萬(wàn)科財(cái)務(wù)分析報(bào)告

萬(wàn)科財(cái)務(wù)分析報(bào)告你了解萬(wàn)科嗎?你知道20XX萬(wàn)科財(cái)務(wù)分析報(bào)告是怎樣的嗎，下面給大家分享20XX萬(wàn)科財(cái)務(wù)分析報(bào)告范本，僅供參考借鑒。1.1萬(wàn)科簡(jiǎn)介萬(wàn)科企業(yè)股份（股票代碼:000002），簡(jiǎn)稱萬(wàn)科，成立于1984年5月，是中國(guó)目前最大的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)?？偛吭O(shè)在深圳，已在全國(guó)20多個(gè)城市設(shè)立分公司。公司以中國(guó)大陸市場(chǎng)為目標(biāo)、以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，涉及進(jìn)出口貿(mào)易及零售投資、工業(yè)制造、娛樂及廣告等業(yè)務(wù)。投資重點(diǎn)主要集中在上海、北京、深圳等中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心。主要產(chǎn)品是商品住宅。目前萬(wàn)科總股本為1,099,521.02萬(wàn)股，其中萬(wàn)科最大股東華潤(rùn)股份持股161,909.48萬(wàn)股，持股比例為14.73%。1.2萬(wàn)科在行業(yè)內(nèi)所處水平萬(wàn)科在領(lǐng)導(dǎo)人王石的帶著下，以房地產(chǎn)為核心，不斷開展壯大，20XX年品牌價(jià)值已經(jīng)到達(dá)635.65億元，在房地產(chǎn)行業(yè)排名第一位，在中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)中排第19名。20XX年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為507億元，在行業(yè)內(nèi)是第一位。1.3萬(wàn)科開展?fàn)顩r萬(wàn)科主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)及物業(yè)管理、零售、進(jìn)出口業(yè)務(wù)、精細(xì)禮品制作、影視制作、投資、咨詢等。王石借鑒索尼的客戶效勞理念，在全國(guó)首創(chuàng)“物業(yè)管理”概念，并形成一套物業(yè)管理體系，公司物業(yè)效勞通過全國(guó)首批ISO9002質(zhì)量體系認(rèn)證。萬(wàn)科1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司，持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)以及標(biāo)準(zhǔn)透明的公司治理構(gòu)造，使公司贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。公司于1988年介入房地產(chǎn)領(lǐng)域，1992年正式確定群眾住宅開發(fā)為核心業(yè)務(wù)，截止xx年底已進(jìn)入深圳、上海、北京、天津、沈陽(yáng)、成都、武漢、南京、長(zhǎng)春、南昌、佛山、鞍山、大連、中山和廣州15個(gè)城市進(jìn)展住宅開發(fā)，xx年萬(wàn)科又先后進(jìn)入東莞、無(wú)錫、昆山、惠州四個(gè)城市，目前萬(wàn)科業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到19個(gè)大中城市，并確定了以珠江三角洲、長(zhǎng)江三角洲和環(huán)渤海灣區(qū)域?yàn)橹行牡娜髤^(qū)域城市群帶開展以及其它區(qū)域中心城市的開展策略。憑借一貫的創(chuàng)新精神及專業(yè)開發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司樹立了住宅品牌，并為投資者帶來了穩(wěn)定增長(zhǎng)的回報(bào)。2.1償債能力2.1.1流動(dòng)比率流動(dòng)比率可以反映短期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)歸還流動(dòng)負(fù)債的能力。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債?？傮w而言，流動(dòng)比率過高反映企業(yè)的資金未得到充分利用，過低那么反映企業(yè)的償債平安性差。一般而言，行業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。萬(wàn)科會(huì)計(jì)年度流動(dòng)比率20XX1.9120XX1.59萬(wàn)科20XX年流動(dòng)比率降低了0.32(1.91-1.59)，即每為1元流動(dòng)負(fù)債提供的流動(dòng)資產(chǎn)保障減少了0.32元。原因在于20XX年流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)金額大于流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)金額，其中存貨積累過多，占用流動(dòng)資產(chǎn)金額比較大。另外還有信號(hào)，20XX年萬(wàn)科的預(yù)收款項(xiàng)為74405197318.78元，而20XX年萬(wàn)科的預(yù)收款項(xiàng)為31734801163.76元，20XX年預(yù)收款項(xiàng)增長(zhǎng)了一倍多。通常供應(yīng)商提前付款給萬(wàn)科，主要原因是貨源緊張，而萬(wàn)科的存貨比較多，所以萬(wàn)科可能本著某些營(yíng)銷策略。橫向比較，萬(wàn)科的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保利20XX年流動(dòng)比率為2.13，保利的流動(dòng)比率較萬(wàn)科合理。通常流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的是存貨，萬(wàn)科的存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比率為64.88%，保利的存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比率為74%，說明萬(wàn)科的存貨管理業(yè)績(jī)比保利公司好。2.1.2速動(dòng)比率分析流動(dòng)利率發(fā)現(xiàn)，構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)的某些流動(dòng)性有很大差異。貨幣資金，交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收，預(yù)付款項(xiàng)等可以在較短內(nèi)變現(xiàn)，稱之為速動(dòng)資產(chǎn)。另外的流動(dòng)資產(chǎn)，包括存貨，其他流動(dòng)資產(chǎn)等，稱為非速動(dòng)資產(chǎn)。萬(wàn)科企業(yè)以房地產(chǎn)為核心，存貨的變現(xiàn)速度要比應(yīng)收款項(xiàng)慢得多。20XX年萬(wàn)科速動(dòng)比率為0.56,20XX年萬(wàn)科速動(dòng)比率為0.59。萬(wàn)科公司的速動(dòng)比率比上年降低了0.03，說明每一元流動(dòng)負(fù)債提供的速動(dòng)資產(chǎn)保障減少了0.03元。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，萬(wàn)科賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金。政府政策的變化，可能使得報(bào)表上的應(yīng)收賬款不能反映平均水平，通常萬(wàn)科內(nèi)部人員一般對(duì)此情況可能估計(jì)。萬(wàn)科賬面上速動(dòng)資產(chǎn)中通常貨幣資金占比重較大。橫向比較:選擇保利比較，保利20XX年速動(dòng)比率為0.53。說明保利的速動(dòng)資產(chǎn)保障性差一點(diǎn)。2.1.3現(xiàn)金比率現(xiàn)金資產(chǎn)與其他資產(chǎn)相比較，現(xiàn)金資產(chǎn)本身就是可以直接償債的資產(chǎn)，而非速動(dòng)資產(chǎn)需要等待不確定的時(shí)間，才能轉(zhuǎn)換為償債的現(xiàn)金。萬(wàn)科20XX年現(xiàn)金比率是0.29。萬(wàn)科20XX年現(xiàn)金比率是0.34。萬(wàn)科公司的現(xiàn)金比率比上年減少了0.05，說明萬(wàn)科為每一元流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金保障減少了0.05元。一般來說現(xiàn)金比率不宜過高，因?yàn)檫^高表達(dá)了萬(wàn)科的的流動(dòng)負(fù)債利用程度不夠，流動(dòng)資產(chǎn)的獲利能力低。萬(wàn)科的現(xiàn)金資產(chǎn)20XX年金額為378億，20XX年為230億，說明銀行利率對(duì)貨幣資金有了較大影響，萬(wàn)科更愿意投放更多的錢到銀行。橫向比較:保利20XX年的現(xiàn)金比率是0.28?，F(xiàn)金資產(chǎn)保障性較萬(wàn)科略低。保利的貨幣資金規(guī)模與萬(wàn)科有一定的差距。2.1.4資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的，它可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率又被稱為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。萬(wàn)科公司20XX年資產(chǎn)負(fù)債率是75%。萬(wàn)科公司20XX年資產(chǎn)負(fù)債率是67%。萬(wàn)科公司在20XX年的償債能力保障性比20XX年低。這個(gè)和國(guó)家銀行政策密切相關(guān)，投在銀行的資金多，存貨相應(yīng)增加。萬(wàn)科的資產(chǎn)負(fù)債率越低，舉債越容易。如果資產(chǎn)負(fù)債率搞到一定程度，沒有人愿意提供貸款了。在經(jīng)營(yíng)狀況好的時(shí)候萬(wàn)科的財(cái)務(wù)杠桿會(huì)起到正面積極的作用;在經(jīng)營(yíng)惡化的時(shí)候財(cái)務(wù)杠桿會(huì)起到負(fù)面的作用，債權(quán)人的利益得不到保障，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化。2.1.5產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負(fù)債率另外的表現(xiàn)形式。萬(wàn)科公司20XX年產(chǎn)權(quán)比率為2.38，說明1元股東權(quán)益借入2.38元。權(quán)益乘數(shù)是3.95，說明1元股東權(quán)益擁有3.95元的資產(chǎn)。2.1.6利息保障倍數(shù)萬(wàn)科20XX年的利息保障倍數(shù)=(8839610505.04+3101142073.98+504227742.57)/504227742.57=24.68。萬(wàn)科20XX年的利息保障倍數(shù)=(573680423.04+2187420269.4+6430007538.69)/573680423.04=16.02萬(wàn)科的利息保障倍數(shù)20XX比20XX年高，表示利息支付越有保障。萬(wàn)科的長(zhǎng)期債務(wù)需要每年付息。利息保障倍數(shù)說明1元債務(wù)利息有多少倍的息稅前收益作為保障。同時(shí)舉債也比較容易。如果利息支付都卻反保障，那么歸還本金就更加困難了。2.1.7現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)萬(wàn)科20XX年現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=2237255451.45/504227742.57=4.44萬(wàn)科20XX年現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=9,253,351,319.55/573680423.04=16.13萬(wàn)科的現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)下降許多。同時(shí)比收益根底的利息保障倍數(shù)更可靠，因?yàn)閷?shí)際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。2.2運(yùn)營(yíng)能力2.2.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率萬(wàn)科20XX年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是50713851442.63/1594024561.07=31.81萬(wàn)科20XX年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是365/31.81=11.14天萬(wàn)科20XX年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是48881013143.49/713191906.14=68.54萬(wàn)科20XX年應(yīng)收狀況周轉(zhuǎn)天數(shù)是365/68.54=5.33天萬(wàn)科20XX年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)控制的很好，周轉(zhuǎn)天數(shù)控制在30天內(nèi)，應(yīng)收賬款的收現(xiàn)期比較短，比20XX年慢了不少天。對(duì)于萬(wàn)科公司，應(yīng)收賬款容易收季節(jié)性，偶然性和人為因素影響。特別萬(wàn)科是以房地產(chǎn)為核心，它的應(yīng)收賬款是由賒銷引起的，萬(wàn)科的賒銷額并非全部銷售收入。當(dāng)應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)部分收不回來，那么萬(wàn)科應(yīng)當(dāng)注意應(yīng)收賬款的減值問題。提取的減值準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，這樣的情況下并不是好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，反而說明應(yīng)收賬款管理欠佳。萬(wàn)科在權(quán)衡收現(xiàn)的時(shí)間應(yīng)還注意信用政策，并非周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好。適當(dāng)?shù)姆艑捫庞谜?，萬(wàn)科不僅能夠及時(shí)收回應(yīng)收賬款，而且更好對(duì)應(yīng)收賬款業(yè)績(jī)管理。如果沒有節(jié)制的放寬信用政策，很可能導(dǎo)致現(xiàn)金收不回來。2.2.2存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是銷售收入與存貨的比重。萬(wàn)科20XX年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是50713851442.63/13333345804593=0.38萬(wàn)科20XX年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是365/0.38=959.63萬(wàn)科20XX年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是48881013143.49/90085294305.52=0.54萬(wàn)科20XX年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是365/0.54=672.68萬(wàn)科在20XX年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)非常高，比20XX年高了286.96天，主要原因在于，萬(wàn)科在20XX年存貨金額極其宏大。目前看來萬(wàn)科的存貨過多。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越低越好。存貨過多會(huì)浪費(fèi)資金，存貨過少不能滿足流轉(zhuǎn)需要。所以對(duì)于萬(wàn)科來所，需要在當(dāng)前找到一個(gè)最正確的存貨水平，存貨不是越少越好。萬(wàn)科很可能是銷售不暢，導(dǎo)致存貨過多，為了贏得優(yōu)秀的存貨管理業(yè)績(jī)，萬(wàn)科應(yīng)發(fā)現(xiàn)自身內(nèi)部問題，尋找突破口。橫向比較:保利在20XX年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是1294.09天，其他房地產(chǎn)企業(yè)也是如此，個(gè)人認(rèn)為:在房地產(chǎn)行業(yè)要想降低存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是一件很難的事情。雖然難，但我們亦要往這個(gè)方向走。國(guó)家一直關(guān)注人民的衣食住行問題，對(duì)房地產(chǎn)格外關(guān)注，不少政策，控制房?jī)r(jià)走勢(shì)。萬(wàn)科要降低存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)除了適當(dāng)開發(fā)地產(chǎn)以外，還采取應(yīng)變措施。2.2.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)的比值。萬(wàn)科20XX年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=50713851442.63/205520732201.32=0.25萬(wàn)科20XX年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/0.25=1479.18萬(wàn)科20XX年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=48881013143.49/130323279449.37=0.38萬(wàn)科20XX年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/0.38=974.13萬(wàn)科流動(dòng)資產(chǎn)中存貨占絕大部分，前面已經(jīng)有分析，因此存貨的周轉(zhuǎn)狀況對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)具有決定性影響。2.2.4非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與非流動(dòng)資產(chǎn)的比值。萬(wàn)科20XX年非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=50713851442.63/10116819540.51=5.01萬(wàn)科20XX年非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/5.01=72.81萬(wàn)科20XX年非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=48881013143.49/7285275380.02=6.71萬(wàn)科20XX年非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/6.71=54.40萬(wàn)科的非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一定程度反映非流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率。萬(wàn)科對(duì)房地產(chǎn)投資管理和工程管理是否合理。2.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)表示總資產(chǎn)在一年中周轉(zhuǎn)的次數(shù)。萬(wàn)科20XX年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=50713851442.63/21563755174183=0.24萬(wàn)科20XX年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/0.24=1552萬(wàn)科20XX年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=48881013143.49/1376