2022年行業(yè)分析報(bào)告需求轉(zhuǎn)淡季 11月紡織行業(yè)欲開(kāi)啟“寒冬”模式

需求轉(zhuǎn)淡季11月紡織行業(yè)欲開(kāi)啟“寒冬”模式依據(jù)紡織指數(shù)顯示，連續(xù)9月的良好漲勢(shì)，10月份國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)行情連續(xù)呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，截止31日紡織指數(shù)為849點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)新高，較月初822點(diǎn)上漲了3.28%，同比漲幅14.27%。較周期內(nèi)最高點(diǎn)1074點(diǎn)(2022-02-19)下降了20.95%，較2022年02月17日最低點(diǎn)715點(diǎn)上漲了18.74%。(注：周期指2022-12-01至今)

庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)低位滌綸產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲紡織榜單

據(jù)價(jià)格監(jiān)測(cè)，10月滌綸產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲整個(gè)紡織榜單。在環(huán)比上升的13種紡織商品中，其中漲幅前3的商品分別為滌綸POY(6.77%)、滌綸DTY(5.13%)、滌綸短纖(4.91%)。首先主要受益于主流廠(chǎng)家?guī)齑嫫毡樘幱谄退?，?chuàng)年內(nèi)低位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止目前其中POY庫(kù)存下降至3-7天四周，F(xiàn)DY庫(kù)存至5-8天左右，而DTY庫(kù)存至10-15天水平，部分產(chǎn)品規(guī)格甚至消失供貨緊急的局面。同時(shí)在10月主流大廠(chǎng)多次召開(kāi)行情研討會(huì)，會(huì)上對(duì)中遠(yuǎn)期的滌綸長(zhǎng)絲行情依舊看好。其次，在OPEC首次達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議的提振下，原油價(jià)格始終處于高位運(yùn)行的狀態(tài)，突破每桶50美元關(guān)口。而pta裝置整體開(kāi)工負(fù)荷僅維持在62%左右，外加期貨市場(chǎng)資金炒作，成本面形成肯定支撐。另外國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后，紡織市場(chǎng)迎來(lái)"銀十'需求旺季，終端織造近期表現(xiàn)良好，再加上歐美圣誕節(jié)訂單需求的影響，促使本月外貿(mào)訂單增多。其中從江浙織機(jī)綜合開(kāi)工率攀升至年內(nèi)高位水平。依據(jù)統(tǒng)計(jì)，江浙織機(jī)綜合開(kāi)機(jī)率在85%近水平，較9月末環(huán)比上升3.5個(gè)百分點(diǎn)。

原油方面當(dāng)前處于震蕩局面，PTA裝置重啟開(kāi)工率將恢復(fù)至70%四周，供應(yīng)面將逐步增加，成本支撐減弱。同時(shí)下游紡織行業(yè)也將進(jìn)入需求淡季，漸漸凸顯疲態(tài)。滌綸行情在缺乏進(jìn)一步利好消息刺激，估計(jì)11月存在回落風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)信念不足棉花價(jià)格上漲乏力

相比于8月、9月的"大落大起'，10月連續(xù)漲勢(shì)，但中旬開(kāi)頭棉花市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)入震蕩調(diào)整期。截止10月底棉花(3128B)市場(chǎng)均價(jià)在15354.71元/噸，較月初漲幅僅為3.29%，同比漲幅18.33%。主要緣由：一、籽棉價(jià)格波動(dòng)較大，前期受籽棉價(jià)格上漲較快，在黃河流域的山東、河北等地籽棉一般在3.60-3.70元/斤，個(gè)別達(dá)到3.90元/斤，許多軋花廠(chǎng)試收試軋之后，無(wú)奈停收觀(guān)望。之后隨著棉花集中上市，尤其軋花廠(chǎng)去庫(kù)存壓力較大，掌握收購(gòu)量已成為當(dāng)前一大趨勢(shì)，因此籽棉價(jià)格不斷回落。二、下游棉紗方面，在成本的推動(dòng)下，棉紗價(jià)格連續(xù)小幅上漲，截止10月31日，21S高配針織用純棉紗市場(chǎng)均價(jià)在22525元/噸，較月初上漲1.52%。多數(shù)織布廠(chǎng)反饋行情不佳，雖價(jià)格變動(dòng)不大，但訂單及銷(xiāo)售量萎縮。

從短期來(lái)看，新棉上市量將漸漸增加，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截至10月28日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為73.6%。同時(shí)下游紡織企業(yè)尚有部分低價(jià)儲(chǔ)備棉庫(kù)存并不急于補(bǔ)庫(kù)，接單狀況也不抱負(fù)，原本"金九銀十'是企業(yè)生產(chǎn)旺季，但實(shí)際狀況確是"旺季不旺'。另外依據(jù)對(duì)30家用棉企業(yè)調(diào)研發(fā)覺(jué)，超過(guò)60%的企業(yè)對(duì)后市仍看空為主，市場(chǎng)信念仍顯不足。當(dāng)前眾多的利空信號(hào)釋放，估計(jì)短期棉花價(jià)格連續(xù)上漲乏力。

9月服裝鞋帽零售額同比增加紡織出口大幅下降

從紡織行業(yè)來(lái)看，9月紡織出口大幅下降，據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，9月份我國(guó)紡織品服裝出口227.6億美元，同比下降15.4%；1-9月紡織品服裝累計(jì)出口2022億美元，同比下降4.9%。但在商品零售中，9月份服裝鞋帽、針紡織品零售額1170億元，同比增長(zhǎng)6.7%，1-9月份，零售額為10020億元，同比增長(zhǎng)7.2%。另外10月的大宗商品供需指數(shù)(BCI)為0.57，均漲幅為3.83%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈擴(kuò)張狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)有上漲趨勢(shì)。

紡織行業(yè)分析師夏婷認(rèn)為，10月紡織市場(chǎng)行情的持續(xù)走強(qiáng)，主要得益于滌綸產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品良好表現(xiàn)，以及小品種繭絲市場(chǎng)的強(qiáng)有力推動(dòng)。但進(jìn)入11月份行情回調(diào)的可能性較大。

詳細(xì)來(lái)看，棉紡市場(chǎng)本年度國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)供應(yīng)形勢(shì)均較上年有所好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)棉花減產(chǎn)大局已定，據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)猜測(cè)，2022/17年度全國(guó)棉花總產(chǎn)量約464.1萬(wàn)噸，同比下降3.7%，連續(xù)四個(gè)年度削減。且進(jìn)口量也在不斷削減，2022年1-9月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花65.49萬(wàn)噸，同比削減50.45萬(wàn)噸，減幅43.51%。但下游消費(fèi)動(dòng)力不足，隨著新棉間續(xù)規(guī)模上市，棉花銷(xiāo)售壓力逐增，價(jià)格連續(xù)上漲壓力也將增大?；w市場(chǎng)，裝置方面進(jìn)入11月之后，除非有不行抗力或者故障性停車(chē)，否則工廠(chǎng)不會(huì)選擇在冬季檢修，這意味著年底前將保持高負(fù)荷運(yùn)行。同時(shí)原油限產(chǎn)前景迷離，呈現(xiàn)震蕩格局，因此成本端支撐受限。繭絲市場(chǎng)，秋蠶繭收烘尾聲，總體上全年蠶繭原料成本已經(jīng)基本確定，在需求沒(méi)有實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)前，原料成本的單方支撐對(duì)當(dāng)前繭絲市場(chǎng)行情連續(xù)上漲明顯是不夠給力的，但對(duì)行情的穩(wěn)定性還是起到了肯定提振，總體估計(jì)11