國民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)(楊燦周國富)周國富教授課件

國民經(jīng)濟(jì)核算教程

（國民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)）第7章國際收支核算天津財(cái)經(jīng)大學(xué)周國富主講1§7.1對(duì)外經(jīng)濟(jì)核算及其相關(guān)領(lǐng)域§7.2對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易與國際收支核算§7.3對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債與國際頭寸核算小結(jié)：本章要點(diǎn)

本章要目2§7.1對(duì)外經(jīng)濟(jì)核算及其相關(guān)領(lǐng)域

一、對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易和對(duì)外投資頭寸在開放經(jīng)濟(jì)條件下，一國的經(jīng)濟(jì)主體(常住單位、機(jī)構(gòu)部門或經(jīng)濟(jì)總體)往往會(huì)與其他國家(非常住單位)存在這樣或那樣的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。對(duì)外經(jīng)濟(jì)核算：關(guān)于一國的常住單位與非常住單位之間的各種經(jīng)濟(jì)往來(交易)，以及由此產(chǎn)生的對(duì)外債權(quán)和債務(wù)關(guān)系的系統(tǒng)核算。包括對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易核算(狹義的“國際收支核算”)和對(duì)外投資頭寸核算(國際頭寸核算)，兩者統(tǒng)稱為“國際收支核算(廣義)”。3對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易：一定時(shí)期內(nèi)一國的常住單位與非常住單位之間發(fā)生的各種經(jīng)濟(jì)交易。包括有關(guān)貨物和服務(wù)的交易，有關(guān)收入分配的交易，有關(guān)資本往來或金融往來的交易。對(duì)外投資頭寸：一定時(shí)點(diǎn)上一國的常住單位擁有的對(duì)外資產(chǎn)存量(金融資產(chǎn))、對(duì)外負(fù)債存量以及凈頭寸(凈金融資產(chǎn))。一國的對(duì)外投資頭寸是其長期參與國際經(jīng)濟(jì)往來、特別是國際投資交易的累積結(jié)果；此外，匯率的波動(dòng)等非交易因素也會(huì)導(dǎo)致一國的對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債存量發(fā)生改變。在IMF制訂的《國際收支手冊(cè)》中，有關(guān)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易和對(duì)外投資頭寸的核算是通過編制“國際收支平衡表”和“國際投資頭寸表”實(shí)現(xiàn)的。4實(shí)際上，開展對(duì)外經(jīng)濟(jì)核算，可以有兩種方法：IMF《國際收支手冊(cè)》中的“國際收支平衡表”和“國際投資頭寸表”——本章介紹聯(lián)合國等《SNA》中的“國外賬戶”——第8章介紹5狹義的國際收支核算與國際頭寸核算的關(guān)系，類似于“資金流量核算”和“資產(chǎn)負(fù)債核算”之間的關(guān)系，是對(duì)外經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的“資金(交易)流量核算”和“資產(chǎn)負(fù)債核算(存量及其變動(dòng)情況)”。鑒于此，下面，我們先來考察一下狹義的國際收支核算與資金流量核算之間、以及國際頭寸核算與資產(chǎn)負(fù)債核算之間的區(qū)別與聯(lián)系。6二、國際收支核算與資金流量核算人們對(duì)國際收支概念的理解，有一個(gè)演進(jìn)過程：對(duì)外貿(mào)易收支→外匯收支→一國在對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易中所形成的相關(guān)經(jīng)濟(jì)收支。注意：國際收支不一定表現(xiàn)為外匯收支（如易貨貿(mào)易、債務(wù)抵銷等），外匯收支也不一定反映了國際收支（如常住單位之間也存在外匯收支）。國際收支：某一經(jīng)濟(jì)總體在一定時(shí)期內(nèi)與世界其他國家(地區(qū))之間由于各種經(jīng)濟(jì)交易而發(fā)生的收入和支付，不論這種交易是否伴隨著外匯的收支，也不論這種交易是“交換”還是“單方面轉(zhuǎn)移”。7國際收支的這一概念包含了兩個(gè)基本規(guī)定：①關(guān)于核算主體的規(guī)定。國際收支只反映常住單位與非常住單位之間的經(jīng)濟(jì)往來。這是“國民核算主體原則”的要求。如：常住單位之間的經(jīng)濟(jì)往來是“內(nèi)部交易”，非常住單位之間的經(jīng)濟(jì)往來則是“外部交易”，都不屬于國際收支范疇。②關(guān)于核算內(nèi)容的規(guī)定。國際收支只包括常住單位與非常住單位之間的經(jīng)濟(jì)交易所形成的流量。如：非交易性質(zhì)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來（即“外生數(shù)量變動(dòng)”）、價(jià)格或匯率的波動(dòng)等也會(huì)引起相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)存量變化，但這些非交易流量都不屬于國際收支范疇。8國際收支核算與國民經(jīng)濟(jì)核算體系的其他部分存在廣泛聯(lián)系。其中，尤以資金流量核算涉及的對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易最多，與國際收支核算的關(guān)系更為緊密。然而，國際收支核算具有相對(duì)獨(dú)立的發(fā)展過程，國際收支核算子系統(tǒng)的建立也具有特殊的價(jià)值。因?yàn)椋簢H收支核算以更為系統(tǒng)的形式概括了國際收支的全部內(nèi)容，其核算目的與其他核算有所不同；國際收支核算不僅表現(xiàn)了國際間交易流量的水平和構(gòu)成，而且還以適當(dāng)方式反映了一國的國際收支平衡狀況，可為宏觀經(jīng)濟(jì)管理和分析提供重要的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。9三、國際頭寸核算與資產(chǎn)負(fù)債核算資產(chǎn)負(fù)債核算也涉及到常住單位的各種對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債存量，但其主要目的是全面地核算國民經(jīng)濟(jì)各部門在一定時(shí)點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)存量；國際頭寸核算側(cè)重于對(duì)一定時(shí)點(diǎn)常住單位所擁有的對(duì)外資產(chǎn)存量、對(duì)外負(fù)債存量以及凈頭寸進(jìn)行詳盡的核算，完整體現(xiàn)一國的對(duì)外債權(quán)債務(wù)等關(guān)系。因此，對(duì)“國際頭寸”專門組織系統(tǒng)的核算，不僅有助于完善一國的資產(chǎn)負(fù)債存量核算，而且可以在對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債的分類等方面有所不同，以服從和服務(wù)于國際經(jīng)濟(jì)分析和政策制定的需要。10§7.2

對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易與國際收支核算

一、國際收支及其賬戶分類與國內(nèi)交易類似，國際收支也可以分為兩種：有償交易：以等價(jià)交換或?qū)Φ戎Ц稙榛A(chǔ)的交易，其收支流量是雙向的、對(duì)等的。如國際間的貨物和服務(wù)交易、證券交易、資金借貸。無償轉(zhuǎn)移：單向的、不存在任何對(duì)等支付的交易。如國際間的援助或捐贈(zèng)、支付國際組織的會(huì)費(fèi)等。但是，在國際收支中核算，只須考慮常住與非常住單位之間的交易；不涉及非常住單位自身的、與常住單位毫無關(guān)系的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，如生產(chǎn)、消費(fèi)、資本形成等。11在國際收支核算中，對(duì)各種國際收支是按賬戶的形式分門別類組織核算的，賬戶的分類也就是交易的分類。譬如，在國際貨幣基金組織制訂的《國際收支手冊(cè)（第五版）》中，各種國際收支被分別記入兩大賬戶：一是經(jīng)常賬戶，另一是資本和金融賬戶。經(jīng)常賬戶記錄貨物和服務(wù)進(jìn)出口，以及收入分配交易等各種經(jīng)常項(xiàng)目，具體又分為“貨物和服務(wù)賬戶”、“收入賬戶”和“經(jīng)常轉(zhuǎn)移賬戶”等三個(gè)子賬戶；資本和金融賬戶具體包括資本賬戶和金融賬戶兩個(gè)子賬戶，前者記錄資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)非金融資產(chǎn)的買賣等資本項(xiàng)目，后者記錄直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)增減等金融項(xiàng)目。12圖7-1國際收支核算的賬戶分類13可見，國際收支核算關(guān)于經(jīng)常項(xiàng)目（賬戶）和資本項(xiàng)目（賬戶）的分類與資金流量核算基本一致。兩者的差別主要表現(xiàn)在金融交易（賬戶）的分類上。例如：在國際收支核算中，將金融交易分為“直接投資”、“證券投資”、“其他投資”與“儲(chǔ)備資產(chǎn)增減”四大類。其中，儲(chǔ)備資產(chǎn)包括貨幣黃金和特別提款權(quán)，以及由貨幣當(dāng)局持有的外匯資產(chǎn)和其他可以作為國際支付手段的對(duì)外金融資產(chǎn)。這些在資金流量核算中被分散記錄在各種金融工具類別中。原因在于，國際收支核算與資金流量核算兩者的分析作用有所不同，因此，即便對(duì)于同樣一些金融交易，也可以采用不同或不完全相同的方式來進(jìn)行分類。14二、國際收支的記賬方法和計(jì)量原則（一）國際收支核算的記賬方法任何一筆對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易都不是只與某個(gè)國際收支項(xiàng)目有關(guān)，而是同時(shí)涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上的國際收支項(xiàng)目。比如，當(dāng)一國進(jìn)口一批貨物，并用外匯來支付貨款時(shí)，一方面表現(xiàn)為本國實(shí)際資源的增加（貨物的進(jìn)口），另一方面則表現(xiàn)為外匯資產(chǎn)的減少。又如，當(dāng)一國向國外的災(zāi)民捐贈(zèng)一批救濟(jì)物資時(shí)，一方面表現(xiàn)為本國實(shí)際資源的減少（貨物的出口），另一方面則意味著本國發(fā)生了一筆經(jīng)常轉(zhuǎn)移支出。15為了體現(xiàn)國際收支的這一特點(diǎn)，在國際收支核算中，每一國際收支項(xiàng)目都設(shè)有“貸方”和“借方”。貸方記錄收入性經(jīng)濟(jì)行為，包括貨物和服務(wù)的出口、收入的獲得、接受轉(zhuǎn)移、金融資產(chǎn)的減少和負(fù)債的增加；借方記錄支出性經(jīng)濟(jì)行為，包括貨物和服務(wù)的進(jìn)口、收入的支付、轉(zhuǎn)移支出、金融資產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少。對(duì)于每一筆對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易，都必須同時(shí)在有關(guān)賬戶的“借方”或“貸方”進(jìn)行等額的記錄，做到：有借必有貸，借貸必相等。見表7-1：16表7-1國際收支賬戶的借貸記錄17在具體運(yùn)用復(fù)式記賬規(guī)則記錄國際收支數(shù)據(jù)時(shí)，還應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：1．對(duì)于存在對(duì)等支付關(guān)系的交易（有償交易），直接按實(shí)際交易的支付內(nèi)容進(jìn)行對(duì)等記錄。舉例：P282-2832．對(duì)于不存在對(duì)等支付關(guān)系的交易（無償轉(zhuǎn)移），一方面按實(shí)際交易的內(nèi)容或結(jié)果在有關(guān)賬戶上給予記錄，同時(shí)在“經(jīng)常轉(zhuǎn)移賬戶”或“資本轉(zhuǎn)移賬戶”上進(jìn)行對(duì)應(yīng)記錄。舉例：P283-2843．對(duì)于只有一個(gè)交易者的特殊交易（如由于移民而引起的財(cái)產(chǎn)變化），一方面按現(xiàn)金轉(zhuǎn)移或?qū)嵨镛D(zhuǎn)移的內(nèi)容在有關(guān)賬戶上進(jìn)行記錄，另一方面在“資本轉(zhuǎn)移賬戶”上進(jìn)行對(duì)等記錄。18對(duì)等“交換”的記錄例：①出口商品

借：增外匯資產(chǎn)(或增應(yīng)收貨款、減對(duì)外負(fù)債)

貸：商品出口

②外商投資收益轉(zhuǎn)出

借：投資收益支付 貸：減外匯資產(chǎn)(或增對(duì)外負(fù)債) ③對(duì)外投資

借：對(duì)外投資 貸：設(shè)備出口(或外匯資產(chǎn)減少、對(duì)外負(fù)債增加)國際收支復(fù)式記賬方式舉例19無償“轉(zhuǎn)讓”的記錄例：④接受外援物資

借：貨物進(jìn)口 貸：獲得無償轉(zhuǎn)讓（外援） ⑤收入僑匯

借：增外匯資產(chǎn) 貸：獲得無償轉(zhuǎn)讓（僑匯收入）

“無償轉(zhuǎn)讓”＝實(shí)際轉(zhuǎn)移流量的借貸對(duì)應(yīng)物20（二）國際收支核算的計(jì)量原則1．國際收支的計(jì)價(jià)原則基本計(jì)價(jià)原則：按現(xiàn)期市場價(jià)格估價(jià)。包括：實(shí)際交易價(jià)格；類似交易的市場價(jià)格；“收益還原”近似估價(jià)。在現(xiàn)實(shí)中，貨物進(jìn)、出口貿(mào)易的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有三種：離岸價(jià)格(裝運(yùn)港船上交貨價(jià)格，F(xiàn).O.B.)

──不含國際航運(yùn)的保險(xiǎn)和運(yùn)輸費(fèi)用到岸價(jià)格(成本加保險(xiǎn)、運(yùn)輸費(fèi)價(jià)格，C.I.F.)成本加運(yùn)費(fèi)價(jià)格(C&F)海關(guān)記錄：出口—離岸價(jià)格，進(jìn)口—到岸價(jià)格21但在國民經(jīng)濟(jì)核算中，這樣估價(jià)存在著兩個(gè)問題：（1）估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。同樣的商品（貨物）在出口時(shí)采用離岸價(jià)格估價(jià)，在進(jìn)口時(shí)又采用到岸價(jià)格估價(jià)，這就相對(duì)地高估了進(jìn)口而低估了出口，對(duì)于貨物貿(mào)易的收支平衡分析顯然不利。（2）分類概念不清楚。采用到岸價(jià)格計(jì)算進(jìn)口，實(shí)際上就將一部分運(yùn)輸和保險(xiǎn)服務(wù)的內(nèi)容包含到了貨物貿(mào)易之中，這對(duì)于服務(wù)貿(mào)易的收支平衡分析顯然也不合理。而且，針對(duì)進(jìn)口物資的運(yùn)輸和保險(xiǎn)服務(wù)既可能由國外的運(yùn)輸和保險(xiǎn)企業(yè)提供，也可能由國內(nèi)的運(yùn)輸和保險(xiǎn)企業(yè)提供，在性質(zhì)上前者屬于服務(wù)的進(jìn)口，后者則屬于國內(nèi)交易（常住單位之間的交易）。22所以，SNA規(guī)定，在國民經(jīng)濟(jì)核算中，進(jìn)口和出口均按“離岸價(jià)格”計(jì)算。旨在：①統(tǒng)一進(jìn)、出口的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確衡量對(duì)外貿(mào)易差額；

②明確區(qū)分貨物(有形)貿(mào)易和服務(wù)(無形)貿(mào)易。232．國際收支的記錄時(shí)間原則原則上仍然遵循“權(quán)責(zé)發(fā)生制”，也即在有關(guān)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生、轉(zhuǎn)換、交換、轉(zhuǎn)移或消失時(shí)進(jìn)行記錄。3．國際收支的記賬單位對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易通常是以各種不同的貨幣單位來計(jì)量和表示的，所以，國際收支核算必須首先將其換算成統(tǒng)一的貨幣記賬單位。①本幣(便于同國民經(jīng)濟(jì)核算其他資料銜接、對(duì)比)②外幣(關(guān)鍵貨幣如美元，便于國際對(duì)比、分析)我國：目前采用美元作為國際收支核算的記賬單位。24三、國際收支平衡表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容（一）國際收支平衡表的基本結(jié)構(gòu)國際收支平衡表是系統(tǒng)描述國民經(jīng)濟(jì)總體在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易流量的統(tǒng)計(jì)平衡表。國際貨幣基金組織推薦的國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)表式如表7-2所示（P287）：主欄（橫標(biāo)目）：是經(jīng)過適當(dāng)分類的國際收支諸賬戶和諸項(xiàng)目，包括“經(jīng)常項(xiàng)目”、“資本和金融項(xiàng)目”。賓欄（縱標(biāo)目）：是賬戶的借方和貸方，分別用于記錄一定時(shí)期一國在各種國際收支項(xiàng)目上的收入和支出。

25借方：記錄支出性的經(jīng)濟(jì)行為，包括貨物和服務(wù)的進(jìn)口、收入的支付、轉(zhuǎn)移支出、金融資產(chǎn)的增加、負(fù)債的減少貸方：記錄收入性的經(jīng)濟(jì)行為，包括貨物和服務(wù)的出口、收入的獲得、接受轉(zhuǎn)移、金融資產(chǎn)的減少、負(fù)債的增加差額＝貸方數(shù)額－借方數(shù)額

局部差額：國際收支平衡表中某類項(xiàng)目的差額?？?/p>

差

額：全部國際收支項(xiàng)目的差額。──相互之間存在平衡關(guān)系（后述）26（二）國際收支平衡表的主要內(nèi)容1．貨物和服務(wù)賬戶（1）貨物進(jìn)出口：常住單位與非常住單位之間的買賣交易、易貨交易或贈(zèng)與交易等。與海關(guān)統(tǒng)計(jì)中的貨物進(jìn)出口有所不同：一是跨越國境或海關(guān)的貨物不一定都屬于進(jìn)出口，二是貨物進(jìn)出口也不一定都會(huì)跨越國境或海關(guān)。例：見P28627（2）服務(wù)進(jìn)出口：常住單位與非常住單位之間的服務(wù)提供和享用。服務(wù)與貨物的進(jìn)出口需要適當(dāng)加以區(qū)分，但這種區(qū)別并不是絕對(duì)的（見P288）。服務(wù)貿(mào)易不包括“勞務(wù)輸出（或輸入）”，有關(guān)的收入和支出作為分配項(xiàng)目來處理。對(duì)外服務(wù)貿(mào)易分為11種類型：運(yùn)輸、旅游、通訊服務(wù)、建筑服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)、金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)、其他商業(yè)性服務(wù)、個(gè)人文化和娛樂服務(wù)、其他政府服務(wù)。282．收入賬戶（1）勞動(dòng)者報(bào)酬。是指常住單位得自（或支付給）非常住單位的各種工資、薪金和其他福利，既包括貨幣報(bào)酬，也包括實(shí)物報(bào)酬。（2）投資收益。產(chǎn)生于對(duì)外擁有的各種金融資產(chǎn)或?qū)ν獬袚?dān)的各種金融負(fù)債，按其形成來源可以分為直接投資收益、證券投資收益和其他投資收益。投資收益即便被用于再投資，也要先在收入賬戶中記錄投資收益的獲得或支付，然后在金融賬戶中記錄相應(yīng)的再投資。293．經(jīng)常轉(zhuǎn)移賬戶（1）政府經(jīng)常轉(zhuǎn)移：政府間、政府與國際組織或其他非常住單位之間的各種經(jīng)常轉(zhuǎn)移。包括：對(duì)戰(zhàn)爭或?yàn)?zāi)害的援助和捐贈(zèng)，政府對(duì)國際組織的定期繳款和國際組織對(duì)政府的定期轉(zhuǎn)移等。（2）其他部門經(jīng)常轉(zhuǎn)移：個(gè)人、企業(yè)、非政府機(jī)構(gòu)或團(tuán)體之間，以及非政府常住單位與國外政府或國際組織之間的各種經(jīng)常轉(zhuǎn)移。包括：無償援助和捐贈(zèng)，僑匯，所得稅和財(cái)產(chǎn)稅的支付，社會(huì)保險(xiǎn)的繳款和付款，罰款和博彩收支等。30如果一種轉(zhuǎn)移的提供者和接受者中有一方是政府機(jī)構(gòu)或國際組織，另一方是其他類型的機(jī)構(gòu)單位，則該種轉(zhuǎn)移究竟屬于政府轉(zhuǎn)移還是其他部門轉(zhuǎn)移，應(yīng)該由參與交易的常住單位的類型來確定。P289314．資本賬戶（1）資本轉(zhuǎn)移。包括政府部門或非政府部門之間的投資捐贈(zèng)、債務(wù)減免、未保險(xiǎn)嚴(yán)重事故的賠償（如石油泄漏賠款等）和其他以積累為目的、與積累有關(guān)的無償轉(zhuǎn)移。此外，資本轉(zhuǎn)移還包括由于移民而引起的財(cái)產(chǎn)變化：常住居民移居國外引起財(cái)產(chǎn)的減少，非常住居民移居本國則引起財(cái)產(chǎn)的增加。這種轉(zhuǎn)移并非發(fā)生在兩個(gè)交易者之間，只是由于同一經(jīng)濟(jì)單位常住身份的變化（常住單位變?yōu)榉浅Ｗ挝?，或非常住單位變?yōu)槌Ｗ挝唬┧鸬呢?cái)產(chǎn)變化，是一種“特殊交易”。32（2）非生產(chǎn)非金融資產(chǎn)買賣。一般包括土地、地下資產(chǎn)等非生產(chǎn)（自然）資產(chǎn)和專利、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)等非生產(chǎn)無形資產(chǎn)的買賣。但由于土地的擁有者已被界定為所在國的常住經(jīng)濟(jì)單位，因而國際收支核算只須考慮其他非生產(chǎn)資產(chǎn)的買賣活動(dòng)。335．金融賬戶（1）直接投資：以參與企業(yè)管理或控制企業(yè)管理權(quán)為特征的投資活動(dòng)。在國際收支核算中，只考慮跨國的（即發(fā)生在常住單位與非常住單位之間的）直接投資交易，具體包括：跨國設(shè)立全資企業(yè)、子公司、聯(lián)營公司和其他分支機(jī)構(gòu)，或?qū)ζ渥⑷胄碌馁Y金；以參股方式擁有國外某公司10％以上（含10％）的普通股或投票權(quán)，等等。34（2）證券投資：包括在各種股本證券和債務(wù)證券上所作的金融投資，前者如各種普通股、優(yōu)先股和股權(quán)證等，后者如各種中長期公司債券、國庫券、可轉(zhuǎn)讓債務(wù)工具和其他派生金融工具（期權(quán)）等。與直接投資不同，證券投資者不以參與企業(yè)管理或掌握企業(yè)管理權(quán)為其投資的主要目的，通常也不能對(duì)企業(yè)經(jīng)營實(shí)施有效的影響。在國際收支核算中，通常采用前述的“10％標(biāo)準(zhǔn)”對(duì)兩者加以區(qū)分。35證券投資與直接投資的區(qū)分有時(shí)又是相對(duì)的，在一定條件下，兩者也可以相互轉(zhuǎn)化。如：若原來（上一個(gè)核算期）的對(duì)外投資持有股權(quán)不足10%，這屬于證券投資；以后通過追加新的投資達(dá)到或超過了10%，這時(shí)，新追加的投資就屬于直接投資。至于原來的那部分證券投資，則要通過相應(yīng)的再分類處理(分類引起的外生數(shù)量變化)，重新調(diào)整為直接投資（這本身不是交易，不屬于國際收支范疇），并在國際投資頭寸核算中納入“直接投資”的存量。36（3）其他投資（剩余項(xiàng)）：包括除直接投資、證券投資（以及在儲(chǔ)備資產(chǎn)上的投資）以外的所有金融交易的內(nèi)容。按金融工具劃分，主要有：流通貨幣（貨幣當(dāng)局以外的常住單位所持有的外幣或非常住單位所持有的本幣）；各種存款（可轉(zhuǎn)讓存款，不可轉(zhuǎn)讓、但可在短期內(nèi)承兌的存款）；各種貸款（包括貿(mào)易信貸、抵押貸款、回購協(xié)議、融資租賃、使用基金組織的信貸或貸款、各種預(yù)收或預(yù)付款項(xiàng)等）；其他債權(quán)或債務(wù)（如在非貨幣性國際組織中認(rèn)繳的股本金和各種應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)等）。37（4）儲(chǔ)備資產(chǎn)：由一國貨幣當(dāng)局（央行、外匯管理局或聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)等）擁有或控制、并可直接或間接用于平衡其國際收支的對(duì)外金融資產(chǎn)。具體包括：貨幣黃金、特別提款權(quán)、在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸（向基金組織認(rèn)繳的份額和對(duì)基金組織的貸款）、各種外匯資產(chǎn)（通貨、存款和有價(jià)證券），以及其他具有高度流動(dòng)性的對(duì)外債權(quán)。38儲(chǔ)備資產(chǎn)的特征：由中央銀行或政府部門持有或控制的金融資產(chǎn)；對(duì)非常住單位持有的金融債權(quán)(貨幣黃金、特別提款權(quán)等單方面的金融資產(chǎn)除外)；具有高度流動(dòng)性（變現(xiàn)性或可兌換性），能夠隨時(shí)用于平衡國際收支差額的對(duì)外金融資產(chǎn)。儲(chǔ)備資產(chǎn)的多寡在一定程度上反映一國的國際金融地位。396．國際收支總計(jì)國際收支總計(jì)是國際收支平衡表中各賬戶所有交易項(xiàng)目之發(fā)生額的總和。根據(jù)復(fù)式記賬原理：借方（國際支付）總計(jì)＝貸方（國際收入）總計(jì)但實(shí)際編制國際收支平衡表時(shí)，對(duì)于一定時(shí)期發(fā)生的各種國際收支往往不是逐筆記錄的，而是從宏觀上分別搜集各個(gè)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)資料，這些資料在統(tǒng)計(jì)口徑、記錄時(shí)間、估價(jià)方法、換算匯率等方面不可避免地會(huì)與前述國際收支核算的一般原則要求有出入或不一致。因此，實(shí)際計(jì)算出的國際收支借、貸總額通常難以恰好相等，往往需要通過設(shè)置“誤差與遺漏”項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)賬面平衡。40四、國際收支平衡表的分析應(yīng)用*國際收支平衡表是國際收支核算的重要工具和表現(xiàn)形式。它集中反映了一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。通過對(duì)國際收支平衡表有關(guān)資料進(jìn)行全面深入的分析，可以評(píng)價(jià)一國的國際經(jīng)濟(jì)地位及其參與國際經(jīng)濟(jì)競爭的能力，發(fā)現(xiàn)問題，找出癥結(jié)，尋求對(duì)策，為國家的宏觀經(jīng)濟(jì)管理與調(diào)控提供重要的決策依據(jù)。下面以我國的國際收支平衡表為例，進(jìn)行相關(guān)分析方法的說明。41中國的國際收支平衡表（見P292表7-3）與IMF制訂的標(biāo)準(zhǔn)表式基本一致，但作了適當(dāng)簡化或變通處理：（1）將“儲(chǔ)備資產(chǎn)”從資本和金融項(xiàng)目中單列出來；（2）增設(shè)“凈誤差與遺漏”項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)國際收支平衡表的借方與貸方賬面平衡；（3）增添“差額”欄目，用于說明本國在每一國際收支項(xiàng)目上收支相抵后的凈額。國際收支平衡表的常規(guī)分析，包括總量和結(jié)構(gòu)分析、差額分析、動(dòng)態(tài)分析。42（一）國際收支總量及其結(jié)構(gòu)分析通過國際收支平衡表借方總額和貸方總額的水平，考察對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易實(shí)際達(dá)到的總規(guī)模；通過各類對(duì)外交易的流量水平，考察國際收支的結(jié)構(gòu)特征；通過國際收支諸指標(biāo)之間以及國際收支指標(biāo)與其他國民經(jīng)濟(jì)核算指標(biāo)的對(duì)比，考察宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在聯(lián)系。43常見的分析方式和指標(biāo)：通過商品進(jìn)出口總額與國內(nèi)生產(chǎn)總值的對(duì)比（外貿(mào)依存度），考察國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)成果與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的緊密程度；類似地，還可以計(jì)算其他的國際收支依存度指標(biāo)（見P294表7-4）。通過儲(chǔ)備資產(chǎn)存量與外貿(mào)進(jìn)口總額的對(duì)比，研究儲(chǔ)備資產(chǎn)存量對(duì)于穩(wěn)定一國國際收支狀況和國際金融地位的保證程度。較為適宜的儲(chǔ)備資產(chǎn)存量，一般應(yīng)該保持在近期內(nèi)連續(xù)3-4個(gè)月累計(jì)進(jìn)口額的水平，才能在應(yīng)付某些特殊情況時(shí)提供必要的清償手段。44表7-4中國的貨物進(jìn)出口、GDP及外貿(mào)依存度返回45（二）國際收支差額及其平衡分析國際收支平衡表的“平衡”建立在復(fù)式記賬原理基礎(chǔ)之上：借方總計(jì)＝貸方總計(jì)。這種平衡屬于核算的平衡，至于國際收支本身則往往是不平衡的。為了對(duì)一國的國際收支平衡狀況進(jìn)行分析，需要在國際收支平衡表的基礎(chǔ)上計(jì)算各種國際收支差額。461.對(duì)于國際收支平衡表中的每一賬戶(或交易項(xiàng)目)，可以用貸方數(shù)字減去借方數(shù)字，計(jì)算其“差額”指標(biāo)：當(dāng)差額為正數(shù)時(shí)，表示收大于支(順差)；當(dāng)差額為負(fù)數(shù)時(shí)，表示支大于收(逆差)；當(dāng)借貸方數(shù)額相等時(shí)，差額為零，表示收支平衡。每一賬戶下各交易項(xiàng)目的差額之和等于該賬戶的總差額；

從全表看，某一部分的差額之和與其余部分的差額之和互為相反數(shù)。47基本核算關(guān)系式(舉例)：貨物和服務(wù)差額＝貨物貿(mào)易差額＋服務(wù)貿(mào)易差額(7-1)經(jīng)常賬戶差額＝貨物和服務(wù)差額＋收入(分配)差額

＋經(jīng)常轉(zhuǎn)移差額(7-2)金融賬戶差額＝直接投資差額＋證券投資差額＋其他投資差額

＋儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)差額(7-3)全表：經(jīng)常賬戶差額＋資本賬戶差額＋金融賬戶差額＝零(忽略誤差因素)(7-4)或：經(jīng)常賬戶差額＝－(資本賬戶差額＋金融賬戶差額)

經(jīng)常賬戶差額＋資本賬戶差額＝－金融賬戶差額482．為了更為概括地評(píng)價(jià)一個(gè)國家在一定時(shí)期內(nèi)的國際收支狀況，還可以在國際收支平衡表各種國際收支項(xiàng)目差額的基礎(chǔ)上，計(jì)算一些較為綜合的國際收支差額。具體作法是：首先在國際收支平衡表中任意地畫一條水平線，把縱向排列的所有國際收支項(xiàng)目一分為二，位于水平線上的項(xiàng)目稱為線上項(xiàng)目，位于水平線下的項(xiàng)目稱為線下項(xiàng)目；然后就線上項(xiàng)目計(jì)算總差額（也就是把水平線上的各項(xiàng)目差額相加）。顯然，在國際收支平衡表中可以畫出很多這樣的水平線；并且這條水平線劃得越低，位于線上的項(xiàng)目就越多，所計(jì)算出來的總差額的概括性就越強(qiáng)。49“線上項(xiàng)目”與“線下項(xiàng)目”的對(duì)應(yīng)關(guān)系：線上項(xiàng)目被認(rèn)為是自主性交易項(xiàng)目，其差額(如果存在)由線下項(xiàng)目的相反差額來彌補(bǔ)、調(diào)節(jié)或抵銷；線下項(xiàng)目被認(rèn)為是調(diào)節(jié)性交易項(xiàng)目(為線上項(xiàng)目融資)。由于劃線的位置可依分析需要靈活確定，所以自主性交易與調(diào)節(jié)性交易的區(qū)分是相對(duì)的。劃分“線上項(xiàng)目”和“線下項(xiàng)目”的各種典型方式，參見P296表7-5（框架）和P298表7-6（數(shù)例）。50表7-5國際收支差額分析的結(jié)構(gòu)提示：各種綜合性國際收支差額的含義，見P297.51有形貿(mào)易差額＝－(無形貿(mào)易差額＋收入賬戶差額＋經(jīng)常轉(zhuǎn)移差額＋資本賬戶差額＋金融賬戶差額)(有形和無形)貿(mào)易差額＝－(收入賬戶差額＋經(jīng)常轉(zhuǎn)移差額＋資本賬戶差額＋金融賬戶差額)經(jīng)常(賬戶)差額＝－(資本賬戶差額＋金融賬戶差額)經(jīng)常和資本賬戶差額(凈貸出)＝－金融賬戶差額基本差額＝經(jīng)常差額＋長期資本差額＝－(短期資本差額＋儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)差額)國際收支總差額＝經(jīng)常賬戶差額＋資本賬戶差額＋儲(chǔ)備資產(chǎn)以外的金融賬戶差額＝－儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)差額注意：以上均未考慮統(tǒng)計(jì)誤差；若有統(tǒng)計(jì)誤差，通常放在儲(chǔ)備資產(chǎn)之前的線上項(xiàng)目中。5253（三）國際收支的動(dòng)態(tài)分析對(duì)于不同年份的國際收支平衡表，通過動(dòng)態(tài)對(duì)比觀察國際收支在總量、結(jié)構(gòu)和差額等方面的變動(dòng)情況，進(jìn)而探尋其影響因素，研究其變動(dòng)趨勢或規(guī)律，分析國際收支政策的實(shí)際效果，為宏觀經(jīng)濟(jì)管理與調(diào)控提供基礎(chǔ)和依據(jù)。

實(shí)例：教材P29954補(bǔ)充：國際收支平衡表的編制原理基本原理：交易分錄→分類匯總→編制平衡表【舉例】習(xí)題7-12

假設(shè)某年我國對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資料如下。要求：將上述資料按編制國際收支平衡表的原理和規(guī)則，分別記入有關(guān)項(xiàng)目的借方和貸方，編制國際收支平衡表。1.交易分錄(1)法國向我國購買1600萬美元的輕紡產(chǎn)品，我方中國銀行作為收款人把法方付款存入巴黎銀行；

借：其他金融資產(chǎn)（存款）增加 1600

貸：貨物出口（輕紡產(chǎn)品） 1600(2)我國自德國購入機(jī)械設(shè)備價(jià)值21000萬美元，由駐柏林的中國銀行以美元支票付款；

借：貨物進(jìn)口（機(jī)械設(shè)備） 21000

貸：其他金融資產(chǎn)（存款）減少 2100055(3)動(dòng)用我國外匯儲(chǔ)備600萬美元，從美國、印度購入小麥等糧食產(chǎn)品；

借：貨物進(jìn)口（糧食） 600

貸：儲(chǔ)備資產(chǎn)（外匯）減少 600(4)因(2)(3)兩項(xiàng)進(jìn)口須付英國輪船公司運(yùn)費(fèi)150萬美元，付款方式同(2)（由駐柏林的中國銀行以美元支票付款）；

借：服務(wù)進(jìn)口（運(yùn)輸） 150

貸：其他金融資產(chǎn)（存款）減少 150(5)波蘭保險(xiǎn)公司承保(2)(3)項(xiàng)商品，我國支付保險(xiǎn)費(fèi)30萬美元，付款方式同(2)；

借：服務(wù)進(jìn)口（保險(xiǎn)） 30

貸：其他金融資產(chǎn)（存款）減少 3056(6)加拿大人在中國旅游，花費(fèi)50萬美元，增加了我國的外匯儲(chǔ)備；

借：儲(chǔ)備資產(chǎn)（外匯）增加 50

貸：服務(wù)出口（旅游） 50(7)我國對(duì)埃及、尼日歷亞等國勞務(wù)輸出，獲得外匯收入2000萬美元，存入所在國銀行；

借：其他金融資產(chǎn)（存款）增加 2000

貸：勞務(wù)收入（勞動(dòng)報(bào)酬） 2000(8)我國向柬埔寨等國提供100萬美元的工業(yè)品援助；

借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移支付（援外） 100

貸：貨物出口（工業(yè)品） 10057(9)海外華僑匯回300萬美元，增加了國家外匯儲(chǔ)備(?)；

借：儲(chǔ)備資產(chǎn)（外匯）增加 300

貸：經(jīng)常轉(zhuǎn)移收入（僑匯） 300(10)我國在日本發(fā)行10年期的債券，價(jià)值1000萬美元，該款存入日本東京銀行；

借：其他金融資產(chǎn)（存款）增加 1000

貸：金融負(fù)債（債券）增加 1000(11)港、澳、臺(tái)地區(qū)在上海直接投資價(jià)值10000萬美元機(jī)械設(shè)備；

借：貨物進(jìn)口（機(jī)械設(shè)備） 10000

貸：外商直接投資 10000過去規(guī)定：個(gè)人不能持有外匯58(12)我國從國際貨幣基金組織借入短期資金1500萬美元，以增加我國的外匯儲(chǔ)備；

借：儲(chǔ)備資產(chǎn)（外匯）增加

1500

貸：其他金融負(fù)債（從基金組織借款）

1500(13)我國向美國出口300萬美元初級(jí)產(chǎn)品，以清償對(duì)美國銀行的短期貸款；

借：其他金融負(fù)債（貸款）減少300

貸：貨物易出口（初級(jí)產(chǎn)品）300(14)年底經(jīng)核查，我國外匯儲(chǔ)備實(shí)際動(dòng)用（即減少）了620萬美元。（注意：前面各項(xiàng)交易記錄中僅涉及到動(dòng)用外匯儲(chǔ)備600萬美元，說明存在統(tǒng)計(jì)誤差）

借：誤差與遺漏 20

貸：儲(chǔ)備資產(chǎn)（外匯）減少 20592.分類匯總（略）3.編制平衡表（略）實(shí)際編