融資租賃公司管理系統(tǒng)2種主要業(yè)務(wù)模式

標(biāo)準(zhǔn)文檔融資租賃公司 12種主要業(yè)務(wù)模式融資租賃在中國(guó)是一個(gè)新興的行業(yè)。它是設(shè)備融資模式、設(shè)備銷售模式、投資方式的創(chuàng)新，不僅在各交易主體之間實(shí)現(xiàn)新的權(quán)責(zé)利平衡，為客戶提供了新的融資方法，而且成為交易主體優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、配置資源的機(jī)制和均衡稅務(wù)的理財(cái)工具。隨著融資租賃的發(fā)展，融資租賃公司的業(yè)務(wù)模式也逐漸增多，但是融資租賃公司的業(yè)務(wù)模式以下列12種為主，其中前5種為基本模式，后7種為創(chuàng)新模式。1、直接融資租賃直接融資租賃，是指由承租人選擇需要購(gòu)買的租賃物件，出租人通過(guò)對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后出租租賃物件給承租人使用。在整個(gè)租賃期間承租人沒(méi)有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。適用于固定資產(chǎn)、大型設(shè)備購(gòu)置；企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備升級(jí)。直接融資租賃操作流程：1）承租人選擇供貨商和租賃物件；2）承租人向融資租賃公司提出融資租賃業(yè)務(wù)申請(qǐng)；3）融資租賃公司和承租人與供貨廠商進(jìn)行技術(shù)、商務(wù)談判；4）融資租賃公司和承租人簽訂《融資租賃合同》；5）融資租賃公司與供貨商簽訂《買賣合同》，購(gòu)買租賃物；6）融資租賃公司用資本市場(chǎng)上籌集的資金作為貸款支付給供貨廠商；7）供貨商向承租人交付租賃物；8）承租人按期支付租金；9）租賃期滿，承租人正常履行合同的情況下，融資租賃公司將租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。2、售后回租售后回租是承租人將自制或外購(gòu)的資產(chǎn)出售給出租人，然后向出租人租回并使用的租賃模式。租賃期間，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，承租人只擁有租賃資產(chǎn)的使用權(quán)。雙方可以約定在租賃期滿時(shí)，由承租人繼續(xù)租賃或者以約定價(jià)格由承租人回購(gòu)租賃資產(chǎn)。這種方式有利于承租人盤活已有資產(chǎn)，可以快速籌集企業(yè)發(fā)展所需資金，順應(yīng)市場(chǎng)需求。適用于流動(dòng)資金不足的企業(yè)；具有新投資項(xiàng)目而自有資金不足的企業(yè)；持有快速升值資產(chǎn)的企業(yè)。售后回租的操作流程：1）原始設(shè)備所有人將設(shè)備出售給融資租賃公司。2）融資租賃公司支付貨款給原始設(shè)備所有人。3）原始設(shè)備所有人作為承租人向融資租賃公司租回賣出的設(shè)備。實(shí)用文案標(biāo)準(zhǔn)文檔（4）承租人即原始設(shè)備所有人定期支付租金給出租人（融資租賃公司）3、杠桿租賃杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，是一種專門做大型租賃項(xiàng)目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本項(xiàng)目成立資金管理公司提供項(xiàng)目總金額20%以上的資金，其余部分資金來(lái)源則主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過(guò)合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。4、委托租賃委托租賃是擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機(jī)構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時(shí)是委托人，第二出租人同時(shí)是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒(méi)有租賃經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營(yíng)。5、轉(zhuǎn)租賃指以同一物件為標(biāo)的物的融資租賃業(yè)務(wù)。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)以是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的，租賃物的所有權(quán)歸第一出租方。轉(zhuǎn)租至少涉及四個(gè)當(dāng)事人：設(shè)備供應(yīng)商，第一出租人，第二出租人（第一承租人）、第二承租人。轉(zhuǎn)租至少涉及三份合同：購(gòu)貨合同、租賃合同、轉(zhuǎn)讓租賃合同。6、結(jié)構(gòu)化共享式租賃結(jié)構(gòu)化共享式租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)供貨商、租賃物的選擇和指定，向供貨商購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人按約支付租金。其中，租金是按租賃物本身投產(chǎn)后所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算和約定，是出租人和承租人共享租賃項(xiàng)目收益的租賃方式。租金的分成包括購(gòu)置成本、相關(guān)費(fèi)用（如資金成本），以及預(yù)計(jì)項(xiàng)目的收益水平由出租人分享的部分。實(shí)用文案標(biāo)準(zhǔn)文檔通常適用于通信、港口、電力、城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船舶等合同金額大，期限較長(zhǎng)，且有較好收益預(yù)期的項(xiàng)目。內(nèi)容簡(jiǎn)單融資租賃結(jié)構(gòu)化共享式租賃租賃對(duì)象設(shè)備項(xiàng)目中的設(shè)備租賃動(dòng)機(jī)最終取得設(shè)備最終使項(xiàng)目獲得成功出租人由銀行借長(zhǎng)期銀團(tuán)貸款、戰(zhàn)略投資人融資、投資銀行提供可轉(zhuǎn)換融資方式貸款和短期貸款債權(quán)融資等，資金不循環(huán)使用資金可循環(huán)使用期限固定，本金金額在雙方商定的日期，以或還租方式固定，利息部分浮動(dòng)，有租金的方式還租但利差固定很少用其他金融工具綜合運(yùn)用金融工具聯(lián)系資金的安全性 要求第三方提供擔(dān)保對(duì)承租人企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況作一監(jiān)管和服務(wù)般了解，沒(méi)有服務(wù)方面的硬性規(guī)定

可轉(zhuǎn)換債券，股票的發(fā)行和上市不需要第三方提供擔(dān)保，但有完備的推卻措施自始至終提供服務(wù)或作為服務(wù)中介，包括項(xiàng)目的商業(yè)計(jì)劃、組織機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、品牌、人力資源、財(cái)務(wù)咨詢等表1結(jié)構(gòu)化共享式租賃與簡(jiǎn)單融資租賃的比較7、風(fēng)險(xiǎn)租賃出租人以租賃債權(quán)和投資方式將設(shè)備出租給承租人，以獲得租金和股東權(quán)益收益作為投資回報(bào)的租賃交易。在這種交易中，租金仍是出租人的主要回報(bào)，一般為全部投資的50%；其次是設(shè)備的殘值回報(bào)，一般不會(huì)超過(guò)25%左右，這兩項(xiàng)收益相對(duì)比較安全可靠。其余部分按雙方約定，在一定時(shí)間內(nèi)以設(shè)定的價(jià)格購(gòu)買承租人的普通股權(quán)。這種業(yè)務(wù)形式為高科技、高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)開辟了一種吸引投資的新渠道。出租人將設(shè)備融資租賃給承租人， 同時(shí)獲得與設(shè)備成本相對(duì)應(yīng)的股東權(quán)益， 實(shí)際上是以承租人的部分股東權(quán)益作為出租人的租金的新型融資租賃形式。同時(shí)，出租人作為股東可以參與承租人的經(jīng)營(yíng)決策，增加了對(duì)承租人的影響。風(fēng)險(xiǎn)租賃為租賃雙方帶來(lái)了一般融資租賃所不能帶來(lái)的好處,從而滿足了租賃雙方對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的不同偏好。(一)對(duì)承租人的有利之處實(shí)用文案標(biāo)準(zhǔn)文檔較好的融資渠道。風(fēng)險(xiǎn)租賃的承租方是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),因?yàn)榻?jīng)營(yíng)歷史短,資金缺乏,銀行一般不愿意貸款,所以其融資渠道較少,一般渠道的融資成本較高,風(fēng)險(xiǎn)租賃可以成為一種融資的重要手段。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。即將股東權(quán)益的部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給出租人,即使出租人的股東權(quán)益不能獲得收益,出租人也無(wú)權(quán)要求其他的補(bǔ)償。如果采用抵押貸款,銀行往往要求以公司全部資產(chǎn)做抵押,一旦公司無(wú)力按期償還貸款,公司的生存將難以保證。風(fēng)險(xiǎn)租賃中的租金支付義務(wù),也只是以所租設(shè)備做“擔(dān)?！?承租方面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。提高投資回報(bào)率。公司管理者的報(bào)酬往往基于投資回報(bào)率,而利用風(fēng)險(xiǎn)租賃將相對(duì)減少公司投資額,從而提高回報(bào)率,進(jìn)而使管理者獲得較高的報(bào)酬。較少的控制。與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資相比,風(fēng)險(xiǎn)租賃出資人不尋求對(duì)投資對(duì)象資產(chǎn)及管理的高度控制,即使向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)派出代表進(jìn)入董事會(huì),也不謀求投票權(quán),這使得一部分公司偏好于風(fēng)險(xiǎn)租賃。(二)對(duì)出租人的有利之處盡管服務(wù)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)存在一定風(fēng)險(xiǎn) ,但出租人可以獲取足夠的好處以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn) :較高的回報(bào)。如果承租人經(jīng)營(yíng)良好,出租方可以得到股東權(quán)益的溢價(jià)收益,比一般的租賃交易收益要高5%-10%,甚至更高。處理收益的靈活性。出租方從承租方那里獲得的認(rèn)股權(quán),一旦承租方經(jīng)營(yíng)成功并上市,出租方即既可以將其賣出獲得變現(xiàn),也可以持有股票獲得股利收益。即使承租方破產(chǎn),出租方也可以從出租設(shè)備的處置中獲得一定的補(bǔ)償。況且,一般風(fēng)險(xiǎn)租賃出租人不止一個(gè),某一承租方的破產(chǎn)不會(huì)給出租方帶來(lái)十分巨大的、難以承受的損失。擴(kuò)大了出租人的業(yè)務(wù)范圍,增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額。內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)租賃傳統(tǒng)的融資租賃融資租賃公司承擔(dān)的角色出租人＋管理人出租人提供設(shè)備、參與承租人出租人的義務(wù)企業(yè)的各項(xiàng)重大決策，提供設(shè)備提供多方面的咨詢服務(wù)有權(quán)利認(rèn)購(gòu)，也可以放是否認(rèn)購(gòu)承租人的股份棄認(rèn)購(gòu)（獲得相應(yīng)的補(bǔ)否償性收入）融資方式債權(quán)融資+股權(quán)融資債權(quán)融資實(shí)用文案標(biāo)準(zhǔn)文檔收益來(lái)源租金+設(shè)備處置收入+認(rèn)租金股權(quán)租期、租金計(jì)算方式和租金靈活（彈性、可以協(xié)商）不靈活（剛性、償還方式按規(guī)定）出租人是否參與承租人的決是否策承租人成長(zhǎng)性企業(yè)，多為處于處于成熟期的創(chuàng)立和發(fā)展階段的企業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小較大較小表2風(fēng)險(xiǎn)租賃與傳統(tǒng)的融資租賃的比較內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)租賃風(fēng)險(xiǎn)投資收益來(lái)源租金+設(shè)備處置收入股權(quán)收益+認(rèn)股權(quán)對(duì)投資對(duì)象的控制力較小較大融資方式債權(quán)融資+股權(quán)融資股權(quán)融資承擔(dān)的角色出租人和管理人投資者和經(jīng)營(yíng)者現(xiàn)金流入方式在租賃合同簽訂后往往需要等待數(shù)年才迅速享受回報(bào)能獲得回報(bào)表3風(fēng)險(xiǎn)租賃與風(fēng)險(xiǎn)投資的比較8、捆綁式融資租賃又稱三三融資租賃。三三融資租賃是指承租人的首付金（保證金和首付款）不低于租賃標(biāo)的價(jià)款的30%，廠商在交付設(shè)備時(shí)所得貨款不是全額，大體上是30%左右，余款在不長(zhǎng)于租期一半的時(shí)間內(nèi)分批支付，而租賃公司的融資強(qiáng)度差不多30%即可。這樣，廠商、出租方、承租人各承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，命運(yùn)和利益“捆綁”在一起，以改變以往那種所有風(fēng)險(xiǎn)由出租人一方獨(dú)擔(dān)的局面。9、融資性經(jīng)營(yíng)租賃融資性經(jīng)營(yíng)租賃是指在融資租賃的基礎(chǔ)上計(jì)算租金時(shí)留有超過(guò)10%以上的余值，租期結(jié)束時(shí)，承租人對(duì)租賃物件可以選擇續(xù)租、退租、留購(gòu)。出租人對(duì)租賃物件可以提供維修保養(yǎng)，也可以不提供，會(huì)計(jì)上由出租人對(duì)租賃物件提取折舊。融資性經(jīng)營(yíng)租賃操作流程：1）承租人選擇供貨商和選擇租賃物；2）承租人和融資租賃公司簽訂《融資租賃合同》；（3）融資租賃公司和供貨商簽訂《買賣合同》，購(gòu)買租賃物向供貨商支付貨款；（4）供貨商向承租人交付租賃物；實(shí)用文案標(biāo)準(zhǔn)文檔5）承租人按期支付租金；6）租賃期滿，承租人履行全部合同義務(wù)，按約定退租、續(xù)租或留購(gòu)；7）若承租人退租，由進(jìn)行租賃物的余值處理，如在二手設(shè)備市場(chǎng)上出租或出售租賃物件。10、項(xiàng)目融資租賃項(xiàng)目自身的財(cái)產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項(xiàng)目融資租賃合同，出租人對(duì)承租人項(xiàng)目以外的財(cái)產(chǎn)和收益無(wú)追索權(quán)，租金的收取也只能以項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和效益來(lái)確定。出賣人（即租賃物品生產(chǎn)商）通過(guò)自己控股的租賃公司采取這種方式推銷產(chǎn)品，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。通訊設(shè)備、大型醫(yī)療設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備甚至高速公路經(jīng)營(yíng)權(quán)都可以采用這種方法。出租人要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)是租金不能收回的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生這一風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有兩個(gè)：一是項(xiàng)目本身經(jīng)營(yíng)失敗；二是承租人的信用不好。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，出租人可以采取以下措施：1）做好項(xiàng)目的評(píng)估。在項(xiàng)目前期，出租人要對(duì)項(xiàng)目整體的現(xiàn)狀和未來(lái)進(jìn)行全方位的科學(xué)評(píng)估，包括對(duì)項(xiàng)目未來(lái)市場(chǎng)需求變化情況、盈利能力進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)承租人未來(lái)償租能力進(jìn)行評(píng)估，最終選擇的項(xiàng)目應(yīng)確定其預(yù)期收益率保證出租人能收回租金；2）靈活的租金設(shè)計(jì)。在進(jìn)行租金計(jì)算時(shí)，要結(jié)合項(xiàng)目正常的現(xiàn)金流和項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期可能的風(fēng)險(xiǎn)，以保證最終的租金能夠順利回收；3）對(duì)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控。在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期間，出租人應(yīng)按期對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控，如出現(xiàn)承租人不能按期償還租金的情況一定要查找分析原因，判斷是項(xiàng)目真實(shí)的客觀經(jīng)營(yíng)狀況還是承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的，以防止承租人利用信用風(fēng)險(xiǎn)而故意拖欠租金或不償還租金。項(xiàng)目融資租賃的參與主體和實(shí)施階段比較多，其操作模式也比較復(fù)雜。通常，項(xiàng)目融資租賃的參與主體除了出租人和承租人外，還包括參與租賃項(xiàng)目建設(shè)的設(shè)計(jì)承包商、施工承包商、監(jiān)理承包商、設(shè)備供應(yīng)商以及貸款融資的銀行等金融機(jī)構(gòu)。其實(shí)施階段主要包括項(xiàng)目融資建設(shè)、租賃、移交三個(gè)階段。內(nèi)容項(xiàng)目融資租賃傳統(tǒng)的融資租賃租賃對(duì)象的特專用性、可移動(dòng)性和可轉(zhuǎn)換性較差較好的可移動(dòng)性點(diǎn)和可轉(zhuǎn)換性租金來(lái)源項(xiàng)目的未來(lái)收益和項(xiàng)目本身的資產(chǎn)由承租人承擔(dān)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)大小較大較小表4項(xiàng)目融資租賃與傳統(tǒng)的融資租賃的比較實(shí)用文案標(biāo)準(zhǔn)文檔11、結(jié)構(gòu)式參與融資租賃這是以推銷為主要目的的融資租賃新方式，它吸收了風(fēng)險(xiǎn)租賃的一部分經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合行業(yè)特性新開發(fā)的一種租賃產(chǎn)品。主要特點(diǎn)是：融資不需要擔(dān)保，出租人是以供貨商為背景組成的；沒(méi)有固定的租金約定，而是按照承租人的現(xiàn)金流折現(xiàn)計(jì)算融資回收；因此沒(méi)有固定的租期；出租人除了取得租賃收益外還取得部分年限參與經(jīng)營(yíng)的營(yíng)業(yè)收入。由注資、還租、回報(bào)3個(gè)階段構(gòu)成。其中注資階段資金注入的方法與常規(guī)融資租賃資金注入方法無(wú)異；還租階段是將項(xiàng)目現(xiàn)金流量按一定比例在出租人和承租人之間分配，例如70%分配給出租人，用于還租，30%由承租人留用。回報(bào)階段是指在租賃成本全部沖減完以后，出租人享有一定年限的資金回報(bào)，回報(bào)率按現(xiàn)金流量的比例提取。回報(bào)階段結(jié)束，租賃物件的所有權(quán)由出租人轉(zhuǎn)移到承租人，整個(gè)項(xiàng)目融資租賃結(jié)束。結(jié)構(gòu)式參與融資租賃和我們熟知的BOT方式有異曲同工之妙。內(nèi)容結(jié)構(gòu)式參與融資租賃風(fēng)險(xiǎn)租賃出租人的角色出租人出租人+管理人是否認(rèn)購(gòu)承租人的股份否是收益來(lái)源租金+營(yíng)業(yè)收入租金+設(shè)備處置收入+認(rèn)股權(quán)出租人是否參與承租人的決否是策租賃期滿租賃物的處置承租人留購(gòu)歸還出租人表5結(jié)構(gòu)式參與融資租賃與風(fēng)險(xiǎn)租賃的比較12、銷售式租賃生產(chǎn)商或流通部門通過(guò)自己所屬或控股的租賃公司采用融資租賃方式促銷自己的產(chǎn)品。這些租賃公司依托母公司能為客戶提供維修、保養(yǎng)等多方面的服務(wù)。出賣人和出租人實(shí)際是一家，但屬于兩個(gè)獨(dú)立法人。在這種銷售式租賃中，租賃公司作為一個(gè)融資、貿(mào)易和信用的中介機(jī)構(gòu)，自主承擔(dān)租金回收的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)綜合的或?qū)ｉT的租賃公司采取融資租賃方式，配合制造商促銷產(chǎn)品，可減少制造商應(yīng)收帳款和三角債的發(fā)生，有利于分散銀行風(fēng)險(xiǎn)，有利于促進(jìn)商品流通。業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生的原因/作用與直接融資租賃的區(qū)別直接融資承租人融資較難/租賃

適用范圍固定資產(chǎn)、大型設(shè)備購(gòu)置；企業(yè)技術(shù)改實(shí)用文案標(biāo)準(zhǔn)文檔造和設(shè)備升級(jí)流動(dòng)資金不足的企業(yè)；具有新投資項(xiàng)售后回租承租人流動(dòng)資金出賣人和承租人是同一目而自有資不足主體金不足的企業(yè)；持有快速升值資產(chǎn)的企業(yè)飛機(jī)、輪船、出租人可以享受出租人“以二博八”，以通訊設(shè)備和杠桿租賃大型成套設(shè)稅收好處低成本獲得高收益?zhèn)涞娜谫Y租賃讓沒(méi)有租賃經(jīng)營(yíng)出租人并不是真正的資同直接融資委托租賃權(quán)的企業(yè)可以金或者設(shè)備供應(yīng)方租賃“借權(quán)經(jīng)營(yíng)”使得第一出租人轉(zhuǎn)租賃在資金不足的情有兩個(gè)或以上的出租人