胡方法課-如何從基本面入手找到好股

如何從基本面入手找到好股胡競偉目錄一、前言二、宏觀三、行業(yè)四、個股五、總結一、前言我常把投機人士比作酒鬼，在酩酊大醉后，他會感到難受，在第二天痛下決心，永不再拿起酒杯。但一到傍晚，他便又喝起雞尾酒，一杯接著一杯，到了半夜時，他又像前天晚上一樣酩酊大醉?！驳铝摇た扑雇刑m尼

首先我們來看一個案例，圖中是格力電器和中信證券的股價走勢表現(xiàn)，你會發(fā)現(xiàn)這兩只票最后的長期收益差的并不多，但是如果在不同階段買了不同的股票，結果可能就會差異比較大，不同類型的股票會在不同的大環(huán)境和經濟背景下有著不同的表現(xiàn)，這就需要我們對各行業(yè)、各類型的股票進行基本面的分析，以便能夠找到好股票。案例基建的投資增速和機械設備中的個股（中聯(lián)重科）走勢是非常相關的，這個其實也非常好理解，政府加大基建投資，機械設備類公司的銷售數(shù)據(jù)就會得到提升，業(yè)績好股價自然好。

地產股的走勢和商品房銷售面積呈現(xiàn)明顯的正相關的關系。二、宏觀M1的增速能幫我們預判股市額漲跌、工業(yè)增加值的數(shù)據(jù)就會反應基建、制造業(yè)等行業(yè)的景氣度；商品房開工、銷售等數(shù)據(jù)也會反應房地產行業(yè)的景氣情況、而新增存款和貸款的數(shù)據(jù)能告訴投資者銀行業(yè)的經營情況三、行業(yè)我們看鋼鐵行業(yè)，就會發(fā)現(xiàn)這個行業(yè)產能過剩、行業(yè)的銷售利潤率大幅下降，在這種情況沒有反轉之前，投資鋼鐵股可能不是一個好的選擇。截止到12年底，我國農村家庭空調、冰箱、洗衣機、彩電每百戶保有量分別達25.40、67.20、67.30及116.90臺，與我國城鎮(zhèn)市場水平相比仍顯偏低；同時從日本市場來看，其空冰洗彩保有量分別為248、125、109及214臺，國內城鎮(zhèn)及農村家電保有量進一步提升空間依然存在?？萍脊蛇x股看普及率，喜新厭舊，不斷尋找普及率處于爆發(fā)前夕的公司，到了臨界點堅定賣出。醫(yī)藥牛股強者恒強，對于醫(yī)藥股的投資，關鍵點在于跟隨疾病譜的變化投資創(chuàng)新能力強的公司。未來A股醫(yī)藥牛股將集中在心腦血管疾病、癌癥、糖尿病及艾滋病細分領域具有較強研發(fā)創(chuàng)新能力公司。四、個股其實好公司的特點是日不落行業(yè)，管理層優(yōu)秀，具備行業(yè)競爭優(yōu)勢。A股有史以來為股東提供最多回報的兩家好公司萬科和格力就是具備后兩點，但站在如今看來行業(yè)卻面臨增長的瓶頸。

所以當我們挑選好股票時，首先舍棄差公司（差行業(yè)、差管理團隊），然后判斷公司是屬于一般還是優(yōu)秀，最后也是最重要的還是判斷估值，好公司除非極端情況是不會出現(xiàn)極低的價格的，該出手時就出手，但切忌買高；一般的公司一定要等待極低的價格才能成為好股票。我們會發(fā)現(xiàn)長期ROE比較高的高的股票表現(xiàn)會更好。其實買到好公司也不一定賺錢！因為買好公司的股價是不是好價格也是個問題，所以投資者在投資的時候還要關注公司的估值情況。關于估值，當然不同類型的公司應關注的估值指標是不一樣的。關于個股的估值知識的詳細介紹，以后課程會有。五、總結從宏觀層面用來判斷投資資源、從行業(yè)分析的角度來確定該投資哪些行業(yè)最具