財(cái)務(wù)管理課件 第1章財(cái)務(wù)分析理論

第二節(jié)財(cái)務(wù)分析學(xué)科的發(fā)展與定位第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展第一章

財(cái)務(wù)分析理論第四節(jié)財(cái)務(wù)分析的體系與內(nèi)容第三節(jié)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵與目的第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展一、財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)發(fā)展二、財(cái)務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展三、財(cái)務(wù)分析技術(shù)發(fā)展四、財(cái)務(wù)分析形式發(fā)展一、財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)發(fā)展財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)技術(shù)發(fā)展財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表以會(huì)計(jì)技術(shù)為基礎(chǔ)注：會(huì)計(jì)技術(shù)發(fā)展的四個(gè)階段會(huì)計(jì)憑證會(huì)計(jì)分類賬編制財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表解釋摘自南航2010年年報(bào)摘自寶鋼2011年年報(bào)一、財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)發(fā)展財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)匯總（報(bào)表）發(fā)展會(huì)計(jì)余額（科目）會(huì)計(jì)匯總（科目匯總表）財(cái)務(wù)報(bào)表

財(cái)務(wù)報(bào)表猶如名貴的香水，只能細(xì)細(xì)品鑒，不能生吞活剝。

——亞伯拉罕.比爾拉夫Financialstatementsarelikeafineperfume–tobesniffedbutnotswallowed.——ABRAHAMBRILLOFF二、財(cái)務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展財(cái)務(wù)分析開始于銀行家

20世紀(jì)初，比率分析法出現(xiàn)，銀行信貸分析貸款前：是否貸款？貸款條件（利率）？貸款后：是否存在違約行為？違約后重新談判？案例：中國(guó)匯源果汁2010年發(fā)生的借款合同技術(shù)性違規(guī)事件中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司主要從事果汁、果蔬汁及其它飲品的生產(chǎn)和銷售，從2007年開始為了提高自身產(chǎn)能不斷擴(kuò)大規(guī)模，2008年在擬與可口可樂(lè)公司“聯(lián)姻”遭到商務(wù)部2009年第22號(hào)公告否決后，不得不投入大量資金建設(shè)分銷網(wǎng)絡(luò)和銷售渠道，這些資金部分來(lái)源于銀行貸款。2010年4月其向銀行貸款期限為3年的2.5億美元銀團(tuán)貸款，自2012年4月30日起分三期清還，每半年支付一次。在這份債務(wù)契約中，銀行加入了一些基于會(huì)計(jì)信息的限制性條款。但是其2010年8月30日發(fā)布的中期報(bào)告顯示該公司上半年凈虧損0.72億元，綜合總借貸對(duì)EBITDA比例為42.21，遠(yuǎn)高于債務(wù)契約中5:1的規(guī)定，EBITDA對(duì)綜合利息開支比例為1.77，也遠(yuǎn)低于4.5:1的比例。借款合同條款的違背導(dǎo)致匯源集團(tuán)不得不同放款銀行進(jìn)行協(xié)商。最終與銀行達(dá)成了如下條件：①必須向銀行支付總額為2.5億美元未還本金0.5%的款項(xiàng)，即125萬(wàn)美元；②必須自豁免日起計(jì)一個(gè)月內(nèi)提前償還合計(jì)2500萬(wàn)美元；③貸款年利率增加0.5%。并同時(shí)對(duì)原契約中的限制性條款進(jìn)行了修改。這個(gè)案例表明會(huì)計(jì)信息在長(zhǎng)期借款合同中的作用，債權(quán)人會(huì)利用會(huì)計(jì)信息監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營(yíng)并根據(jù)企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)狀況采取相應(yīng)的措施。項(xiàng)

目原限制性條款修改后限制性條款綜合總借貸對(duì)綜合有形凈值的比例≦0.65:1≦0.7:1綜合總借貸對(duì)綜合未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊、攤銷前的盈利比例≦5:1≦7.75:1綜合未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利對(duì)綜合利息開支的比例≧4.5:1≧4.5:1（除2010年7月1日-2011年6月29日期間≧4:1外）二、財(cái)務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展財(cái)務(wù)分析發(fā)展到投資領(lǐng)域

一般投資分析（1900年湯姆斯《鐵路報(bào)告分解》）現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析領(lǐng)域的擴(kuò)展

全面、系統(tǒng)的籌資分析、投資分析、經(jīng)營(yíng)分析是財(cái)務(wù)分析的基本領(lǐng)域。拓展到資本市場(chǎng)、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等應(yīng)用領(lǐng)域三、財(cái)務(wù)分析技術(shù)發(fā)展比率分析

1919年,亞歷山大.沃爾（AlexanderWole）建立比率分析體系標(biāo)準(zhǔn)比率

1923年詹姆斯（Games）提出行業(yè)平均比率,即標(biāo)準(zhǔn)比率趨勢(shì)百分比

1925年出現(xiàn)了趨勢(shì)分析法.即選擇一年為基年，得到一系列相關(guān)基年的百分比現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析技術(shù)

比率分析、趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析

預(yù)測(cè)分析、實(shí)證分析、價(jià)值評(píng)估、電算化分析等四、財(cái)務(wù)分析形式發(fā)展靜態(tài)分析

動(dòng)態(tài)分析內(nèi)部分析

外部分析全面分析專題分析第二節(jié)財(cái)務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位一、財(cái)務(wù)分析學(xué)科的發(fā)展現(xiàn)狀財(cái)務(wù)報(bào)告分析？財(cái)務(wù)報(bào)表分析？財(cái)務(wù)分析？會(huì)計(jì)學(xué)中的財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)學(xué)中的財(cái)務(wù)分析獨(dú)立的財(cái)務(wù)分析課程

（一）會(huì)計(jì)學(xué)中的財(cái)務(wù)分析《會(huì)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)》、《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)》財(cái)務(wù)分析是會(huì)計(jì)報(bào)表的繼續(xù)或利用介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法：水平分析、垂直分析、趨勢(shì)分析并不是會(huì)計(jì)分析的全部（如會(huì)計(jì)政策變更等對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響的分析）簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)比率介紹不研究財(cái)務(wù)比率分析的應(yīng)用基于會(huì)計(jì)學(xué)的財(cái)務(wù)分析《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《財(cái)務(wù)報(bào)告分析》獨(dú)立的課程：理論體系、方法體系、內(nèi)容體系以會(huì)計(jì)報(bào)告信息分析為出發(fā)點(diǎn)以影響會(huì)計(jì)報(bào)告信息的因素變動(dòng)為分析重點(diǎn)財(cái)務(wù)比率分析往往與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用結(jié)合強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)效率（二）財(cái)務(wù)學(xué)中的財(cái)務(wù)分析《財(cái)務(wù)管理》、《公司理財(cái)》財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)職能之一財(cái)務(wù)分析信息是財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)比率分析：盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析基于財(cái)務(wù)學(xué)的財(cái)務(wù)分析《財(cái)務(wù)分析》、《經(jīng)營(yíng)分析》獨(dú)立的課程：理論體系、方法體系、內(nèi)容體系以財(cái)務(wù)目標(biāo)與財(cái)務(wù)活動(dòng)分析為導(dǎo)向出發(fā)點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域較廣泛以財(cái)務(wù)報(bào)告信息為分析基礎(chǔ)財(cái)務(wù)比率分析與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用分開，突出財(cái)務(wù)分析應(yīng)用二、財(cái)務(wù)分析學(xué)科定位邊緣性學(xué)科會(huì)計(jì)信息供給與需求之間的橋梁

財(cái)務(wù)分析、會(huì)計(jì)學(xué)與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系財(cái)務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)學(xué)

財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)分析與管理會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)分析與審計(jì)學(xué)1、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)聯(lián)系：均遵循會(huì)計(jì)基本假定和原則目的相近，都為決策和管理服務(wù)財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算的報(bào)表資料為依據(jù)財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析以會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策選擇為依據(jù)1、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)區(qū)別：研究對(duì)象不同：

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)：如何反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果

財(cái)務(wù)分析：企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況如何研究?jī)?nèi)容不同：

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)：記賬和核算方法、程序

財(cái)務(wù)分析：以財(cái)務(wù)報(bào)表為主的會(huì)計(jì)信息小結(jié)：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的充分利用。2、財(cái)務(wù)分析與管理會(huì)計(jì)聯(lián)系：二者都為企業(yè)決策服務(wù)管理會(huì)計(jì)在一些步驟上應(yīng)用財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)分析需要以管理會(huì)計(jì)資料為依據(jù)例如作業(yè)成本法

2、財(cái)務(wù)分析與管理會(huì)計(jì)區(qū)別：服務(wù)對(duì)象不同：

管理會(huì)計(jì)：服務(wù)于企業(yè)的內(nèi)部決策與控制

財(cái)務(wù)分析：服務(wù)于與企業(yè)有利益關(guān)系的所有人職能不同：管理會(huì)計(jì)：側(cè)重于預(yù)測(cè)與決策

財(cái)務(wù)分析：側(cè)重于分析與判斷所受限制不同：

管理會(huì)計(jì)：處理較靈活財(cái)務(wù)分析：嚴(yán)格遵守會(huì)計(jì)處理規(guī)定3、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理相同點(diǎn)：都以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)，為經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)不同點(diǎn)：研究?jī)?nèi)容不同：

財(cái)務(wù)管理：以籌資、投資與資金管理的具體方法、途徑為主

財(cái)務(wù)分析：以經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)管理的結(jié)果為主服務(wù)范圍不同：財(cái)務(wù)管理：主要為經(jīng)濟(jì)組織內(nèi)部管理服務(wù)

財(cái)務(wù)分析：為包括企業(yè)內(nèi)部管理者在內(nèi)的社會(huì)各界服務(wù)4、財(cái)務(wù)分析與審計(jì)學(xué)相同點(diǎn)：都以反映財(cái)務(wù)收支和經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)信息為對(duì)象，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有促進(jìn)作用。不同點(diǎn)：職能不同：

審計(jì)學(xué)：監(jiān)督職能，監(jiān)督審計(jì)對(duì)象是否真實(shí)、公正、合理的反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

財(cái)務(wù)分析：揭示職能，揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果評(píng)價(jià)內(nèi)容不同：審計(jì)學(xué)：評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的正確性、合法性

財(cái)務(wù)分析：評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和發(fā)展?jié)摿σ?、?cái)務(wù)分析的基本內(nèi)涵財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)，做出正確經(jīng)營(yíng)決策、管理控制和監(jiān)督管理提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。第三節(jié)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵與目的財(cái)務(wù)分析的前提就有兩個(gè)：首先財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性，再者就是準(zhǔn)確理解財(cái)務(wù)報(bào)表。（二）財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)與作用投資者：盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、風(fēng)險(xiǎn)水平債權(quán)人：償債能力、盈利能力管理者：盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、持續(xù)發(fā)展能力企業(yè)職工：盈利能力、發(fā)展前景供應(yīng)商：償債能力、信用狀況客戶：銷售能力、持續(xù)發(fā)展能力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：