市值管理與財務報表

市值管理與財務報表（一）,對市值管理有了相當?shù)牧私?，為了避免重?今天我將重點講述的是財務報表以及財務報表與市值管理的相互關(guān)系。（二）本次展示一共分為三部分.第一部分是為大家介紹財務報表是什么，即財務報表的內(nèi)容，目的是讓大家對財報產(chǎn)生初步的認識.第二部分是為什么要重視財報表.財務報表是非常復雜且龐大一塊兒內(nèi)容，作為初學者希望我今天講的這些能為大家起到拋磚引玉的作用。（三)示，用以顯示企業(yè)實際的財產(chǎn)狀況和經(jīng)營業(yè)績優(yōu)劣。,變動表.相對來說，資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表是分析的重點，因為股東權(quán)益變動表相對簡單,而且并不涉及多少會計專業(yè)知識，這也是我把它放在角角的原因。潤表和現(xiàn)金流量表是反映流量的,也就是企業(yè)的盈利能力。另外資產(chǎn)負債表是靜;而另幾張表都是點,動態(tài)報表就是線段；如果資產(chǎn)負債表是一個水池，動態(tài)報表就是管道.間的關(guān)系大致如此，下面為大家詳細介紹一下這三大財務報表。（四)首先是資產(chǎn)負債表,資產(chǎn)負債表為企業(yè)的“第一會計報表”，剛剛講過資產(chǎn),這一特定時點包括月末、季末或者年末的一天，所以出表時間也是很重要的。資產(chǎn)負債表英文是balancesheet，字面有平衡表的意思，這是因為編制資產(chǎn)負債表時,遵循的是“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益"這一會計等式，這一等式也是表內(nèi)最重要的勾稽關(guān)系。其中資產(chǎn)和負債都可,以及被其他企業(yè)所欠的名字，叫凈資產(chǎn),它的組成結(jié)構(gòu)包括這四個部分.所以通過看資產(chǎn)負債表，我們可以看出企業(yè)資產(chǎn)的基本結(jié)構(gòu)。因此可以得出資產(chǎn)負債表的特點:業(yè)經(jīng)營管理活動結(jié)果的集中體現(xiàn)接下來,給大家看一下資產(chǎn)負債表長什么樣兒.（五)做賬戶式。并且通過表內(nèi)勾稽關(guān)系,可以看出最末的資產(chǎn)總計和權(quán)益總計雙邊是均等關(guān)系。剛才已講資產(chǎn)和負債都可分為流動與非流動,因此在此表上可將上面等式進一步分解成:流動資產(chǎn)+長期投資+固定資產(chǎn)+無形資產(chǎn)＝負債+非流動負債.另外可以看到資產(chǎn)負債表的項目的前面用的是年初和年末這種表示時點的限定詞，這和它的特點是相吻合的.大體來看，這個企業(yè)流動資產(chǎn)占的比較多，而負債又占的比較少,所以這個企業(yè)應該發(fā)展還不錯。(六)表，那么利潤表就是反映經(jīng)營成果的報表..利潤表由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入，第.;凡是在經(jīng)營中導致股東權(quán)益減少的項目,歸作費用。兩者相減，就可得到營業(yè)利潤.是衡量一個企業(yè)盈利的最重要的指標,它能告訴我們它最基本的盈利情況。如果凈資產(chǎn)是雞，那么凈利潤就是雞下的蛋。務經(jīng)營狀況,直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。由于企業(yè)盈余水平的高低是起本市場投資的基準"的盈利水平及其變化。（七）下面結(jié)合一張利潤表格來解釋一下。AB利潤總額、利潤總額—所得稅=凈利潤。在這張表中，可以看到有主營業(yè)收入和設備等固定資產(chǎn)所得。月棋這些表示時段的限定詞.利潤表大概就講這么多。（八）接來下是現(xiàn)金流量表。現(xiàn)金流量表也叫財務狀況變動表,所表達的是在特定會計期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)利潤表大概就講這么多。（八）接來下是現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表也叫財務狀況變動表,所表達的是在特定會計期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價物)的增減變動情況?，F(xiàn)金流入就是收錢,現(xiàn)金流出就是付錢,金（包含現(xiàn)金等價物)的增減變動情況。現(xiàn)金流入就是收錢,現(xiàn)金流出就是付錢,現(xiàn)金凈流量就是收支相抵后的差額.現(xiàn)金凈流量就是收支相抵后的差額.與生產(chǎn)商品、提供勞務、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;投資活與生產(chǎn)商品、提供勞務、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動投資的長期資產(chǎn)以及對外投資所產(chǎn)投資，其投資凈現(xiàn)金流為負,籌資凈現(xiàn)金流為正，而成熟期的企業(yè)則相反。也就投資，其投資凈現(xiàn)金流為負,籌資凈現(xiàn)金流為正，而成熟期的企業(yè)則相反。也就是說，現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)可以反映企業(yè)的不同發(fā)展階段。2001501006015060=90（九）（九）些表示時段的限定詞。想必大家都聽過這句話：有借必有貸、借貸必相等.這是了解什么是勾稽關(guān)想必大家都聽過這句話：有借必有貸、借貸必相等.這是了解什么是勾稽關(guān)存、相互影響。三張報表以一個三維立體式展現(xiàn)一家公司的財務狀況,多角度對存、相互影響。三張報表以一個三維立體式展現(xiàn)一家公司的財務狀況,多角度對同一經(jīng)濟實體的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營業(yè)績作報告，因此各報表間不能分開獨立的看，通過下面的圖片幫助理解.通過下面的圖片幫助理解.資產(chǎn)負債表同損益表的表間關(guān)系主要是資產(chǎn)負債表中未分配利潤的期未數(shù)資產(chǎn)負債表同損益表的表間關(guān)系主要是資產(chǎn)負債表中未分配利潤的期未數(shù)減去期初數(shù),應該等于損益表的未分配利潤項，因為，資產(chǎn)負債表是一個時點報未分配利潤的差額，應該等于這段時期內(nèi)未分配利潤的增量。未分配利潤的差額，應該等于這段時期內(nèi)未分配利潤的增量。資產(chǎn)負債表同現(xiàn)金流量表之間的關(guān)系,主要是資產(chǎn)負債表的現(xiàn)金,銀行存款資產(chǎn)負債表同現(xiàn)金流量表之間的關(guān)系,主要是資產(chǎn)負債表的現(xiàn)金,銀行存款現(xiàn)金等價物凈流量。資產(chǎn)負債表是一個時點報表，現(xiàn)金流量表是一個時期報表,現(xiàn)金等價物凈流量。資產(chǎn)負債表是一個時點報表，現(xiàn)金流量表是一個時期報表,表間關(guān)系的原理同上。這兩個勾稽關(guān)系都是表間勾稽關(guān)系,我們剛才在講資產(chǎn)負表間關(guān)系的原理同上。這兩個勾稽關(guān)系都是表間勾稽關(guān)系,我們剛才在講資產(chǎn)負個是利潤=收入—費用。通過勾稽關(guān)系，可以簡單的檢查驗證財務報表中的數(shù)據(jù)的正確性。從這個圖片中也可以看到,現(xiàn)金流量表和利潤表是可以整合在資產(chǎn)負的正確性。從這個圖片中也可以看到,現(xiàn)金流量表和利潤表是可以整合在資產(chǎn)負債表中的，它們都是相互對應的.債表中的，它們都是相互對應的.也是為后面內(nèi)容的展開進行鋪墊。（十)也是為后面內(nèi)容的展開進行鋪墊。（十)是市值的提升都有積極作用.是市值的提升都有積極作用.對于企業(yè)員工,其最關(guān)心的是資產(chǎn)負債表和利潤表，高質(zhì)量的財務報表能讓他們知道企業(yè)這一年的付出，創(chuàng)造的利潤有多少,企業(yè)未來有多大發(fā)展空間，進而確定自己職業(yè)規(guī)劃的方向和步伐等。大家都知道，21投資者和供應商能夠為企業(yè)帶來資金和業(yè)務，進而影響到企業(yè)的市場價值，企業(yè)員工則可以影響企業(yè)的內(nèi)在價值.（十一）（十一）從另一方面來講,市值管理顧名思義就是管理市值,而財務報表是影響市值的第一因素。市值=稅后利潤×市盈率。市盈率=每股市價/每股利潤，又等于總市值/凈利潤,而每股利潤=利潤/總股數(shù)。這里面的每一個數(shù)據(jù)都在財務報表中有所體現(xiàn)。通過財務報表的披露，透露給大眾公司的財務狀況、經(jīng)營成果,勢必對公司的市值產(chǎn)生影響.另外，對于進行市值管理的人來說,了解財務報表可以分析得出企業(yè)的收入財務報表為市值管理提供了基礎(chǔ)，企業(yè)應配合市值上的要求去做報表。（十二）在了解了財務報表的內(nèi)容及重要性后,如何根據(jù)需求分析財務報表上的一堆,這種計算方法消除了企業(yè)就為大家一一講解。(十三）流動比率可以看成是流動資產(chǎn)對流動負債的覆蓋率.對于短期債權(quán)人來說，流動比率越高他們收回債款的風險越低.但對于企業(yè)來說，因為流動資產(chǎn)收益率低，因此這部分資產(chǎn)過大則會影響到企業(yè)的經(jīng)營獲利或者投資盈利情況.速動比率相較于流動比率,在分子部分減去了存貨。這是因為存貨變現(xiàn)風險較大,變現(xiàn)需通過銷售來實現(xiàn)，而銷售面臨市場環(huán)境限制和風險，其銷量和收入都可能不如預期,因此速動比率對于短期償債能力的衡量更加直觀可信。一般來說速動比率大于2時，企業(yè)才能維持較好的短期償債能力和財務穩(wěn)定狀況。這兩個比率都是比例越高，代表企業(yè)償還流動負債的能力越強.(十四）第二個是財務杠桿比率.財務杠桿比率衡量的事企業(yè)長期償債能力。由于企業(yè)的長期負債與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)即使用的財務杠桿有關(guān)，所以稱為財務杠桿比率。所謂財務杠桿，就是企業(yè)利用負債來調(diào)節(jié)權(quán)益資本收益的手段.資產(chǎn)負債率是負債總額占總資產(chǎn)的比例.由于長期負債的利息具有稅盾效益,即資產(chǎn)負債率多大最為下蛋時，只要下的雞蛋比喂雞的米值錢,借雞下蛋就是劃算的,而且借的雞越多越超值;反之，當米比雞蛋還貴的時候，借雞下蛋就不值了。=負債+乘數(shù)也可進進一步轉(zhuǎn)化為后面這個等式。這兩個比率都是數(shù)值越大代表財務杠桿比率越高，負債越重.（十五）第三個是營運效益比率.,可以反映,存貨周轉(zhuǎn)率越大,說明存貨銷售變現(xiàn)所用時間越短，存貨管理效率越高。應.的銷售能力越強，資產(chǎn)利用率越高。(十六）發(fā)展下去,主要包括銷售利潤率和凈資產(chǎn)收益率。還是能夠取得不錯的凈利潤,薄利多銷就是這個道理.資產(chǎn).因此如果凈資產(chǎn)是雞,凈利潤是蛋，凈資產(chǎn)收益率就是產(chǎn)蛋率。凈資產(chǎn)收益率高,說明企業(yè)利用其自由資本獲利的能力強,投資帶來的收益高。凈資產(chǎn)收益率是最重要的業(yè)績指標,因此出現(xiàn)了一種系統(tǒng)研究影響和改善凈資產(chǎn)收益率的方法稱為杜邦分析法。下面就為大家簡單介紹一下杜邦分析法。（十七）名字命名了。凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務比率乘積,從而有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績.通過杜邦恒等式,我們可以看到企業(yè)的盈利能力綜合取決于企業(yè)的銷售利潤