第2章 信用管理體系

2023/2/2第一節(jié)信用管理體系框架第二節(jié)信用監(jiān)管體系第三節(jié)信用管理服務(wù)體系第四節(jié)失信懲戒機(jī)制

第二章信用管理體系12023/2/222023/2/2一、社會(huì)信用管理體系的涵義國(guó)家信用管理體系是一種有效的社會(huì)機(jī)制，是指把各種與信用相關(guān)的社會(huì)力量有機(jī)結(jié)合起來(lái)，共同促進(jìn)信用的完善和發(fā)展，制約和懲罰失信行為，從而保障社會(huì)秩序和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行與發(fā)展的一整套管理體制。狹義的社會(huì)信用管理體系包括兩方面：信用調(diào)查活動(dòng)和信用評(píng)級(jí)活動(dòng)。廣義的社會(huì)信用管理體系包括信用法律法規(guī)體系、信用經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、信用管理與服務(wù)機(jī)構(gòu)、信用監(jiān)管體系、不良信用懲罰機(jī)制以及信用文化教育體系等。32023/2/2行業(yè)協(xié)會(huì)信用信息服務(wù)機(jī)構(gòu)信用投放機(jī)構(gòu)信用保障服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管（法律法規(guī)、政府）金融機(jī)構(gòu)工商企業(yè)商賬追收信用保險(xiǎn)保理

信用擔(dān)保征信機(jī)構(gòu)社會(huì)失信懲戒機(jī)制信用文化與教育資信評(píng)級(jí)二、信用管理體系的框架42023/2/21.信用監(jiān)管體系 一是法律法規(guī)的監(jiān)管； 二是政府相關(guān)部門的監(jiān)管。2.信用投放體系

一般是指公共部門、金融部門、工商類企業(yè)等實(shí)體開(kāi)展的信用活動(dòng)。52023/2/23.信用服務(wù)體系

這是技術(shù)性支持各類授信業(yè)務(wù)的體系，主要涉及信用信息服務(wù)體系和信用保障服務(wù)體系。信用服務(wù)體系主要是為信用監(jiān)管和信用投放提供資信調(diào)查（包括企業(yè)征信和個(gè)人征信）、資信評(píng)估以及商帳追收、保險(xiǎn)、擔(dān)保等專業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移服務(wù)。征信屬于信用服務(wù)體系，是社會(huì)信用體系的一個(gè)子系統(tǒng)。

62023/2/24.信用文化與教育 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)追求道德、精神和規(guī)則。這一切的形成，既需要利益的平衡，也需要制度的安排，更不能忽視社會(huì)道德倫理中信用文化的宣傳、引導(dǎo)。信用管理的發(fā)展，離不開(kāi)信用管理人才。信用管理教育的發(fā)展可為現(xiàn)代信用活動(dòng)培養(yǎng)人才。

社會(huì)信用體系進(jìn)入良性運(yùn)行的最基本標(biāo)志是社會(huì)失信懲戒機(jī)制的形成。

72023/2/2基礎(chǔ)設(shè)施Infrastructure征信體系CreditReportingSystem社會(huì)信用體系SocialCreditManagementSystem

信用管理體系的建設(shè)重點(diǎn)法律和政府監(jiān)管教育和人力資源信用管理行業(yè)由此可見(jiàn)，建立社會(huì)信用體系的核心任務(wù)是建立一個(gè)功能完善的征信體系82023/2/292023/2/2信用風(fēng)險(xiǎn)控制信用投放誠(chéng)信教育社會(huì)信用管理體系的基本功能金融信用交易信用風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)目標(biāo)：擴(kuò)大市場(chǎng)信用交易規(guī)模三、信用管理體系的功能102023/2/2四、信用管理體系建設(shè)的工作思路一是“自下而上”的信用管理服務(wù)體系；二是“自上而下”的政府的信用監(jiān)管體系。兩部分的關(guān)系是：服務(wù)體系是大體系，需要投入80%的建設(shè)力量。政府的監(jiān)管體系是小體系，監(jiān)管體系也要根據(jù)對(duì)法律法規(guī)為服務(wù)體系建立的規(guī)范進(jìn)行監(jiān)管。盡管兩部分工作是相輔相成的，但服務(wù)體系應(yīng)該先行建設(shè)。112023/2/2美國(guó)信用管理體系行業(yè)征信系統(tǒng)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)信用需求主體信用監(jiān)管體系信用保障與支持體系

企業(yè)征信個(gè)人征信信用評(píng)級(jí)商帳追收信用保險(xiǎn)信用擔(dān)保保理機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)工商企業(yè)居民個(gè)人銀行類監(jiān)管非銀行類監(jiān)管信用法律懲罰機(jī)制教育科研信用數(shù)據(jù)庫(kù)美國(guó)信用管理體系架構(gòu)圖122023/2/2五、征信國(guó)家征信國(guó)家：是指具有發(fā)達(dá)的企業(yè)征信制度，征信企業(yè)的活動(dòng)深入到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域，并在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮重要作用的國(guó)家。非征信國(guó)家：是指企業(yè)征信制度欠發(fā)達(dá)，征信企業(yè)較少或在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中沒(méi)有發(fā)揮重要作用的國(guó)家。132023/2/2經(jīng)濟(jì)形態(tài)以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主體；市場(chǎng)軟環(huán)境良好，信用交易占市場(chǎng)交易中的大份額；各征信國(guó)家都建立有同等水平的信用相關(guān)法律；征信市場(chǎng)發(fā)達(dá)，各類征信數(shù)據(jù)開(kāi)放，與其它征信國(guó)家對(duì)等開(kāi)放，信用管理服務(wù)門類齊全且普及；企業(yè)平均信用管理水平高，在國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中享有良好的信譽(yù)；國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)的級(jí)別高，在國(guó)際金融市場(chǎng)上信譽(yù)卓著；征信國(guó)家與非征信國(guó)家政府的工作側(cè)重點(diǎn)不同，非征信國(guó)家的政府需要在協(xié)調(diào)征信數(shù)據(jù)開(kāi)放和維持信息源方面花大氣力，發(fā)展征信行業(yè)；而征信國(guó)家的政府則需要完善各項(xiàng)有關(guān)法律及其實(shí)施細(xì)則，加強(qiáng)保護(hù)消費(fèi)者和對(duì)征信機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。征信國(guó)家的一般特征142023/2/2152023/2/2一、政府在社會(huì)信用體系中的定位社會(huì)信用體系建設(shè)的倡導(dǎo)者;社會(huì)信用體系建設(shè)的啟動(dòng)和推動(dòng)者；社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃的設(shè)計(jì)者；包括法律法規(guī)和政府規(guī)章在內(nèi)的市場(chǎng)規(guī)則制訂者;政府部門掌握的部分征信數(shù)據(jù)的整合/中轉(zhuǎn)站;維護(hù)授信機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)和征信市場(chǎng)游戲規(guī)則的執(zhí)法和監(jiān)管者，包括法律法規(guī)的權(quán)威解釋者;對(duì)失信個(gè)人和企業(yè)進(jìn)行社會(huì)/市場(chǎng)聯(lián)防的組織和協(xié)調(diào)者；公民誠(chéng)信意識(shí)的教育者；守信行為的表率和榜樣；不是市場(chǎng)的直接或間接的參與者。162023/2/2政府在信用管理體系中的作用完善信用管理立法，進(jìn)行法律的權(quán)威解釋并執(zhí)法；對(duì)信用管理進(jìn)行監(jiān)督管理；對(duì)征信數(shù)據(jù)進(jìn)行整合、中轉(zhuǎn)；組織和協(xié)調(diào)社會(huì)聯(lián)防機(jī)制；幫助建立行業(yè)協(xié)會(huì)；促進(jìn)信用管理專業(yè)教育。172023/2/2美國(guó)政府對(duì)征信行業(yè)的監(jiān)管監(jiān)管特點(diǎn)：法律健全，不為監(jiān)管工作制訂其他政府規(guī)章，甚至由民間起草法律；法律的實(shí)施細(xì)則指定監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并且排序；對(duì)征信機(jī)構(gòu)不設(shè)立特殊的準(zhǔn)入規(guī)定；強(qiáng)力保護(hù)消費(fèi)者，設(shè)立多種投訴渠道；不負(fù)有推動(dòng)社會(huì)信用體系建設(shè)的責(zé)任；對(duì)征信機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的執(zhí)法非常嚴(yán)格。182023/2/2美國(guó)的信用監(jiān)管機(jī)構(gòu)：兩類監(jiān)管機(jī)構(gòu)銀行系統(tǒng)的信用監(jiān)管機(jī)構(gòu)財(cái)政部貨幣監(jiān)管局(OfficeofComptrolleroftheCurrency,OCC)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)(FederalReserveSystem,FED)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司(FederalDepositInsuranceCorporation,FDIC)非銀行系統(tǒng)的信用監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FederalTradeCommission,FTC)司法部(DepartmentofJustice,DJ)國(guó)家信用聯(lián)盟管理局(NationalCreditUnionAdministration,NCUA)儲(chǔ)蓄監(jiān)督辦公室(OfficeofThriftSupervision,OTS)192023/2/2美國(guó)政府信用監(jiān)管機(jī)構(gòu)的六項(xiàng)功能1.根據(jù)法律對(duì)不講信用的責(zé)任人進(jìn)行適量懲處。2.教育全民在對(duì)失信責(zé)任人的懲罰期內(nèi)，不要對(duì)其進(jìn)行任何形式的授信。3.在法定期限內(nèi)，政府工商注冊(cè)部門不允許有嚴(yán)重違約記錄的企業(yè)法人和主要責(zé)任人注冊(cè)新企業(yè)。4.允許信用服務(wù)公司在法定的期限內(nèi)，長(zhǎng)期保存并傳播失信人的原始不良信用記錄；5.對(duì)有違規(guī)行為的信用服務(wù)公司進(jìn)行監(jiān)督和處罰；6.規(guī)定執(zhí)行法案的具體規(guī)則。202023/2/2 2007年3月23日，國(guó)務(wù)院辦公廳以國(guó)辦發(fā)〔2007〕17號(hào)文件下發(fā)了《關(guān)于社會(huì)信用體系建設(shè)的若干意見(jiàn)》我國(guó)社會(huì)信用體系建設(shè)212023/2/2社會(huì)信用體系建設(shè)目標(biāo)和基本原則:

社會(huì)信用體系建設(shè)要以法制為基礎(chǔ)，信用制度為核心，以健全信貸、納稅、合同履約、產(chǎn)品質(zhì)量的信用記錄為重點(diǎn)堅(jiān)持“統(tǒng)籌規(guī)劃、分類指導(dǎo)，政府推動(dòng)、培育市場(chǎng)，完善法規(guī)、嚴(yán)格監(jiān)管，有序開(kāi)放、維護(hù)安全”的原則建立全國(guó)范圍信貸征信機(jī)構(gòu)與社會(huì)征信機(jī)構(gòu)并存、服務(wù)各具特色的征信機(jī)構(gòu)體系，最終形成體系完整、分工明確、運(yùn)行高效、監(jiān)管有力的社會(huì)信用體系基本框架和運(yùn)行機(jī)制。222023/2/2社會(huì)信用體系建設(shè)部際聯(lián)席會(huì)議制度2007年4月，國(guó)務(wù)院辦公廳牽頭建立國(guó)務(wù)院社會(huì)信用體系建設(shè)部際聯(lián)席會(huì)議制度，并召開(kāi)了第一次聯(lián)席會(huì)議，研究確定了社會(huì)信用體系建設(shè)當(dāng)前需重點(diǎn)推進(jìn)的十項(xiàng)工作及其牽頭與配合部門。2008年11月，國(guó)務(wù)院將社會(huì)信用體系建設(shè)部際聯(lián)席會(huì)議制度牽頭單位調(diào)整為人民銀行。232023/2/2聯(lián)席會(huì)議制度主要職責(zé)：在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)社會(huì)信用體系建設(shè)工作，研究擬定重大政策措施；協(xié)調(diào)解決社會(huì)信用體系建設(shè)工作中的重大問(wèn)題；指導(dǎo)、督促、檢查有關(guān)政策措施的落實(shí)；加強(qiáng)與地方人民政府的溝通協(xié)調(diào)。242023/2/2聯(lián)席會(huì)議成員單位：發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、公安部、人力資源社會(huì)保障部、環(huán)境保護(hù)部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、商務(wù)部、人民銀行、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、工商總局、質(zhì)檢總局、法制辦、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局、高法院共18個(gè)部門和單位組成。252023/2/2金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺(tái)由人民銀行牽頭，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局配合，教育部、工業(yè)和信息化部、公安部、民政部、司法部、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、國(guó)土資源部、環(huán)境保護(hù)部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、工商總局、質(zhì)檢總局、高法院等部門共同建設(shè)。依托已建成的全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)及其網(wǎng)絡(luò)，全面記錄企業(yè)和個(gè)人在銀行、證券、保險(xiǎn)、外匯以及其他領(lǐng)域信用信息的信息交流平臺(tái)。262023/2/2中國(guó)金融監(jiān)管部門1992199820031983中國(guó)人民銀行國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)我國(guó)參與信用監(jiān)管的國(guó)家機(jī)關(guān)財(cái)政部公安部國(guó)家工商局發(fā)改委商務(wù)部國(guó)務(wù)院辦公廳272023/2/2十五個(gè)部門的主要工作公安部：公民身份聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)、戶籍管理系統(tǒng)、車輛登記系統(tǒng)等管理信息系統(tǒng)人力資源社會(huì)保障部：養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療、工傷、生育保險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和勞動(dòng)保障監(jiān)察信息管理系統(tǒng)環(huán)境保護(hù)部：環(huán)保管理信息系統(tǒng)住房城鄉(xiāng)建設(shè)部：住房公積金管理系統(tǒng)、住房登記和抵押信息系統(tǒng)、全國(guó)房地產(chǎn)和建筑市場(chǎng)誠(chéng)信檔案系統(tǒng)等管理信息系統(tǒng)商務(wù)部：商務(wù)領(lǐng)域信用信息系統(tǒng)人民銀行：內(nèi)部管理信息系統(tǒng)，金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺(tái)建設(shè)海關(guān)總署：企業(yè)信息綜合管理系統(tǒng)

282023/2/2稅務(wù)總局：納稅人信用數(shù)據(jù)庫(kù)工商總局：工商行政管理信息系統(tǒng)質(zhì)檢總局：企業(yè)質(zhì)量信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)、管理體系認(rèn)證行政監(jiān)管系統(tǒng)、計(jì)量信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)、組織機(jī)構(gòu)代碼管理系統(tǒng)銀監(jiān)會(huì)：銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理信息系統(tǒng)證監(jiān)會(huì)：證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案系統(tǒng)保監(jiān)會(huì)：保險(xiǎn)產(chǎn)品管理信息系統(tǒng)、中介營(yíng)銷員及兼業(yè)代理管理信息系統(tǒng)、保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)和高管人員管理信息系統(tǒng)外匯局：外匯監(jiān)管信息系統(tǒng)、企業(yè)外匯信息檔案數(shù)據(jù)庫(kù)最高人民法院：執(zhí)行案件管理信息系統(tǒng)、訴訟案件管理信息系統(tǒng)292023/2/2加強(qiáng)政府的社會(huì)公信力政府作為行政權(quán)力組織，處于社會(huì)的中心地位，政府的行政行為直接影響自身的信譽(yù)，公務(wù)員代表政府做出的承諾是否兌現(xiàn)，對(duì)公眾的影響很大。政府信用的作用非常大，政府信用的好壞對(duì)企業(yè)信用和個(gè)人信用具有很大的影響。榜樣的力量是無(wú)窮的，政府良好的信用形象是信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石。政府帶頭守信，符合整頓市場(chǎng)秩序的要求，有利于改善社會(huì)信用環(huán)境。政府的失信行為會(huì)破壞政府信用，政府信用迫切需要提升。除整治與行政處罰政府失信行為和失信公務(wù)員之外，提升政府信用還需要加強(qiáng)法律和來(lái)自政府外部的監(jiān)督，建立政府守信監(jiān)督機(jī)制是行之有效的方法。302023/2/2社會(huì)信用體系立法的基本框架國(guó)外信用立法情況介紹我國(guó)社會(huì)信用體系立法建設(shè)的思路二、社會(huì)信用體系的法制建設(shè)312023/2/2社會(huì)信用體系立法的基本框架對(duì)信息公開(kāi)的立法；對(duì)信息保護(hù)方面的立法；對(duì)信息服務(wù)機(jī)構(gòu)的立法。322023/2/2

美國(guó)信用管理的法律體系內(nèi)容大致可分為三類：一類是有關(guān)信息披露的法律；二類是維護(hù)權(quán)益規(guī)定；三類是對(duì)失信及違反信用信用管理有關(guān)規(guī)定的情況設(shè)定懲罰措施。332023/2/2國(guó)外社會(huì)信用立法情況介紹：比較規(guī)范的內(nèi)容基本一致：信息公開(kāi)、信息保護(hù)、信息服務(wù)機(jī)構(gòu)主要差異：個(gè)人征信機(jī)構(gòu)的運(yùn)作模式；對(duì)正面信息的采集、處理和使用；信用立法內(nèi)容與發(fā)展階段、文化傳統(tǒng)等密切相關(guān)342023/2/2我國(guó)社會(huì)信用體系立法建設(shè)的思路制定和完善促進(jìn)信息公開(kāi)的法律法規(guī)促進(jìn)政府信息開(kāi)放需要的法律框架促進(jìn)企業(yè)和個(gè)人公開(kāi)其掌握的交易對(duì)象的信息需要的法律明確信息提供者的責(zé)任，保證原始信息的真實(shí)性制定和完善信息保護(hù)方面的法律法規(guī)關(guān)于個(gè)人隱私保護(hù)的法律框架關(guān)于企業(yè)商業(yè)秘密保護(hù)的法律框架制定規(guī)范信息服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)制定《個(gè)人征信管理法》制定《企業(yè)征信管理?xiàng)l例》制定《企業(yè)資信評(píng)級(jí)管理?xiàng)l例》352023/2/2362023/2/2企業(yè)資信調(diào)查業(yè)消費(fèi)者個(gè)人信用調(diào)查業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)賬款管理與追收業(yè)市場(chǎng)調(diào)查業(yè)資信評(píng)級(jí)業(yè)保理服務(wù)業(yè)信用保險(xiǎn)業(yè)信用管理咨詢業(yè)信用管理培訓(xùn)業(yè)

一、信用服務(wù)管理行業(yè)的構(gòu)成372023/2/2信用服務(wù)機(jī)構(gòu)的主要產(chǎn)品企業(yè)資信調(diào)查報(bào)告消費(fèi)者信用調(diào)查報(bào)告?zhèn)€人信用評(píng)分企業(yè)資信評(píng)級(jí)報(bào)告

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二、征信管理征信（CreditReporting）特指“以了解企業(yè)資信和消費(fèi)者個(gè)人信用為目的的調(diào)查”。在操作上，征信包括對(duì)企業(yè)或個(gè)人的信用信息進(jìn)行采集、核實(shí)、處理、合法傳播的全過(guò)程，即征信包括企業(yè)征信和個(gè)人征信。征信又是海外華人對(duì)企業(yè)資信調(diào)查和消費(fèi)者個(gè)人信用調(diào)查工作的習(xí)慣說(shuō)法。Creditchecking/investigation信用管理行業(yè)將征信業(yè)務(wù)分成個(gè)人、企業(yè)和財(cái)產(chǎn)征信三個(gè)種類。財(cái)產(chǎn)征信屬于個(gè)人征信范疇。392023/2/240“征信”溯源君子之言，信而有征，故怨遠(yuǎn)其身也——《左傳

昭公八年》

釋義：君子言而有信，信可以驗(yàn)證，因此不會(huì)招人怨恨

征——征集

信——信用信息在民國(guó)初期，征信被廣泛用做信用調(diào)查的同義詞。近現(xiàn)代以來(lái)，中國(guó)大陸、香港、臺(tái)灣等地都使用“征信”一詞來(lái)概括對(duì)企業(yè)和個(gè)人的信用調(diào)查。

402023/2/2征信市場(chǎng)的劃分412023/2/2征信機(jī)構(gòu)是專門從事資信調(diào)查業(yè)務(wù)（征信業(yè)務(wù)）的專業(yè)機(jī)構(gòu)。有廣義、狹義之分。狹義而論，征信機(jī)構(gòu)是指專門從事信用信息（征信數(shù)據(jù)）采集、處理、評(píng)價(jià)、傳播業(yè)務(wù)的信息服務(wù)專業(yè)企業(yè)。廣義上的征信機(jī)構(gòu)包括資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，即傳統(tǒng)意義上的征信機(jī)構(gòu)（《征信管理?xiàng)l例》的定義）。422023/2/243全球征信體系建設(shè)的三種模式歐洲模式：私營(yíng)、公共征信互為補(bǔ)充，央行主導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作相結(jié)合的征信發(fā)展模式。美國(guó)模式：沒(méi)有公共征信機(jī)構(gòu)，私營(yíng)征信機(jī)構(gòu)占據(jù)了整個(gè)征信市場(chǎng)。日本模式：會(huì)員制模式，僅限于向會(huì)員提供信用信息查詢服務(wù)。432023/2/244分為：企業(yè)征信系統(tǒng)和個(gè)人征信系統(tǒng)一、在企業(yè)征信領(lǐng)域有影響力的公司：

1.鄧白氏（Dun&Bradstreet)，在征信領(lǐng)域是歷史最悠久和最有影響的公司。在150個(gè)國(guó)家有300多個(gè)分支機(jī)構(gòu)；使用95種語(yǔ)言生產(chǎn)信用產(chǎn)品；擁有的“世界數(shù)據(jù)庫(kù)”是世界上最大的數(shù)據(jù)庫(kù)，涵蓋了6500萬(wàn)家企業(yè)的信用檔案。鄧白氏編碼（DUNSNumber),是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織接受的一種企業(yè)編碼。美國(guó)的社會(huì)征信系統(tǒng)2023/2/2452.穆迪（Moody)、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司(StandardandPoor’s)、惠譽(yù)公司(Fitch)是資信評(píng)級(jí)行業(yè)最具影響力的公司。它們基本上主宰了美國(guó)的資信評(píng)級(jí)市場(chǎng)，也是世界上最大的信用評(píng)級(jí)公司。前兩家由美國(guó)投資者控股，后一家由法國(guó)投資者控股。據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）報(bào)告，在世界上所有參加信用評(píng)級(jí)的銀行和公司中，穆迪涵蓋了80％的銀行和78％的公司；標(biāo)準(zhǔn)普爾涵蓋了37％銀行和66％的公司；惠譽(yù)公司涵蓋了27％的銀行和8％的公司。

2023/2/246二、消費(fèi)者個(gè)人征信系統(tǒng)

1.消費(fèi)者個(gè)人征信領(lǐng)域三大信用局

美國(guó)個(gè)人征信業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了100多年的歷史，但作為一個(gè)現(xiàn)代化的行業(yè)則開(kāi)始于20世紀(jì)90年代，到目前形成了最具影響力的三家全國(guó)性的信用局－－－伊科法克斯公司（Equifax)、環(huán)聯(lián)公司(TransUinon)、益伯利公司（Experian) 前兩家是由美國(guó)人投資控股，后一家是由英國(guó)人控股。 這三大信用局在美國(guó)三分天下，其規(guī)模大小和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力均不相上下。 三大信用局通過(guò)收購(gòu)或信用合作方式不斷向全球擴(kuò)張，目前已經(jīng)發(fā)展成為完全國(guó)家化的個(gè)人征信組織。2023/2/2472.個(gè)人征信系統(tǒng)的信息供給

（1）信用局充當(dāng)授信者或貸款機(jī)構(gòu)的信息供給者。同時(shí)，在某種情況下，也是受信者或消費(fèi)者的信息供給者（法律允許消費(fèi)者無(wú)償或低價(jià)獲取自己信用報(bào)告的副本）（2）信用局向授信者供給信息的主要形式是－－信用報(bào)告。2023/2/2483.個(gè)人征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)管理

（1）Equifax的數(shù)據(jù)庫(kù)：擁有超過(guò)1.5億本國(guó)人和1500萬(wàn)加拿大人的消費(fèi)者個(gè)人信用檔案，其客戶群數(shù)在10萬(wàn)個(gè)以上，年產(chǎn)值超過(guò)15億美元。Equifax提供的服務(wù)主要是信用信息和保險(xiǎn)信息服務(wù)。服務(wù)產(chǎn)品39類，并有若干子系統(tǒng)予以支持。這些子系統(tǒng)有：自動(dòng)傳遞、尖端檔案及其附項(xiàng)、雇傭咨詢、公用事業(yè)支持與主動(dòng)辨識(shí)、信用卡與郵購(gòu)電子市場(chǎng)、信用預(yù)警、逾期預(yù)警、催帳支持等。2023/2/249（2）Experian

：是美國(guó)最大的信用局，全美有2／3的信用咨詢?cè)贓xperian運(yùn)作。Experian的數(shù)據(jù)管理更為突出，它掌握著從姓名、住址、車牌號(hào)碼到消費(fèi)情況等大量紛繁復(fù)雜的原始用戶數(shù)據(jù)。其數(shù)據(jù)庫(kù)覆蓋了1.1億個(gè)家庭的2.15億個(gè)消費(fèi)者，1500萬(wàn)家企業(yè)、公司，1億個(gè)E－mail地址等。

Experian率先提出了信息整合技術(shù)（CDI）技術(shù)，使之將不同來(lái)源的用戶數(shù)據(jù)信息鏈接、篩選、整合，從而提供出準(zhǔn)確、及時(shí)的用戶信用信息。目前Experian依靠其強(qiáng)大的數(shù)據(jù)管理技術(shù)，能夠?qū)崿F(xiàn)從超過(guò)1萬(wàn)個(gè)數(shù)據(jù)源同時(shí)接收數(shù)據(jù)，每天更新處理逾8千萬(wàn)條數(shù)據(jù)，同時(shí)支持對(duì)1萬(wàn)個(gè)用戶的服務(wù)，能在2秒鐘內(nèi)完成一個(gè)綜合信用報(bào)告和評(píng)分。2023/2/250（3）Transunion:不斷適應(yīng)形勢(shì)變化，改革數(shù)據(jù)管理模式，加強(qiáng)數(shù)據(jù)庫(kù)的合并，實(shí)行電話撥入、電子傳輸、郵政寄送相結(jié)合的靈活多樣的數(shù)據(jù)采集方式，并實(shí)行了數(shù)據(jù)收集程序的標(biāo)準(zhǔn)化，從而降低了收集成本，提高了數(shù)據(jù)處理能力。2023/2/2514.個(gè)人征信系統(tǒng)的約束機(jī)制

美國(guó)個(gè)人征信機(jī)構(gòu)是以盈利為目的的商業(yè)性組織，其運(yùn)行和操作完全是市場(chǎng)化的，不受政府的干預(yù)和中央銀行的管束。其征信行為的規(guī)范、信息質(zhì)量的保證、客戶需求的滿足和信用報(bào)告的爭(zhēng)議的解決等主要依據(jù)有關(guān)征信法律的力量。（如公平信用報(bào)告法FCRA）。2023/2/2525.1.5美國(guó)的信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)：是既不提供信用也不提供信息，而是在信用活動(dòng)中提供相關(guān)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。

其職能：包括代理商帳追收、信用保險(xiǎn)、保理?yè)?dān)保等。商帳追收：是信用管理行業(yè)向授信人提供的主要服務(wù)項(xiàng)目，追收的手段主要是電話催收、依法交涉、法律訴訟等。國(guó)際著名的商帳追收公司有ABC和美國(guó)收帳協(xié)會(huì)。2023/2/253信用保險(xiǎn)（也稱履約保險(xiǎn)）：是信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向授信方提供的信用管理服務(wù)。借款人繳納一定的保費(fèi)后，保險(xiǎn)公司就可以補(bǔ)償銀行在從事消費(fèi)者信貸業(yè)務(wù)中的損失。信用保險(xiǎn)既可以保證銀行資產(chǎn)安全，又對(duì)刺激消費(fèi)具有積極的作用。在美國(guó)，信用保險(xiǎn)被認(rèn)為是最大的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

保理：即保付代理，是保付代理商與供貨商之間針對(duì)應(yīng)收帳款的一項(xiàng)綜合安排，根據(jù)這一安排，供應(yīng)商售出貨物后，將應(yīng)收賬款的債權(quán)以無(wú)追索方式斷售保理商，即可獲得保理商提供的貨款催收、貿(mào)易融資、壞帳擔(dān)保、帳務(wù)管理等多項(xiàng)服務(wù)。

信用擔(dān)保：是為信貸活動(dòng)中的受信方提供服務(wù)的，主要對(duì)象是中小企業(yè)。美國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要是中小企業(yè)局，其資本金來(lái)源于政府，國(guó)會(huì)預(yù)算撥入。2023/2/254一、信用信息服務(wù)機(jī)構(gòu)被作為中央銀行一個(gè)部門建立二、銀行需要依法向信用局提供相關(guān)信用信息

在比利時(shí)、法國(guó)和德國(guó)等國(guó)家，商業(yè)銀行向中央銀行建立的信用風(fēng)險(xiǎn)辦公室和信用信息局提供所要求的信息是一種強(qiáng)制行為。

三、中央銀行承擔(dān)主要的監(jiān)管職能

信用局是中央銀行的一部分。

四、信用信息透明度高五、更重視法律建設(shè)的實(shí)用性歐洲國(guó)家信用體系的特點(diǎn)2023/2/255美國(guó)信用管理模式的優(yōu)缺點(diǎn)美國(guó)信用管理模式：是一種純市場(chǎng)模式。優(yōu)點(diǎn)：是征信機(jī)構(gòu)能夠根據(jù)市場(chǎng)的需要來(lái)建設(shè)數(shù)據(jù)庫(kù)和提供服務(wù)，競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制促進(jìn)了這種服務(wù)范圍的擴(kuò)大還質(zhì)量的不斷提高。缺點(diǎn)：第一，起步階段信用管理從業(yè)機(jī)構(gòu)總體投資規(guī)模小，專業(yè)水平參差不齊，信用行業(yè)發(fā)展緩慢。第二，如果政府在本國(guó)征信機(jī)構(gòu)發(fā)展不成熟時(shí)，不能對(duì)其進(jìn)行有效保護(hù)，本國(guó)征信機(jī)構(gòu)很難與國(guó)外大型征信機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)。歐美信用管理模式的比較2023/2/256日本的征信體系：呈現(xiàn)“三足鼎立”的局面，即全國(guó)銀行個(gè)人信用信息中心、株式會(huì)社日本信息中心（JIC）和株式會(huì)社信用信息中心（CIC），除此之外，還有跨越各行業(yè)系統(tǒng)的橫向個(gè)人征信機(jī)構(gòu)CCB、株式會(huì)社TERANET等。

日本的征信體系2023/2/257

1.全國(guó)銀行個(gè)人信用信息中心：是日本個(gè)人征信體系中個(gè)人征信規(guī)模最大的組織，成立與1993年，當(dāng)時(shí)第一個(gè)個(gè)人信用信息中心有東京銀行銀行協(xié)會(huì)建立，后來(lái)其它24各銀行協(xié)會(huì)也逐漸加入，最終于1988年成立了整個(gè)日本銀行個(gè)人信用信息中心，信息數(shù)據(jù)庫(kù)也實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一運(yùn)作與管理。全國(guó)銀行個(gè)人信用信息中心，是日本惟一的非盈利性個(gè)人征信機(jī)構(gòu)。采取以銀行等金融機(jī)構(gòu)為對(duì)象的會(huì)員性組織。信息主要來(lái)源于會(huì)員銀行。2023/2/2582.株式會(huì)社日本信息中心（JIC），是由日本信用信息中心聯(lián)合會(huì)管理，而該聯(lián)合會(huì)是由作為其股東的全國(guó)33所信息中心組成，每個(gè)信息中心都是獨(dú)立的公司，都是由各地區(qū)的消費(fèi)金融公司作為其會(huì)員股東。1972年設(shè)立的株式公司是最早的機(jī)構(gòu)，之后各地信息中心快速發(fā)展，1976年10月10所機(jī)構(gòu)第一次成立了該聯(lián)合會(huì)，1984年進(jìn)一步形成全國(guó)規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)。主要特點(diǎn)是：速度要求快；信息更新的精度高；業(yè)務(wù)質(zhì)量突出；信用信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（CRIN）的設(shè)計(jì)者和日常維護(hù)者，也是個(gè)人信息系統(tǒng)STARS的操作公司。2023/2/2593.株式會(huì)社信用信息中心（CIC）株式會(huì)社信用信息中心（CIC），其前身包括以汽車系統(tǒng)和流通系統(tǒng)的信用卡公司為中心的“信用信息交換所”和以家電系統(tǒng)的信用公司為中心建立的“日本信用信息中心”等，因此目前其會(huì)員主要是由各信用銷售公司和信用卡公司等組成。株式會(huì)社信用信息中心（CIC）的業(yè)務(wù)量在日本個(gè)人征信體系即產(chǎn)業(yè)中是最大的。2023/2/2604.CCBCCB成立于1979年8月，股東包括信用銷售公司、信用卡公司、擔(dān)保公司、消費(fèi)者金融公司等。1989年完成全國(guó)聯(lián)網(wǎng)，2000年改成現(xiàn)在的公司名稱。于1994年開(kāi)始委托受理日本信用卡協(xié)會(huì)（JCCA）的管理。5.株式會(huì)社TERANET

株式會(huì)社TERANET，建立于1999年10月，股東為上述加盟于全國(guó)信用信息聯(lián)合會(huì)的33個(gè)信息中心，該公司業(yè)務(wù)是株式會(huì)社日本信息中心（JIC）征信業(yè)務(wù)的有效補(bǔ)充。其目標(biāo)主要是參與多重債務(wù)問(wèn)題及會(huì)員企業(yè)的雙向信用卡等業(yè)務(wù)，而且該兩個(gè)機(jī)構(gòu)之間的信息聯(lián)系較為緊密，具體包括合同日期、合同內(nèi)容以及合同件數(shù)等各種信息。2023/2/261

上述日本的三大個(gè)人信用局，即個(gè)人信用信息中心、株式會(huì)社日本信息中心和株式會(huì)社信用信息中心，于1987年3月又合資建立了信用信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（CRIN）。目的是可以在不同機(jī)構(gòu)之間共享變動(dòng)信息、公共信和個(gè)人申告信息等的負(fù)面信息，防止發(fā)生多重借債等惡性個(gè)人信用缺失問(wèn)題。2023/2/262我國(guó)征信業(yè)發(fā)展?fàn)顩r1992年12月，我國(guó)第一家專業(yè)從事信用調(diào)查服務(wù)的公司——北京新華信商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司成立。2001年重組為新華信集團(tuán)公司，為中國(guó)信息咨詢行業(yè)規(guī)模最大的公司之一。

——評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)80余家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)5億的市場(chǎng)規(guī)模——信用登記征信中心、上海資信、深圳鵬元——信用調(diào)查華夏鄧百氏、新華信中誠(chéng)信（中華征信所）、出口信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)622023/2/2632003年9月“三定”方案中央編制委員會(huì)辦公室《關(guān)于中國(guó)人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制調(diào)整意見(jiàn)的通知》規(guī)定：

中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系。

——中國(guó)人民銀行設(shè)立征信管理局，在分行和省會(huì)城市中心支行相繼成立了征信管理處。2008年7月新“三定”方案《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)中國(guó)人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定的通知》規(guī)定：

人民銀行征信管理的職責(zé)擴(kuò)大為管理征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系。中央銀行對(duì)征信業(yè)的管理632023/2/264企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的前身是“銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)”，始建于1997年，2002年初步建成投入運(yùn)行。主要從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)采集企業(yè)的基本信息、在金融機(jī)構(gòu)的借款、擔(dān)保等信貸信息，以及企業(yè)主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，全國(guó)各商業(yè)銀行與該數(shù)據(jù)庫(kù)聯(lián)網(wǎng)查詢。企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)于2006年6月底順利實(shí)現(xiàn)所有中資、外資商業(yè)銀行和有條件的農(nóng)村信用社全國(guó)聯(lián)網(wǎng)。

642023/2/265個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)2004年人民銀行全面啟動(dòng)了個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)工作。2005年在全國(guó)范圍內(nèi)逐步推廣，6月底，16家國(guó)有和股份制商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)與該系統(tǒng)的全國(guó)聯(lián)網(wǎng)；8月底，115家城市商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)與該系統(tǒng)的全國(guó)聯(lián)網(wǎng)。2006年1月16日正式運(yùn)行。652023/2/266信用評(píng)級(jí)是指信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按照規(guī)范化的程序，采用一定的分析技術(shù)，給出關(guān)于受評(píng)對(duì)象的信用風(fēng)險(xiǎn)的判斷意見(jiàn)，并將結(jié)果用簡(jiǎn)單、直觀的專業(yè)符號(hào)表示出來(lái)。以簡(jiǎn)單、直觀的專用符號(hào)標(biāo)示不同信用等級(jí)。采用宏觀與微觀、動(dòng)態(tài)與靜態(tài)、定性與定量相結(jié)合的方法，本質(zhì)上是一種建立在客觀基礎(chǔ)上的定性判斷。其核心目標(biāo)是向投資人和監(jiān)管當(dāng)局揭示被評(píng)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)，而不是結(jié)果。

三、評(píng)級(jí)管理662023/2/2信用評(píng)級(jí)分類按照被評(píng)對(duì)象的不同，信用評(píng)級(jí)通?？煞譃椋航鹑诠ぞ?、法人評(píng)級(jí)和主權(quán)評(píng)級(jí)證券評(píng)級(jí)（如債券評(píng)級(jí)、股票評(píng)級(jí)、基金評(píng)級(jí)等）；企業(yè)評(píng)級(jí)（如工商企業(yè)評(píng)級(jí)、商業(yè)銀行評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)公司評(píng)級(jí)、證券公司評(píng)級(jí)、信托投資公司評(píng)級(jí)等）；公共事業(yè)評(píng)級(jí)；結(jié)構(gòu)融資評(píng)級(jí)；國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)等。672023/2/2美國(guó)三大評(píng)估機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期債券等級(jí)符號(hào)及含義

表示符號(hào)含義品

質(zhì)

說(shuō)

明Moody’sS&PFitchAaaAAAAAA最高級(jí)最高級(jí)品質(zhì)，本息具有最大的保障。AaAAAA高級(jí)高級(jí)品質(zhì)，對(duì)本息的保障條件略遜最高級(jí)債券。AAA中高級(jí)中上品質(zhì)，對(duì)本息的保障尚屬適當(dāng)，但保障條件不及以上兩種。BaaBBBBBB中級(jí)中級(jí)品質(zhì)，目前對(duì)本息的保障尚屬適當(dāng)，但未來(lái)經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生變化時(shí)，約定的條件可能不足以保障本息安全。BaBBBB中低級(jí)中下品質(zhì)，具有一定投機(jī)性，保障條件同中級(jí)。BBB差、半投機(jī)性具有投機(jī)性，缺乏投資性，未來(lái)的本息缺乏適當(dāng)保障。CaaCCCCCC差、明顯投機(jī)性除具投機(jī)性，利息尚能支付，但無(wú)保障，經(jīng)濟(jì)不佳時(shí)，債息可能停付。CaCCCC顯然不佳，明顯投機(jī)比CCC稍差，支付利息的保障更差。CCC高度投機(jī)性信譽(yù)不佳，本息可能已經(jīng)違約停付，專指無(wú)力支付本息的收益公司的債券。

DDD低級(jí)、低價(jià)值品質(zhì)差，易發(fā)生倒債。DD資產(chǎn)價(jià)值低品質(zhì)差，不履行債務(wù)，資產(chǎn)價(jià)值低。D無(wú)明顯價(jià)值品質(zhì)差，無(wú)明顯價(jià)值，前途無(wú)望。682023/2/2基本思路及框架資本結(jié)構(gòu)盈利能力流動(dòng)性現(xiàn)金流量宏觀環(huán)境產(chǎn)業(yè)背景政策監(jiān)管經(jīng)營(yíng)與競(jìng)爭(zhēng)管理與戰(zhàn)略特殊事項(xiàng)定量分析財(cái)務(wù)分析運(yùn)營(yíng)分析定性分析外部支持支持因素母公司其它政府現(xiàn)金流對(duì)債務(wù)保障程度對(duì)債務(wù)的保障程度與其它企業(yè)的債務(wù)保障程度相比在大公操作體系中的位置評(píng)級(jí)結(jié)果(信用等級(jí))行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)特征692023/2/2信用評(píng)級(jí)操作流程收集資料初步分析初評(píng)實(shí)地調(diào)研級(jí)別評(píng)審級(jí)別確認(rèn)意見(jiàn)征詢級(jí)別公告級(jí)別跟蹤通過(guò)調(diào)研和分析，評(píng)估企業(yè)的信用質(zhì)量與同行業(yè)對(duì)比排序；與級(jí)別的定義對(duì)比；評(píng)審委員會(huì)投票表決，確定信用級(jí)別702023/2/2評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)目前國(guó)際公認(rèn)的專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只有三家，分別是穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)國(guó)際。自1975年美國(guó)證券交易委員會(huì)SEC認(rèn)可上述三家公司為“全國(guó)認(rèn)定的評(píng)級(jí)組織”或稱“NRSRO”（NationallyRecognizedStatisticalRatingOrganization）后，三家公司就壟斷了國(guó)際評(píng)級(jí)行業(yè)。據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）的報(bào)告，在世界上所有參加信用評(píng)級(jí)的銀行和公司中，穆迪涵蓋了80％的銀行和78％的公司，標(biāo)準(zhǔn)普爾涵蓋了37％的銀行和66％的公司，惠譽(yù)公司涵蓋了27％的銀行和8％的公司。每年的營(yíng)業(yè)收入穆迪約15億美元，標(biāo)準(zhǔn)普爾為10多億美元，惠譽(yù)國(guó)際為5億美元左右。712023/2/21998年亞洲金融危機(jī)：1997年9月3日，標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布下調(diào)泰國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)，由A下降至A-，長(zhǎng)期評(píng)級(jí)由AA下調(diào)為AA-；短期外債和泰銖評(píng)級(jí)盡管維持A-1和A+1不變，前景則下調(diào)為負(fù)面。與此同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布近期還可能再次下調(diào)泰國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)。盡管泰國(guó)政府立刻發(fā)表聲明，指責(zé)標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)評(píng)級(jí)有失公允，泰銖匯率當(dāng)天應(yīng)聲下跌超過(guò)4%。菲律賓比索和馬來(lái)西亞貨幣皆大幅下挫。標(biāo)志著東南亞貨幣危機(jī)進(jìn)入新的階段。2010年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)：2010年4月27日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)從BBB+下調(diào)至BB+，一次下調(diào)三個(gè)級(jí)別，前景展望為負(fù)；同日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將葡萄牙主權(quán)債務(wù)級(jí)別從A+下降到A-，一次下調(diào)兩個(gè)級(jí)別，前景展望為負(fù)；第二天(4月28日)，標(biāo)普宣布將西班牙主權(quán)債務(wù)級(jí)別從AAA下降到AA，一次下調(diào)兩個(gè)級(jí)別，前景展望為負(fù)。消息傳出，市場(chǎng)立刻產(chǎn)生強(qiáng)烈反應(yīng)。4月27日，希臘和葡萄牙股市分別暴跌6%和5%；受此影響，德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)等國(guó)股市普遍下跌2%-3%。28日，歐洲各國(guó)股市繼續(xù)下跌1%左右。全球金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致全球股市總市值蒸發(fā)超過(guò)1萬(wàn)億美元。722023/2/2次貸危機(jī)、金融海嘯、全球性金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退連續(xù)爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)多家金融機(jī)構(gòu)倒閉破產(chǎn)、被政府接管和接受政府救助，美國(guó)政府以史無(wú)前例的擴(kuò)張性財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)挽救金融危機(jī)，全球投資者普遍擔(dān)心美國(guó)國(guó)債的安全性。假若換做其他國(guó)家，其主權(quán)信用級(jí)別應(yīng)該早就被降低了，然而三大評(píng)級(jí)公司并沒(méi)有下調(diào)美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。美國(guó)國(guó)債依然維持了最高的信用級(jí)別。相反，作為美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)，中國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)2003年之前一直維持在BBB級(jí)，直到2005年后才得以調(diào)升。目前穆迪對(duì)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)為A1，標(biāo)普給予中國(guó)的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)為A+。2010年10月08日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪宣布，考慮調(diào)高中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)即中國(guó)外幣及政府債券評(píng)級(jí)，因全球金融危機(jī)之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，并預(yù)期未來(lái)可保持增長(zhǎng)。穆迪表示，目前正觀察中國(guó)外幣及國(guó)債評(píng)級(jí)，可能在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)，從現(xiàn)時(shí)的第五高級(jí)別A1上調(diào)。目前考慮調(diào)高中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)于以下幾個(gè)理由，包括全球金融危機(jī)過(guò)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，而且預(yù)料中期內(nèi)將持續(xù)強(qiáng)勁成長(zhǎng)；中國(guó)中央政府的財(cái)政信用基本面未受全球金融危機(jī)侵蝕，去年信貸極度擴(kuò)張所引發(fā)的損失可能受控。732023/2/2國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)成為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要經(jīng)過(guò)國(guó)家批準(zhǔn)。國(guó)內(nèi)主要有五大全牌照的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，分別為大公國(guó)際，中誠(chéng)信國(guó)際，聯(lián)合資信，上海遠(yuǎn)東資信，上海新世紀(jì)評(píng)級(jí)。大公，中誠(chéng)信，聯(lián)合，瓜分了資本市場(chǎng)95%以上的份額。因中國(guó)未開(kāi)放評(píng)級(jí)市場(chǎng)，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就曲線進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，以參股、控股的方式進(jìn)入，像穆迪參股中誠(chéng)信49%的股份，惠譽(yù)參股聯(lián)合資信49%的股份，標(biāo)普注資新世紀(jì)。742023/2/2國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)市場(chǎng)份額：集中度降低，大公與聯(lián)合資信市場(chǎng)份額領(lǐng)先752023/2/2國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)中國(guó)人民銀行在《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》規(guī)定：企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具應(yīng)由在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)且具備債券評(píng)級(jí)資質(zhì)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。所以，所有在中國(guó)需要發(fā)行債券的發(fā)債主體和發(fā)行的債券都要獲得符合資格的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的信用評(píng)級(jí)。如下圖所示，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的債券（不管是短期融資券還是中期票據(jù)和債券）發(fā)行需要公示的發(fā)行文件基本是如下的格式，在中國(guó)債券網(wǎng)公布。762023/2/2國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)原則：真實(shí)性原則：在評(píng)級(jí)過(guò)程中，應(yīng)按照合理的程序和方法對(duì)評(píng)級(jí)所收集的數(shù)據(jù)和資料進(jìn)行分析，并按照合理、規(guī)范的程序?qū)彾ㄔu(píng)級(jí)結(jié)果。一致性原則：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)過(guò)程中所采用的評(píng)級(jí)程序、評(píng)級(jí)方法應(yīng)與機(jī)構(gòu)公開(kāi)的程序和方法一致。獨(dú)立性原則：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部信用評(píng)審委員會(huì)成員、評(píng)估人員在評(píng)級(jí)過(guò)程中應(yīng)保持獨(dú)立性，應(yīng)根據(jù)所收集的數(shù)據(jù)和資料獨(dú)立做出評(píng)判，不能受評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）及其他外來(lái)因素的影響?？陀^性原則：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)估人員在評(píng)級(jí)過(guò)程中應(yīng)做到公正，不帶有任何偏見(jiàn)。審慎性原則：在信用評(píng)級(jí)資料的分析過(guò)程和作出判斷過(guò)程中應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，特別是對(duì)定性指標(biāo)的分析和判斷時(shí)。在分析基礎(chǔ)資料時(shí)，應(yīng)準(zhǔn)確指出影響評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）經(jīng)營(yíng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）某些指標(biāo)的極端情況要做深入分析。772023/2/2國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)——信