)濟取得舉世矚目的成就。保險業(yè)作為我國國民經(jīng)濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一，年平均增長幅度超過20%，對GDP的直接貢獻度從1999年的1.5%增長到2014年的3.2%。作為金融業(yè)的三大支柱之一，保險業(yè)對社會經(jīng)濟的影響和貢獻不斷增強。而財產(chǎn)保險作為保險業(yè)中一個重要的險種，通過對損失的補償，保證社會生產(chǎn)、分配、流通、消費領(lǐng)域的正常運轉(zhuǎn)，在保證國民經(jīng)濟發(fā)展和社會經(jīng)濟安定方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。自恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)開始，我國財產(chǎn)保險保費收入不斷增長，從1999年的521億元，增加到2014年的7023.38億元，占保費總收入的36%。如果不考慮價格因素，平均增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于GDP的增速。財產(chǎn)保險是一種社會的經(jīng)濟補償制度，與國民經(jīng)濟有著密切的關(guān)系。一是財產(chǎn)保險通過社會經(jīng)濟互助方式，用分散繳納保險費的辦法來建立保險基金，專門用來補償國民經(jīng)濟各個部門以及社會生活中因自然災(zāi)害或意外事故所致的經(jīng)濟損失，從經(jīng)濟上解決人們對財產(chǎn)在遭受意外損失后的補償問題，從而起到保障生產(chǎn)和安定生活的作用。二是通過不斷積累雄厚的保險基金，在未作償付款之前可將其提供給國家用于信貸、投資，以促進國家經(jīng)濟建設(shè)的發(fā)展。就財產(chǎn)保險經(jīng)濟補償功能的發(fā)揮方面，財產(chǎn)保險的作用越來越重要。財產(chǎn)保險對社會安全體系的貢獻度(財產(chǎn)保險賠付總額占全國災(zāi)害、事故損失的比重)，從1999年的14.03%上升到2013年的60.61%①。雖然從理論上看財產(chǎn)保險對經(jīng)濟的穩(wěn)定與發(fā)展有明顯的促進作用，但是國內(nèi)外對于二者關(guān)系的實證研究很少，得到的結(jié)論并不一致。二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀部分國外學(xué)者通過實證分析證明，保險與經(jīng)濟增長之間存在正的雙向相關(guān)關(guān)系。MarcoArena(2008)實證分析表明無論在發(fā)達國家還是發(fā)展中國家非壽險業(yè)對經(jīng)濟的拉動作用都是顯著的。Outreville(1990)、PeterHaissetal(2008)選取保險投資金額和保費收入作為分析變量，進行分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，財產(chǎn)保險發(fā)展對經(jīng)濟有顯著的拉動作用。但是，WardDamianetal(2000)選用經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)中9個國家的面板數(shù)據(jù)進行實證分析，結(jié)果表明其中一些國家的保險業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟有促進作用，經(jīng)濟增長對保險發(fā)展沒有顯著作用，而在其他國家得到的結(jié)論恰恰相反。國內(nèi)研究保險與經(jīng)濟增長關(guān)系的較多，且得到的結(jié)論比較一致，認(rèn)為保險與經(jīng)濟相互促進。有關(guān)財產(chǎn)保險對經(jīng)濟作用的研究較少且結(jié)論不一。龐楷(2009)、潘國臣等(2012)基于Solow模型分析表明財產(chǎn)保險發(fā)展對經(jīng)濟增長有顯著的正面影響，加快財產(chǎn)保險的發(fā)展有利于經(jīng)濟增長。林世安(2013)的實證分析結(jié)果表明，我國財產(chǎn)保險消費能拉動經(jīng)濟增長。劉萍萍(2009)發(fā)現(xiàn)財產(chǎn)保險深度對經(jīng)濟增長的促進作用不顯著，但是財產(chǎn)保險與銀行聯(lián)合對經(jīng)濟增長的作用卻很明顯。劉麗華(2013)通過實證分析，發(fā)現(xiàn)財產(chǎn)保險發(fā)展對經(jīng)濟的拉動作用不明顯。盧愛珍等(2011)以新疆為例，發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)財產(chǎn)保險不是經(jīng)濟增長的Granger原因。謝利人(2006)從柯布道格拉斯函數(shù)出發(fā)，建立經(jīng)濟增長模型，證明財產(chǎn)保險市場的發(fā)展對經(jīng)濟增長具有負(fù)向作用。綜上所述，對于財產(chǎn)保險發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究，尚未形成一致的結(jié)論。原因可能有如下兩個。一是很多研究是在跨國、截面數(shù)據(jù)的框架下做出的，使用截面數(shù)據(jù)進行回歸分析對控制變量的選擇有很大的敏感性。因為截面數(shù)據(jù)分析方法應(yīng)用是建立在經(jīng)濟穩(wěn)定增長條件上的，但是大多數(shù)國家的長期經(jīng)濟增長卻是不穩(wěn)定的。二是國內(nèi)外學(xué)者對保險與經(jīng)濟增長關(guān)系進行實證分析時，可能存在差異。一方面可能是指標(biāo)選取的差異，另一方面可能是分析方法以及模型選擇的差異。本文在其他學(xué)者研究基礎(chǔ)上，考慮到變量的內(nèi)生性與外生性，建立VAR模型，引入外生變量，分析我國財產(chǎn)保險與經(jīng)濟增長的關(guān)系。三、財產(chǎn)保險與經(jīng)濟增長關(guān)系實證分析(一)變量的選擇本文選取人均GDP來衡量經(jīng)濟發(fā)展水平，保險密度，即人均財產(chǎn)保險保費收入來衡量財產(chǎn)保險發(fā)展水平。由于財產(chǎn)保險與經(jīng)濟發(fā)展都會受到國家政策的影響，所以本文考慮把政策變量作為外生變量引入模型。財政支出作為財政收入的歸宿，反映了政府政策的選擇，體現(xiàn)了政府活動的方向和范圍。因此，用來衡量我國政策的變化。另一個引入的外生變量是城鎮(zhèn)化。城鎮(zhèn)化率，即城鎮(zhèn)化水平，反映了人口向城市聚集的過程和聚集程度，是一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展、社會組織程度和管理水平的重要標(biāo)識。城鎮(zhèn)化給經(jīng)濟和保險發(fā)展帶來新的動力和機遇。本文使用全國城鎮(zhèn)人口與總?cè)丝诘谋壤齺砗饬砍擎?zhèn)化水平。(二)數(shù)據(jù)的處理本文選取的數(shù)據(jù)時間為1999—2014年，財產(chǎn)保險密度數(shù)據(jù)來自于歷年《中國保險年鑒》以及保險監(jiān)督委員會網(wǎng)站，人均GDP、財政支出和城鎮(zhèn)化率來自于歷年《中國統(tǒng)計年鑒》以及中國經(jīng)濟與社會發(fā)展統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。由于通貨膨脹的存在，以1999年為基期，用GDP平減指數(shù)對GDP、財政支出進行調(diào)整，用消費者價格指數(shù)對財產(chǎn)保險保費收入做調(diào)整。由于各個變量之間的單位不同且數(shù)值差距較大，所以對數(shù)據(jù)進行無量綱處理。本文選取均值化處理方法，能合理反映原始數(shù)據(jù)中的信息。(三)模型的建立與分析1.單位根檢驗。對人均GDP(RGDP)、財產(chǎn)保險密度(RBX)、城鎮(zhèn)化率(Z1)、財政支出(Z2)進行ADF單位根檢驗，結(jié)果表明在0.05的顯著水平下，RGDP、RBX、Z1、Z2序列非平穩(wěn)，且都是二階單整序列。所有的序列都是同階單整，因此可以進行協(xié)整檢驗。2.協(xié)整檢驗。對數(shù)據(jù)建立VAR模型，并根據(jù)AIC準(zhǔn)則確定最優(yōu)滯后階數(shù)為2。在建立的VAR模型上進行協(xié)整檢驗。選取特征根跡檢驗法，結(jié)果顯示，在0.05的顯著性水平下，可以拒絕不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，接受人均GDP與人均財產(chǎn)保險保費存在1個協(xié)整關(guān)系，表明二者之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。3.VAR模型。估計得到VAR模型的方程為：RGDP=0.47RGDP(-1)-0.24RGDP(-2)+0.06RBX(-1)+0.06RBX(-2)-0.69+1.16Z1+0.29Z2(1)RBX=-1.5GDP(-1)+1.9RGDP(-2)+0.9RBX(-1)-0.16RBX(-2)-0.64+0.71Z1+0.004Z2(2)模型判別系數(shù)R2=0.99，說明模型擬和良好。對模型進行穩(wěn)定性檢驗，從輸出AR根的圖與表中可以看到模型4個模根的導(dǎo)數(shù)都小于1，即都在單位圓內(nèi)，說明該模型是穩(wěn)定的?？梢赃M一步做脈沖響應(yīng)分析。從式(1)、(2)中可以看到GDP的增長在滯后1期對經(jīng)濟有顯著的促進作用，滯后2期對經(jīng)濟的作用為反方向的，可能是因為國家在經(jīng)濟發(fā)展速度加快時，為使經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展而采用緊縮性政策，避免經(jīng)濟過熱。財產(chǎn)保險的增長在滯后1、2期對經(jīng)濟都有正向的拉動作用。GDP滯后1期對財產(chǎn)保險作用為負(fù)，在滯后2期對財產(chǎn)保險有正向拉動作用。外生變量財政支出與城鎮(zhèn)化率對財產(chǎn)保險、經(jīng)濟發(fā)展都有顯著的促進作用，財政支出每增加1個單位，人均GDP增加1.16個單位，人均保費增加0.71個單位。城鎮(zhèn)化率每增加1個單位，人均GDP增加0.29個單位，人均保費增加0.004個單位。4.脈沖響應(yīng)函數(shù)。為了分析GDP與財產(chǎn)保險發(fā)展之間的動態(tài)聯(lián)系，本文進一步采用脈沖響應(yīng)函數(shù)進行分析。輸出滯后20期的響應(yīng)函數(shù)，見圖1、圖2。圖1財產(chǎn)保險的結(jié)構(gòu)沖擊引起的人均GDP波動的響應(yīng)函數(shù)從圖1中可以看到給財產(chǎn)保險一個正向沖擊，即財產(chǎn)保險的增長，在第1、2期對GDP有顯著的正向拉動作用，第2期達到最大，然后開始逐漸減弱，第5期影響為負(fù)，然后逐漸為0?？梢钥吹?，財產(chǎn)保險的增長對經(jīng)濟有顯著促進作用，但是作用比較短暫。的波動響應(yīng)函數(shù)從圖2中看到，給經(jīng)濟一個正向沖擊，即經(jīng)濟的快速發(fā)展，對財產(chǎn)保險發(fā)展有正向拉動作用，該影響在第2期下降到最低點后又逐漸增加，直至最高點0.04，然后在第10期逐漸趨于0?？梢钥闯鼋?jīng)濟增長對財產(chǎn)保險的促進作用顯著且比較持久。脈沖響應(yīng)函數(shù)的分析表明，我國財產(chǎn)保險對經(jīng)濟的促進作用小于經(jīng)濟發(fā)展對財產(chǎn)保險的促進作用，這說明我國財產(chǎn)保險發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展水平并不協(xié)調(diào)，財產(chǎn)保險發(fā)展不能適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的要求，對經(jīng)濟的補償促進作用并沒有完全發(fā)揮出來。四、結(jié)論與建議從本文分析可以看到，財產(chǎn)保險發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在長期穩(wěn)定的相互促進關(guān)系，經(jīng)濟增長推動財產(chǎn)保險的發(fā)展，財產(chǎn)保險的發(fā)展反過來拉動經(jīng)濟增長。雖然財產(chǎn)保險對經(jīng)濟的貢獻度逐年增加，但是可以看到財產(chǎn)保險對經(jīng)濟的推動作用明顯小于經(jīng)濟發(fā)展對財產(chǎn)保險的拉動作用。同時，從模型外生變量估計系數(shù)也可以看出，財政支出與經(jīng)濟、保險均存在正相關(guān)關(guān)系。城鎮(zhèn)化水平的提高，通過加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進就業(yè)，提高農(nóng)民收入水平，拉動消費，對經(jīng)濟和財產(chǎn)保險都有顯著的促進作用。從上述結(jié)論可以看到，我國財產(chǎn)保險與經(jīng)濟之間的關(guān)系并不協(xié)調(diào)，主要表現(xiàn)在財產(chǎn)保險發(fā)展模式存在問題，使其對經(jīng)濟的促進作用受到限制，沒有完全發(fā)揮出來。本文提出以下幾點建議，以促進經(jīng)濟與財險協(xié)調(diào)發(fā)展。第一，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，增加財產(chǎn)保險產(chǎn)品種類。與人身保險相比，財產(chǎn)保險種類較少，不能從各個層次滿足大眾的需求，從而不能最大程度地發(fā)揮財產(chǎn)保險的保險功能。所以，保險公司應(yīng)該增加財產(chǎn)保險種類，從不同需求角度吸引大眾，增加財產(chǎn)保險消費。從而也能更好地發(fā)揮對經(jīng)濟的補償作用，以及對社會安全體系的貢獻作用，減輕政府負(fù)擔(dān)，促進經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。第二，轉(zhuǎn)變財產(chǎn)保險發(fā)展模式，提高保險公司效率。我國財產(chǎn)保險保費收入增長速度較快，但是保險深度以及保險密度仍然低于世界平均水平。同時，本文結(jié)論還可以看到財產(chǎn)保險的增長，在第1、2期對經(jīng)濟有正的促進作用，第3、4期對經(jīng)濟為反方向作用，這說明我國保險發(fā)展還處于初級水平，這種依賴保費收入增加，市場份額擴張的發(fā)展模式，只在短期內(nèi)對經(jīng)濟有促進作用，在長期可能給經(jīng)濟帶來負(fù)擔(dān)，所以應(yīng)該鼓勵保險公司轉(zhuǎn)型，提高保險公司效率。第三，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)。從本文得出的外生變量對財產(chǎn)保險、經(jīng)濟的促進作用，可以看到財政支出的增加通過拉動消費，擴大內(nèi)需來刺激經(jīng)濟增長以及保險消費的增加。因此，政府應(yīng)該優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，合理配置資源，從而實現(xiàn)促進經(jīng)濟與保險發(fā)展的目的。第四，重視城鎮(zhèn)化帶來的發(fā)展機會。城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中會伴隨著如建設(shè)規(guī)模增大、企業(yè)財產(chǎn)增加、機動車輛增加等趨勢，因而此方面財產(chǎn)保險的需求會隨之增加，所以保險公司應(yīng)該完善財產(chǎn)損失保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并逐步推廣、責(zé)任保險的相關(guān)險種及其使用范圍，如雇主責(zé)任險、火災(zāi)公眾責(zé)任險等。在提升城鎮(zhèn)化質(zhì)量的同時，實現(xiàn)自身優(yōu)化發(fā)展。注釋：①由于數(shù)據(jù)欠缺，這里的災(zāi)害事故損失總額只包含各種自然災(zāi)害造成的直接經(jīng)濟損失、火災(zāi)事故損失、交通事故損失，所以貢獻度偏高，但還是能看出財產(chǎn)保險的貢獻度是逐年上升的。參考文獻：[1]OutrevileJF.TheEconomicSignificanceofInsuranceMarketsinDevelopingCountries[J].TheJournalofRiskandInsuranse,1990,57(3):487-498[2]MarcoArena.DoesInsuranceMarketActivityPromoteEconomicGrowth?ACross-CountryStudyforIndustrializedandDevelopingCountries,2008(4):921-946[3]WardDamian,ZurbrueggRalf.DoesInsurancePromoteeconomicgrowth?EvidencefromOECDCountries[J].TheJournalofRiskandInsurance,2000,67(4):489-506.[4]PeterHaiss,KjellSumegi.TheRelationshipbetweeninsuranceandeconomicgrowthinEurope:atheoreticalandempiricalanalysis.Empirica,2008,35(6):405-431.[5]潘國臣，張媛媛，王冰冰.我國保險業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響——基于30個省市面板數(shù)據(jù)的實證分析[J].保險研究，2012(9)：16-24.[6]龐楷.保險業(yè)對經(jīng)濟增長影響的實證分析——基于修正的Solow模型[J].保險研究，2009(7)：31-36.[7]林世安.保險消費對我國經(jīng)濟增長作用的實證研究[D].西南財經(jīng)大學(xué)，2013