企業(yè)海外投資經(jīng)營管理風(fēng)險控制研究

企業(yè)海外投資經(jīng)營管理風(fēng)險控制研究企業(yè)海外投資經(jīng)營管理風(fēng)險控制研究

一、引言

近些年來，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，國際間的貿(mào)易往來頻率也在逐漸加強(qiáng)，在這種開展局勢下，國際間的資本流動范圍也在逐漸擴(kuò)大，而為了擴(kuò)大自身的市場份額，很多企業(yè)的投資目光都向海外匯集，促使企業(yè)海外投資經(jīng)營范圍的不斷擴(kuò)大。企業(yè)海外投資經(jīng)營雖然能增加企業(yè)海外市場利益的獲取，但受國際市場環(huán)境復(fù)雜性的影響，會導(dǎo)致企業(yè)海外投資經(jīng)營管理中存在很多風(fēng)險，嚴(yán)重影響著企業(yè)海外市場的拓展和長遠(yuǎn)開展。此時，要想有效地躲避和控制這些風(fēng)險，還需加強(qiáng)對企業(yè)海外投資經(jīng)營管理風(fēng)險的認(rèn)知，采取有效的控制措施予以躲避。

二、企業(yè)海外投資經(jīng)營管理的現(xiàn)狀和風(fēng)險特點

〔一〕企業(yè)海外投資經(jīng)營管理的現(xiàn)狀

從企業(yè)海外投資經(jīng)營管理的現(xiàn)狀分析，它的表現(xiàn)主要存在于四個方面：第一，投資區(qū)域較為集中。我國企業(yè)的海外投資區(qū)域主要集中在亞洲和拉丁美洲，這不僅是因為兩個地區(qū)的技術(shù)和管理優(yōu)勢比擬突出，還因為兩個地區(qū)和中國的政治關(guān)系比擬密切，資源互補(bǔ)性較高，而較為興旺的歐美國家，因中國企業(yè)自身技術(shù)和管理的不足、制度背景和市場環(huán)境的差別，投資風(fēng)險較高，投資力度并不大。[1]第二，投資行業(yè)比擬狹窄。在海外投資的工程中，中國企業(yè)的投資方向主要集中在技術(shù)水平附加較低的商務(wù)效勞和批發(fā)零售業(yè)中，針對技術(shù)獲取型、信息效勞、計算機(jī)效勞和軟件行業(yè)的投資比例不是很高。第三，投資動機(jī)規(guī)劃不夠。自改革開放之后，因我國的經(jīng)濟(jì)開展呈現(xiàn)了一種粗放式的模式，國內(nèi)自然資源明顯短缺，資源需求矛盾導(dǎo)致海外自然資源的投資力度得以增強(qiáng)，在這種環(huán)境影響下，國內(nèi)海外投資力度逐漸加強(qiáng)，但還存在戰(zhàn)略動機(jī)不夠明顯的問題，傳統(tǒng)優(yōu)勢逐漸被其他開展中國家所取代。第四，面臨多重投資風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，海外投資風(fēng)險的辨認(rèn)和防備是跨國企業(yè)的關(guān)注焦點，而和國內(nèi)投資市場相比，海外投資所面臨的風(fēng)險更大、更多、更復(fù)雜，風(fēng)險種類較多。

〔二〕企業(yè)海外投資經(jīng)營管理風(fēng)險的特點

從企業(yè)海外投資經(jīng)營管理風(fēng)險的特點分析，它主要表現(xiàn)在客觀性、不確定性、工程投資風(fēng)險可變性、投資風(fēng)險多層次性四個方面：第一，客觀性。企業(yè)海外投資風(fēng)險的發(fā)生是由各種決定風(fēng)險因素的存在而導(dǎo)致的，它不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移，在每個工程的壽命周期內(nèi)，這種風(fēng)險都處于一種無處不在的狀態(tài)，只要企業(yè)存在海外投資行為，風(fēng)險就不能防止。第二，不確定性。不確定性是風(fēng)險的本質(zhì)特征，雖然投資風(fēng)險的存在可以確定，但風(fēng)險的發(fā)生卻是不能確定的，而它的不確定主要集中在投資風(fēng)險是否發(fā)生、什么時候發(fā)生、呈現(xiàn)什么狀態(tài)、產(chǎn)生什么結(jié)果等方面。[2]第三，海外工程投資風(fēng)險的可變性。海外投資風(fēng)險的可變性存在于整個工程的全過程中，它的存在會導(dǎo)致各種風(fēng)險的質(zhì)與量隨著工程的開展而發(fā)生變化，而在這一開展變化中，有些風(fēng)險能夠得到有效控制，一些風(fēng)險也會在工程的開展中產(chǎn)生新的變化。第四，海外投資風(fēng)險的多層次性。企業(yè)海外投資具有周期長、規(guī)模大、波及范圍廣等多個方面的特點。因此，導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生的數(shù)量也比擬多而雜，所存在的風(fēng)險發(fā)生因素也比擬多，而在這種狀態(tài)下，各個風(fēng)險因素和外界的交叉影響就導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生呈現(xiàn)出一種多層次性。

三、企業(yè)海外投資經(jīng)營管理中所存在的風(fēng)險

〔一〕生產(chǎn)風(fēng)險

企業(yè)海外投資的過程中，受東道國政治環(huán)境、生產(chǎn)原料、器械設(shè)備、技術(shù)人員、生產(chǎn)工藝等多種因素的影響，它們均會導(dǎo)致產(chǎn)品在生產(chǎn)環(huán)節(jié)無法按照規(guī)定完成生產(chǎn)方案。但是，產(chǎn)品的生產(chǎn)作為企業(yè)海外經(jīng)營活動發(fā)展的第一環(huán)節(jié)，它對企業(yè)的重要性是不言而喻的，雖然任何一種產(chǎn)品的生產(chǎn)都需要一定的時間，但對于海外投資企業(yè)來講，企業(yè)的預(yù)期收益往往是依靠生產(chǎn)資料能夠在規(guī)定時間內(nèi)轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品來決定的。企業(yè)海外投資生產(chǎn)中，因?qū)Ξ?dāng)?shù)厣a(chǎn)環(huán)境認(rèn)識程度的缺乏，任何一個細(xì)小的因素都會影響企業(yè)生產(chǎn)的完成度，而產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)一旦出現(xiàn)問題，將會對整個企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生一種惡性循環(huán)。所以，在企業(yè)海外投資的過程中，生產(chǎn)風(fēng)險的躲避非常重要，也是很多企業(yè)海外投資中都會面臨的一種風(fēng)險類型。[3]

〔二〕銷售風(fēng)險

銷售風(fēng)險就是企業(yè)產(chǎn)品海外銷售中所產(chǎn)生的一種風(fēng)險類型，它的發(fā)生主要是因產(chǎn)品生產(chǎn)過剩、海外銷售市場認(rèn)識缺乏、銷售渠道不暢通所導(dǎo)致的。首先，企業(yè)產(chǎn)品存在生產(chǎn)過剩的問題，導(dǎo)致生產(chǎn)量大于需求量，產(chǎn)生產(chǎn)品滯銷，但因海外投資企業(yè)所在國和投資國環(huán)境差別的存在，銷售風(fēng)險是不能防止的，還需企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)前就對市場做好準(zhǔn)確、客觀的分析，這樣才能減少企業(yè)海外投資中的銷售壓力。其次，因每個國家和消費者所需產(chǎn)品的樣式、品質(zhì)和價格都存在差別，假設(shè)產(chǎn)品無法被海外投資國所認(rèn)可，這就存在著產(chǎn)品滯銷的風(fēng)險，而要想減少這種風(fēng)險的存在，還需加強(qiáng)對產(chǎn)品的宣傳力度，豐盛產(chǎn)品的種類，提升產(chǎn)品的質(zhì)量，合理調(diào)整產(chǎn)品的價格。最后，銷售渠道作為提升產(chǎn)品銷售力的一個重要內(nèi)容，海外投資企業(yè)在進(jìn)入到新市場后，需要積極翻開銷售渠道，提升銷售量，降低銷售風(fēng)險。

〔三〕投資決策風(fēng)險

企業(yè)海外投資管理中，其存在的投資決策風(fēng)險主要存在于投資區(qū)位選擇風(fēng)險、投資工程選擇風(fēng)險、投資方式?jīng)Q策風(fēng)險三個方面。在投資區(qū)位選擇風(fēng)險上，企業(yè)海外投資區(qū)域的選擇會受到地理位置、文化差別、民族宗教等因素的影響，而我國企業(yè)對亞洲地區(qū)的投資偏愛，正是因國家地理位置較近、文化差別較小的影響，和其他地區(qū)相比風(fēng)險較低，穩(wěn)定性較高。在投資工程選擇風(fēng)險上，因不同國家間消費動態(tài)不同，企業(yè)假設(shè)在投資中沒有對他國的市場環(huán)境進(jìn)行充沛的了解，沒有實時掌握全球市場的動態(tài)信息，不僅會導(dǎo)致風(fēng)險隱患決策的出現(xiàn)，還會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收益受到損失，導(dǎo)致整個投資活動的失利。在投資方式?jīng)Q策風(fēng)險上，很多企業(yè)的投資方式都是以跨國并購為主，這主要是投資企業(yè)在財力、資源、實力比擬雄厚和充足的情況下，跨國并購具有降低本錢風(fēng)險、雙方資源共享、收益獲取較高的優(yōu)勢。因此，企業(yè)跨國投資的方式還需根據(jù)自身的開展特點和戰(zhàn)略目標(biāo)合理選擇。〔四〕財務(wù)管理風(fēng)險

企業(yè)海外投資經(jīng)營管理中，財務(wù)管理風(fēng)險的發(fā)生是客觀存在的，它作為企業(yè)海外投資活動中不得不面對的一個風(fēng)險因素，是指公司內(nèi)部不合理的財務(wù)構(gòu)成、籌集資金不當(dāng)所導(dǎo)致企業(yè)預(yù)期收益下降的可能性。[4]目前，企業(yè)海外投資活動不僅有實體性的投資，還有很多金融性質(zhì)的投資，這種投資環(huán)境的存在就導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理中所包含的內(nèi)容比擬多而雜，而資金的運用、管理和各國財會之間的差別，都導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的存在。而在此根底上，不僅各國之間財會制度的差別會引發(fā)一系列的風(fēng)險，企業(yè)資本構(gòu)成狀況的不合理以及利率的波動均會引發(fā)各種財務(wù)風(fēng)險，給企業(yè)的收益帶來嚴(yán)重的影響。

四、企業(yè)海外投資經(jīng)營管理風(fēng)險的控制措施

〔一〕加強(qiáng)海外投資的宏觀調(diào)控和指導(dǎo)

企業(yè)海外投資經(jīng)營管理中，面對各種風(fēng)險要想有效躲避，還需加強(qiáng)對這類投資的宏觀調(diào)控和指導(dǎo)工作。首先，政府需充沛發(fā)揮職能作用，定期發(fā)布一些具有指導(dǎo)性的投資信息，在投資形式和方式上給予政策性的指導(dǎo)，以幫忙企業(yè)降低海外投資風(fēng)險和投資本錢，并加強(qiáng)對企業(yè)風(fēng)險管理咨詢機(jī)構(gòu)的培訓(xùn)，形成一個系統(tǒng)的海外企業(yè)風(fēng)險診斷制度。當(dāng)然，風(fēng)險的診斷也不能僅僅依靠政府，企業(yè)自身還需借助中介機(jī)構(gòu)的力量展開針對性的咨詢，從整體上提升企業(yè)境外投資的效率。其次，針對我國民營企業(yè)審批放權(quán)缺乏的問題，簡化海外投資的審批手續(xù)，適當(dāng)支持有能力的企業(yè)發(fā)展國際業(yè)務(wù)，給予競爭力較強(qiáng)和管理較為標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)一定的投資自主權(quán)，以增強(qiáng)企業(yè)海外投資管理的靈活性，提升企業(yè)的風(fēng)險抵制能力。再次，針對海外投資工程和投資行業(yè)的管理問題，采取投資申請分類登記管理制度，將海外投資分為激勵性和限制性兩種投資工程，按照投資工程是否合乎對外投資產(chǎn)業(yè)方向展開合理規(guī)劃。[5]最后，加強(qiáng)海外投資信息交互平臺的建設(shè)力度，讓企業(yè)能夠在這一平臺中準(zhǔn)確掌握當(dāng)期或之前海外投資的存量和流量變化情況，全面掌握企業(yè)海外投資的規(guī)模和行業(yè)區(qū)域分布情況，以及開展現(xiàn)狀，減少企業(yè)海外投資的盲目性。

〔二〕主動防備海外投資中的商業(yè)經(jīng)營風(fēng)險

和國內(nèi)經(jīng)營中所存在的風(fēng)險比擬，海外經(jīng)營中的風(fēng)險不僅較大，還具有難以預(yù)測的特點，更是影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的一個重要內(nèi)容。針對企業(yè)海外投資經(jīng)營管理中的商業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，跨國企業(yè)需要從四個方面給予防備：第一，完善企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的清晰程度，在完善的治理結(jié)構(gòu)中保證企業(yè)內(nèi)部各部門經(jīng)營和管理活動的有效運轉(zhuǎn)。第二，建立完善的內(nèi)部風(fēng)險診斷制度，加強(qiáng)對企業(yè)日常風(fēng)險診斷程序化的分析和處理，這不僅降低風(fēng)險的處理本錢，還能有效預(yù)防突發(fā)性風(fēng)險的發(fā)生。第三，充沛發(fā)揮企業(yè)的競爭優(yōu)勢，增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力，在海外投資的過程中，投資工程向優(yōu)勢較高的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品匯集，通過合資開發(fā)和戰(zhàn)略合作等形式，提高自身的創(chuàng)新技術(shù)，形成自主核心技術(shù)，以提升企業(yè)海外投資經(jīng)營的靈活性和應(yīng)變能力以及風(fēng)險的抵制力。第四，明確企業(yè)海外投資風(fēng)險決策的權(quán)限和責(zé)任，在管理上既不過嚴(yán)，以保證其經(jīng)營活動中的靈活性，也不能過松，以避免海外企業(yè)投資自行決策中投資失誤和失控行為的發(fā)生。

〔三〕充沛利用海外投資保險的風(fēng)險分散功能

在現(xiàn)行的海外投資保險制度中，其波及的功能有損傷補(bǔ)償、市場開拓、融資便利、信用提升、風(fēng)險管理五個方面，在運用這一制度的過程中，它需要注意兩個方面的問題：第一，選擇適宜的投資保險模式，目前，國際上的海外投資保險模式主要有以美國模式為代表的雙邊保證制度，以德國模式為主的單邊保證制度，兩組制度各有利弊，選擇不同的投資保險制度，所關(guān)系到的海外投資風(fēng)險防備和補(bǔ)償內(nèi)容也有差距，而當(dāng)前比擬流行方式是將兩者結(jié)合起來靈活使用。第二，選擇適宜的海外投資保險保單產(chǎn)品，就目前海外投資中所存在的股權(quán)保單、債權(quán)保單、租賃保單等形式而言，股權(quán)保證以承保投資者投資的資本和收益為主，適用于股本投資；債權(quán)保單以承保債權(quán)融資的本金和利息為主，適用于銀行帶環(huán)和其他債權(quán)性的融資；租賃保單以承保租金收益為主，適用于租賃。海外投資保險產(chǎn)品的選擇中，假設(shè)選擇適宜，能有效防備海外投資中的經(jīng)營風(fēng)險。[6]

〔四〕建立海外投資平安監(jiān)控的會計管理體系

企業(yè)海外投資經(jīng)營管理中，海外資金的平安性和財務(wù)審查機(jī)制的建立非常重要，也是保證企業(yè)財務(wù)得以動態(tài)監(jiān)測，有效躲避企業(yè)海外投資經(jīng)營風(fēng)險的重要內(nèi)容。在保證投資的平安性上，可根據(jù)企業(yè)海外投資和經(jīng)營管理的特點，建立一個能夠充沛發(fā)揮財務(wù)、會計、審計等專業(yè)信息優(yōu)勢，以會計監(jiān)督為核心的投資風(fēng)險管控體系。[7]在這個體系中，加強(qiáng)對海外投資企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督，建立有效的風(fēng)險預(yù)警體制，完善企業(yè)內(nèi)部的控制機(jī)制，以有效解決企業(yè)與海外投資風(fēng)險相關(guān)的財務(wù)預(yù)警、決策、預(yù)測等方面的問題；建立海外投資運營即會計信息聯(lián)動平臺，做好企業(yè)會計信息生產(chǎn)角度問題、會計核算規(guī)制的設(shè)計問題、投資所在國的法律環(huán)境和會計標(biāo)準(zhǔn)的適應(yīng)問題；建立海外投資的績效監(jiān)督體系，以負(fù)責(zé)海外投資企業(yè)的資本投出平安監(jiān)控、審計和績效評價為主，從企業(yè)社會責(zé)任的履行程度上來提升企業(yè)的核心競爭力。

五、結(jié)語

企業(yè)海外投資經(jīng)營管理中所存在的風(fēng)險