我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析

我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析2016-01-15摘要：本文選取1999—2014年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)密度與人均GDP數(shù)據(jù)，并引入外生變量——財(cái)政支出與城鎮(zhèn)化率，建立VAR模型，同時(shí)利用脈沖響應(yīng)函數(shù)從實(shí)證角度考察我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系，結(jié)果表明財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。同時(shí)看到財(cái)政支出的增加與城鎮(zhèn)化率的提高對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著促進(jìn)作用。關(guān)鍵詞：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)增長，VAR模型，脈沖響應(yīng)函數(shù)—、引言新中國成立60多年來，我國經(jīng)濟(jì)取得舉世矚目的成就。保險(xiǎn)業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一，年平均增長幅度超過20%，對(duì)GDP的直接貢獻(xiàn)度從1999年的1.5%增長到2014年的3.2%。作為金融業(yè)的三大支柱之一，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響和貢獻(xiàn)不斷增強(qiáng)。而財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)業(yè)中一個(gè)重要的險(xiǎn)種，通過對(duì)損失的補(bǔ)償，保證社會(huì)生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)領(lǐng)域的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在保證國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)經(jīng)濟(jì)安定方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。自恢復(fù)國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開始，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入不斷增長，從1999年的521億元，增加到2014年的7023.38億元，占保費(fèi)總收入的36%。如果不考慮價(jià)格因素，平均增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于GDP的增速。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是一種社會(huì)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度，與國民經(jīng)濟(jì)有著密切的關(guān)系。一是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)通過社會(huì)經(jīng)濟(jì)互助方式，用分散繳納保險(xiǎn)費(fèi)的辦法來建立保險(xiǎn)基金，專門用來補(bǔ)償國民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門以及社會(huì)生活中因自然災(zāi)害或意外事故所致的經(jīng)濟(jì)損失，從經(jīng)濟(jì)上解決人們對(duì)財(cái)產(chǎn)在遭受意外損失后的補(bǔ)償問題，從而起到保障生產(chǎn)和安定生活的作用。二是通過不斷積累雄厚的保險(xiǎn)基金，在未作償付款之前可將其提供給國家用于信貸、投資，以促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展。就財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償功能的發(fā)揮方面，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的作用越來越重要。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)社會(huì)安全體系的貢獻(xiàn)度(財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)賠付總額占全國災(zāi)害、事故損失的比重)，從1999年的14.03%上升到2013年的60.61%①。雖然從理論上看財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展有明顯的促進(jìn)作用，但是國內(nèi)外對(duì)于二者關(guān)系的實(shí)證研究很少，得到的結(jié)論并不一致。二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀部分國外學(xué)者通過實(shí)證分析證明，保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長之間存在正的雙向相關(guān)關(guān)系。MarcoArena(2008)實(shí)證分析表明無論在發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家非壽險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用都是顯著的。Outreville(1990)、PeterHaissetal(2008)選取保險(xiǎn)投資金額和保費(fèi)收入作為分析變量，進(jìn)行分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)有顯著的拉動(dòng)作用。但是，WardDamianetal(2000)選用經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)中9個(gè)國家的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明其中一些國家的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用，經(jīng)濟(jì)增長對(duì)保險(xiǎn)發(fā)展沒有顯著作用，而在其他國家得到的結(jié)論恰恰相反。國內(nèi)研究保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的較多，且得到的結(jié)論比較一致，認(rèn)為保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn)。有關(guān)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)作用的研究較少且結(jié)論不一。龐楷(2009)、潘國臣等(2012)基于Solow模型分析表明財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有顯著的正面影響，加快財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的發(fā)展有利于經(jīng)濟(jì)增長。林世安(2013)的實(shí)證分析結(jié)果表明，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)消費(fèi)能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。劉萍萍(2009)發(fā)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)深度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用不顯著，但是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與銀行聯(lián)合對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用卻很明顯。劉麗華(2013)通過實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用不明顯。盧愛珍等(2011)以新疆為例，發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)不是經(jīng)濟(jì)增長的Granger原因。謝利人(2006)從柯布道格拉斯函數(shù)出發(fā)，建立經(jīng)濟(jì)增長模型，證明財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有負(fù)向作用。綜上所述，對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究，尚未形成一致的結(jié)論。原因可能有如下兩個(gè)。一是很多研究是在跨國、截面數(shù)據(jù)的框架下做出的，使用截面數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析對(duì)控制變量的選擇有很大的敏感性。因?yàn)榻孛鏀?shù)據(jù)分析方法應(yīng)用是建立在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長條件上的，但是大多數(shù)國家的長期經(jīng)濟(jì)增長卻是不穩(wěn)定的。二是國內(nèi)外學(xué)者對(duì)保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)，可能存在差異。一方面可能是指標(biāo)選取的差異，另一方面可能是分析方法以及模型選擇的差異。本文在其他學(xué)者研究基礎(chǔ)上，考慮到變量的內(nèi)生性與外生性，建立VAR模型，引入外生變量，分析我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。三、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系實(shí)證分析(一)變量的選擇本文選取人均GDP來衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，保險(xiǎn)密度，即人均財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入來衡量財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展水平。由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展都會(huì)受到國家政策的影響，所以本文考慮把政策變量作為外生變量引入模型。財(cái)政支出作為財(cái)政收入的歸宿，反映了政府政策的選擇，體現(xiàn)了政府活動(dòng)的方向和范圍。因此，用來衡量我國政策的變化。另一個(gè)引入的外生變量是城鎮(zhèn)化。城鎮(zhèn)化率，即城鎮(zhèn)化水平，反映了人口向城市聚集的過程和聚集程度，是一個(gè)國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)組織程度和管理水平的重要標(biāo)識(shí)。城鎮(zhèn)化給經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)發(fā)展帶來新的動(dòng)力和機(jī)遇。本文使用全國城鎮(zhèn)人口與總?cè)丝诘谋壤齺砗饬砍擎?zhèn)化水平。(二)數(shù)據(jù)的處理本文選取的數(shù)據(jù)時(shí)間為1999—2014年，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)密度數(shù)據(jù)來自于歷年《中國保險(xiǎn)年鑒》以及保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)網(wǎng)站，人均GDP、財(cái)政支出和城鎮(zhèn)化率來自于歷年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》以及中國經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫。由于通貨膨脹的存在，以1999年為基期，用GDP平減指數(shù)對(duì)GDP、財(cái)政支出進(jìn)行調(diào)整，用消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入做調(diào)整。由于各個(gè)變量之間的單位不同且數(shù)值差距較大，所以對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱處理。本文選取均值化處理方法，能合理反映原始數(shù)據(jù)中的信息。(三)模型的建立與分析1.單位根檢驗(yàn)。對(duì)人均GDP(RGDP)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)密度(RBX)、城鎮(zhèn)化率(Z1)、財(cái)政支出(Z2)進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，結(jié)果表明在0.05的顯著水平下，RGDP、RBX、Z1、Z2序列非平穩(wěn)，且都是二階單整序列。所有的序列都是同階單整，因此可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。2.協(xié)整檢驗(yàn)。對(duì)數(shù)據(jù)建立VAR模型，并根據(jù)AIC準(zhǔn)則確定最優(yōu)滯后階數(shù)為2。在建立的VAR模型上進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。選取特征根跡檢驗(yàn)法，結(jié)果顯示，在0.05的顯著性水平下，可以拒絕不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，接受人均GDP與人均財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系，表明二者之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。3.VAR模型。估計(jì)得到VAR模型的方程為：RGDP=0.47RGDP(-1)-0.24RGDP(-2)+0.06RBX(-1)+0.06RBX(-2)-0.69+1.16Z1+0.29Z2(1)RBX=-1.5GDP(-1)+1.9RGDP(-2)+0.9RBX(-1)-0.16RBX(-2)-0.64+0.71Z1+0.004Z2(2)模型判別系數(shù)R2=0.99，說明模型擬和良好。對(duì)模型進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)，從輸出AR根的圖與表中可以看到模型4個(gè)模根的導(dǎo)數(shù)都小于1，即都在單位圓內(nèi)，說明該模型是穩(wěn)定的。可以進(jìn)一步做脈沖響應(yīng)分析。從式(1)、(2)中可以看到GDP的增長在滯后1期對(duì)經(jīng)濟(jì)有顯著的促進(jìn)作用，滯后2期對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用為反方向的，可能是因?yàn)閲以诮?jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快時(shí)，為使經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展而采用緊縮性政策，避免經(jīng)濟(jì)過熱。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的增長在滯后1、2期對(duì)經(jīng)濟(jì)都有正向的拉動(dòng)作用。GDP滯后1期對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)作用為負(fù)，在滯后2期對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有正向拉動(dòng)作用。外生變量財(cái)政支出與城鎮(zhèn)化率對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有顯著的促進(jìn)作用，財(cái)政支出每增加1個(gè)單位，人均GDP增加1.16個(gè)單位，人均保費(fèi)增加0.71個(gè)單位。城鎮(zhèn)化率每增加1個(gè)單位，人均GDP增加0.29個(gè)單位，人均保費(fèi)增加0.004個(gè)單位。4.脈沖響應(yīng)函數(shù)。為了分析GDP與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展之間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系，本文進(jìn)一步采用脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行分析。輸出滯后20期的響應(yīng)函數(shù)，見圖1、圖2。圖1財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)沖擊引起的人均GDP波動(dòng)的響應(yīng)函數(shù)從圖1中可以看到給財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)一個(gè)正向沖擊，即財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的增長，在第1、2期對(duì)GDP有顯著的正向拉動(dòng)作用，第2期達(dá)到最大，然后開始逐漸減弱，第5期影響為負(fù)，然后逐漸為0。可以看到，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的增長對(duì)經(jīng)濟(jì)有顯著促進(jìn)作用，但是作用比較短暫。的波動(dòng)響應(yīng)函數(shù)從圖2中看到，給經(jīng)濟(jì)一個(gè)正向沖擊，即經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展有正向拉動(dòng)作用，該影響在第2期下降到最低點(diǎn)后又逐漸增加，直至最高點(diǎn)0.04，然后在第10期逐漸趨于0。可以看出經(jīng)濟(jì)增長對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的促進(jìn)作用顯著且比較持久。脈沖響應(yīng)函數(shù)的分析表明，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用小于經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的促進(jìn)作用，這說明我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平并不協(xié)調(diào)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，對(duì)經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)償促進(jìn)作用并沒有完全發(fā)揮出來。四、結(jié)論與建議從本文分析可以看到，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在長期穩(wěn)定的相互促進(jìn)關(guān)系，經(jīng)濟(jì)增長推動(dòng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的發(fā)展，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的發(fā)展反過來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。雖然財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度逐年增加，但是可以看到財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用明顯小于經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的拉動(dòng)作用。同時(shí)，從模型外生變量估計(jì)系數(shù)也可以看出，財(cái)政支出與經(jīng)濟(jì)、保險(xiǎn)均存在正相關(guān)關(guān)系。城鎮(zhèn)化水平的提高，通過加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)就業(yè)，提高農(nóng)民收入水平，拉動(dòng)消費(fèi)，對(duì)經(jīng)濟(jì)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)都有顯著的促進(jìn)作用。從上述結(jié)論可以看到，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系并不協(xié)調(diào)，主要表現(xiàn)在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展模式存在問題，使其對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用受到限制，沒有完全發(fā)揮出來。本文提出以下幾點(diǎn)建議，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與財(cái)險(xiǎn)協(xié)調(diào)發(fā)展。第一，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，增加財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品種類。與人身保險(xiǎn)相比，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)種類較少，不能從各個(gè)層次滿足大眾的需求，從而不能最大程度地發(fā)揮財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)功能。所以，保險(xiǎn)公司應(yīng)該增加財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)種類，從不同需求角度吸引大眾，增加財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)消費(fèi)。從而也能更好地發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)償作用，以及對(duì)社會(huì)安全體系的貢獻(xiàn)作用，減輕政府負(fù)擔(dān)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。第二，轉(zhuǎn)變財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展模式，提高保險(xiǎn)公司效率。我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入增長速度較快，但是保險(xiǎn)深度以及保險(xiǎn)密度仍然低于世界平均水平。同時(shí)，本文結(jié)論還可以看到財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的增長，在第1、2期對(duì)經(jīng)濟(jì)有正的促進(jìn)作用，第3、4期對(duì)經(jīng)濟(jì)為反方向作用，這說明我國保險(xiǎn)發(fā)展還處于初級(jí)水平，這種依賴保費(fèi)收入增加，市場份額擴(kuò)張的發(fā)展模式，只在短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用，在長期可能給經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)擔(dān)，所以應(yīng)該鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型，提高保險(xiǎn)公司效率。第三，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。從本文得出的外生變量對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，可以看到財(cái)政支出的增加通過拉動(dòng)消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需來刺激經(jīng)濟(jì)增長以及保險(xiǎn)消費(fèi)的增加。因此，政府應(yīng)該優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，合理配置資源，從而實(shí)現(xiàn)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與保險(xiǎn)發(fā)展的目的。第四，重視城鎮(zhèn)化帶來的發(fā)展機(jī)會(huì)。城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中會(huì)伴隨著如建設(shè)規(guī)模增大、企業(yè)財(cái)產(chǎn)增加、機(jī)動(dòng)車輛增加等趨勢(shì)，因而此方面財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的需求會(huì)隨之增加，所以保險(xiǎn)公司應(yīng)該完善財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并逐步推廣、責(zé)任保險(xiǎn)的相關(guān)險(xiǎn)種及其使用范圍，如雇主責(zé)任險(xiǎn)、火災(zāi)公眾責(zé)任險(xiǎn)等。在提升城鎮(zhèn)化質(zhì)量的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身優(yōu)化發(fā)展。注釋：①由于數(shù)據(jù)欠缺，這里的災(zāi)害事故損失總額只包含各種自然災(zāi)害造成的直接經(jīng)濟(jì)損失、火災(zāi)事故損失、交通事故損失，所以貢獻(xiàn)度偏高，但還是能看出財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度是逐年上升的。參考文獻(xiàn)：[1]OutrevileJF.TheEconomicSignificanceofInsuranceMarketsinDevelopingCountries[J].TheJournalofRiskandInsuranse,1990,57(3):487-498[2]MarcoArena.DoesInsuranceMarketActivityPromoteEconomicGrowth?ACross-CountryStudyforIndustrializedandDevelopingCountries,2008(4):921-946[3]WardDamian,ZurbrueggRalf.DoesInsurancePromoteeconomicgrowth?EvidencefromOECDCountries[J].TheJournalofRiskandInsurance,2000,67(4):489-506.[4]PeterHaiss,KjellSumegi.TheRel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