2022年行業(yè)分析價格持續(xù)下跌鋼企今年下半年盈利預期降低

價格持續(xù)下跌鋼企今年下半年盈利預期降低“鋼鐵價格下調，公司的盈利力量下降。公司要做的就是要通過充分利用原材料，在保證質量的前提下，樂觀查找可代替的低價格代替能源等種種手段降低成本。”馬鋼股份一位負責人針對鋼材價格連續(xù)下跌問題接受《證券日報》記者電話采訪時作上述表示。而寶鋼股份公司總經(jīng)理伏中哲特意表示，四季度價格的調整，不會對公司下半年的業(yè)績造成明顯影響。但是由于下半年成本上漲壓力很大，下半年盈利水平較上半年會有降低。作為行業(yè)內具有代表性的兩家鋼企對價格持續(xù)下跌感同身受，業(yè)內分析人士認為，價格持續(xù)下跌與需求放緩將降低鋼鐵上市公司下半年盈利水平。

需求放緩價格持續(xù)下跌

包鋼股份證券部負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，鋼鐵價格的下調在預料之中，由于年初就有機構猜測三、四季度國內的鋼鐵價格會下調。并表示，由于需求等緣由，鐵礦石價格下降是趨勢。

被市場視作鋼材價格“風向標”的寶鋼股份上周調整了第四季度鋼鐵產(chǎn)品價格，其中多個鋼鐵品種有200-400元不等的較大幅度下調。受此消息影響，鋼鐵板塊股價紛紛下跌。

據(jù)了解，目前國內鋼材市場已經(jīng)連續(xù)6周下跌。商務部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月上半月，國內鋼材平均價格為6124元/噸，較7月下半月下跌2.2%。其中，線材下跌2.4%，板材下跌2.1%，管材及型材下跌1.0%。伴隨著鋼材價格的下跌，鋼鐵市場成交頗為冷淡。8月29日國內鋼材價格綜合指數(shù)192.5點，比上周下跌2.2%，相對上月下跌9.1%，比去年同期上漲25.2%。因此寶鋼此次對部分產(chǎn)品價格的下調，正是與市場接軌。

鋼鐵價格緣何持續(xù)持續(xù)下跌？業(yè)內人士認為主要是兩方面緣由所致：一是國家對鋼鐵行業(yè)本身的調控，一方面下調鋼材產(chǎn)品的出口退稅率，另一方面又上調低端產(chǎn)品的出口關稅，這些調控政策影響的累加效應將會對國內鋼材價格產(chǎn)生下跌壓力；二是宏觀調控導致下游需求放緩。三大鋼鐵消費行業(yè)——建筑、家用電器及汽車生產(chǎn)——都消失了放緩跡象。寶鋼股份財務總監(jiān)陳纓表示，國內外汽車及家電行業(yè)的需求疲軟，將進一步抑制下半年的鋼鐵需求。

鞍鋼股份執(zhí)行董事付吉會說，國內鋼鐵行業(yè)上半年的消費量增長為16.3%，但估計下半年將放慢至13%。

業(yè)內人士認為，2022年和2022年中國粗鋼產(chǎn)量增長將分別放緩至10%和8%，但在房地產(chǎn)（銷售疲弱，新開工面積大幅放緩）、汽車（高油價影響，銷量連續(xù)數(shù)月下降）和家電（房地產(chǎn)間接影響）等行業(yè)大幅放緩的影響下，2022年鋼鐵需求增速將下降至8%以下。估計2022年鋼材均價與2022年持平或小幅下降，將來一年中國鋼材價格將難以回到今年二季度高點。

安信證券不久前發(fā)布的討論報告，對下半年國內鋼鐵需求狀況深感憂慮。一方面高鋼價對需求存在肯定的擠出效應，另一方面，緊縮性貨幣政策對下半年國內鋼鐵需求狀況的影響令人擔憂。

下半年盈利預期降低

花旗上半年討論報告曾將馬鋼股份評級由“沽售”上調至“持有”，而對鞍鋼則維持“沽售”評級?；ㄆ祛A期，馬鋼今明兩年攤薄每股盈利為0.523元及0.579元，市盈率為9.1倍及8.2倍。

但是，多數(shù)機構在發(fā)布鋼鐵上市公司下半年盈利猜測時，都紛紛下調了盈利預期。

摩根大通日前發(fā)表報告指出，雖然馬鞍山鋼鐵(00323.HK)中期業(yè)績勝于市場預期，但因該行調低鋼鐵價格猜測，因此下調其明年每股盈利猜測11%，至0.55元人民幣。摩根大通預料，馬鋼股價短期內受中期業(yè)績推動。不過，該行認為因鋼價于下半年仍舊受壓，股價只能窄幅波動，直至鋼鐵市場前景改善。

此外，匯豐證券表示，馬鋼今年其次季度除稅后盈利為14.9億元人民幣，環(huán)比增長95%，優(yōu)于該行原預期的11.6億元人民幣及證券同業(yè)猜測。該行打算下調馬鋼預期2022年及2022年每股盈利猜測各10%，估計2022年及2022年盈利各為41.73億元及39.57億元人民幣。

需求放緩和價格持續(xù)下跌使得鋼鐵股患病重創(chuàng)。最近兩個月，鋼鐵指數(shù)大幅下跌近60%。繼邯鄲鋼鐵跌破凈資產(chǎn)之后，韶鋼松山、唐鋼股份、本鋼板材紛紛步邯鄲鋼鐵后塵，相繼跌破凈資產(chǎn)。目前寶鋼的市盈率僅為6.88倍，武鋼的市盈率更低，只有6.09倍。目前，大部分鋼鐵上市公司的市凈率已低于2倍。

“總體來說，下半年不如上半年，尤其是鋼鐵企業(yè)的盈利力量?！敝行抛C券鋼鐵行業(yè)首席分析師接受《證券日報》記者采訪時表示，盡管2022年上半年鋼