【策略專題】百縣返鄉(xiāng)見聞系列之汽車篇：總量飽和新能源突圍

證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載【【策略專題】——百縣返鄉(xiāng)見聞系列之汽車篇受訪家庭戶均1-2輛，燃油車為主。有1輛汽車。下沉增量市場僅中西部農(nóng)村仍有少量空間。汽車向下沉市場滲透率的提升，離不開低線城市對婚車的追逐：內(nèi)蒙古集寧、山東聊城東阿、江西為低線城市退而求其次的選擇。就存量市場而言，燃油車仍是主流，尤其對于僅擁有1輛車的家庭而言。整體來看，合資品牌是燃油車的主要選擇，10-20萬是主力價格區(qū)間。東部地區(qū)偏好的主流品牌為合資車，中西部及北方鄉(xiāng)鎮(zhèn)如河南南陽、遼寧鐵嶺購車則以10萬以下國產(chǎn)車、以及二手車為主。疫情之于汽車消費：硬幣的正反面。出行便利需求提升購車傾向，收入下降降低購車能力。從各地的調(diào)研反饋來看，疫情對于居民購車傾向的影響有正反兩面：正向來看，嚴格的防控措施和對疫情的擔(dān)憂給曾經(jīng)依賴公共交通出行的人們增加了出行困擾，私家車在后疫情時代的重要性顯著提升，這以2020年初遭遇新冠疫情初次爆發(fā)的武漢最為典型；車場景受限，居民購車意向隨之降低，例如湖南懷化車行的被訪談對象反饋，22年懷化當(dāng)?shù)氐钠囅M比往年少很多，主要原因在于疫情導(dǎo)致居民收入下降，且管控期間居民基本居家，也不具備車行看車的消費場景。新能源車占比整體偏低，東南沿海高于北方。燃油市場占據(jù)絕大部分存量市場背景下，新能源車整體占比較低，北方地區(qū)尤甚：中部的安徽阜陽2022年機動車保有量達141萬輛，其中新能源汽車保有量僅3.7萬輛，占比不足3%；天氣寒冷的北方地區(qū)，新能源車認可度更低，沈陽路上鮮少新能源，受訪對象明確也表示不會購入新能源車。而東南沿海新能源車普及率相對較高，且近幾年明顯增加，例如浙江溫嶺新能源車保有量提升至5萬輛左右，被訪對象直觀感受新能源車比例或已提高至15%，廣東廣州18年新能源汽車滲透率還只有4-5%，22年就到了25-30%。品牌來看，比亞迪和特斯拉的市占率較高，小鵬、蔚來、理想等新勢力品牌亦有涉及。新能源車痛點在充電和續(xù)航，催化在補貼和油價。被訪談?wù)邔τ谛履茉窜嚨膿?dān)憂主要來自三個方面：其一，充電、保險等配套設(shè)施尚不完備；其二，電車續(xù)航較燃油車仍有差距；其三，部分受訪對象表達對安全性的擔(dān)憂，例如河南洛陽欒川、河北唐山玉田等地。雖然新能源整體占比較低，但滲透率上升在各地肉眼可見，即使天寒的北方地區(qū)也是如此。從各地受訪對象的感知來看，構(gòu)成其購車意愿提振的因素主要有兩個：一是新能源補貼政策力度較大，電車購置成本遠低于油車，尤其受到經(jīng)濟基礎(chǔ)相對薄弱、對新鮮事物接受度更高的年輕一代青睞；二是油價上漲抬升燃油車用車成本，電動車成為上班代步的替代選擇。四、汽車增量有限，新能源是未來傾向，車貸仍偏小眾。購車意愿整體偏低，東南沿海關(guān)注實用性，中西部仍注重“身份溢價”。對于多數(shù)家庭來說，新增的購車需求主要作為家庭成員出行的補充，在已有一輛以上燃油車的基礎(chǔ)上，新購車更為傾向新能源，消費主力是年輕人。車貸整體需求較低，僅少部分地區(qū)受訪者表達車貸意愿，驅(qū)動因素：一是車貸政策優(yōu)惠，二是豪華車型所帶來的身份溢價。風(fēng)險提示：草根調(diào)研有較強主觀性，僅代表訪談人員個人感受，對地區(qū)及行業(yè)認知可能存在偏究所證券分析師：姚佩業(yè)編號：S0360522120004業(yè)編號：S0360518090001證券分析師：周冠南業(yè)編號：S0360517090002證券分析師：王薇娜業(yè)編號：S0360517040002券分析師：吳一凡業(yè)編號：S0360516090002業(yè)編號：S0360522060001相關(guān)研究報告創(chuàng)策略】海外放開后遭遇疫情沖擊的行業(yè)》3-01-313-01-29創(chuàng)策略】四類基金畫像：短跑、長跑、頭部、加倉——2022年基金四季報專題研究》3-01-27股市場策略》23-01-02證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號2 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號3 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號4人口臨疫情沖擊的巨大壓力，汽車作為耐用消費品，再次成為拉動內(nèi)需的主角，汽車相關(guān)補貼政策出現(xiàn)在各地穩(wěn)增長一攬子措施中。新能源車在全國各地滲透率如何？東西部汽車。各地受訪家庭汽車擁有量戶均1-2輛，低線城市結(jié)婚買車觀念深入人心。汽車的普及是歲的中老年人也買了車；江西撫州，春節(jié)期間鄉(xiāng)村道路都被堵得水泄不通，今年更是出村仍有少量空間，如山西運城50%左車擁有量30%左右。汽車向下沉市場滲透率的提升，離不開低線城市對婚車的追逐：內(nèi)蒙古集寧、山東聊城東阿、江西撫州、甘肅武威等地，結(jié)婚購車都是標配。相較婚房，汽車價格相對較低，成為低線城市退而求其次的選擇。江西撫州被訪談的村民就表示，車和房子不同，車對于大多數(shù)家庭都能烈的購車意愿，而對購房望而卻步。BA家庭戶均至少擁有一輛汽車，燃油車為主市證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號5也挺電設(shè)施不完善、以及對政策優(yōu)惠不敏感，還是更傾向于傳統(tǒng)的油車。經(jīng)?？康钠嚩嘁云嚻放凭佣啵掖蟛糠质侨加蛙?，電動車在市場的占有量非常少。大部分家庭都擁有至少一輛車，每逢春節(jié)，鄉(xiāng)村道路都被堵的水泄不通，今年有幸遇見了堵車兩公里的盛景。車和房子不同的是，車對于大多數(shù)家庭都能夠承受，無房無車的家庭，往往具備比較強烈的購車意愿，而對購房望而卻步。目前家庭人均一輛汽車，主要為燃油車，也有混合動力(仍以油耗動力為主)，新能源車滲透率仍不高。福州家里有一輛燃油車，電動車占比較低陽量。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號6于居民購車傾向的影響有正反兩面：正向來看，嚴格的防控措施和對疫情的擔(dān)憂給曾經(jīng)期下降，同時部分地區(qū)疫情之下，看車場景受限，居民購車意向隨之降低，例如湖南懷車行的被訪談對象反饋，22年懷化當(dāng)?shù)氐钠囅M比往年少很多，主要原因在于疫情2疫情并不構(gòu)成購車的決定性影響因素，家庭需求和收入是核心市購車的意愿一度下降。買房但還要回家種地的農(nóng)民們購車意愿比較強烈，主要是出于出行需求，與疫情無關(guān)。施和對疫情的擔(dān)憂給曾經(jīng)依賴公共交通出行的人們增加了出行困擾，私家車在后疫情時代的重要性顯著提總體購車意愿不強，主要是收入不高，家庭人數(shù)多且勞動力較少(一般是1-2人)。，也不會去車行看車。升。未明顯好轉(zhuǎn)。福州購車計劃并無太多影響。真的有需求。威是太大。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號7占比整體偏低，東南沿海高于北方。燃油市場占據(jù)絕大部分存量市場背景下，沿海新能源車普及率相對較高，且近幾年明顯增加，例如浙江溫嶺新能源車保有量提升高，小鵬、蔚來、理想等新勢力品牌亦有涉及。新能源進一步普及的主要痛點：充電和續(xù)航。被訪談?wù)邔τ谛履茉窜嚨膿?dān)憂主要來自三個方面：其一，充電、保險等配套設(shè)施尚不完備，即使在一線城市的北京，出租車司機反饋充電的地方依然較少，冬天充電要排長隊，電車基礎(chǔ)設(shè)施仍有待加強；其二，電車續(xù)航較燃油車仍有差距，例如內(nèi)蒙古集寧的訪談?wù)弑硎?，新能源汽車不適合當(dāng)?shù)?，大草原沒有地方充電，續(xù)航兩三百公里的車用不上，同時氣溫較低，電池消耗更快；其三，。源整體占比較低，但滲涌入了一批以紅旗等品牌為主的電動出租車和特斯拉、理想等品牌的新能源汽車。從各地受訪對象的感知來看，構(gòu)成其購車意愿提振的因素主要有兩個：一是新能源補貼政策力度較大，電車購置成本遠低于油車，尤其受到經(jīng)濟基礎(chǔ)相對薄弱、對新鮮事物接受度更高的年輕一代青睞；二是油價上漲抬升燃油車用車成本，電動車成為上班代步的替代3新能源車消費主要痛點在充電和續(xù)航，補貼和油價構(gòu)成催化市新能源汽車應(yīng)的新能源汽車充電配套設(shè)施并不常見。到汽車補貼政策的推動。家里長輩對新能源汽車不了解并且新能源充電設(shè)施并沒有大范圍普及。在國家購車購置稅減免政策和政證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號8目前街上仍以燃油車為主，但在近年購車補貼政策和充電樁設(shè)施逐步完善下，也可看到新能源車數(shù)量經(jīng)，街頭的建設(shè)和政策補貼逐漸在為新能源汽車的銷售提供支持格下，愿意選擇大眾、奔馳，認為子。新能源車技術(shù)的成熟和補貼政策也讓更多人選擇購入新能源汽車，各大商場地下車庫里也都備有新能在年輕人對于新能源汽車的接受程度更高，認為新能源汽車是未來的發(fā)展趨勢，但也會關(guān)注當(dāng)下充電樁愿。年一季度，貴州新能源汽車銷售同比增長227%。據(jù)介紹，貴陽市商務(wù)局開展“貴陽市新能源汽證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號9州的一個案例是，家庭出行不變，考慮換車，但父親從事的外貿(mào)行業(yè)受疫情沖擊嚴重，資金不充裕成為其換車掣肘，而四川成都簡陽的無車家庭主要考慮收入壓力、實用性等新增購車多傾向新能源，車貸需求相對小眾。對于多數(shù)家庭來說，新增的購車需求主要作為家庭成員出行的補充，在已有一輛以上燃油車的基礎(chǔ)上，新購車更為傾向新能源，消費主力是年輕人，例如江蘇南京年輕人對新能源車的認可度更高，且品牌降價更具吸豪華車型所帶來的身份溢價，例如山東聊城東阿消費者為了一輛好車帶來的身份溢價愿意多背數(shù)年貸款。傾向偏低，車貸需求更小市人基本沒有涉及到車貸業(yè)務(wù)購車理念相比以往明顯改變，過去更多考慮“有面子”，現(xiàn)在則關(guān)注車子是否好開、好用，更偏向?qū)嵱弥髁x。成0萬以下的車已十分少見，某一中等地段小區(qū)停車場內(nèi)奧迪車的會有總體購車意愿不強，主要是收入不高，家庭人數(shù)多且勞動力較少(一般是1-2人)。福州考慮過換車，但是由于疫情對外貿(mào)行業(yè)的沖擊(父親是外貿(mào)行業(yè)從業(yè)人員)，因此資金不是很充裕，目前尚證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號103)民企員工：目前一個人工作，更傾向使用公共交通，暫不考慮購車。消費還是持保守和觀望態(tài)度。券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號11紹心。在傳統(tǒng)策略大勢研判、行業(yè)比較、主題研究以外，對大類資產(chǎn)、政策取向、市場風(fēng)格、產(chǎn)業(yè)周期、個股特征均有究與發(fā)現(xiàn)。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號12售通訊錄名箱3214682ngyujiehcyjscom公募機構(gòu)副總監(jiān)3214682hangfeifeihcyjscom鈺32146823214682yihcyjscom3214682yunlonghcyjscom銷售經(jīng)理3214682銷售經(jīng)理izhehcyjscom林銷售經(jīng)理6500808linhcyjscom銷售經(jīng)理6500821inghcyjscom翎藍銷售助理3214682銷售經(jīng)理82871425shutonghcyjscom銷售經(jīng)理8302