企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)戰(zhàn)課件

企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)戰(zhàn)2009年8月杭州主講人：邵勇企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)戰(zhàn)2009年8月杭州主講人：邵勇創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)戰(zhàn)課程（第八期）5月27日－5月31日深圳模塊一：政策解讀篇主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板政策比較北京金杜律師事務(wù)所合伙人曹余輝模塊二：上市法律篇企業(yè)上市過程中的法律問題北京金杜律師事務(wù)所合伙人曹余輝模塊三：財(cái)務(wù)策劃篇企業(yè)上市過程中的財(cái)務(wù)問題分析深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人張光祿模塊四：上市私募篇?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資的理論與實(shí)踐深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)博士后研究員格日勒?qǐng)D模塊五：上市保薦篇企業(yè)上市保薦相關(guān)問題解析招商證券投資銀行總部董事副總經(jīng)理朱權(quán)煉模塊六：已上市公司負(fù)責(zé)人分享經(jīng)驗(yàn)深圳同洲電子副總裁王云峰2創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)戰(zhàn)課程（第八期）5月27日－5月31日深圳2初步了解我國資本市場運(yùn)行情況；結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，明確發(fā)展方向；結(jié)合發(fā)展方向，明確公司和部門工作目標(biāo)。目的3初步了解我國資本市場運(yùn)行情況；目的3目錄1中國資本市場2企業(yè)上市流程3法律問題4財(cái)務(wù)問題5創(chuàng)業(yè)投資4目錄1中國資本市場2企業(yè)上市流程3法律問題4財(cái)務(wù)問題5一、中國資本市場5一、中國資本市場5總體概況創(chuàng)業(yè)板介紹上市條件對(duì)比中國資本市場6總體概況中國資本市場6IPO（initialpublicofferings首次公開發(fā)行股票）企業(yè)第一次向公眾發(fā)行股票被稱為IPO，即企業(yè)通過一家股票承銷商以特定價(jià)格在一級(jí)市場承銷其一定數(shù)量的股票，此后，該股票可以在二級(jí)市場買賣。中國資本市場→概況7IPO（initialpublicofferings主板市場上交所成立于1990年11月26日，深交所成立于1990年12月1日。中小板市場2004年5月起深交所在主板市場內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊。

創(chuàng)業(yè)板市場證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》自5月1日實(shí)施，創(chuàng)業(yè)板正式開啟。7月26日開始受理申請(qǐng)，當(dāng)天共有38家保薦機(jī)構(gòu)推薦的108家企業(yè)遞交了創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，年底前正式推出。三板全稱是代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，于2001年7月16日開辦。三板一方面為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通的場所，另一方面解決原STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股流通問題。中國資本市場→概況8主板市場中國資本市場→概況8中國資本市場→概況9中國資本市場→概況9中國資本市場→概況上交所主板深交所主板中小企業(yè)板上市公司（家）866466276總市值（億元）177822.8136772.4711,482.58流通市值（億元）83933.5424886.575,022.81平均市盈率（倍）28.0639.8540.11注：數(shù)據(jù)截至2009年8月7日上市公司主要數(shù)據(jù)10中國資本市場→概況上交所主板深交所主板中小企業(yè)板上市公司（家中國資本市場→概況上海證券交易所11中國資本市場→概況上海證券交易所11中國資本市場→概況深圳證券交易所12中國資本市場→概況深圳證券交易所12

上市好處：為企業(yè)建立了直接融資的平臺(tái)，有利于提高企業(yè)的自有資本的比例，完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁。有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)管理水平，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的動(dòng)力。有利于企業(yè)樹立品牌，提高企業(yè)形象，更有效地開拓市場。有利于企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)并購與重組等資本運(yùn)作。中國資本市場→概況13上市好處：中國資本市場→概況13

創(chuàng)業(yè)板定義：創(chuàng)業(yè)板市場，各國的稱呼不一。在有些國家叫二板市場、有些叫第二交易系統(tǒng)、創(chuàng)業(yè)板市場等等。它是指交易所除主板、中小企業(yè)板市場以外的另一個(gè)證券市場，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴(kuò)展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時(shí)間較短，規(guī)模較小、業(yè)績也不突出。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹14創(chuàng)業(yè)板定義：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹14海外創(chuàng)業(yè)板：從海外創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展?fàn)顩r來看，美國的納斯達(dá)克市場、英國的AIM市場和韓國的科斯達(dá)克市場是目前世界上發(fā)展較好、交易量較大、具有重大影響的創(chuàng)業(yè)板市場，歐洲的新市場、臺(tái)灣的柜臺(tái)交易中心也取得一定成績，而包括日本和香港創(chuàng)業(yè)板市場在內(nèi)的多數(shù)創(chuàng)業(yè)板市場，其發(fā)展?fàn)顩r都不盡如人意。截至2006年12月，美國的納斯達(dá)克市場上市公司3518家，市值4.2萬億美元，占美國2005年GDP33.6%。著名企業(yè)有微軟、思科、英特爾、甲骨文、高通、星巴克等。截至2006年12月，韓國的科斯達(dá)克市場上市公司965家，市值73.4萬韓元，占韓國2005年GDP11.3%，僅次于美國。企業(yè)有韓亞航空、NHNcorp(韓國最大的搜索網(wǎng)站和網(wǎng)絡(luò)游戲網(wǎng)站)。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹15海外創(chuàng)業(yè)板：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹15

設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的意義：為自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務(wù)。推出創(chuàng)業(yè)板是完善我國資本市場層次與結(jié)構(gòu)、拓展資本市場深度與廣度的重要舉措，能夠?yàn)閿?shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務(wù)，同時(shí)通過資本市場的示范效應(yīng)，發(fā)揮拉動(dòng)民間投資、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用，有利于更好地發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎(chǔ)性功能，強(qiáng)化資本市場對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，推動(dòng)創(chuàng)新型國家建設(shè)。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹16設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的意義：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹16創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：一、明確了創(chuàng)業(yè)板服務(wù)于國家自主創(chuàng)新的市場定位。創(chuàng)業(yè)板“IPO管理辦法”第一條開宗明義地宣布，創(chuàng)業(yè)板市場“促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展”。中國證監(jiān)會(huì)在“起草說明”中明確：設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略和多渠道提高直接融資比重的重要舉措。創(chuàng)業(yè)板定位于服務(wù)成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。2008年3月25日，中國證監(jiān)會(huì)副主席姚剛做客“政府網(wǎng)”，強(qiáng)調(diào)“初期主要還是會(huì)選擇成長型的、創(chuàng)新型的、科技含量比較高的企業(yè)來優(yōu)先在創(chuàng)業(yè)板上市”，至于非常傳統(tǒng)的中小企業(yè)，建議要運(yùn)用中小企業(yè)板進(jìn)行發(fā)展。2009年3月31日，中國證監(jiān)會(huì)答記者問，再次強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)板是完善我國資本市場層次與結(jié)構(gòu)、拓展資本市場深度與廣度的重要舉措，能夠?yàn)閿?shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務(wù)。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹17創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹17創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：二、設(shè)置更加靈活的定量指標(biāo)，推動(dòng)成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市?！癐PO管理辦法”充分考慮到了創(chuàng)新類企業(yè)的特征與成長規(guī)律，設(shè)置兩套定量財(cái)務(wù)指標(biāo)，以適用不同類型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求。第一套定量指標(biāo)主要適用盈利水平較高的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；第二套定量指標(biāo)主要適用高成長性的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，要求最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹18創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹18創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：三、放寬了對(duì)無形資產(chǎn)占比的限制，體現(xiàn)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與創(chuàng)新的重視與扶持。新的《公司法》取消了無形資產(chǎn)占注冊(cè)資本不得超過20%的規(guī)定，規(guī)定了全體股東的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30％。目前，我國主板和中小企業(yè)板均要求無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不高于20%。海外大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板對(duì)無形資產(chǎn)無要求，僅加拿大多倫多創(chuàng)業(yè)板要求有形資產(chǎn)凈值?！癐PO管理辦法”沒有對(duì)無形資產(chǎn)出資做出規(guī)定，就是要執(zhí)行《公司法》的上述規(guī)定，以適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)無形資產(chǎn)出資占比較大的實(shí)際情況。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹19創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹19

創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：

四、單獨(dú)設(shè)立發(fā)行審核委員會(huì)，重視審核的專家功能?！稗k法”第八條規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板市場沿用核準(zhǔn)制。由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會(huì)申報(bào)，中國證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)，相關(guān)職能部門進(jìn)行初審，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核，中國證監(jiān)會(huì)依法予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)。在發(fā)審機(jī)制上，創(chuàng)業(yè)板市場將另設(shè)獨(dú)立的發(fā)行審核委員會(huì)，創(chuàng)業(yè)板委員人數(shù)較主板會(huì)適當(dāng)增加，且不互相兼任，同時(shí)行業(yè)專家委員也會(huì)適當(dāng)加大，以發(fā)揮科技類專家的咨詢作用。這種制度安排，充分考慮到了創(chuàng)業(yè)企業(yè)與主板企業(yè)的不同，旨在進(jìn)一步改進(jìn)發(fā)行審核、提高發(fā)行審核效率，更好地支持自主創(chuàng)新類企業(yè)的發(fā)行上市。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹20創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹20

創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：

五、創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險(xiǎn)與投資者準(zhǔn)入制度保護(hù)投資者的合法權(quán)益是創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)的一條基本原則。投資者要關(guān)注創(chuàng)業(yè)板公司三大風(fēng)險(xiǎn)：業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、退市風(fēng)險(xiǎn)大。建立與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的投資者準(zhǔn)入制度，向投資者充分提示投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者準(zhǔn)入如何建？中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹21創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹21創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：六、強(qiáng)化保薦人責(zé)任，注重運(yùn)用市場化的選擇機(jī)制。與現(xiàn)有市場不同，“辦法”沒有要求地方政府出具改制上市的相關(guān)文件，也沒有要求發(fā)行人就募集資金投向征求國家發(fā)改委的意見?！稗k法”及相關(guān)規(guī)定進(jìn)一步突出保薦人的作用，加大市場約束。（1）保薦人應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的成長性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項(xiàng)意見；（2）發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，保薦人還應(yīng)當(dāng)說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力；（3）保薦人在發(fā)行人上市后三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任；（4）保薦人保薦創(chuàng)業(yè)板市場的項(xiàng)目，可以不受現(xiàn)有市場兩個(gè)保薦人保薦一家的限制。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹22創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹22

創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：

七、以網(wǎng)站披露為主，在降低成本的同時(shí)增加創(chuàng)業(yè)企業(yè)透明度。“辦法”改進(jìn)了發(fā)行信息披露，要求發(fā)行人在申請(qǐng)文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì)審核前，將招股說明書申報(bào)稿在中國證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站預(yù)先披露。為降低發(fā)行成本，在披露形式上，體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，要求發(fā)行人在證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站、公司網(wǎng)站披露招股說明書全文，同時(shí)告知投資者獲取招股說明書全文的途徑并在指定報(bào)刊刊登，不再編制招股說明書摘要，即網(wǎng)站披露全文、報(bào)刊公告網(wǎng)址。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹23創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和定位：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹23創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)服務(wù)：

“三高”、“五新”類創(chuàng)業(yè)企業(yè)中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹24中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹24“三高”是指：高科技。符合國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要的要求，屬于省級(jí)以上高新技術(shù)企業(yè)，主要技術(shù)或產(chǎn)品獲得省部級(jí)以上科技獎(jiǎng)項(xiàng)，主導(dǎo)或參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，擁有國家火炬計(jì)劃項(xiàng)目、863計(jì)劃項(xiàng)目等。一般來說，高科技公司的科技人員與研發(fā)人員占員工的比重、研發(fā)投入占銷售收入的比重顯著高于行業(yè)平均水平，創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的收入在企業(yè)銷售收入中占有較大比重，無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例較高。高成長。具有持續(xù)盈利能力，公司營業(yè)收入與凈利潤具備持續(xù)快速增長的潛力，按“IPO管理辦法”，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。高附加值。高附加值即高“投入產(chǎn)出比”，其技術(shù)含量、知識(shí)密集度、魅力價(jià)值等比一般產(chǎn)品要高出許多。獲得高附加值是企業(yè)發(fā)展的最直接動(dòng)力，它必然要求企業(yè)追求和打造品牌，創(chuàng)造差異化的產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者更高層次的需求，提升消費(fèi)者的認(rèn)知價(jià)值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高回報(bào)。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹25“三高”是指：中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹25“五新”是指新經(jīng)濟(jì)與商業(yè)模式、新能源、新材料、新生物醫(yī)藥、新農(nóng)業(yè)。新經(jīng)濟(jì)與商業(yè)模式。20世紀(jì)90年代以來，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)、無線通信技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)明與逐步成熟，給世界經(jīng)濟(jì)帶來革命性的變化，新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)和創(chuàng)新商業(yè)模式應(yīng)運(yùn)而生，并深刻地影響著中國。門戶網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)游戲、數(shù)字動(dòng)漫、電子商務(wù)、移動(dòng)增值服務(wù)、連鎖經(jīng)營、現(xiàn)代物流、品牌與渠道運(yùn)營等新興業(yè)態(tài)及商業(yè)模式等創(chuàng)新企業(yè)大量涌現(xiàn)。新能源。新能源廣義上包括高效利用能源，資源綜合利用，可再生能源，替代能源，核能和節(jié)能。當(dāng)前，建設(shè)資源節(jié)約型與環(huán)境友好型的“兩型社會(huì)”，已經(jīng)納入國家發(fā)展戰(zhàn)略。在這樣的大背景下，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，鼓勵(lì)節(jié)能減排，提倡清潔能源、可再生能源成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活的指向標(biāo)。這就要求企業(yè)重點(diǎn)開發(fā)和拓展新能源，比如風(fēng)能、太陽能、海洋能、地?zé)崮?、生物質(zhì)能、氫能、核聚變能、天然氣水合物等新型能源與綠色能源的存儲(chǔ)，以及與之相適應(yīng)的發(fā)電產(chǎn)品設(shè)備及技術(shù)運(yùn)用。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹26“五新”是指新經(jīng)濟(jì)與商業(yè)模式、新能源、新材料、新生物新材料。在航天技術(shù)突飛猛進(jìn)、恐怖襲擊有增無減、全球自然災(zāi)害頻發(fā)的情況下，全球新材料產(chǎn)業(yè)面臨重大突破，成為高新技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性與先導(dǎo)性行業(yè)。新型特種金屬材料、新型特種無機(jī)非金屬材料、新型特種有機(jī)高分子材料及制品、新型特種復(fù)合材料，以及航空航天、地球、空間及海洋工程、核運(yùn)用技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)等，將成為日常生產(chǎn)和生活之必需。新生物醫(yī)藥。伴隨著老齡化與銀色浪潮，圍繞解決重大疾病和重大傳染病防治、保障健康，提高生活與生命質(zhì)量，迫切需要大力發(fā)展生物醫(yī)藥，保障防治重大疾病、傳染病、流行病的診斷試劑、新型疫苗和藥物的生產(chǎn)與應(yīng)用。新疫苗、生物工程藥物、小分子藥物、生物醫(yī)學(xué)工程產(chǎn)品；癌癥、艾滋病等疑難絕癥新藥的試驗(yàn)、臨床與批量生產(chǎn)；生物病毒、外來有害生物入侵的防御與應(yīng)對(duì)能力；生物克隆技術(shù)的應(yīng)用與推廣等，成為新時(shí)期人們的新期待。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹27新材料。在航天技術(shù)突飛猛進(jìn)、恐怖襲擊有增無減、全球自然災(zāi)害頻新農(nóng)業(yè)。推動(dòng)新農(nóng)村建設(shè)，需要一大批高科技農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)。因此，要高度關(guān)注優(yōu)質(zhì)、高產(chǎn)、高效、標(biāo)準(zhǔn)化栽培和養(yǎng)殖技術(shù)開發(fā)應(yīng)用；要高度關(guān)注農(nóng)副產(chǎn)品深加工與轉(zhuǎn)化增值的規(guī)模化生產(chǎn)經(jīng)營、資源綜合利用；要高度關(guān)注新型高效農(nóng)機(jī)、農(nóng)肥、農(nóng)藥及其它支農(nóng)產(chǎn)品；要高度關(guān)注現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)及精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)、品牌農(nóng)業(yè)、創(chuàng)匯農(nóng)業(yè)、休閑觀光農(nóng)業(yè)等農(nóng)業(yè)新興業(yè)態(tài)。中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹28中國資本市場→創(chuàng)業(yè)板介紹28創(chuàng)業(yè)板主板主體資格依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)營年限持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上(有限公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算)。持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上(有限公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算)。盈利要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30％。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5,000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元；（3）最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損。中國資本市場→上市條件對(duì)比29創(chuàng)業(yè)板主板主體資格依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公創(chuàng)業(yè)板主板資產(chǎn)要求最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元。最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。股本要求企業(yè)發(fā)行后的股本總額不少于3,000萬元。發(fā)行前的股本總額不少于人民幣3,000萬元；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5,000萬元。董事及管理層最近2年內(nèi)未發(fā)生重大變化。最近3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化。實(shí)際控制人最近2年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更。最近3年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更。主營業(yè)務(wù)要求發(fā)行人主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，最近二年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化，主營業(yè)務(wù)突出，主營業(yè)務(wù)收入占總收入的比例不低于50%。最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化。中國資本市場→上市條件對(duì)比30創(chuàng)業(yè)板主板資產(chǎn)要求最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元。最近一創(chuàng)業(yè)板主板同業(yè)競爭發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭。發(fā)行人的業(yè)務(wù)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭。關(guān)聯(lián)交易不得有嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形。成長性與創(chuàng)新能力發(fā)行人具有較高的成長性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)。無。募集資金用途應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，且只能用于主營業(yè)務(wù)。應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上用于主營業(yè)務(wù)。中國資本市場→上市條件對(duì)比31創(chuàng)業(yè)板主板同業(yè)競爭發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的創(chuàng)業(yè)板主板限制行為（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（2）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（3）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（2）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（3）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；中國資本市場→上市條件對(duì)比32創(chuàng)業(yè)板主板限制行為（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品創(chuàng)業(yè)板主板限制行為（續(xù)）（4）發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；（5）發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；（6）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。（4）發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（5）發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；（6）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。中國資本市場→上市條件對(duì)比33創(chuàng)業(yè)板主板限制行為（續(xù)）（4）發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或創(chuàng)業(yè)板主板違法行為發(fā)行人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為；發(fā)行人及其股東最近3年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近36個(gè)月內(nèi)無其他重大違法行為。發(fā)審委設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，不少于35人，加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員不互相兼任。設(shè)主板發(fā)行審核委員會(huì)，25人。初審征求意見無。征求省級(jí)人民政府、國家發(fā)改委意見。中國資本市場→上市條件對(duì)比34創(chuàng)業(yè)板主板違法行為發(fā)行人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)創(chuàng)業(yè)板主板保薦人持續(xù)督導(dǎo)在發(fā)行人上市后3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。持續(xù)督導(dǎo)的期間自證券上市之日起計(jì)算。中國資本市場→上市條件對(duì)比35創(chuàng)業(yè)板主板保薦人在發(fā)行人上市后3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)履行持續(xù)創(chuàng)業(yè)板主板其他要求1、發(fā)行人的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴；2、在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，并強(qiáng)化獨(dú)立董事履職和控股股東責(zé)任；3、要求保薦人對(duì)公司成長性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見；4、要求發(fā)行人的控股股東對(duì)招股說明書簽署確認(rèn)意見；5、要求發(fā)行人在招股說明書顯要位置做出風(fēng)險(xiǎn)提示，內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市，該市場具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定”。6、不要求發(fā)行人編制招股說明書摘要。無。中國資本市場→上市條件對(duì)比36創(chuàng)業(yè)板主板其他要求1、發(fā)行人的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)二、企業(yè)上市流程37二、企業(yè)上市流程37上市決策選擇中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查確定改制及上市方案準(zhǔn)備上市申報(bào)文件上市輔導(dǎo)改制輔導(dǎo)調(diào)查企業(yè)上市流程38上市決策企業(yè)上市流程38企業(yè)上市流程股東大會(huì)提交申報(bào)文件證監(jiān)會(huì)審核股票發(fā)行股票上市上市后的監(jiān)管及督導(dǎo)申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)39企業(yè)上市流程股東大會(huì)39企業(yè)在做出上市決策時(shí)，應(yīng)從長遠(yuǎn)考慮包括發(fā)行上市在內(nèi)的融資策略，使資金跟得上企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的需要?？紤]募集資金投資項(xiàng)目時(shí)，要考慮投資方向的科學(xué)性，進(jìn)行可行性研究，以適合企業(yè)的發(fā)展，避免上市之后即出現(xiàn)變更募集資金投向的情況，影響公司的市場形象。企業(yè)上市流程→上市決策40企業(yè)在做出上市決策時(shí)，應(yīng)從長遠(yuǎn)考慮包括發(fā)行上市在內(nèi)的融資策略企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)承銷商財(cái)經(jīng)公關(guān)評(píng)估師會(huì)計(jì)師律師保薦機(jī)構(gòu)發(fā)行人一、中介機(jī)構(gòu)組成企業(yè)的發(fā)行上市需要由發(fā)行人和各個(gè)專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)協(xié)作完成。保薦機(jī)構(gòu)是參與各方的總協(xié)調(diào)人。41企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)承銷商財(cái)經(jīng)公關(guān)評(píng)估師會(huì)計(jì)師律師保薦二、保薦機(jī)構(gòu)主要職責(zé)上市前的準(zhǔn)備及方案制訂階段：協(xié)助挑選各中介機(jī)構(gòu)就上市提出總體方案和時(shí)間安排增資擴(kuò)股、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者階段：推薦并協(xié)助挑選各戰(zhàn)略投資者協(xié)助編制私募計(jì)劃書及制訂股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃全面盡職調(diào)查、輔導(dǎo)階段：組織實(shí)施上市輔導(dǎo)工作提出改善意見，滿足上市的要求對(duì)會(huì)計(jì)師和律師出具的文件進(jìn)行復(fù)核企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)42二、保薦機(jī)構(gòu)主要職責(zé)企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)42二、保薦機(jī)構(gòu)主要職責(zé)（續(xù)）材料制作階段：組織、協(xié)調(diào)上市材料的編制和申報(bào)上市申請(qǐng)、發(fā)行、上市階段：提交上市申請(qǐng)等資料，負(fù)責(zé)與證監(jiān)會(huì)的溝通組織路演、發(fā)行向證券交易所保薦企業(yè)上市企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)43二、保薦機(jī)構(gòu)主要職責(zé)（續(xù)）企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)43三、會(huì)計(jì)師主要職責(zé)會(huì)計(jì)師的主要職責(zé)：為增資擴(kuò)股和上市出具審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資等事項(xiàng)為企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立、財(cái)務(wù)規(guī)范運(yùn)作提供專業(yè)意見配合保薦機(jī)構(gòu)制定上市方案就會(huì)計(jì)事項(xiàng)與證監(jiān)會(huì)溝通為公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)的輔導(dǎo)、培訓(xùn)會(huì)計(jì)師出具的主要文件：增資擴(kuò)股階段，出具驗(yàn)資報(bào)告IPO申請(qǐng)階段，出具3年又1期的審計(jì)報(bào)告、內(nèi)部控制制度評(píng)估報(bào)告發(fā)行后，出具驗(yàn)資報(bào)告企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)44三、會(huì)計(jì)師主要職責(zé)企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)44四、律師主要職責(zé)律師的主要職責(zé)：為發(fā)行、上市出具法律意見書、律師工作報(bào)告為公司起草編制公司章程、歷次董事會(huì)和股東會(huì)決議、各類協(xié)議為公司業(yè)務(wù)的合規(guī)性提供法律意見配合保薦機(jī)構(gòu)制定上市方案就法律事項(xiàng)與證監(jiān)會(huì)溝通開展相關(guān)業(yè)務(wù)的輔導(dǎo)律師出具的主要文件：增資擴(kuò)股階段，起草增資擴(kuò)股相關(guān)協(xié)議IPO申請(qǐng)階段，出具《法律意見書》、《律師工作報(bào)告》企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)45四、律師主要職責(zé)企業(yè)上市流程→選擇中介機(jī)構(gòu)45參與股票發(fā)行的各中介機(jī)構(gòu)都必須履行自己的專業(yè)任務(wù)和職業(yè)道德，進(jìn)行盡職調(diào)查，為下一步制訂可行的改制重組方案提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。盡職調(diào)查的對(duì)象：發(fā)行人的財(cái)務(wù)、經(jīng)營、債權(quán)債務(wù)等各個(gè)具體細(xì)節(jié)的具體活動(dòng)。盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：改制企業(yè)的歷史沿革和產(chǎn)權(quán)構(gòu)成業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營和財(cái)務(wù)情況業(yè)務(wù)和市場規(guī)劃以及土地、房產(chǎn)等資產(chǎn)的權(quán)屬情況等企業(yè)上市流程→盡職調(diào)查46參與股票發(fā)行的各中介機(jī)構(gòu)都必須履行自己的專業(yè)任務(wù)和職業(yè)道德，一、確定方案的基本原則：有效避免同業(yè)競爭、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易；突出公司主營業(yè)務(wù)，有利于公司形成明確的業(yè)務(wù)目標(biāo)、核心競爭力和持續(xù)發(fā)展能力；保證股份公司均能直接面向市場、自主經(jīng)營、獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，兼顧原企業(yè)的生存能力；遵循資產(chǎn)和負(fù)債重組的配比性和相關(guān)性原則等。企業(yè)上市流程→確定改制及上市方案47一、確定方案的基本原則：企業(yè)上市流程→確定改制及上市方案47二、改制后應(yīng)達(dá)到的要求：具有獨(dú)立的運(yùn)營能力。在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)方面與控股股東或?qū)嶋H控制人分開。主營業(yè)務(wù)突出。在改制期間，企業(yè)應(yīng)確定和突出主營業(yè)務(wù)，增強(qiáng)主營業(yè)務(wù)的盈利能力，提高其核心競爭力。規(guī)范和完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。健全公司治理制度，強(qiáng)化董事及董事會(huì)的責(zé)任，提高董事會(huì)的獨(dú)立性，引入獨(dú)立董事制度，以構(gòu)建科學(xué)合理的公司法人治理結(jié)構(gòu)，形成完善的制衡、約束機(jī)制。企業(yè)改制后的財(cái)務(wù)制度應(yīng)符合《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等法規(guī)、規(guī)章的要求。企業(yè)上市流程→確定改制及上市方案48二、改制后應(yīng)達(dá)到的要求：企業(yè)上市流程→確定改制及上市方案48三、改制方式：整體改制是指原企業(yè)以整體資產(chǎn)進(jìn)行重組，并對(duì)非經(jīng)營性資產(chǎn)不予剝離或少量剝離而改制設(shè)立新的法人實(shí)體。部分改制是指將原企業(yè)以一定比例的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，設(shè)立股份有限公司。原企業(yè)仍保留余下部分的經(jīng)營性或非經(jīng)營性資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。共同改制也稱捆綁式改制方式，是指多個(gè)企業(yè)以其部分資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、資金或債權(quán)，共同設(shè)立新的法人實(shí)體（股份有限公司）。整體變更是指先采取整體改制、部分改制、共同改制等方式對(duì)原企業(yè)進(jìn)行改制，設(shè)立有限責(zé)任公司。待改制基本完成后，再依法將有限責(zé)任公司變更為股份有限公司。企業(yè)上市流程→確定改制及上市方案49三、改制方式：企業(yè)上市流程→確定改制及上市方案49四、整體變更的主要工作內(nèi)容：各中介機(jī)構(gòu)對(duì)擬改制資產(chǎn)開展審計(jì)評(píng)估工作；根據(jù)擬定的改制方案方案，落實(shí)其他發(fā)起人及出資方式；向工商部門辦理名稱預(yù)先核準(zhǔn)，確定股份公司的名稱；審計(jì)機(jī)構(gòu)和評(píng)估機(jī)構(gòu)出具審計(jì)報(bào)告評(píng)估報(bào)告；簽署發(fā)起人協(xié)議，起草《公司章程》等公司設(shè)立文件；各發(fā)起人出資到位；驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資；召開公司創(chuàng)立大會(huì)；辦理公司登記，領(lǐng)取《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。企業(yè)上市流程→確定改制及上市方案50四、整體變更的主要工作內(nèi)容：企業(yè)上市流程→確定改制及上市方案保薦機(jī)構(gòu)：制作招股說明書，對(duì)公司成長性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見會(huì)計(jì)師事務(wù)所：出具三年一期審計(jì)報(bào)告和內(nèi)控制度鑒證報(bào)告律師事務(wù)所：出具法律意見書和律師工作報(bào)告資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所：出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告企業(yè)上市流程→準(zhǔn)備上市申報(bào)文件51保薦機(jī)構(gòu)：制作招股說明書，對(duì)公司成長性、自主創(chuàng)新一、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)具有主承銷商資格的證券機(jī)構(gòu)以及其他經(jīng)有關(guān)部門認(rèn)定的機(jī)構(gòu)。二、總體目標(biāo)建立良好的公司治理形成獨(dú)立運(yùn)營和持續(xù)發(fā)展的能力樹立進(jìn)入證券市場的誠信意識(shí)、法制意識(shí)股份公司建章建制及其他公司初創(chuàng)階段的工作董事、監(jiān)事、高管全面了解上市法律法規(guī)具備進(jìn)入證券市場的基本條件三、輔導(dǎo)期至少三個(gè)月，取消了至少一年的限制。自輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)向輔導(dǎo)對(duì)象所在地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送備案材料，派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行備案登記之日開始計(jì)算，至派出機(jī)構(gòu)出具監(jiān)管報(bào)告之日結(jié)束。企業(yè)上市流程→上市輔導(dǎo)52一、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)企業(yè)上市流程→上市輔導(dǎo)52四、主要內(nèi)容：股份有限公司設(shè)立及其歷次演變的合法性、有效性。股份有限公司人事、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)及供、產(chǎn)、銷系統(tǒng)獨(dú)立完整性。對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持有5%以上（含5%）股份的股東（或其法人代表）進(jìn)行《公司法》、《證券法》等有關(guān)法律法規(guī)的培訓(xùn)、考試。建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等組織機(jī)構(gòu)，并實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)行。依照股份公司會(huì)計(jì)制度建立健全公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度。建立健全公司決策制度和內(nèi)部控制制度，實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)作。建立健全符合上市公司要求的信息披露制度。規(guī)范股份公司和控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持有5%以上（含5%）股份的股東持股變動(dòng)情況是否合規(guī)。企業(yè)上市流程→上市輔導(dǎo)53四、主要內(nèi)容：企業(yè)上市流程→上市輔導(dǎo)53輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司進(jìn)行輔導(dǎo)的期限滿后，經(jīng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司的改制、運(yùn)行情況及輔導(dǎo)內(nèi)容、輔導(dǎo)效果進(jìn)行評(píng)估和調(diào)查，并出具調(diào)查報(bào)告。輔導(dǎo)有效期為三年。即輔導(dǎo)期滿后三年內(nèi)，擬發(fā)行公司可以由主承銷機(jī)構(gòu)提出股票發(fā)行上市申請(qǐng)；超過三年，則須重新聘請(qǐng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)。企業(yè)上市流程→改制輔導(dǎo)調(diào)查54輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司進(jìn)行輔導(dǎo)的期限滿后，經(jīng)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，中國公司股東大會(huì)作出上市決議。會(huì)議通知董事會(huì)每次會(huì)議應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開十日前通知全體董事和監(jiān)事。股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開十五日前通知各股東。召開會(huì)議發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。發(fā)行人股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)就發(fā)行股票作出決議。會(huì)議表決經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。企業(yè)上市流程→股東大會(huì)55公司股東大會(huì)作出上市決議。企業(yè)上市流程→股東大會(huì)55一、準(zhǔn)備工作：制定初步的發(fā)行方案，明確股票發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式、募集資金投資項(xiàng)目及滾存利潤的分配方式。聘請(qǐng)專門機(jī)構(gòu)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行評(píng)估，并出具募集資金可行性研究報(bào)告。需要相關(guān)部門批準(zhǔn)的募集資金投資項(xiàng)目，應(yīng)由專門人員負(fù)責(zé)申請(qǐng)批文，確保在申請(qǐng)文件送達(dá)證券公司內(nèi)核委員會(huì)前獲得項(xiàng)目批文。對(duì)于需要環(huán)保部門出具環(huán)保證明的設(shè)備、生產(chǎn)線等，應(yīng)組織專門人員向環(huán)保部門申請(qǐng)環(huán)保測試，并獲得環(huán)保部門出具的相關(guān)證明文件。整理公司最近3年的納稅申報(bào)表及完稅證明，并向稅務(wù)部門申請(qǐng)出具公司最近3年有無重大違法違規(guī)的證明。完善公司治理結(jié)構(gòu)，使公司治理符合上市公司章程指引的要求。辦理公司房屋、土地的產(chǎn)權(quán)證明。搜集行業(yè)研究資料，明確公司的行業(yè)地位及行業(yè)發(fā)展水平，結(jié)合公司的實(shí)際情況制定切實(shí)可行的戰(zhàn)略規(guī)劃及短期經(jīng)營目標(biāo)。加強(qiáng)與監(jiān)管部門及中介機(jī)構(gòu)的溝通，了解證監(jiān)會(huì)的最新發(fā)行政策動(dòng)態(tài)及保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部推薦機(jī)制及程序，獲得保薦機(jī)構(gòu)按時(shí)報(bào)送申請(qǐng)文件的承諾。中介機(jī)構(gòu)基于公司實(shí)際情況認(rèn)為必要的其他準(zhǔn)備工作。企業(yè)上市流程→提交申報(bào)文件56一、準(zhǔn)備工作：企業(yè)上市流程→提交申報(bào)文件56二、申請(qǐng)文件主要包括：企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行股票的報(bào)告；企業(yè)發(fā)行股票授權(quán)董事會(huì)處理有關(guān)事宜的股東大會(huì)決議；募集資金運(yùn)用項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告；招股說明書及招股說明書摘要；發(fā)行人的控股股東應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書出具確認(rèn)意見，并簽名、蓋章。最近3年審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)報(bào)告全文；保薦機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會(huì)推薦公司發(fā)行股票的函；律師出具的法律意見書和律師工作報(bào)告；有權(quán)部門對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目建議書的批準(zhǔn)文件；其他相關(guān)文件，主要包括公司歷史沿革的證明文件、產(chǎn)權(quán)證明、研發(fā)能力及技術(shù)優(yōu)勢(shì)證明、納稅情況證明、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易情況說明、內(nèi)部控制制度、公司章程、歷次資產(chǎn)評(píng)估以及驗(yàn)資報(bào)告等。企業(yè)上市流程→提交申報(bào)文件57二、申請(qǐng)文件主要包括：企業(yè)上市流程→提交申報(bào)文件57核準(zhǔn)程序包括四個(gè)步驟：受理申請(qǐng)文件輔導(dǎo)期滿且發(fā)行人按照首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件的要求制作申請(qǐng)文件后，保薦機(jī)構(gòu)就可以推薦企業(yè)并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)申請(qǐng)文件。中國證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后五個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。初審由相關(guān)職能部門對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件合規(guī)性進(jìn)行初審，并在30日內(nèi)將初審意見函告發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)自收到初審意見之日起10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件報(bào)至證監(jiān)會(huì)。審核證監(jiān)會(huì)對(duì)根據(jù)初審意見補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后60日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員工作會(huì)議審核。委員會(huì)以投票方式對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見。核準(zhǔn)發(fā)行證監(jiān)會(huì)自受理之日起3個(gè)月內(nèi)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件，在六個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票；超過六個(gè)月未發(fā)行的，須重新核準(zhǔn)。

企業(yè)上市流程→證監(jiān)會(huì)審核58核準(zhǔn)程序包括四個(gè)步驟：企業(yè)上市流程→證監(jiān)會(huì)審核58企業(yè)上市流程→證監(jiān)會(huì)審核登記審核審核受理公司領(lǐng)導(dǎo)與證監(jiān)會(huì)發(fā)行部進(jìn)行初步交流初步審核申報(bào)材料反饋意見發(fā)審委意見申報(bào)材料發(fā)行部綜合處發(fā)行部審核一處發(fā)行部審核二處證監(jiān)會(huì)辦公廳行政事項(xiàng)受理處綜合處安排見面會(huì)發(fā)行人/保薦機(jī)構(gòu)修改申報(bào)材料發(fā)行部反饋會(huì)發(fā)行部初審報(bào)告會(huì)招股書預(yù)披露發(fā)審會(huì)發(fā)行人/保薦機(jī)構(gòu)修改申報(bào)材料審核一處、二處進(jìn)行封卷綜合處安排發(fā)行日期上報(bào)會(huì)后事項(xiàng)領(lǐng)取批文59企業(yè)上市流程→證監(jiān)會(huì)審核登記審核審核受理公司領(lǐng)導(dǎo)與證監(jiān)會(huì)發(fā)行07年通過率80%；08年通過率70%；未通過的企業(yè)中40-50%是募集資金投向問題。企業(yè)上市流程→證監(jiān)會(huì)審核6007年通過率80%；企業(yè)上市流程→證監(jiān)會(huì)審核60一、路演源自英文RoadShow,是一系列股票發(fā)行推介活動(dòng)的總稱，根本目的是促進(jìn)股票成功發(fā)行。路演過程中，企業(yè)及保薦機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)采用網(wǎng)上直播方式向投資者進(jìn)行公司推介的活動(dòng)，也可輔以現(xiàn)場推介。對(duì)可能的投資者進(jìn)行巡回推介活動(dòng)，加深投資者對(duì)即將發(fā)行的股票的認(rèn)知程度，并從中了解投資人的投資意向，發(fā)現(xiàn)投資需求和價(jià)值定位，確保股票的成功發(fā)行。企業(yè)上市流程→股票發(fā)行61一、路演企業(yè)上市流程→股票發(fā)行61二、詢價(jià)首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。詢價(jià)對(duì)象是指符合本辦法規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。三、配售發(fā)行人及其主承銷商開始網(wǎng)上發(fā)行，同時(shí)應(yīng)當(dāng)向參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)對(duì)象配售股票。網(wǎng)下配售的股票持有期限不少于3個(gè)月；首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。企業(yè)上市流程→股票發(fā)行62二、詢價(jià)企業(yè)上市流程→股票發(fā)行62四、申購驗(yàn)資投資者申購繳款結(jié)束后，主承銷商應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)申購資金進(jìn)行驗(yàn)證，并出具驗(yàn)資報(bào)告。首次公開發(fā)行股票的，還應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)向戰(zhàn)略投資者、詢價(jià)對(duì)象的詢價(jià)和配售行為是否符合法律、行政法規(guī)及本辦法的規(guī)定等進(jìn)行見證，并出具專項(xiàng)法律意見書。五、證券登記托管首次公開發(fā)行結(jié)束后發(fā)行人全部股票已經(jīng)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司（以下簡稱“登記公司”）托管的證明文件。六、登記備案主承銷商應(yīng)當(dāng)在證券上市后十日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)報(bào)備承銷總結(jié)報(bào)告，總結(jié)說明發(fā)行期間的基本情況及新股上市后的表現(xiàn)。企業(yè)上市流程→股票發(fā)行63四、申購驗(yàn)資企業(yè)上市流程→股票發(fā)行63一、提交上市申請(qǐng)上市報(bào)告書(申請(qǐng)書)；保薦協(xié)議和保薦機(jī)構(gòu)出具的上市保薦書；律師事務(wù)所出具的上市法律意見書；具有執(zhí)行證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告；發(fā)行人全部股票已經(jīng)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司托管的證明文件；董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員持有本公司股份情況報(bào)告和《董事(監(jiān)事、高級(jí)管理人員)聲明及承諾書》；公開發(fā)行前已發(fā)行股份持有人所持股份已在結(jié)算公司鎖定的證明文件；證券交易所要求出具的其他文件。企業(yè)上市流程→股票上市64一、提交上市申請(qǐng)企業(yè)上市流程→股票上市64二、上市核準(zhǔn)交易所在收到上市申請(qǐng)文件后七個(gè)交易日內(nèi)，根據(jù)交易所上市委員會(huì)對(duì)上市申請(qǐng)進(jìn)行審議結(jié)果作出是否同意上市的決定。出現(xiàn)特殊情況時(shí)，交易所可暫緩作出是否同意上市的決定。三、簽訂上市協(xié)議書發(fā)行人在收到上市通知后，應(yīng)當(dāng)與交易所簽訂上市協(xié)議書，明確相互間的權(quán)利和義務(wù)。四、上市文件披露發(fā)行人在其股票上市前五個(gè)交易日內(nèi)，在指定媒體上披露上市公告書等上市文件。五、股票掛牌交易申請(qǐng)上市的股票將根據(jù)交易所安排和上市公告書披露的上市日期掛牌交易。一般要求股票發(fā)行后7個(gè)交易日內(nèi)掛牌上市。企業(yè)上市流程→股票上市65二、上市核準(zhǔn)企業(yè)上市流程→股票上市65企業(yè)上市流程→上市所需時(shí)間盡職調(diào)查評(píng)估、審計(jì)股份公司設(shè)立申報(bào)創(chuàng)立大會(huì)股份公司設(shè)立輔導(dǎo)申報(bào)材料制做上市申請(qǐng)報(bào)中國證監(jiān)會(huì)刊登招股意向書保薦機(jī)構(gòu)完成內(nèi)核證監(jiān)會(huì)發(fā)行部審核股東大會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)饋意見進(jìn)行回復(fù)證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審核證監(jiān)會(huì)反饋發(fā)行核準(zhǔn)詢價(jià)并路演網(wǎng)下及網(wǎng)上發(fā)行驗(yàn)資輔導(dǎo)驗(yàn)收掛牌上市改制及輔導(dǎo)申報(bào)及審核發(fā)行及上市上市申請(qǐng)約3～12個(gè)月約3～4個(gè)月約1個(gè)月66企業(yè)上市流程→上市所需時(shí)間盡職調(diào)查評(píng)估、股份公司設(shè)立申報(bào)創(chuàng)立一、交易所監(jiān)管職能實(shí)時(shí)監(jiān)控監(jiān)管：交易所通過交易監(jiān)察系統(tǒng)，對(duì)證券交易活動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控和事后統(tǒng)計(jì)分析，借助系統(tǒng)對(duì)價(jià)量異常波動(dòng)和交易異常行為的預(yù)警和報(bào)警，監(jiān)控操縱市場、內(nèi)幕交易等涉嫌違規(guī)行為及潛在交易風(fēng)險(xiǎn)。信息披露監(jiān)管：主要包括定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告的監(jiān)管。公司運(yùn)作監(jiān)管：交易所依據(jù)法律、行政法規(guī)的規(guī)定對(duì)公司的規(guī)范運(yùn)作情況進(jìn)行監(jiān)管。企業(yè)上市流程→上市后的監(jiān)管及督導(dǎo)67一、交易所監(jiān)管職能企業(yè)上市流程→上市后的監(jiān)管及督導(dǎo)67二、保薦機(jī)構(gòu)的督導(dǎo)內(nèi)容：督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善防止大股東、其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源的制度；督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善內(nèi)控制度；督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善關(guān)聯(lián)交易制度，并對(duì)關(guān)聯(lián)交易發(fā)表意見；督導(dǎo)發(fā)行人履行信息披露的義務(wù)，審閱信息披露文件及向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交的其他文件；持續(xù)關(guān)注發(fā)行人募集資金的使用、投資項(xiàng)目的實(shí)施等承諾事項(xiàng)；持續(xù)關(guān)注發(fā)行人為他人提供擔(dān)保等事項(xiàng)，并發(fā)表意見；中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定及保薦協(xié)議約定的其他工作。企業(yè)上市流程→上市后的監(jiān)管及督導(dǎo)68二、保薦機(jī)構(gòu)的督導(dǎo)內(nèi)容：企業(yè)上市流程→上市后的監(jiān)管及督導(dǎo)6三、保薦機(jī)構(gòu)的督導(dǎo)期首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。企業(yè)上市流程→上市后的監(jiān)管及督導(dǎo)69三、保薦機(jī)構(gòu)的督導(dǎo)期企業(yè)上市流程→上市后的監(jiān)管及督導(dǎo)69企業(yè)名稱設(shè)立時(shí)間行業(yè)主營業(yè)務(wù)超圖軟件1997軟件從事地理信息系統(tǒng)軟件的研究、開發(fā)、推廣和服務(wù)?；埸c(diǎn)科技1998軟件國內(nèi)最大的企業(yè)信息化解決方案廠商之一。同花順1995軟件證券，股票，財(cái)經(jīng)軟件。新中大1993軟件是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中高端管理軟件領(lǐng)導(dǎo)廠商。立思辰1999外包服務(wù)提供商提供包括文件管理外包服務(wù)、視音頻管理外包服務(wù)在內(nèi)的辦公信息系統(tǒng)解決方案和服務(wù)。上海海鼎1992電子商務(wù)/物流國內(nèi)一流的物流/電子商務(wù)軟件提供商。朗科科技1999高新技術(shù)企業(yè)閃存盤及閃存應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品。企業(yè)上市流程→申報(bào)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)

70企業(yè)名稱設(shè)立時(shí)間行業(yè)主營業(yè)務(wù)超圖軟件1997軟件從事地理信息企業(yè)名稱設(shè)立時(shí)間行業(yè)主營業(yè)務(wù)桑萊特2002生產(chǎn)專業(yè)從事防雷接地產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、方案設(shè)計(jì)、工程施工、技術(shù)咨詢等一體化運(yùn)作的股份制企業(yè)。江蘇交通規(guī)劃設(shè)計(jì)院1960研究主要從事道路、橋梁、隧道、軌道交通、港口、航道、船閘、工業(yè)與民用建筑、環(huán)境、景觀、智能交通的規(guī)劃、勘察、設(shè)計(jì)、咨詢、科研、試驗(yàn)檢測、監(jiān)理和項(xiàng)目管理。賽為智能。1997高新技術(shù)公司主要從事城市軌道交通智能化系統(tǒng)、高速鐵路信息化數(shù)字化系統(tǒng)、建筑智能化系統(tǒng)的可行性研究、方案設(shè)計(jì)、項(xiàng)目實(shí)施等一系列服務(wù)。向日葵光能2005光伏能源是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售大規(guī)格高效晶體硅太陽能電池的省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。企業(yè)上市流程→申報(bào)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)

71企業(yè)名稱設(shè)立時(shí)間行業(yè)主營業(yè)務(wù)桑萊特2002生產(chǎn)專業(yè)從事防雷接三、法律問題72三、法律問題72公司歷史及改制中的問題業(yè)績連續(xù)計(jì)算問題重大資產(chǎn)重組問題建立健全公司治理結(jié)構(gòu)問題公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題公司的獨(dú)立性問題關(guān)聯(lián)交易問題法律問題73公司歷史及改制中的問題法律問題73同業(yè)競爭問題員工持股問題勞動(dòng)人事管理問題募集資金問題稅務(wù)問題環(huán)保問題公司成長性與創(chuàng)新性問題法律問題74同業(yè)競爭問題法律問題74發(fā)行人的設(shè)立程序、主體資格、所簽訂的改制重組協(xié)議、出資方式及條件是否符合有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件的規(guī)定，并得到有權(quán)部門的批準(zhǔn)。發(fā)行人的股權(quán)設(shè)置和轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、資產(chǎn)評(píng)估、資本驗(yàn)證等方面是否已履行必要的法定程序，并得到有權(quán)部門的批準(zhǔn)。發(fā)行人是否妥善處置了商標(biāo)、專利、土地、房屋等資產(chǎn)的法律權(quán)屬問題，并辦理了相關(guān)資產(chǎn)權(quán)屬變更登記手續(xù)，產(chǎn)權(quán)關(guān)系是否明晰，是否存在潛在糾紛。法律問題→公司歷史及改制中的問題75發(fā)行人的設(shè)立程序、主體資格、所簽訂的改制重組協(xié)議、出資方式及一、主營業(yè)務(wù)的連續(xù)性《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“《創(chuàng)業(yè)板征求意見稿》”）第十一條規(guī)定，發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化?！妒状喂_發(fā)行股票輔導(dǎo)工作辦法》（以下簡稱“《輔導(dǎo)工作辦法》”）規(guī)定，輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦期間發(fā)生主營業(yè)務(wù)變更的應(yīng)當(dāng)重新進(jìn)行輔導(dǎo)。法律問題→業(yè)績連續(xù)計(jì)算問題76一、主營業(yè)務(wù)的連續(xù)性法律問題→業(yè)績連續(xù)計(jì)算問題76二、經(jīng)營管理層的連續(xù)性發(fā)行人最近兩年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，經(jīng)營管理層的范圍：董事、監(jiān)事、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、技術(shù)負(fù)責(zé)人、或核心技術(shù)人員、營銷負(fù)責(zé)人。根據(jù)《輔導(dǎo)工作辦法》，輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦期間公司發(fā)生三分之一以上董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員變更，應(yīng)當(dāng)重新進(jìn)行輔導(dǎo)。法律問題→業(yè)績連續(xù)計(jì)算問題77二、經(jīng)營管理層的連續(xù)性法律問題→業(yè)績連續(xù)計(jì)算問題7三、股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性發(fā)行人最近兩年內(nèi)實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。根據(jù)《輔導(dǎo)工作辦法》，輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦期間發(fā)生控股股東變更的應(yīng)重新進(jìn)行輔導(dǎo)。法律問題→業(yè)績連續(xù)計(jì)算問題78三、股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性法律問題→業(yè)績連續(xù)計(jì)算問題78《關(guān)于同一控制人在首發(fā)報(bào)告期內(nèi)對(duì)相同或類似業(yè)務(wù)進(jìn)行重組的審核指引》：該重組指重組進(jìn)入擬發(fā)行主體的資產(chǎn)自報(bào)告期期初即為同一實(shí)際控制人所控制，且業(yè)務(wù)具有相關(guān)性（類似行業(yè)或同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游）。被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額或營業(yè)收入或利潤總額超過發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目百分之五十，但不超過百分之百的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)被重組方按發(fā)行主體要求進(jìn)行盡職調(diào)查、發(fā)表相關(guān)意見并提供財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)資料。法律問題→重大資產(chǎn)重組問題79《關(guān)于同一控制人在首發(fā)報(bào)告期內(nèi)對(duì)相同或類似業(yè)務(wù)進(jìn)行重被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額或營業(yè)收入或利潤總額超過發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目百分之百的，重組后運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)發(fā)行。若該重組并非發(fā)生在同一實(shí)際控制人范圍內(nèi)，被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額或營業(yè)收入或利潤總額超過發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目百分之三十的，運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)發(fā)行；超過百分之五十的，運(yùn)行三年后方可申請(qǐng)發(fā)行；報(bào)告期內(nèi)發(fā)生多次重組行為的，對(duì)資產(chǎn)總額或營業(yè)收入或利潤總額應(yīng)累計(jì)計(jì)算。法律問題→重大資產(chǎn)重組問題80被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額或營業(yè)收入或利潤總額超過發(fā)一、建立健全公司的各項(xiàng)管理制度修改和完善《公司章程》制訂“三會(huì)議事規(guī)則”——股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)制訂各項(xiàng)內(nèi)部控制制度，主要包括對(duì)外投資管理制度、對(duì)外擔(dān)保管理制度、募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)及使用管理制度、關(guān)聯(lián)交易管理制度等。法律問題→建立健全公司治理結(jié)構(gòu)問題81一、建立健全公司的各項(xiàng)管理制度法律問題→建立健全公二、從行為層面規(guī)范公司運(yùn)作公司歷次股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的召集、召開，決議、會(huì)議記錄、簽署的合法、合規(guī)、真實(shí)、有效股東大會(huì)、董事會(huì)的歷次授權(quán)或重大決策等行為合法、合規(guī)、真實(shí)、有效公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的任職資格和選舉、更換、聘任程序符合法律、法規(guī)、規(guī)范性文件及《公司章程》的規(guī)定《公司章程》的修改符合法律、法規(guī)、規(guī)范性文件及《公司章程》的規(guī)定。法律問題→建立健全公司治理結(jié)構(gòu)問題82二、從行為層面規(guī)范公司運(yùn)作法律問題→建立健全公司治一、重大合同所謂重大合同，是指公司正在履行、將要履行以及雖然已經(jīng)履行完畢但可能存在潛在糾紛對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、未來發(fā)展或財(cái)務(wù)狀況具有重要影響的合同，具體情況可根據(jù)公司的生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際情況決定，一般以合同標(biāo)的數(shù)額為準(zhǔn)?！豆菊鲁獭芳捌渌嚓P(guān)內(nèi)控制度中應(yīng)對(duì)公司重大合同審議、批準(zhǔn)、簽署的權(quán)限和程序作出明確規(guī)定并嚴(yán)格執(zhí)行。應(yīng)以書面方式訂立，并按照《合同法》的規(guī)定規(guī)范其內(nèi)容,確保主體資格和合同內(nèi)容合法有效。須履行相關(guān)批準(zhǔn)、登記、備案等特殊手續(xù)才能生效的合同或者合同標(biāo)的物須經(jīng)評(píng)估方能交易的合同，應(yīng)遵守相關(guān)規(guī)定。改制前原企業(yè)簽訂的合同須變更為改制后的公司名義。法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題83一、重大合同法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題83二、對(duì)外擔(dān)保根據(jù)《中華人民共和國公司法》及《上市公司章程指引（證監(jiān)公司字[2006]38號(hào))》，上市公司的對(duì)外擔(dān)保應(yīng)當(dāng)注意下列問題：《公司章程》及其他相關(guān)內(nèi)控制度中應(yīng)對(duì)公司對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)的審議、批準(zhǔn)、簽署的權(quán)限和程序以及被擔(dān)保對(duì)象的資信標(biāo)準(zhǔn)作出明確規(guī)定。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)擔(dān)保合同的管理。為他人擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。擔(dān)保合同應(yīng)當(dāng)按照公司內(nèi)部管理規(guī)定妥善保管。公司向其他企業(yè)投資或者為他人提供擔(dān)保，依照公司章程的規(guī)定，由董事會(huì)或者股東會(huì)、股東大會(huì)決議；公司章程對(duì)投資或者擔(dān)保的總額及單項(xiàng)投資或者擔(dān)保的數(shù)額有限額規(guī)定的，不得超過規(guī)定的限額。法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題84二、對(duì)外擔(dān)保法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題84公司為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)決議。公司股東或者受前款規(guī)定的實(shí)際控制人支配的股東，不得參加表決。該項(xiàng)表決由出席會(huì)議的其他股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過。法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題85公司為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會(huì)或者股東公司下列對(duì)外擔(dān)保行為，須經(jīng)股東大會(huì)審議通過：本公司及本公司控股子公司的對(duì)外擔(dān)保總額，達(dá)到或超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的50%以后提供的任何擔(dān)保；公司的對(duì)外擔(dān)保總額，達(dá)到或超過最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的30%以后提供的任何擔(dān)保；為資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的擔(dān)保對(duì)象提供的擔(dān)保；單筆擔(dān)保額超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%的擔(dān)保法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題86公司下列對(duì)外擔(dān)保行為，須經(jīng)股東大會(huì)審議通過：法律問題三、對(duì)外投資新設(shè)控股子公司一般應(yīng)與主營業(yè)務(wù)相關(guān)，出資必須到位，避免出資不到位應(yīng)承擔(dān)的無限責(zé)任。應(yīng)盡量保持對(duì)與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的子公司的絕對(duì)控股地位。對(duì)外收購時(shí)，應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司審慎調(diào)查，評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)，慎防收購的目標(biāo)公司存在財(cái)務(wù)資料虛假、未披露大額或有負(fù)債的情況。清理沒有實(shí)際經(jīng)營或確無存續(xù)必要的控股、參股公司，尤其是有可能產(chǎn)生同業(yè)競爭的關(guān)聯(lián)公司，履行清算注銷手續(xù)。法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題87三、對(duì)外投資法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題87四、訴訟、仲裁或行政處罰公司是否存在尚未了結(jié)或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁或行政處罰，如有，將會(huì)成為公司上市的重大障礙。法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)規(guī)范問題88四、訴訟、仲裁或行政處罰法律問題→公司重大經(jīng)營活動(dòng)一、人員獨(dú)立國有控股公司的董事長原則上不應(yīng)由股東單位的法定代表人兼任。股東單位的法定代表人包括：控股股東及其控股單位的法定代表人；有實(shí)質(zhì)控制權(quán)單位的法定代表人；持股5%以上股東的法定代表人。董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書，沒有在控股股東（或?qū)嶋H控制人）中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他行政職務(wù)，也沒有在控股股東（或?qū)嶋H控制人）處領(lǐng)薪；財(cái)務(wù)人員不能在關(guān)聯(lián)公司兼職；公司的勞動(dòng)、人事及工資管理必須完全獨(dú)立；控股股東（或?qū)嶋H控制人）和政府部門推薦董事和經(jīng)理人選應(yīng)當(dāng)通過合法程序進(jìn)行，不得干預(yù)公司股東大會(huì)、董事會(huì)作出的人事任免決定。法律問題→公司的獨(dú)立性問題89一、人員獨(dú)立法律問題→公司的獨(dú)立性問題89二、機(jī)構(gòu)獨(dú)立公司生產(chǎn)經(jīng)營和辦公機(jī)構(gòu)與控股股東（或?qū)嶋H控制人）應(yīng)完全分開，不得出現(xiàn)“兩塊牌子，一套人馬”，混合經(jīng)營、合署辦公的情形；控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其他任何單位或個(gè)人不得干預(yù)公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置；控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其職能部門與公司及其職能部門之間不存在上下級(jí)關(guān)系，任何單位或個(gè)人不得以任何形式干預(yù)公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。法律問題→公司的獨(dú)立性問題90二、機(jī)構(gòu)獨(dú)立法律問題→公司的獨(dú)立性問題90三、業(yè)務(wù)獨(dú)立具有直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力，最近一年和最近一期，公司與控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品（或服務(wù)）銷售或原材料（或服務(wù)）采購方面的交易額，占公司主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過30%；具有完整的業(yè)務(wù)體系，最近一年和最近一期，公司委托控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)品(或服務(wù))銷售或原材料(或服務(wù))采購的金額，占公司主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過30%。法律問題→公司的獨(dú)立性問題91三、業(yè)務(wù)獨(dú)立法律問題→公司的獨(dú)立性問題91四、資產(chǎn)完整、獨(dú)立企業(yè)改制時(shí)，主要由擬設(shè)立的公司使用的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)等資產(chǎn)必須全部進(jìn)入擬發(fā)行上市主體，與發(fā)起人或股東的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)明確界定并劃清；公司應(yīng)有獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)；具有開展生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn)，最近一年和最近一期，以承包、委托經(jīng)營、租賃或其他類似方式，依賴控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的收入，均不超過其主營業(yè)務(wù)收入的30%。法律問題→公司的獨(dú)立性問題92四、資產(chǎn)完整、獨(dú)立法律問題→公司的獨(dú)立性問題92

五、財(cái)務(wù)獨(dú)立公司應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門，建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，具有規(guī)范、獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；公司應(yīng)獨(dú)立在銀行開戶，未與其控股股東（或?qū)嶋H控制人）共用一個(gè)銀行賬戶，未將資金存入控股股東（或?qū)嶋H控制人）的財(cái)務(wù)公司或結(jié)算中心帳戶；必須依法獨(dú)立納稅；公司獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，不存在控股股東（或?qū)嶋H控制人）干預(yù)發(fā)行人資金使用的情況。法律問題→公司的獨(dú)立性問題93五、財(cái)務(wù)獨(dú)立法律問題→公司的獨(dú)立性問題93

一、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)方：一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。控制，是指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中獲取利益。共同控制，是指按照合同約定對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制，僅在與該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)的重要財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策需要分享控制權(quán)的投資方一致同意時(shí)存在。重大影響，是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題94一、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易法律問題→關(guān)聯(lián)交易問下列各方構(gòu)成企業(yè)的關(guān)聯(lián)方：該企業(yè)的母公司。該企業(yè)的子公司。與該企業(yè)受同一母公司控制的其他企業(yè)。對(duì)該企業(yè)實(shí)施共同控制的投資方。對(duì)該企業(yè)施加重大影響的投資方。該企業(yè)的合營企業(yè)。該企業(yè)的聯(lián)營企業(yè)。法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題95下列各方構(gòu)成企業(yè)的關(guān)聯(lián)方：法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題95該企業(yè)的主要投資者個(gè)人及與其關(guān)系密切的家庭成員。主要投資者個(gè)人，是指能夠控制、共同控制一個(gè)企業(yè)或者對(duì)一個(gè)企業(yè)施加重大影響的個(gè)人投資者。該企業(yè)或其母公司的關(guān)鍵管理人員及與其關(guān)系密切的家庭成員。關(guān)鍵管理人員，是指有權(quán)力并負(fù)責(zé)計(jì)劃、指揮和控制企業(yè)活動(dòng)的人員。與主要投資者個(gè)人或關(guān)鍵管理人員關(guān)系密切的家庭成員，是指在處理與企業(yè)的交易時(shí)可能影響該個(gè)人或受該個(gè)人影響的家庭成員。該企業(yè)主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)?？毓晒蓶|及其控制或參股的公司；控股股東及主要股東對(duì)股份公司有重大影響的法人或自然人。其他按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則--關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》的規(guī)定可以被認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方的主體。法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題96該企業(yè)的主要投資者個(gè)人及與其關(guān)系密切的家庭成員。主要投資者個(gè)關(guān)聯(lián)方關(guān)系：根據(jù)《股票發(fā)行審核備忘錄第1號(hào)》的規(guī)定，關(guān)聯(lián)方關(guān)系包括但不限于公司與關(guān)聯(lián)方之間存在的股權(quán)關(guān)系、人事關(guān)系、管理關(guān)系及商業(yè)利益關(guān)系；關(guān)聯(lián)方關(guān)系主要由公司董事根據(jù)其實(shí)質(zhì)進(jìn)行判斷，而不僅僅依據(jù)形式。法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題97關(guān)聯(lián)方關(guān)系：法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題97一、關(guān)聯(lián)交易：是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價(jià)款。關(guān)聯(lián)方交易的類型通常包括下列各項(xiàng)：購買或銷售商品及其他資產(chǎn)提供或接受勞務(wù)租賃提供資金（貸款或股權(quán)投資）及擔(dān)保代理法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題98一、關(guān)聯(lián)交易：法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題98一、關(guān)聯(lián)交易：研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移許可協(xié)議代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進(jìn)行債務(wù)結(jié)算關(guān)鍵管理人員薪酬其他通過約定可能造成資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移的事項(xiàng)法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題99一、關(guān)聯(lián)交易：法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題99二、關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范盡量減少——采取措施減少關(guān)聯(lián)交易建立獨(dú)立的采購、銷售機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)渠道，減少在產(chǎn)品銷售及原材料采購方面與控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易。建立獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，減少在產(chǎn)品銷售和原材料采購方面對(duì)控股股東（或?qū)嶋H控制人）的依賴。改制時(shí)，生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn)及輔助和配套設(shè)施應(yīng)當(dāng)全部進(jìn)入擬上市公司或轉(zhuǎn)由獨(dú)立第三方經(jīng)營，減少在生產(chǎn)經(jīng)營方面對(duì)控股股東（或?qū)嶋H控制人）的依賴。對(duì)既為公司提供服務(wù)，也為股東等關(guān)聯(lián)方服務(wù)的實(shí)體或設(shè)施，如供水、供電、供氣、等設(shè)施，應(yīng)當(dāng)有效保證交易和定價(jià)的公允。法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題100二、關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題100二、關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范有限禁止——禁止部分關(guān)聯(lián)交易依法規(guī)范——規(guī)范關(guān)聯(lián)交易在公司章程及其他內(nèi)部規(guī)定中按照對(duì)上市公司的要求，明確關(guān)聯(lián)交易公允決策的權(quán)限（股東會(huì)、董事會(huì)各自的權(quán)限）、程序、關(guān)聯(lián)股東、關(guān)聯(lián)董事的回避制度以及對(duì)公司和其他股東進(jìn)行保護(hù)的內(nèi)容。法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題101二、關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題101三、獨(dú)立董事對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督關(guān)聯(lián)交易的具體決策程序應(yīng)當(dāng)遵守章程及其他內(nèi)部相關(guān)制度的規(guī)定；關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循市場公正、公平、公開的原則，定價(jià)應(yīng)按照與市場獨(dú)立第三方交易的標(biāo)準(zhǔn)，無市場價(jià)格可資比較或訂價(jià)受到限制的重大關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)按照成本加合理利潤的原則定價(jià)。法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題102三、獨(dú)立董事對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督法律問題→關(guān)聯(lián)交易問題1

一、同業(yè)競爭的界定根據(jù)《股票發(fā)行審核備忘錄第1號(hào)》，同業(yè)競爭是指一切直接、間接地控制公司或?qū)居兄卮笥绊懙淖匀蝗嘶蚍ㄈ思捌淇刂频姆ㄈ藛挝唬ㄒ韵潞喎Q“競爭方”）與公司從事相同、相似的業(yè)務(wù)。對(duì)于是否存在同業(yè)競爭的判斷應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)的性質(zhì)、業(yè)務(wù)之間的客戶對(duì)象、業(yè)務(wù)的市場差別以及對(duì)公司的客觀影響等方面進(jìn)行。從目前的實(shí)踐看，中國證監(jiān)會(huì)在沒有充足的依據(jù)來判斷公司的關(guān)聯(lián)公司與公司存在同業(yè)競爭的情況下，“同業(yè)即存在競爭”似乎成為標(biāo)準(zhǔn)。同業(yè)不競爭的解釋一般都不會(huì)被中國證監(jiān)會(huì)接受。如有充分依據(jù)說明與競爭方從事的業(yè)務(wù)有不同的客戶對(duì)象、不同的市場區(qū)域等，存在明顯細(xì)分市場差別，而且該市場細(xì)分是客觀的、切實(shí)可行的，不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競爭的，則可能不被視為存在同業(yè)競爭。法律問題→同業(yè)競爭問題103一、同業(yè)競爭的界定法律問題→同業(yè)競爭問題103

二、同業(yè)競爭的規(guī)范在發(fā)起人協(xié)議、公司章程等方面作出的避免同業(yè)競爭的規(guī)定；通過切實(shí)可行的方式將相競爭的業(yè)務(wù)集中到公司或競爭方經(jīng)營；競爭方將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方；競爭方單方面書面承諾做出避免競爭和利益沖突的具體可行措施等。法律問題→同業(yè)競爭問題104二、同業(yè)競爭的規(guī)范法律問題→同業(yè)競爭問題104一、持股主體工會(huì)、持股會(huì)不能作為持股主體，以代持股、信托持股等方式實(shí)施也是不被接受的，比較恰當(dāng)?shù)牟僮鞣绞绞怯勺匀蝗酥苯映止苫虺止晒境止?。如上市主體為外商投資企業(yè)，不可由自然人直接持股。二、持股管理方案的設(shè)計(jì)在法律允許的前提下，通過適當(dāng)?shù)陌才?，?duì)員工持股涉及的有關(guān)事宜進(jìn)行管理（包括限制轉(zhuǎn)讓、離職強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓、未上市回購等）。三、審批涉及國有資產(chǎn)的，須履行必要的審批程序。法律問題→員工持股問題105一、持股主體法律問題→員工持股問題105發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。募集資金的投向應(yīng)當(dāng)明確，經(jīng)過充分慎重的論證，且募集資金項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有良好的預(yù)期效益，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果能夠產(chǎn)生積極影響；資計(jì)劃應(yīng)當(dāng)與擬投資項(xiàng)目的資金需要及實(shí)施周期相匹配；應(yīng)充分考慮實(shí)際募股資金量不足或超過所申報(bào)項(xiàng)目資金需求量的可能，對(duì)上述情況的出現(xiàn)有相應(yīng)的對(duì)策及安排。法律問題→募集資金問題106發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。募集資金募集資金項(xiàng)目如涉及跨行業(yè)經(jīng)營，公司應(yīng)當(dāng)在管理、技術(shù)、人才、市場等方面做好準(zhǔn)備，具有競爭優(yōu)勢(shì)，具備跨行業(yè)經(jīng)營的能力；募集資金項(xiàng)目屬于公司主營業(yè)務(wù)范圍或與公司主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)；與公司長期的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)相一致，不存在市場、效益、環(huán)保等方面的重大風(fēng)險(xiǎn)；募集資金項(xiàng)目不會(huì)形成與直接、間接控制公司或?qū)居兄卮笥绊懙淖匀蝗嘶蚍ㄈ思捌淇刂频姆ㄈ藛挝坏耐瑯I(yè)競爭；募集資金項(xiàng)目不會(huì)形成數(shù)額較大的、與直接、間接控制公司或?qū)居兄卮笥绊懙淖匀蝗嘶蚍ㄈ思捌淇刂频姆ㄈ藛挝坏年P(guān)聯(lián)交易。法律問題→募集資金問題107募集資金項(xiàng)目如涉及跨行業(yè)經(jīng)營，公司應(yīng)當(dāng)在管理、技術(shù)、人才、市募集資金項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（具體規(guī)定請(qǐng)參考《國務(wù)院關(guān)于發(fā)布施促進(jìn)產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》的決定（國發(fā)[2005]40號(hào)）》、《當(dāng)前優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域指南（2004年度）》）；募集資金項(xiàng)目的決策應(yīng)當(dāng)履行了相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程規(guī)定的程序；符合公司募集資金專項(xiàng)管理規(guī)定；募集資金項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定進(jìn)行審批、核準(zhǔn)或備案（具體規(guī)定見《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》、《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄（２００４年本）》、《國家發(fā)展改革委核報(bào)國務(wù)院核準(zhǔn)或?qū)徟墓潭ㄙY產(chǎn)投資項(xiàng)目目錄（試行）》）。法律問題→募集資金問題108募集資金項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（具體規(guī)定請(qǐng)參考《國務(wù)院關(guān)于發(fā)一、依法納稅稅種、稅率合法；企業(yè)執(zhí)行的稅種、稅率主要包括（1）企業(yè)所得稅：稅率一般為25%；（2）增值稅：稅率一般為17%；（3）營業(yè)稅：稅率一般為5%；（4）城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加：一般按實(shí)際應(yīng)繳流轉(zhuǎn)稅額的7%和3%繳納；關(guān)于稅率，應(yīng)關(guān)注《國務(wù)院關(guān)于實(shí)施企業(yè)所得稅過渡優(yōu)惠政策的通知》。《通知》規(guī)定，自2008年1月1日起，原享受低稅率優(yōu)惠政策的企業(yè)，在新稅法施行后5年內(nèi)逐步過渡到法定稅率。其中：享受企業(yè)所得稅15%稅率的企業(yè)，2008年按18%稅率執(zhí)行，2009年按20%稅率執(zhí)行，2010年按22%稅率執(zhí)行，2011年按24%稅率執(zhí)行，2012年按25%稅率執(zhí)行。避免在報(bào)告期內(nèi)被稅務(wù)部門處罰的情況；對(duì)公司改制或變更所引起的稅務(wù)問題的調(diào)整及稅務(wù)方面不規(guī)范做法的整改、規(guī)范。法律問題→稅務(wù)問題109一、依法納稅法律問題→稅務(wù)問題109二、公司享受稅收優(yōu)惠政策的合法性問題中國證監(jiān)會(huì)對(duì)稅收優(yōu)惠的審核標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)國發(fā)（2000）2號(hào)文《國務(wù)院關(guān)于糾正地方自行制定稅收先征后返政策的通知》，除經(jīng)國務(wù)院審批的外，只有符合現(xiàn)行稅收征管法律法規(guī)規(guī)定的稅收減免與返還才是合法有效的。對(duì)于公司享受的政府補(bǔ)貼、財(cái)政撥款，其批準(zhǔn)文件中應(yīng)當(dāng)明確了該項(xiàng)政府補(bǔ)貼、財(cái)政撥款的資金渠道及其依據(jù)、補(bǔ)貼或撥款的權(quán)屬、補(bǔ)貼或撥款的用途和今后的處置方法及會(huì)計(jì)處理。法律問題→稅務(wù)問題110二、公司享受稅收優(yōu)惠政策的合法性問題法律問題→稅務(wù)問三、地方性稅收優(yōu)惠政策的合法性問題判斷地方性稅收優(yōu)惠政策的合法性：我國稅收優(yōu)惠政策的制定權(quán)力集中于中央政府，非經(jīng)法律授權(quán)或國務(wù)院的規(guī)定，任何地區(qū)、部門均不得制定稅收優(yōu)惠政策;對(duì)違規(guī)享有的地方性稅收優(yōu)惠的處理;若擬上市企業(yè)所在地的稅務(wù)法規(guī)、規(guī)章比國家稅收法律、行政法規(guī)更為優(yōu)惠，一般采取的規(guī)范措施是：由主管稅務(wù)機(jī)關(guān)出文確認(rèn)擬上市企業(yè)沒有稅務(wù)違法行為，且暫不征收少繳的稅款，充分披露風(fēng)險(xiǎn)，由原股東承諾承擔(dān)有可能追繳的稅款；若地方政府出于各種原因，在企業(yè)實(shí)際繳稅達(dá)到指標(biāo)后，規(guī)定可以不繳稅，稅務(wù)機(jī)關(guān)也并不追繳。這種情況下，擬上市企業(yè)應(yīng)在上市前補(bǔ)繳少繳的稅款，并由主管稅務(wù)機(jī)關(guān)出文確認(rèn)其沒有稅務(wù)違法行為。法律問題→稅務(wù)問題111三、地方性稅收優(yōu)惠政策的合法性問題法律問題→稅務(wù)問題合法的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策簡介特定地區(qū)優(yōu)惠高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠特定行業(yè)優(yōu)惠外商投資企業(yè)優(yōu)惠其他優(yōu)惠上市主體的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴法律問題→稅務(wù)問題112合法的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策簡介法律問題→稅務(wù)問題112發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和募投項(xiàng)目是否符合有關(guān)環(huán)境保護(hù)的要求，是否已取得有權(quán)部門出具的相關(guān)意見。根據(jù)國家環(huán)境保護(hù)總局《關(guān)于對(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)和申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的上市企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)核查的通知》的規(guī)定，重污染行業(yè)（包括冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、造紙、釀造、制藥、發(fā)酵、紡織、制革和采礦業(yè)）的擬上市公司應(yīng)當(dāng)向省級(jí)環(huán)保行政主管部門提出核查申請(qǐng)，省級(jí)環(huán)保行政主管部門應(yīng)當(dāng)在核查后公示核查結(jié)果，并將核查意見及建議報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)并抄報(bào)國家環(huán)?？偩帧Ｆ渲谢鹆Πl(fā)電企業(yè)的的環(huán)保核查意見及建議應(yīng)由國家環(huán)?？偩謭?bào)送證監(jiān)會(huì)。報(bào)告期內(nèi)是否因違反環(huán)境保護(hù)方面的法律、法規(guī)和規(guī)范性文件而被處罰。法律問題→環(huán)保問題113發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和募投項(xiàng)目是否符合有關(guān)環(huán)境保護(hù)的要求，是應(yīng)按照2008年1月1日起實(shí)施的《勞動(dòng)合同法》與員工簽訂勞動(dòng)合同。勞動(dòng)合同的內(nèi)容必須符合《勞動(dòng)合同法》第十七條之規(guī)定，尤其是關(guān)于勞動(dòng)期限、工作時(shí)間、勞動(dòng)報(bào)酬、社會(huì)保險(xiǎn)、勞動(dòng)保護(hù)及職業(yè)危害防護(hù)等方面。應(yīng)以上市改制工作為契機(jī)，按照《勞動(dòng)合同法》相關(guān)規(guī)定，全面規(guī)范、建立健全勞動(dòng)用工制度。依法為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)，包括處于試用期內(nèi)的員工及一定期限內(nèi)的臨時(shí)工。法律問題→勞動(dòng)人事管理問題114應(yīng)按照2008年1月1日起實(shí)施的《勞動(dòng)合同法》與員工簽訂勞動(dòng)

一、創(chuàng)業(yè)公司應(yīng)具有較高的成長性，主要