日本?。簭钠孥E到?jīng)]落的警示上-國際經(jīng)濟(jì)論文

10/10日本?。簭钠孥E到?jīng)]落的警示[上]-國際經(jīng)濟(jì)論文在東亞奇跡遭受金融危機(jī)的重創(chuàng)之后，人們開始重新反思所謂“東亞模式”，激烈批評者稱此模式不過是裙帶資本主義（CronyCapitalism）的拙劣復(fù)制品，熱烈鼓吹者則堅(jiān)持“東亞奇跡既非虛構(gòu)，亦未終結(jié)”，在亞洲仍為自身的成就和挫敗頗感茫茫然之際，美國“新經(jīng)濟(jì)”已經(jīng)締造了驚人景氣，歐盟11國也進(jìn)行了人類有史以來發(fā)行區(qū)域貨幣的嘗試，所謂“21世紀(jì)是亞洲的世紀(jì)”這樣的論斷再度顯得遙不可及。一種稱之為“日本病”的東西正使得亞洲經(jīng)濟(jì)黯淡起來。

日本病給我們的啟示，也許在于作為“看不見的手”的市場機(jī)制，如果政府以為其有能力看到，并且試圖“駕馭市場”，“增強(qiáng)市場”，就可能遭受市場的嘲弄；如果后來者只是看到可以模仿可以引進(jìn)的“后發(fā)優(yōu)勢”，忽視了重模仿輕創(chuàng)新而隱含的“后發(fā)劣勢”，甚至忽視了民眾進(jìn)行創(chuàng)新的深厚力量，就可能陷入集體的失??；如果把一切可能付出深刻代價的改革回避掉，甚至進(jìn)而將這種回避上升到“特殊論”、“特色論”的高度，那么市場可能將不是特色的特色沖刷干凈，畢竟市場機(jī)制有其內(nèi)在的邏輯統(tǒng)一性，而不是任由政府打扮的小姑娘。

也許，身患“日本病”的不僅僅是日本……

一、深陷泥淖的日本經(jīng)濟(jì)：百年趕超似終結(jié)十年未曾磨一劍

從平庸到精彩而復(fù)歸平庸的日本經(jīng)濟(jì)。從戰(zhàn)后至今，日本經(jīng)濟(jì)增長大致可以分為3個發(fā)展階段：第一階段是1970年以前，為騰飛時期；第二階段是1970年到1990年，為快速增長時期；第三階段是1990年以后，為明顯衰退時期。前兩個階段是讓日本感到非常自豪的階段，而后一階段則是使其非常沮喪的階段。從這三個階段看，表現(xiàn)出明顯新生、成熟和衰敗的生命周期特征。有生則有死，有興必有衰，本來萬事萬物皆如此，也沒有什么好稀奇的，但是由于日本經(jīng)濟(jì)在每個發(fā)展階段的特征都表現(xiàn)得非常突出，前后差別形成鮮明對比，這就使得日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷史顯得不尋常了。

在二戰(zhàn)之后，出于圍攻紅色世界的需要，日本受到了與同為戰(zhàn)敗國德國不一樣的待遇，美國不僅讓日本政府繼續(xù)留任，而且在經(jīng)濟(jì)上對其大力扶植。一方面，允許日本隔離于世界市場之外，通產(chǎn)省可以像在保育箱中一樣扶持日本工業(yè)企業(yè)，先是通過數(shù)以億計的貸款和稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)重工業(yè)，如鋼鐵、造船和汽車制造業(yè)的發(fā)展，后來又把范圍擴(kuò)展到計算機(jī)和生物技術(shù)領(lǐng)域。另一方面，西方向日本提供大量的技術(shù)援助。從1951年到1984年，日本公司簽署了約4．2萬項(xiàng)引進(jìn)西方技術(shù)的協(xié)議。日本僅花了170億美元的微小代價就買到了通過高科技時代的通行證。在這樣有利的條件下，日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)騰飛之勢。1960年，日本政府曾提出要在十年間讓GDP翻一番，而到70年實(shí)際上增長了2倍。

經(jīng)過幾十年的快速增長，日本超過美國成為世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的趨勢似乎不可阻擋，日本人對自己的信心也空前高漲。當(dāng)時，有個在金融和商業(yè)圈人士里很流行的笑話。一架飛機(jī)在中途發(fā)動機(jī)出了問題，上面有三名乘客。飛行員最后對乘客說：“對不起，發(fā)動機(jī)故障嚴(yán)重我們已不能繼續(xù)飛了。請寫遺囑吧。”三位乘客分別是一個法國人、一個美國人和一個日本人。法國人說：“我想唱馬賽曲”。日本乘客是位商人，說：“我想教你們一堂日本管理課。”那美國人說：“我在聽他講課前就想死掉。”

從泡沫破裂到“失落的十年”的日本經(jīng)濟(jì)。進(jìn)入90年代以后，日本人的信心似乎沒法太充足了。如果從1992算起，日本經(jīng)濟(jì)在增長率為0.5%以下的低增長區(qū)間運(yùn)行已經(jīng)超過8個年頭，甚至有人把整個90年代稱為日本“失落的十年”。盡管1996財年，日本經(jīng)濟(jì)略有好轉(zhuǎn)，但進(jìn)入1997年后，日本反而陷入更深的經(jīng)濟(jì)衰退，實(shí)際GDP連續(xù)三年下降，產(chǎn)出周期、收入和支出都進(jìn)入下降軌道，產(chǎn)出缺口不斷擴(kuò)大。針對經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的困難局面，日本管理當(dāng)局祭出了以財政投入拉動經(jīng)濟(jì)的著數(shù)。最近幾年，日本不斷出臺大型“景氣對策”，加大財政投入。僅以1998年一年為例，日本政府就兩度出臺財政刺激計劃，金額合計達(dá)40萬億日元，約為GDP的8%，致使政府赤字將擴(kuò)大到GDP的10%，中央和地方政府債務(wù)比率超過100%。幾乎每個新的景氣對策都只是一只強(qiáng)心劑，推動日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)短暫的景氣恢復(fù)，效力十分有限，無法從本質(zhì)上扭轉(zhuǎn)日本經(jīng)濟(jì)的頹勢。1999年到2000年上半年，日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了小幅上升的良好趨勢，曾使人們對日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生了較大的期望。但從最近的數(shù)據(jù)看，這種期望看來又要落空。

表1、90年代以來世界、美國和日本經(jīng)濟(jì)的增長

項(xiàng)目/年份

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

世界GDP

2.2

1.8

2.7

2.7

4

3.7

4.3

4.2

2.5

3

3.5

美國GDP

1.8

-0.5

3

2.7

4

2.7

3.6

4.4

4.4

4.2

5.2

日本GDP

5.1

3.8

1

0.3

0.6

1.5

5.1

1.6

-2.5

0.2

1.4

資料來源：國家信息中心

據(jù)統(tǒng)計，2000年第三季度日本GDP增長按可比方法計算較上季度下降了0.3%，年率下降1.1%，這是三個季度以來的首次負(fù)增長；10月份工業(yè)總產(chǎn)值較去年同期增長了1.5%，比一致預(yù)期數(shù)要低1個百分點(diǎn)；11月份東京消費(fèi)者價格比去年同期下降了1.1%，創(chuàng)下了連續(xù)第15個月走低的新紀(jì)錄；12月企業(yè)景氣季報"短觀"又顯示，大型制造業(yè)企業(yè)景氣判斷指數(shù)為正10，與9月報告持平，低于分析師預(yù)期的正11。面對這些數(shù)據(jù)，日本央行總裁速水優(yōu)12月15日表示，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)停滯。受其影響，美元對日元匯率在年低創(chuàng)出全年新高。

沉疴難起和欲進(jìn)趑趄的日本經(jīng)濟(jì)。由于日本經(jīng)濟(jì)新病舊傷一起迸發(fā)，上世紀(jì)90年代以來幾乎進(jìn)入長期的休克狀態(tài)。慣于制訂產(chǎn)業(yè)政策的日本政府，由于再也制定不出新的、有前景的產(chǎn)業(yè)政策，迫不得已，只好放棄以產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主導(dǎo)的調(diào)控政策，自1998年開始改用財政、貨幣政策來刺激國內(nèi)需求。從財政政策看，日本政府從1998年下半年開始實(shí)施包括削減稅收、加大公共工程投入、實(shí)施信貸保證等一攬子振興經(jīng)濟(jì)的計劃。但這些措施卻沒能刺激消費(fèi)的增長，反而使預(yù)算赤字和公共債務(wù)加大。日本目前國債高達(dá)5.5萬億美元，是國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.3倍。從貨幣政策看，日本出臺了“零利率政策”，并且持續(xù)多年，直到去年才被取消。但在投資乏力、居民收入增幅下降、人口老齡化現(xiàn)象嚴(yán)重的情況下，其效果也一直不明顯，除了形成一種所謂的新型“流動資金陷井”（即，有錢人更多地以現(xiàn)金的方式保存他們的錢，并放在保險柜里而不是銀行賬戶里。據(jù)一個研究所估計，這部分錢總計有13萬億日元（1250億美元）之多）和造成M1增多之外，其他方面并沒有任何顯著影響。現(xiàn)在日本的財政和貨幣政策幾乎都用到了極限，真不知道下一步日本政府還能有什么招？！

如果從明治維新算起，日本在趕超西方列強(qiáng)方面已經(jīng)付出了超過百年的努力，而在80年的幾乎成功的事后重新急劇滑落；自泡沫經(jīng)濟(jì)破裂以來，日本為擺脫不景氣的尷尬更是十多年來殫精竭慮，而至今似乎仍欲進(jìn)而趑趄。目前國際經(jīng)濟(jì)界正在喪失對日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的期待和耐心。經(jīng)濟(jì)悲觀主義四處彌漫。據(jù)悉，美國中央情報局在2000年底的預(yù)測報告中曾經(jīng)指出，日本在２０１５年將失去亞洲經(jīng)濟(jì)大國地位。日本經(jīng)濟(jì)似乎已經(jīng)身染沉疾，欲振乏力。

二、“騎馭市場”的日本病：集體的失敗精神的荒蕪

我們已經(jīng)熟知多種經(jīng)濟(jì)發(fā)展病癥，例如“英國病”、“荷蘭病”等待，折射出不思設(shè)備和技術(shù)更新、躺在資本輸出的好處以及從搖籃到墳?zāi)沟母＠麑σ粐?jīng)濟(jì)所可能帶來的傷害。而日本病，則似乎是鮮為人知的疑難雜癥，但卻來勢洶洶，并可能使亞洲經(jīng)濟(jì)的前景變得黯淡起來。日本病的病癥之一是過度重視后發(fā)優(yōu)勢（BackwardnessAdvantages）。在西歐產(chǎn)生現(xiàn)代工業(yè)文明以來的幾個世紀(jì)中，亞洲一直處于世界體系的邊緣、半邊緣狀態(tài)，因此亞洲國家和地區(qū)幾乎毫無例外地有一種緊迫感，即采取“拿來主義”的態(tài)度，試圖通過植入西方市場經(jīng)濟(jì)的架構(gòu)來促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化。這種思使得亞洲國家不必要象歐美先行者那樣，經(jīng)過無數(shù)次市場的起落和崩潰、無數(shù)爾虞我詐的案例及其處理中逐步建立和完善市場運(yùn)作框架，通過“后發(fā)優(yōu)勢”亞洲國家可以迅速追趕上先行者。充分利用“后發(fā)優(yōu)勢”，迅速趕上先行者，本身無可厚非，但如果這種趕超變成了急功近利，那么就必將是充滿崎嶇坎坷的道路。1801－1851年，當(dāng)英國從簡·奧斯汀筆下的農(nóng)業(yè)國轉(zhuǎn)變?yōu)椴闋査埂さ腋构P下的工業(yè)國時，其人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到了史無前例的1.3％，英國完成人類近代史上的工業(yè)化花費(fèi)了一個世紀(jì)的時間。1870－1913年，美國實(shí)現(xiàn)類似的轉(zhuǎn)變時，其人均GDP年增長率為2.2％。而美國從“爆發(fā)戶”真正成為一流強(qiáng)國也經(jīng)歷了百年滄桑。1953－1973年，日本創(chuàng)造出人均GDP8％的年增長率，號稱為“陽光下的新事物”，因?yàn)樵诖酥皼]有一個經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)達(dá)到過如此高的增長率，但至今仍難說日本和美國等已經(jīng)并肩前行?？梢娳s超的艱辛。歐美國家花費(fèi)了數(shù)個世紀(jì)才使得人均收入超過了2000美元，而很多亞洲國家用了不足50年時間就達(dá)到了。

從另一個角度觀察，這種思路也有致命缺陷：1、“拿來”會產(chǎn)生排異反應(yīng)，西方市場架構(gòu)中的契約、信用和個人負(fù)責(zé)精神碰到“亞洲價值觀”就變形，從而導(dǎo)致淮橘北枳，例如西方商業(yè)銀行制蛻變?yōu)槿毡俱y企勾結(jié)的主銀行制；西方股份制蛻變?yōu)槿毡痉ㄈ私徊娉止芍频鹊?，這些變形都被掩蓋在“具有本國特色”的借口之下。2、“拿來”會使亞洲缺乏創(chuàng)意，模仿和學(xué)習(xí)西方較之獨(dú)立摸索當(dāng)然省事，但習(xí)慣于此則可能產(chǎn)生制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新等方面的貧乏，換言之，因?yàn)槟阌辛擞斡窘叹毑W(xué)會了游泳，反倒使得你根本就沒有留意原本可以乘舟而渡的便捷了！3、趕超到接近先行者時，作為后來者突然會陷入到“無航標(biāo)”的茫然之中。這在80年代的日本尤為突出，當(dāng)年美、歐、日幾成三足鼎立之勢時，日本迅速地迷失在無榜樣的困惑中。亞洲國家在看到所謂“后發(fā)優(yōu)勢”的同時，是否可以時刻提醒自己這其實(shí)就隱含著“后發(fā)劣勢”(BackwardnessDisadvantages)呢？

日本病的病癥之二是突出產(chǎn)業(yè)政策。歐美市場經(jīng)濟(jì)的制度架構(gòu)有宏觀層面和微觀層面兩方面，宏觀層面大致是政府對有關(guān)競爭、行業(yè)準(zhǔn)入等法律框架的完善，提供適當(dāng)?shù)墓伯a(chǎn)品以彌補(bǔ)市場失靈（MarketExternality）；微觀層面則是私人部門進(jìn)行交易的秩序。但日本在兩者間插入了一個中觀的東西：產(chǎn)業(yè)政策，即政府可以引導(dǎo)資源注入特定的產(chǎn)業(yè)部門，迅速造就所謂的“支柱產(chǎn)業(yè)”。盡管產(chǎn)業(yè)政策（IndustryPolicy）已經(jīng)被視為20世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的十大誤區(qū)之一，但日本等亞洲國家至今仍對此津津樂道。產(chǎn)業(yè)政策在亞洲垂而不死折射出市場機(jī)制始終在亞洲得不到根本尊重。1、如果產(chǎn)業(yè)政策是成功的，那么也就是說政府有預(yù)見未來新興產(chǎn)業(yè)的方向，此時政府這只“看得見的手”嚴(yán)格優(yōu)于市場機(jī)制，市場經(jīng)濟(jì)就是多余的，如果產(chǎn)業(yè)政策是失敗的，那么政府就沒有任何必要搞產(chǎn)業(yè)政策。2、市場經(jīng)濟(jì)在全球的擴(kuò)展本身就表明，市場機(jī)制是“看不見的手”。我們似乎始終不能理解風(fēng)險的本質(zhì)乃是事先的不確定性。曾有這樣的笑話，說既然股票等證券資產(chǎn)的總體收益率比銀行貸款還高3個百分點(diǎn)，那么只要從銀行貸款炒股票不就可以進(jìn)行套利了嗎？這種說法顯然忽視了這3個點(diǎn)的利差是高風(fēng)險下集體理性的事后結(jié)果，作為個體投資者的投資既可能獲利頗豐也可能傾家蕩產(chǎn)。產(chǎn)業(yè)政策的荒謬性也恰恰在于政府忽視了新興產(chǎn)業(yè)的涌現(xiàn)，是私人部門在所有可能的方向進(jìn)行各種形式創(chuàng)新后，在市場機(jī)制的大潮撇去失敗者足跡的“事后”結(jié)果。凡患此病癥的亞洲國家，在有跡可循的勞動密集型向資本密集型產(chǎn)業(yè)升級時往往是比較成功的，但再邁向技術(shù)或知識密集型產(chǎn)業(yè)時便手足無措。政府制訂產(chǎn)業(yè)政策要獲得成功必須存在一批已被證明是成功、而且還大有發(fā)展前途的產(chǎn)業(yè)。也就是說，在這些產(chǎn)業(yè)中已有了成功的先行者，并通過他們的實(shí)踐證明了這些產(chǎn)業(yè)具有較好的發(fā)展前景。產(chǎn)業(yè)政策所起的作用就是縮小后行者與先行者的差距。一旦這些產(chǎn)業(yè)走向了生命的終點(diǎn)，則對應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策也就不起任何作用了。因而，依靠產(chǎn)業(yè)政策來發(fā)展經(jīng)濟(jì)無法超越產(chǎn)業(yè)的生命周期規(guī)律。由此看來，產(chǎn)業(yè)政策只能中短期暫用，而不可做為長期的立國之本。

當(dāng)一個故事尚未開始時，誰知道其結(jié)局？當(dāng)一種產(chǎn)業(yè)政策被執(zhí)行時，卻誰都不為其失敗負(fù)責(zé)，至今沒有誰為日本80年代中后期大力扶持模擬技術(shù)、忽視即將到來的數(shù)字時代的失敗負(fù)責(zé)，更沒有誰為締造了當(dāng)年韓國經(jīng)濟(jì)奇跡的、而今資不抵債的超級財閥的崩潰負(fù)責(zé)。

日本病的病癥之三是政府隱含擔(dān)保和企業(yè)預(yù)算軟約束。所謂隱含擔(dān)保（ImplicitGovernmentalGuarantee）是指政府對金融機(jī)構(gòu)的放貸損失提供不言自明的擔(dān)保，日本經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展得益于金融機(jī)構(gòu)大量的資金扶持，至今一些日本的金融元老，不僅沒有考慮政府指定銀行向某些產(chǎn)業(yè)優(yōu)先貸款的作法本身，使得銀行業(yè)幾乎淪為“第二財政”，并導(dǎo)致銀行貸款質(zhì)量的持續(xù)惡化。反而認(rèn)為，低利率有助于銀行緩解其支付存款利息的壓力；甚或認(rèn)為如果日本政府當(dāng)年如果能拿出10萬億日元來借助銀行，就不會象今天這樣需要至少支付50萬億日元來實(shí)施“金融大爆炸法案”（TheBigBang）了。所謂預(yù)算軟約束(SoftBudgetConstraint)，按照短缺經(jīng)濟(jì)學(xué)之父科爾奈的總結(jié)，大體含有兩個特點(diǎn)，一是事后政企間可就財務(wù)狀況重新協(xié)商，就是企業(yè)賠了掙了都可以和政府再商量；二是政企之間有密切的行政聯(lián)系，就是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)階層兼有行政領(lǐng)導(dǎo)色彩。既然大藏省的官員退休后到企業(yè)人職被稱為“神仙下凡”，既然部分企業(yè)可以源源不斷地得到主銀行的融資，既然銀行也在政府隱含擔(dān)保下不擔(dān)心死無葬身之地，那么非常自然地，政府、銀行和企業(yè)通過隱含擔(dān)保和預(yù)算軟約束被捆綁在一起，俱榮俱損。目前，日本金融系統(tǒng)不良貸款已超過全部銀行貸款總額的5%，無抵押物清償?shù)牟涣假J款估計達(dá)20萬億日元。日本政府曾提出60萬億日元（GDP的12%）拯救銀行計劃，其中，17萬億日元用于保護(hù)存款人，18萬億日元用于接管和使無清償力的銀行國有化，25萬億日元用于有清償力的銀行的注資。其效果如何還有待觀察。而曾經(jīng)顯赫的日本公司則利潤連續(xù)下降。很多公司面臨壓縮開支和根據(jù)終身就業(yè)體制保障勞動力利益的兩難境地。盡管法定就業(yè)合同通常是一年期，但傳統(tǒng)的年功序列制使得多數(shù)雇員無合同或假定為終身雇傭，這樣企業(yè)很難在經(jīng)濟(jì)衰退時期解雇其雇員；交叉持股更使得日本企業(yè)破產(chǎn)而死比半死不活地生存更為困難！類似的現(xiàn)象在東亞其它國家乃至中國難道不存在？由是觀之，亞洲金融危機(jī)暴露的并不是金融問題，而是政府管理的問題；反觀兩年來險象環(huán)生的亞洲經(jīng)濟(jì)，危機(jī)給我們的最大教訓(xùn)恰恰