2023年財(cái)務(wù)管理形成性考核冊答案資料

作業(yè)一S=P(１+i)=5000×（1+10%）=5500元。一年后的今天將得到5500元錢。Ｐ=Ａ×=１000×＝1000×6.1４５=６1４５元。現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入6１45元錢。購買：P＝160,００0元;租用:合用公式:Ｐ=A×方法一、Ｐ=２０2３＋2０２３×＝２０2３+202３×6.802=１5604元。方法二、P＝20２3××(1+6%)＝20２３×７.３60×1．06＝1５6０3.２萬元。由于購買P>租用P,所以選擇租用方案，即每年年初付租金２0２３元。P=20,000元，S=２０，000×2.5=5０,00０元，將已知數(shù)帶入格式S=P(1+i)，５0,０00=2０，000×（1+i）=＝?（1+ｉ)＝２.５查復(fù)利終值系數(shù)表,當(dāng)i=2０%,(1+i）＝2．４８8，當(dāng)ｉ=2５%，(1+ｉ)=3.052,采用插入法計(jì)算：===?ｉ=20.11％。該公司在選擇這一方案時(shí),所規(guī)定的投資報(bào)酬率必須達(dá)成20．11%。作業(yè)二１.①債券資金成本＝×10０％=×１00％=6.9％②普通股成本＝×1０0%＋預(yù)計(jì)年增長率=×１0０%+7%＝13．89%③優(yōu)先股成本=×1０0%=×100%＝8．77％2.普通股成本=×10０％+預(yù)計(jì)年增長率=×1０0%+5%=１１．９4%３．債券資金成本=×100%=×100％=6．7%4.設(shè)負(fù)債資本為x萬元,自有資本為（120-x)萬元,則×+12％×=３5%經(jīng)計(jì)算,ｘ＝２1.4３萬元（負(fù)債資本）,則自有資本為:１20－21.43=９8.57萬元。５．借款的實(shí)際利率==13.3３%。６．借款的實(shí)際利率＝＝1４．1７％。7.①普通股資金成本＝+10％=１５.56％,②債券資金成本==7.76%，③加權(quán)平均資金成本＝×15.５6%+×7．76％＝12.09%8.①債券資金成本=＝6.８4%，②優(yōu)先股資金成本=＝7.22％,③普通股資金成本=+4%＝14.42％,④加權(quán)平均資金成本=×６.8４％×7．22％+×14.42%＝9.９5％。9.==每股收益無差別點(diǎn)為:EBIT=14０萬元。(經(jīng)分析可知,當(dāng)EBIT＝40萬元時(shí),選擇兩方案同樣;當(dāng)EBIT>14０萬元時(shí),負(fù)債籌資方案優(yōu)于追加資本籌資方案;當(dāng)EBＩT<１4０萬元時(shí),追加資本籌資方案優(yōu)于負(fù)債籌資方案。)∵預(yù)計(jì)息稅前利潤160萬元>每股收益無差別點(diǎn)140萬元∴負(fù)債籌資方案優(yōu)于追加資本籌資方案。無差別點(diǎn)的每股收益==5．36元/股或==５.36元／股作業(yè)三1.最佳鈔票持有量Q＝＝＝37９４７.33元，年內(nèi)有價(jià)證券變賣次數(shù)＝=＝15.81次,ＴC=×Ｒ+×F(鈔票管理總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換成本）=×10%+×１20=37９4.73元或TC==＝3794.７3元。２.①預(yù)計(jì)第一季度可動用鈔票合計(jì)=期初鈔票余額＋本期預(yù)計(jì)鈔票收入＝（1000+２02３+1０00）＋(30000-100０0+10０0)+8000＝３３0０0元,②預(yù)計(jì)第一季度鈔票支出=(20230－１0０00）＋5０00＋６000＝210０0元,③期末鈔票必要的余額＝2500元④預(yù)計(jì)第一季度鈔票余絀=３300０－（2１０00+2５０0）=9500元。3．①每次最佳生產(chǎn)量Q=＝＝8００件，②生產(chǎn)總成本＝1０0０0+=10000+=1８0０0元,或生產(chǎn)總成本=１0０00+（×８00+×１0)＝180０0元。4.最佳鈔票持有量Q＝=＝1192５6.９６元，有價(jià)證券變賣次數(shù)===1.34次,5.A方案：①決策收益=１0０00００×20%＝２023０0元，②機(jī)會成本＝10０0０0０×10%×=1２50０元,收賬費(fèi)用=10000元，壞賬損失＝10０00０0×5%=50000元，決策成本=機(jī)會成本+壞賬準(zhǔn)備及管理費(fèi)用額＝125０0+10000+5０0０0＝7250０元。③決策凈收益＝20２30０－725００=127500元。B方案：①鈔票折扣＝1％×5０％×１2０2300＝6０00元，決策收益=（12０2300－6000）×20％=2３８8０0元，②機(jī)會成本＝（１202３00－60００)×10%×＝1９900元,收賬費(fèi)用=6000元,壞賬損失=（1202３00-60０0)×8％=95５20元，決策成本=機(jī)會成本+壞賬準(zhǔn)備及管理費(fèi)用額＝19900+６000＋95520=121420元。③決策凈收益=238800－１２1420=117380元?！逜方案凈收益﹥B方案凈收益∴應(yīng)選擇A方案。６.(教材第7題）保本儲存天數(shù)＝＝=409天,保利儲存天數(shù)＝＝=1９９天,備注:0．2４％=2.4‰,由于Word插入功能的限制,題目里的２．4‰均打成０．24％，手寫時(shí)仍然應(yīng)當(dāng)寫2．4‰。作業(yè)四1.年度xyxyx115002７0０0０２2500002１7003６000０2８９000032２00４2023０4840０004２１00400０00441０00０5300047０0０0900００00ｎ＝5=１0５00=１９2０230＝＝2３390000b===118．6６元/件,a＝==1３4814元,該混合成本的分解模型為:y=134８14+118.66x.2.(1）保本銷售量x===１８75件,（2）方法一:下一年度預(yù)期利潤=px-(a+ｂx)＝200×3450-（1500０0＋120×34５0）=１２６000元方法二：下一年度預(yù)期利潤＝ｐ(ｘ-ｘ)×cｍR=２０0（３4５0-１８75）×40％=1２６0０0元３.目的銷售利潤＝２200萬×12％=264萬元。4.(１）綜合奉獻(xiàn)毛益率＝×1００%=×10０%＝20．25%,（2)新的綜合奉獻(xiàn)毛益率=×１０0％＝×１０0%＝2０.6９%,∵銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整后的綜合奉獻(xiàn)毛益率提高了，∴這種結(jié)構(gòu)變動可行。財(cái)務(wù)管理形成性考核冊答案一

說明:以下各題都以復(fù)利計(jì)算為依據(jù)。

1、假設(shè)銀行一年期定期利率為1０%,你今天存入5００0元,一年后的今天你將得到多少錢呢?（不考慮個人所得稅)

解:S=５0０0＊（１+１0%)=5500元

２、假如你現(xiàn)將一筆鈔票存入銀行,以便在以后的2023中每年末取得1００0元,你現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入多少錢呢?(假設(shè)銀行存款利率為１０%)

解:P＝A*（P/Ａ,1０,10%）=1000*6.１45=6１45元

3、AＢC公司需用一臺設(shè)備，買價(jià)為1６0０0元,可用2023。假如租用，則每年年初需付租金2023元,除此之外,買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為６％,假如你是這個公司的決策者,你認(rèn)為哪種方案好些?

解:202３+２０23＊（P/A,6%,9）=20２３＋2023＊6．802=15604<１6000?４、假設(shè)某公司董事會決定從今年留存收益中提取2０２30元進(jìn)行投資,希望5年后能得到２．5倍的錢用來對原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí),所規(guī)定的投資報(bào)酬率必須達(dá)成多少?

解：２0230*(1＋X%)5（5為5次方)＝５0０00

X%=2０.11%?

⒈試計(jì)算下列情況下的資本成本

⑴２023期債券，面值10０0元,票面利率11％，發(fā)行成本為發(fā)行價(jià)格１12５的5％,公司所得稅率外33%；?

解:K＝IL(1-Ｔ)/L(1－f）*1００%＝10０0*11%*（1-33%)/（11２5*(1-5％))=6.9%

⑵增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的帳面價(jià)值為15元,上一年度行進(jìn)股利為每股１.8元,每股賺錢在可預(yù)見的未來維持7％的增長率。目前公司普通股的股價(jià)為每股2７.5元,預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致,發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%；

解：Ｋｅ=D1/Pe(１-f)＋g=１.８/［27.5×（1-５％）］+７%=１３.89%

⑶優(yōu)先股:面值150元，鈔票股利為9%，發(fā)行成本為其當(dāng)前價(jià)格1７5元的１4%。

解:Kｐ=Dｐ/Pp(1－ｆ）*100％=15０＊９%/175×(1-12%)*10０%=8.77％

?⒉某公司發(fā)行面值為一元的股票100０萬股,籌資總額為60０0萬元，籌資費(fèi)率為４%,已知第一年每股股利為0.4元,以后每年按5%的比率增長。計(jì)算該普通股資產(chǎn)成本。

解：普通股成本Ke＝D1/Pe（1-f）+ｇ=0．4＊1000/[6000×(1－４%)］＋５％=11.９5%

⒊某公司發(fā)行期限為5年,面值為20２3萬元，利率為12%的債券2５0０萬元，發(fā)行費(fèi)率為4％,所得稅率為33％,計(jì)算機(jī)該債券的資本成本。解:債券成本K=IL(1－Ｔ）／Ｌ(１-f）＊100%=2０23×１2%×（1－３3%)／[2500×（１-4%)］=6.8%

?⒋某公司有一投資項(xiàng)目,預(yù)計(jì)報(bào)酬率為35%,目前銀行借款利率為１2％,所得稅率為40%,該項(xiàng)目須投資120萬元。請問：如該公司欲保持自有資本利潤率２4%的目的,應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額。?解:設(shè)負(fù)債資本為X萬元,則?凈資產(chǎn)收益率=(１20×35%－１2％X)(1-４0%)/(１２０-Ｘ）=24％?

解得Ｘ＝21.４３萬元則自有資本=12０-2１.43＝９８.8０萬元答:負(fù)債為2１.43萬元，自有資本為98.8０萬元。??⒌假設(shè)某公司與銀行簽定了周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，在該協(xié)議下，他可以按12％的利率一直借到１０0萬元的貸款，但必須按實(shí)際所借資金保存10%的補(bǔ)償余額，假如該公司在此協(xié)議下,全年借款為40萬元，那么借款的實(shí)際利率為多少?

解：借款的實(shí)際利率＝４０×１２%/[40×(１－10％)］=1３.3５%?

⒍承上例,假如公司此外還需為信貸額度中未使用部分支付０.5%的承諾費(fèi),那么實(shí)際利率為多少?解：實(shí)際利率＝(40×1２%+６０×0．５%)/[40×（1-10%）]=１4.18％

⒎假設(shè)某公司的資本來源涉及以下兩種形式:

１０0萬股面值為1元的普通股。假設(shè)公司下一年度的預(yù)期股利是每股０．１0元，并且以后將以每股１0%的速度增長。該普通股目前的市場價(jià)值是每股1.8元。\⑵面值為800０00元的債券,該債券在三年后到期，每年年末要按面值的１1%支付利息，三年后將以面值購回。該債券目前在市場上的交易價(jià)格是每張95元（面值1０0元）。

另設(shè)公司的所得稅率是３7％。該公司的加權(quán)平均資本成本是多少??解：普通股成本=0．1／（１．8×1００）+1０%=10.０６％

債券成本=８0×11%×(1－33%)/（０.8×9５)=7．7６％?

加權(quán)平均成本=10．0６%×180/(1８0＋76)+7．７6×7６/(1８0+76）=9.39%?

⒏某公司擬籌資２５00萬元，其中發(fā)行債券１０0０萬元,籌資費(fèi)率２%，債券年利率外１0%，所得稅為33%,優(yōu)先股５00萬元,年股息率７%，籌資費(fèi)率3％；普通股１０00萬元,籌資費(fèi)率為4％；第一年預(yù)期股利10％,以后各年增長4%。試計(jì)算機(jī)該籌資方案的加權(quán)資本成本。

解:債券成本=１00０×10％×(1－3３%)/[10０0×(1－2%)］＝６.８４%

優(yōu)先股成本＝500×7%/［500×(1-3％）］＝7．22%?

普通股成本=１000×1０%／［１000×(1－4％)]+4%=１4.4２%?加權(quán)資金成本＝6．8４%×100０/2500+７.22％×5０0/2５00+１4.42%×1０00／2５00=9.95%??⒐某公司目前擁有資本1000萬元,其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本２0％(年利息20萬元),普通股權(quán)益資本80％（發(fā)行普通股10萬股，每股面值８0元）。現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資40０萬元,有兩種籌資方案可供選擇：?⑴所有發(fā)行普通股。增發(fā)5萬股，每股面值80元；

⑵所有籌措長期債務(wù),利率為１０％,利息為40萬元。公司追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計(jì)為160萬元，所得稅率為3３%。?規(guī)定：計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)及無差別點(diǎn)的每股收益，并擬定公司的籌資方案。

解：(EBIT－２0)(1-33％）／15=[EBＩＴ-(20+40)]×(1-３3%）/10?求得EBIT=1４0萬元?無差別點(diǎn)的每股收益=(140-6０)(1-３3%)/10=５．36(萬元)?由于追加籌資后預(yù)計(jì)息稅前利潤160萬元>140萬元，所以,采用負(fù)債籌資比較有利。規(guī)定:比較哪一種付款方案較優(yōu)。解：假如采用分３年付款的方式,則3年共計(jì)支付的款項(xiàng)分別折算成現(xiàn)值為:現(xiàn)值=3０+40*（P／Ｆ，10%,１)+40＊（P/F,１0%,2）=9９.4＜１0０所以，應(yīng)當(dāng)采用分3年付款的方式更合理。計(jì)算題１.某公司所有資本為１000萬元，負(fù)債權(quán)益資本比例為4０：6０,負(fù)債年利率為12%，公司所得稅率33％,基期息稅前利潤為１60萬元。試計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解：答：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為１.４3，說明當(dāng)息稅前利潤率增長（或下降）1倍時(shí),每股凈收益將增長(下降)１．4３倍。２．某公司擬籌資250０萬元,其中按面值發(fā)行債券1０00萬元,籌資費(fèi)率為２%,債券年利率10%，所得稅率為３3%；發(fā)行優(yōu)先股500萬元,股利率１2％，籌資費(fèi)率3％；發(fā)行普通股100０萬元,籌資費(fèi)率4％，預(yù)計(jì)第一年股利10％,以后每年增長４％。規(guī)定：計(jì)算該方案的綜合資本成本。解:3、某公司目前的資金來源涉及面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的３０00萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品,此項(xiàng)目需要追加投資４00０萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增長息稅前利潤400萬元。經(jīng)評估,該項(xiàng)目有兩個備選融資方案:一是按11%的利率發(fā)行債券；二是按２0元每股的價(jià)格增發(fā)普通股20０萬股。該公司目前的息稅前利潤為16０0萬元，所得稅率為40%,證券發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)。規(guī)定：（1)計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益。(2）計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤的無差異點(diǎn)。（3)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，分析該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方案,為什么？解：(1）發(fā)行債券的每股收益=(１6０0+400-３000*1０％－4０００*１1％)*（1－4０%)/800=0.95(元)增發(fā)普通股的每股收益=（１6００+４00－300０*10%）*(1－40%）/80０=1.02(元)(２)債券籌資與普通股籌資的每股利潤無差異點(diǎn)是2５0０萬元。（3）應(yīng)當(dāng)公司應(yīng)采用增發(fā)普通股的籌資方式，因此采用增發(fā)普通股的方式比發(fā)行債券籌資方式帶來的每股收益要大(預(yù)計(jì)的息稅前利潤20２3萬元低于無差異點(diǎn)25０0萬元)。4、某公司購入一批設(shè)備,對方開出的信用條件是“2/10,n/30”。試問：該公司是否應(yīng)當(dāng)爭取享受這個鈔票折扣，并說明因素。解:放棄折扣成本率=＝答:由于放棄鈔票折扣的機(jī)會成本較高(為36．7%），因此應(yīng)收受鈔票折扣。某公司有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為35％,目前銀行借款利率為12％，所得稅率為40%。該項(xiàng)目須投資１20萬元。請問:如該公司欲保持自有資本利潤率24%的目的，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額？解:由公式:解得：=3／23，由此得：負(fù)債=5/28*120=2１.4(萬元）,股權(quán)＝120－２1．４=98.６（萬元)某公司融資租入設(shè)備一臺，價(jià)款為200萬元,租期為4年,到期后設(shè)備歸公司所有,租賃期間貼現(xiàn)率為１５%,采用普通年金方式支付租金。請計(jì)算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。解：根據(jù)題意，每年應(yīng)支付的租金可用年金現(xiàn)值求得，即：年租金=年金現(xiàn)值/年金兩地系數(shù)＝答:采用普通年金方式，每年支付的租金為7０．05(萬元）7．某公司鈔票收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年鈔票需要量為40萬元,鈔票與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次為20０元，有價(jià)證券利率為1０%。規(guī)定:（1）計(jì)算最佳鈔票持有量。(２)計(jì)算最低鈔票管理成本。（3)計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)和交易間隔。解:最佳鈔票持有量＝最低鈔票管理成本=交易次數(shù)=400000/400０0＝10交易間隔期=360/10＝36天8、公司采用賒銷方式銷售貨品,預(yù)計(jì)當(dāng)期有關(guān)鈔票收支項(xiàng)目如下：（1)材料采購付現(xiàn)支出1００000元。（２)購買有價(jià)證券5000元；(3）償還長期債務(wù)2023０元;(4)收到貨幣資本50000元;（5）銀行貸款10０00元;（6）本期銷售收入80000元,各種稅金支付總額占銷售的10％;根據(jù)上述資料計(jì)算應(yīng)收賬款收款收現(xiàn)保證率。解：9、某公司自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品,估計(jì)年零件需要量4０0０件,生產(chǎn)零件的固定成本為100０0元，每個零件年儲存成本為10元,假定公司生產(chǎn)狀況穩(wěn)定,按次生產(chǎn)零件,每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為800元,試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最合適,并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。解:設(shè)每次生產(chǎn)Q件,已知A=4０0０，C=１0F=800求Ｑ年度生產(chǎn)的總成本＝10000+8000=１8０00(元）10、某批發(fā)公司購進(jìn)某商品1000件,單位買價(jià)5０元(不含增值稅),賣價(jià)80元(不含增值稅），貨款系銀行借款,利率14.4%。銷售該商品的固定費(fèi)用10000元,其他銷售稅金及附加3000元,商品合用1７%的增值稅率。存貨月保管費(fèi)率為０.3%,公司的目的資本利潤為20％,計(jì)算保本儲存期及保利儲存期。解:存貨保本儲存天數(shù)：存貨保利儲存天數(shù)：11.某公司年賒銷收入9６萬元,奉獻(xiàn)毛利率３0%，應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為３０天,壞賬損失率1%,應(yīng)收賬款再投資收益率2０%，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下：應(yīng)收賬款平均??年賒銷收入 壞賬損失???收回天數(shù) ?(萬元) ?%方案A ４５ ??112 ? 2方案B? 60 ? ?135???5試通過上表計(jì)算結(jié)果做出對的決策。解：有關(guān)計(jì)算見下表:現(xiàn)方案（30天）方案A（４5天)方案B（60天）差異方案A方案B賒銷收入９600００112０２301350０0０+16０000+39０000奉獻(xiàn)毛益額288０0０3３6000４０500０+４８00０＋11７000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次）128６—4—6應(yīng)收賬款平均余額8000０14００00２25００0＋６０0００+14５０00再投資收益額160０0２8００045000+1202３+２9000壞賬損失額9６002240067500+１2800+５7900凈收益2624002856０02９2500+2３２00＋3０１00由于方案B實(shí)現(xiàn)的凈收益大于方案A，所以應(yīng)選用方案B１2．公司擬發(fā)行面值為100０元，票面利率為１0%，期限為3年的債券一批。試計(jì)算當(dāng)市場利率為８%時(shí)的發(fā)行價(jià)格。解:發(fā)行價(jià)格=面值的復(fù)利現(xiàn)值＋各年債息的年金現(xiàn)值１３、某公司于1999年３月１日購入了10萬股甲公司發(fā)行在外的普通股股票,購入價(jià)格為每股12元，1999年6月1日甲公司宣布發(fā)放鈔票股利，每股股利為0．15元，2023年3月1日該公司將這１０萬股股票以13.5元的價(jià)格出售。規(guī)定：計(jì)算甲股票持有期的收益率及年平均收益率。解:股票持有期間的收益率（年)=（價(jià)差收益+股利收益)/買價(jià)甲股票的持有期間收益率=持有期間年均收益率=14、某股份公司今年的稅后利潤為80０萬元，目前的負(fù)債比例為5０％公司想繼續(xù)保持這一比例,預(yù)計(jì)公司明年將有一項(xiàng)良好的投資機(jī)會,需要資金７０0萬元，假如采用剩余股利政策，規(guī)定：明年的對外籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額?股利發(fā)放率為多少？解:(1）為保持目前資本結(jié)構(gòu)，則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應(yīng)為5０％。即:權(quán)益資本融資需要量=700×50%＝350(萬元)按照剩余股利政策，投資所需的權(quán)益資本３５0萬元應(yīng)先從當(dāng)年盈余中留用。因此明年的對外籌資額即為需用債務(wù)方式籌措的資金,即：對外籌措債務(wù)資金額＝700×5０%＝3５0（萬元）(2）可發(fā)放股利＝８0０-350=4５0(萬元）股利發(fā)放率=４５0/８０0×100%=56.25%15.某公司產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為1000件,單價(jià)為1０元,單位變動成本為6元，固定成本為２023元,規(guī)定：計(jì)算公司不虧損前提下單價(jià)最低為多少?要實(shí)現(xiàn)利潤3００0元，在其他條件不變時(shí)，單位變動成本應(yīng)達(dá)成多少？３)公司計(jì)劃通過廣告宣傳增長銷售量50%，預(yù)計(jì)廣告費(fèi)支出為1500元,這項(xiàng)計(jì)劃是否可行？解：由銷售收入=（利潤+固定成本總額+變動成本總額），得ＰQ=(利潤+a+b*Q)(1)單價(jià)P=(0+2０23+10０0×6)/10００=8（元）（2）目的單位變動成本=單價(jià)-(固定成本+目的利潤)/銷售量＝１0-（202３+30００）/1000=５（元）即要實(shí)現(xiàn)利潤3000元的目的,單位變動成本應(yīng)減少到5元。（3)實(shí)行該項(xiàng)計(jì)劃后，銷售量=10０0×（1+5０%)=1500（件）固定成本=2023＋1500=3５00(元)利潤=銷售量×（單價(jià)－單位變動成本）－固定成本=１500×（1０-6）-3５００＝2500而本來的利潤=１000×(１０－6)-２0２3=2023（元）即實(shí)行該項(xiàng)計(jì)劃后能增長利潤50０元（2500-2０２3),因此該計(jì)劃可行。16.甲股份公司２0２3年的有關(guān)資料簡表如下:（金額單位：萬元）項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨45006４００流動負(fù)債３750５0０0總資產(chǎn)937５1０625流動比率1.5速動比率0.81７０0權(quán)益乘法１.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤１80０規(guī)定：計(jì)算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成)。計(jì)算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計(jì)算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤率。解:（1）計(jì)算流動資產(chǎn)余額①年初余額=年初流動負(fù)債×年初速動比率+年初存貨＝(3７5０×0.8+4５00)萬元=750０萬元②年末余額=年末流動負(fù)債×年末流動比率=5０00×１．5＝7５00萬元③平均余額=7５00萬元(2)計(jì)算產(chǎn)品的銷售收入凈額及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率①產(chǎn)品銷售收入凈額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×平均流動資產(chǎn)=４×７500=３00０0萬元②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均占用額=３00０0/[(9３75＋10625)/2]=3次(３)計(jì)算銷售凈利率及凈資產(chǎn)利潤率①銷售凈利率=(凈利潤)/(銷售收入凈額)=1800/300０0×100%＝6％②凈資產(chǎn)利潤率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘法＝6%×3×1．5=27%單項(xiàng)選擇題1、財(cái)務(wù)活動是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分派等一系列行為,其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為(B）。B、投資2、財(cái)務(wù)管理作為一項(xiàng)綜合性的管理工作，其重要職能是公司組織財(cái)務(wù)、解決與利益各方的（D)。Ｄ、財(cái)務(wù)關(guān)系3、下列各項(xiàng)中,已充足考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目的是（D）。D、公司價(jià)值最大化4、公司財(cái)務(wù)管理活動最為重要的環(huán)境因素是(C)。C、金融環(huán)境5、將10０0元錢存入銀行，利息率為１0%,在計(jì)算3年后的終值時(shí)應(yīng)采用(A）。Ａ、復(fù)利終值系數(shù)６、一筆貸款在5年內(nèi)分期等額償還,那么（B)。B、每年支付的利息是遞減的７、假如一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（Ｃ）。C、折現(xiàn)率一定為０８、已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于1，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)是(B)。B、與金融市場合有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致9、扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均報(bào)酬率是（A)。A、貨幣時(shí)間價(jià)值率１０、公司同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是(D)。D、投資與受資關(guān)系１、與購買設(shè)備相比，融資租賃設(shè)備的優(yōu)點(diǎn)是(C)C、當(dāng)期無需付出所有設(shè)備款?2、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是(D)D、優(yōu)先分享剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)3、某公司發(fā)行面值為１000元，利率為1２%,期限為2年的債券,當(dāng)市場利率為１０%,其發(fā)行價(jià)格為（C）C、１030４、某公司按“２/10、ｎ/3０”的條件購入貨品2０萬元，假如公司延至第３0天付款,其放棄鈔票折扣的機(jī)會成本是(A）A、36.7%5、某公司按年利率12%從銀行借入款項(xiàng)１00萬元，銀行規(guī)定按貸款的15％保持補(bǔ)償性余額，則該貸款的實(shí)際利率為(Ｂ）B、14.12%6、放棄鈔票折扣的成本大小與（D）D、折扣期的長短呈同方向變化7、下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（D)D、預(yù)提費(fèi)用8、最佳資本結(jié)構(gòu)是指（D）D、加權(quán)平均的資本成本最低、公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)9、經(jīng)營杠桿系數(shù)為２，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，則總杠桿系數(shù)等于(Ｄ)D、310、某公司平價(jià)發(fā)行一批債券，其票面利率為12%,籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為3３%，則此債券的成本為（Ｃ)C、８.2%1.公司提取固定資產(chǎn)折舊,為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備鈔票。事實(shí)上反映了固定資產(chǎn)的（B）的特點(diǎn)。B、收益能力高，風(fēng)險(xiǎn)較大?2、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)，則(B）。B、凈現(xiàn)值等于0３、不管其它投資方案是否被采納和實(shí)行,其收入和成本都不因此受到影響的投資是(B）B、獨(dú)立投資4、對鈔票持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及(D）D、儲存成本5、信用政策的重要內(nèi)容不涉及（B）B、平常管理６、公司留存鈔票的因素,重要是為了滿足（C）Ｃ、交易性、防止性、投機(jī)性需要 7、所謂應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指（C）Ｃ、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息８、存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量是指(D）D、使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量9、某公司2023年應(yīng)收賬款總額為４5０萬元，必要鈔票支付總額為2０0萬元,其他穩(wěn)定可靠的鈔票流入總額為5０萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)率為(A）A、3３% 10、某公司購進(jìn)A產(chǎn)品1000件,單位進(jìn)價(jià)（含稅)58．５元,售價(jià)8１.9元(含稅)，經(jīng)銷該產(chǎn)品的一次性費(fèi)用為202３元，若日保管費(fèi)用率為２．５%，日倉儲損耗為0．1‰,則該批存貨的保本儲存存期為(Ａ）A、118天1假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的利息都是１.6元，股東的必要報(bào)酬率是1０%，無風(fēng)險(xiǎn)利率是5%，則當(dāng)時(shí)股價(jià)大?。ˋ)就不應(yīng)購買。A.16? 2某股票的市價(jià)為10元,該公司同期的每股收益為0.5元,則該股票的市盈率為(A)。A．20３投資國債時(shí)不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（Ａ)。A、違約風(fēng)險(xiǎn)4下列有價(jià)證券中，流動性最強(qiáng)的是(A)Ａ、上市公司的流通股５、下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中,投資者可以通過證券組合予以分散的是（D）D、公司經(jīng)營管理不善6、某公司單位變動成本10元，計(jì)劃銷售1000件，每件售價(jià)15元,欲實(shí)現(xiàn)利潤８00元，固定成本應(yīng)控制在(D）D、４2０0元7、公司當(dāng)法定公積金達(dá)成注冊資本的（B)時(shí),可不再提取盈余公積金。B、5０％8、下列項(xiàng)目中不能用來填補(bǔ)虧損的是（Ａ)。A、資本公積９、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會影響公司的流動比率的(B)。B、用鈔票購買短期債券1０、若流動比率大于1，則下列結(jié)論成立的是(Ｂ)。B、營運(yùn)資本大于0 多項(xiàng)選擇題1、從整體上講,財(cái)務(wù)活動涉及（ABCＤ）。A、籌資活動B、投資活動Ｃ、平常資金營運(yùn)活動 D、分派活動?２、財(cái)務(wù)管理的目的一般具有如下特性(BC)B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性C、多元性３、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境涉及(AＢCＤE)Ａ、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境Ｂ、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境Ｃ、財(cái)稅環(huán)境D、金融環(huán)境E、法律制度環(huán)境4、財(cái)務(wù)管理的職責(zé)涉及(AＢＣDE)A、鈔票管理B、信用管理Ｃ、籌資D、具體利潤分派E、財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析5、公司財(cái)務(wù)分層管理具體為（ＡＢＣ）A、出資者財(cái)務(wù)管理Ｂ、經(jīng)營者財(cái)務(wù)管理Ｃ、債務(wù)人財(cái)務(wù)管理6、貨幣時(shí)間價(jià)值是(BCDE）B、貨幣通過一定期間的投資和再投資所增長的價(jià)值C、鈔票的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同D、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率Ｅ、隨時(shí)間的延續(xù),資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長,使貨幣具有時(shí)間7、在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增長，下列表述不對的的是(ABＣ）A、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B、復(fù)利終值系數(shù)變小C、普通年金終值系數(shù)變小8、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和不擬定性的對的說法有(ABCDE)A、風(fēng)險(xiǎn)總是一定期期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)B、風(fēng)險(xiǎn)與不擬定性是有區(qū)別的Ｃ、假如一項(xiàng)行動只有一種肯定的后果，稱之為無風(fēng)險(xiǎn)D、不擬定性的風(fēng)險(xiǎn)更難預(yù)測Ｅ、風(fēng)險(xiǎn)可以通過數(shù)學(xué)分析方法來計(jì)量1、公司債權(quán)人的基本特性涉及（ABCＤ)Ａ、債權(quán)人有固定收益索取權(quán)B、債權(quán)人的利率可抵稅C、在破產(chǎn)具有優(yōu)先清償權(quán)Ｄ、債權(quán)人對公司無控制權(quán) 2、吸取直接投資的優(yōu)點(diǎn)有(ＣD）C、有助于迅速形成公司的經(jīng)營能力D、有助于減少公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)３、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素（ABCD)A、債券面額B、市場利率C、票面利率 D、債券期限E、通貨膨脹率4、公司給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競爭力，但也面臨各種成本。這些成本重要有(ABＣD）A、管理成本Ｂ、壞賬成本C、鈔票折扣成本Ｄ、應(yīng)收賬款機(jī)會成本5、在事先擬定公司資金規(guī)模的前提下，吸取一定比例的負(fù)債資金,也許產(chǎn)生的結(jié)果有（AC)Ａ、減少公司資本成本C、加大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)6、計(jì)算公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)涉及（ABC)A、基期稅前利潤 B、基期利潤?C、基期息稅前利潤７、公司減少經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有(ACE)Ａ、增長銷售量C、減少變動成本?Ｅ、提高產(chǎn)品售價(jià)８、影響公司綜合資本成本大小的因素重要有(ＡBCＤ)A、資本結(jié)構(gòu)Ｂ、個別資本成本的高低C、籌資費(fèi)用的多少D、所得稅稅率(當(dāng)存在債務(wù)融資時(shí))1、固定資產(chǎn)投資方案的財(cái)務(wù)可行性重要是由(AB）決定的