第6章流動性與償債能力分析

會計學(xué)1第6章流動性與償債能力分析目錄[學(xué)習(xí)目標(biāo)]6．1短期資產(chǎn)流動性與償債能力分析6．2長期償債能力分析6．3影響償債能力的其他因素[總結(jié)與結(jié)論]第1頁/共12頁[學(xué)習(xí)目標(biāo)]通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該：（1）理解短期資產(chǎn)流動性的含義；（2）掌握短期償債能力分析指標(biāo)的含義及運(yùn)用；（3）掌握長期償債能力分析指標(biāo)的含義及運(yùn)用；（4）理解影響償債能力的其他因素。第2頁/共12頁6．1短期資產(chǎn)流動性與償債能力分析6．1．1短期資產(chǎn)流動性1）應(yīng)收賬款的流動性（1）應(yīng)收賬款與日銷售額之比（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2）存貨的流動性（1）存貨與日銷售額之比（2）存貨周轉(zhuǎn)率3）營業(yè)周期第3頁/共12頁6．1短期資產(chǎn)流動性與償債能力分析6．1．2短期償債能力分析1）營運(yùn)資本2）營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率3）流動比率4）速動比率5）現(xiàn)金比率第4頁/共12頁6．2長期償債能力分析6．2．1通過利潤表評價長期償債能力利息保障倍數(shù)＝（凈利潤＋利息費(fèi)用＋所得稅）÷利息費(fèi)用＝（利潤總額+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用6．2．2通過資產(chǎn)負(fù)債表評價長期償債能力1）負(fù)債比率負(fù)債比率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%2）權(quán)益比率權(quán)益比率＝（所有者權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額）×100%3）負(fù)債對權(quán)益比率負(fù)債對權(quán)益比率＝（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%第5頁/共12頁6．2長期償債能力分析4）有形凈值債務(wù)比率有形凈值債務(wù)比率＝[負(fù)債總額÷（所有者權(quán)益總額-無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)總額）]×100％5）長期負(fù)債比率長期負(fù)債比率＝（長期負(fù)債÷資產(chǎn)總額）×100%6）長期資產(chǎn)適合率長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益總額+長期負(fù)債總額）÷（固定資產(chǎn)總額+長期投資總額）×100％第6頁/共12頁6．3影響償債能力的其他因素6．3．1影響短期償債能力的其他因素基于“會計特有語言”，有些沒有進(jìn)入財務(wù)報表的項目可能影響企業(yè)短期償債能力。（1）可隨時動用的銀行貸款指標(biāo)。（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)。（3）償債能力的聲譽(yù)。（4）未作記錄的或有負(fù)債。（5）擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債。第7頁/共12頁6．3影響償債能力的其他因素6．3．2影響長期償債能力的其他因素分析企業(yè)長期償債能力，除了上述直接體現(xiàn)長期償債能力的指標(biāo)之外，還應(yīng)注意沒有在財務(wù)報表充分披露的特別項目。（1）長期租賃。（2）合資經(jīng)營。（3）擔(dān)保責(zé)任。（4）或有事項。第8頁/共12頁[總結(jié)與結(jié)論]企業(yè)短期資產(chǎn)的流動性以及短期償債能力對于所有財務(wù)報表分析者來說，都是很重要的。如果企業(yè)不能保持一定的短期償債能力，就會面臨生存危機(jī)。當(dāng)然，如果企業(yè)只有短期償債能力，缺乏長期償債能力，企業(yè)可能只有短期生存的空間，而沒有長期發(fā)展的空間。因此，企業(yè)短期資產(chǎn)流動性與償債能力對于企業(yè)未來的生存與發(fā)展至關(guān)重要。在短期資產(chǎn)中，以現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物形式存在的項目，幾乎沒有流動性問題。因此，短期資產(chǎn)的流動性主要就是應(yīng)收賬款和存貨等項目的流動性。企業(yè)應(yīng)收賬款的流動性可以通過兩個指標(biāo)來檢測：（1）應(yīng)收賬款與日銷售額之比；（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。存貨流動性的分析方法與應(yīng)收賬款流動性的分析方法相似，關(guān)注存貨與日銷售額之比和存貨周轉(zhuǎn)率兩個指標(biāo)。第9頁/共12頁[總結(jié)與結(jié)論]在流動資產(chǎn)界定過程中，涉及一個重要的概念：營業(yè)周期。營業(yè)周期是指企業(yè)從取得商品到銷售商品最終收回現(xiàn)金的整個期間。從應(yīng)收賬款的流動性指標(biāo)和存貨的流動性指標(biāo)可以大致確定營業(yè)周期。反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要包括：（1）營運(yùn)資本；（2）營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率；（3）流動比率；（4）速動比率；（5）現(xiàn)金比率。企業(yè)長期償債能力分析包括兩種方法：（1）通過利潤表所反映的情況考察企業(yè)長期償債能力；（2）通過資產(chǎn)負(fù)債表所反映的情況考察企業(yè)長期償債能力。前者主要考察利息保障倍數(shù)，后者主要考察負(fù)債比率、權(quán)益比率、負(fù)債對權(quán)益比率、有形凈值債務(wù)比率、長期負(fù)債比