2022年電大證券投資分析形成性考核冊及參考答案秋

電大【證券投資分析】形成性考核冊及參考答案

《證券投資分析》形成性作業(yè)（一）

一、名詞解釋：

1、有價證券：有價證券可以在相應(yīng)的范圍內(nèi)廣泛地流通，并且在流通轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生權(quán)益的增減。按有價證券在經(jīng)濟運行中所體現(xiàn)的內(nèi)容來劃分，它有以下三類：商品證券、貨幣證券、資本證券。

2、國際游資：國際游資又可稱為國際投機資本，它是一種游離于本國經(jīng)濟實體之外，承擔高度風險，追求高額利潤主要在他國金融市場作短期投機的資本組合。

3、財政政策：財政政策是政府根據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律制定的指導(dǎo)財政工作和處理財政收支關(guān)系的一系列方針、準則和措施的總稱。財政政策實施的主要手段主要包括國家預(yù)算、稅收、國債、財政補貼、財政治理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等，這些手段可以單獨使用，也可以配合協(xié)調(diào)使用。

4、貨幣政策工具：貨幣政策工具是指中心銀行為調(diào)控中介指標而實現(xiàn)貨幣政策目標所采取的政策手段，它可以分為一般性政策工具和選擇性政策工具兩種。一般性政策工具指的是法定存款預(yù)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)三種工具。

5、債券：債券是一種古老的有價證券，在中國證券市場上，債券先于股票出現(xiàn)。債券也是資本證券的一種，它是指依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息的有價證券。

6、契約型基金：契約型基金是指投資者、管理人、托管人作為基金的當事人，通過簽定基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

二、單項選擇題：

12345678910111213141516

DACBABAABABCBAAC

三、多項選擇題

12345678910

ABDABDACDABCACDABDABCDACDABCABCD

111213141516

ABCABCDABCABCDABCD

四、問答題

1、證券投資有哪些作用？（參見教材P4）

2、封閉型基金與開放型基金的區(qū)別。（參見教材P64）

3、股市與賭場的異同。(性質(zhì)不同、作用不同、風險度不同、參與人員的素質(zhì)不同)

4、債券與銀行存款的區(qū)別是什么？（參見教材P57）

5、何謂投資基金？（參見教材P59）

6、股票與債券的異同點。（參見教材P55）

五、論述題

1、我國發(fā)展企業(yè)債券市場的意義。（參見教材P57）

2、試述通貨膨脹對證券市場的危害。（參見教材P21）

3、國家是如何通過財政政策和金融政策對證券市場施加影響的？（參見教材P22）

4、試述證券投資的產(chǎn)生。（參見教材P3）

《證券投資分析》形成性作業(yè)（二）

一、名詞解釋

1、證券發(fā)行市場：證券發(fā)行人將自行設(shè)計，代表一定權(quán)利的有價證券商品通過媒介轉(zhuǎn)讓銷售給需要投資的人們。這一全過程稱為證券發(fā)行市場，也叫初級市場或一級市場。

2、證券流通市場：是重復(fù)買賣已發(fā)行的證券商品的場所。也叫二級市場或次級市場。

3、集合競價：客戶在完成委托事項后，證交所電腦主體收到委托指令后，根據(jù)價格優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則進行自動撮合成交。競價方式一般在開市前采用集合競價和開市后采用連續(xù)競價兩種方式。集合競價只適用于Ａ股，Ｂ股不采用集合競價方式，每個營業(yè)日開市前半小時內(nèi)，證交所電腦開始接受投資者買賣委托申報，電腦系統(tǒng)只貯存所有信息而不撮合，在開市時，電腦根據(jù)輸入的所有買賣申報采用以下方式產(chǎn)生一個基準開盤價。該開盤價應(yīng)同時滿意三個原則條件：一是成交量最大，二是高于這基準價格的買入申報和低于這基準價格的賣出申報全部成交，三是與基準價格相同的買入申報或賣出申報至少有一方全部成交。滿足這三個原則條件的基準價格就是開盤價。

4、期貨合約：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定在未來某一特定時期，雙方各自向?qū)Ψ匠兄Z交收一定數(shù)量和質(zhì)量的特定商品或金融商品的協(xié)議書，具有法律效應(yīng)。合約的單位為"張"或"手"，也可稱為"口"。合約所有內(nèi)容，除了交易價格外，都事先一一確定，包括交易的品種、數(shù)量、規(guī)格、價格波動區(qū)間、交割的時間地點、違約處罰辦法等。合約交易價由市場競價產(chǎn)生。

5、國債回購：是指國債持有人為獲取短期資金而出售債券，同時與買入方約定在若干天后以更高的價格購回原來出售的國債。

6、股指期貨：是指證券市場中以股票價格綜合指數(shù)為標的物的金融期貨合約。交易雙方買賣的既不是股票，也不是抽象的指數(shù)，而是代表一定價值的股指期貨合約。

7、期權(quán)：是一種選擇權(quán)，它表示人們可在特定的時間，以特定的價格交易某種一定數(shù)量商品的權(quán)利，期權(quán)交易就是某種權(quán)利的交易。

8、期權(quán)價格：期權(quán)的價格并非買賣權(quán)利的費用，而是指期權(quán)合約中確定的交易價格。它是雙方約定的，在未來某一特定時間將被執(zhí)行的價格，一律稱之為協(xié)定價格，或敲定價格，它在合約有效期內(nèi)這是固定不變的，而且它不一定就是股票的市價，可以高于或低于市價，當然也可能恰好相等。

二、單項選擇題

12345678910

ACADAAAABA

三、多項選擇題

12345678910

ABCDABCABCDABBCDABCABCDABCDABCABC

四、問答題

1、信用交易的利弊？（參見教材P111）

2、股票指數(shù)期貨有何特點？

答：股票指數(shù)期貨（以下簡稱股指期貨〕是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨合約。

股指期貨除具有金融期貨的一般特點外，還具有一些自身的特點。股指期貨合約的交易對象既不是詳細的實物商品，也不是具體的金融工具。而是衡量各種股票平均價格變動水平的無形的指數(shù)；一般商品和其他金融期貨合約的價格是以合約自身價值為基礎(chǔ)形成的，而股指期貨合約的價格是股指點數(shù)乘以人為規(guī)定的每點價格形成的；股指期貨合約到期后，合約持有人只需交付或收取到期日股票指數(shù)與合約成交指數(shù)差額所對應(yīng)的現(xiàn)金、即可了結(jié)交易。比如投資者在9000點位買入1份恒生指數(shù)期貨合約后，一直將其持有到期，假設(shè)到期日恒生揩數(shù)為10000點。則投資者無須進行與股票相關(guān)的實物交割．而是采用收取5萬元現(xiàn)金［（10000一9000）x50〕的方式了結(jié)交易。這種現(xiàn)金交割方式也是股指期貨合約的一大特點。

3、什么是股價指數(shù)？（參見教材P103）

4、股票交易程序怎樣？（參見教材P94）

5、為什么會出現(xiàn)債券溢價發(fā)行和折價發(fā)行的情況？（參見教材P84）

6、什么是金融衍生工具？（參見教材P113）

五、計算題

1、答：（1）第一種情況上漲到15元：市價大于協(xié)定價，符合速查表里1——1項，我方履約，盈利：（15-10-2）×100=300（元）

（2）第二種情況下跌至8元：市價小于協(xié)定價，符合速查表里1——2項，我方棄約，損失期權(quán)費：2×100=200（元）

2、答：（1）第一種情況上漲到30元：其買入看漲期權(quán)市價大于協(xié)定價，符合速查表1——1項，我方履約，盈利：（30-20-3）×100=700（元）

其賣出看跌期權(quán)市價大于協(xié)定價，符合速查表4——2項，對方棄約，我方賺取期全費：3×100=300（元）

合計盈利：700+300=1000（元）

（2）第二種情況下跌至15元：其買入看漲期權(quán)市價小于協(xié)定價，符合速查表1——2項，我方棄約，損失期權(quán)費：3×100=-300（元）；

其賣出看跌期權(quán)市價小于協(xié)定價，符合速查表4——1項，對方履約，我方虧損：（15-20+3）×100=-200（元）

合計虧損：-300-200=-500（元）

《證券投資分析》形成性作業(yè)（三）

一、名詞解釋

1、風險：是指投資財產(chǎn)損失的可能性。從統(tǒng)計角度理解，這是投入一定數(shù)額的本金，而將來的投資回報卻呈不確定性，或者表述為投資預(yù)期收益率與實際收益率之間的離差；從人們的投資心態(tài)角度理解，這是由于未來收益的不確定性而產(chǎn)生投入的本金及預(yù)期收益損失或減少的可能性。

2、系統(tǒng)性風險：系統(tǒng)性風險是指由于公司外部、不為公司所預(yù)計和控制的因素造成的風險。通常表現(xiàn)為國家、地區(qū)性戰(zhàn)役或騷亂，全球性或區(qū)域性的石油恐慌，國民經(jīng)濟嚴峻衰退或不景氣，國家出臺不利于公司的宏觀經(jīng)濟調(diào)控的法律法規(guī)，中央銀行調(diào)整利率等。這些因素單個或綜合發(fā)生，導(dǎo)致所有證券商品價格都發(fā)生動蕩，它斷裂層大，涉及面廣，人們根本無法事先采取某針對性措施于以規(guī)避或利用，即使分散投資也絲毫不能改變降低其風險，從這一意義上講，系統(tǒng)性風險也稱為分散風險或者稱為宏觀風險。

3、委比：委比是股票委托買賣的比例，用以衡量一段時間內(nèi)，委托買賣盤相對強度的指標。

4、證券信用評級：就是對證券發(fā)行人自身信譽以及所發(fā)行特定證券的質(zhì)量進行全面、綜合和權(quán)威的評估。這種評估，不僅是對投資者有參考價值，同樣，對證券發(fā)行人也是一種考核，它揭示證券自身的內(nèi)在質(zhì)量，也提供了人們評判證券優(yōu)劣的依據(jù)。

5、道氏理論：它是利用股價平均指數(shù)，即多種有代表性的股票價格平均數(shù)作為報告期數(shù)據(jù)，然后再確定以前的某一交易日平均股價為基期固定不變，將報告期數(shù)據(jù)比基期數(shù)據(jù)，從而得出股票價格指數(shù)，用以分析變幻莫測的證券市場，從中找出某種周期性的變化規(guī)律，并上升為一種理論，來識別股價的過去變動特征并據(jù)以推測將來走勢。

6、移動平均線(MACD)：移動平均線又稱移動均線或均線由美國投資專家葛蘭維爾發(fā)明.他利用數(shù)理統(tǒng)計方法處理每一交易日的收盤價將一定時間內(nèi)的股票收盤價加以算術(shù)平均并滾動計算然后將所有數(shù)據(jù)一一列出連接成一條起伏不定的趨勢線用以觀察分析股價走勢.

7、乖離率（BIAS）：是移動平均線衍生出來的一項技術(shù)指標，其功能主要是通過測算股價在運行中與移動平均線偏離的程度，從而得出股價在劇烈震蕩中因偏離移動平均線趨勢而造成可能的反彈或回檔，以及股價在答應(yīng)的范圍內(nèi)波動而形成繼承原有軌跡的程度。

8、隨機指標（KDJ）：主要是通過研究最近數(shù)日的最告價、最低價與現(xiàn)時收盤價的價格波動幅度，推算出行情漲跌的強弱勢頭和超買超賣現(xiàn)象，從而找出買點和賣點。

9、相對強弱指標（RSI）：主要通過一段時間內(nèi)的平均收盤價漲數(shù)和平均收盤價跌數(shù)來分析衡量市場中買賣雙方力量對比的數(shù)值指標。

10、對倒：對倒是證券市場主力或莊家在不同的證券經(jīng)紀商處開設(shè)多個戶頭，然后利用對應(yīng)帳戶同時買賣某個相同的證券品種，以達到人為地拉抬價格以便拋壓或刻意打壓后以便低價吸籌。

二、單項選擇題

12345678910

ABDABDDABC

三、多項選擇題

12345678910

ABDABABCABCDABCDABCDABCDABDABCABCD

四、問答題

1、投資者對上市公司財務(wù)狀況分析應(yīng)從哪幾方面入手？（參見教材P180）

2、股份公司上市（A股）應(yīng)具備哪些條件？（參見教材P166）

3、證券投資技術(shù)分析有那些要素？（參見教材P252）

4、證券投資風險來自哪些方面？（參見教材P212）

5、葛蘭維爾法則對走勢技術(shù)分析的作用。（參見教材P287）

6、如何理解證券投資基本面分析與技術(shù)分析的辯證關(guān)系？（參見教材P255）

五、論述題

1、公司上市有何意義？（參見教材P164）

2、公司質(zhì)量對股票交易有何影響？（參見教材P205）

六、作圖題

依據(jù)最近股市行情，繪制一張10日和20日移動平均線，指出理論買賣點，作出大致走勢判定并說明理由。（參考教材P283）

七、實踐題

任意選擇一家上市公司的年終財務(wù)報表進行分析，指出它的經(jīng)營狀況、發(fā)展?jié)摿σ约按嬖诘膯栴}。（參考教材P177）

《證券投資分析》形成性作業(yè)（四）

一、名詞解釋

1、公司購并：購并是一種復(fù)雜的企業(yè)行為，按照《不列顛百科全書》的解釋，它指的是：兩家或者兩家以上獨立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常是由一家占優(yōu)勢的企業(yè)吸收一家或者更多家企業(yè)。但事實上，購并的含義并不僅限于此，它實際涉及的概念包括：合并、收購、兼并、接管、標購、聯(lián)合、產(chǎn)權(quán)交易、購買控股、結(jié)合等多種概念?！豆痉ā分幸?guī)定，購并指"吸收合并或者新設(shè)合并"兩種。即：有A和B兩家公司，假如A接納B加入本公司，B公司因此解散并取消了法人資格、A公司繼續(xù)存在，則稱為"吸收合并"；如果A與B組成了一個新公司，而A與B都取消了法人資格，則稱為"新設(shè)合并"。

除了狹義的購并之外，任何企業(yè)所有權(quán)或者經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)移（無論實質(zhì)上或者形式上）都可以稱為"購并"，實際上包括：擴張（收購與聯(lián)營）、出售（分立與資產(chǎn)剝離）、公司控制（購回與接管）和所有權(quán)變更（轉(zhuǎn)為非上市公司與管理層收購）等四種主要方式。

2、公司整合：所謂整合是指購并雙方的業(yè)務(wù)有較強的相關(guān)性，一旦購并完成，購并公司與目標公司的各種資源比較輕易結(jié)合，形成規(guī)模經(jīng)營的合力，取得經(jīng)營的擴大和利潤增加。這種整合可以是垂直整合，也可以是水平式整合。

3、股票收購：股票收購指收購方通過增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換目標公司的股票或者獲得其資產(chǎn)，從而達到收購目的的一種出資方式。這種方式在西方國家特殊普遍，目前海內(nèi)也有不少企業(yè)開始采用。

4、綜合證券收購：綜合證券收購指收購公司對目標公司提出收購要約時，其出價方式為現(xiàn)金、股票、認股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券的組合。無論是上述哪幾種方式或者是其組合，既可以使購并公司減少支付更多的現(xiàn)金，避免造成本企業(yè)的財務(wù)狀況惡化，又可以防止控股權(quán)的轉(zhuǎn)移，逐漸為越來越多的公司所采納。

5、證券發(fā)行注冊制：證券發(fā)行注冊制度是指發(fā)行人在發(fā)行證券之前，首先必須按照法律規(guī)定申請注冊，這其實是一種發(fā)行證券的公司的財務(wù)宣布制度。它要求發(fā)行證券的公司提供證券發(fā)行本身，以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，并要求所提供的信息具有真實性、可靠性。

6、證券發(fā)行核準制：證券發(fā)行核準制度是指在規(guī)定證券發(fā)行的基本條件的同時，要求證券發(fā)行人將每筆證券發(fā)行報請主管機關(guān)批準。這種制度以維護公共利益和社會安全為本位，不重視行為個體的自由權(quán)，因此在很大程度上帶有國家干預(yù)的特征。

7、內(nèi)幕交易：指內(nèi)幕人員和以不正當手段獲取內(nèi)幕消息的其他人員違背法律法規(guī)的規(guī)定，以獲取利益或減少損失為目的，泄露內(nèi)幕信息，根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提供信息，買賣證券的行為。

8、操縱市場：指以獲取利益或者減少損失為目的，利用資金、信息等優(yōu)勢或者濫用職權(quán)，影響證券市場價格，制造證券市場假象，誘導(dǎo)證券投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序的行為。

二、單項選擇題

12345678910

ABCABCABCD

三、多項選擇題

12345678910

ABCDABDABCABCABCBCDABCABCABCABCD

四、問答題

1、企業(yè)購并戰(zhàn)略有哪些？（參見教材P320）

2、購并是否就是“大魚吃小魚”？是否總有一方利益受損？（參見教材P317、335）

3、什么是善意購并與敵意購并？有何區(qū)別？（參見教材P317）

4、證券發(fā)行注冊制與核準制的區(qū)別是什么？（參見教材P364）

5、證券市場中有哪些典型的違法違規(guī)行為？它們對證券市場的負面影響是什么？（參見教材P385）

6、國際證券市場監(jiān)管模式有哪些？（參見教材P360）

五、論述題

1、試述我國上市公司實行購并對我國證券市場的發(fā)展有何意義？（參考教材P317）

2、試述我國證券市場監(jiān)管模式及其利弊。（參考教材P362）

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