影子銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融

影子銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融

1主講人：徐濤2影子銀行簡介1影子銀行簡介3影子銀行簡介4“有銀行之實但卻無銀行之名的種類繁雜的各類銀行以外的機構(gòu)”

--------保羅·麥考利美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事2008年，紐約聯(lián)邦儲備銀行行長蓋特納提出“平行銀行系統(tǒng)”2010年7月，紐聯(lián)儲發(fā)布《影子銀行》：“影子銀行”是指從事期限、信用和流動性轉(zhuǎn)換，但不能獲得中央銀行提供的流動性擔(dān)保、或是公共部門提供信貸擔(dān)保的金融中介，包括財務(wù)公司、資產(chǎn)支持的商業(yè)票據(jù)中介機構(gòu)、有限目的財務(wù)公司、結(jié)構(gòu)性投資公司、信貸對沖基金、貨幣市場共同基金、融券機構(gòu)以及政府支持企業(yè)等。

影子銀行定義5

那些游離于監(jiān)管體系之外的，行使部分傳統(tǒng)銀行功能，但運作模式、交易方式、監(jiān)管制度等都與傳統(tǒng)銀行完全不同的金融機構(gòu)、金融工具和金融運作機制的總和。它的本質(zhì)內(nèi)涵不僅僅指具備獨立法人資格的非銀行金融機構(gòu)，還涵蓋各種類似或替代傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)部門和金融工具。中國銀監(jiān)會發(fā)布2012年報首次明確影子銀行的業(yè)務(wù)范圍：“銀監(jiān)會所監(jiān)管的六類非銀行金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行理財?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)不屬于影子銀行?！?/p>

我國影子銀行的主要組成形式6信托投資公司信托的職能概括起來就是“受人之托，履人之囑，代人理財”信托公司在規(guī)范經(jīng)營業(yè)務(wù)時,并不會發(fā)生影子銀行風(fēng)險,但一旦違規(guī)操作,其信托業(yè)務(wù)風(fēng)險極有可能會轉(zhuǎn)化為影子銀行風(fēng)險。我國影子銀行的主要組成形式7監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)的非銀行業(yè)金融機構(gòu)中國存在著眾多經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)核準(zhǔn)的從事特定金融業(yè)務(wù)的非銀行業(yè)金融機構(gòu)，它們也是我國影子銀行體系的重要組成部分。目前這類機構(gòu)包括企業(yè)集團財務(wù)公司、汽車金融公司、金融租賃公司、金融消費公司、小額貸款公司等。它們一般不組織吸收公眾存款，需要依據(jù)核準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營。這類機構(gòu)相對來說能夠處于監(jiān)管之下，但監(jiān)管的方式和政策方面仍存在諸多不足，監(jiān)管相對較弱。我國影子銀行的主要組成形式8政府相關(guān)部門核準(zhǔn)或報備的專業(yè)性公司政府相關(guān)主管部門為支持特定群體，依據(jù)職責(zé)分工運用行政手段協(xié)調(diào)部分資源以服務(wù)特定對象，或為達到特定目標(biāo)而創(chuàng)設(shè)的特有功能機構(gòu)，如典當(dāng)行、青年互助與創(chuàng)業(yè)信貸、專業(yè)合作社、擔(dān)保公司等類似機構(gòu)。這類機構(gòu)由于金融需求較多發(fā)展也較快，往往從事直接的或間接的信貸業(yè)務(wù)，同時接受的金融監(jiān)管也相對較少。我國影子銀行的主要組成形式9民間金融組織民間金融組織主要指從事我國非正規(guī)金融業(yè)務(wù)的金融組織，它們多從事不易觀測到的地下金融活動。民間金融主要有民間借貸、民間集資、合會和私人錢莊以及其它地下金融組織。相對于一般民間融資活動，地下金融組織不注冊、不納稅、不依據(jù)公開規(guī)則開展信用活動，而專門從事資金借貸、甚至是高利貸活動，有時還從事非法金融及融資活動，因此危害更大。我國影子銀行的主要組成形式10資金富裕的大型企業(yè)由于緊縮的貨幣政策使得中小企業(yè)更難通過正規(guī)銀行渠道融資，越來越多的中國大型企業(yè)和組織正在利用手中多余的現(xiàn)金，間接向?qū)嶓w或虛擬經(jīng)濟投放資金。中國揚子江船業(yè)(控股)有限公司在2011第二季度就有四分之一的稅前利潤來源于放貸業(yè)務(wù)。中國移動、中糧集團等國有大型企業(yè)構(gòu)成了我國影子銀行體系的重要部分。我國影子銀行的主要組成形式11騰挪信貸規(guī)模的票據(jù)票據(jù)以其低風(fēng)險性和靈活性成為商業(yè)銀行的“黃金業(yè)務(wù)”，商業(yè)銀行可以在即期買斷加遠(yuǎn)期回購的同時，尋找交易對手變相發(fā)售票據(jù)理財產(chǎn)品，增加隱形信貸規(guī)模。通過操作，商業(yè)銀行與農(nóng)信社可以成功地運用票據(jù)業(yè)務(wù)將資產(chǎn)移到表外而出現(xiàn)“影子銀行”。我國影子銀行的主要組成形式12民間借貸2011年緊縮的貨幣政策催生了大量的民間借貸。一方面，正規(guī)銀行不能滿足大量中小企業(yè)以及部分房地產(chǎn)企業(yè)資金需求;另一方面，長期的負(fù)利率以及投資渠道缺乏使民間資金供給充足，民間借貸增勢迅猛。民間借貸活動處于自發(fā)的隱蔽狀態(tài)，缺乏外部監(jiān)管，很容易造成不合理的社會資金配置，隱藏著較大的風(fēng)險，并可能對正規(guī)金融機構(gòu)造成巨大沖擊。據(jù)悉，溫州市大致有九成家庭和六成企業(yè)參與民間借貸，甚至有銀行資金也充當(dāng)了民間拆借的“二傳手”。13互聯(lián)網(wǎng)金融2互聯(lián)網(wǎng)金融的涵義資金融通金融互聯(lián)網(wǎng)金融從廣義上講，具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和基于大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)挖掘等，將對人類金融模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響互聯(lián)網(wǎng)開放、平等、協(xié)作、分享互聯(lián)網(wǎng)金融的三大核心要素信息處理資源配置互聯(lián)網(wǎng)金融支付系統(tǒng)社交網(wǎng)絡(luò)生成和傳播信息搜索引擎對信息進行組織、排序和檢索云計算保障信息高速處理能力資金供需信息直接在網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方直接聯(lián)系和匹配，不需要經(jīng)過銀行、券商或交易所等中介典型模式：人人貸以移動支付為基礎(chǔ)所有個人和機構(gòu)都在中央銀行的支付中心（超級網(wǎng)銀）開賬戶、存款和證券登記支付清算完全電子化，社會中無現(xiàn)鈔流通

傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融困難/成本很高容易/成本低信息不對稱數(shù)據(jù)豐富、完整、信

息對稱通過銀行與券商中介期限完全可以自己解決和數(shù)量的匹配通過銀行支付超級集中支付系統(tǒng)和

個體移動支付的統(tǒng)一間接交易直接交易需要設(shè)計復(fù)雜風(fēng)險和簡單化（風(fēng)險對沖需對沖風(fēng)險求減少）交易成本極高金融市場運行互聯(lián)化，

交易成本較少信息處理

風(fēng)險評估

資金供求

支付

供求方產(chǎn)品

成本

傳統(tǒng)金融VS互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融模式

互聯(lián)網(wǎng)

金融門

戶信息化金融機

構(gòu)

大數(shù)據(jù)金融互聯(lián)網(wǎng)金融

六大模式

第三方

支付P2P模式眾籌模式第三方支付互聯(lián)網(wǎng)金融模式——第三方支付模式

2有電子交易平臺且具備擔(dān)保功能的第三方支付模式模式1：獨立的第三方支付模式：不依托于電子商務(wù)網(wǎng)站互聯(lián)網(wǎng)金融模式——P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

P2P網(wǎng)貸是指通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借貸方的匹配。

借款人可以通過網(wǎng)站平臺尋找出借人，通過平臺和其他貸款

人一起分擔(dān)一筆借款額度來分散風(fēng)險，也幫助借款人在充分比

較的信息中選擇有吸引力的利率條件?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式——大數(shù)據(jù)金融大數(shù)據(jù)金融基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺互聯(lián)網(wǎng)金融模式——大數(shù)據(jù)金融基于大數(shù)據(jù)的金融平臺主要是指擁有海量數(shù)據(jù)的電子商務(wù)企業(yè)開展的金融服務(wù)，目前，運營模式可以分為平臺模式和供應(yīng)鏈金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式——大數(shù)據(jù)金融平臺模式：阿里金融互聯(lián)網(wǎng)金融模式——大數(shù)據(jù)金融供應(yīng)鏈金融模式：供應(yīng)商互聯(lián)網(wǎng)金融模式——眾籌模式股權(quán)制獎勵制募捐制借貸制眾籌平臺：項目發(fā)起人在眾籌平臺通過視頻、圖片、文字介紹把自己希望實現(xiàn)的創(chuàng)意或夢想展示在網(wǎng)站上，并設(shè)定需要的目標(biāo)金額及達成目標(biāo)的時限。喜歡該項目的人可以承諾捐獻一定數(shù)量的資金?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式——信息化金融機構(gòu)信息化金融機構(gòu)，是指通過采用信息技術(shù)，對傳統(tǒng)運營流程進行改造或重構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)營、管理全面電子化的銀行、證券和保險等金融機構(gòu)。

第一，數(shù)字金融工程基本完成。

第二，以數(shù)據(jù)集中處理為依托

第三，銀行信息安全保障體系逐步建成第四，電子銀行平臺等信息系統(tǒng)提升了銀行服務(wù)第五，標(biāo)準(zhǔn)化工作不斷推進金融信息化

成就第一、數(shù)字金融工程基本完成互聯(lián)網(wǎng)金融模式——信息化金融機構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的電子化基于互聯(lián)網(wǎng)的新金融模式基于平臺的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈模式信息化金融機構(gòu)金融機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)改變原來的金融服務(wù)模式互聯(lián)網(wǎng)金融模式——信息化金融機構(gòu)目前，中國五大國有銀行和各大股份制銀行都推出手機銀行。數(shù)據(jù)顯示，目前上市銀行的電子銀行交易替代率已普遍超過60%，電子銀行的交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)的柜臺交易量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式——信息化金融機構(gòu)?因沒有網(wǎng)點經(jīng)營費用，直銷銀行可以為客戶提供更有競爭力的存貸款價格及更低的手續(xù)費率。降低運營成本，回饋客戶是直銷銀行的核心價值。直銷銀行，沒有營業(yè)網(wǎng)點，不發(fā)放實體銀行卡，客戶主要通過電腦、電子郵件、手機、電話等遠(yuǎn)程渠道獲取銀行產(chǎn)品和服務(wù)。?互聯(lián)網(wǎng)金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融門戶互聯(lián)網(wǎng)金融門戶

分類

保險門戶類：大童網(wǎng)

理財門戶類：格上理財P2P網(wǎng)貸門戶類：網(wǎng)貸之家

信用卡類：我愛卡

信貸類：融360、好貸網(wǎng)

。。。。。。

定義

利用互聯(lián)網(wǎng)進行金融產(chǎn)品的銷售以及為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺?，F(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶主要涵蓋了P2P信貸、投資理財以及保險等領(lǐng)域，聚攏了分門別類的金融產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融門戶垂直搜索平臺：搜索+比價互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀（一）第三方支付發(fā)展方興未艾2013-2016(預(yù)測)年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模易觀國際統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付總金額由2005年的152億元，飛速躍進到2012年的3.8萬億元，僅2013年前三季度就實現(xiàn)了4.01萬億元，預(yù)計2014年將達到10萬億元左右?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀（二）移動支付異軍突起數(shù)據(jù)來源：易觀國際·易觀智庫2010-2014年中國移動支付市場交易規(guī)模易觀國際發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年中國移動支付用戶數(shù)達1.87億戶，交易額達742億元，同比增長67.8%；預(yù)計2014年移動支付市場規(guī)模將達3850億元，用戶規(guī)模將超過3億。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

網(wǎng)絡(luò)借貸利用網(wǎng)絡(luò)平臺，實現(xiàn)借貸的“在線交易”，借貸雙方足不出戶即可實現(xiàn)借貸。（三）網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)生水起避開了傳統(tǒng)貸款以抵押為主要風(fēng)險控制手段，將網(wǎng)絡(luò)信用度作為貸款的參考標(biāo)準(zhǔn)之一。截止2013年末，阿里小微信貸的客戶數(shù)達64萬，放貸的總金額累計達到1500多億元，不良率不到1%互聯(lián)網(wǎng)