第三章國(guó)際企業(yè)的財(cái)務(wù)

第三章國(guó)際企業(yè)的財(cái)務(wù)分析基本概念財(cái)務(wù)比率分析國(guó)際比較第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述基本概念和基本過程財(cái)務(wù)分析的基本概念定義：以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。目的：（多選）（1）評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力；（2）評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平；（3）評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力；（4）評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。財(cái)務(wù)分析的種類種類：（1）按主體分：內(nèi)部分析和外部分析；（2）按對(duì)象分：資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析、現(xiàn)金流量表分析；（3）按方法分：比率分析法和趨勢(shì)分析法；（4）按目的分：償債能力分析、盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析。最早的財(cái)務(wù)分析時(shí)以資產(chǎn)負(fù)債表為中心的。利潤(rùn)表分析是以利潤(rùn)表為對(duì)象進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。分析其償債能力和盈利能力。現(xiàn)金流量表分析可有效地評(píng)價(jià)企業(yè)的償付能力。比率分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。趨勢(shì)分析是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較各期有關(guān)項(xiàng)目的金額，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。財(cái)務(wù)分析的基本程序基本程序：（簡(jiǎn)答）①確定范圍，搜集資料；②選擇方法，作出評(píng)價(jià)；③因素分析，抓住矛盾；④作出決策，提出建議。判別財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)：①以經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)；②以歷史數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)；③以同行業(yè)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)；④以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)。分析數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)分為絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)和相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)：全部收入應(yīng)大于全部費(fèi)用、資產(chǎn)總額大于負(fù)債總額、流動(dòng)資產(chǎn)總額大于流動(dòng)負(fù)債總額等都屬于絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)；流動(dòng)比率等于2最好、速動(dòng)比率等于1最好、負(fù)債比率在50％－70％之間為較合適則屬于相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。歷史數(shù)據(jù)：上年實(shí)際數(shù)據(jù)、上年同期數(shù)據(jù)、歷史最好水平。同行業(yè)數(shù)據(jù)：同行業(yè)平均數(shù)據(jù)、本國(guó)同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)、國(guó)際同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)。預(yù)定數(shù)據(jù)：事先確定的目標(biāo)、計(jì)劃、預(yù)算、定額、標(biāo)準(zhǔn)。第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析一、企業(yè)償債能力分析：分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。⑴短期償債能力指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率。⑵長(zhǎng)期償債能力指企業(yè)償付長(zhǎng)期負(fù)債的能力，指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、長(zhǎng)期負(fù)債比率、所有者權(quán)益比率。⑶企業(yè)負(fù)擔(dān)利息的能力用利息保障倍數(shù)反映。二、企業(yè)盈利能力分析：指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。⑴與銷售收入有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：銷售毛利率、銷售凈利率。⑵與資金有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：投資報(bào)酬率、所有者權(quán)益報(bào)酬率。⑶與股票數(shù)量或股票價(jià)格有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：普通股每股盈余、普通股每股股利、市盈率。三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析：指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。短期償債能力流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。流動(dòng)比率等于2時(shí)最佳。速動(dòng)比率（酸性試驗(yàn)比率）是速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)簡(jiǎn)存貨）與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率等于1時(shí)最好?，F(xiàn)金比率是可立即動(dòng)用的資金（庫(kù)存現(xiàn)金和銀行活期存款）與流動(dòng)負(fù)債的比率。該比率是對(duì)短期償債能力要求最高的指標(biāo)?，F(xiàn)金凈流量比率是現(xiàn)金凈流量（年度內(nèi)現(xiàn)金凈流量扣減現(xiàn)金流出量的余額，可通過企業(yè)的現(xiàn)金流量表獲得）與流動(dòng)負(fù)債的比率。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好。在分析短期償債能力指標(biāo)時(shí)，

要注意的問題：（1）各指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時(shí)要結(jié)合使用；（2）指標(biāo)中分母為流動(dòng)負(fù)債，如有一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債，視為流動(dòng)負(fù)債；（3）財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有列示的因素，分析時(shí)也應(yīng)考慮：企業(yè)借款能力、準(zhǔn)備出售的長(zhǎng)期資產(chǎn)。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。該比率能反映資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度。長(zhǎng)期負(fù)債比率是企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債（負(fù)債總額減短期負(fù)債）與資產(chǎn)總額的比率。該比率越低，說明償債能力越強(qiáng)。所有者權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。該比率越高，說明投入資金在全部資金中所占的比率越大，則償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。在分析長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)時(shí)，

要注意的問題：（1）指標(biāo)中的資產(chǎn)總額是資產(chǎn)凈值總額，不是原值總額；（2）各指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時(shí)應(yīng)結(jié)合使用；（3）在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合盈利能力的指標(biāo)來(lái)進(jìn)行；（4）要考慮長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響。企業(yè)負(fù)擔(dān)利息的能力:利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)是息稅前盈余相當(dāng)于所支付利息的倍數(shù)。企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1.利息保證倍數(shù)＝息稅前盈余／利息費(fèi)用＝（稅前利潤(rùn)＋利息費(fèi)用）／利息費(fèi)用與銷售收入有關(guān)的盈利能力指標(biāo)銷售毛利率是毛利（銷售收入凈額減銷售成本）和銷售收入凈額的比率。銷售收入凈額是指產(chǎn)品銷售收入扣減銷售退回、銷售折扣與折讓后的凈額。毛利率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。銷售凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的比率。該比率越高，企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取收益的能力越強(qiáng)。與資金有關(guān)的盈利能力指標(biāo)投資報(bào)酬率（資產(chǎn)報(bào)酬率）是稅后凈利與全部資產(chǎn)凈值的比率。該比率越高，盈利能力越強(qiáng)。所有者權(quán)益報(bào)酬率（自有資金報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、權(quán)益資本報(bào)酬率）是稅后凈利與所有者權(quán)益的比率。該指標(biāo)越高，說明盈利能力越強(qiáng)。與股票數(shù)量或股票價(jià)格有關(guān)的盈利能力指標(biāo):普通股每股盈余（每股盈余、每股利潤(rùn)）是稅后凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額與普通股流通在外股數(shù)的比率。該指標(biāo)的高低，對(duì)股票價(jià)格會(huì)產(chǎn)生重大影響。普通股每股股利（每股股利）是支付給普通股的現(xiàn)金股利與普通股流通在外股數(shù)的比率。每股股利的高低，取決于公司盈利能力的強(qiáng)弱以及公司股利政策和先進(jìn)是否充裕。市盈率（價(jià)格盈余比率）是普通股每股市價(jià)與普通股每股盈余的比率。該指標(biāo)是反映股份公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)比率.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝存貨成本／存貨平均占用額（正指標(biāo)）存貨平均占用額＝（期初存貨余額＋期末存貨余額）／2（反指標(biāo)）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360／存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝存貨平均占用額×360天／銷貨成本周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用效果好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用效果好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝賒銷收入凈額／應(yīng)收賬款平均占用額應(yīng)收賬款平均占用額＝（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）／2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝應(yīng)收賬款平均占用額×360天／賒銷收入凈額賒銷收入凈額是銷售收入扣除銷貨退回、銷貨折扣及折讓后的賒銷凈額。周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，應(yīng)收賬款利用效果好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，應(yīng)收賬款利用效果好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天／流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額＝（期初流動(dòng)資產(chǎn)＋期末流動(dòng)資產(chǎn)）／2周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果好。周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果好。周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，則在一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（固定資產(chǎn)利用率）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值＋期末固定資產(chǎn)凈值）／2該比率越高，固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。如固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，企業(yè)的生產(chǎn)效率較低，可能會(huì)影響盈利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)利用率）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額＝（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）／2如該比率較低，企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，會(huì)影響盈利能力，企業(yè)應(yīng)采取措施提供銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總產(chǎn)利用率。營(yíng)業(yè)周期和營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債第三節(jié)財(cái)務(wù)分析的國(guó)際比較各國(guó)財(cái)務(wù)比率的主要區(qū)別影響財(cái)務(wù)比率差異的主基本因素各國(guó)財(cái)務(wù)比率的主要區(qū)別英美等國(guó)的流動(dòng)性比率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，日本、韓國(guó)的流動(dòng)性比率較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；英美等國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債率較低，日本、韓國(guó)資產(chǎn)負(fù)債率較高；英美等國(guó)的盈利能力比率較高，日本、德國(guó)、法國(guó)的盈利能力比率較低。莫斯特、布朗比較了美國(guó)、英國(guó)和新西蘭三國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)私人投資者、機(jī)構(gòu)投資者和財(cái)務(wù)分析家的有用性。費(fèi)斯特對(duì)財(cái)務(wù)比率國(guó)際比較時(shí)考慮的因素：（1）各國(guó)會(huì)計(jì)原則體系的差異；（2）各國(guó)稅法的差異及納稅會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)間的差異；（3）各國(guó)融資、經(jīng)營(yíng)管理及其他商務(wù)活動(dòng)的差異；（4）各國(guó)文化、制度和法律環(huán)境的差異。影響財(cái)務(wù)比率差異的基本因素影響財(cái)務(wù)比率差異的基本因素分為：會(huì)計(jì)因素和環(huán)境因素。會(huì)計(jì)因素：①可選擇的確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的會(huì)計(jì)政策；②可選擇的存貨估價(jià)會(huì)計(jì)政策；③攤銷和折舊會(huì)計(jì)政策；④資產(chǎn)資本化會(huì)計(jì)政策；⑤可選擇的資產(chǎn)減損和資產(chǎn)重估會(huì)計(jì)政策；⑥可選擇的表外負(fù)債會(huì)計(jì)政策。環(huán)境因素：①不同的融資體系；②政府的影響；③不同財(cái)務(wù)報(bào)告理念。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告披露一些國(guó)家的會(huì)計(jì)政策存貨估價(jià)會(huì)計(jì)政策：（1）美國(guó)常采用先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權(quán)平均法。（2）英國(guó)不允許使用后進(jìn)先出法。（3）澳大利亞、法國(guó)、香港、日本、德國(guó)允許合并外國(guó)附屬機(jī)構(gòu)使用后進(jìn)先出法，國(guó)內(nèi)禁止使用。（4）日本允許使用最高價(jià)先出法。折舊政策大多數(shù)國(guó)家使用的攤銷和折舊方法：直線法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。（多選）英美（帳面利潤(rùn)和應(yīng)稅利潤(rùn)內(nèi)容不同）國(guó)家，公開的財(cái)務(wù)報(bào)表上采用直線法計(jì)算折舊；德國(guó)和日本（帳面利潤(rùn)和應(yīng)稅利潤(rùn)內(nèi)容一致）國(guó)家，采用雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法。資產(chǎn)減損和資產(chǎn)重估政策資產(chǎn)發(fā)生永久性減損而不注銷資產(chǎn)的原因：1）總資產(chǎn)和公司凈價(jià)值減少；2）流動(dòng)收入減少。表外負(fù)債政策在美國(guó)，附屬公司的財(cái)務(wù)報(bào)表合并到母公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中；在日本，附屬公司的財(cái)務(wù)報(bào)表不能被合并到母公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中。瑞典是政府影響的典型代表。瑞典會(huì)計(jì)的特征：免稅儲(chǔ)備的運(yùn)用格林對(duì)利潤(rùn)報(bào)告進(jìn)行的實(shí)證研究按CI的數(shù)值分三類：（1）CI＜0.95，屬于悲觀的利潤(rùn)計(jì)量；（2）0.95＜CI＜1.05，屬于相對(duì)中立的計(jì)量；（3）CI＞1.05，屬于樂觀的計(jì)量。英國(guó)重視股東對(duì)可分配利潤(rùn)的要求；法國(guó)和德國(guó)重視貸款人和銀行對(duì)企業(yè)按時(shí)償付利息的要求市盈率國(guó)與國(guó)之間的差異由于特殊的合并報(bào)表和完全不同的財(cái)務(wù)報(bào)告理念引起的國(guó)際環(huán)境中的財(cái)務(wù)報(bào)告分析要求具備的信息：（1）影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和業(yè)績(jī)的國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)環(huán)境；（2）國(guó)家特別的會(huì)計(jì)方法。本章要點(diǎn)財(cái)務(wù)分析的基本概念財(cái)務(wù)分析的基本程序財(cái)務(wù)比率分析各國(guó)財(cái)務(wù)比率差異的基本因素本章練習(xí)單選題1，息稅前盈余相當(dāng)于所支付利息的倍數(shù)是A經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)B財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C利息保障倍數(shù)D所有者權(quán)益比率2,以下屬于企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)是A資產(chǎn)負(fù)債率B市盈率C銷售毛利率D總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3，可選擇的會(huì)計(jì)估價(jià)政策中，不允許使用后進(jìn)先出法的國(guó)家是A日本B德國(guó)C英國(guó)D意大利4，現(xiàn)金股利除以發(fā)行在外的普通股股數(shù)是A每股盈余B市盈率C每股股利D市凈率5，以下屬于企業(yè)與銷售收入有關(guān)的盈利能力的指標(biāo)有A每股盈余B市盈率C銷售凈利率D投資報(bào)酬率6，某國(guó)際公司的流動(dòng)資產(chǎn)為800萬(wàn)美元，其中存貨為200萬(wàn)美元，流動(dòng)負(fù)債600萬(wàn)美元，則其速動(dòng)比率為A1B1.2C0.8D1.17，規(guī)定商譽(yù)必須立即沖銷股東權(quán)益的國(guó)家有A日本B法國(guó)C美國(guó)D巴西8，以下屬于按財(cái)務(wù)分析的目的分類的是A營(yíng)運(yùn)能力分析B資產(chǎn)負(fù)債表分析C利潤(rùn)表分析D現(xiàn)金流量分析9，以下屬于企業(yè)負(fù)擔(dān)利息能力分析的指標(biāo)是A銷售毛利率B利息保障倍數(shù)C投資報(bào)酬率D每股盈余10，存貨計(jì)價(jià)中不允許使用后進(jìn)先出法的國(guó)家是A英國(guó)B法國(guó)C美國(guó)D日本11，以下屬于企業(yè)盈利能力指標(biāo)的是A所有者權(quán)益報(bào)酬率B資產(chǎn)負(fù)債率C長(zhǎng)期負(fù)債比率D所有者權(quán)益比率12，以下屬于企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)有

A每股盈余B市盈率C存貨周轉(zhuǎn)率D投資報(bào)酬率13，一般說來(lái)，流動(dòng)資產(chǎn)中扣除哪個(gè)項(xiàng)目后稱為速動(dòng)資產(chǎn)A應(yīng)收賬款B短期投資C銀行存款D存貨多選題1，造成各國(guó)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異的會(huì)計(jì)因素包括A可選擇的存貨估價(jià)政策B不同的融資體系C資產(chǎn)資本化政策D不同的財(cái)務(wù)報(bào)告理念E國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告披露2，以下屬于長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)是A資產(chǎn)負(fù)債率B所有者權(quán)益比C利息保障倍數(shù)D銷售毛利率E資產(chǎn)報(bào)酬率3，國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)章必優(yōu)劣的主要標(biāo)準(zhǔn)是A經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)B歷史數(shù)據(jù)C同行業(yè)數(shù)據(jù)D本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)E理想數(shù)據(jù)4，財(cái)務(wù)分析按財(cái)務(wù)分析的對(duì)象不同分為

A比率分析B資產(chǎn)負(fù)債表分析C現(xiàn)金流量分析D利潤(rùn)表分析

E趨勢(shì)分析5，國(guó)際企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的是評(píng)價(jià)企業(yè)的A經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C發(fā)展趨勢(shì)D盈利能力E資產(chǎn)管理水平6，各國(guó)財(cái)務(wù)比率的計(jì)算受到各國(guó)國(guó)情的影響，其中屬于會(huì)計(jì)因素的有A營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)B存貨估價(jià)C資產(chǎn)資本化D融資體系E財(cái)務(wù)報(bào)告理念7，與股票數(shù)量或股票價(jià)格有關(guān)的盈利能力指標(biāo)主要有A每股盈余B每股股利C市盈率D市凈率E銷售利潤(rùn)率判斷改錯(cuò)題1，企業(yè)的流動(dòng)比率比速動(dòng)比率能更好反映企業(yè)的短期償債能力。2，一般說來(lái)，企業(yè)的利息保障倍數(shù)應(yīng)該大于1，3，一般說來(lái)，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1，否則就難以償付債務(wù)和利息。4，現(xiàn)金凈流量比率越高，說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越好。簡(jiǎn)答題1，簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分析的目的。2，簡(jiǎn)述影響財(cái)務(wù)比率差異的基本因素。3，簡(jiǎn)述國(guó)際財(cái)務(wù)分析的種類。4，簡(jiǎn)述判斷財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)。計(jì)算題1，某國(guó)際公司的資本總額為5000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款2000萬(wàn)元，年平均利率為8%，普通股60萬(wàn)股，每股50元。企業(yè)所得稅利率為25%，企業(yè)息稅前利潤(rùn)為600萬(wàn)元。求：（1）計(jì)算公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)；（2）若息稅前利潤(rùn)降低10%，每股利潤(rùn)降低比率是多少？2，某企業(yè)流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2，期初應(yīng)收賬款等于期末應(yīng)收賬款，流動(dòng)負(fù)債為1000萬(wàn)元，本期銷售凈額為1000萬(wàn)元，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)只有現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨三個(gè)項(xiàng)目，要求計(jì)算出存貨、現(xiàn)金和應(yīng)收賬款的金額。3，某企業(yè)某年賒銷收入凈額為480萬(wàn)元，產(chǎn)品銷售成本為150萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為6次。該企業(yè)當(dāng)年流動(dòng)資產(chǎn)為100萬(wàn)元，流動(dòng)比率位，速動(dòng)比率為1；假定應(yīng)收賬款和存貨的期初和期末余額不變。求（1）計(jì)算該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)收賬款的平均占用額。（2）計(jì)算該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。（假設(shè)該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)只包括貨幣現(xiàn)金、短期投資，應(yīng)收賬款和存貨四項(xiàng)。）4財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)試卷（十/41）；歷年考題單選題1．反映企業(yè)短期償債能力的酸性試驗(yàn)比率是指(06)A．流動(dòng)比率 B．速動(dòng)比率C．現(xiàn)金比率 D．現(xiàn)金凈流量比率2．除買賣證券外，嚴(yán)格遵守歷史成本原則，不允許企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重估的國(guó)家是（08）A．日本與美國(guó) B．德國(guó)與日本C．英國(guó)與美國(guó) D．意大利與巴西3.在以下的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，投資者和債權(quán)人都十分關(guān)心企業(yè)的(09)A.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) B.盈利能力指標(biāo)C.償債能力指標(biāo) D.發(fā)展能力指標(biāo)多選題1．國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目的是要評(píng)價(jià)企業(yè)的(06)A．償債能力 B．資產(chǎn)管理水平C．盈利能力D．企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)E．可持續(xù)發(fā)