證券市場基礎(chǔ)知識重點(diǎn)摘要總結(jié)

證券市場基礎(chǔ)知識重點(diǎn)摘要總結(jié)證券市場基礎(chǔ)知識重點(diǎn)摘要總結(jié)108/108證券市場基礎(chǔ)知識重點(diǎn)摘要總結(jié)2011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第一章4知識點(diǎn)1：證券的含義（多選）4知識點(diǎn)2：有價證券的含義（推斷）4知識點(diǎn)3：有價證券分類概念（多選,推斷）4知識點(diǎn)4：有價證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選,多選,推斷）4知識點(diǎn)5：有價證券特征（單選,推斷）5知識點(diǎn)6：證券市場的特征（多選）5知識點(diǎn)7：證券市場結(jié)構(gòu)6知識點(diǎn)8：證券市場的基本功能6知識點(diǎn)9：證券發(fā)行人7知識點(diǎn)10：證券投資人（單選,推斷）7知識點(diǎn)11：證券市場中介機(jī)構(gòu)8知識點(diǎn)12：自律性組織8知識點(diǎn)13：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)9知識點(diǎn)14：證券市場的產(chǎn)生9知識點(diǎn)15：證券市場的發(fā)展階段9知識點(diǎn)16：國際證券市場發(fā)呈現(xiàn)狀及趨勢（多選，多為ABCD四個選項(xiàng)）92011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第二章10知識點(diǎn)1：股票的定義（推斷）10知識點(diǎn)2：股票的性質(zhì)（單選,推斷）10知識點(diǎn)3：股票的特征（多選,推斷）11知識點(diǎn)4：一般股票和優(yōu)先股票（多選）11知識點(diǎn)5：記名股票和無記名股票（多選,單選,推斷）11知識點(diǎn)6：有面額股票和無面額股票（多選,推斷）12知識點(diǎn)7：股票的價值（單選,推斷）12知識點(diǎn)8：股票的價格（推斷）13知識點(diǎn)9：影響股票價格的因素（多選,單選,推斷）13知識點(diǎn)10：一般股股東的權(quán)利。14知識點(diǎn)11：優(yōu)先股票的定義及特征（多選,推斷）14知識點(diǎn)12：優(yōu)先股種類（多選,推斷,單選）15知識點(diǎn)13：我國股票類型（多選）162011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第三章17知識點(diǎn)1：債券的定義（推斷,單選）17知識點(diǎn)2：債券的票面要素。（多選,推斷,單選）17知識點(diǎn)3：債券的特征：18知識點(diǎn)4：債券的分類。（多選,推斷,單選）18知識點(diǎn)5：債券及股票比較（推斷）19知識點(diǎn)6：政府債券概述。（多選,推斷）20知識點(diǎn)7：國債的分類。（多選,推斷）20知識點(diǎn)8：我國國債。（多選,推斷,單選）21知識點(diǎn)9：地方政府債券。（多選,單選）23知識點(diǎn)10：我國的金融債券。（單選,推斷）23知識點(diǎn)11：公司債券（單選,推斷）24知識點(diǎn)12：國際債券概念。（多選）25知識點(diǎn)13：國際債券分類（重點(diǎn)）。（多選,單選,推斷）26知識點(diǎn)14：我國的國際債券。（推斷）262011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第四章27知識點(diǎn)1：證券投資基金（推斷,單選,多選）27知識點(diǎn)2：基金及股票,債券區(qū)分（推斷）28知識點(diǎn)3：基金分類（重點(diǎn)）。（多選,推斷,單選）28知識點(diǎn)4：基金當(dāng)事人。（單選,推斷）30知識點(diǎn)5：基金的費(fèi)用（單選,推斷）32知識點(diǎn)6：基金資產(chǎn)估值。（多選）32知識點(diǎn)7：基金收入及風(fēng)險。33知識點(diǎn)8：基金投資限制。（多選）332011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第五章33知識點(diǎn)1：金融衍生工具的概念。（多選,推斷）33知識點(diǎn)2：金融衍生工具的分類（多選,單選,推斷）。34知識點(diǎn)3：金融衍生工具的發(fā)展。（多選,單選,推斷）35知識點(diǎn)4：金融遠(yuǎn)期合約。36知識點(diǎn)5：金融期貨的主要交易制度。（重點(diǎn)）37知識點(diǎn)6：金融期貨的種類。38知識點(diǎn)7：金融期貨的基本功能。39知識點(diǎn)8：金融期貨的理論價格39知識點(diǎn)9：金融互換。39知識點(diǎn)10：金融期權(quán)。40知識點(diǎn)11：金融期權(quán)的分類。40知識點(diǎn)12：金融期權(quán)的理論價格。41知識點(diǎn)13：權(quán)證。41知識點(diǎn)14：可轉(zhuǎn)換債券。42知識點(diǎn)15：存托憑證。43知識點(diǎn)16：資產(chǎn)證券化44知識點(diǎn)17：結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品。452011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第六章46知識點(diǎn)1：證券發(fā)行市場。（推斷,多選）46知識點(diǎn)2：證券發(fā)行制度。（單選,推斷,多選）46知識點(diǎn)3：證券發(fā)行價格。（多選,推斷）47知識點(diǎn)4：證券交易所。（多選,推斷）47知識點(diǎn)5：場外交易市場。（多選）49知識點(diǎn)6：證券指數(shù)。（難點(diǎn)）49知識點(diǎn)7：證券投資收益。（多選,推斷,）51知識點(diǎn)8：證券投資風(fēng)險。（多選,推斷）522011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第七章53知識點(diǎn)1：證券公司。53知識點(diǎn)2：證券公司治理和內(nèi)部限制。（推斷,單選）54知識點(diǎn)3：證券登記結(jié)算公司。（單選）55知識點(diǎn)4：證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。552011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第八章55知識點(diǎn)1：證券市場法律法規(guī)（多選,推斷）56知識點(diǎn)2：證券市場的行政監(jiān)管（重點(diǎn)）。56知識點(diǎn)3：證券市場自律管理。582011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第一章知識點(diǎn)1：證券的含義（多選）證券是指各類記載并代表肯定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以實(shí)行紙質(zhì)形式或其他形式。知識點(diǎn)2：有價證券的含義（推斷）有價證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財(cái)產(chǎn)擁有全部權(quán)或債權(quán)的憑證。這類證券本身沒有價值，但它代表著肯定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。有價證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來肯定收益的資本。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。通常虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價格，甚至及真實(shí)資本的重置價格也不肯定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。知識點(diǎn)3：有價證券分類概念（多選,推斷）狹義有價證券指資本證券，廣義包括商品證券,貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持有人有商品全部權(quán)或運(yùn)用權(quán)的憑證。有提貨單,運(yùn)貨單,倉庫棧單等（不能事先確定對象的，不屬于。如貨幣,購物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。包括：一類是商業(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票,銀行本票和支票。資本證券是指由金融投資或及金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。資本證券是有價證券的主要形式。知識點(diǎn)4：有價證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選,多選,推斷）1,按發(fā)行主體的不同，分為政府證券,政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。2,按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券及非上市證券。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場交易。憑證式國債和一般開放式基金份額屬于非上市證券。3,按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并實(shí)行公示制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不實(shí)行公示制度。信托支配和理財(cái)支配，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。4,按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票,債券和其他證券。股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。知識點(diǎn)5：有價證券特征（單選,推斷）1,收益性。2,流淌性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征?？梢酝ㄟ^兌付,承兌,貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。3,風(fēng)險性。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。整體上說，證券的風(fēng)險及其收益成正比。通常狀況下，風(fēng)險越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。4,期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為無期證券。知識點(diǎn)6：證券市場的特征（多選）1,是價值直接交換的場所。2,是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。3,是風(fēng)險直接交換的場所。有價證券的交換在轉(zhuǎn)讓出肯定收益權(quán)的同時，也把該有價證券特有的風(fēng)險轉(zhuǎn)讓出去。知識點(diǎn)7：證券市場結(jié)構(gòu)證券市場結(jié)構(gòu)是證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。1,層次結(jié)構(gòu)。按證券進(jìn)入市場的依次而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。分為發(fā)行市場和交易市場。證券發(fā)行市場又稱為“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，依據(jù)肯定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。發(fā)行市場和流通市場相互依存,相互制約，是一個不可分割的整體。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提。流通市場是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時須要考慮的重要因素。2,多層次資本市場。體現(xiàn)為區(qū)域分布,覆蓋公司類型,上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。依據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場,全國市場,區(qū)域市場；依據(jù)上市公司規(guī)模,監(jiān)管要求等差異，分為主板市場,二板市場（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。3,品種結(jié)構(gòu)。依有價證券的品種而形成。分為股票市場,債券市場,基金市場,衍生品市場。4,交易場所結(jié)構(gòu)。按交易活動是否在固定場所進(jìn)行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為“場內(nèi)市場”，指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標(biāo)記之一。把無形市場稱為“場外市場”，指沒有固定場所的證券交易所市場。目前，場內(nèi)市場及場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場結(jié)構(gòu)。知識點(diǎn)8：證券市場的基本功能證券市場被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。1,籌資-投資功能。證券市場一方面為資金需求者供應(yīng)通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會，另一方面為資金供應(yīng)者供應(yīng)了投資對象。2,定價功能。能產(chǎn)生高投資回報的資本，市場的需求就大，相應(yīng)的證券價格就高；反之，證券價格就低。3,資本配置功能。是通過證券價格引導(dǎo)資本的流淌從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。知識點(diǎn)9：證券發(fā)行人發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券,股票等證券的發(fā)行主體。包括：1,公司（企業(yè)）。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制,合伙制和公司制?，F(xiàn)代股份制公司主要實(shí)行股份和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流淌資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。2,政府和政府機(jī)構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風(fēng)險證券”，其收益率被稱為“無風(fēng)險利率”。中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。（例如美國），中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供應(yīng)量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對沖金融體系中過多的流淌性。3,金融機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。知識點(diǎn)10：證券投資人（單選,推斷）證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者。機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu),金融機(jī)構(gòu),企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。政府機(jī)構(gòu)參及證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu),銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),保險公司及保險資產(chǎn)管理公司,主權(quán)財(cái)寶基金及其他金融機(jī)構(gòu)。目前保險公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。保險公司除投資國債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。中國投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權(quán)財(cái)寶基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債；對于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)后，也可通過理財(cái)支配募集資金進(jìn)行有價證券投資。信托投資公司,企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可申請從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參及股票配售，也可投資于股票二級市場，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金,社?；?企業(yè)年金和社會公益基金。社保基金分為兩層：一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并托付基金公司管理的企業(yè)年金。全國性基金主要投向國債市場，企業(yè)年金對投資范圍限制不多。我國社?；鹬饕蓛刹糠纸M成：一部分是社會保障基金。資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn),中央財(cái)政撥入資金,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；?。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業(yè)債,金融債不高于10%，證券投資基金,股票投資的比例不高于40%.風(fēng)險小的投資（60%）由社保基金理事會直接運(yùn)作，風(fēng)險較高的投資（40%）則托付專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。另一部分是社會保險基金。一般由養(yǎng)老,醫(yī)療,失業(yè),工傷,生育組成。企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參與基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險基金。社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金,科技發(fā)展基金,教化發(fā)展基金,文學(xué)嘉獎基金等。個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。知識點(diǎn)11：證券市場中介機(jī)構(gòu)證券市場中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行,交易供應(yīng)服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。1,證券公司2,證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)3,證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資詢問公司,會計(jì)師事務(wù)所,資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu),律師事務(wù)所,證券信用評級機(jī)構(gòu)等。知識點(diǎn)12：自律性組織自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。證券交易所是為證券集中交易供應(yīng)場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會員組成的會員大會。知識點(diǎn)13：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）及其派出機(jī)構(gòu)。是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。知識點(diǎn)14：證券市場的產(chǎn)生得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。得益于股份制的發(fā)展得益于信用制度的發(fā)展知識點(diǎn)15：證券市場的發(fā)展階段萌芽階段：15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。16世紀(jì)里昂,安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國家債券。16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。美國證券市場是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國第一個證券交易所費(fèi)城證券交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。停滯階段：1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)復(fù)原階段：二戰(zhàn)后至60年代加速發(fā)展階段：70年代以來，標(biāo)記是反映證券市場容量的重要指標(biāo)-證券化率（證券市值/GDP）的提高。知識點(diǎn)16：國際證券市場發(fā)呈現(xiàn)狀及趨勢（多選，多為ABCD四個選項(xiàng)）證券市場一體化投資者法人化金融創(chuàng)新深化金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1999年，美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，取消了銀行,證券,保險公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)記著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。交易所重組及公司化。2000年，阿姆斯特丹交易所,布魯塞爾交易所,巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2002年又先后合并倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。證券市場網(wǎng)絡(luò)化金融風(fēng)險困難化金融監(jiān)管合作化2011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第二章知識點(diǎn)1：股票的定義（推斷）（大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說法正確的”）：股票是股份簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股份的資本劃分為股份，每一股金額相等。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等的權(quán)利。股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對股份公司的全部權(quán)。從股票的發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行確定。我國公司法規(guī)定，股票實(shí)行紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱,公司成立日期,股票種類,票面金額及代表的股份數(shù),股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。知識點(diǎn)2：股票的性質(zhì)（單選,推斷）1,股票是有價證券。2,股票是要式證券。假如缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。3,股票是證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利原來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。4,股票是資本證券。股票不是一種現(xiàn)實(shí)的資本，獨(dú)立于真實(shí)資本之外，是一種虛擬資本。5,股票是綜合權(quán)利證券。股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。物權(quán)證券是證券持有人對公司的財(cái)產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券。債券證券是持有者為公司債權(quán)人的證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益,重大決策,選擇管理者等權(quán)利。股東雖然是公司財(cái)產(chǎn)的全部人，但對于公司的財(cái)產(chǎn)不能直接支配處理，所以不是物權(quán)證券。知識點(diǎn)3：股票的特征（多選,推斷）1,收益性。是股票最基本的特征。股票的收益來源于：一是來自股份公司。股息紅利。二是來自股票流通。即差價收益又成為資本利得。2,風(fēng)險性。風(fēng)險性是指股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失的特征。是預(yù)期收益的不確定性。股票的風(fēng)險及收益是并存的。3,流淌性。流淌性是股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓的特征。股票是流淌性很高的證券。4,永久性。它是一種無期限的法律憑證。5,參及性。股票持有人有權(quán)參及公司重大決策的特征。知識點(diǎn)4：一般股票和優(yōu)先股票（多選）按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分：1,一般股票。一般股票是最基本,最常見的一種股票。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的安排依次上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險較高。及及優(yōu)先股票比，一般股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險較大的股票。2,優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利,義務(wù)中附加了某些特殊條件。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到肯定限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的安排上比一般股票股東享有優(yōu)先權(quán)。知識點(diǎn)5：記名股票和無記名股票（多選,單選,推斷）按是否記載股東姓名，股票可以分為：1,記名股票。是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。股份向發(fā)起人,法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人,法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及居處,各股東所持股份數(shù),各股東所持股票的編號,各股東取得股份的日期。特點(diǎn)：①股東權(quán)利歸屬記名股東。②可以一次或分次繳納出資。實(shí)行發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。以募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%.③轉(zhuǎn)讓相對困難或受限制。我國公司法規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及居處記載于股東名冊。④便于掛失，相對平安。我國公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可懇求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請補(bǔ)發(fā)股票。2,無記名股票。指股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。及記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量,編號及發(fā)行日期（不包括價格）。特點(diǎn)：①股東權(quán)利歸屬股票的持有人。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會會議召開前30日公告會議召開的時間,地點(diǎn)和審議事項(xiàng)。無記名股票持有人出席股東大會會議的，應(yīng)當(dāng)于會議召開5日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司。②認(rèn)購股票時要求一次繳納出資。③轉(zhuǎn)讓相對簡便。股東將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。④平安性較差。一旦遺失，無法掛失。知識點(diǎn)6：有面額股票和無面額股票（多選,推斷）按是否在股票票面上表明金額，股票分為：1,有面額股票。指在股票票面上記載肯定金額的股票。這一記載金額也稱為票面金額,票面價值或股票面值。我國規(guī)定，股份的資本劃分為股份，每一股的金額相等。特點(diǎn)：①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。②為股票發(fā)行價格的確定供應(yīng)依據(jù)。我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。票面金額就成為股票發(fā)行價格的最低界限。2,無面額股票。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。也稱比例股票或份額股票。20世紀(jì)早期，美國紐約州最先允許發(fā)行無面額股票。中國不允許發(fā)行這種股票。特點(diǎn)：①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較敏捷。②便于股票分割。知識點(diǎn)7：股票的價值（單選,推斷）1,票面價值。又稱面值。以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行。發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計(jì)入資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價格發(fā)行股份所得的溢價款列為公司資本公積金。隨時間推移，及每股凈資產(chǎn)漸漸背離，及股票的投資價值之間沒有必定的聯(lián)系。2,賬面價值。又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。因此，是股票投資價值分析的重要指標(biāo)。3,清算價值。是公司清算時每一股份所代表的實(shí)際價值。大多數(shù)公司的實(shí)際清算價值低于其賬面價值。4,內(nèi)在價值。即理論價值，即股票將來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值確定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。知識點(diǎn)8：股票的價格（推斷）1,股票的理論價格。股票的將來股息收入,資本利的收入是股票的將來收益，可稱為期值。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今日的價值，即為股票的現(xiàn)值。股票的理論價格用公式表示：股票價格=預(yù)期股息/必要收益率。2,股票的市場價格。由股票的價值確定，但同時受很多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。知識點(diǎn)9：影響股票價格的因素（多選,單選,推斷）1,公司經(jīng)營狀況。經(jīng)營狀況是股價的基石。公司經(jīng)營狀況好，股價上升；反之亦然。包括：①公司資產(chǎn)凈值。是總資產(chǎn)減總負(fù)債。一般而言，凈值增加，股價上漲。②盈利水平。公司盈利水平是影響股價的基本因素之一。一般狀況下，公司盈利增加，股息增加，股價上漲。通常，股價的變化先于盈利的變化，股價的變動幅度也大于盈利的變化幅度。③公司的派息政策。及股價成正比，通常，股息高，股價漲。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)供應(yīng)了可能，并非盈利增加，股息就肯定增加。④股票分割。通常會刺激股價上升。⑤增資和減資。⑥銷售收入。⑦原材料供應(yīng)及價格變化。⑧主要經(jīng)營者更替。⑨公司改組或合并。⑩意外災(zāi)難。2,宏觀經(jīng)濟(jì)因素。是影響股價的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)影響股價的特點(diǎn)是波動范圍廣,干擾程度深,作用機(jī)制困難和股價波動幅度較大。包括：①經(jīng)濟(jì)增長。②經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。每個周期一般都要經(jīng)過高漲,衰退,蕭條,復(fù)蘇四個階段。及股價的關(guān)系是：復(fù)蘇-股價回升；高漲-股價上漲；危機(jī)-股價下跌；蕭條-股價低迷。股價的變動通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的旺盛或衰退領(lǐng)先一步。（4-6個月）③貨幣政策。中央銀行通常采納存款打算金制度,再貼現(xiàn)政策,公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。途徑：ⅰ,中央銀行提高法定存款打算金率，商業(yè)銀行可貸資金削減，市場資金趨緊，股價下降，反之亦然。ⅱ,實(shí)行再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根；市場利率提高，導(dǎo)致股價下降，反之亦然。ⅲ,公開市場業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時增加證券供應(yīng)，證券價格下降，反之亦然?？傊?，放松銀根,增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價上漲。④財(cái)政政策。途徑：ⅰ,增加財(cái)政支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長。ⅱ,提高稅率，股息削減。ⅲ,國債發(fā)行改變證券供應(yīng)。⑤市場利率。ⅰ,利率提高，凈利削減，股價下降。ⅱ,利率提高，流向儲蓄債券，股票需求削減。ⅲ,利率提高，買空者融資成本提高，削減需求。⑥通貨膨脹。對股價的影響較困難，既有刺激股票市場的作用，又有抑制的作用。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過多造成貨幣貶值,物價上漲。⑦匯率變化。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，匯率下降，本幣升值，不利于出口而有利于進(jìn)口；上升不利于進(jìn)口而有利于出口。⑧國際收支狀況。3,政治因素。戰(zhàn)爭是最有影響的政治因素。政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺,社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定,重要法規(guī)的頒布等。4,心理因素。5,穩(wěn)定市場的政策及制度支配。6,人為操縱因素。知識點(diǎn)10：一般股股東的權(quán)利。我國規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物,知識產(chǎn)權(quán),土地運(yùn)用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價出資。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊資本的30%.□股東享有：1,公司重大決策參及權(quán)。行使這一權(quán)力的途徑是參與股東大會,行使表決權(quán)。股東大會應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會，必要時也可召開臨時股東大會。股東會議由股東按出資比例行使表決權(quán)。決議必需經(jīng)出席會議的股東半數(shù)通過，但公司持有本公司股份沒有表決權(quán)。股東大會作出修改公司章程,增加或削減注冊資本的決議,公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須2/3以上通過。2,公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)安排權(quán)。一是一般股股東按出資比例分取紅利，二是解散時有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。一般原則是：只能用留存收益支付；股利的支付不能削減其注冊資本；公司在無力償債時不能支付紅利。我國規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤在支付一般股票的紅利之前，應(yīng)按如下依次安排：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取隨意公積金。行使剩余資產(chǎn)安排權(quán)先決條件：第一，解散之時。第二，法定程序：公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用,職工的工資,社會保險費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，依據(jù)股東持有的股份比例安排。3,其他權(quán)利。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。第二，轉(zhuǎn)讓。第三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)。優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是當(dāng)股份公司為增加公司資本而確定增加發(fā)行新的股票時，原一般股票股東享有的按其持股比例,以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認(rèn)購肯定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。目的：一是保證股東原有的持股比例。二是愛護(hù)原股東的利益和持股價值。股東有三種選擇：第一，認(rèn)購。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓。三是，不行使聽任失效。是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購時間及股權(quán)登記日。股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股。（股東的義務(wù)簡單閱讀）知識點(diǎn)11：優(yōu)先股票的定義及特征（多選,推斷）股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先安排公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）。一方面，代表對公司的全部權(quán)。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點(diǎn)，事先確定固定的股息率。好處：1,籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。2,無表決權(quán)，避開公司經(jīng)營決策權(quán)的分散。3,股息固定，風(fēng)險小。但在公司盈利豐厚時，股息可能大大低于一般股。特征：1,股息率固定2,股息分派優(yōu)先3,剩余資產(chǎn)安排優(yōu)先4,一般無表決權(quán)知識點(diǎn)12：優(yōu)先股種類（多選,推斷,單選）依據(jù)股息在當(dāng)年未能足額分派時，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，分為：1,積累優(yōu)先股。2,非積累優(yōu)先股。當(dāng)年結(jié)清,不能累積發(fā)放。依據(jù)獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的安排，分為：1,參及優(yōu)先股。能參及。2,非參及優(yōu)先股。不能參及。是一般意義上的優(yōu)先股票。依據(jù)能否轉(zhuǎn)換成其他證券，分為：1,可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票?？赊D(zhuǎn)。大多數(shù)轉(zhuǎn)成一般股票或另一種優(yōu)先股。2,不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。不可轉(zhuǎn)。依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回，分為：1,可贖回優(yōu)先股票。在肯定時期按特定贖買價格由發(fā)行公司收回。公司贖回必需在短期注銷。2,不可贖回優(yōu)先股。依據(jù)股息率是否變動，分為：1,股息率可調(diào)整優(yōu)先股。2,股息率固定優(yōu)先股。一般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。知識點(diǎn)13：我國股票類型（多選）按投資主體的性質(zhì)分：1,國家股。包括國有資產(chǎn)折算成的股份。□來源上主要有：第一，國有企業(yè)改組時的凈資產(chǎn)。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。第三，代表國家投資的機(jī)構(gòu)向新組建的股份公司的投資。（國有股權(quán)的另一組成部分是國有法人股）。2,法人股。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體形成的股份。具有法人資格的國有企業(yè),事業(yè)單位及其他單位向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成的稱為國有法人股，屬于國有股權(quán)。作為發(fā)起人的法人在認(rèn)購股份時，可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物,工業(yè)產(chǎn)權(quán),非專利技術(shù),土地運(yùn)用權(quán)等出資。3,社會公眾股。社會公眾形成的可上市流通的股份。我國規(guī)定，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為10%以上。4,外資股。是股份公司向外國和我國港澳臺投資者發(fā)行的股票。按上市地域可以分為：①境內(nèi)上市外資股（B股）。實(shí)行記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購,買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。2001年對境內(nèi)居民個人開放?？捎矛F(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，不得運(yùn)用外幣現(xiàn)鈔。股息以人民幣計(jì)價以外幣支付。②境外上市外資股（H香港,N紐約,S新加坡,L倫敦股）。注冊地國內(nèi)股份公司向境外投資者募集并在境外上市。也實(shí)行記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購。紅籌股不屬于外資股。指在中國境外注冊,在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國境內(nèi)的股票。完成股權(quán)分置改革的公司按流通受限及否，分為1,有限售條件股。有：①國家股。②國有法人持股。是指國有企業(yè),國有獨(dú)資公司,事業(yè)單位及第一大股東為國有和國有控股企業(yè)且國有股權(quán)比例合計(jì)超過50%公司持有的上市公司股份。③其他內(nèi)資股。非國有及國有控股單位和境內(nèi)自然人持有。④外資持股。境外法人持股和境外自然人持股。2,無限售條件股。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。未完成股權(quán)分置改革的公司的簡單了解。股權(quán)分置改革：2005年4月發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)的有關(guān)問題的通知》，啟動分置改革試點(diǎn)。8月，《指導(dǎo)意見》，9月，《管理方法》，我國股權(quán)分置改革全面鋪開。2/3,2/3。其他規(guī)定：方案實(shí)施起，12個月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓。持有5%以上的之后出售12個月內(nèi)不超過5%，24個月不超過10%。2011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第三章第三章債券（難點(diǎn)）知識點(diǎn)1：債券的定義（推斷,單選）債券是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的,承諾按肯定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時間；第三，在借貸時間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的利息）。借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多推斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體；第三，發(fā)行人必需在約定的時間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這一關(guān)系的法律憑證。其性質(zhì)：1,債券屬于有價證券。2,債券是虛擬資本。3,債券是債權(quán)的表現(xiàn)。知識點(diǎn)2：債券的票面要素。（多選,推斷,單選）通常，債券票面上有四個基本要素（重點(diǎn)）：1,債券的票面價值。是債券票面標(biāo)明的貨幣價值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。首先，要規(guī)定幣種。主要考慮債券的發(fā)行對象：一般說，在本國發(fā)行通常以本國貨幣；在國際市場，通常以發(fā)行地貨幣或國際通用貨幣。此外，還考慮發(fā)行者本身對幣種的須要。其次，規(guī)定債券的票面金額。依據(jù)債券的發(fā)行對象,市場資金供應(yīng)狀況及債權(quán)發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮。2,債券的到期期限。是從發(fā)行之日起到償清本息之日止的時間?？紤]因素有：第一，資金運(yùn)用方向。彌補(bǔ)臨時性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券；滿意長期資金的需求，發(fā)行中長期債券。第二，市場利率變化。（重點(diǎn)理解）一般說，當(dāng)將來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行期較短的債券，可以避開市場利率下跌后仍須支付較高的利息；當(dāng)上升時，選擇期限較長的，能保持較低的利息負(fù)擔(dān)。第三，債券的變現(xiàn)實(shí)力。及債券流通市場發(fā)育程度有關(guān)。流通市場發(fā)達(dá)，債券簡單變現(xiàn)，長期債券較能被投資者接受；不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長期債券的銷售就可能不如短期債券。3,債券的票面利率。也稱名義利率，是債券年利息及債券票面價值的比率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。有多種形式：單利,復(fù)利,貼現(xiàn)利率。影響因素有：第一，借貸資金市場利率水平。市場利率較高時，票面利率較高，反之較低。第二，籌資者的資信。發(fā)行人資信好，信用等級高，投資者風(fēng)險小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，債券期限長短。一般來說，期限較長的債券流淌性差，風(fēng)險相對較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。但是，有時也會出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象。4,債券發(fā)行人名稱。指明債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追索本金和利息供應(yīng)了依據(jù)。以上四個要素并非肯定在債券票面上印制出來。知識點(diǎn)3：債券的特征：1,償還性。在歷史上也有例外，曾有過無期公債。2,流淌性。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度；其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時是否價值上蒙受損失。3,平安性。持有人收益相對穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動而變動，并可按期收回本金。債券不能收回投資的風(fēng)險有：第一，債務(wù)人不履行債務(wù)。一般政府債券的風(fēng)險最低。第二，流通市場風(fēng)險。即市場價格下跌而承受損失。4,收益性。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。二是資本損益。知識點(diǎn)4：債券的分類。（多選,推斷,單選）按發(fā)行主體分類，分為：1,政府債券。發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金須要和彌補(bǔ)國家財(cái)政赤字。有些國家把政府擔(dān)保的債券稱為政府保證債權(quán)。2,金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。吸引存款是被動負(fù)債，而發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動負(fù)債。金融債券的期限以中期較為多見。3,公司債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。公司債券的風(fēng)險相對政府債券和金融債券大一些。按付息方式分類（重點(diǎn)），分為：1,零息債券。指債券合約未規(guī)定利息支付，通常，這類債券以低于面值的價格發(fā)行，債券持有人事實(shí)上是以買賣價差的方式取得債權(quán)利息。2,附息債券。在債券存續(xù)期內(nèi)，對持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按計(jì)息方式不同，細(xì)分為固定利率和浮動利率。其中，有些付息債券可以依據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。3,息票累積債券。規(guī)定票面利率，但持有人必需在債券到期時一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。4,浮動利率債券。按債券形態(tài)分類（重點(diǎn)），分為：1,實(shí)物債券。是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。無記名國債就是實(shí)物債券，實(shí)物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。實(shí)物債券是一般意義上的債券。2,憑證式債券。債券的形式是一種收款憑證。我國1994年開始發(fā)行憑證式國債，通過各銀行儲蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門國債服務(wù)部面對社會發(fā)行，券面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。在持有期內(nèi)，可到原購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，利息按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算，兌付本金的2‰收取手續(xù)費(fèi)。3,記賬式債券。沒有實(shí)物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。我國1994年開始發(fā)行記賬式國債，投資者進(jìn)行記賬式債券買賣，必需在證券交易所設(shè)立賬戶?？梢杂浢?可掛失，平安性高，無紙化，發(fā)行時間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易平安。知識點(diǎn)5：債券及股票比較（推斷）相同點(diǎn)：1,都屬于有價證券。2,都是籌措資金的手段。3,兩者收益率相互影響。不同點(diǎn)（多推斷）：1,權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，無權(quán)參及公司經(jīng)營決策。股票是全部權(quán)憑證。2,目的不同。債券屬于公司的負(fù)債，不是資本金。股票籌措的資金列入公司資本。發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份。3,期限不同。債券有規(guī)定的償還期。股票是一種無期投資。4,收益不同。債券可以獲得固定的利息。股票股息不固定。5,風(fēng)險不同。債券風(fēng)險較小，股票風(fēng)險較大。第一，債券利息固定，股票股息紅利，在公司有盈利才支付，支付依次列在債券利息支付之后。第二，公司破產(chǎn)，債券償付在前。第三，二級市場上，債券市場價格較穩(wěn)定。知識點(diǎn)6：政府債券概述。（多選,推斷）政府債券是國家為了籌措資金而向投資者出具的,承諾在肯定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。舉債主體是國家。一般所指狹義的，即政府舉借的債務(wù)。按政府債券發(fā)行主體的不同，可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發(fā)行的債券稱為國債。性質(zhì)上看：第一，從形式看，政府債券具有債券的一般性質(zhì)。第二，從功能看，政府債券最初僅是彌補(bǔ)赤字的手段，現(xiàn)代已成為政府籌集資金,擴(kuò)大公共開支的重要手段，并逐步成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策,進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。性質(zhì)（重點(diǎn)）：1,平安性高。信用等級最高，稱為“金邊債券”。2,流通性強(qiáng)。3,收益穩(wěn)定。4,免稅待遇。我國規(guī)定，個人的利息,股息,紅利所得應(yīng)納個人所得稅，但國債和國家發(fā)行的金融債券的利息收入可免納個人所得稅。在政府債券及其他證券名義收益率相等的狀況下，考慮稅收因素，政府債券的投資者可以獲得更多的實(shí)際投資收益。知識點(diǎn)7：國債的分類。（多選,推斷）國債發(fā)行量大,品種多，是政府債券市場上最主要的投資工具。按償還期限分類（重點(diǎn)），分為：1,短期國債。1年或1年以內(nèi)，在貨幣市場上占有重要地位，一般是為滿意國庫短暫的入不敷出。國際上，常見形式是國庫券。我國80年代以來也曾運(yùn)用國庫券的名稱，但償還期限大多是超過1年的。2,中期國債。1年以上，10年以下。用于彌補(bǔ)赤字或用于投資。3,長期國債。10年或10年以上。常被用作政府投資的資金來源。在資本市場上有著重要地位。按資金用途分類，分為：1,赤字國債。用于彌補(bǔ)政府預(yù)算赤字。2,建設(shè)國債。用于建設(shè)項(xiàng)目。3,戰(zhàn)爭國債。彌補(bǔ)戰(zhàn)爭費(fèi)用。4,特種國債。為了實(shí)施某種特殊政策。按流通及否分類，分為：1,流通國債。投資者可以自由認(rèn)購，自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓價格取決于供應(yīng)及需求。2,非流通國債。不能自由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記名。以個人為發(fā)行對象的非流通國債，一般以汲取個人的小額儲蓄資金為主，故稱為儲蓄債券。按發(fā)行本位分類，分為：1,實(shí)物國債。（及實(shí)物債券不是同一個含義）。是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國債。一是貨幣經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，實(shí)物交易占主導(dǎo)地位；而是幣值不穩(wěn)定，為增加國債吸引力發(fā)行。2,貨幣國債。本幣國債以本國貨幣為面值發(fā)行，外幣國債以外國貨幣為面值發(fā)行。知識點(diǎn)8：我國國債。（多選,推斷,單選）50年代，我國發(fā)行過兩種國債。一種是人民成功折實(shí)公債，另一種是國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。在60年代和70年代，我國停止發(fā)行國債。中央政府于1981年復(fù)原發(fā)行國債。1994年，面對個人發(fā)行只有無記名國庫券一種。1994年逐步轉(zhuǎn)向憑證式和記賬式國債。2000年最終一期實(shí)物券（1997年3年期）到期，無記名國債退出國債發(fā)行市場。2006年財(cái)政部退出新的品種-儲蓄國債（電子式）。目前一般國債有（重點(diǎn)）：1,記賬式國債。發(fā)行分為證券交易所,銀行間債券市場以及同時在銀行間債券市場和證券交易所市場發(fā)行（跨市場發(fā)行）三種狀況。特點(diǎn)是：①可記名，掛失，無券形式發(fā)行②可上市轉(zhuǎn)讓③期限有長有短，更適合短期發(fā)行④通過交易所電腦網(wǎng)路發(fā)行，降低成本⑤上市后價格隨行就市，具有肯定的風(fēng)險。2,憑證式國債。財(cái)政部發(fā)行，紙質(zhì)媒介。3,儲蓄國債（電子式）。是財(cái)政部面對境內(nèi)中國公民儲蓄類資金發(fā)行的,以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。付息方式分利隨本清和定期付息兩種。特點(diǎn)：①針對個人投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行②采納實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓③采納電子方式記錄債權(quán)④收益平安穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅⑤激勵持有到期⑥手續(xù)簡化⑦付息方式多樣。憑證式國債和儲蓄國債都在商業(yè)銀行柜臺發(fā)行，不能上市流通，都以國家信用作保證，免繳利息稅，不同之處在于：第一，申請購買手續(xù)不同。憑證式可持現(xiàn)金直接購買；儲蓄國債須開立個人國債托管賬戶并指定對應(yīng)的資金賬戶后購買。第二，債權(quán)記錄方式不同。憑證式實(shí)行填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，儲蓄國債以電子記賬方式記錄債權(quán)。第三，付息方式不同。憑證式到期一次還本付息，儲蓄國債付息方式多樣。第四，到期兌付方式不同。憑證式須投資者前往網(wǎng)點(diǎn)辦理，逾期不加計(jì)利息。儲蓄國債，承辦銀行自動將本金和利息轉(zhuǎn)入資金賬戶，按活期存款利息計(jì)息。第五，發(fā)行對象不同。憑證式發(fā)行對象是個人，機(jī)構(gòu)。儲蓄國債僅限個人。第六，承辦機(jī)構(gòu)不同。憑證式由商行和郵政儲蓄機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)銷售，儲蓄國債有確認(rèn)試點(diǎn)資格的7家銀行網(wǎng)點(diǎn)銷售。儲蓄國債及記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，不同之處：第一，發(fā)行對象不同。記賬式機(jī)構(gòu)和個人都可購買。（儲蓄式僅個人）第二，發(fā)行利率確定機(jī)制不同。記賬式發(fā)行利率由承銷團(tuán)成員投標(biāo)確定。儲蓄國債由財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場供求關(guān)系等因素確定。第三，流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式可上市流通，儲蓄國債不可以上市流通。第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同。我國發(fā)行的一般國債的總體狀況是（1分題）：一是，規(guī)模越來越大。二是，期限趨于多樣化。三是，發(fā)行方式趨于市場化。91年前，行政攤派，92年后承購包銷，96開始招標(biāo)發(fā)行。四是，市場創(chuàng)新日新月異。其他類型國債包括國家重點(diǎn)建設(shè)債券,國家建設(shè)債券,財(cái)政債券,特種債券,保值債券,基本建設(shè)債券等，今年主要有：1,特殊國債。發(fā)行了兩次。1998年發(fā)行2700億元特殊國債，用于撥補(bǔ)四大國有商業(yè)銀行資本金。2007年發(fā)行2000億美元組建國家外匯投資公司。2,長期建設(shè)國債。1998年開始。知識點(diǎn)9：地方政府債券。（多選,單選）地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負(fù)責(zé)償還的債券，也稱地方公債或地方債?；I集的資金一般用于彌補(bǔ)地方財(cái)政資金的不足或者地方興建大型項(xiàng)目。按資金用途和償還資金來源分類（重點(diǎn)），分為1,一般債券（一般債券）。為緩解資金驚慌或解決臨時經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行，通常以本地區(qū)的財(cái)政收入作擔(dān)保。2,專項(xiàng)債券（收益?zhèn)?。為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)詳細(xì)工程而發(fā)行，往往以項(xiàng)目建成后取得的收入作保證。地方政府債券在我國建國初期就存在，如50年，東北人民政府發(fā)行東北生產(chǎn)建設(shè)折實(shí)公債。但《中華人民共和國預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券，于是形成具有中國特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。知識點(diǎn)10：我國的金融債券。（單選,推斷）60年代以前，只有投資銀行之類才發(fā)行金融債券，60年代后，商業(yè)銀行紛紛加入。中央銀行債券是一種特殊的金融債券：一是期限較短，二是為實(shí)現(xiàn)金融宏觀調(diào)控而發(fā)行。我國金融債券的發(fā)行始于北洋政府時期，新中國成立后始于1982年：中國國際信托投資公司在日本東京發(fā)行外國金融債券。1993年，中國投資銀行被比準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。主要有：1,中央銀行票據(jù)。2,政策性銀行金融債券。1999年以后，我國金融債券的發(fā)行主體集中于政策性銀行，以國家開發(fā)銀行為主。3,商業(yè)銀行債券。①商業(yè)銀行次級債券。是指商業(yè)銀行發(fā)行的,本金和利息的清償依次列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。②混合資本債券。指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的清償依次位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后,期限在15年以上,發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。其特征：第一，期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。第二，到期前假如發(fā)行人核心資本足夠率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。第三，清償依次列于次級債務(wù)之后。第四，無力支付時，發(fā)行人可以延期支付。4,證券公司債券。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在肯定期限內(nèi)還本付息的金融債券。5,保險公司次級債務(wù)。指保險公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的,期限在5年以上（含5年）,本金和利息的清償依次列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后,先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。及商業(yè)銀行次級債不同的是，其償還只有在確保次級債務(wù)本息后償付實(shí)力足夠率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息，并且募集人在無法按時支付利息或償還本金時，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實(shí)施破產(chǎn)清償。6,財(cái)務(wù)公司債券。知識點(diǎn)11：公司債券（單選,推斷）公司債券包括（重點(diǎn)）：1,信用公司債券。不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無擔(dān)保證券范疇。事實(shí)上是將公司信譽(yù)作為擔(dān)保。2,不動產(chǎn)抵押公司債券。以公司不動產(chǎn)（房屋,土地等）作抵押，是抵押證券的一種。當(dāng)?shù)盅浩穬r值很大時，可分若干次抵押，處理時按依次依次償還優(yōu)先一級的抵押債券。3,保證公司債券。是公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔(dān)保人的債券，是擔(dān)保債券的一種。擔(dān)保人如政府,信譽(yù)良好的銀行或舉債公司的母公司等。4,收益公司債券。是一種特殊的債券，其利息只在公司有盈利時才支付，。假如余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補(bǔ)發(fā)。5,可轉(zhuǎn)換公司債券（金融衍生品中再了解）。6,附認(rèn)沽權(quán)證的公司債券（金融衍生品中再了解）。我國同時存在企業(yè)債券和公司債券，他們在發(fā)行主體,監(jiān)管機(jī)構(gòu)及規(guī)范的法規(guī)上有肯定的區(qū)分。（難點(diǎn)）企業(yè)債券是指中國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行,約定在肯定期限內(nèi)還本付息的有價證券。但金融債券和外幣債券除外。1984-1986是萌芽期，-1992是發(fā)展期，-1995是整頓期，1996年起進(jìn)入再度發(fā)展期。變化包括：1,發(fā)行主體上，突破了大型國有企業(yè)的限制。2,資金用途上開始用于替代發(fā)行主體的銀行貸款。3,發(fā)行方式上，路演詢價方式引入一級市場。4,期限結(jié)構(gòu)上推出超長期,固定利率企業(yè)債券。5,投資者結(jié)構(gòu)上，機(jī)構(gòu)投資者漸漸成為主要的投資者。6,利率確定上彈性越來越大。7,品種不斷豐富。2006年首次提出上市公司可以公開發(fā)行“分別交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”。2008年，允許非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的,約定在肯定期限內(nèi)還本付息的有價證券。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%（同企業(yè)債對比）公司債券是公司依照法定程序發(fā)行,約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。發(fā)行人是在境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份。2007年《公司債券發(fā)行試點(diǎn)方法》出臺。長江電力公司債第一個獲得發(fā)審委通過，實(shí)行“一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行”方式。知識點(diǎn)12：國際債券概念。（多選）國際債券是一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值,向外國投資者發(fā)行的債券。發(fā)行人主要是政府,金融機(jī)構(gòu),企業(yè)及國際組織（無自然人）等，投資者是金融機(jī)構(gòu),基金,企業(yè)和自然人（無政府）。是一種跨國發(fā)行的債券。特殊性包括：1,資金來源廣,發(fā)行規(guī)模大。2,存在匯率風(fēng)險。3,有國家主權(quán)保障。4,以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。知識點(diǎn)13：國際債券分類（重點(diǎn)）。（多選,單選,推斷）外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。特點(diǎn)是發(fā)行人屬于一個國家，債券面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個國家。是一種傳統(tǒng)的國際債券。在美國發(fā)行的外國債券稱為揚(yáng)基債券，在日本發(fā)行的外國債券稱為武士債券。2005年10月，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場發(fā)行人民幣債券，這是中國首次引入外資機(jī)構(gòu)發(fā)行主體，屬于熊貓債券，是指國際多邊金融機(jī)構(gòu)在中國發(fā)行的人民幣債券，屬于外國債券。歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的,不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。20世紀(jì)60年代初發(fā)展起來，目前歐洲債券已成為國際資本市場籌資的主要手段（64%以上）。歐洲債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行者,債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所運(yùn)用的貨幣可以分別屬于不同的國家。也稱無國籍債券。運(yùn)用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣：美元,歐元,英鎊,日元,特殊提款權(quán)（復(fù)合貨幣單位）。歐洲債券和外國債券有肯定得差異（重點(diǎn)）：1,在發(fā)行方式方面，外國債券一般由發(fā)行地所在國的機(jī)構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組成十幾家或幾十家國際性銀行團(tuán)在一個國家或幾個國家同時承銷。2,在發(fā)行法律方面，外國債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國有關(guān)法規(guī)的管制和約束，而歐洲債券在法律上受的限制比外國債券寬松得多。3,在發(fā)行納稅方面，外國債券受發(fā)行地所在國的稅法管制，而歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免。歐洲債券市場以眾多創(chuàng)新品種而著稱。1,在計(jì)息方式上，有固定利率，浮動利率，零息,延付息票,利率遞增,浮動利率轉(zhuǎn)固定利率債券。2,在附有選擇權(quán)方面，有雙貨幣,可轉(zhuǎn)換和附權(quán)證債券（有權(quán)益權(quán)證,債務(wù)權(quán)證,貨幣權(quán)證,黃金權(quán)證等）等。雙貨幣債券是指以一種貨幣支付利息，以另一種不同貨幣支付本金。龍債券是指除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家和地區(qū)貨幣標(biāo)價的債券。亞洲債券是指用亞洲國家貨幣定值，并在亞洲地區(qū)發(fā)行和交易的債券。知識點(diǎn)14：我國的國際債券。（推斷）政府債券：1987年，財(cái)政部在德國法蘭克福發(fā)行了3億馬克的公墓債券，這是我國改革后政府首次在國外發(fā)行債券。金融債券：1982年，中國國際信托投資公司在日本東京資本市場上發(fā)行了100億日元的債券，私募方式發(fā)行。1993年，中國投資銀行首次在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券。可轉(zhuǎn)換公司債券：南玻B,鎮(zhèn)海煉油,慶鈴汽車H,華能國際N股轉(zhuǎn)債4種。2011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第四章知識點(diǎn)1：證券投資基金（推斷,單選,多選）證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享,風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。作為信托投資工具，美國稱“共同基金”，英國和香港稱“單位信托基金”，日本和臺灣稱“證券投資信托基金”?；鹌鹪从?，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)?；甬a(chǎn)業(yè)已經(jīng)及銀行,證券,保險成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。1997年，頒布《證券投資基金管理暫行方法》；1998年，封閉式基金基金金泰,基金開元設(shè)立；2004年6月1日，《基金法》正式實(shí)施。發(fā)展特點(diǎn)：1,規(guī)?？焖僭鲩L，開放式基金漸漸成為主流形式。1998-2001年是我國封閉式基金發(fā)展階段。2001年9月，我國第一只開放式基金誕生。2,基金產(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格也趨于多樣化。“分級股票型證券投資基金”。3,中國基金業(yè)發(fā)展快速，對外開放的步伐加快。2006年，QDII基金。證券投資基金特點(diǎn)（多選）：1,集合投資。2,分散風(fēng)險。3,專業(yè)理財(cái)。證券投資基金的作用（多選）：1,基金為中小投資者拓寬了投資渠道。2,有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。知識點(diǎn)2：基金及股票,債券區(qū)分（推斷）1,反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票：全部權(quán)關(guān)系；債券：債權(quán)債務(wù)；基金：信托關(guān)系（公司型基金除外）2,所籌集資金的投向不同。股票,債券：直接投資工具，投向?qū)崢I(yè)；基金：間接投資工具，投向有價證券。3,風(fēng)險水平不同。收益有可能高于債券，風(fēng)險又有可能小于股票。知識點(diǎn)3：基金分類（重點(diǎn)）。（多選,推斷,單選）按基金的組織形式分類（多選）：1,契約型基金。又稱單位信托基金，是指將投資者,