2023年資本結(jié)構(gòu)分析實驗報告

上善商等院學(xué)生實踐報課程名稱：財務(wù)管理組長姓名：組長學(xué)號:成員姓名：成員學(xué)號:專業(yè)班級：任課教師：蔣平完畢時間:實驗項目名稱資本結(jié)構(gòu)綜合實驗同組學(xué)生姓名實踐日期實踐成績批改教師批改時間指導(dǎo)教師評閱一、實驗?zāi)康脑诒緦嶒炛?，我們將通過具體上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，解決以下問題：如何通過結(jié)構(gòu)分析來了解一家公司的資本結(jié)構(gòu)特性；如何分析同行業(yè)多個上市公司的資本結(jié)構(gòu)差異；從數(shù)量上如何分析公司資本結(jié)構(gòu)與公司價值的關(guān)系。二、實驗內(nèi)容.選擇某行業(yè)的三家公司的2023年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表,分析三家公司的資本結(jié)構(gòu)差異，預(yù)測其行業(yè)變化。注意：同行業(yè)中的三家公司規(guī)模要具有可比性。.選擇一家公司，預(yù)計該公司不同債務(wù)水平的債務(wù)利率和B系數(shù)，分析該公司的資本結(jié)構(gòu)特性，說明公司資本結(jié)構(gòu)和公司價值的關(guān)系。.假設(shè)當(dāng)前的無風(fēng)險報酬率3%,股票的平均報酬率為8%。三、實驗規(guī)定.學(xué)生分組。按4—6人為一組劃分學(xué)習(xí)小組，以小組為單位進(jìn)行討論、實訓(xùn)和學(xué)習(xí)，選定組長負(fù)責(zé)組內(nèi)工作。.組內(nèi)成員要分工協(xié)作，以上兩個內(nèi)容任選其一，各組所選資料，原則上不反復(fù)。將所選資料及寫成的財務(wù)分析報告打印一份,一組上交一份報告。實驗報告樣本分析2023年終三大石油公司資本結(jié)構(gòu)情況（單位:百萬）

中石油中石化中海油資產(chǎn)總額2342110.001382916.00621473.00股東權(quán)益113273S.00568803.00341620.00負(fù)債總額12098375.00814113.00131852.00資產(chǎn)負(fù)債率51.6%58.87%45%股東權(quán)益比率48.4%41.13%55%長期負(fù)債比率12.9%10.53%13.2%2013年底三大石油企業(yè)資本結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率是公司負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它反映了公司的總資產(chǎn)中債權(quán)人所提供的資金的比重，同時也可以看出債權(quán)人的債權(quán)受保障的限度。資產(chǎn)負(fù)債率越高。說明公司的資金大部分是通過借款籌集來的，所有者提供的資金只占較小的比例，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險也就越大。但是在經(jīng)濟(jì)運營良好、經(jīng)濟(jì)處在上升發(fā)展期的時候，假如公司的經(jīng)營狀況良好，可以通過提高負(fù)債在資本結(jié)構(gòu)中的比例運用稅盾作用來提高股東的收益，增長公司價值,并且向市場發(fā)出公司運轉(zhuǎn)良好的積極信號，來增長潛在投資者的信心和意愿。但是這是一把雙刃劍，在經(jīng)濟(jì)狀況惡化、經(jīng)濟(jì)處在下行甚至衰退時,市場開始出現(xiàn)不景氣現(xiàn)象。此時，假如公司一直以來資產(chǎn)負(fù)債率過高的話，公司償債的壓力將會急速加大。同時，這會使?jié)撛谕顿Y者因緊張自己的投資無法收回而放棄投資公司的機(jī)會，使得公司難以獲得再融資的機(jī)會，假如公司這時經(jīng)營出現(xiàn)困難、資金周轉(zhuǎn)不靈，無疑會使公司雪上加霜。資產(chǎn)負(fù)債率過高，公司的財務(wù)風(fēng)險將過大，公司要面對較高的財務(wù)困境成本。但假如負(fù)債率過低，則公司喪失了運用財務(wù)杠桿來增大公司價值的機(jī)會。通過計算數(shù)據(jù)，我們可以看到，這三家石油公司都將資產(chǎn)負(fù)債率維持在40%-50%之間,這是行業(yè)內(nèi)通常認(rèn)為的合理資產(chǎn)負(fù)債率水平。與行業(yè)平均水平相比，中石化的資產(chǎn)負(fù)債比在這三家公司里是最高的，因此財務(wù)風(fēng)險也是最高的，中石化重要依靠負(fù)債來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，特別是運用流動負(fù)債取購買長期資產(chǎn)，財務(wù)風(fēng)險很大;而中石油跟中海油有大量的自有資本，相對結(jié)構(gòu)更穩(wěn)定，對債權(quán)人來說風(fēng)險小，并有堅強(qiáng)的后盾作為此后擴(kuò)大規(guī)模的基石.中石油和中石化是石油行業(yè)的壟斷公司，不管是資產(chǎn)規(guī)模還是經(jīng)營狀況都是行業(yè)的前列，同時受行業(yè)整體的影響2023年終三大石油公司負(fù)債結(jié)構(gòu)分析中石油中石化中海油流動負(fù)債比率53.4%70.24%46%長期負(fù)債比率25%17.88%29.3%公司的債務(wù)資本涉及流動負(fù)債和長期負(fù)債，兩者各有利弊。長期負(fù)債是公司穩(wěn)定的資金來源，在短期內(nèi)不會面臨流動性局限性的風(fēng)險，資金使用期較長，通常較難取得且資本成本較流動負(fù)債更高；流動負(fù)債需要頻繁安排債務(wù)清償而使公司形成財務(wù)壓力，一旦碰到短期資金周轉(zhuǎn)困難，就會發(fā)生違約現(xiàn)象，進(jìn)而出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。這三家石化公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，長期負(fù)債只占極小比重，負(fù)債類型重要以短期負(fù)債為主，特別是中石化更為明顯。實驗總結(jié)這次的財務(wù)管理實驗以現(xiàn)實中的上市公司為實驗對象,讓學(xué)生自己去搜尋公司及行業(yè)各項財務(wù)數(shù)據(jù),運用所學(xué)到的財務(wù)管理對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，較好的實現(xiàn)了理論與實踐的有機(jī)結(jié)合，使我們的理論與實踐知識都有所提高，能更好的完畢本學(xué)科學(xué)習(xí)任務(wù)。在本次實驗中，我們再次復(fù)習(xí)了財務(wù)管理關(guān)于上市公司財務(wù)評價的分析方法，對償債能力分析、營運能力分析、賺錢能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析等有了進(jìn)一步的了解。我們認(rèn)為這樣的實驗對自己將來的工作實踐有很大的幫助。通過這次實驗，我們得出如下心得：.要從國家及證券網(wǎng)站上下載數(shù)據(jù)，并進(jìn)行核算；.不要容易相信網(wǎng)上的分析數(shù)據(jù)或財務(wù)分析報告；.充足運用課本知識，學(xué)好學(xué)透再加以運用；.學(xué)校圖書館網(wǎng)站有豐富的數(shù)據(jù)信息，平時運用太少，不能較為純熟的運用專業(yè)數(shù)據(jù)庫分析數(shù)據(jù)；.在獨立進(jìn)行財務(wù)分析后，應(yīng)當(dāng)和其他同學(xué)們交流討論，進(jìn)行比較和改善；.和小組同學(xué)進(jìn)行討論,把財務(wù)數(shù)據(jù)從單個行業(yè)上升到整個行業(yè),對整個行業(yè)有了一個較為清楚的