金融學概論-金融風險與金融監(jiān)管

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

第一節(jié)金融風險與金融危機第二節(jié)金融監(jiān)管第三節(jié)金融一體化學習目標【知識目標】

掌握金融風險的概念及類型、金融危機的概念及類型、金融監(jiān)管的含義與特征、金融一體化的涵義；熟悉金融風險成因、金融危機的國際傳導及金融監(jiān)管的組織體制；理解我國金融風險的控制與防范、金融危機的對策?！灸芰δ繕恕?/p>

能正確分析各種金融活動所面臨的金融風險以及風險積累可能導致的金融危機；能根據(jù)具體情況提出應對金融風險和危機的措施，指導具體的金融活動。第一節(jié)金融風險與金融危機（一）金融風險的概念及類型

一、金融風險概述第十一章金融風險與金融監(jiān)管

金融風險指由于形勢、政策、法律、市場、決策、操作、管理等諸因素的變化或缺陷而導致?lián)p失的不確定性。

1．按金融機構(gòu)經(jīng)營活動的風險劃分，可分為信用風險、流動性風險、市場風險、利率風險、資本風險、操作風險、結(jié)算風險、政治風險、外匯風險等。

2．金融風險不完全以經(jīng)營者的盈虧為標準、而從政治和法律以及國家的角度來看可分為國家金融風險和國際金融風險兩大類。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

金融風險根據(jù)不同的需要，可選用不同的分類標準，按照金融風險的內(nèi)容劃分，可分為銀行信用風險、外匯風險、證券投資風險、信托風險、衍生金融工具投資風險等；按照金融風險涉及的范圍劃分，可分為微觀金融風險、宏觀金融風險。第一節(jié)金融風險與金融危機（二）金融風險成因

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

1．政策失誤與政府干預不當金融系統(tǒng)作為政府宏觀調(diào)控的重要部門之一，政策失誤與政府干預不當導致的金融風險，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）政府決策失誤、內(nèi)在的擴張沖動、尋租行為和干預不當，會增大貨幣供給量、惡化存量，導致金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量下降，呆賬壞賬增加，金融風險加大。（2）政府對中央銀行活動的過度干預，會削弱中央銀行的獨立性，扭曲貨幣政策，使貨幣政策不能完全符合經(jīng)濟發(fā)展實際的要求，導致金融體系運行不穩(wěn)定

第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

（3）政府對信用活動的直接參與和對信貸活動的行政干預，可能帶來金融機構(gòu)經(jīng)營行為的非自主性、資金非商業(yè)化經(jīng)營和信貸軟約束的后果，從而可能促成或擴大金融風險。

2．金融監(jiān)管體制不健全目前，世界各國政府都非常重視通過中央銀行對金融活動實施嚴厲的監(jiān)管，這是維護金融體系的安全和穩(wěn)定，防范金融風險的根本保證。但是，由于各國市場經(jīng)濟發(fā)展水平和金融監(jiān)管體制完善程度不同，金融監(jiān)管的力度和實效也不一樣。在我國現(xiàn)階段，由于監(jiān)管者、被監(jiān)管者以及金融監(jiān)管指標體系和監(jiān)管方式等都存在缺陷，導致金融監(jiān)管不到位。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

3．金融機構(gòu)內(nèi)部管理落后從金融機構(gòu)角度來說，防范和化解金融風險的根本性措施，是實施科學的管理和有效的內(nèi)部控制。目前，我國金融業(yè)管理落后，內(nèi)部控制機制不完善，是防范和控制金融風險的最大的問題。

4．企業(yè)風險的轉(zhuǎn)嫁金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量在很大程度上取決于借款者的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益。在我國，由于國有企業(yè)（國有銀行貸款的重點）改革不到位、產(chǎn)權(quán)制度不完善、組織結(jié)構(gòu)不合理、投資行為不當、企業(yè)債權(quán)的軟約束以及銀企關(guān)系尚未理順，銀行難以監(jiān)控企業(yè)，無法對欠債企業(yè)實施懲罰，致使國有企業(yè)的虧損轉(zhuǎn)嫁給銀行，加大了銀行的信用風險。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

5．國際金融風險的傳導隨著經(jīng)濟全球化程度的加深，金融國際化日益以強勁之勢不斷發(fā)展，由此使各國金融之間及其國內(nèi)金融與國際金融之間，互相融合、相互依賴、相互作用，資本流動迅速，量大而頻繁，這進一步加大了金融風險。第一節(jié)金融風險與金融危機（三）我國金融風險的控制與防范第十一章金融風險與金融監(jiān)管

1．在市場規(guī)則基礎上完善金融監(jiān)管體系2．加強金融風險意識教育3．加快推進國有企業(yè)改革，最大限度盤活國有資產(chǎn)4．加快金融體制改革，強化金融監(jiān)管力度5．優(yōu)化外資利用結(jié)構(gòu)，避免國際金融沖擊第一節(jié)金融風險與金融危機（一）金融危機的概念及類型二、金融危機概述

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

金融危機是指金融制度和貨幣體系的極度混亂和劇烈動蕩，表現(xiàn)為股市狂瀉、貨幣貶值、利率極高、工廠倒閉、銀行破產(chǎn)、工人失業(yè)、市場一片混亂，是誘發(fā)經(jīng)濟危機、政治危機的根源。根據(jù)IMF的分類，金融危機大致可以分為貨幣危機、銀行業(yè)危機和外債危機。1．銀行危機及其表現(xiàn)一家銀行出現(xiàn)擠兌會迅速波及到其他銀行出現(xiàn)擠兌，這是銀行危機的傳染效應，銀行危機傳染渠道有兩條，一是接觸傳染；二是非接觸傳染。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

2．貨幣危機及其表現(xiàn)貨幣危機是指對一國貨幣的投機導致該種貨幣貶值或迫使貨幣當局通過急劇提高利率或消耗大量儲備保衛(wèi)貨幣的情況。一國貨幣大幅貶值，對內(nèi)表現(xiàn)為物價上漲、通貨膨脹加劇、企業(yè)經(jīng)營成本上升、市場混亂、有搶購現(xiàn)象出現(xiàn)，對外表現(xiàn)為本幣對外幣匯率急劇下降，迫使金融管理當局投放儲備資產(chǎn)或提高利率來保護本幣。3．債務危機及其表現(xiàn)債務危機用于任何不能按計劃還本利息并由此損害其他債權(quán)人財務健康的情況，通常債權(quán)人會接著不斷進一步的貸款，從而使最初的情況加劇。如果無力償還是一個長期狀況，它通常被歸結(jié)為“無力償付”的問題。在高利率的條件下，流動性不足的問題可以迅速變?yōu)闊o力償付問題。第一節(jié)金融風險與金融危機（二）金融危機的國際傳導

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

1．匯率與外貿(mào)的傳導機制一國貨幣匯率變動的直接結(jié)果是影響該國的進出口貿(mào)易，并進而影響整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

2．游資與金融市場的傳導機制游資是指為追逐高額利潤而在各金融市場之間流動的短期資產(chǎn)，它具有投機性強，流動性快，傾向性明顯的特征。游資的存在，對調(diào)節(jié)國際間的資金余缺和活躍金融市場能夠起到一定的積極作用。但是其負面作用也相當大：一是游資會因投機性操作動搖某國匯率而引起外匯市場的大起大落，最終扭曲匯率水平；二是游資在某國的大量進出，會造成外匯儲備的大增大減，推動股市的大升大降；三是游資的迅速移動，往往與各國的貨幣調(diào)控政策呈反向作用。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

3．國際負債的傳導機制借外債發(fā)展經(jīng)濟是落后國家走向富裕的一條捷徑。然而，如果對外債的使用和管理不合理，比如負債太多，償債率太高等，也會使負債國陷入債務危機難以自拔，并會通過國際負債的傳導機制把危機傳入向外貸款的債權(quán)國。一國對外負債額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重通常不應超過10%，否則將會帶來償債困難。但有些國家由于國內(nèi)儲蓄不足，其投資便過多地依賴外債。當債務國陷入危機難以按期償還外債時，債權(quán)國銀行便會出現(xiàn)壞賬而導致資金周轉(zhuǎn)困難，這會使債權(quán)國出現(xiàn)信貸緊縮和支付危機，進而引發(fā)國內(nèi)的金融危機和經(jīng)濟衰退。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

4．產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應的傳導機制產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應的傳導機制是通過“存貨的加速原理”和產(chǎn)業(yè)的“結(jié)構(gòu)性震蕩”兩條途徑發(fā)生作用的。所謂存貨的加速原理，是指當出現(xiàn)經(jīng)濟衰退和消費需求下降時，生產(chǎn)企業(yè)的庫存會大量增加，為了使存貨降低到企業(yè)所能承受的水平，企業(yè)在短期內(nèi)會大幅度減少生產(chǎn)，解雇工人，減少對供應商的原料采購。結(jié)構(gòu)性震蕩的聯(lián)動效應，是指某些國家在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面與危機發(fā)生國十分相似，產(chǎn)業(yè)的碰撞使這些國家也出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)失衡狀態(tài)，從而引發(fā)國際資本對這些國家的資本和貨幣市場進行類似的投機性沖擊和規(guī)避性撤離，導致它們也出現(xiàn)嚴重的金融動蕩。第一節(jié)金融風險與金融危機（三）金融危機的對策第十一章金融風險與金融監(jiān)管

1．建立防范國際金融危機的預警系統(tǒng)

估算外債負擔和對危機進行預警的指標體系：(1)償債率，國際上一般都把償債率作為衡量一國借外債“度”的綜合指標。國際公認的償債率警戒線(又稱安全線)為20%，即超過20%便進入了危險區(qū)，容易引發(fā)危機。(2)負債率，即外債額與GDP的比率。其經(jīng)濟含義是指一國的負債水平主要受經(jīng)濟發(fā)展水平的影響。負債率的警戒線為10%。(3)短期債務率，國際公認的短期債務警戒線為25%。(4)外債增長率，即當年外債增長額與年初外債余額之比。警戒線為其增長應低于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度。(5)配套資金率，即外債與本幣的投入比率。配套資金率應為1∶2.5。(6)外資依存率，一般認為不宜超過5%。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

2．利用各種金融創(chuàng)新手段防范國際金融風險降低金融風險，一般有兩種方式：分散風險和轉(zhuǎn)移風險。分散風險就是運用“不把雞蛋放在一個籃子里”的原理來管理風險，這種方式的依據(jù)是著名的證券投資組合理論。但這種方式的局限性很大，證券投資組合本身只能對某些種類的風險進行分散。轉(zhuǎn)移風險則是將風險轉(zhuǎn)移給有能力承擔并愿意承擔風險的投資者。金融市場中并不是所有的參與者都是風險的厭惡者，有些投資者愿意承擔風險并賺取風險利潤。風險轉(zhuǎn)移不是無償?shù)?，而是以付給對方風險報酬為條件的。金融衍生市場就是一種可被用來轉(zhuǎn)移風險的市場，人們可以利用各種金融創(chuàng)新手段防范金融風險。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

3．建立市場化的金融體系，抵御國際金融危機的侵襲一國只有建立起充分市場化的、高效率的、穩(wěn)健運行的金融體系，才能真正確保本國經(jīng)濟運行不受或少受國際性金融危機的干擾。這需要做好以下幾方面的工作：（1）強化金融機構(gòu)尤其是銀行的市場化經(jīng)營機制；（2）健全和完善金融監(jiān)管體系和中央銀行的調(diào)控體系；（3）完善金融市場的制度。首先應強化信息披露制度，增強市場的透明度；其次要完善入市制度和“游戲規(guī)則”，提高主要市場成員的標準并加強對其經(jīng)營活動和財務狀況的監(jiān)管，以保證市場的安全性和增強投資者信心；再次是要建立健全市場退出制度。第一節(jié)金融風險與金融危機第十一章金融風險與金融監(jiān)管

4．調(diào)整出口市場結(jié)構(gòu)，實施有重點的市場多元化戰(zhàn)略如果一個國家國民經(jīng)濟的出口依存度比較大，并且其出口又過分集中于幾個國家，實際上就是把本國經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性與這幾個國家經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性緊緊捆綁在一起。一旦后者在經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)生大的危機，就會把前者牽連進去。為消除因?qū)δ承┏隹谑袌龅倪^分依賴而潛伏下的危機，一國政府就必須調(diào)整出口市場結(jié)構(gòu)，實施有重點的市場多元化戰(zhàn)略。第二節(jié)金融監(jiān)管

金融監(jiān)管是金融監(jiān)督與金融管理的復合稱謂。金融監(jiān)管有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對整個金融業(yè)（包括金融機構(gòu)以及金融機構(gòu)在金融市場上所有的業(yè)務活動）實施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外，還包括了金融機構(gòu)內(nèi)部控制和稽核的自律性監(jiān)管、同業(yè)組織的互律性監(jiān)管、社會中介組織和輿論的社會性監(jiān)管等。一、金融監(jiān)管的含義與特征

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

第二節(jié)金融監(jiān)管

在市場經(jīng)濟中金融監(jiān)管具有三個基本特征：

1．法制性

2．系統(tǒng)性

3．社會性第十一章金融風險與金融監(jiān)管

第二節(jié)金融監(jiān)管1．20世紀30年代前——相對寬松階段

2．20世紀30—70年代——嚴格管制階段

20世紀30年代，由華爾街股票爆跌引發(fā)的西方經(jīng)濟大危機，由于交織著金融大恐慌，使危機愈演愈烈，長達5年之久。大危機過后，以凱恩斯學派為代表的國家干預主義強調(diào)政府對經(jīng)濟干預，金融監(jiān)管方面也出現(xiàn)了巨大的變化。各國對加強金融監(jiān)管的重要性取得了一致共識，都把穩(wěn)定金融業(yè)作為發(fā)展經(jīng)濟、穩(wěn)定社會的必要條件，開始對金融業(yè)實施全面而嚴格的管制，很快形成了較為完善的金融監(jiān)管體系。二、金融監(jiān)管的基本歷程第十一章金融風險與金融監(jiān)管

第二節(jié)金融監(jiān)管3．20世紀70年代初至今——完善強化階段

20世紀70年代前后，世界金融業(yè)的發(fā)展帶有鮮明的自由化和國際化趨勢。在這兩大趨勢下，各國的金融運作出現(xiàn)了雙重效果：一是優(yōu)化了資金配置效果，提高了金融效率，完善了金融服務，使金融業(yè)得到空前的繁榮與發(fā)展；二是出現(xiàn)了較大的信用風險、市場風險、經(jīng)營風險和國際風險以及各種金融犯罪，干擾了貨幣政策和宏觀調(diào)控的實施與傳導效果，影響并威脅著金融業(yè)的安全與穩(wěn)定。20世紀70年代以來的金融監(jiān)管與過去限制性的金融管制不同，其強化不表現(xiàn)在僵化或機械地加強或擴大管制，而是更多地體現(xiàn)在增強監(jiān)管的適應性和提高監(jiān)管的效率性上。集中體現(xiàn)在以下兩個方面：第一，審時度勢地調(diào)整監(jiān)管的內(nèi)容與措施。第二，各國金融監(jiān)管逐步向統(tǒng)一化和國際化方向發(fā)展。

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

第二節(jié)金融監(jiān)管

（一）金融監(jiān)管體制的類型三、金融監(jiān)管的組織體制

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

金融監(jiān)管體制的類型有兩種劃分方法。

按監(jiān)管機構(gòu)的設立劃分，大致可區(qū)分為兩類：一類是由中央銀行獨家行使金融監(jiān)管職責的單一監(jiān)管體制；一類是由中央銀行和其它金融監(jiān)管機構(gòu)共同承擔監(jiān)管職責的多元監(jiān)管體制。

按監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分，可分為集中監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制。一般來說，實行單一監(jiān)管體制的國家在監(jiān)管范圍上都是實行集中統(tǒng)一監(jiān)管，而實行多元監(jiān)管體制的國家在監(jiān)管范圍上大都實行分業(yè)監(jiān)管。我國目前采用分業(yè)監(jiān)管的組織體制。第二節(jié)金融監(jiān)管

（二）我國的金融監(jiān)管體系第十一章金融風險與金融監(jiān)管

國家要建立和健全金融市場，必須遵循一定的指導思想和宗旨，以維系金融法制的統(tǒng)一和金融市場秩序的穩(wěn)定。

一般認為：符合統(tǒng)一開放，有序競爭，嚴格監(jiān)管的金融市場建設目標，強化央行監(jiān)管職能，有效防范金融風險的原則應該為：一是促進金融市場健康發(fā)展原則；二是適度競爭，注重效益原則；三是分業(yè)管理原則；四是與國際慣例協(xié)調(diào)原則。第二節(jié)金融監(jiān)管第十一章金融風險與金融監(jiān)管

１．嚴格的市場準入制度我國現(xiàn)行的金融法規(guī)范中，對市場準入制度并未做出統(tǒng)一規(guī)定，尤其是在資本審核方面，對外資金融機構(gòu)的設立存在內(nèi)外資注冊資本最低限額資本到位率及資本填充均實行雙重標準的問題。2．健全的央行審慎監(jiān)督制度央行審慎監(jiān)督制度的法律法規(guī)應包括金融稽核監(jiān)管制度、人民銀行內(nèi)部稽核制度、金融機構(gòu)內(nèi)控制度、金融機構(gòu)現(xiàn)場檢查規(guī)則與非現(xiàn)場檢查規(guī)則、金融稽核監(jiān)督業(yè)務審計制度、外資金融機構(gòu)現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查制度及其一系列相關(guān)配套制度和規(guī)則。它們主要對非現(xiàn)場稽查和現(xiàn)場稽查的內(nèi)容、程序、后續(xù)監(jiān)督、處理反饋等做出具體明確的規(guī)定，以實現(xiàn)稽核監(jiān)督的規(guī)范化、法制化、切實保障監(jiān)管質(zhì)量，堵塞風險漏洞。第二節(jié)金融監(jiān)管

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

３．完善的行業(yè)自律管理與中介組織協(xié)助制度央行有限的稽核監(jiān)管力量無法涵蓋金融業(yè)的各個方面。因此，行業(yè)自律組織和社會中介組織應作為一條拓展央行監(jiān)管渠道、改進監(jiān)管方式、加大監(jiān)管力度。這也是各國較為普遍的作法。４．金融風險的吸收與轉(zhuǎn)移制度發(fā)展監(jiān)管體系中的“應急補救”制度。這一制度應由對市場非法進入者及違規(guī)者的清理與處罰、金融機構(gòu)重整、金融機構(gòu)的接管與兼并、金融機構(gòu)的破產(chǎn)及其存款保險制度等內(nèi)容構(gòu)成，以最大限度地妥善吸收和消化金融風險。第三節(jié)金融一體化

金融一體化即銀行、證券、保險等傳統(tǒng)的金融服務部門相互滲透、相互融通并逐漸形成統(tǒng)一的大金融產(chǎn)業(yè)的趨勢和過程。在當前的世界經(jīng)濟中，金融一體化既是一個重要的理論問題，也是一個緊迫的現(xiàn)實問題。

作為世界金融一體化的內(nèi)容，其構(gòu)成要素體現(xiàn)為三個方面：（１）是國際金融領(lǐng)域的參與者，國家與超國家層面的主體一體化，即世界金融活動的主體一體化傾向；（２）是世界金融活動的客體，即世界金融活動的載體和金融市場的交易對象的一體化傾向；（３）是連接世界金融領(lǐng)域的主、客體的市場機制，即國際金融市場的一體化傾向。一、金融一體化概述第十一章金融風險與金融監(jiān)管

第三節(jié)金融一體化

世界金融一體化，從單一國家角度考慮，是指在金融開放的基礎上，其金融活動與世界其它國家、地區(qū)相互影響、相互滲透而形成一個聯(lián)動整體的發(fā)展態(tài)勢。單一國家的金融一體化，首先表現(xiàn)在本國積極參與國際金融活動而融入國際金融市場；其次表現(xiàn)為外國金融（經(jīng)濟）主體參與本國金融活動，促使本國金融市場與外國金融市場的進一步融合。從發(fā)展過程分析，金融一體化首先從金融區(qū)域化、部分發(fā)達國家的金融一體化，再過渡到世界金融一體化。金融一體化是一個不斷深化的過程，從宏觀層次上考慮，在范圍上逐漸擴展：由發(fā)達國家擴展到發(fā)展中國家，進而涉及全球，在程度上不斷加深：逐步涉及到所有的金融領(lǐng)域。第十一章金融風險與金融監(jiān)管

第三節(jié)金融一體化

世界金融一體化包括金融機構(gòu)國際化、全球金融業(yè)并購與重組成為趨勢、全球金融業(yè)逐步向混業(yè)經(jīng)營趨勢發(fā)展，銀行業(yè)與證券業(yè)、保險業(yè)業(yè)務相互滲透，成為統(tǒng)一的金融服務業(yè)主體。

世界金融一體化的實質(zhì)就是作為經(jīng)濟體系重要組成部分的金融規(guī)則的全球化。金融運行規(guī)則是經(jīng)濟運行規(guī)則的一個重要組成部分，所謂金融規(guī)則就是金融運行的制度或制度安排?！爸贫仁且粋€社會的游戲規(guī)則，更規(guī)范的講，它們是為決定人們相互關(guān)系而人為設定的一些規(guī)則?！睙o論是微觀規(guī)則還是宏觀制度，也無論是正式的或是非正式的規(guī)則，對世界各國，各經(jīng)濟主體經(jīng)濟行為的約束力越來越強。第十一章金融風險與金融監(jiān)管

第三節(jié)金融一體化

金融一體化主要是基于各金融部門行業(yè)共性的特點建立統(tǒng)一的市場組織形式，將金融機構(gòu)之間的交易成本內(nèi)部化，進而提高全社會的資金配置效率。金融一體化進程不僅會大大推動和深化金融創(chuàng)新進程，而且還會對整個金融業(yè)的戰(zhàn)略定位、組織形式和市場結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生重大影響。二、金融一體化對金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)第十一章金融風險與金融監(jiān)管

第三節(jié)金融一體化

這不可避免地會對金融監(jiān)管提出以下幾個方面新的挑戰(zhàn)：三、金融一體化對金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)第十一章金融風險與金融監(jiān)管

1、金融立法雖說放松金融管制是金融一體化重要的催生因素，但在金融一體化迅猛發(fā)展的今天，整個金融立法已落后于金融一體化發(fā)展的現(xiàn)實進程，立法滯后成為制約金融一體化進一步發(fā)展的重要因素。第三節(jié)金融一體化

金融風險蔓延表現(xiàn)為兩種形態(tài)，一是宏觀形態(tài)；二是微觀形態(tài)。這兩種形態(tài)存在著緊密的聯(lián)系。由于金融體系的擾動或破壞具有非常規(guī)的特點，有可能發(fā)生不可預測的非線性的“混沌效應”，系統(tǒng)風險很大。第十一章金融風險與金融監(jiān)管

2、金融風險蔓延第三節(jié)金融一體化3．透明度與信息難題第十一章金融風險與金融監(jiān)管

金融一體化進程使得金融行業(yè)的透明度問題更加令人矚目，主要表現(xiàn)在兩個方面：一是金融創(chuàng)新所引發(fā)的信息難題。金融一體化為金融創(chuàng)新提供了寬松的外部條件和現(xiàn)實的硬、軟件基礎，由此大大推動了金融創(chuàng)新的進程。二是內(nèi)部交易所引發(fā)的信息難題。金融一體化進程將催生各種形式的混業(yè)經(jīng)營的金融服務集團。為實現(xiàn)集團公司整體利益最大化，以控股公司為主體形式的金融服務集團的內(nèi)部交易。出于規(guī)避管制和利益(如避稅)的考慮，金融服務集團甚至會經(jīng)常隱瞞或虛報信息資料，這將使監(jiān)管落空的局面頻頻發(fā)生，同時還會進一步加劇金融服務集團與消費者大眾之間的信息不對稱。第三節(jié)金融一體化

在長期推行金融分業(yè)經(jīng)營制度的國家，成熟的分業(yè)金融體系已經(jīng)形成，各類金融機構(gòu)在長期的競爭過程中通過動態(tài)博弈逐漸達成了均衡的市場格局，基本上都擁有自己相對獨立、相對穩(wěn)定的業(yè)務領(lǐng)域、金融資產(chǎn)市場份額和勢力范圍，用以規(guī)范不同類型金融機構(gòu)的法律法規(guī)也是相對獨立的。在這種環(huán)境下推行混業(yè)經(jīng)營制度，不同類型的金融服務集團將打破業(yè)務經(jīng)營限制，彼此進入對方的業(yè)務領(lǐng)域，爭奪市場份額。金融利益集團直接、激烈的沖突可能會導致惡性競爭，尤其是在由分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營的過渡階段，甚至將有可能破壞既定的市場秩序，造成市場混亂。甚至還可能會使某些金融機構(gòu)獲得較大的甚至是過度的市場影響力。

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

4．市場秩序與市場效率第三節(jié)金融一體化金融一體化進程可能會在某些方面給消費者帶來潛在的好處，但是在另外一些方面則會對消費者利益形成損害。具體來說，金融一體化過程中的消費者保護集中于以下幾個方面：第一，利益沖突和非自愿搭售問題；第二，市場影響力與消費者利益受損；第三，信息不對稱與消費者利益受損等三個方面。第十一章金融風險與金融監(jiān)管

5．消費者的保護第三節(jié)金融一體化

監(jiān)管套利指金融集團通過內(nèi)部業(yè)務轉(zhuǎn)換從而全部或部分地規(guī)避金融管制、牟取額外利益的行為。監(jiān)管套利的條件是存在監(jiān)管差異，金融一體化的過渡階段，監(jiān)管差異的存在具有必然性。第十一章金融風險與金融監(jiān)管

6．監(jiān)管套利

監(jiān)管套利主要存在于兩種情形：一是跨部門監(jiān)管套利；二是跨國監(jiān)管套利。本章同步測試1．（）是指債務人沒有能力或不愿意償付債務而使金融資產(chǎn)受損的風險，又稱為違約風險。

A．信用風險B．流動性風險C．市場風險D．資本風險2．估算外債負擔和對危機進行預警的指標體系，國際公認的償債率警戒線(又稱安全線)為（）。

A．20%B．10%C．25%D．30%3．國際公認的負債率的警戒線為（）。

A．20%B．10%C．25%D．30%4．國際公認的短期債務警戒線為（）。

A．20%B．10%C．25%D．30%

一、單項選擇題第十一章金融風險與金融監(jiān)管

本章同步測試５．一家銀行出現(xiàn)擠兌會迅速波及到其他銀行出現(xiàn)擠兌，這是銀行危機的傳染效應，銀行危機傳染渠道有兩條，一是接觸傳染；二是非接觸傳染。其中屬于非接觸傳染渠道有（）。

A．同業(yè)拆借B．銀行擠兌C．票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)D．證券回購６．（）是指銀行資本金過小，不能抵補虧損，難以保障銀行正常經(jīng)營的風險。

A．信用風險B．流動性風險C．市場風險D．資本風險７．（

）即銀行、證券、保險等傳統(tǒng)的金融服務部門相互滲透、相互融通并逐漸形成統(tǒng)一的大金融產(chǎn)業(yè)的趨勢和過程。

A．金融一體化B．經(jīng)濟一體化

C．金融市場一體化D．貨幣一體化第十一章金融風險與金融監(jiān)管

本章同步測試1．金融一體化對金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)有（）等。

A．監(jiān)管套利B．消費者的保護C．市場秩序與市場效率

D．金融風險蔓延E．金融立法2．按金融機構(gòu)經(jīng)營活動的風險劃分，可分為（）等。

A．信用風險B．流動性風險C．市場風險

D．資本風險E．利率風險

3．金融風險不完全以經(jīng)營者的盈虧為標準、而從政治和法律以及國家的角度來看可分為（）。

A．國家金融風險B．國際金融風險C．流動性風險

D．信用風險E．資本風險

二、多項選擇題第十一章金融風險與金融監(jiān)管

本章同步測試４．估算外債負擔和對危機進行預警的指標體系，主要包括以下（）指標等。

A．償債率B．負債率C．短期債務率

D．外債增長率E．配套資金率５．在市場經(jīng)濟條件下，金融監(jiān)管具有（）等基本特征。

A．法制性B．社會性C．系統(tǒng)性

D．客觀性E．時效性６．按監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分，金融監(jiān)管體制有（）。

A．集中監(jiān)管體制B．分業(yè)監(jiān)管體制C．單一監(jiān)管體制

D．多元監(jiān)管體制E．一體化監(jiān)管體制

第十一章金融風險與金融監(jiān)管

本章同步測試

７．金融危機的國際傳導機制主要有（）等。

A．匯率與外貿(mào)的傳導機制

B．產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應的傳導機制

C．國際負債的傳導機制

D．游資與金融市場