2022年8月期貨基礎(chǔ)知識(shí)仿真測(cè)試卷(含答案)

PAGEPAGE12022年8月期貨基礎(chǔ)知識(shí)仿真測(cè)試卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(20題)1.某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為C，執(zhí)行價(jià)格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為()，該投資者不賠不賺。

A.X+CB.X-CC.C-XD.C

2.5月8日，某套期保值者以2270元/噸在9月份玉米期貨合約上建倉，此時(shí)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為2100元/噸，則此時(shí)玉米基差為（）元/噸。

A.-170B.1700C.170D.-1700

3.在我國，大豆期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)段，某合約最高買入申報(bào)價(jià)為4530元/噸，前一成交價(jià)為4527元/噸，若投資者賣出申報(bào)價(jià)為4526元/噸，則其成交價(jià)為（）元/噸。

A.4526B.4527C.4530D.4528

4.某股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：3月初，某紡織廠計(jì)劃在三個(gè)月后購進(jìn)棉花，決定利用棉花期貨進(jìn)行套期保值。3月5日該廠在7月份棉花期貨合約上建倉，成交價(jià)格為21300元/噸，此時(shí)棉花的現(xiàn)貨價(jià)格為20400元/噸。至6月5日，期貨價(jià)格為19700元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格19200元/噸，該廠按此價(jià)格購進(jìn)棉花，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉，該廠套期保值效果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.不完全套期保值，有凈虧損400元/噸

B.基差走弱400元/噸

C.期貨市場(chǎng)虧損1700元/噸

D.通過套期保值操作，棉花的實(shí)際采購成本為19100元/噸

5.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。4月15日，某投資者預(yù)計(jì)將在6月份獲得一筆300萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資100萬元，如果6月份到期的股指期貨價(jià)格為1500點(diǎn)，合約乘數(shù)為100元。三只股票的β系數(shù)分別為3、2.6、1.6。為了回避股票價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，他應(yīng)該買進(jìn)股指期貨合約（）張。

A.24B.48C.96D.192

6.某股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：面值為10萬美元的10年期的美國國債(每半年付息一次)，票面利率為8%，市場(chǎng)利率為6%，在10年期滿之時(shí)，債券持有人最后一次收到的利息為（）美元。

A.6000B.8000C.4000D.3000

7.某客戶以4000元/噸開倉買進(jìn)大連商品交易所5月份大豆期貨合約5手，當(dāng)天結(jié)算價(jià)為4010元/噸。該客戶該筆交易的浮動(dòng)盈虧是（）元。（大豆期貨交易單位為10噸/手）

A.500B.10C.100D.50

8..下列關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。

A.歐元隔夜拆借利率期貨屬于短期利率期貨品種

B.中長期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割

C.目前在中金所交易的國債期貨屬于短期利率期貨品種

D.短期利率期貨一般采用實(shí)物交割

9.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程稱為()。

A.杠桿作用B.套期保值C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.投資“免疫”策略

10.（）是全球金屬期貨的發(fā)源地。

A.上海期貨交易所B.東京工業(yè)品交易所C.紐約商業(yè)交易所D.倫敦金屬交易所

11.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

12.標(biāo)準(zhǔn)的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為一個(gè)基點(diǎn)(即0.01%)，則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來的一份合約價(jià)格的變動(dòng)為()美元。

A.25B.32.5C.50D.100

13.以下關(guān)于利率互換的描述中，正確的是（）。

A.交易雙方在到期日交換本金和利息

B.交易雙方只交換利息，不交換本金

C.交易雙方既交換本金，又交換利息

D.交易雙方在結(jié)算日交換本金和利息

14.大連大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)為2100元/噸，買入價(jià)為2103元/噸，前一成交價(jià)為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為()元/噸。

A.2100B.2101C.2102D.2103

15.以下關(guān)于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個(gè)交易日

C.最后交易日之后，未平倉合約必須對(duì)沖了結(jié)

D.最后交易日在交割月的第三個(gè)交易日

16.4月18日，大連玉m現(xiàn)貨價(jià)格為1600元/噸，5月份玉m期貨價(jià)格為1750元/噸，該市場(chǎng)為（）。

A.多頭市場(chǎng)B.空頭市場(chǎng)C.正向市場(chǎng)D.反向市場(chǎng)

17.我國線型低密度聚乙烯期貨合約的交易月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.2、4、6、8、10、12月

C.1～12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

18.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預(yù)計(jì)在11月份將收獲的大豆在市場(chǎng)上出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，該種植者決定在期貨市場(chǎng)進(jìn)步行套期保值操作，正確的做法應(yīng)是（）。

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

19.2022年4月初，某螺紋鋼加工公司與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實(shí)物交割的銷售合同，為規(guī)避螺紋鋼價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司賣出RB1604。至2022年1月，該公司進(jìn)行展期，可考慮（）。

A.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1603

B.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1608

C.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1601

D.買入平倉RB1602，賣出開倉RB1603

20.32.所謂（）是指選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

A.縱向投資分散化B.橫向投資分散化C.縱向投資集中化D.橫向投資集中化

二、多選題(20題)21.美式期權(quán)允許期權(quán)買方（）。

A.在期權(quán)到期日之后的任何一個(gè)交易日行權(quán)

B.在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行權(quán)

C.只能在期權(quán)到期日行權(quán)

D.在期權(quán)到期日行權(quán)

22.期貨交易所在指定交割庫房時(shí)，主要考慮交割庫房的（）。

A.所在地區(qū)的生產(chǎn)集中程度B.運(yùn)輸條件C.儲(chǔ)存條件D.質(zhì)檢條件

23.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的有（）。

A.期貨市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存

B.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的

C.期貨市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)源于價(jià)格波動(dòng)大

D.與現(xiàn)貨市場(chǎng)相比，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)更大

24.標(biāo)的物市場(chǎng)的價(jià)格（）對(duì)賣出看漲期權(quán)者有利。

A.波動(dòng)幅度變小B.下跌C.波動(dòng)幅度變大D.上漲

25.無上影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)C.最高價(jià)D.最低價(jià)

26.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價(jià)下跌到71350元/噸。因預(yù)測(cè)價(jià)格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風(fēng)險(xiǎn)確保盈利。該止損指令設(shè)定的價(jià)格可能為（）元/噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

27.下列選項(xiàng)屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是（）。

A.雙重頂B.圓弧底C.頭肩形D.三重底

28.以下關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是（）。

A.買方在未來買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先確定的

B.行權(quán)時(shí)，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的品質(zhì)

C.行權(quán)時(shí)，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的價(jià)格

D.買方在未來買賣的標(biāo)的物是事先確定的

29.期貨交割方式通常包括（）。

A.協(xié)議交割B.現(xiàn)金交割C.對(duì)沖平倉D.實(shí)物交割

30.常見的期貨行情圖包括（）。

A.分時(shí)圖B.Tick圖C.K線圖D.散點(diǎn)圖

31.應(yīng)用旗形形態(tài)時(shí)應(yīng)注意()。

A.旗形不具有測(cè)算功能

B.旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿

C.旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

32.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說法是()。

A.指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤

B.內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小

C.實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

D.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

33.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為()元時(shí)，該投資人獲利。

A.-80B.50C.100D.150

34.以下關(guān)于中國金融期貨交易所的全面結(jié)算會(huì)員的說法，正確的是（）。

A.可以為其受托客戶辦理結(jié)算

B.不能為其受托客戶辦理結(jié)算

C.可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算

D.只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算

35.期貨市場(chǎng)的兩大巨頭是()。

A.倫敦國際金融期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.芝加哥期貨交易所D.法國期貨交易所

36.下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的有()。

A.道瓊斯平均系列指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.香港恒生指數(shù)D.英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)

37.在分析市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括（）等。

A.失業(yè)率B.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)C.工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值

38.下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有()。

A.3個(gè)月歐洲美元定期存款合約B.美國長期國債期貨合約C.政府國民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證D.DJIA指數(shù)期貨合約

39.下列對(duì)期現(xiàn)套利描述正確的是（）。

A.期現(xiàn)套利可利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的不合理價(jià)差來獲利

B.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)

C.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成

D.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差遠(yuǎn)大于持倉費(fèi)時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)

40.下列關(guān)于波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)說法正確的是（）。

A.波浪理論的每個(gè)周期由上升的4個(gè)過程和下降的4個(gè)過程組成

B.在上升階段，第一、第三和第五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪稱為是對(duì)第一和第三浪的調(diào)整浪

C.在上升階段，第一、第二和第三浪稱為上升主浪，而第二和第五浪稱為調(diào)整浪

D.無論所研究的趨勢(shì)是何種規(guī)模，是主要趨勢(shì)還是日常小趨勢(shì)，8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會(huì)變化的

三、判斷題(10題)41.期貨套利交易有助于促使不同期貨合約價(jià)格之間形成合理價(jià)差。

A.對(duì)B.錯(cuò)

42.執(zhí)行價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)會(huì)不斷增加，如果價(jià)格波動(dòng)區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價(jià)格。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多;合約運(yùn)行時(shí)間越長，執(zhí)行價(jià)格越多。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

43.如果投資者已經(jīng)持有現(xiàn)貨或期貨的空頭頭寸，賣出看跌期權(quán)后，與原單獨(dú)的空頭頭寸相比，無論標(biāo)的物價(jià)格上漲或下跌對(duì)賣出者都有好處。

A.對(duì)B.錯(cuò)

44.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

45.建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

46.期貨合約的交割地點(diǎn)是由交易雙方協(xié)商確定的。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

47.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)特定的個(gè)別股票產(chǎn)生影響，它是由微觀因素決定的，與整個(gè)市場(chǎng)無關(guān)，可以通過投資組合進(jìn)行分散，故又稱可控風(fēng)險(xiǎn)。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

48.股票收益互換采用場(chǎng)外協(xié)議成交方式。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

49.上海期貨交易所鋁合約的交易單位是5噸/手。

A.對(duì)B.錯(cuò)

50.某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所8月白糖期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉獲利，這種交易方式屬于跨市套利。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

參考答案

1.B買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為x-c，此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。

2.A基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2100-2270=-170(元/噸)。

3.B國內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

4.A套期保值過程如下表所示。[*]購買棉花實(shí)際成本=19200+400=19600(元/噸)。

5.B股票組合的β系數(shù)=1/3×(3+2.6+1.6)=2.4，買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))×β系數(shù)=3000000/(1500×100)×2.4=48(張)。

6.C10年期的美國國債按票面利率付息，最后一次收到的利息=100000×(8%/2)=4000(美元)。

7.A（4010-4000）×5×10=500（元）。

8.A國際市場(chǎng)較有代表性的以存單和同業(yè)拆借資金為標(biāo)的的利率期貨品種有芝加哥商品交易所（CME）的1個(gè)月和3個(gè)月的歐洲美元期貨、倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）的3個(gè)月歐元拆借利率期貨和3個(gè)月英鎊利率期貨、歐洲期貨交易所（EUREX）的3個(gè)月歐元拆借利率期貨、歐元隔夜拆借利率期貨、香港期貨交易所（HKFE）的1個(gè)月和3個(gè)月港元拆借利率期貨等。我國國債期貨在中國金融期貨交易所（簡稱“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期國債期貨兩個(gè)品種，屬于中長期國債品種，中長期利率一般采用實(shí)物交割，短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割。

9.B在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí)，可以通過期貨市場(chǎng)獲利;反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

10.D9世紀(jì)下半葉，倫敦金屬交易所(LME)開金屬期貨交易的先河，先后推出銅、錫、鉛、鋅等期貨品種。倫敦金屬交易所和紐約商品交易所(COMEX，隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)旗下)已成為目前世界主要的金屬期貨交易所。

11.A升水0.34%

12.A利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來的一份合約價(jià)格的變動(dòng)=90/360×0.01%×1000000=25(美元)。

13.B利率互換，是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流按固定利率計(jì)算。在整個(gè)利率互換交易中,一般不用交換本金,交換的只是利息款項(xiàng)。

14.B成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。2103>2101>2100，因此，撮合成交價(jià)為2101(元/噸)。

15.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日，過了這個(gè)期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。期貨交易所根據(jù)不同期貨合約標(biāo)的物的現(xiàn)貨交易特點(diǎn)等因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時(shí)間,最后交易日不能晚于最后交割日。

16.C考察正向市場(chǎng)的定義，當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，是正向市場(chǎng)。

17.C大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約的交割月份是1～12月，最后交易日為合約月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后第2個(gè)交易日。

18.B賣出套期保值的操作適用的情形之一：預(yù)計(jì)在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下膚，使其銷售收益下降。因此，該種植者應(yīng)該賣出80噸11月（出售大豆現(xiàn)貨的時(shí)間）到期的大豆期貨合約進(jìn)行套期保值。

19.B展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。

20.A與證券投資主張橫向投資多元化不同，期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，即選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

21.BD美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)有效期內(nèi)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。期權(quán)買方既可以在期權(quán)合約到期日行使權(quán)利，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利。在到期日之后期權(quán)作廢，買方權(quán)利隨之消失。

22.ABD期貨交易所在指定交割庫房時(shí)主要考慮的因素有：指定交割庫房所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度，指定交割庫房的儲(chǔ)存條件、運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件等。

23.ABD期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征包括：①風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性；②風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性；③風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性；④風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性；⑤風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性；⑥風(fēng)險(xiǎn)的可防范性。C項(xiàng)，期貨交易的杠桿效應(yīng)是區(qū)別于其他投資工具的主要標(biāo)志，也是期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。

24.AB標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格越高，對(duì)看漲期權(quán)的賣方越不利，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，賣方盈利最大，為權(quán)利金。標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)或預(yù)期波動(dòng)率提高對(duì)看漲期權(quán)買方更為有利。這是因?yàn)?，在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物價(jià)格的大幅波動(dòng)或預(yù)期波動(dòng)率提高，使得標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格上漲很多的機(jī)會(huì)增加，買方行權(quán)及獲取較高收益的可能性也會(huì)增加，對(duì)買方有利，對(duì)賣方不利。

25.ACK線圖中蠟燭上端的線段是上影線，下端的線段是下影線，分別表示當(dāng)日的最高價(jià)和最低價(jià)；中間的長方形被稱為實(shí)體或柱體，表示當(dāng)日的開盤價(jià)和收盤價(jià)。開盤價(jià)高于收盤價(jià)，稱為陰線，無上影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示開盤價(jià)和最高價(jià)。

26.BD投機(jī)者做空頭交易，賣出合約后可以下達(dá)買入合約的止損指令，并在市場(chǎng)行情有利時(shí)不斷調(diào)整指令價(jià)格，下達(dá)新的指令，可以達(dá)到限制損失、滾動(dòng)利潤的目的。交易者作為空頭投機(jī)者，要控制風(fēng)險(xiǎn)確保盈利應(yīng)將止損指令設(shè)定為標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格與建倉價(jià)格之間，低于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格可能無法被執(zhí)行無法達(dá)到鎖定利潤的目標(biāo)，高于建倉價(jià)格則無法達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

27.ABCD比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

28.AD期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。

29.BD交割是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程。期貨交割有實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種類型。

30.AB常見的期貨行情圖有分時(shí)圖、Tick圖、K線圖。

31.BC旗形具有測(cè)算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

32.ABC期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。

33.ABC建倉時(shí)價(jià)差為2200-2050=150(元/噸)，該投資進(jìn)行的是賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)，投資者獲利。

34.AC中國金融期貨交易所按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類型。其中，全面結(jié)算會(huì)員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。

35.BC期貨交易較為發(fā)達(dá)的西方國家紛紛走上交易所合并的道路。期貨市場(chǎng)的兩大巨頭——芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所也有過合并的意向。

36.BCA項(xiàng)道瓊斯平均系列指數(shù)的計(jì)算方法采用的是算術(shù)平均法，遇到拆股、換牌等非交易情況時(shí)采用除數(shù)修正法予以調(diào)整。D項(xiàng)英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。

37.ABCD在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化