維維股份快速消費(fèi)品上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及規(guī)避對(duì)策,產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)論文

維維股份快速消費(fèi)品上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及規(guī)避對(duì)策,產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)論文本篇論文目錄導(dǎo)航：【】【】【】【】【】維維股份快速消費(fèi)品上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及躲避對(duì)策快速消費(fèi)品論文：維維股份快速消費(fèi)品上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及躲避對(duì)策內(nèi)容摘要：隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，居民可支配收入的提高，人們對(duì)快速消費(fèi)品的購買欲望不斷加強(qiáng)，這為消費(fèi)操行業(yè)的穩(wěn)步增長(zhǎng)提供了有利條件。然而快速消費(fèi)操行業(yè)由于準(zhǔn)入門檻低，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在日益突出。鑒于此，以快速消費(fèi)品企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為研究對(duì)象，選擇行業(yè)中發(fā)展較快的快速消費(fèi)品上市公司維維股份有限公司為例，分析其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在狀況，并提出防備和躲避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策和建議，以期為其他快速消費(fèi)品上市企業(yè)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提供參考和借鑒。本文關(guān)鍵詞語:快速消費(fèi)品;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);維維股份;1引言近年來，我們國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)中有進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)，居民收入水平逐年提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來我們國家居民可支配收入總額占的比重為到達(dá)40%以上。隨著居民收入水平的提升，消費(fèi)者購買意愿的加強(qiáng)，購買需求和購買方式的日趨差異化、多元化，中國快速消費(fèi)品市場(chǎng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁。根據(jù)貝恩咨詢發(fā)布的報(bào)告(三大趨勢(shì)引領(lǐng)將來：高端化、小品牌和新零售〕顯示，2021年，我們國家快速消費(fèi)品消費(fèi)總額增速達(dá)5.2%，略高于2021年的4.7%。2021年我們國家快速消費(fèi)品消費(fèi)在中國居民消費(fèi)的比重到達(dá)34%，在居民消費(fèi)金額中占比最大。由此可見，快消品消費(fèi)在居民消費(fèi)中占據(jù)重要的地位?？焖傧M(fèi)品是指使用壽命較短，消費(fèi)速度較快、消費(fèi)者需要不斷重復(fù)購置的消費(fèi)品。固然快速消費(fèi)品當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展較為強(qiáng)勁，但其本身市場(chǎng)龐大、消費(fèi)群體廣泛、進(jìn)入壁壘較低、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的特點(diǎn)使得快速消費(fèi)操行業(yè)面臨著特別劇烈的競(jìng)爭(zhēng)，面臨著更高層次的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)壓力。本文將從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度，以快速消費(fèi)操行業(yè)中發(fā)展較快的企業(yè)維維股份有限公司〔下面簡(jiǎn)稱維維股份〕作為研究對(duì)象，通過對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，發(fā)現(xiàn)其在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控中存在的問題，并提出相關(guān)解決措施，以期望為該行業(yè)企業(yè)提供參考與借鑒。2企業(yè)大概情況維維食品飲料股份有限公司成立于1994年，并于2000年在上交所上市，簡(jiǎn)稱維維股份。維維股份主要從事豆奶粉、植物蛋白飲料、乳品、白酒、茶葉等系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售和糧食倉儲(chǔ)、加工業(yè)務(wù)，其主要產(chǎn)品維維牌豆奶粉作為中國最為暢銷的商品之一，連續(xù)十三年榮列同類產(chǎn)品市場(chǎng)綜合占有率第一、銷量第一，是名副其實(shí)的中國“豆奶大王〞。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，維維股份從最初單一的豆奶經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)集食品、飲料、糧油、酒業(yè)等幾大產(chǎn)業(yè)多管齊下的中國大豆食品產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。3維維股份財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不僅要從整體去把握，還要根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)詳細(xì)的內(nèi)容去分析，以找到影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，重點(diǎn)捉住關(guān)鍵因素采取措施，解決問題。為此，本文將維維股份財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)詳細(xì)分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。3.1維維股份籌資風(fēng)險(xiǎn)分析籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)由于借入資金而導(dǎo)致的獲取收益的不確定性。維維股份籌資風(fēng)險(xiǎn)可用表1指標(biāo)反映。表1維維股份籌資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是用于反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。維維股份屬于快速消費(fèi)品的食品飲料類，一般來講食品飲料類的行業(yè)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率應(yīng)該大于2。從維維股份2020-2021年流動(dòng)比率、速動(dòng)比率統(tǒng)計(jì)表能夠看出，維維股份的流動(dòng)比率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，從2020年的1.11降到2021年的0.88，下降比率到達(dá)20%，而速動(dòng)比率只在0.5左右。這意味著維維股份流動(dòng)資產(chǎn)全部變現(xiàn)也不能歸還流動(dòng)負(fù)債，而且流動(dòng)性較差的存貨占比擬大。這講明維維股份短期償債能力較差，企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱，并且短期償債能力有惡化的趨勢(shì)。根據(jù)wind數(shù)據(jù)庫顯示，快速消費(fèi)操行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均值在37%左右。維維股份的資產(chǎn)負(fù)債率在2021年已經(jīng)到達(dá)了64.8%，還呈逐年上升的趨勢(shì)。維維股份的資產(chǎn)負(fù)債率在行業(yè)中是偏高的。維維股份面臨著比其他快速消費(fèi)品企業(yè)更高層次的償債風(fēng)險(xiǎn)。3.2維維股份投資風(fēng)險(xiǎn)分析投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資決策失誤和投資環(huán)境惡化所引起的企業(yè)投資的預(yù)期收益的不確定性。企業(yè)的投資能夠劃分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資兩個(gè)部分。本文選取幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)維維股份的詳細(xì)投資情況進(jìn)行分析，如表2所示。表2維維股份2020-2021年投資分析萬元由維維股份2020-2021年固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)數(shù)據(jù)和投資收益變化能夠看出：在對(duì)內(nèi)投資方面，維維股份近年來固定資產(chǎn)投入力度保持小幅的增長(zhǎng)，與之相對(duì)的是，無形資產(chǎn)的投資卻在逐年減少，在2021年甚至減少比例到達(dá)20%。維維股份所在的快速消費(fèi)操行業(yè)擁有消費(fèi)者忠實(shí)度不高，產(chǎn)品易受銷售和包裝等因素影響的特點(diǎn)，因此產(chǎn)品創(chuàng)新必不可少，而企業(yè)卻逐年減少研發(fā)投入，這將不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在對(duì)外投資方面，企業(yè)的股權(quán)投資和債權(quán)投資近年來都有逐年上升的趨勢(shì)，企業(yè)對(duì)外的投資力度在逐年加大。通過分析表格可知，公司上市之后開場(chǎng)進(jìn)行多元化發(fā)展，相繼投資白酒、茶葉、房產(chǎn)等領(lǐng)域，但相對(duì)于豆奶粉主業(yè)來講，企業(yè)的副業(yè)卻有些萎靡不振。就白酒而言，2020年至2021年間，維維股份的白酒業(yè)務(wù)板塊營(yíng)業(yè)收入從18.6億元降為6.57億元，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。維維股份的跨業(yè)發(fā)展并沒有預(yù)測(cè)料想的收入，反而拖累了企業(yè)業(yè)績(jī)，這能夠從投資收益中得以具體表現(xiàn)出，投資收益的變化并沒有隨著企業(yè)投資的增長(zhǎng)而增加，而且波動(dòng)較大，在2021年其收益降為17年的1/3。這講明，企業(yè)的投資效率不高，投資活動(dòng)具有很大的不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。3.3維維股份經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析本文選取維維股份2020-2021年的幾個(gè)主要盈利指標(biāo)來分析維維股份的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，詳細(xì)如表3所示。表3維維股份2020-2021年的盈利指標(biāo)由表3可知，維維股份銷售凈利率除了2021年有小幅增長(zhǎng)外，整體呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)，到2021年銷售利潤(rùn)率僅為0.79%。這講明企業(yè)的銷售收入的盈利能力偏低，銷售收入產(chǎn)生的盈利微乎其微。同時(shí)，維維股份近五年間呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢(shì)，相對(duì)行業(yè)來講，2021年行業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率均值到達(dá)6.3%，維維股份僅到達(dá)行業(yè)均值的三分之一，這講明企業(yè)盈利能力較差。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是評(píng)判股東權(quán)益盈利能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表示清楚企業(yè)的股東投資所獲得收益越高，反之亦然。由表3可知，維維股份2020年至2021年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率從最高的7.92%降為2021年的2.41%，下降幅度到達(dá)69.5%，表示清楚該公司的凈資產(chǎn)利用效率下降，產(chǎn)品盈利能力減弱，股東的投資所獲收益降低。3.4維維股份流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析本文選取代表企業(yè)流動(dòng)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析維維股份的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，詳細(xì)如表4所示。表4維維股份2020-2021年的流動(dòng)性指標(biāo)由表4可知，維維股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2021年有小幅回落后總體有所提升，出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。固然維維股份的流動(dòng)性近年來有所提升，但相對(duì)于行業(yè)平均值來講卻是偏低的，以維維股份存貨周轉(zhuǎn)率為例，維維股份近五年最高的存貨周轉(zhuǎn)率為3，但行業(yè)均值在4.7左右。這講明企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)不夠明顯，存在存貨堆積，不能及時(shí)銷售商品的問題。同時(shí)維維股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也低于行業(yè)平均水平，2021年快速消費(fèi)操行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為75，維維股份僅為30.66，不到行業(yè)均值的一半，這講明企業(yè)回款能力較弱，企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏高。通過以上對(duì)維維股份財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的分析，本文發(fā)現(xiàn)為維維股份商品償債能力較弱，償債風(fēng)險(xiǎn)較高；投資獲益不確定性較大；盈利能力逐年減弱，產(chǎn)品銷售獲利能力偏低；資產(chǎn)流動(dòng)性有所加強(qiáng)，但相對(duì)處于行業(yè)中下水平，有待進(jìn)一步提高?？傮w來講，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年加大。4相關(guān)建議通過對(duì)維維股份財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，針對(duì)當(dāng)前維維股份存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出幾條合理的建議。4.1提高風(fēng)險(xiǎn)防備意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力通過以上分析能夠看出，維維股份在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警上的能力有所欠缺，其跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，并沒有充分考慮新領(lǐng)域的盈利前景，往往開場(chǎng)選擇盈利熱門的產(chǎn)業(yè)，但卻經(jīng)營(yíng)幾年時(shí)間后黯然收?qǐng)?，其副業(yè)并沒有起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，反而拖累了企業(yè)業(yè)績(jī)。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防備意識(shí)，建立起風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行實(shí)時(shí)地監(jiān)測(cè)和評(píng)價(jià)。能夠在下面兩個(gè)方面進(jìn)行改良，一是優(yōu)化企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。維維股份應(yīng)結(jié)合企業(yè)的關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及戰(zhàn)略規(guī)劃挑選出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性指標(biāo)，并對(duì)可能造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性指標(biāo)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)測(cè)。通過企業(yè)整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的優(yōu)化，能最大程度地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問題。二是指派具有足夠勝任能力的高層管理人員對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨別和應(yīng)對(duì)，同時(shí)還能夠?qū)⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)納入管理人員的工作考核指標(biāo)中，以落實(shí)和追蹤相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管控情況。4.2合理選擇融資方式，合理分配融資比例企業(yè)的融資方式分為債權(quán)融資和股權(quán)融資兩部分，通過以上分析能夠看出，維維股份資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，在2021年已經(jīng)到達(dá)了64.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于快速消費(fèi)操行業(yè)均值，這講明維維股份面臨著比其他快速消費(fèi)品企業(yè)更高層次的償債風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)分析維維股份報(bào)表可知，維維股份流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例大于90%,2021年已到達(dá)了94%，維維股份短期負(fù)債的高占比將給維維股份帶來不小的償債壓力和償債風(fēng)險(xiǎn)，因而維維股份能夠適當(dāng)增加長(zhǎng)期借款的比重，以緩解償債壓力，降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)維維股份可以以適當(dāng)減少負(fù)債比例，增加股權(quán)融資，盡量減小償債能力下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)。4.3穩(wěn)健發(fā)展盈利主業(yè)，加強(qiáng)戰(zhàn)略規(guī)劃的執(zhí)行力度維維股份上市之后進(jìn)行了多元化發(fā)展，先后進(jìn)軍酒業(yè)、茶業(yè)、煤礦地產(chǎn)、醫(yī)藥、金融等多個(gè)領(lǐng)域，然而經(jīng)過十幾年的發(fā)展，進(jìn)軍的產(chǎn)業(yè)不僅沒有讓維維股份獲得更多的盈利，反而拖累了本身業(yè)績(jī)。為此維維股份應(yīng)制定合理的戰(zhàn)略規(guī)劃，放棄難以協(xié)同的、投資回收期長(zhǎng)的、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大的多元化業(yè)務(wù)，把更多精神放在豆奶粉等主營(yíng)業(yè)務(wù)上，減輕資金鏈的壓力。同時(shí)在穩(wěn)健發(fā)展盈利主業(yè)的基礎(chǔ)上，在選擇