國際金融體系-國際貨幣體系與金融組織

第十八章國際金融體系Partone國際貨幣體系主要內(nèi)容◆概述◆國際金本位制◆布雷頓森林體系◆牙買加體系◆歐洲貨幣體系概述一、國際貨幣體系含義

★所謂國際貨幣體系，是指國際貨幣制度、國際金融機構(gòu)以及由習(xí)慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和。

◆國際貨幣體系既包括有法律約束力的有關(guān)國際貨幣關(guān)系的法令條例、規(guī)章制度、組織形式等,也包括不具法律約束力的相關(guān)傳統(tǒng)習(xí)慣和約定俗成。二、國際貨幣體系的作用1.確定國際支付手段及國際儲備資產(chǎn)的來源、形式、數(shù)量。

2.確定國際收支及其調(diào)節(jié)機制。

◆匯率制度和匯率形成機制◆對國際收支逆差國的資金融通機制◆對國際貨幣發(fā)行國的約束機制3.確定國際結(jié)算制度4.確定有關(guān)國際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機制及建立國際性的協(xié)調(diào)、監(jiān)督機構(gòu)。三、國際貨幣體系類型國際貨幣體系按儲備資產(chǎn)分國際金本位制度國際金匯兌本位制度國際信用貨幣制度按匯率制度分固定匯率制浮動匯率制按形成背景分布雷頓森林體系牙買加體系其最基本的分類是從貨幣本位及匯率制度兩個角度進行。國際金本位體系產(chǎn)生于19世紀(jì)80年代匯率的決定與變動國際金本位制度的特點和作用國際金本位制度的崩潰國際金本位制度的評價

一、匯率的決定與變動鑄幣平價（兩種貨幣的含金量之比）是決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)。黃金輸送點＝鑄幣平價±單位貨幣黃金的運送費用二、國際金本位制度的特點和作用特點黃金作為最終清償手段，充當(dāng)國際貨幣匯率水平由鑄幣平價決定一戰(zhàn)前是一個既統(tǒng)一又松散的國際貨幣體系對國際收支不平衡的自動調(diào)節(jié)機制二、國際金本位制度的特點和作用

作用：由于各國匯率由含金量確定，匯率波動受黃金輸送點限制，各國間匯率穩(wěn)定。國際收支失衡的調(diào)節(jié)通過自動調(diào)節(jié)，避免政府政策的人為失誤。由于沒有外匯管制，有利于商品和資本在國際間自由流動，使生產(chǎn)要素在國際間達到最佳組合和配置。三、國際金本位制度的崩潰1914一戰(zhàn)爆發(fā)黃金禁運，紙幣停止兌換黃金嚴(yán)重的通脹，貨幣黃金可兌換性被禁止1915～1922，世界黃金生產(chǎn)下降了1/3戰(zhàn)后初期1922年，經(jīng)濟與金融會議金塊本位制與金匯兌本位制1929年世界經(jīng)濟危機；1931年國際金融危機抵御危機襲擊1931年，英國放棄金本位制英鎊集團、美元集團、法郎集團四、國際金本位制度的評價作用促進了商品生產(chǎn)與流通的發(fā)展保持了匯率穩(wěn)定自動調(diào)節(jié)國際收支平衡有助于各國經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)四、國際金本位制度的評價缺陷黃金的增長速度遠遠落后于各國經(jīng)濟貿(mào)易增長的速度金本位體系的自動調(diào)節(jié)機制有限順差國不愿減少順差，而調(diào)節(jié)國際收支的負(fù)擔(dān)全部落在逆差國身上。黃金作為貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的成本太大。挖掘，窖藏，運輸，和看守的機會成本太高。布雷頓森林體系布雷頓森林體系的建立布雷頓森林體系的主要內(nèi)容布雷頓森林體系匯率的決定布雷頓森林體系的評價布雷頓森林體系的崩潰一、布雷頓森林體系的建立

美國—懷特計劃英國—凱恩斯計劃1.《國際穩(wěn)定基金方案》2.存款原則3.設(shè)立國際貨幣穩(wěn)定基金，資金總額為50億美元，由成員國用黃金和本幣等交納。國際清算聯(lián)盟計劃透支原則設(shè)立世界性中央銀行，由該行發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金，各國可以用黃金換Bancor，但反過來則不行。美國—懷特計劃英國—凱恩斯計劃4.認(rèn)繳分額=本國GNP,黃金外匯儲備，國際收支差額。根據(jù)各國繳納份額的多少決定各國的投票權(quán)。5.發(fā)行Unita的國際貨幣。作為計算單位，含金量為1371/7格令。相當(dāng)于10美元。6.穩(wěn)定匯率。各國規(guī)定本幣與Unita之間法定平價。不經(jīng)基金同意，不能變動。4.承擔(dān)份額=三年進出口貿(mào)易額平均。不繳納黃金和現(xiàn)款，只是開設(shè)往來帳戶。順差時將盈余存入帳戶；逆差時可以申請透支。透支總額為300億美元。5.發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金。6.順差國和逆差國共同負(fù)擔(dān)調(diào)節(jié)國際收支不平衡。強調(diào)匯率彈性。CommonGroundsbetweenWhiteandKeynes都強調(diào)解決經(jīng)常項目不平衡。都只看重工業(yè)國的資金需要；忽視發(fā)展中國家。探求匯率穩(wěn)定；防止競爭性貨幣貶值。英國被迫放棄國際清算聯(lián)盟計劃而接受美國的國際穩(wěn)定基金方案。

1944年發(fā)表了《專家關(guān)于建立國際貨幣基金的聯(lián)合聲明》，同年7月在美國新罕布什爾州的布雷頓森林城召開了有44國參加的“聯(lián)合和聯(lián)盟國家國際貨幣基金會議”。二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容建立國際貨幣基金組織這一永久性的國際金融機構(gòu)建立以美元為中心的固定匯率制度

美元與黃金掛鉤各國貨幣與美元掛鉤黃金美元N國貨幣………..C國貨幣B國貨幣

A國貨幣二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容◆調(diào)節(jié)國際收支不平衡主要措施是由IMF向逆差國融資。◆制定稀缺貨幣條款◆廢除外匯管制MoreaboutBrettonWoodsSystem:1二次大戰(zhàn)前后的金匯兌本位制的對比：戰(zhàn)后特點：統(tǒng)一性、完整性、約束性

戰(zhàn)前的金匯兌本位制戰(zhàn)后的金匯兌本位制1.英鎊區(qū)+美元區(qū)+法郎區(qū)2.允許居民兌換黃金3.沒有國際機構(gòu)維持國際貨幣秩序1.美元+黃金2.只允許外國政府向美國兌換黃金3.有IMF來保證國際貨幣體系運轉(zhuǎn)三、布雷頓森林體系匯率的決定確定美元金平價為1盎司黃金官價為＄35各國貨幣的金平價以黃金或美元表示各國匯率波幅為黃金平價上下1％各國央行持有的美元可以兌換黃金

四、布雷頓森林體系的評價意義：建立了相對穩(wěn)定的國際貨幣金融關(guān)系有利于世界經(jīng)濟增長，促進國際貿(mào)易和國際資本流動的發(fā)展緩解了會員國國際收支困難美元成為最主要的國際儲備貨幣促進了更廣泛的國際貨幣合作和國際金融關(guān)系的協(xié)調(diào)四、布雷頓森林體系的評價

缺陷：內(nèi)在矛盾：“特里芬難題”（Triffindilemma）美元具有美國本幣和世界貨幣的雙重身份及保持其與黃金可兌換性和滿足國際清償力的雙重責(zé)任。而這雙重身份及雙重責(zé)任均是矛盾的，難以做到兩全。僵化的匯兌體系不適應(yīng)經(jīng)濟格局的變動IMF解決國際收支不平衡的能力有限五、布雷頓森林體系的崩潰IMF協(xié)定于1947年正式生效，布雷頓森林體系開始運行；從1948—至1952年，美國開始了著名的馬歇爾援助計劃；1948年西歐國家建立了“歐洲經(jīng)濟合作組織”來管理援助資金，這個組織后來發(fā)展成為“經(jīng)濟合作與發(fā)展組織”（OECD）；1959年1月，主要西歐國家取消外匯管制，貨幣開始實現(xiàn)與美元的自由兌換。

五、布雷頓森林體系的崩潰在整個60年代，美國持續(xù)的國際收支逆差使美元兌換黃金的基礎(chǔ)不斷削弱1971年8月15日宣布停止美元兌換黃金。美元與黃金的官方平價兌換一終止，實際上等于廢除了布雷頓森林協(xié)定；1973年3月，布雷頓森林體系徹底崩潰。BreakdownofBrettonWoodsSystemDollarShortageDollarGlut世界黃金3/4集中到美國1948MarshallPlan1958EEC1960第一次美元危機:

美國短期債務(wù)210.3億>黃金儲備178億1961BaselAgreement國際清算銀行的8國中央銀行1961.10GoldPool穩(wěn)定金價1962.3貨幣互換協(xié)定1962.10借款總安排$60億美元巴黎俱樂部1968第二次美元危機：債務(wù)>黃金美國黃金儲備流失14億美元關(guān)閉倫敦黃金市場解散黃金總庫實行黃金雙價制（官民分開）1971第三次美元危機：短期外債678億>黃金儲備110億1971.8.15尼克松“新經(jīng)濟政策”停止黃金兌換；征10%進口附加稅SmithsonianAgreement1973.2再次美元危機：布雷頓森林體系崩潰1969.8SDRs

1962—1972年美元輸出與黃金儲備的變化

（單位：億美元）三次美元危機的拯救措施牙買加體系1976年牙買加協(xié)議主要內(nèi)容：承認(rèn)固定匯率制與浮動匯率制并存取消黃金條款，實現(xiàn)黃金非貨幣化擴大特別提款權(quán)的作用擴大對發(fā)展中國家的資金融通擴大基金組織的份額一、牙買加體系運行特征1、多元化的國際儲備體系

美元仍是主導(dǎo)貨幣、最主要的國際支付手段、最主要的國際價值貯藏手段。

歐洲單一貨幣歐元今后將是美元強有力的競爭對手SDR的作用不斷增強黃金的國際儲備地位逐漸下降，但仍是主要的儲備資產(chǎn)一、牙買加體系運行特征2、多種形式的匯率制度安排3、多樣化的國際收支調(diào)節(jié)方式

用國內(nèi)經(jīng)濟政策消除國際收支失衡利用匯率機制消除BOP失衡通過融資來平衡加強國際協(xié)調(diào)4、黃金非貨幣化二、評價◆多種匯率制度能夠適應(yīng)多變的世界經(jīng)濟形勢和各國經(jīng)濟發(fā)展的差異，但同時增大了匯率風(fēng)險和國際金融市場的波動性。◆多元化的儲備體系在一定程度上解決了“特里芬難題”，但也使國際支付手段在總量和結(jié)構(gòu)上的調(diào)控更加困難?！舳喾N形式的國際收支調(diào)節(jié)機制促進了國際收支平衡，但也帶來了國際債務(wù)危機等問題。三、國際貨幣體系的改革與展望

當(dāng)前國際貨幣體系的功能缺陷現(xiàn)行國際貨幣體系下的匯率制度難以維護市場的穩(wěn)定現(xiàn)行國際貨幣體系不能有效制約大規(guī)模無序的國際資本流動現(xiàn)行國際貨幣體系中單一儲備貨幣的陰影仍然存在現(xiàn)行國際貨幣體系下國際金融機構(gòu)缺乏獨立性和權(quán)威性現(xiàn)行國際貨幣體系缺乏有效的協(xié)調(diào)與合作機制設(shè)想及建議在現(xiàn)行的牙買加體系上進行調(diào)整和改造

改革世界貨幣基金組織以適應(yīng)經(jīng)濟全球化的發(fā)展加強國際金融的合作和協(xié)調(diào)機制建立和加強國際金融監(jiān)管機制建立和加強國際金融監(jiān)管機制恢復(fù)金本位制度建立全球統(tǒng)一的貨幣制度“三元”體系構(gòu)想

區(qū)域貨幣合作與歐洲貨幣一體化一、區(qū)域貨幣合作層次區(qū)域貨幣合作層次區(qū)域貨幣合作協(xié)定區(qū)域貨幣同盟通貨區(qū)

單一貨幣區(qū)二、區(qū)域貨幣一體化理論區(qū)域貨幣一體化理論生產(chǎn)要素流動經(jīng)濟開放經(jīng)濟多元化金融一體化通脹率相似最優(yōu)貨幣區(qū)理論一個市場一種貨幣思想GG—LL模型（貨幣一體化成本收益分析）歐洲是最優(yōu)貨幣區(qū)嗎？1、歐盟內(nèi)貿(mào)易占歐盟GDP百分比歐盟成員國

法國France

聯(lián)邦德國Germany

意大利Italy

荷蘭Netherlands比利時Belgium

盧森堡Luxemburg

英國England

丹麥Denmark

愛爾蘭Ireland

希臘Greece

西班牙Spain

葡萄牙Portugal

塞浦路斯Cyprus匈牙利Hungary捷克victory

愛沙尼亞Estonia拉脫維亞Latvia立陶宛Lithuanian

馬耳他malta波蘭poland斯洛文尼亞slovenian

奧地利Austria瑞典Sweden

芬蘭Finland斯洛伐克slovakian

(2007)保加利亞Bulgaria羅馬尼亞Roumania

3、InflationConvergenceWithinSixOriginalEMSMembers,1978-20004、DivergentInflationintheEuroZone歐洲不是最優(yōu)貨幣區(qū)（克魯格曼）大多數(shù)歐盟國家的歐盟內(nèi)部其他國家之間的出口額占其總產(chǎn)出的10%-20%.美國內(nèi)部勞動力的流動性大于歐盟之間當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展不平衡的歐盟各國之間放棄了貨幣政策，各自實行獨立的財政政策，就會造成相互之間協(xié)調(diào)的困難。三、歐洲貨幣體系進程蒙代爾、麥金農(nóng)的“最適貨幣區(qū)理論”魏爾納計劃（1970/05）歐洲貨幣體系（1979/03）ECU、歐洲匯率機制、歐洲貨幣基金《馬斯特里赫特條約》與達標(biāo)行動（1991/12）歐元實施時間表歐元地圖加入歐元的資格標(biāo)準(zhǔn)通貨膨脹率不得超過三個成績最好國家平均水平的1.5個百分點；當(dāng)年財政赤字不得超過GDP的3%，累積公債不得超過GDP的60%；政府長期債券利率不超過三個最低國家平均水平的2個百分點；在加入歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟前兩年匯率穩(wěn)定，中心匯率不得重組。來自歐元的沖擊向美元的國際儲備地位挑戰(zhàn)改變了IMF中的政治力量對比，對IMF的未來改革有直接的影響對傳統(tǒng)的國家主權(quán)提出了挑戰(zhàn)貨幣一體化還存在許多實質(zhì)性的障礙歐元區(qū)存在的問題嚴(yán)格的趨同標(biāo)準(zhǔn)使歐盟內(nèi)部的失業(yè)率居高不下歐盟經(jīng)濟一體化的深入發(fā)展與政治一體化的相對滯后的現(xiàn)實矛盾日益突出歐元的誕生是歐洲政治家致力于歐洲聯(lián)合的理念象征，歐盟成員國政界、商界及消費者基于不同的利益，對歐元仍褒貶不一緊縮政策帶來了經(jīng)濟和社會上的陣痛歐盟面臨著內(nèi)外錯綜復(fù)雜的新老矛盾統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財政政策難以協(xié)調(diào)受到外部不對稱沖擊時歐洲中央銀行貨幣政策舉棋不定

其他區(qū)域一體化東亞和東南亞金融合作東南亞專業(yè)銀行研究與培訓(xùn)中心10+3央行和財長年會，增進相互間在貨幣政策、金融管理方面的交流和了解，防范金融風(fēng)險2000年5月清邁協(xié)議：貨幣互換2003年亞洲債券基金：國債市場中美洲經(jīng)濟一體化銀行阿拉伯貨幣基金組織中非和西非貨幣聯(lián)盟中國與多國建立的自由貿(mào)易區(qū)（雙邊合作）東亞經(jīng)濟金融合作的目標(biāo)建立起防范和化解金融動蕩的機制維持本地區(qū)經(jīng)濟和金融穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)建穩(wěn)固的區(qū)域性貨幣制度安排消除金融危機的潛在隱患東亞經(jīng)濟金融合作進程1999年11月，成立了東盟10＋3機制2000年5月，東盟10＋3財政部長在泰國達成清邁協(xié)議2001年5月，夏威夷東盟10＋3財長會議，宣告建立東盟10＋3的早期預(yù)警系統(tǒng)，以求及早發(fā)現(xiàn)新興工業(yè)化國家宏觀經(jīng)濟、金融和公司企業(yè)的弱點，防范潛在的金融危機2001年11月，朱镕基總理在第五屆東盟10＋3首腦會議上提出十年內(nèi)建立中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)的倡議2002年1月13日，日本首相小泉純一郎與新加坡總理吳作棟在新加坡簽訂了《日本和新加坡新時代經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（AgreementbetweentheRepublicofSingaporeandJapanforaNew-AgeEconomicPartnership），簡稱《日本-新加坡經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（JSEPA）

東亞經(jīng)濟金融合作進程2002年11月3日，大湄公河次區(qū)域經(jīng)濟合作首次領(lǐng)導(dǎo)人會議在金邊召開，與會的有中國、越南、緬甸、老撾、柬埔寨、泰國6國的領(lǐng)導(dǎo)人。會議的主要成果是批準(zhǔn)了今后10年11個項目、總額達10億美元的湄公河開發(fā)計劃，并簽署了有關(guān)簡化通關(guān)手續(xù)和進行電力貿(mào)易的協(xié)議。2002年11月4日，中國與東盟10國在金邊簽署了《中國與東盟全面經(jīng)濟合作框架協(xié)議》，決定到2010年建成“中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)”。2002年11月6日，在東盟與日本的10+1首腦會上，日本提出建立雙方經(jīng)濟合作框架，與東盟10國就10年內(nèi)建立自由貿(mào)易區(qū)達成一致。東亞及太平洋地區(qū)中央銀行行長會議組織（EMEAP）2003年6月2號發(fā)布新聞公告，宣布與國際清算銀行（BIS）合作建立亞洲債券基金(AsianBondFund)。東亞經(jīng)濟金融合作的方式統(tǒng)一亞洲貨幣——未來的目標(biāo) 亞洲貨幣基金——中期的選擇匯率聯(lián)動機制——階段性安排亞洲清算聯(lián)盟——一個務(wù)實的方案東亞自由貿(mào)易區(qū)——亞元產(chǎn)生的經(jīng)濟基礎(chǔ)東亞經(jīng)濟金融合作難點歷史因素的制約各經(jīng)濟體經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟實力非均衡，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)整體經(jīng)濟實力不強，對美國、歐洲等發(fā)達國家經(jīng)濟依賴嚴(yán)重各國互不信任和爭奪合作主導(dǎo)權(quán)的斗爭，是東亞地區(qū)經(jīng)濟金融合難以取得進展的關(guān)鍵制度和文化存在差異東亞合作缺乏軸心國東亞經(jīng)濟金融合作對我國的影響全面提升與東盟的關(guān)系對日本形成重大牽制促進兩岸經(jīng)濟融合，打擊“臺獨”勢力拓展東亞“國際空間”的圖謀為西部大開發(fā)帶來機遇提升人民幣的地位，加快人民幣的國際化進程建立發(fā)展需要的周邊地區(qū)的穩(wěn)定有助于緩和或消除東亞國家之間的矛盾，充分利用集體的抗金融沖擊能力防范和化解金融風(fēng)險簡化東亞各國間商品流通手續(xù)，降低交易成本增加我國的社會消費，刺激企業(yè)投資擴大在國際事務(wù)中的影響力，更好地維護自己的權(quán)益。

東亞經(jīng)濟金融合作對我國的影響中國與東亞尤其是東南亞國家之間缺乏建立分工合作的基礎(chǔ)只有在中國在未來開放資本賬戶之后，區(qū)域貨幣合作的真實收益才會凸現(xiàn)出來即使區(qū)域經(jīng)濟合作達到了很高的程度，依靠區(qū)域經(jīng)濟合作促進經(jīng)濟增長和抵御外部風(fēng)險的作用仍然有限Parttwo國際金融組織了解國際金融金融組織的宗旨、資金來源和業(yè)務(wù)活動了解國際清算銀行、國際貨幣基金組織、世界銀行集團以及亞洲開發(fā)銀行了解中國與這些國際金融組織的關(guān)系§1.1國際貨幣基金組織

InternationalMonetaryFund,IMF1945年12月27日，參加布雷頓森林會議的各國批準(zhǔn)《布雷頓森林協(xié)議》，IMF成立1947年3月1日開始營業(yè)總部在華盛頓是聯(lián)合國的專門機構(gòu)§1.2IMF：宗旨建立一個永久性國際貨幣機構(gòu)，對國際貨幣問題進行協(xié)商，促進國際貨幣合作促進各國貿(mào)易均衡發(fā)展，提高成員國的就業(yè)和實際收入，開發(fā)成員國的生產(chǎn)資源促進匯率穩(wěn)定，維護正常的匯兌關(guān)系，避免競爭性貨幣貶值協(xié)助成員國建立多邊支付制度，消除阻礙國際貿(mào)易的外匯管制協(xié)助成員國改善國際收支狀況，通過貸款解決國際收支困難，避免采取危機他國利益和國際繁榮的措施縮短成員國國際收支是橫的時間，減輕失衡程度§1.3IMF：組織機構(gòu)理事會：最高權(quán)力機構(gòu)，一年舉行一次會議執(zhí)行董事會：處理日常業(yè)務(wù)的常設(shè)機構(gòu)，22人組成，6名來自出資額最多的國家，其余16名由16個選區(qū)產(chǎn)生臨時委員會：重大問題決策，一年舉行2次會議發(fā)展委員會：討論向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移資源總裁：任期5年，一直由歐洲人擔(dān)任業(yè)務(wù)機構(gòu)：16個§1.4IMF:資金來源基金份額：取決于成員國的國民收入、外匯儲備、平均進口額、出口變化率、出口額占國民收入的比重，計算單位最初為美元，1969年改為SDRs基金份額的作用：發(fā)放貸款的依據(jù)、投票權(quán)，每5年檢查或調(diào)整一次借款：向成員國政府借款信托基金：出售黃金所得§1.5IMF:業(yè)務(wù)匯率監(jiān)督確定匯率的指導(dǎo)思想要求成員國提供經(jīng)濟運行和政策的資料，與會員國定期或不定期磋商對全球及各國的匯率和外匯管理情況進行評價，并每年匯集出版儲備資產(chǎn)創(chuàng)造1969.9設(shè)立SDRs，1SDRs=0.888671克純黃金性質(zhì)：紙黃金，記賬以及政府間轉(zhuǎn)賬1974.1.1，SDRs與黃金脫鉤，由16種貨幣的加權(quán)平均值決定其價值，1981.1.1改由5種貨幣定值，其權(quán)重每5年調(diào)整一次§1.5IMF:業(yè)務(wù)資金融通普通貸款，即基本信用貸款（BasicCreditFacility），期限3-5年儲備部分貸款：份額的25%，無需審批信用部分貸款：份額的25%-125%，需要審批擴展貸款(ExtendedFundFacility,EFF)，1974年9月設(shè)立，期限4-7年解決結(jié)構(gòu)性國際收支逆差額度較大出口波動補償貸款(CompensatoryFinancingFacility,CFF)，1963年設(shè)立出口突然間減少進口價格突然上升§2.5IMF:業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款(StructuralAdjustmentFacility,SAF)，1986年3月設(shè)立對象為低收入國家金額為份額的70%1987年12月設(shè)立加強結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款，為份額的250%資金來源為信托基金貸款和IMF的利息收入削減貧困貸款(PovertyReductionandGrowthFacility),1999年設(shè)立與世界銀行合作利率0.5%，期限最長10年緊急援助(EmergencyAssistance)采用基本費率必須在5年內(nèi)償還§1.6IMF:性質(zhì)與作用性質(zhì)國際組織和國際論壇受美國操縱作用穩(wěn)定匯率：釘住匯率制度緩和國際收支危機：發(fā)放貸款維護國際金融體系的正常運轉(zhuǎn)：協(xié)商、制定共同規(guī)則處理緊急事件：美元危機、債務(wù)危機、墨西哥金融危機、亞洲金融危機§1.7IMF：面臨的問題貸款資金有限貸款資金分配不合理：按份額分配IMF提供貸款時附加限制條件要求借款國實行緊縮性的經(jīng)濟政策亞洲金融危機中受到批評§1.8IMF：與我國的關(guān)系我國是創(chuàng)始國之一1980年4月恢復(fù)在IMF的合法席位目前我國認(rèn)繳的基金份額達到63.69億SDRs，占基金份額總額的2.99%我國單獨選派執(zhí)行董事是IMF臨時委員會的成員§2.1世界銀行集團

WORLDBANKGROUP世界銀行集團的組成國際復(fù)興與開發(fā)銀行（IBRD）國際開發(fā)協(xié)會(IDA)國際金融公司(IFC)多邊投資擔(dān)保機構(gòu)（MIGA）國際投資爭端解決中心（ICSID）總部設(shè)在華盛頓§2.2IBRD1944年參加布雷頓森林會議的各國代表通過《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)議》1945.12.27正式成立IBRD1946年6月開始營業(yè)是聯(lián)合國的專門機構(gòu)§2.3IBRD：宗旨宗旨對生產(chǎn)性投資提供便利，協(xié)助成員國的經(jīng)濟復(fù)興以及生產(chǎn)資源的開發(fā)促進私人對外投資和貸款鼓勵國際投資，開發(fā)成員國的生產(chǎn)資源，促進國際貿(mào)易長期均衡發(fā)展，維持國際收支平衡配合國際貸款，提供信貸保證組織機構(gòu)：與IMF基本相同執(zhí)董24人，美國、英國、德國、日本、法國是持股最多的國家，是常設(shè)執(zhí)董中國、俄羅斯、沙特單獨選派一名執(zhí)董每國有基本投票權(quán)250票，每認(rèn)繳一股（$10萬），增加一票§2.4IBRD：資金來源銀行股份：根據(jù)各國經(jīng)濟與財政實力以及在IMF的份額確定，實繳額只有10%左右借款：主要來源。向成員國發(fā)行中短期債券向資本市場發(fā)行長期債券（占籌資的2/3或3/4）轉(zhuǎn)讓債權(quán)業(yè)務(wù)收入回收的貸款§2.5IBRD：貸款業(yè)務(wù)項目選擇支持重點不斷變化重點支持基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)、教育、能源、結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)保貸款原則只向成員國發(fā)放貸款貸款必須用于借款國申請的特定項目無法從市場以合理價格獲得資金借款國必須確保貸款的償還§2.6IBRD的貸款種類項目貸款（特定投資貸款）：必須經(jīng)過選定、準(zhǔn)備、評估、談判、執(zhí)行、總結(jié)六個階段非項目貸款：用于自然災(zāi)害、進出口價格以及需求的突發(fā)性變動部門貸款：部門投資、部門調(diào)整、中間金融機構(gòu)貸款聯(lián)合貸款：共同以及充當(dāng)中介的貸款窗口貸款：發(fā)放對象為發(fā)展中國家世界銀行的貸款被稱為硬貸款（貸款條件嚴(yán)格、利率相對高），國際開發(fā)協(xié)會的貸款則為軟貸款§2.7IBRD：貸款業(yè)務(wù)特點貸款期限長，最長可達30年，寬限期5年貸款利率低于市場利率，實行浮動利率貸款以美元計值，借款國承擔(dān)匯率風(fēng)險只提供項目所需資金的外匯部分，一般只占資金總額的30-40%貸款程序嚴(yán)格，審批時間長§2.8IDA成立1959.10世界銀行通過美國的提議1960.9.24正式成立，11月開始營業(yè)我國1980年5月恢復(fù)IDA的席位只有IRDB的成員才能加入IDA宗旨向符合條件的低收入國家提供貸款，幫助這些國家加速經(jīng)濟的發(fā)展，達到提高生產(chǎn)率和改善人民生活的目的機構(gòu)與IBRD一套人馬、倆塊牌子，在財務(wù)和法律上獨立§2.9IDA：資金來源股份：發(fā)達國家多，發(fā)展中國家少成員國的補充資金和特別基金捐贈款業(yè)務(wù)收益IBRD的撥款§2.10IDA：貸款業(yè)務(wù)資格1999年GNP低于$925的發(fā)展中國家軟貸款貸款期限50年，寬限期10年第2個10年每年還本1%其余30年每年還本3%免收利息，只收取0.75%的手續(xù)費貸款項目滿足人民生活基本需要的發(fā)展項目初級教育、基本健康服務(wù)、基本衛(wèi)生設(shè)施、農(nóng)業(yè)、環(huán)?！?.11IFC成立1956.7正式成立只有IRDB的成員才能加入IFC宗旨為發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供沒有政府擔(dān)保的投資，促進成員國的經(jīng)濟發(fā)展促進我國私人資本在發(fā)展中國家的投資促進發(fā)展中國家資本市場的發(fā)展機構(gòu)設(shè)置與IBRD一樣§2.12FIC:資金來源會員國認(rèn)繳的股份借款：主要資金來源，80%來自國際金融市場，20%來自IRDB。業(yè)務(wù)凈收益§2.13FIC:業(yè)務(wù)活動貸款貸款給中小私人企業(yè)，無需政府擔(dān)保，期限為7-15年，利率高于IBRD貸款通常購買一個項目5%-15%的股本，投資比例不超過35%貸款范圍遍及各行業(yè)、各部門有較高的貸款條件：技術(shù)穩(wěn)定、盈利水平高、符合環(huán)境和社會標(biāo)準(zhǔn)幫助發(fā)展中國家的私營企業(yè)在國際金融市場融資提供咨詢服務(wù)對政府：商業(yè)環(huán)境改善、技術(shù)援助、私有化方案對企業(yè)：公司重組、項目開發(fā)、商業(yè)咨詢和技術(shù)援助按照市場標(biāo)準(zhǔn)收費§2.14MIGA成立：1988年，有154個成員宗旨通過向投資者和借款人提供政治風(fēng)險擔(dān)保幫助發(fā)展中國家吸引外國直接投資促進發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長提高人民生活水平、減少貧困§2.15MIGA的擔(dān)保業(yè)務(wù)貨幣兌換和轉(zhuǎn)移的限制風(fēng)險投資者所有權(quán)、控制權(quán)喪失的風(fēng)險投資者合同被撤銷或違背的風(fēng)險武裝沖突和動亂風(fēng)險提供技術(shù)援助，幫助吸引外資§2.16ICSID成立于1966年宗旨為解決會員國和外國投資者之間的爭端提供便利促進投資者與東道國之間的相互信任鼓勵私人資本向發(fā)展中國家流動業(yè)務(wù)種類調(diào)停仲裁§3.1BIS：成立與發(fā)展1930年5月在瑞士的巴塞爾成立由英國、法國、德國、比利時、意大利、日本六國的中央銀行和美國的紐約花旗銀行、芝加哥花旗銀行、摩根銀行三家商業(yè)銀行組成是最早的國際金融組織處理德國的戰(zhàn)爭賠款和清算問題二戰(zhàn)后成為各國中央銀行之間業(yè)務(wù)往來的平臺在國際清算中充當(dāng)受托人和代理人1996年亞洲、拉美、中東和歐洲的9家央行加入有120多家央行和國際金融機構(gòu)在國際清算銀行開戶§3.2BIS：宗旨（1995年國際清算銀行章程第3條）促進各國中央銀行之間的合作并為國際金融業(yè)務(wù)提供新的便利根據(jù)有關(guān)當(dāng)事各方簽訂的協(xié)定，在金融清算方面充當(dāng)受托人或代理人§3.3BIS：與我國的關(guān)系1984年12月我國與BIS建立業(yè)務(wù)關(guān)系1996年成為BIS的持股成員§3.4BIS：資金來源股本金法定股本為15億金法郎86%股本由央行持有，14%屬于私人一些國家央行的存款借款§3.5BIS：業(yè)務(wù)活動中央銀行的銀行管理外匯儲備代理央行投資：短期債券和貼現(xiàn)國際間貨幣和金融合作的場所貨幣和經(jīng)濟研究中心：各種報告是協(xié)助執(zhí)行各種國際金融協(xié)議的受托人和代理