中級財務(wù)管理-基礎(chǔ)80講全整章講義16zjcg tmjc

第九入與分本章考情分本章屬于重點章。近5年的平均分值為9.5分。題型可以出客觀題，也可以出計算分（1）（2）（3）（4）（5）2016年主要變（（（本章考點精講及經(jīng)典題【考點一】收入與分配管理的原則和內(nèi)容(掌握12 D.【答案】A、B、C【例題2·單選題】下列凈利潤分配事項中，根據(jù)相關(guān)和制度，應(yīng)當(dāng)最后進(jìn)行 （2014年）【答案】向股東（投資者）分配股利（利潤A 年【答案】后）的10%，當(dāng)法定公積金的累積額達(dá)到資本的50%時，可以不再提取。【例題4·單選題】企業(yè)的收入分配有狹義和廣義之分，下列各項中，屬于狹義收入分 （2010年）【答案】B （2007【答案】60%，資本占40%，2016年不打算繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)，也備追加投資。按有關(guān)規(guī)定該公司應(yīng)該至少提取10%的法定公積金。則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為 【答案】=40×10%=0（萬元100+400-40460（規(guī)，可供資者分的利潤年未分配利潤當(dāng)年凈潤-提的法定積金（。【考點二】銷售預(yù)測分析（熟練掌握類別：銷售預(yù)測的定性分析法主要包括員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品周期人員對由員得來的結(jié)果進(jìn)行綜合分析，從而作出較為正確預(yù)測的方法。這種方法用時短、耗費小，比較實用。但是這種方法單純靠人員的判斷，具有較多的【提示】專家小組法的缺陷是預(yù)測小組中專家意見可能受專家的影響，客觀性較德③德法，又稱函詢法，它采用函詢的方式，征求各方面專家的意見，各專家集在一起，通過不記名方式反饋給各位專家，請他們參考別人的意見修人原來的判產(chǎn)品周期分析產(chǎn)品周期分析法就是利用產(chǎn)品銷售量在不同周期階段上的變化趨勢，進(jìn)行銷隨堂練②平均法，同樣是將若干歷史時期的實際銷售量或銷售額作為樣本值，將各個樣n1】一般地，由于市場變化較大，離預(yù)測期越近的樣本值對其影響越大，而離預(yù)【提示2】平均法較算術(shù)平均法更為合理，計算也較方便，因而在實踐中應(yīng)用較③移動平均法，從n期的時間數(shù)列銷售量中選取m期（m數(shù)值固定，且m<n/2）數(shù)據(jù)作為樣本值，求其m期的算術(shù)平均數(shù)，并不斷向后移動計算觀測其平均值，以最后一個m期的平均數(shù)作為未來第n+1期銷售預(yù)測值的 =1】為了能使預(yù)測值更能反映銷售量變化的趨勢，可以對上述結(jié)果按趨勢值進(jìn)行2nmm④指數(shù)平滑法，實質(zhì)上是一種平均法，是以事先確定的平滑指數(shù)a及（1-a）作為權(quán)數(shù)進(jìn)行計算，預(yù)測銷售量的法。其計算公式為：n7·單選題】下列銷售預(yù)測方法中，屬于因果預(yù)測分析的是（（2014D.回歸直【答案】 德【答案】（1）（2）（3）C A.員判斷法【答案】法。德法又稱函詢法，它采用函詢的方式，征求各方面專家的意見，各專家集在一起，通過不記名方式反饋給各位專家，請他們參考別人的意見修人原來的判（噸 ）噸 【答案】【考點三】銷售定價管理（熟練掌握政策因素用總額，包括制造成本和用、銷售費用及財務(wù)費用等各種期間費用。2】在完全成本基礎(chǔ)上制定價格，既可以保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的正常進(jìn)行，又可隨堂練分?jǐn)偅瑥亩鴷?dǎo)致定價確?！纠?-6】某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計單位產(chǎn)品的制造成本為100元，計劃銷售10000件，計劃期的期間費用總額為900000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%。成本利潤率必須20%。根據(jù)上述資料，運用全部成本費用加成定價法測算的單位甲產(chǎn)品的價格應(yīng)為：持既不也不虧損的水平，采用這一方法確定的價格是最低?！纠?-7】某企業(yè)生產(chǎn)乙產(chǎn)品，本期計劃銷售量為10000件，應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本總額為250000元，單位變動成本為70元，適用的消費稅稅率為5%。根據(jù)上述資料，運用保 【例9-8】某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，本期計劃銷售量為10000件，目標(biāo)利潤總額為2400005200005%。根據(jù)上述資料，運用目【例9-9】某企業(yè)生產(chǎn)丁產(chǎn)品，設(shè)計生產(chǎn)能力為12000件，計劃生產(chǎn)10000件，預(yù)計單位變動成本為190元，計劃期的固定成本費用總額為950000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達(dá)到20%。假定本年度接到一額外訂單，訂購1000件丁產(chǎn)品，300于邊際成本，那么，利潤將達(dá)到最大值。此時的價格就是最優(yōu)。的價格，這樣可以鼓勵者提早采購，減輕企業(yè)的倉儲壓力，加速周轉(zhuǎn)。組合定價策略是針對相關(guān)產(chǎn)品組合所采取的法它根據(jù)相關(guān)產(chǎn)品在市場競爭中的；產(chǎn)品可以采用高價促銷，定價時必須考慮競爭者的情況，以保持現(xiàn)有市場銷售量期的產(chǎn)品應(yīng)該降價促銷或維持現(xiàn)價并輔之以折扣等其他。；【例題11·單選題】下列各項產(chǎn)品定價方法中，以市場需求為基礎(chǔ)的是（ 【答案】所以，選項C （2012年）B.【答案】法中，該公司不宜采用的是（（2011）【答案】B【例題14·單選題】某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計單位產(chǎn)品的制造成本為200元，計劃銷售10000件，計劃期的期間費用總額為80000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達(dá)到（）元?！敬鸢浮? 【答案】 隨堂練納稅籌劃，是指在納稅行為發(fā)生之前，在不稅法及相關(guān)的前提下，對納分析，選擇凈的方案。部，以積累的留存收益為主，外部籌資來源于企業(yè)外部，又可分為籌資和股權(quán)籌資。 的外部融資額，可以通過增加或增益來滿足，這涉及資本結(jié)構(gòu)管理問題。關(guān)上抵益的現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值。其表達(dá)式為：在利息率不變的情況下，企業(yè)財務(wù)杠桿越高，企業(yè)所取得的節(jié)益越大，但過權(quán)益凈利率（稅前）=總資產(chǎn)率（息稅前）+[總資產(chǎn)率（息稅前）-利息股東帶來正的財務(wù)杠桿效應(yīng)，有利于股東的增加。當(dāng)總資產(chǎn)率（息稅前）小于債務(wù)利息率且大于零時，比率越大，節(jié)益越大，但股東的減少幅度也越大。因綜上可知，使用籌資的確可以帶來節(jié)益，增加企業(yè)價值，但出于財務(wù)管理目標(biāo)的考慮，在采用籌資方式籌金時，不僅要將資本結(jié)構(gòu)股控制在相對安全的范圍配給個人股東時，股東還要繳納個人所得稅，因此，股東著雙重問題。而合伙企 【例9-11】甲公司為擴(kuò)大市場份額，計劃2016年在A地設(shè)立銷售代表處。由于競3A300萬元，同年總部將500萬元。要求計算并分析甲公司是設(shè)立還是設(shè)立子公司對25%。假設(shè)采取形式設(shè)立A銷售代表處，則2016年企業(yè)總部應(yīng)繳所得稅為=（-通過上述分析可知，如果將A銷售代表處設(shè)立為，則A銷售代表處的虧損在發(fā)立為子公司，A銷售代表處著不能完全彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險，可能會失去虧損彌補(bǔ)的抵稅收益。因此，將A銷售代表處設(shè)立為對甲公司更為有利。企業(yè)公開并上市流通的不足12個月取得的投資收益。而企業(yè)賣出所取得的投規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開發(fā)費用的50%加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無享受加計扣除。 分為一般和小規(guī)模，我務(wù)機(jī)關(guān)對兩類采用不同的征收方法，由此會產(chǎn)生相應(yīng)的稅負(fù)差別。某些處于生產(chǎn)經(jīng)營初期的，由于其經(jīng)營隨堂練分為一般和小規(guī)模我務(wù)機(jī)關(guān)對兩類采用不同的較小，可以選擇成為一般或小規(guī)模，故存在的納稅籌劃問題。高的企業(yè)適宜作為小規(guī)模反之適宜作為一般當(dāng)增值率達(dá)到某一數(shù)值時，設(shè)X為增值率，S為不含稅銷售額，P為不含稅購進(jìn)額，假定一般適用的稅率為a，小規(guī)模的征收率為b，則：一般應(yīng)納=S×a-小規(guī)模應(yīng)納在稅負(fù)上沒有差別，其應(yīng)納額相同。若企業(yè)的增值率小于17.65%，選擇成為=銷售額×稅率×增值=銷售額×稅率×（1-抵扣率小規(guī)模應(yīng)納稅額=銷售額×征收銷售額×稅率×（1-抵扣率）=銷售額×征收率抵扣率=1-征收率÷稅率=1-3%÷17%=82.35%銷售額×稅率×增值率=銷售額×征收率增值率=征收率÷稅率企業(yè)從不同類型的處采購貨物，所承擔(dān)的負(fù)擔(dān)也不一樣。一般從一般處采購的貨物，進(jìn)項稅額可以抵扣。一般從小規(guī)模采購的貨物，不能抵扣（由的除外，為了彌補(bǔ)購貨人的損失，小規(guī)模有時會在價格上給予，在選擇購貨對象時，要綜合考慮由于價格所帶來的成本的減少和不能抵扣的帶來的成本費用的增加?！纠?-12甲企業(yè)為生產(chǎn)并銷售A產(chǎn)品的一般適用的稅率為17%?，F(xiàn)有X、Y、Z三個公司可以為其提供生產(chǎn)所需原材料，其中X為一般，且可以提供增值稅，適用的率為17%；Y為小規(guī)模，可以委托開具征收率為3%的；Z為工商戶，目前只能開具普通。X、Y、Z三家公司提供的原材料質(zhì)量無差別，所提供的每單位原材料的含稅價格分別為93.60元、84.46元和79元。A產(chǎn)品的單位含稅售價為117元，假設(shè)城市建設(shè)稅率為7%，教育費附加率為3%，從利潤應(yīng)納=17-13.60=3.40（元）應(yīng)納=17-2.46=14.54（元）Z應(yīng)納=17（元）、存貨的計價方法有多種，按照現(xiàn)行的稅定，存貨的計算應(yīng)以實際成本為準(zhǔn)。各項存貨的發(fā)生和領(lǐng)用的成本計價方法，可以在先進(jìn)先出法平均法、個別計價、， ，【例9-13】B公司為一家制造企業(yè)，為了維持生產(chǎn)經(jīng)營，于2015年12月31日購進(jìn)一臺機(jī)器并立即投入使用，價格為200000元，預(yù)計使用5年，殘值率為5%。該機(jī)器常年處25%。根據(jù)上述條件，分別采用直、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法和縮短折舊年限的方法計算各年的折舊額及折舊所帶來的抵益（計算結(jié)果保留整數(shù)，下同。假設(shè)每年年末B公司都有足夠多的征入來抵扣各扣除項目，分析雙倍余額遞減法和縮短折舊年限的方法中哪一種對企業(yè)更為有利（B公司的平均資本成本為表9- 直2345表9- 單位元直134050由表9-6、表9-7可知，在公司的情況下，采用不同的折舊計提方法不會對未9-8表9- 132--3--4050-隨堂練下問題：企業(yè)在不收到貨款的情況下，可以采用委托代銷、分期收款等銷售方式，等收到代銷，貨方在銷售過程中，當(dāng)方貨物時配送一定數(shù)量的貨物，實物款額不僅不能從，【例9-14】A公司為一家從事產(chǎn)品經(jīng)銷的一般，為了吸引顧客，提高當(dāng)?shù)厥?0000且銷售額和折扣額開在同一張上，方案二是買4件甲商品送1件甲商品（上4計算兩種銷售方式所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量并判斷A公司應(yīng)該采取哪種促銷方式（A公司采用現(xiàn)金購貨和現(xiàn)金銷貨的方式甲產(chǎn)品的不含稅售價為每件10不含稅進(jìn)價為每件5元，率17%，所得稅率為25%，不考慮城市建設(shè)稅和教育費附加。應(yīng)納=10×80%×10000×17%-5×10000×17%=5100（元），同銷售貨物”中的“他人”計征，故2000件贈品也應(yīng)按售價計算銷項稅額，財稅【2011】50（產(chǎn)品）和提供服務(wù)的同時給與贈品，應(yīng)納=10×（8000 銷售的方式，并且二者的差額剛好為的2000件商品的銷項稅額。甲產(chǎn)品，其銷售金額為100000元，折扣為20000元，則銷項稅額為13600元，這樣，虧損彌補(bǔ)的納稅籌劃，最重要的就是正確把握虧損彌補(bǔ)期限。稅定發(fā)生年，據(jù)財稅[2015]101的規(guī)定，個人從公開和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司，持股期11（1）11（1）的，50%20%的稅率計征個人所得稅。如果投資個人不是獲取現(xiàn)金或股利而是通過交易獲得投資收益對轉(zhuǎn)讓定投資企業(yè)從居民企業(yè)取得的股息等權(quán)益性收益所得只要符合相關(guān)規(guī)定都可享受免入59和現(xiàn)行的《企業(yè)所得稅法》對資產(chǎn)重組規(guī)定了兩類稅務(wù)處理方法：一般性稅務(wù)處我法對不同的并購支付方式對應(yīng)的稅務(wù)處理的規(guī)定存在差異這為企業(yè)并購納稅籌股權(quán)支付。股權(quán)支付是指企業(yè)重組中、換取資產(chǎn)的一方支付的對價中，以本企85%時，可以使用資產(chǎn)重組的特殊性稅務(wù)處理方法，這樣，可以相對減少合并環(huán)節(jié)的納稅義務(wù)，獲得抵益。沒有規(guī)定使用年限。B公司未彌補(bǔ)的虧損為150萬元，凈資產(chǎn)的公允價值為2000萬元。截A1010，10金額為250萬元的，然后分10年等額收回，無疑會損害企業(yè)價值。業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年年末國家的最長期限的國債利率A=2000×5.32%=106.4（萬元）【案例】2016年4月，A上市公司發(fā)布重大重組預(yù)案公告稱，A公司將通過定向增發(fā)，向該公司的實際控制人B公司3000萬股A股，收購其持有的C公司60%的股權(quán)。8CAC公司成立時的資本為8000萬元，其中B公司的出額為6000萬元，出資比例為75%，D公司的出額為2000萬元，出資比例為25%。B公司承諾，本次認(rèn)購的自結(jié)束之日起36個月內(nèi)不上市交易或轉(zhuǎn)讓。C6075%的要求，因此應(yīng)當(dāng)適用一般性稅務(wù)處理：：B元：B75%（（2立可以企業(yè)某特定分分立去獲得流轉(zhuǎn)的益例如消費稅新的銷公司在出消費品銷售公時適當(dāng)降低產(chǎn)環(huán)節(jié)的應(yīng)當(dāng)參照社會平均從而降低費稅負(fù)擔(dān)銷售公司再以常價格出，有利于整體稅負(fù)的約此外將銷部分分為一個公還可以增加品在企內(nèi)的銷售環(huán)節(jié)而擴(kuò)大公司的售收增加在稅列的費用數(shù)（如業(yè)招待費費（，知名度的提高，很多消費者直接到M公司白酒平均每年由M公司的銷售部門直接銷售的白酒大約有2500箱（每箱12瓶，每瓶500克，為2600元/箱。M公司的總經(jīng)理認(rèn)為，可以將M公司的經(jīng)銷部門分立出來，成為一個銷售公司，M公司按照銷售給批， 100000產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例進(jìn)行分配，由分立企業(yè)繼續(xù)彌補(bǔ)，分立企業(yè)可以獲得抵益。85%，爭取達(dá)到企業(yè)分立的特殊性稅務(wù)處理條件。隨堂練論（1引起價格上漲，企業(yè)價值增加。（4）理若完全遵照執(zhí)行剩余股利政策，股利額就會年隨著投資機(jī)會和水平的波動而波動。在剩余股利政策一水平不變的前提下，股利額與投資機(jī)會的多般適用于公司的利額將與公司呈同方向波動。剩余股利依據(jù)是股利無關(guān)（萬元理論，但考慮到市場會受多種因素影響態(tài)。此外，在企業(yè)無利可分的情況下，若固定股利支付率（1）定固定的股利支（2）比率支付股利的固定股利支付率政策只是比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財務(wù)狀況也比較穩(wěn)定的的多，并不能代表公司有足夠的現(xiàn)金流用來支付較額向股東股利外還在公司盈余較多較為充裕的年份（1）由于各年度之間公司的波動使得額外股（對那些隨著經(jīng)濟(jì)周期利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定 （2015年）A.理【答案】17·多選題】下列各項中，屬于剩余股利政策優(yōu)點的有（（2015【答案】若完全遵照執(zhí)行剩余股利政策，股利額就會每年隨著投資機(jī)會和水平的波動而波動在水不變的提下股利額與資會的多寡反方向動而在投機(jī)會維持不變情況下股利額將與司同向波動。以，選項A、B、D正確。 （2015【解析】采用固定或穩(wěn)定增長的股利政策，要求公司對未來的和支付能力能夠做出 （2014年【答案】【解析】剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)理論。所以，選項A （2014【答案】A、BC公司盈余較多、較為充裕的年份向股東額外股利。所以，選項D正確。 （2013年）【答案】 （2011年D.理【答案】【解析】理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低成本。首先，股利的支付減少樣便能通過資本市場的監(jiān)督降低成本。所以，選項D正確。（（2011 單獨將股利收入投資于其他投資機(jī)得的因此企業(yè)就不應(yīng)多留收益而應(yīng)多發(fā)股利，基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是（（2009）【答案】【例題25·判斷題】理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的成本， （2008年）【解析】理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的成本，但同時也會26·單選題】在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無盈不分”原則的是（（2007）【答案】 （2006年）C.MMD.理【答案】 （2006年C.每股股利除以每D.每股收益除以每【答案】 隨堂練。（1）契約 【答案】AC能用資本股利，因此債權(quán)人會影響公司的股利分配政策，所以選項D的說法是錯誤的；B （2008年）C.D.契約因【答案】 （2006年）D.【答案】配政策時應(yīng)考慮的股東因素有：控制權(quán)、和穩(wěn)定的收入?！咎崾尽抗衫麑緛碚f，并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會導(dǎo)致公司的財產(chǎn)減少，而的每股價值它不改變公司股東權(quán)益總額但會改變股東權(quán)益的構(gòu)成可見股利，，市場和投資者普遍認(rèn)為股利往往預(yù)示著公司會有較大的發(fā)展和成長，這樣的信息傳遞會穩(wěn)定股價或使股價下降比例減小甚至不降反升股東便可以獲得價值，由于股利收入和資本利得稅率的差異，如果股東把股利出售，還會給他帶來）（1股利不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機(jī)會較多的情況下，公司就可以為再投資提供成本較低的，從而有利于公司的發(fā)展。））（2股利可以降低公司的市場價格，既有利于促進(jìn)的交易和流通，又）在一定程度上穩(wěn)定價格。股利涉及的幾個日期股利日 股利日 （2015年股利股利【答案】【解析】股權(quán)登記日，即領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。所以，選項B正 （2015D.【答案】在除息日的股東參與當(dāng)次股利的分配（ （2014年） （2012A.現(xiàn)金股 B.股C.負(fù)債股 【答案】【解析】選項A、C、D均會引起股東權(quán)益總額的變動，股利不會改變股東權(quán)益B （2008年）A.D.【答案】【解析】股利支付方式主要有現(xiàn)金股利、股利、財產(chǎn)股利和負(fù)債股利四種。其中，隨堂練【考點八】分割與回購（掌握降低價格（1）回購需要大量支付回購成本，容易造成緊張，降低資（3）回購容易導(dǎo)致公司股價。公司回購自己的容易導(dǎo)致利用消息進(jìn)行，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益 【答案】【解析】分割在不增加股東權(quán)益的情況下增加了的數(shù)量，股東權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生任何變化，變化的只是每股面值和每場價值。所以，選項A正確。 C.【答案】 年【答案】【例題41·判斷題】在其他條件不變的情況下，分割會使在外的總數(shù)增 （2009年）【解析】分割會使在外的總數(shù)增加，但并沒有改變公司的權(quán)益總額，沒有 （2007年）C.分D.回【答案】【解析】支付現(xiàn)金股利不能增加在外的普通股股數(shù)，同時由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的減少會改變公司的資本結(jié)構(gòu)；增發(fā)普通股能增加在外的普通股股數(shù)，但是由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的增加也會改變公司資本結(jié)構(gòu)；分割會增加在外的普通股股數(shù)，但不會引起資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的增減變化，也不會改變公司資本結(jié)構(gòu)；回購會減少在【例題43·判斷題】與現(xiàn)金股利相比，回購可以提高每股收益，使股價上升 （2006年）【解析】回購可減少流通在外的，相應(yīng)提高每股