XXXX中國(guó)汽車業(yè)并購(gòu)重組系列案

2010中國(guó)汽車業(yè)并購(gòu)重組系列案

吉利并購(gòu)沃爾沃——林聰黃晶

廣汽收購(gòu)吉奧——陳嘉治楊學(xué)祥

騰中收購(gòu)悍馬——郝曉琛黃笳劍

總體分析——朱欣健邢根榮小組成員及分工2001~2010年我國(guó)汽車業(yè)并購(gòu)重組事件2010汽車行業(yè)并購(gòu)總體分析騰中收購(gòu)悍馬

廣汽收購(gòu)吉奧吉利并購(gòu)沃爾沃吉利收購(gòu)沃爾沃吉利收購(gòu)沃爾沃的背景吉利收購(gòu)沃爾沃的方式與過程吉利收購(gòu)沃爾沃成功分析總結(jié)背景12吉利選擇沃爾沃的原因福特選擇吉利的原因吉利選擇沃爾沃的原因（1）吉利戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對(duì)技術(shù)和品牌的訴求吉利從2007年開始就提出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：不打價(jià)格戰(zhàn)，而是將核心競(jìng)爭(zhēng)力從成本優(yōu)勢(shì)重新定位為技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品質(zhì)服務(wù)。①渴望技術(shù) 作為國(guó)際化的品牌，沃爾沃的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和先進(jìn)技術(shù)是無庸質(zhì)疑的，誰收購(gòu)了沃爾沃誰就會(huì)得到一大筆技術(shù)財(cái)富，它的先進(jìn)技術(shù)和安全性能、節(jié)能環(huán)保特點(diǎn)正是吉利實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型最需要的。 ②提升品牌（2）民營(yíng)企業(yè)走出去的一種方式（3）學(xué)習(xí)系統(tǒng)的市場(chǎng)營(yíng)銷規(guī)模（4）李書福個(gè)人性格因素福特出售沃爾沃及選擇吉利的原因福特出售沃爾沃（1）戰(zhàn)略性出售：發(fā)展福特品牌（2）經(jīng)濟(jì)壓力：沃爾沃成為燙手的山芋（3）繼續(xù)持有風(fēng)險(xiǎn)更高。（4）沃爾沃歷史使命已完成福特選擇吉利（1）吉利的尊重（2）福特?fù)?dān)心技術(shù)為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所用（3）看中中國(guó)車市場(chǎng)收購(gòu)過程2008年1月，吉利向美國(guó)福特提及收購(gòu)沃爾沃的意向。2008年12月1日，福特宣布考慮出售沃爾沃。2009年1月，底特律車展上，福特高層會(huì)晤吉利汽車管理層。2009年3月，國(guó)家發(fā)改委相繼批準(zhǔn)奇瑞、吉利參與收購(gòu)沃爾沃。2009年3月中旬，吉利聘請(qǐng)英國(guó)洛希爾公司競(jìng)購(gòu)沃爾沃。2009年12月23日，雙方就出售沃爾沃轎車項(xiàng)目一事達(dá)成框架協(xié)議。2010年3月28日，吉利與福特簽署最終股權(quán)收購(gòu)協(xié)議。2010年6月-7月，吉利控股收購(gòu)沃爾沃相繼通過了美國(guó)和歐盟的反壟斷審查。2010年7月15日，吉利宣布李書福將擔(dān)任沃爾沃轎車公司董事長(zhǎng)。2010年7月中下旬，吉利收購(gòu)沃爾沃通過國(guó)家發(fā)改委的審批。2010年7月26日，吉利收購(gòu)沃爾沃通過了商務(wù)部的審批。2010年8月2日，吉利和福特在倫敦簽署交割協(xié)議，沃爾沃成吉利合資子公司。吉利以18億美元成功收購(gòu)瑞典沃爾沃轎車公司100%股權(quán)包括了9個(gè)系列產(chǎn)品，3個(gè)最新平臺(tái)，2400多個(gè)全球網(wǎng)絡(luò)，人才和品牌以及重要的供應(yīng)商體系收購(gòu)成功分析1、收購(gòu)雙方的銷售市場(chǎng)互補(bǔ)，無重疊

沃爾沃公司一直堅(jiān)持的銷售理念就是造安全、環(huán)保、設(shè)計(jì)和品質(zhì)都一流的高端豪華車型，而吉利公司是以造低成本的中低檔車而發(fā)家的，直到現(xiàn)在吉利一直堅(jiān)持這樣的傳統(tǒng)。這樣看兩個(gè)公司的銷售市場(chǎng)不單毫無重疊，反而互補(bǔ)，形成了更強(qiáng)、更全面的銷售整體。2、吉利對(duì)此次收購(gòu)作了充分準(zhǔn)備聘請(qǐng)了龐大的外部專業(yè)收購(gòu)團(tuán)隊(duì)來進(jìn)行輔導(dǎo)與協(xié)助，如并購(gòu)事務(wù)顧問洛希父子公司、法律事務(wù)顧問富爾德律師事務(wù)所、財(cái)務(wù)事務(wù)顧問德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所、汽車公司整合咨詢顧問羅蘭貝格公司，以及全球知名的并購(gòu)公關(guān)公司博然思維等。在專業(yè)機(jī)構(gòu)幫助下，并購(gòu)活動(dòng)所有的危機(jī)點(diǎn)都在吉利的掌控范圍內(nèi)。

3、吉利收收購(gòu)后的的運(yùn)營(yíng)整整合方案案符合福福特方面面要求憑借著沃沃爾沃的的品牌與與技術(shù)，，和吉利利對(duì)中國(guó)國(guó)市場(chǎng)的的深度了了解，沃沃爾沃只只需擁有有5%的中國(guó)B級(jí)車市場(chǎng)場(chǎng)份額即即可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)全球市市場(chǎng)規(guī)劃劃目標(biāo)。。廣闊的的發(fā)展前前景，詳詳盡的運(yùn)運(yùn)營(yíng)方案案對(duì)沃爾爾沃來說說無疑有有很大誘誘惑力。。4、吉利有有兩次國(guó)國(guó)際并購(gòu)購(gòu)案的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)在沃爾沃沃之前，，吉利已已經(jīng)成功功操作了了兩起跨跨國(guó)并購(gòu)購(gòu)案：2006年10月控股英英國(guó)錳銅銅，2009年3月全資收收購(gòu)全球球第二大大的澳大大利亞自自動(dòng)變速速器公司司。5、吉利擁有有職業(yè)的收收購(gòu)運(yùn)營(yíng)團(tuán)團(tuán)隊(duì)以李書福為為首，包括括顧問公司司的團(tuán)隊(duì)，，吉利為并并購(gòu)案組織織了200多人的全職職運(yùn)作團(tuán)隊(duì)隊(duì)，骨干人人員中不乏乏業(yè)界巨擘擘6、低成本優(yōu)優(yōu)勢(shì)巨大中國(guó)出口產(chǎn)產(chǎn)品的低成成本是一個(gè)個(gè)被廣泛認(rèn)認(rèn)可的事實(shí)實(shí).其中中國(guó)的的勞動(dòng)力成成本大大低低于國(guó)外，，幾乎所有有的本土企企業(yè)都享用用著這樣的的廉價(jià)資資源，雖然然我國(guó)勞動(dòng)動(dòng)力成本上上漲，但對(duì)對(duì)比其他國(guó)國(guó)家仍有明明顯的優(yōu)勢(shì)勢(shì)。而且吉吉利公司在在2007年之前，公公司的發(fā)展展戰(zhàn)略就是是“造老百姓買買得起的好好車”，這時(shí)吉利利的核心競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力就是是低成本，，低售價(jià)。。由吉利汽車車成功收購(gòu)購(gòu)案例看中中國(guó)企業(yè)的的收購(gòu)前景景：1.要積累足夠夠的國(guó)際經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，目目前，大多多數(shù)中國(guó)企企業(yè)仍普遍遍處于“走走出去”的的起步階段段,綜合國(guó)際經(jīng)經(jīng)驗(yàn)還不充充分。在生生疏的環(huán)境境實(shí)施收購(gòu)購(gòu)時(shí),由于對(duì)當(dāng)?shù)氐刂贫确ㄒ?guī)規(guī)、經(jīng)營(yíng)慣慣例、社會(huì)會(huì)意識(shí)等缺缺乏了解而而遭遇多種種挫折。2.要建立寬容容的企業(yè)文文化，中中國(guó)企業(yè)在在開辟海外外新市場(chǎng)之之初,必然要努力力迅速靈活活地適應(yīng)當(dāng)當(dāng)?shù)厝宋纳缟鐣?huì)環(huán)境,以便能遵循循當(dāng)?shù)氐膫鱾鹘y(tǒng)規(guī)范。。3.要有互補(bǔ)的的共贏條件件。成功收收購(gòu)要?jiǎng)?chuàng)造造出價(jià)值，，實(shí)現(xiàn)整合合價(jià)值大于于總價(jià)值的的溢出效應(yīng)應(yīng)。收購(gòu)并并不是為了了打擊被收收購(gòu)對(duì)象，，而是為了了實(shí)現(xiàn)價(jià)值值創(chuàng)造，這這需要雙方方具備互補(bǔ)補(bǔ)的共贏條條件，才能能一起創(chuàng)造造價(jià)值。總結(jié)廣汽收購(gòu)吉吉奧政策背景《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)調(diào)整振興規(guī)規(guī)劃細(xì)則》指出，擬通通過兼并重重組，形成成2家至3家產(chǎn)銷規(guī)模模超過200萬輛的大型型企業(yè)集團(tuán)團(tuán)，培育出出4家至5家產(chǎn)銷規(guī)模模超過100萬輛的汽車車企業(yè)集團(tuán)團(tuán)，產(chǎn)銷規(guī)規(guī)模占市場(chǎng)場(chǎng)份額90%以上的汽車車企業(yè)集團(tuán)團(tuán)數(shù)量由目目前的14家減少到10家以內(nèi)。鼓鼓勵(lì)上上汽集團(tuán)、、一汽集團(tuán)團(tuán)、東風(fēng)汽汽車集團(tuán)、、長(zhǎng)安汽車車集團(tuán)(總稱“四大集團(tuán)”)在全國(guó)范圍圍內(nèi)實(shí)行兼兼并重組，，支持北汽汽集團(tuán)、廣廣汽集團(tuán)、、奇瑞汽車車、中國(guó)重重汽(總稱“四小集團(tuán)”)實(shí)施區(qū)域兼兼并重組。。背景廣汽看重的的是吉奧的的微車和SUV資源。微車車向來被看看作車企擴(kuò)擴(kuò)大規(guī)模的的法寶，特特別是在汽汽車下鄉(xiāng)政政策的刺激激下，其銷銷量填充作作用更加明明顯。此前前，因缺少少微車項(xiàng)目目，廣汽成成為與上汽汽、一汽、、東風(fēng)相比比盈利能力力最強(qiáng)、市市場(chǎng)份額最最少的汽車車集團(tuán)。廣廣汽真正覬覬覦的是浙浙江完善的的零部件產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。浙浙江提供的的價(jià)格最低低、質(zhì)量可可靠的整車車零部件，，對(duì)于即將將涉足自主主品牌的廣廣汽而言，，是相當(dāng)誘誘人的戰(zhàn)略略資源。廣汽為何收收購(gòu)吉奧1.填補(bǔ)微車市市場(chǎng)空白廣汽集團(tuán)旗旗下產(chǎn)品主主要以中高高檔乘用車車為主，自自主品牌亦亦處于投入入期，與微微車市場(chǎng)的的快速發(fā)展展不相對(duì)應(yīng)應(yīng)的是，廣廣汽并沒有有自己的微微車產(chǎn)品。。今年以來來，在做大大做強(qiáng)汽車車產(chǎn)業(yè)的背背景下，作作為“四小小”之一的的廣汽憑借借雄厚的資資金實(shí)力，，四面出擊擊，成功收收購(gòu)主要依依靠微車、、SUV和皮卡“三三條腿”走走路的吉奧奧。2.布局華東市市場(chǎng)廣汽重組吉吉奧不僅填填補(bǔ)了廣汽汽在微車項(xiàng)項(xiàng)目上的空空缺，為后后續(xù)發(fā)展奠奠定了銷量量基礎(chǔ)，更更為重要的的是，在走走出廣東、、走進(jìn)湖南南之后，廣廣汽又將走走進(jìn)浙江和和長(zhǎng)三角地地區(qū)。對(duì)對(duì)于一心要要做“大廣汽”的廣汽而言言在全國(guó)布布局的意義義更為重大大3.享受汽車下下鄉(xiāng)政策作為“汽車下鄉(xiāng)”的直接受益益者，今年年我國(guó)微車車市場(chǎng)出現(xiàn)現(xiàn)爆炸式的的增長(zhǎng)。據(jù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示示，國(guó)內(nèi)微微車生產(chǎn)企企業(yè)今年上上半年的累累計(jì)銷量超超過110萬輛，已經(jīng)經(jīng)超過歷史史上最高水水平。廣汽選擇杰杰奧的具體體原因吉奧汽車董董事長(zhǎng)助理理俞兆洪去去年7月曾表示，，國(guó)有企業(yè)業(yè)和民營(yíng)企企業(yè)之間的的合作，首首先要有開開放的心態(tài)態(tài)。吉奧能能繼續(xù)保持持在成本控控制上的優(yōu)優(yōu)勢(shì)，也希希望在品牌牌和管理上上得到提高高，這對(duì)雙雙方來說是是互補(bǔ)性的的。吉奧雖然去去年取得了了28%的同比增長(zhǎng)長(zhǎng)，但也只只有3.2萬輛的銷售售量。吉奧奧有三個(gè)基基地，皮卡卡系列是在在臺(tái)州基地地，微面是是在杭州基基地，SUV系的是在山山東基地，，總體產(chǎn)能能達(dá)到30萬，全國(guó)服服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)已已經(jīng)建到了了500多家。吉奧奧對(duì)自己提提的目標(biāo)是是：“做皮卡的領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)者、SUV的挑戰(zhàn)者、、微面的跟跟進(jìn)者”，堅(jiān)持“技術(shù)往上升升，市場(chǎng)往往下走”，特別重視視二三線城城市、重視視農(nóng)村市場(chǎng)場(chǎng)。特別是是微面一定定要走下去去。為了使自己己做大做強(qiáng)強(qiáng)，和廣汽汽合作必然然是一個(gè)很很好的選擇擇。杰奧選擇廣廣汽的具體體原因收購(gòu)過程/2010-12-09/126092946.html廣汽集團(tuán)以以現(xiàn)金方式式出資持有有51%的股權(quán)；吉吉奧控股以以其持有的的杭州吉奧奧汽車有限限公司等相相關(guān)資產(chǎn)出出資，持有有49%的股權(quán)。全全新的廣汽汽吉奧企業(yè)業(yè)品牌、形形象和車型型將在2010年廣州（國(guó)國(guó)際）車展展期間發(fā)布布新公司注冊(cè)冊(cè)資本12.6億元廣汽吉奧注注冊(cè)資本為為人民幣12.6億元。合合資公司成成立以后將將對(duì)吉奧控控股原有整整車資產(chǎn)和和業(yè)務(wù)進(jìn)行行整合，逐逐步形成50萬臺(tái)整車生生產(chǎn)能力，，累計(jì)投資資60億元人民幣幣。合資公公司注冊(cè)地地位于蕭山山經(jīng)濟(jì)技術(shù)術(shù)開發(fā)區(qū)。。保留吉奧現(xiàn)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)管管理層廣汽集團(tuán)將將以貨幣為為主出資，，吉奧汽車車以其汽車車產(chǎn)業(yè)相關(guān)關(guān)資產(chǎn)出資資，整合成成為一家廣廣汽集團(tuán)與與吉奧汽車車股比為51:49的合資公司司。廣汽集集團(tuán)副董事事長(zhǎng)曾慶洪洪明確表示示：“廣汽集團(tuán)將將保留吉奧奧現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理層。?？春棉r(nóng)村市市場(chǎng)高速發(fā)發(fā)展前景保持原有模模式的靈活活性，維持持原有管理理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)穩(wěn)定性，充充分發(fā)揮原原有管理團(tuán)團(tuán)隊(duì)及管理理模式的優(yōu)優(yōu)勢(shì)，充分分發(fā)揮原有有模式和管管理方式在在經(jīng)濟(jì)型汽汽車及城鎮(zhèn)鎮(zhèn)、農(nóng)村、、海外新興興市場(chǎng)等領(lǐng)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。收購(gòu)重組方方式根據(jù)書上的的知識(shí)，這這是一起典典型的橫向向并購(gòu)，也也是一強(qiáng)一一弱企業(yè)并并購(gòu)的典型型案例。通通過有效磋磋商，雙方方在很短時(shí)時(shí)間內(nèi)就完完成了并購(gòu)購(gòu)案，使得得雙方實(shí)力力都得到了了加強(qiáng)?？偨Y(jié)騰中重工收收購(gòu)悍馬企業(yè)背景收購(gòu)原因收購(gòu)過程失敗原因2005年，公司收收購(gòu)四川長(zhǎng)長(zhǎng)電電力公公司并改名名為騰中電電子有限公公司。四川川長(zhǎng)電電力力公司于1965年成立。2006年，騰中電電子有限公公司更名為為四川騰中中工業(yè)有限限公司企業(yè)背景同年，騰中中重工收購(gòu)購(gòu)了于1958年成立的廣廣元建筑機(jī)機(jī)械集團(tuán)2007年，公司于于四川省新新津創(chuàng)立一一個(gè)生產(chǎn)基基地，公司司更名為四四川騰中重重工有限公公司。2008年，騰中重重工從中國(guó)國(guó)交通建筑筑公司收購(gòu)購(gòu)了新津筑筑路機(jī)械廠廠，現(xiàn)為新新津騰中筑筑路機(jī)械有有限公司一企業(yè)自身悍馬將使騰騰中重工迅迅速進(jìn)入國(guó)國(guó)際高端越越野車制造造行業(yè)。這這與騰中重重工的企業(yè)業(yè)發(fā)展策略略相吻合。。據(jù)騰中重重工對(duì)外公公關(guān)公司工工作人員介介紹，此次次收購(gòu)悍馬馬，正是填填補(bǔ)其乘用用車領(lǐng)域的的空白。從從業(yè)務(wù)鏈上上看，騰中中重工涉及及特種車生生產(chǎn)，但缺缺少高端越越野車品種種，收購(gòu)悍悍馬可對(duì)其其業(yè)務(wù)進(jìn)行行補(bǔ)充。收購(gòu)購(gòu)原原因因二專專家家猜猜測(cè)測(cè)不論論是是悍悍馬馬汽汽車車原原來來工工作作人人員員的的支支出出，，還還是是債債務(wù)務(wù)之之外外的的一一些些法法律律問問題題，，這這些些整整合合成成本本可可能能會(huì)會(huì)比比收收購(gòu)購(gòu)的的1億美美元元更更多多。。這這些些都都是是騰騰中中收收購(gòu)購(gòu)以以后后不不得得不不考考慮慮的的問問題題。。騰中中重重工工收收購(gòu)購(gòu)悍悍馬馬存存在在三三種種可可能能：：收購(gòu)購(gòu)原原因因1.轉(zhuǎn)賣賣：因?yàn)闉楹泛否R馬與與騰騰中中在在業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)上上并并沒沒有有太太多多重重疊疊之之處處。。2.對(duì)悍悍馬馬的的技技術(shù)術(shù)再再利利用用：騰中中是是一一個(gè)個(gè)機(jī)機(jī)械械企企業(yè)業(yè)，，雖雖然然產(chǎn)產(chǎn)品品已已經(jīng)經(jīng)達(dá)達(dá)到到不不錯(cuò)錯(cuò)的的水水平平，，但但是是與與悍悍馬馬在在核核心心技技術(shù)術(shù)方方面面還還是是差差距距較較大大的的。。3.延伸伸產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)：作為為一一家家特特種種車車及及機(jī)機(jī)械械制制造造企企業(yè)業(yè)，，騰騰中中要要想想向向汽汽車車行行業(yè)業(yè)延延伸伸必必須須選選擇擇一一條條好好的的途途徑徑，，而而收收購(gòu)購(gòu)悍悍馬馬在在他他們們眼眼里里可可能能是是不不錯(cuò)錯(cuò)的的橋橋梁梁。。收購(gòu)購(gòu)原原因因自2008年10月左左右右通通用用拋拋出出悍悍馬馬競(jìng)競(jìng)標(biāo)標(biāo)書書在在全全世世界界尋尋找找買買家家后后，，數(shù)數(shù)家家意意向向性性買買家家進(jìn)進(jìn)行行了了回回應(yīng)應(yīng)。。進(jìn)進(jìn)入入最最后后談?wù)勁信谐坛绦蛐虻牡囊庖庀蛳蛐孕再I買家家有有三三家家，，除騰中中重重工工外外，，還還有有一一家家印印度度企企業(yè)業(yè)和和一一家家新新加加坡坡企企業(yè)業(yè)。。2009年6月2日?qǐng)?bào)報(bào)道道，，通通用用汽汽車車公公司司已已將將旗旗下下軍軍用用越越野野品品牌牌車車--悍馬馬出出售售給給四四川川騰騰中中重重工工業(yè)業(yè)機(jī)機(jī)械械有有限限公公司司。。但但悍悍馬馬生生產(chǎn)產(chǎn)廠廠的的出出售售并并未未包包括括在在交交易易中收購(gòu)購(gòu)也也不不涉涉及及任任何何軍軍方方車車輛輛的的出出售售或或軍軍方方技技術(shù)術(shù)的的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓。。收購(gòu)購(gòu)過過程程2009年7月中中旬旬，，騰騰中中重重工工通通過過四四川川省省發(fā)發(fā)改改委委向向國(guó)國(guó)家家發(fā)發(fā)改改委委遞遞交交收收購(gòu)購(gòu)方方案案。。國(guó)國(guó)家家發(fā)發(fā)改改委委表示示，，騰中中重重工工上上報(bào)報(bào)的的收收購(gòu)購(gòu)報(bào)報(bào)告告中中，，沒沒有有說說在在國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)生生產(chǎn)產(chǎn)悍悍馬馬，，也也沒沒有有說說收收購(gòu)購(gòu)悍悍馬馬的的有有形形資資產(chǎn)產(chǎn)和和股股份份，，僅僅僅僅說說收收購(gòu)購(gòu)悍悍馬馬的的品品牌牌。。2009年10月9日，，騰騰中中重重工工與與通通用用在在未未獲獲審審批批或或相相關(guān)關(guān)承承諾諾的的情情況況下下簽簽署署《《最最終終協(xié)協(xié)議議》》，規(guī)定定騰騰中中重重工工將將獲獲得得悍悍馬馬品品牌牌、、商商標(biāo)標(biāo)和和商商品品名名稱稱的的所所有有權(quán)權(quán)收購(gòu)購(gòu)過過程程2009年10月15日，，商商務(wù)務(wù)部部明明確確表表示示，，騰騰中中重重工工對(duì)對(duì)外外交交易易中中所所涉涉及及的的交交易易的的內(nèi)內(nèi)容容、、交交易易的的結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)、、交交易易的的方方式式都都沒沒有有準(zhǔn)準(zhǔn)確確的的信信息息。。2010年美國(guó)國(guó)東東部部時(shí)時(shí)間間2月24日，，通通用用汽汽車車宣宣布布，，由由于于騰騰中中重重工工未未能能按按期期完完成成對(duì)對(duì)悍悍馬馬的的收收購(gòu)購(gòu)，，此此項(xiàng)項(xiàng)交交易易失失敗敗。。2010年2月25日，，騰騰中中重重工工也也發(fā)發(fā)表表聲聲明明稱稱，，由由于于在在雙雙方方商商定定的的期期限限內(nèi)內(nèi)未未能能獲獲得得中中國(guó)國(guó)相相關(guān)關(guān)監(jiān)監(jiān)管管機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)對(duì)對(duì)悍悍馬馬交交易易的的批批準(zhǔn)準(zhǔn)，，決決定定停停止止推推進(jìn)進(jìn)交交易易的的相相關(guān)關(guān)行行動(dòng)動(dòng)，，并并終終止止2009年10月簽簽署署的的《《最最終終協(xié)協(xié)議議》》。。收購(gòu)購(gòu)過過程程一有有悖悖國(guó)國(guó)家家法法規(guī)規(guī)首先先，，作作為為一一個(gè)個(gè)企企業(yè)業(yè)，，它它按按照照應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)?shù)牡募燃榷ǘǖ牡某坛淌绞揭笄筮M(jìn)進(jìn)行行申申報(bào)報(bào)針針對(duì)騰騰中中重重工工收收購(gòu)購(gòu)悍悍馬馬失失敗敗一一事事，，商商務(wù)務(wù)部部新新聞聞發(fā)發(fā)言言人人姚姚堅(jiān)堅(jiān)重重申申：：商商務(wù)務(wù)部部沒沒有有收收到到騰騰中中收收購(gòu)購(gòu)悍悍馬馬的的申申請(qǐng)請(qǐng)。。他還還重重申申了了商商務(wù)務(wù)部部支支持持中中國(guó)國(guó)企企業(yè)業(yè)走走出出去去的的立立場(chǎng)場(chǎng)，，但但要要求求企企業(yè)業(yè)按按市市場(chǎng)場(chǎng)規(guī)規(guī)律律來來展展開開合合作作,商務(wù)務(wù)部部將將會(huì)會(huì)依依法法進(jìn)進(jìn)行行審審批批。。失敗敗原原因因“未收收到到申申請(qǐng)請(qǐng)”的說法是商務(wù)務(wù)部一種含蓄蓄的說法，表表示不支持騰騰中收購(gòu)悍馬馬。許多美國(guó)國(guó)業(yè)內(nèi)人質(zhì)疑疑，“程序疏漏”成了這起始于于去年六月的的收購(gòu)案的終終結(jié)原因。長(zhǎng)期在商務(wù)部部工作的專家家向表示，騰騰中收購(gòu)悍馬馬要經(jīng)過四川川省，商務(wù)部部和發(fā)改委三三方審批才能能生效，其申申報(bào)過程較為為復(fù)雜，很難難說在其中那那個(gè)環(huán)節(jié)可能能出了紕漏。。失敗原因二有違違“綠色”原原則悍馬收購(gòu)和中中國(guó)總汽車產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略略相左，特別別是‘綠色汽車’的發(fā)展方向。。目前我國(guó)正在在國(guó)際社會(huì)樹樹立節(jié)能減排排的大國(guó)形象象，在這個(gè)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型期，一個(gè)個(gè)高耗能項(xiàng)目目被中國(guó)的企企業(yè)收購(gòu)，中中國(guó)無疑會(huì)成成為國(guó)際輿論論關(guān)注的一個(gè)個(gè)焦點(diǎn)，使我我國(guó)在廢氣減減排等一系列列國(guó)際談判中中處于不利地地位，對(duì)國(guó)家家利益會(huì)產(chǎn)生生負(fù)面影響失敗原因三融資資渠道限制根據(jù)騰中和通通用達(dá)成的協(xié)協(xié)議，騰中將將在支付大約約1.5億美元之后才才能夠擁有悍悍馬的部分所所有權(quán)，而我我國(guó)現(xiàn)在公司司并購(gòu)大部分分只能通過銀銀行貸款取得得?，F(xiàn)階段，，僅有少數(shù)幾幾家銀行（像像中國(guó)開發(fā)銀銀行等）能夠夠?yàn)槲覈?guó)公司司海外并購(gòu)提提供足夠的資資金支持。在在此次并購(gòu)過過程中，由于于各家銀行考考慮到此次并并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)性性，騰中并購(gòu)購(gòu)所需的資金金始終沒有得得到相關(guān)金融融機(jī)構(gòu)的支持持，這也就直直接限制了交交易的進(jìn)程。。失敗原因根據(jù)書上的知知識(shí)，這同樣樣是一起典型型的橫向并購(gòu)購(gòu)，也是一強(qiáng)強(qiáng)一弱企業(yè)并并購(gòu)的典型案案例。這起并并購(gòu)之所以會(huì)會(huì)失敗，根本本上的原因是是并購(gòu)的策略略與國(guó)家相關(guān)關(guān)法規(guī)相違背背。同時(shí)，這這起并購(gòu)也不不符合國(guó)家汽汽車行業(yè)的發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略，得得不到國(guó)家的的支持，這必必然會(huì)導(dǎo)致并并購(gòu)的失敗。。總結(jié)2010中國(guó)汽車業(yè)并并購(gòu)重組總體分析一、動(dòng)力分析析二、注意問題題國(guó)內(nèi)汽車業(yè)重重組并購(gòu)的動(dòng)動(dòng)力分析1.重組并購(gòu)是世世界汽車業(yè)發(fā)發(fā)展的潮流（1）從國(guó)外汽車車業(yè)的發(fā)展史史來看，重組組并購(gòu)是產(chǎn)業(yè)業(yè)發(fā)展的必經(jīng)經(jīng)之路，也是是汽車業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整的重要要表現(xiàn)企業(yè)業(yè)積極進(jìn)行重重組并購(gòu)，做做大做強(qiáng)，是是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目目標(biāo)的重要措措施之一。（2）從產(chǎn)業(yè)層面面來看，我國(guó)國(guó)汽車業(yè)急需需通過產(chǎn)業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)調(diào)整提升升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力力。中國(guó)汽車車業(yè)發(fā)展多年年，雖然在政政府和市場(chǎng)輪輪流主導(dǎo)下經(jīng)經(jīng)歷了兩次重重組浪潮，但但行業(yè)整體散散、亂、差的的局面仍未得得到質(zhì)的改觀觀，仍需通過過兼并重組淘淘汰落后企業(yè)業(yè)，提高行業(yè)業(yè)集中度。（3）從全球汽車車業(yè)的發(fā)展進(jìn)進(jìn)程來看，我我國(guó)汽車業(yè)仍仍處于產(chǎn)業(yè)發(fā)發(fā)展的低級(jí)階階段，企業(yè)數(shù)數(shù)量過多，投投資分散，同同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)嚴(yán)重。2.政府相關(guān)政策策助力重組并并購(gòu)2004年，《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展展政策、規(guī)定定》，今后國(guó)家支支持大型汽車車企業(yè)集團(tuán)做做大做強(qiáng)；支支持現(xiàn)有汽車車企業(yè)以資產(chǎn)產(chǎn)為紐帶進(jìn)行行聯(lián)合、兼并并和重組。2006年底，《關(guān)于汽車工業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整意意見的通知》，扶持骨干汽汽車企業(yè)以產(chǎn)產(chǎn)權(quán)為紐帶、、以產(chǎn)品為主主線、以規(guī)模模經(jīng)濟(jì)為目的的進(jìn)行聯(lián)合重重組。2007年，《中國(guó)汽車工業(yè)業(yè)“十一五””發(fā)展規(guī)劃》中提出，到2010年中國(guó)汽車產(chǎn)產(chǎn)業(yè)要形成1~2家年產(chǎn)200萬輛以上的大大型汽車生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)，形成成幾家年產(chǎn)100萬輛以上的骨骨干汽車生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)。2009年，《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整整和振興規(guī)劃劃》明確支持大型型汽車企業(yè)集集團(tuán)進(jìn)行兼并并重組，規(guī)劃劃指出，汽車車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)調(diào)整重在提升升行業(yè)集中度度，提升自主主品牌的市場(chǎng)場(chǎng)地位，通過過兼并重組形形成2~3家產(chǎn)銷規(guī)模超超過200萬輛的大型企企業(yè)集團(tuán)，培培育4~5家產(chǎn)銷規(guī)模超超過100萬輛的的汽車車企業(yè)業(yè)集團(tuán)團(tuán)，產(chǎn)產(chǎn)銷規(guī)規(guī)模占占市場(chǎng)場(chǎng)份額額90%以上的的汽車車企業(yè)業(yè)集團(tuán)團(tuán)數(shù)量量由目目前的的14家減少少到10家以內(nèi)內(nèi)。3.中國(guó)汽汽車業(yè)業(yè)的發(fā)發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)狀要要求重重組并并購(gòu)（1）產(chǎn)能能過剩剩已成成汽車車業(yè)的的痼疾疾。截截至2008年，中中國(guó)的的汽車車整車車企業(yè)業(yè)有130多家，，銷量量排名名前10位的企企業(yè)銷銷售782.01萬輛，，占汽汽車總總銷量量的83%，其余余100多家企企業(yè)一一共才才賣出出159.5萬輛汽汽車，，其中中不乏乏“零零產(chǎn)量量”企企業(yè)（（據(jù)中中國(guó)汽汽車工工業(yè)協(xié)協(xié)會(huì)統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，，有近近10家企業(yè)業(yè)是零零產(chǎn)產(chǎn)量）），，常常常出現(xiàn)現(xiàn)“有有公告告，無無產(chǎn)品品”的的怪現(xiàn)現(xiàn)象。。（2）企業(yè)業(yè)散、、小、、弱，，缺乏乏完整整的產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈鏈條，，致使使汽車車生產(chǎn)產(chǎn)成本本過高高。絕絕大多多數(shù)車車企產(chǎn)產(chǎn)業(yè)配配套能能力弱弱，就就連國(guó)國(guó)內(nèi)許許多配配套能能力強(qiáng)強(qiáng)的合合資車車企，，也需需進(jìn)口口特殊殊鋼材材和零零部件件，導(dǎo)導(dǎo)致中中國(guó)生生產(chǎn)一一輛汽汽車的的成本本比工工業(yè)化化國(guó)家家高出出許多多。（3）各自自為政政、力力量分分散、、中國(guó)國(guó)的汽汽車整整車企企業(yè)有有130多家，，目前前地方方汽車車產(chǎn)業(yè)業(yè)各自自為政政，汽汽車企企業(yè)為為當(dāng)?shù)氐刎暙I(xiàn)獻(xiàn)了大大量GDP和稅收收、就就業(yè)，，都把把汽車車產(chǎn)業(yè)業(yè)作為為地方方經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展展的支支柱產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，，加上上前幾幾年興興起的的造車車熱，，使得得汽車車業(yè)非非常混混亂，，山頭頭林立立。（4）技術(shù)術(shù)含量量低創(chuàng)創(chuàng)新新能力力不強(qiáng)強(qiáng)。目目前一一些關(guān)關(guān)鍵汽汽車零零部件件國(guó)內(nèi)內(nèi)仍不不能生生產(chǎn)，，不得得不依依賴進(jìn)進(jìn)口，，嚴(yán)重重地制制約了了汽車車業(yè)的的發(fā)展展壯大大。同同時(shí)，，國(guó)內(nèi)內(nèi)企業(yè)業(yè)自主主創(chuàng)新新能力力弱，，嚴(yán)重重制約約了汽汽車業(yè)業(yè)強(qiáng)國(guó)國(guó)的實(shí)實(shí)現(xiàn)。。4.國(guó)際金金融危危機(jī)為為行業(yè)業(yè)整合合提供供了歷歷史契契機(jī)2008年下半半年開開始的的國(guó)際際金融融危機(jī)機(jī)，汽汽車行行業(yè)受受到的的沖擊擊逐漸漸顯現(xiàn)現(xiàn)，據(jù)據(jù)業(yè)內(nèi)內(nèi)有關(guān)關(guān)人士士介紹紹，2008年全國(guó)國(guó)60~70%的汽車車企業(yè)業(yè)虧損損，由由此導(dǎo)導(dǎo)致部部分汽汽車企企業(yè)價(jià)價(jià)值縮縮水和和市價(jià)價(jià)回歸歸，甚甚至在在經(jīng)營(yíng)營(yíng)方面面出現(xiàn)現(xiàn)暫時(shí)時(shí)的困困難。。在成成本管管理一一時(shí)難難以奏奏效的的情況況下，，企業(yè)業(yè)希望望聯(lián)合合其它它同行行做大大規(guī)模模、降降低成成本、、以抵抵御風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的的意愿愿增強(qiáng)強(qiáng)。充分利利用此此次金金融危危機(jī)的的特殊殊時(shí)期期，全全面開開展國(guó)國(guó)內(nèi)車車企的的聯(lián)合合重組組，不不僅是是關(guān)乎乎車企企自身身發(fā)展展的問問題，，也是是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)汽車車產(chǎn)業(yè)業(yè)發(fā)展展戰(zhàn)略略和提提升國(guó)國(guó)際競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)的的重要要手段段。5.兼并重重組是是提高高企業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力的的重要要途徑徑兼并重重組是是提高高企業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力的的重要要途徑徑，是是企業(yè)業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)快速速擴(kuò)張張的有有效方方式，，許多多企業(yè)業(yè)通過過并購(gòu)購(gòu)在短短短幾幾年內(nèi)內(nèi)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)飛速速增長(zhǎng)長(zhǎng)。企企業(yè)通通過重重組并并購(gòu)可可突破破資金金、技技術(shù)、、銷售售渠道道的壁壁壘，，同時(shí)時(shí)通過過并購(gòu)購(gòu)產(chǎn)業(yè)業(yè)鏈上上、下下游的的企業(yè)業(yè)，也也可獲獲得相相應(yīng)的的成本本優(yōu)勢(shì)勢(shì)。企企業(yè)在在開拓拓市場(chǎng)場(chǎng)過程程中經(jīng)經(jīng)常會(huì)會(huì)面