創(chuàng)業(yè)板上市融資講義課件

第六章創(chuàng)業(yè)板上市融資

第六章創(chuàng)業(yè)板上市融資1第一節(jié)案例分析

第二節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資操作程序與要點(diǎn)

第三節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資知識(shí)要點(diǎn)

本章教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)案例分析本章教學(xué)內(nèi)容2第一節(jié)案例分析

寧波華翔電子股份有限公司上市融資

融資背景融資方案及流程

第一節(jié)案例分析

寧波華翔電子股份有限公司上市融資融資背3分析與討論

1、寧波華翔電子股份有限公司公開發(fā)行股票對(duì)公司未來發(fā)展有什么重要意義？2、政府對(duì)公開發(fā)行股票的企業(yè)為什么提出了嚴(yán)格的要求？3、公開上市發(fā)行股票融資是否適合每一個(gè)企業(yè)？

分析與討論1、寧波華翔電子股份有限公司公開發(fā)行股票對(duì)公司未4第二節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資操作程序與要點(diǎn)

一、熟悉創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件

二、全面評(píng)估企業(yè)上市利弊

三、進(jìn)行股份制改造，建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) 四、走規(guī)范經(jīng)營(yíng)之路五、選擇保薦人進(jìn)行外圍運(yùn)作六、創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的其他程序

第二節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資操作程序與要點(diǎn)一、熟悉創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上5創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的前提兩個(gè)前提：企業(yè)產(chǎn)品具有高新技術(shù)含量或該企業(yè)具有發(fā)展前景；該企業(yè)是一家成長(zhǎng)型的中小企業(yè)10類禁止在二板上市的企業(yè)有：大型國有企業(yè)；大型國有企業(yè)分拆部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)設(shè)立的公司；已在主板上市的企業(yè)分拆部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)設(shè)立的公司；存在內(nèi)部職工持股的定向募集公司；有歷史遺留問題的企業(yè)；職工持股會(huì)直接或者間接持股的公司；工會(huì)直接或者間接持股的公司；已申請(qǐng)?jiān)谥靼迳鲜?，且中國證監(jiān)會(huì)已受理的企業(yè)；在申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)，一半以上董事、高管發(fā)生變化的公司；原企業(yè)在設(shè)立股份有限公司前兩年內(nèi)在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)方面發(fā)生巨大改變的企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的前提兩個(gè)前提：6一、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件首次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的主體、存續(xù)期條件在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)掛牌交易的股本、股份條件發(fā)行上市關(guān)注的資產(chǎn)、收入條件發(fā)行上市關(guān)注的經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)條件一、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件首次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的主體、存續(xù)期條71首次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的主體、存續(xù)期條件必須是一家股份有限公司，可由有限責(zé)任公司變更、新設(shè)或原企業(yè)改制設(shè)立。符合開業(yè)兩年以上的要求，即公司已滿兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，同時(shí)在同一管理層下持續(xù)經(jīng)營(yíng)兩年以上。在最近的兩年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為，而且財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載。1首次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的主體、存續(xù)期條件必須是一家股份有82在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)掛牌交易的股本、股份條件首次公開發(fā)行新股后，股本總額達(dá)到人民幣2000萬元；首次公開發(fā)行新股后，持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的股東達(dá)到200人；首次公開發(fā)行新股后，公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25％以上；首次公開發(fā)行新股后，本次發(fā)行前的股東持有股份達(dá)到公司股份總數(shù)的35％以上。2在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)掛牌交易的股本、股份條件首次公開發(fā)行新股后93發(fā)行上市關(guān)注的資產(chǎn)、收入條件在申請(qǐng)股票發(fā)行時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)日，有形資產(chǎn)達(dá)到人民幣800萬元；最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額合計(jì)達(dá)到人民幣500萬元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額達(dá)到人民幣300萬元。在申請(qǐng)股票發(fā)行時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%；招股說明書、上市公告書符合《公司法》、《證券法》等法律、法規(guī)的規(guī)定；已聘請(qǐng)主承銷商進(jìn)行輔導(dǎo)；已聘請(qǐng)保薦人。3發(fā)行上市關(guān)注的資產(chǎn)、收入條件在申請(qǐng)股票發(fā)行時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)104發(fā)行上市關(guān)注的經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)條件主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是否主要來自關(guān)聯(lián)交易；是否與控股股東或并行子公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；是否已按照《公司法》的有關(guān)規(guī)定，建立和健全組織機(jī)構(gòu)；是否已按照《創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例》設(shè)立獨(dú)立董事，強(qiáng)化法人治理結(jié)構(gòu)；發(fā)起人的數(shù)量；認(rèn)股權(quán)或股票期權(quán)的設(shè)置；會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告是否為非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見。4發(fā)行上市關(guān)注的經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)條件主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是否主要來自關(guān)11二、評(píng)估企業(yè)上市成本，分析上市利弊科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利弊公司上市的利益公司上市的不利與風(fēng)險(xiǎn)在上市之前對(duì)自身的條件進(jìn)行考察

二、評(píng)估企業(yè)上市成本，分析上市利弊科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利121科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利弊端正上市目的科學(xué)、客觀評(píng)估上市的必要性和可能性，謹(jǐn)慎選擇上市評(píng)估企業(yè)的上市成本，估算上市收益與融資成本1科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利弊端正上市目的132公司上市的利益獲得資金融通內(nèi)部人股權(quán)的變現(xiàn)投資人的變現(xiàn)。擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)規(guī)模。增加資產(chǎn)凈值。開通未來在公開資本市場(chǎng)上融資的通道，增加銀行借貸能力。強(qiáng)化公司的素質(zhì)、穩(wěn)定性以及競(jìng)爭(zhēng)地位。提高公司聲譽(yù)。2公司上市的利益獲得資金融通143公司上市的不利與風(fēng)險(xiǎn)宣傳與其它營(yíng)銷活動(dòng)的限制證券交易管制機(jī)構(gòu)的報(bào)告要求和信息披露風(fēng)險(xiǎn)公司管理難度增大，創(chuàng)業(yè)者喪失股份控制權(quán)，經(jīng)營(yíng)管理失控風(fēng)險(xiǎn)股東信任危機(jī)，證券活動(dòng)的集團(tuán)訴訟風(fēng)險(xiǎn)，誘發(fā)雇員問題風(fēng)險(xiǎn)較為昂貴的上市成本。入市費(fèi)、年費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)師費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、承銷商費(fèi)以及各種雜費(fèi)(如印刷、申請(qǐng)、宣傳、廣告、調(diào)查等費(fèi)用)和傭金。3公司上市的不利與風(fēng)險(xiǎn)宣傳與其它營(yíng)銷活動(dòng)的限制154.對(duì)自身的條件進(jìn)行考察公司是否有合格的資質(zhì)公司上市時(shí)機(jī)與經(jīng)營(yíng)狀況是否相配合公司的質(zhì)量如何，主要包括管理團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)技術(shù)、市場(chǎng)前景和財(cái)務(wù)控制等幾個(gè)方面是否符合承銷商要求和市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)管理能力如何公司是否準(zhǔn)備接受嚴(yán)厲的監(jiān)管是否準(zhǔn)備在上市注冊(cè)時(shí)滿足足夠標(biāo)準(zhǔn)的信息披露要求是否準(zhǔn)備承擔(dān)成為上市公司后一系列持續(xù)的法律責(zé)任創(chuàng)業(yè)者是否愿意放棄股票控制權(quán)或?qū)ζ髽I(yè)的控制力，承擔(dān)對(duì)投資者及公眾的法律責(zé)任是否符合第二板市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)4.對(duì)自身的條件進(jìn)行考察公司是否有合格的資質(zhì)16三、進(jìn)行股份制改造，建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)從企業(yè)制度、技術(shù)、產(chǎn)品、管理等方面做好充分準(zhǔn)備，首先是改組為股份有限公司，特別注意如下內(nèi)容：設(shè)立有效的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)，確保公司遵守財(cái)務(wù)及監(jiān)管規(guī)定，包括指派一名高級(jí)管理人員專職檢查公司是否已遵守“二板市場(chǎng)”的有關(guān)規(guī)定。至少要有兩名獨(dú)立董事，董事會(huì)中獨(dú)立董事占董事總數(shù)的比例不得少于1／3。獨(dú)立董事與公司及主要股東之間不存在任何利益關(guān)系，是市場(chǎng)上的有關(guān)專業(yè)人士。獨(dú)立董事與其他董事在地位上是平等的。設(shè)有審核及監(jiān)察委員會(huì)，由獨(dú)立董事出任主席。委員會(huì)應(yīng)具備適當(dāng)?shù)臋?quán)力及清晰的職權(quán)范圍。在上市文件內(nèi)披露公司支付董事及高層管理人員酬金方式。酬金的調(diào)整必須經(jīng)審核及監(jiān)察委員會(huì)通過并于年報(bào)中做出披露。三、進(jìn)行股份制改造，建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)從企業(yè)制度、技術(shù)17四、走規(guī)范經(jīng)營(yíng)之路提高企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)：具有高素質(zhì)的管理隊(duì)伍；高素質(zhì)的管理具有制度保證應(yīng)強(qiáng)化內(nèi)部管理，以良好的業(yè)績(jī)，給投資者回報(bào)。找準(zhǔn)主營(yíng)業(yè)務(wù)，明確發(fā)展戰(zhàn)略加大技術(shù)創(chuàng)新，提高科技含量，建立市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步完善管理機(jī)制和管理制度，建立健全各項(xiàng)制度，樹立法制意識(shí)加大人才引進(jìn)和培養(yǎng)四、走規(guī)范經(jīng)營(yíng)之路提高企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)：具有高素質(zhì)的管理隊(duì)18五、選擇保薦人進(jìn)行外圍運(yùn)作創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)能否取得成功，保薦人的角色至關(guān)重要我國先后有26家證券公司獲得了主承銷商資格，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的保薦人將主要從這些主承銷商中產(chǎn)生。五、選擇保薦人進(jìn)行外圍運(yùn)作創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)能否取得成功，保薦人的角19六、創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的其他程序上市輔導(dǎo)。期限1年，時(shí)效3年。參加董事、監(jiān)事、高級(jí)經(jīng)理人員輔導(dǎo)考試。必須80％以上人員通過。發(fā)行人提出發(fā)行申請(qǐng)草案，附保薦人推薦書，報(bào)深交所。深交所審查并不斷反饋意見給企業(yè)修改。正式報(bào)申請(qǐng)文件，支付3萬元審核費(fèi)。正式審核文件。45日內(nèi)將申請(qǐng)文件與初審報(bào)告交發(fā)行審核委員會(huì)。發(fā)審委必須2／3以上通過。征求意見。由證監(jiān)會(huì)向地方政府、國務(wù)院有關(guān)部門征求意見。最終批準(zhǔn)。六、創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的其他程序上市輔導(dǎo)。期限1年，時(shí)效20第三節(jié)

創(chuàng)業(yè)板上市融資知識(shí)要點(diǎn)

一、

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的作用二、我國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程三、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)四、創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資知識(shí)要點(diǎn)一、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的作用21創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的概念創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，即二板市場(chǎng)，是指相對(duì)于主板市場(chǎng)的另一個(gè)證券市場(chǎng)，主要為高成長(zhǎng)中小型企業(yè)、新興企業(yè)或高科技企業(yè)的股權(quán)交易而設(shè)立。美國、英國、新加坡、日本、香港等都建有二板市場(chǎng)，特別是美國在引入NASDAQ系統(tǒng)，成交量?jī)H次于紐約證交所，到2005年1月底，上市公司已達(dá)3214家，造就了如微軟、英特爾、網(wǎng)景等大批優(yōu)秀跨國企業(yè)。我國于2004年6月正式建立中小企業(yè)板，是創(chuàng)業(yè)板的雛形。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的概念創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，即二板市場(chǎng)，是指相對(duì)于主板市場(chǎng)的22一、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的作用為創(chuàng)新型中小企業(yè)開辟了融資新渠道完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系促使上市公司健康穩(wěn)定發(fā)展促使擬上市企業(yè)強(qiáng)化管理，提高素質(zhì)資本市場(chǎng)體系的完善一、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的作用為創(chuàng)新型中小企業(yè)開辟了融資新渠道23二、我國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程1996年初，深圳證券交易所會(huì)同深圳市有關(guān)部門討論在深圳設(shè)立特別交易系統(tǒng)的可行性。1999年中央政府提出，適當(dāng)時(shí)候在現(xiàn)有的交易所專門設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)板塊。2000年，國務(wù)院原則同意建立創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)的方案，并已授權(quán)中國證監(jiān)會(huì)組織實(shí)施。6月30日深交所第二交易結(jié)算系統(tǒng)正式啟用，創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例實(shí)施細(xì)則公布，同年10月份開始，深圳證券交易所的A股新股發(fā)行(IPO)及上市被停止。2001年，科技網(wǎng)絡(luò)泡沫逐漸破滅，創(chuàng)業(yè)板的設(shè)想被束之高閣2002年11月，深交所建議采取分步實(shí)施的方式推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板建設(shè)。成思危提出三步走建議，得到了管理當(dāng)局的認(rèn)可。中小企業(yè)板塊于2004年5月l8日正式成立，但并非創(chuàng)業(yè)板。目前上市的企業(yè)除了盤子小于等于3000萬外，其他標(biāo)準(zhǔn)與主板沒有區(qū)別。

二、我國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程1996年初，深圳證券交易所會(huì)同深24三、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)（1)創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)前瞻性市場(chǎng)，注重于公司的發(fā)展前景與增長(zhǎng)潛力上市標(biāo)準(zhǔn)降低信息披露制度更加嚴(yán)格強(qiáng)化主承銷商保薦責(zé)任--保薦人制上市企業(yè)股份流通性增強(qiáng)無形資產(chǎn)入股比例加大三、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)（1)創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)前瞻性市場(chǎng)，注重25創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)（2)交易規(guī)則存在三大不同創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制與主板不同創(chuàng)業(yè)板制定了明確的停市規(guī)定創(chuàng)業(yè)板開盤前將揭示可能出現(xiàn)的開盤價(jià)公司治理結(jié)構(gòu)與獨(dú)立董事制度退市制度做市商制度投資者資格要求實(shí)行電子化交易創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)（2)交易規(guī)則存在三大不同26四、

創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

上市失敗的風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)不善被摘牌的風(fēng)險(xiǎn)

信息披露的風(fēng)險(xiǎn)

四、創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)上市失敗的風(fēng)險(xiǎn)27創(chuàng)業(yè)板上市融資講義課件28演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！29第六章創(chuàng)業(yè)板上市融資

第六章創(chuàng)業(yè)板上市融資30第一節(jié)案例分析

第二節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資操作程序與要點(diǎn)

第三節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資知識(shí)要點(diǎn)

本章教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)案例分析本章教學(xué)內(nèi)容31第一節(jié)案例分析

寧波華翔電子股份有限公司上市融資

融資背景融資方案及流程

第一節(jié)案例分析

寧波華翔電子股份有限公司上市融資融資背32分析與討論

1、寧波華翔電子股份有限公司公開發(fā)行股票對(duì)公司未來發(fā)展有什么重要意義？2、政府對(duì)公開發(fā)行股票的企業(yè)為什么提出了嚴(yán)格的要求？3、公開上市發(fā)行股票融資是否適合每一個(gè)企業(yè)？

分析與討論1、寧波華翔電子股份有限公司公開發(fā)行股票對(duì)公司未33第二節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資操作程序與要點(diǎn)

一、熟悉創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件

二、全面評(píng)估企業(yè)上市利弊

三、進(jìn)行股份制改造，建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) 四、走規(guī)范經(jīng)營(yíng)之路五、選擇保薦人進(jìn)行外圍運(yùn)作六、創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的其他程序

第二節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資操作程序與要點(diǎn)一、熟悉創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上34創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的前提兩個(gè)前提：企業(yè)產(chǎn)品具有高新技術(shù)含量或該企業(yè)具有發(fā)展前景；該企業(yè)是一家成長(zhǎng)型的中小企業(yè)10類禁止在二板上市的企業(yè)有：大型國有企業(yè)；大型國有企業(yè)分拆部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)設(shè)立的公司；已在主板上市的企業(yè)分拆部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)設(shè)立的公司；存在內(nèi)部職工持股的定向募集公司；有歷史遺留問題的企業(yè)；職工持股會(huì)直接或者間接持股的公司；工會(huì)直接或者間接持股的公司；已申請(qǐng)?jiān)谥靼迳鲜?，且中國證監(jiān)會(huì)已受理的企業(yè)；在申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)，一半以上董事、高管發(fā)生變化的公司；原企業(yè)在設(shè)立股份有限公司前兩年內(nèi)在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)方面發(fā)生巨大改變的企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的前提兩個(gè)前提：35一、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件首次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的主體、存續(xù)期條件在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)掛牌交易的股本、股份條件發(fā)行上市關(guān)注的資產(chǎn)、收入條件發(fā)行上市關(guān)注的經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)條件一、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的條件首次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的主體、存續(xù)期條361首次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的主體、存續(xù)期條件必須是一家股份有限公司，可由有限責(zé)任公司變更、新設(shè)或原企業(yè)改制設(shè)立。符合開業(yè)兩年以上的要求，即公司已滿兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，同時(shí)在同一管理層下持續(xù)經(jīng)營(yíng)兩年以上。在最近的兩年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為，而且財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載。1首次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的主體、存續(xù)期條件必須是一家股份有372在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)掛牌交易的股本、股份條件首次公開發(fā)行新股后，股本總額達(dá)到人民幣2000萬元；首次公開發(fā)行新股后，持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的股東達(dá)到200人；首次公開發(fā)行新股后，公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25％以上；首次公開發(fā)行新股后，本次發(fā)行前的股東持有股份達(dá)到公司股份總數(shù)的35％以上。2在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)掛牌交易的股本、股份條件首次公開發(fā)行新股后383發(fā)行上市關(guān)注的資產(chǎn)、收入條件在申請(qǐng)股票發(fā)行時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)日，有形資產(chǎn)達(dá)到人民幣800萬元；最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額合計(jì)達(dá)到人民幣500萬元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額達(dá)到人民幣300萬元。在申請(qǐng)股票發(fā)行時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%；招股說明書、上市公告書符合《公司法》、《證券法》等法律、法規(guī)的規(guī)定；已聘請(qǐng)主承銷商進(jìn)行輔導(dǎo)；已聘請(qǐng)保薦人。3發(fā)行上市關(guān)注的資產(chǎn)、收入條件在申請(qǐng)股票發(fā)行時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)394發(fā)行上市關(guān)注的經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)條件主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是否主要來自關(guān)聯(lián)交易；是否與控股股東或并行子公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；是否已按照《公司法》的有關(guān)規(guī)定，建立和健全組織機(jī)構(gòu)；是否已按照《創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例》設(shè)立獨(dú)立董事，強(qiáng)化法人治理結(jié)構(gòu)；發(fā)起人的數(shù)量；認(rèn)股權(quán)或股票期權(quán)的設(shè)置；會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告是否為非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見。4發(fā)行上市關(guān)注的經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)條件主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是否主要來自關(guān)40二、評(píng)估企業(yè)上市成本，分析上市利弊科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利弊公司上市的利益公司上市的不利與風(fēng)險(xiǎn)在上市之前對(duì)自身的條件進(jìn)行考察

二、評(píng)估企業(yè)上市成本，分析上市利弊科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利411科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利弊端正上市目的科學(xué)、客觀評(píng)估上市的必要性和可能性，謹(jǐn)慎選擇上市評(píng)估企業(yè)的上市成本，估算上市收益與融資成本1科學(xué)評(píng)估上市的必要性和利弊端正上市目的422公司上市的利益獲得資金融通內(nèi)部人股權(quán)的變現(xiàn)投資人的變現(xiàn)。擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)規(guī)模。增加資產(chǎn)凈值。開通未來在公開資本市場(chǎng)上融資的通道，增加銀行借貸能力。強(qiáng)化公司的素質(zhì)、穩(wěn)定性以及競(jìng)爭(zhēng)地位。提高公司聲譽(yù)。2公司上市的利益獲得資金融通433公司上市的不利與風(fēng)險(xiǎn)宣傳與其它營(yíng)銷活動(dòng)的限制證券交易管制機(jī)構(gòu)的報(bào)告要求和信息披露風(fēng)險(xiǎn)公司管理難度增大，創(chuàng)業(yè)者喪失股份控制權(quán)，經(jīng)營(yíng)管理失控風(fēng)險(xiǎn)股東信任危機(jī)，證券活動(dòng)的集團(tuán)訴訟風(fēng)險(xiǎn)，誘發(fā)雇員問題風(fēng)險(xiǎn)較為昂貴的上市成本。入市費(fèi)、年費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)師費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、承銷商費(fèi)以及各種雜費(fèi)(如印刷、申請(qǐng)、宣傳、廣告、調(diào)查等費(fèi)用)和傭金。3公司上市的不利與風(fēng)險(xiǎn)宣傳與其它營(yíng)銷活動(dòng)的限制444.對(duì)自身的條件進(jìn)行考察公司是否有合格的資質(zhì)公司上市時(shí)機(jī)與經(jīng)營(yíng)狀況是否相配合公司的質(zhì)量如何，主要包括管理團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)技術(shù)、市場(chǎng)前景和財(cái)務(wù)控制等幾個(gè)方面是否符合承銷商要求和市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)管理能力如何公司是否準(zhǔn)備接受嚴(yán)厲的監(jiān)管是否準(zhǔn)備在上市注冊(cè)時(shí)滿足足夠標(biāo)準(zhǔn)的信息披露要求是否準(zhǔn)備承擔(dān)成為上市公司后一系列持續(xù)的法律責(zé)任創(chuàng)業(yè)者是否愿意放棄股票控制權(quán)或?qū)ζ髽I(yè)的控制力，承擔(dān)對(duì)投資者及公眾的法律責(zé)任是否符合第二板市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)4.對(duì)自身的條件進(jìn)行考察公司是否有合格的資質(zhì)45三、進(jìn)行股份制改造，建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)從企業(yè)制度、技術(shù)、產(chǎn)品、管理等方面做好充分準(zhǔn)備，首先是改組為股份有限公司，特別注意如下內(nèi)容：設(shè)立有效的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)，確保公司遵守財(cái)務(wù)及監(jiān)管規(guī)定，包括指派一名高級(jí)管理人員專職檢查公司是否已遵守“二板市場(chǎng)”的有關(guān)規(guī)定。至少要有兩名獨(dú)立董事，董事會(huì)中獨(dú)立董事占董事總數(shù)的比例不得少于1／3。獨(dú)立董事與公司及主要股東之間不存在任何利益關(guān)系，是市場(chǎng)上的有關(guān)專業(yè)人士。獨(dú)立董事與其他董事在地位上是平等的。設(shè)有審核及監(jiān)察委員會(huì)，由獨(dú)立董事出任主席。委員會(huì)應(yīng)具備適當(dāng)?shù)臋?quán)力及清晰的職權(quán)范圍。在上市文件內(nèi)披露公司支付董事及高層管理人員酬金方式。酬金的調(diào)整必須經(jīng)審核及監(jiān)察委員會(huì)通過并于年報(bào)中做出披露。三、進(jìn)行股份制改造，建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)從企業(yè)制度、技術(shù)46四、走規(guī)范經(jīng)營(yíng)之路提高企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)：具有高素質(zhì)的管理隊(duì)伍；高素質(zhì)的管理具有制度保證應(yīng)強(qiáng)化內(nèi)部管理，以良好的業(yè)績(jī)，給投資者回報(bào)。找準(zhǔn)主營(yíng)業(yè)務(wù)，明確發(fā)展戰(zhàn)略加大技術(shù)創(chuàng)新，提高科技含量，建立市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步完善管理機(jī)制和管理制度，建立健全各項(xiàng)制度，樹立法制意識(shí)加大人才引進(jìn)和培養(yǎng)四、走規(guī)范經(jīng)營(yíng)之路提高企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)：具有高素質(zhì)的管理隊(duì)47五、選擇保薦人進(jìn)行外圍運(yùn)作創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)能否取得成功，保薦人的角色至關(guān)重要我國先后有26家證券公司獲得了主承銷商資格，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的保薦人將主要從這些主承銷商中產(chǎn)生。五、選擇保薦人進(jìn)行外圍運(yùn)作創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)能否取得成功，保薦人的角48六、創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的其他程序上市輔導(dǎo)。期限1年，時(shí)效3年。參加董事、監(jiān)事、高級(jí)經(jīng)理人員輔導(dǎo)考試。必須80％以上人員通過。發(fā)行人提出發(fā)行申請(qǐng)草案，附保薦人推薦書，報(bào)深交所。深交所審查并不斷反饋意見給企業(yè)修改。正式報(bào)申請(qǐng)文件，支付3萬元審核費(fèi)。正式審核文件。45日內(nèi)將申請(qǐng)文件與初審報(bào)告交發(fā)行審核委員會(huì)。發(fā)審委必須2／3以上通過。征求意見。由證監(jiān)會(huì)向地方政府、國務(wù)院有關(guān)部門征求意見。最終批準(zhǔn)。六、創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的其他程序上市輔導(dǎo)。期限1年，時(shí)效49第三節(jié)

創(chuàng)業(yè)板上市融資知識(shí)要點(diǎn)

一、

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的作用二、我國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程三、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)四、創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)創(chuàng)業(yè)板上市融資知識(shí)要點(diǎn)一、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的作用50創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的概念創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，即二板市場(chǎng)，是指相對(duì)于主板市場(chǎng)的另一個(gè)證券市場(chǎng)，主要為高成長(zhǎng)中小型企業(yè)、新興企業(yè)或高科技企業(yè)的股權(quán)交易而設(shè)立。美國、英國、新加坡、日本、香港等都建有二板市場(chǎng)，特別是美國在引入NASDAQ系統(tǒng)，成交量?jī)H次于紐約證交所，到2005年1月底，上市公司已達(dá)3214家，造就了如微軟、英特爾、網(wǎng)景等大批優(yōu)秀跨國企業(yè)。我國于2004年6月正式建立中小企業(yè)板，是創(chuàng)業(yè)板的雛形。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的概念創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，即二板