2022年行業(yè)分析今年上半年小麥?zhǔn)袌龇治雠c后市展望

今年上半年小麥?zhǔn)袌龇治雠c后市展望一、上半年我國小麥?zhǔn)袌鲂星樽邉莼仡?/p>

今年前兩個季度我國小麥?zhǔn)袌龅膬r格走勢可謂波瀾起伏。從鄭麥價格K線圖來看，今年上半年小麥?zhǔn)袌鲂星榛窘?jīng)受了春節(jié)后的快速上漲和4月份之后的走弱兩個過程。分析上半年小麥?zhǔn)袌鲎兓癄顩r，我們可以發(fā)覺，小麥價格走勢是階段性市場供求作用的結(jié)果。盡管已經(jīng)連續(xù)幾年當(dāng)年小麥產(chǎn)量不能滿意國內(nèi)需求，但由于國內(nèi)小麥庫存巨大（包括糧食企業(yè)集中銷售前期收購的小麥、儲備企業(yè)進行小麥輪換和新小麥?zhǔn)斋@前農(nóng)夫出售家庭存糧），國內(nèi)小麥?zhǔn)袌錾习肽赀€是消失了供大于求的狀況。下面我們來簡潔回顧一下上半年小麥的走勢。

1.春節(jié)后消失短期反彈

春節(jié)過后，鄭州麥價走出了一波反彈行情，主要緣由是：第一，2月下旬開頭的小麥產(chǎn)區(qū)的查庫工作，直接影響產(chǎn)區(qū)小麥出庫樂觀性，使得短期內(nèi)市場供應(yīng)量下降。其次，節(jié)前糧農(nóng)拋糧兌現(xiàn)，春節(jié)大量面食品的消耗，使得企業(yè)面臨空庫狀態(tài)，而貨源較前期有所偏緊，市場消失淡季走強的格局。第三，鄭商所調(diào)整了小麥替代交割品升貼水：一等優(yōu)質(zhì)強筋小麥升水由每噸60元調(diào)整為30元；一等硬冬白小麥升水由每噸30元調(diào)整為0元，吸引了大量的企業(yè)買盤，漲勢得到肯定的催化。

2.4月份之后麥價再次走弱的緣由分析

首先，春節(jié)過后農(nóng)夫因亟需資金所以售糧比較樂觀。其次，許多地區(qū)購銷企業(yè)迫于還貸壓力及改制緣由增加售糧，小麥出庫速度普遍加快導(dǎo)致價格受到打壓。第三，大量的進口份額對國內(nèi)小麥近期市場價格也有很大的沖擊，再加上今年小麥播種面積增加，長勢日漸看好，預(yù)期增產(chǎn)壓力漸漸顯現(xiàn)。在估計將來小麥價格走低的狀況下，儲備企業(yè)實行先出后進的方式進行儲備小麥輪換，這在很大程度上增加了小麥?zhǔn)袌龅墓?yīng)壓力。

二、國內(nèi)基本面狀況分析

1.現(xiàn)貨價格狀況

進入4月份以后，國內(nèi)小麥現(xiàn)貨價格不斷走低，為遏制小麥價格的下跌勢頭，國家糧食局于4月25日發(fā)出了關(guān)于做好小麥購銷工作穩(wěn)定市場價格的緊急通知，使國內(nèi)小麥價格保持基本穩(wěn)定。

2.國內(nèi)小麥的種植狀況

據(jù)各省農(nóng)業(yè)部門統(tǒng)計資料顯示，河南小麥播種面積為7500萬畝，較去年同期增加1.6%；山東播種4800萬畝，增加3.2%；河北播種2450萬畝，增加4.5%；湖北播種1256萬畝，增加8%。由于播種面積的增加，市場預(yù)期今年我國小麥將有較大幅度增產(chǎn)，當(dāng)時國家級市場信息機構(gòu)和農(nóng)業(yè)部均認(rèn)為今年小麥豐收成定局。但隨著中期發(fā)生凍害和較為嚴(yán)峻的病蟲害，加上生長后期——成熟階段遇到了低溫天氣，市場各主體及相關(guān)政府對今年小麥的單產(chǎn)、總產(chǎn)、質(zhì)量等產(chǎn)生了較大的分歧。

3.小麥種植成本

交通運輸費用的變化對小麥價格回升有肯定刺激作用。另據(jù)資料顯示，農(nóng)用生產(chǎn)資料也有所上升，目前美國二銨由去年的125元/袋漲至155元/袋，尿素由去年的70元/袋漲至95元/袋，化肥價格平均漲幅近35％，種子、農(nóng)膜等價格也有不同程度的上漲。從目前趨勢看，由于能源價格上漲和交通運輸價格攀升，農(nóng)用生產(chǎn)資料價格還有連續(xù)上漲的可能，勢必推動小麥種植成本上升，同時農(nóng)夫也會再次因生產(chǎn)成本上升而普遍惜售。

4.國內(nèi)供求方面

據(jù)國家糧油信息中心分析猜測，估計2022/2022年度我國小麥新增供應(yīng)量將達(dá)到9472萬噸，其中：我國冬小麥產(chǎn)量估計為8700萬噸，春小麥產(chǎn)量估計為472萬噸，進口小麥量估計為300萬噸。消費總量估計為10390萬噸，其中：小麥制粉消費量估計為9100萬噸，飼用消費量估計為200萬噸，工業(yè)消費量估計為300萬噸，種用及損耗量估計為750萬噸，該年度小麥出口量估計為40萬噸。在產(chǎn)量走平、進口削減以及需求穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，估計2022/2022年度我國小麥供需缺口將達(dá)到918萬噸，期末庫存水平也將連續(xù)下降。

5.中國小麥進出口狀況

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部5月份月度供需報告猜測，2022/2022年度，我國小麥的產(chǎn)量將在去年增產(chǎn)的基礎(chǔ)上再度消失增長，達(dá)到9300萬噸，國內(nèi)消費量為1.01億噸，缺口在700萬噸以上，而進口大幅度削減到400萬噸，從而使得期末庫存大幅度削減至3329萬噸。市場供不應(yīng)求的格局仍沒有轉(zhuǎn)變。

三、相關(guān)市場的影響因素

1.美元貶值

目前，美元指數(shù)首次突破了壓力線，但確定為有效突破為時尚早。從美國經(jīng)濟政策角度來看，美元貶值尚未結(jié)束。另外，從美元波動周期計算，美元要進入升值周期，還需要數(shù)年的時間?，F(xiàn)階段美元指數(shù)已接近歷史低點，后期走勢將受到技術(shù)性買盤支撐，短期內(nèi)振蕩將成為主趨勢。后期美元走勢對小麥期價變動的影響將漸漸減弱，美元假如連續(xù)貶值則會推高小麥期價。

2.CRB指數(shù)價格

自3月16日開頭，CRB指數(shù)從322點回落，最低下跌至298點。在此期間，CBOT小麥期價從高點370美分下降到了301.5美分。目前，美國CPI指數(shù)上升趨勢尚未消失明顯扭轉(zhuǎn)，因此CRB指數(shù)受現(xiàn)貨市場影響依舊存在底部支撐，基金在小麥期市的持倉不行能大幅增持空單，短期內(nèi)CRB指數(shù)仍有可能維持較弱的振蕩格局。

四、下半年小麥價格展望

1.CBOT小麥價格走勢猜測

歷史數(shù)據(jù)顯示，在從1973/1974年度至2022/2022年度里，全球小麥供需盈余變動率與期價漲跌變動率平均相關(guān)系數(shù)始終維持約在－0.2水平(供需盈余較上一年度每增加一個百分點，期價將較上一年度降低0.2個百分點)，但在近兩年間這種平均相關(guān)系數(shù)上升到了－3.29(供需盈余較上一年度增加一個百分點，期價將較上一年度降低3.29個百分點)。因此，在以后的小麥價格走勢中，加上基金操作和其他因素的影響，麥價波動幅度將漸漸擴大。