四萬億公共投資對TFP的影響分析

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四萬億公共投資對TFP的影響分析規(guī)模結(jié)構(gòu)建議對中國經(jīng)濟(jì)的影響一、四萬億對中國經(jīng)濟(jì)影響分析觀點一：四萬億“猛藥”可以理解，但不是必須的。

08年金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)增速下跌，政府必須及時出手防止信心危機(jī)傳染。

但是四萬億不是必須的。衛(wèi)夢星等[1]人研究發(fā)現(xiàn)：“四萬億”投資對2009年實際GDP增長的貢獻(xiàn)為0.93

個百分點，四萬億對2009年的“保八”目標(biāo)來講并非必須。觀點二：四萬億長期作用不顯著

觀點三：四萬億后遺癥正在持續(xù)

周小川說（央行行長）：現(xiàn)在回頭看，適時退出還可以做得略早一些、略鮮明一些。賀鏗（財經(jīng)委副主任）：坦誠四萬億的投資有很多后遺癥。觀點三：四萬億后遺癥正在持續(xù)

二、公共投資對TFP影響分析角度一：公共投資的規(guī)模對TFP的影響數(shù)據(jù)分析：

年份實際GDP就業(yè)人員固定資本存量全要素生產(chǎn)增長率2005158020.7075512.5396083.982.2112006178052.2576112.5443913.983.8612007203268.7176695.0497350.645.3822008222852.9777235.0557324.910.8572009243161.7377737.5630432.46-0.402數(shù)據(jù)來源：趙志耘,楊朝峰.中國全要素生產(chǎn)率的測算與解釋:1979—2009年[J].財經(jīng)問題研究,2011,09:3-12.二、公共投資對TFP影響分析角度一：公共投資的規(guī)模對TFP的影響數(shù)據(jù)分析：

數(shù)據(jù)來源：趙志耘,楊朝峰.中國全要素生產(chǎn)率的測算與解釋:1979—2009年[J].財經(jīng)問題研究,2011,09:3-12.理論證明：財政支出規(guī)模與全要素生產(chǎn)率增長有長期關(guān)系，并且是負(fù)向影響。

學(xué)者張利利等[3]研究的結(jié)果顯示：改革開放以來，在1978年-1996年全要素生產(chǎn)率整體比1996-2010全要素生產(chǎn)率高一些。其次，通過構(gòu)建財政支出規(guī)模與結(jié)構(gòu)對全要素生產(chǎn)效率影響的模型。結(jié)果表明，財政支出規(guī)模與全要素生產(chǎn)率增長有長期關(guān)系，并且是負(fù)向影響。[3]張利利.全要素生產(chǎn)率與財政支出效應(yīng)[D].浙江財經(jīng)大學(xué),2013.

一、公共投資對TFP影響分析角度二：公共投資的結(jié)構(gòu)對TFP的影響觀點一：公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對TFP有負(fù)面影響。證據(jù)一：張先鋒[4]《中國區(qū)域全要素生產(chǎn)率的影響因素分析》“2.3.3段的描述是這樣的：公共基礎(chǔ)設(shè)施投入對區(qū)域全要素生產(chǎn)有積極影響，公共基礎(chǔ)設(shè)施投入每增加1%，帶動全要素生產(chǎn)率增長0.2035%。公共基礎(chǔ)設(shè)施投入對臨近地區(qū)的區(qū)域全要素生產(chǎn)率有負(fù)面影響，公共基礎(chǔ)設(shè)施投入每增加1%，使鄰近地區(qū)全要素生產(chǎn)率負(fù)增長0.3203%”整體：0.2035%-0.3203%<0證據(jù)二：劉舜佳[5]《基礎(chǔ)設(shè)施對縣域經(jīng)濟(jì)全要素生產(chǎn)率影響的空間計量檢驗》本文采用了空間Durbin模型，檢驗基礎(chǔ)設(shè)施對縣域TFP的空間溢出效應(yīng)。結(jié)果顯示：實體性基礎(chǔ)設(shè)施（城市化）弱化了所在縣域的TFP，對毗鄰縣域沒有產(chǎn)生顯著的析出作用；社會性基礎(chǔ)設(shè)施（教育和金融服務(wù)）提升了所在縣域TFP，但對毗鄰縣域的TFP產(chǎn)生了負(fù)向溢出。將基礎(chǔ)設(shè)施投資作為反經(jīng)濟(jì)周期政策工具時應(yīng)更為謹(jǐn)慎。

我們簡單概括一下就是：“鐵公基”等實體性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不會促進(jìn)TFP,反而弱化了所在區(qū)域的TFP。二、公共投資對TFP影響分析角度二：公共投資的結(jié)構(gòu)對TFP的影響觀點二：我國公共投資組成結(jié)構(gòu)不合理。證據(jù)：楊飛虎[6].促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)均衡增長中的公共投資

因素——基于1489份調(diào)查問卷的統(tǒng)計分析。“文章對北京等七個城市的1489份調(diào)查問卷分析我國長期經(jīng)濟(jì)增長中的公共投資問題，發(fā)現(xiàn)制約和促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長的最主要因素是技術(shù)進(jìn)步；為促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)均衡增長，公共投資最主要作用是引導(dǎo)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)成長，公共投資最應(yīng)該投向的領(lǐng)域是“科教文體衛(wèi)”等公益項目。四萬億去向結(jié)構(gòu)分析：四萬億中央投資構(gòu)成2800億保障性安居工程3700億農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基建18000億鐵路、公路、機(jī)場、電網(wǎng)400億醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)3500億生態(tài)環(huán)境投資1600億自主創(chuàng)業(yè)和結(jié)構(gòu)調(diào)整投資10000億災(zāi)后恢復(fù)重建四萬億去向結(jié)構(gòu)分析：下面我們對四萬億在“基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、人力資本投資和研究開發(fā)領(lǐng)域投資”三個領(lǐng)域投比重進(jìn)行分析：重點投向資金測算比例基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)2870084.66%人力資本投資15004.42%研究開發(fā)領(lǐng)域370010.91%觀點三：公共投資的實施主體不合理證據(jù)：李成[7]等認(rèn)為：以國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資為代表的公共投資對

于全要素生產(chǎn)率增長具有負(fù)向影響。

本文是以國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資作為公共投資的代理變量，檢驗了公共投資對全要素生產(chǎn)率增長率及其分解的影響。結(jié)果表明，公共投資對于全要素生產(chǎn)率增長具有負(fù)向影響，且無顯著的區(qū)域差異。證據(jù)：張勇，古明明[8]認(rèn)為：中國公共投資對私人投資的實際拉動

作用顯著為負(fù)。本文在考慮中國預(yù)算外投資和國有企業(yè)投資的前提下，通過重新分解并估算公共投資和私人投資，同時結(jié)合改進(jìn)的新古典投資模型對中國發(fā)展過程中公共投資對私人投資的作用進(jìn)行了研究。研究結(jié)果表明中國公共投資對私人投資的實際拉動作