中國(guó)紙及紙板產(chǎn)銷(xiāo)有所回升疫情沖擊需求紙價(jià)與盈利再度承壓

中國(guó)紙及紙板產(chǎn)銷(xiāo)有所回升，疫情沖擊需求，紙價(jià)與盈利再度承壓

紙是生活中的必需品，不管是學(xué)習(xí)、工作、吃飯等都離不開(kāi)紙。我國(guó)是傳統(tǒng)造紙大國(guó)，改革開(kāi)放以來(lái)，伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，中國(guó)造紙行業(yè)也逐步經(jīng)歷著從早期的產(chǎn)能分散、工藝粗放式生產(chǎn)向集約型發(fā)展模式的過(guò)渡。通過(guò)引進(jìn)技術(shù)裝備與國(guó)內(nèi)自主創(chuàng)新相結(jié)合，中國(guó)造紙行業(yè)部分優(yōu)秀企業(yè)已完成由傳統(tǒng)造紙業(yè)向現(xiàn)代造紙業(yè)的轉(zhuǎn)變，步入世界先進(jìn)造紙企業(yè)行列。同時(shí)，中國(guó)也成為全球紙品產(chǎn)銷(xiāo)大國(guó)，造紙總產(chǎn)量和消費(fèi)量已經(jīng)躍居世界首位。

國(guó)務(wù)院先后頒布了《造紙工業(yè)技術(shù)進(jìn)步“十二五”指導(dǎo)意見(jiàn)》、《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》以及《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于全面推進(jìn)集體林權(quán)制度改革的意見(jiàn)》等重要文件，提出造紙工業(yè)未來(lái)技術(shù)進(jìn)步的重點(diǎn)以及造紙工業(yè)必須走綠色發(fā)展之路?？梢灶A(yù)見(jiàn)未來(lái)我國(guó)造紙及紙制品行業(yè)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化，走出以行業(yè)發(fā)展主線，以科技創(chuàng)新、資源節(jié)約和環(huán)境友好為行業(yè)目標(biāo)的新態(tài)勢(shì)。在國(guó)家大政策支持下，進(jìn)入新一輪的高速發(fā)展。

一、造紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、造紙生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

《》顯示：2014年國(guó)規(guī)模以上造紙生產(chǎn)企業(yè)2962家，截至到2019年底，我國(guó)規(guī)模以上造紙生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)下降至2524家，較2014年減少超過(guò)400家。2014-2019年中國(guó)規(guī)模以上造紙生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量變化趨勢(shì)(單位：家)

我國(guó)造紙行業(yè)集中度不高，行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。對(duì)比成熟市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)集中度差距明顯。

2019年玖龍紙業(yè)造紙產(chǎn)品產(chǎn)量仍位居全國(guó)首位，全年產(chǎn)量為1502萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的13.95%;理文造紙和晨鳴紙業(yè)產(chǎn)量分別為593萬(wàn)噸和515萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的比重分別為5.51%和4.78%。2019年中國(guó)造紙企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

2、造紙企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

2018年以來(lái)我國(guó)規(guī)模以上造紙企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有所下滑，2019年，全國(guó)規(guī)模以上造紙企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為7650億元，同比下降6.16%。2014-2019年中國(guó)規(guī)模以上造紙企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及其增長(zhǎng)速度(單位：億元，%)

3、紙及紙板生產(chǎn)量、細(xì)分品類(lèi)占比及地區(qū)分布

2017年我國(guó)紙及紙板生產(chǎn)量首次突破11000萬(wàn)噸;2018年只有10435萬(wàn)噸，到2019年產(chǎn)量為10765萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.16%，有所回升。2014-2019年中國(guó)紙及紙板生產(chǎn)量及其增長(zhǎng)速度(單位：萬(wàn)噸，%)

目前，我國(guó)造紙行業(yè)生產(chǎn)品種主要是用于包裝的瓦楞原紙、箱紙板以及為涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙。2019年，我國(guó)瓦楞原紙產(chǎn)量為2220萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.46%，占全部紙及紙板產(chǎn)量的20.62%;箱紙板產(chǎn)量為2190萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.1%，占全部紙及紙板產(chǎn)量的20.34%;未涂布印刷紙產(chǎn)量為680萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.71%，占全部紙及紙板產(chǎn)量的16.54%。2019年中國(guó)紙及紙板生產(chǎn)量細(xì)分品類(lèi)占比情況

2019年省紙及紙板生產(chǎn)量排名第一的是廣東，生產(chǎn)量1864萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的17.31%一;山東第二，紙及紙板生產(chǎn)量分別為1830萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的比重分別為16.99%；浙江緊第三，紙及紙板生產(chǎn)量1429萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的比重13.27%。2019年中國(guó)紙及紙板生產(chǎn)量前十地區(qū)排名(單位：萬(wàn)噸)

2019年中國(guó)紙及紙板生產(chǎn)量按行政地區(qū)分布情況

2019年我國(guó)東部地區(qū)11個(gè)省(區(qū)、市)，紙及紙板產(chǎn)量為7997萬(wàn)噸，占全國(guó)紙及紙板產(chǎn)量比例為74.3%;中部地區(qū)8個(gè)省(區(qū))產(chǎn)量為1756萬(wàn)噸，占比為16.3%;西部地區(qū)12個(gè)省(區(qū)、市)產(chǎn)量為1012萬(wàn)噸，占比為9.4%。2019年中國(guó)紙及紙板生產(chǎn)量地區(qū)分布情況

4、紙及紙板消費(fèi)量及細(xì)分品類(lèi)占比

從需求端來(lái)看，紙及紙板消費(fèi)方面，據(jù)中國(guó)造紙協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年以來(lái)，我國(guó)紙及紙板產(chǎn)量整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì)，增速保持在低位運(yùn)行。2017年，我國(guó)紙及紙板消費(fèi)量突破11000萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。2019年，我國(guó)紙及紙板消費(fèi)量為10704萬(wàn)噸，較2018年增長(zhǎng)2.54%，人均年消費(fèi)量為75千克。2014-2019年中國(guó)紙及紙板消費(fèi)量及其增長(zhǎng)速度(單位：萬(wàn)噸，%)

我國(guó)紙及紙板銷(xiāo)量主要是箱紙板及瓦楞原紙。2019年我國(guó)箱紙板消費(fèi)量為2403萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.47%，占全部紙及紙板消費(fèi)量的22.45%;瓦楞原紙消費(fèi)量為2374萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.28%，占全部紙及紙板消費(fèi)量的22.18%;未涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙消費(fèi)量為1749萬(wàn)噸，較上年同期基本持平，占全部紙及紙板消費(fèi)量的16.34%。2019年中國(guó)紙及紙板消費(fèi)量細(xì)分品類(lèi)占比情況

5、主要紙種均價(jià)及同比情況

2019年隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩、造紙下游需求疲軟，供需格局有所走弱，紙價(jià)同比普遍下跌，2019年箱板紙/瓦楞紙均價(jià)同比下跌16%/19%，銅版紙/雙膠紙均價(jià)同比下跌16%/14%，主要原材料國(guó)廢黃板紙/針葉漿/闊葉漿均價(jià)同比下跌20%/25%/21%。受紙價(jià)下跌拖累，企業(yè)營(yíng)收增速普遍放緩，2019年造紙板塊21家企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1434億元，同比增長(zhǎng)0.5%；行業(yè)景氣下行，盈利狀況持續(xù)下滑，造紙板塊2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利79億元，同比下滑29.6%。2020年新冠疫情再度沖擊造紙行業(yè)下游需求，2020Q1造紙板塊營(yíng)收同比下滑10.8%至288億元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.32%至17.51億元，主要系文化紙企業(yè)受益于原材料木漿價(jià)格同比大幅下降、盈利能力同比顯著提升所致。主要紙種均價(jià)及同比情況

二、造紙行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

近年來(lái)造紙業(yè)產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域不斷增加，其產(chǎn)品類(lèi)型也逐漸豐富。

新冠疫情使得造紙行業(yè)整體需求受到抑制，包裝紙方面，需求走弱疊加龍頭紙企新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供需格局進(jìn)一步弱化，紙價(jià)短期仍存在下行壓力；文化紙方面，新增產(chǎn)能投放緩慢，行業(yè)供需格局較為穩(wěn)定，隨著學(xué)校逐步開(kāi)學(xué)、教輔需求回升，需求端有望邊際改善，但考慮到庫(kù)存高位壓力，預(yù)計(jì)紙價(jià)仍存下行風(fēng)險(xiǎn)，盈利端看原材料木漿價(jià)格中樞下移有