貨幣銀行學(xué)第三章

第三章利息和利率第一節(jié)利息及其計算一、利息的含義使用借貸資金的報酬（馬克思）地租論（威廉·配第）節(jié)欲論（西尼爾）風(fēng)險報酬論（約翰·洛克）時差利息論（龐巴維克）流動性偏好（凱恩斯）利息：是貨幣所有者因貸出貨幣或貨幣資本而從借款人處所獲得的報酬。第一節(jié)利息及其計算二、貨幣時間價值貨幣隨時間的推移所具備的增值能力。貨幣之所以有這種增值能力，就是因為貨幣可以取得利息思考：今天的100元錢和一個月后的100元錢，哪個更值錢？第二節(jié)利率的種類和功能一、利率的種類（一）按決定主體不同分

市場利率官方利率公定利率

（二）按利率水平是否剔除通貨膨脹因素分

名義利率：金融市場上實(shí)際執(zhí)行的利率

實(shí)際利率：名義利率剔除通貨膨脹率后的真實(shí)利率

i=r-pi:實(shí)際利率

r:名義利率

p:通貨膨脹率第二節(jié)利率的種類和功能（三）按借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)利率水平是否變動分

固定利率浮動利率（四）按對同類存貸款利率制定的標(biāo)準(zhǔn)分一般利率優(yōu)惠利率（五）按不同金融業(yè)務(wù)分

存款利率貸款利率（六）按時間長短分

長期利率短期利率第二節(jié)利率的種類和功能二、利率的功能（一）積聚資金的功能（二）分配功能（三）調(diào)節(jié)功能（四）信息反饋功能第三節(jié)利率的決定緊縮性貨幣政策1、貸款利率企業(yè)成本貸款流通中貨幣量2、存款利率存款增加社會資金通貨膨脹率

（五）國際收支狀況平衡:國際收入=國際支出順差:國際收入>國際支出逆差:國際收入<國際支出

（六）國際利率水平→→→→→→二、利率的決定理論（一）古典學(xué)派的利率決定理論強(qiáng)調(diào)非貨幣的實(shí)際因素在利率決定中的作用，所以也稱為實(shí)際利率論。利率決定于儲蓄與投資相均衡的那一點(diǎn)

rIS

r0

A

I，S

二、利率的決定理論（二）凱恩斯學(xué)派的流動性偏好理論凱恩斯認(rèn)為，利率是由既定條件下的流動性偏好和貨幣量兩個因素決定的。

Mdr2r0

r1M第四節(jié)現(xiàn)值與終值二、現(xiàn)值與終值（PVandFV）FV=PV（1+r）n

或PV=FV/（1+r）設(shè)本金為PV，以利率r投資n年，如果利息按每年計一次復(fù)利，則投資終值為:PV（1+r）n如果每年計m次復(fù)利，則終值為

FV=PV（1+r/m）mn或PV=FV/（1+r/m）mn

第四節(jié)現(xiàn)值與終值三、系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值假如我們有一系列的現(xiàn)金流，第一年是A1，第二年是A2，第三年是A3，第n年是An，貼現(xiàn)率為r第一年的現(xiàn)值：A1/（1+r）第二年的現(xiàn)值：A2/（1+r）2第三年的現(xiàn)值：A3/（1+r）3第n年的現(xiàn)值：An/（1+r）n一系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值：PV=A1/（1+r）+A2/（1+r）2+…+An/（1+r）n第四節(jié)現(xiàn)值與終值有一種特殊的系列現(xiàn)金流叫年金，它是周期性的等額現(xiàn)金支付。折舊、利息、租金通常表現(xiàn)為年金的形式。例：假設(shè)今