墨西哥金融危機案例分析講解學習

墨西哥金融危機第一頁，共9頁?；?jīběn)概述1994年12月至1995年3月，墨西哥發(fā)生了一場比索匯率狂跌、股票價格暴瀉的金融危機。這場金融危機震撼全球，危害極大，影響深遠。1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然對外宣布，本國貨幣比索貶值15％。這一決定在市場上引起極大恐慌。外國投資者瘋狂拋售比索，搶購美元，比索匯率急劇下跌。匯率從最初的3．47比索兌換l美元跌至3.925比索兌換l美元，狂跌13％.伴隨(bànsuí)比索貶值，外國投資者大量撤走資金，墨西哥外匯儲備在20日至21日兩天銳減近40億美元。墨西哥整個金融市場一片混亂。從20日至22日，短短的三天時間，墨西哥比索兌換美元的匯價就暴跌了42．17％，這在現(xiàn)代金融史上是極其罕見的。第二頁，共9頁?，F(xiàn)象(xiànxiàng)比索(bǐsuǒ)大幅度貶值導致股市行情狂跌。外國資本紛紛外逃，國際儲備大量流失。因比索(bǐsuǒ)貶值與物價上漲互相攀升，市場商品價格大幅度上漲，銀行利率不斷上場，大批企業(yè)陷入資金困難。比索(bǐsuǒ)貶值引起成本上升而被迫停產(chǎn)，造成職工大批失業(yè)。通貨膨脹與失業(yè)擴大并存把大批低收入居民推向極端貧困之中。第三頁，共9頁。背景(bèijǐng)1994年年初，由于社會貧富懸殊問題引起墨西哥恰帕斯州農(nóng)民武裝暴動。12月19日新政黨上臺不久，全國社會矛盾激化。政局動蕩導致了金融市場的強烈動蕩，外國投資者擔心無法收回債權，紛紛抽回在墨西哥的投資，這使得墨西哥貨幣比索貶值的壓力(yālì)驟然增大。為阻止資金外流，減少巨額貿(mào)易逆差和國際收支赤字，1994年12月20日墨西哥政府宣布比索貶值15%，金融危機終于爆發(fā)。在不到一年時間里墨西哥比索貶值竟達到126%，震驚了美洲歐洲乃至亞洲。第四頁，共9頁。導火索美聯(lián)儲提高美元利率，美元走向強勢。墨西哥開放了資本賬戶，在美元疲軟的情況下本國債務(zhàiwù)美元化現(xiàn)象蔓延。在危機之前，墨西哥的美元債券數(shù)量是1500億比索，但危機之后，由于比索貶值等因素，墨西哥償還了3000億比索，占GDP的10%。墨西哥金融危機的“導火線”是比索貶值。而塞迪略政府之所以在上臺后不久就訴諸貶值，在很大程度上是因為外匯儲備不斷減少，無法繼續(xù)支撐3.46比索兌1美元的匯率。第五頁，共9頁。根本原因政府將匯率作為反通貨膨脹的工具。政府用一種與美元掛鉤的短期債券取代一種與比索掛鉤的短期債券。當政府宣布比索貶值后，金融投機者便大量(dàliàng)拋售短期國債。外匯儲備的減少、比索的貶值是墨西哥金融危機的直接原因而用投機性強、流動性大的短期外國資本彌補巨大的經(jīng)常項目赤字，則是金融危機的深層次根源。第六頁，共9頁。社會(shèhuì)經(jīng)濟原因墨西哥金融危機深刻的社會經(jīng)濟原因總結于以下三點：①金融市場開放過急，對外資依賴程度過高。②政局不穩(wěn)打擊了投資者信心。③忽視了匯市和股市(ɡǔshì)的聯(lián)動性，金融政策顧此失彼。

第七頁，共9頁。解決(jiějué)措施一是接受美國的苛刻條件—同意以石油出口收入為抵押，獲得了美國200億美元的緊急貸款。二是政府宣布實施緊縮經(jīng)濟(jīngjì)和穩(wěn)定金融的緊急計劃除舉借外債墨西哥政府還采取了下列穩(wěn)定比索匯率的主要措施①實行浮動匯率。②強化國家的宏觀調(diào)控職能。③實施全面緊縮計劃，緊縮財政，增收節(jié)支，限制工資增長幅度。④逐步降低利率。⑤在國際上發(fā)型面值近百億的美元的政府財政證券。第八頁，共9頁。危機(wēijī)教訓作為“新興(xīnxīng)市場時代”出現(xiàn)后的第一次大危機，墨西哥金融危機給人們留下了深刻的