中央廣播電視大學(xué)財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)參考答案

財(cái)務(wù)管理形考作業(yè)答案財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)擇題．我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（）A產(chǎn)值最大化B.利潤(rùn)最大化C企業(yè)價(jià)值最大化資利潤(rùn)率大化．影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（）A經(jīng)體制環(huán)境B財(cái)環(huán)境C金環(huán)境D法制環(huán)境．下列各項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（D）時(shí)價(jià)值觀念B.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念機(jī)損益觀念D.管理與務(wù)并重的觀念下列籌方式中，資本成本最低的是（A發(fā)行股票B發(fā)行債券C長(zhǎng)期借款D保盈余某公司行面值為元利率為，期限為2年債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)，其發(fā)行價(jià)格為（）元。AB1035D1150企發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費(fèi)率為，普通股成本率為，股利逐年遞增率為（C）A．2.625%B．C．6%D12.625%資本成具有產(chǎn)品成本的某些屬性它不同于一般的帳面成本常是一AA預(yù)測(cè)成本B固定成本變成D實(shí)際成本按、N/30的條件購(gòu)入貨物20萬(wàn)元，如果企業(yè)延至第天付款其成本為（AAB18.4%D最佳資結(jié)構(gòu)是(D)企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B企目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加平均資本成本最低的目標(biāo)本結(jié)構(gòu)加平均資本成本最低,業(yè)價(jià)值最大的資本機(jī)構(gòu)10現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利息率為10%，股票的的平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益為，A股的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為，則該股票的預(yù)期收益率為（B）A．144%C.10%D.12%二多選擇題在下列各題的選答案中選出二至五個(gè)正確的并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。．從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ABCD）A籌資活動(dòng)投資活動(dòng)C．資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)D.分活動(dòng)E.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)．按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般分為BCDE）A一次性年金B(yǎng)普年金C預(yù)年金遞年金E永續(xù)年金企業(yè)籌的目的在于ACA滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要B處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要滿(mǎn)足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D降低資本成本公司債籌資與普通股籌資相比較（A普股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B公債券籌資的資本成本相對(duì)較高C通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用D公債券利息可以稅前列支通股股利必須是稅后支付

．資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（）A積累太多成過(guò)C風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大D.約束過(guò)嚴(yán)彈不足三、簡(jiǎn)答題1.什么說(shuō)企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目.答價(jià)最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原則進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量?jī)r(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行因?yàn)椴还^(guò)去和前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值而且預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金利潤(rùn)的多少企業(yè)的影響會(huì)更大.價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)能效地克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理不不顧風(fēng)險(xiǎn)的大,只面追求利潤(rùn)的錯(cuò)誤傾向價(jià)最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo)資本市場(chǎng)有效的假定之下,可以表達(dá)為股票價(jià)格最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化.2.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職.處理與銀行的關(guān)系;金管理;籌;信用管理;責(zé)利潤(rùn)的具體分配;負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù);務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析工作四、計(jì)算題某公司籌資5000萬(wàn)，其中按面值發(fā)行債券萬(wàn)，票面利率10%，籌資用萬(wàn)元；發(fā)行優(yōu)先股萬(wàn)，股利率12%，籌資費(fèi)用萬(wàn)；發(fā)行普通股萬(wàn)，第一年預(yù)期股利率12%，以后每年按遞增，籌資費(fèi)用萬(wàn)；所得稅率33%，要求：（1債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本成分別為多少？）司的綜合資本成本是多少？解）券K=優(yōu)先股：普通股：（2綜合資本成本K=某企業(yè)發(fā)行面值為1000元票利率12%，期限2年債券張?jiān)搨磕旮断⒁淮?。?dāng)時(shí)市場(chǎng)利率，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。解：債券發(fā)行價(jià)=某企業(yè)購(gòu)商品的購(gòu)貨條件是3/15，n/45算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？解：放棄折扣成本率==．某公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，擬籌資000萬(wàn)，有AB兩個(gè)方案供選擇。有關(guān)資料如下表：融資方式A方案B方案融資額資成本（）融額資成%）長(zhǎng)期債券普通股3009優(yōu)先股20083006合計(jì)要求：通過(guò)計(jì)算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解：A方：K=B方：因?yàn)锳案的綜合資金成本率比B方的高，所以選用B方。某企業(yè)銷(xiāo)售額為萬(wàn)元，稅前利潤(rùn)萬(wàn)元，固定成本40萬(wàn)，變動(dòng)成本率為，全部資本為萬(wàn)，負(fù)債比率，負(fù)債利率，要求計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；總杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營(yíng)杠=）/（）=300-300*60%/（300-300*60%-40）財(cái)務(wù)杠桿＝EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.1總杠桿系數(shù)DOL*DFL＝＝某企業(yè)前的資本總額為1000元，債務(wù)資本比為3：。負(fù)債利息率為10%，現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資萬(wàn)，有兩種備選方案：A方案增加股權(quán)資本B方增加負(fù)債資本。若采用負(fù)債增資方案，負(fù)債利息率為，企業(yè)所得稅率為40%增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)200萬(wàn)。試用無(wú)差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。解：負(fù)債資本＝1000*0.3＝萬(wàn)權(quán)益資本＝1000*0.7700萬(wàn)方法一EBIT=162方法二EBIT=178.5因?yàn)檫x擇負(fù)債增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)到2萬(wàn)元大于無(wú)差異點(diǎn)萬(wàn)元選負(fù)債增資。財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題．按投資對(duì)象的存在形態(tài)，投資可分為（A）實(shí)體投資和金融投資B.長(zhǎng)期投資和短期投資C.對(duì)內(nèi)投資和對(duì)投資先投資和后決資當(dāng)貼現(xiàn)與內(nèi)含報(bào)酬率相等(B)凈值大于0凈現(xiàn)值等于0C.凈值小于D.凈值等于1所謂現(xiàn)流量在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企(DA.現(xiàn)收入和支出額貨幣資金收入和支出額C.流資金增加或減少額現(xiàn)收入和現(xiàn)金支出加的數(shù)量．在長(zhǎng)期投資中，對(duì)某項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)的投資屬于（AA實(shí)體投資B、金融投資C、對(duì)內(nèi)投資D對(duì)外投資．投資者甘愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（DA獲得報(bào)酬B、獲得利、獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率D、獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬．對(duì)企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排即（CA折舊范圍和折舊方法B、舊年限和折舊分類(lèi)折舊方法和折舊年限D(zhuǎn)、折舊率和折舊年限．企業(yè)投資10元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1萬(wàn)元，年折舊率為，則投資回收期為（C）年。A、3B5C、4D、．一個(gè)投資方案的年銷(xiāo)售收入為萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本為萬(wàn)，年折舊額為萬(wàn)元，所得稅率40%則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為（）36萬(wàn)萬(wàn)C.萬(wàn)元D.萬(wàn)．如果某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于盈虧臨界點(diǎn)，則下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（D）

處盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷(xiāo)售收入與總成本相等銷(xiāo)售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是盈虧臨界點(diǎn)C.在虧臨界點(diǎn)的礎(chǔ)上，增加銷(xiāo)售量，銷(xiāo)售收入超過(guò)總成本此的銷(xiāo)售利潤(rùn)率大于零10如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是（A）凈現(xiàn)值B.平報(bào)酬率內(nèi)報(bào)酬率D.投資回收期二多選擇題在下列各題的選答案中選出二至五個(gè)正確的將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中題2分共20分下列各中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ACE）A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B實(shí)投資報(bào)酬率通貨膨脹貼補(bǔ)率D邊投資報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率．投資決策的貼現(xiàn)法有ACD）內(nèi)報(bào)酬率法回期法凈值現(xiàn)值指數(shù)法．下列指標(biāo)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是（BDEA凈現(xiàn)值B、運(yùn)現(xiàn)金流量C、含報(bào)酬率D、資回收期、均報(bào)酬率．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（BDEA內(nèi)含報(bào)酬率大于1、凈現(xiàn)值大于0C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)現(xiàn)率D現(xiàn)值指數(shù)大于、含報(bào)酬率大于．下列能夠計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（DE）Ａ．稅后收稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少Ｂ．稅后收—稅后付現(xiàn)成本+折抵稅Ｃ．收×（1稅）付現(xiàn)成×（—稅）+折稅率Ｄ．稅后利折．營(yíng)業(yè)收入—付現(xiàn)成—所得稅三、簡(jiǎn)答題．在長(zhǎng)期投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤(rùn)？答1)考慮時(shí)間價(jià)值因素科學(xué)的投資決策必須考慮資金時(shí)間價(jià),現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提.(2)現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況.因?yàn)?第一,利的計(jì)算沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).凈的計(jì)算比現(xiàn)金流量的計(jì)算有更大的主觀隨意性,作為決策的主要依據(jù)不太可靠第二,潤(rùn)反映的是某一會(huì)計(jì)斯間應(yīng)計(jì)”的金流量而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。為什么投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？四、計(jì)算分析題某企業(yè)劃投資20萬(wàn)，預(yù)定的投資報(bào)率為，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可選擇，資料如下表：（位：元）期間甲方乙方凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量第1年2000080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年8000040000計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案？解：甲的NPV

=元乙的NPV＝＝元因?yàn)榧椎腘PV大乙的，所以采用乙方案公司購(gòu)一設(shè)備價(jià)款20000元預(yù)計(jì)使用5年期滿(mǎn)無(wú)殘值，采用直線法提取折舊5年中每年的營(yíng)業(yè)收入12000元每年的付現(xiàn)成本元，所得稅率40%，資金成本率10%（5年，利率為的年金現(xiàn)值系數(shù)為，率18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;）要求）計(jì)算方案的投資回收期計(jì)方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，并說(shuō)明方案是否可行。解：年折舊額＝＝元稅前利潤(rùn)＝＝元稅后利潤(rùn)＝3995*1-40％）＝元每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量＝凈利+折舊＝＝（1回收期＝原始投資額每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流20000/6397＝3.13年（2凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)初始投資＝6397*3.791-20000元年金系數(shù)＝20000/6397X=18.01%所以?xún)?nèi)含報(bào)酬率為％因?yàn)樵摲桨傅膬衄F(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報(bào)酬率較高，所以該方案可行。．某項(xiàng)目初始投資8500元在第一年末現(xiàn)金流入2500元第二年末流入元第三年末流入元，要求）如果資金成本為，該項(xiàng)資的凈現(xiàn)值為多少？（）求該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率（提示：在14%-15%間解）現(xiàn)＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝＝元（2測(cè)試貼現(xiàn)率為14的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝元測(cè)試測(cè)試貼現(xiàn)率為15％的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝元貼現(xiàn)率凈值14143.5X15-11企業(yè)有100000元資金可用于下列二個(gè)投資方案：方案A買(mǎi)5期債券，利率14%利計(jì)息，到期一次還本付息；方案B購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備，使用5年直線法折舊，無(wú)殘值，該設(shè)備每年可實(shí)現(xiàn)12000元稅前利潤(rùn)，所得率為30%，資金成本，要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案年，利率10%的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621年金現(xiàn)值系數(shù)）解：方案A：凈現(xiàn)值＝來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝（％*5*0.621+100000*0.621）-100000＝5570元方案凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝[12000*(1-30%)+100000/5]*3.791-100000＝元因?yàn)榉桨窤的現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值，所以選擇方案B．某企業(yè)購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)新設(shè)備，價(jià)值10萬(wàn)，可使用年預(yù)計(jì)殘值為設(shè)備總額的，按直線法折舊，設(shè)備交付使用后每年可實(shí)現(xiàn)元前利潤(rùn)。該企業(yè)資金成本率為10%所得稅率為30%試計(jì)算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值5年10%復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621；年金值系=3.791）解：年折舊額＝（1-10）/5＝90000/5＝18000元每年現(xiàn)金流量＝12000*（％+18000＝26400元凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝（26400*3.791+100000*10）-100000＝元財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題．某企業(yè)n/60的條件購(gòu)進(jìn)商品元若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機(jī)會(huì)成本為（D）B.12%D.14.69%．在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來(lái)現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動(dòng)這是出于（A）預(yù)動(dòng)機(jī)B.交易動(dòng)機(jī)C.投動(dòng)機(jī)D.上都是某業(yè)的應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)期為80付賬款的平均付款天數(shù)為天金轉(zhuǎn)期為110天，則該企業(yè)的平均存貨期限為（B）Ａ．40天Ｂ天Ｃ120天Ｄ150天．下列項(xiàng)目中不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（）A應(yīng)收帳款凈額預(yù)付帳款C．待攤費(fèi)用D.他應(yīng)收款下面信標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是BA信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)信用的條件B信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表示C信標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞帳損失越高D信標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷(xiāo)售收入越低．對(duì)現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補(bǔ)方式，應(yīng)視現(xiàn)金余裕或不足的具體情，一般來(lái)說(shuō)（D）經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購(gòu)買(mǎi)短期有證券臨性的現(xiàn)金不足主要通過(guò)增加長(zhǎng)期負(fù)債或變賣(mài)長(zhǎng)期證券C.經(jīng)性的現(xiàn)金短可以通過(guò)籌集短期負(fù)債或出售有價(jià)證券加以彌補(bǔ)臨性的現(xiàn)金余裕可用于歸還短期借款等流動(dòng)負(fù)債．下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是A）銷(xiāo)折扣B.現(xiàn)金折扣C.折扣期限D(zhuǎn).用期限．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款動(dòng)程度的大小

A銷(xiāo)售收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)．銷(xiāo)收入凈額D.銷(xiāo)收入下各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（DA應(yīng)付工資B、應(yīng)付帳款C、應(yīng)票據(jù)D、預(yù)提費(fèi)用采用ABC分法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）A數(shù)量較多的存貨B占用資金較多的存C．種較多的存貨D庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨二多選擇題在下列各題的選答案中選出二至五個(gè)正確的將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中題2分共20分在用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（）Ａ成本Ｂ持成Ｃ成本Ｄ缺成本Ｅ．轉(zhuǎn)換成本．延長(zhǎng)信用期，可以使銷(xiāo)售額增加，但也會(huì)增加相應(yīng)的成本，主要有（ABE）Ａ．應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本Ｂ壞賬損失Ｃ．賬費(fèi)用Ｄ．現(xiàn)金折扣成本Ｅ轉(zhuǎn)換成本．存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)(ACD)進(jìn)成本B.銷(xiāo)售成本儲(chǔ)成本D.缺成本在預(yù)算現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有ABCDA現(xiàn)金持有成本B有價(jià)證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本C有價(jià)證券的率D以都是構(gòu)成企信用政策的主要內(nèi)容是（BCE）A調(diào)客戶(hù)信用情況B信條信標(biāo)準(zhǔn)政策D現(xiàn)折扣E收帳方針三、簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)述企持有現(xiàn)金余額的動(dòng)機(jī)答交易動(dòng)機(jī)即企在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)保持的現(xiàn)金支付能.2.預(yù)防動(dòng)即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.投動(dòng)機(jī).企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。簡(jiǎn)述收預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點(diǎn)。答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項(xiàng)目分類(lèi)列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法點(diǎn)收支預(yù)算法將預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支事項(xiàng)納入流一的計(jì)劃之中是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)照一方法編制的現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析一法的缺點(diǎn)是無(wú)法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)成果密切關(guān)系清晰反映出來(lái)四、計(jì)算分析題企有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限年，兩支股票預(yù)計(jì)年股利額分別為1.8元股2.5元股，兩年后市價(jià)分別可漲至元26?，F(xiàn)市價(jià)分別為元25元企業(yè)期望報(bào)酬率為，企業(yè)應(yīng)如何選擇？解：=20×0.826+1.8×1.736（/股）=26×0.826+2.5×1.736（/股）甲股票投資價(jià)值小其價(jià)格，以不能投資；乙股票投資價(jià)值大其價(jià)格25所以能投資。．某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年需要量增加，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定。現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次元，有價(jià)證券利率為，要（）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有

量、最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會(huì)成本2）計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)券交易間隔期。解：最佳現(xiàn)金持有量Q元最低現(xiàn)金管理總成本TC＝轉(zhuǎn)換成本＝元持有成本＝Q/2*R＝％2449.49有價(jià)證券交易次數(shù)＝A/Q400000*1+50％）＝12次所以有價(jià)證券交易間隔期為一個(gè)月。某司2002年庫(kù)存現(xiàn)金余額2000元銀存款余額元其貨幣資金元，應(yīng)收帳款余額元，應(yīng)帳款余額為6000元預(yù)計(jì)年第一季度末保留現(xiàn)金余額元，預(yù)期2003年一極度發(fā)生下列務(wù)：（1實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入元其中元賒銷(xiāo)；（2實(shí)現(xiàn)材料銷(xiāo)售元，款已收到并存入銀行；（3采購(gòu)材料元其中10000元賒購(gòu)；（4支付應(yīng)付帳款元；（5支付水電費(fèi)用元；（6解繳稅款元；（7收回上年應(yīng)收帳款10000元要求：試用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余絀。解：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額2000+5000+1000元預(yù)算期現(xiàn)金收入額＝50000-20000）＝41500元預(yù)算期可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)＝8000+4150049500元預(yù)算期現(xiàn)金支出額＝30000-10000+5000+1500+8000＝34500元收支相抵現(xiàn)金余絀＝＝元．某批發(fā)企業(yè)購(gòu)進(jìn)某商品1000件單位買(mǎi)價(jià)元，賣(mài)價(jià)元均不含增值稅售商品的固定費(fèi)用10000，銷(xiāo)售稅金及附加元商品的增值稅率17%。貨款系銀行借款，利率14.4%，存貨月保管費(fèi)率為存貨價(jià)值的，企業(yè)的目標(biāo)資本利潤(rùn)率為20%計(jì)算保本期及保利期。存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)＝＝＝581.2存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)＝＝天．某企業(yè)每年需用甲材料36000公，該材料的單位采購(gòu)成本元，年度儲(chǔ)存成本為16元公斤，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為元要求計(jì)算：（1甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（2甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額（3甲材料年度最佳進(jìn)貨批次。解）濟(jì)貨批量＝=300公（2平均資金占有額W元（3最佳進(jìn)貨批次NA/Q＝36000/300次財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題．某產(chǎn)品單位變動(dòng)成本元計(jì)劃銷(xiāo)售件每件售價(jià)元，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)800元，固

定成本應(yīng)控制在（D）。A5000BD．下列表達(dá)式中D）錯(cuò)誤的。A利=際貢獻(xiàn)固成本B利=售量單邊際貢獻(xiàn)固定成本C=銷(xiāo)售收入變成固成本D利潤(rùn)=邊貢—變動(dòng)成—定成本．當(dāng)企業(yè)的盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的（D），可以不再提取。A25%B30%40%D50%．由于國(guó)有企業(yè)要交納33%的所得稅，公積金公益金各提取，在沒(méi)有納稅調(diào)整和彌補(bǔ)虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤(rùn)總額的BA47%BCD80%．在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期償還能力的分析指標(biāo)是（C）A銷(xiāo)售利潤(rùn)率B.資產(chǎn)利潤(rùn)．權(quán)率速動(dòng)比率．按照公司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積彌補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余積金不得低于注冊(cè)資本的（A）A．25%D.40%．以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公司良好形象，但股利的付與盈余相脫節(jié)的是A）A固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策剩股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D不則股利政策．主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是）剩余股利政策定股利政策C.定股利政策低額加額外股利政策．下列項(xiàng)目不能用于分派股利）A余公積金資公積金稅后利潤(rùn)上年未分配利潤(rùn)10某企業(yè)資產(chǎn)總額為萬(wàn)元，負(fù)債與資本的比例為50，產(chǎn)利潤(rùn)率（即息稅前利潤(rùn)率除以總資產(chǎn)）為，負(fù)債利率為，稅率為，則企業(yè)資本利潤(rùn)率為（B）A．18%B.288%D.30%二、多項(xiàng)選擇題固成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（A酌量性固定成本B約束性固定成本C生產(chǎn)性固定成本D銷(xiāo)性固定成本E混性固定成本．下列項(xiàng)目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（AC）A法公積金B(yǎng)法公益金資公積金D未配利潤(rùn)E后利潤(rùn)發(fā)放股股利會(huì)引起下列影響（ABCE）A引每股盈余下降B使司存大量現(xiàn)金C股權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化D股權(quán)益總額發(fā)生變化股票價(jià)格下跌．確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮的法律約束因素主要包括（ABC）資保全約束B(niǎo).資本充實(shí)約原則約束超累利潤(rùn)限制D.投資因素下指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有A銷(xiāo)利潤(rùn)率B資產(chǎn)負(fù)債率凈資產(chǎn)收益率D速動(dòng)比率E總產(chǎn)凈利率

三、簡(jiǎn)答題述利潤(rùn)分配的程序答:稅后利潤(rùn)分配的程序：1彌補(bǔ)被查沒(méi)收財(cái)務(wù)損失。支付違反稅法規(guī)定的納金。2。彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損累法盈余公積金不足以前年度虧損時(shí)應(yīng)先用本期稅后利扣除第一項(xiàng)）彌補(bǔ)損失3.照稅后利(扣除1.2項(xiàng)后不低于10%的比率提取定公積.當(dāng)累計(jì)提取的法定公積金達(dá)到注冊(cè)資本時(shí),以不再提取也提取提任意公積金.我國(guó)公法>規(guī)定,公司稅后利潤(rùn)中提取法定公積金股東會(huì)或股東大會(huì)決議.還以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積.5.付普通股利6.分配利即稅后利潤(rùn)中的未分配部可轉(zhuǎn)入下一年度進(jìn)行分配.．簡(jiǎn)述剩余股利政策的含義和步驟。答剩股利政策是指在企業(yè)/業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí)據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本的需要后將剩余部分作為股利發(fā)放基步驟為:設(shè)目標(biāo)資結(jié)構(gòu)即定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀.2.確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最限度地使用稅后利潤(rùn)以滿(mǎn)足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)股權(quán)資本追加的需.結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派.四、計(jì)算分析某公司今年的稅利潤(rùn)為800萬(wàn)目的負(fù)債比例為企想繼續(xù)保持著一比例，預(yù)計(jì)企業(yè)明年將有一向投資機(jī)會(huì)要資金700萬(wàn)如果采取剩余股利政策明年的對(duì)外籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？解明的對(duì)外籌資額：可發(fā)放多少股利額：股利發(fā)放率450/800=56.25%.企年末資產(chǎn)負(fù)表顯示流動(dòng)資產(chǎn)總額為5019萬(wàn)元，其中：現(xiàn)金萬(wàn)元，短期投資萬(wàn)元應(yīng)賬款萬(wàn)存貨萬(wàn)；流動(dòng)負(fù)債總額萬(wàn)企負(fù)債總額；資產(chǎn)總額8189萬(wàn)；所有者權(quán)益總額元。要求：計(jì)算企業(yè)短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力的有關(guān)指計(jì)算如出現(xiàn)小,保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)。①短期償債能力指標(biāo)：流動(dòng)比=速動(dòng)比=5019-2753現(xiàn)金比=）②長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率=產(chǎn)權(quán)比=4752.3/3436.7=138%企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)一產(chǎn)品前銷(xiāo)售量為1000件價(jià)10元位動(dòng)成本6元定本元，要求：（1不虧損條件下的單價(jià)是多少？（2其他條件不變時(shí)實(shí)現(xiàn)3000元潤(rùn)的單位變成本是多少？（3若廣告費(fèi)增加元，銷(xiāo)量可增加50%，這項(xiàng)計(jì)劃是否可行？解1)單價(jià)=元件)單位變動(dòng)成=元/件計(jì)劃前利潤(rùn)元計(jì)劃后利潤(rùn)=

元由于實(shí)施該計(jì)劃,潤(rùn)可增加元(所以該計(jì)劃可行．甲投資者擬投資購(gòu)買(mǎi)A公的股票A公去年支付的股利是每股1.5元，根據(jù)有關(guān)信息，投資者估計(jì)公司年股利增長(zhǎng)率可達(dá)，公司股票的貝塔系數(shù)為2證券市場(chǎng)所有股票的平均收益率是10%，現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利率，要求計(jì)算：（1該股票的預(yù)期收益率；（2該股票的內(nèi)在價(jià)值。解K=R+B(K-R)=17%=1.5*(1+6%)/(17%-6%)．某企業(yè)20042005年資產(chǎn)負(fù)債表部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表項(xiàng)目流資產(chǎn)速資產(chǎn)現(xiàn)金及短期有價(jià)證券流動(dòng)負(fù)債年3300年3600試根據(jù)表中數(shù)據(jù)計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，并就計(jì)算結(jié)果作簡(jiǎn)要分析。解1998年流動(dòng)比率=動(dòng)資/動(dòng)負(fù)債=3300/1200=2.75速動(dòng)比率=動(dòng)資/動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=現(xiàn)短投資/流動(dòng)負(fù)債=110/1200=0.09年流動(dòng)比=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)=3600/2500=1.44速動(dòng)比率=動(dòng)資產(chǎn)/動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+短期投資流動(dòng)負(fù)債=分析流動(dòng)比:年于1999年企的償債能力下降速動(dòng)比:1998年于年企的短期償債能力上升現(xiàn)金比:1998年于年企支付流動(dòng)負(fù)債能力下降某企業(yè)年度內(nèi)生產(chǎn)A產(chǎn)，單位售價(jià)元，單位變動(dòng)成本元單位固定成本元年度銷(xiāo)售件預(yù)期下年度銷(xiāo)售將增加10%要求計(jì)算：①該企業(yè)保本銷(xiāo)售量和保本銷(xiāo)售額；②計(jì)算下年度預(yù)解：①保本銷(xiāo)售=）（）件②保本銷(xiāo)售=）（1-75%）=240000()③下年度預(yù)計(jì)利=3000（1+10%）-20×3000=6000(元)期利潤(rùn)。務(wù)管理形考作業(yè)答案年財(cái)務(wù)管理作業(yè)答案財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)擇題．我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（）A產(chǎn)值最大化B.利潤(rùn)最大化C企業(yè)價(jià)值最大化．影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（）

D.資本利潤(rùn)率最大化

A經(jīng)體制環(huán)境B財(cái)環(huán)境C金環(huán)境D法制環(huán)境．下列各項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（D）時(shí)價(jià)值觀念B.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念機(jī)損益觀念D.管理與務(wù)并重的觀念下列籌方式中，資本成本最低的是（A發(fā)行股票B發(fā)行債券C長(zhǎng)期借款D保盈余某公司行面值為元利率為，期限為2年債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)，其發(fā)行價(jià)格為（）元。AB1035D1150企發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費(fèi)率為，普通股成本率為，股利逐年遞增率為（C）A．2.625%B．C．6%D12.625%資本成具有產(chǎn)品成本的某些屬性它不同于一般的帳面成本常是一AA預(yù)測(cè)成本B固定成本變成D實(shí)際成本按、N/30的條件購(gòu)入貨物20萬(wàn)元，如果企業(yè)延至第天付款其成本為（AAB18.4%D最佳資結(jié)構(gòu)是(D)企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B企目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加平均資本成本最低的目標(biāo)本結(jié)構(gòu)加平均資本成本最低,業(yè)價(jià)值最大的資本機(jī)構(gòu)10現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利息率為10%，股票的的平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益為，A股的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為，則該股票的預(yù)期收益率為（B）A．144%C.10%D.12%二多選擇題在下列各題的選答案中選出二至五個(gè)正確的將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。．從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ABCD）A籌資活動(dòng)投資活動(dòng)C．資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)D.分活動(dòng)E.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)．按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般分為BCDE）A一次性年金B(yǎng)普年金C預(yù)年金遞年金E永續(xù)年金企業(yè)籌的目的在于ACA滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要B處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要滿(mǎn)足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D降低資本成本公司債籌資與普通股籌資相比較（A普股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B公債券籌資的資本成本相對(duì)較高C通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用D公債券利息可以稅前列支通股股利必須是稅后支付．資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（）A積累太多成過(guò)C風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大D.約束過(guò)嚴(yán)彈不足三、簡(jiǎn)答題1.什么說(shuō)企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目.答價(jià)最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原則進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量?jī)r(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行因?yàn)椴还^(guò)去和前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值而且預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金利潤(rùn)的多少企業(yè)的影響會(huì)更大.價(jià)值最大化目標(biāo)

科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)能效地克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理不不顧風(fēng)險(xiǎn)的大,只面追求利潤(rùn)的錯(cuò)誤傾向價(jià)最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo)資本市場(chǎng)有效的假定之下,可以表達(dá)為股票價(jià)格最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化.2.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職.處理與銀行的關(guān)系;金管理;籌;信用管理;責(zé)利潤(rùn)的具體分配;負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù);務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析工作四、計(jì)算題某公司籌資5000萬(wàn)，其中按面值發(fā)行債券萬(wàn)，票面利率10%，籌資用萬(wàn)元；發(fā)行優(yōu)先股萬(wàn)，股利率12%，籌資費(fèi)用萬(wàn)；發(fā)行普通股萬(wàn)，第一年預(yù)期股利率12%，以后每年按遞增，籌資費(fèi)用萬(wàn)；所得稅率33%，要求：（1債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本成分別為多少？）司的綜合資本成本是多少？解）券K=優(yōu)先股：普通股：（2綜合資本成本K=某企業(yè)發(fā)行面值為1000元票利率12%，期限2年債券張?jiān)搨磕旮断⒁淮?。?dāng)時(shí)市場(chǎng)利率，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。解：債券發(fā)行價(jià)=某企業(yè)購(gòu)商品的購(gòu)貨條件是3/15，n/45算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？解：放棄折扣成本率==．某公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，擬籌資000萬(wàn)，有AB兩個(gè)方案供選擇。有關(guān)資料如下表：融資方式A方案B方案融資額資成本（）融額資成%）長(zhǎng)期債券普通股3009優(yōu)先股20083006合計(jì)要求：通過(guò)計(jì)算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解：A方：K=B方：因?yàn)锳案的綜合資金成本率比B方的高，所以選用B方。某企業(yè)銷(xiāo)售額為萬(wàn)元，稅前利潤(rùn)萬(wàn)元，固定成本40萬(wàn)，變動(dòng)成本率為，全部資本為萬(wàn)，負(fù)債比率，負(fù)債利率，要求計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；總杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營(yíng)杠=）/（）=300-300*60%/（300-300*60%-40）財(cái)務(wù)杠桿＝EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.1總杠桿系數(shù)DOL*DFL＝

＝某企業(yè)前的資本總額為1000元，債務(wù)資本比為3：。負(fù)債利息率為10%，現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資萬(wàn)，有兩種備選方案：A方案增加股權(quán)資本B方增加負(fù)債資本。若采用負(fù)債增資方案，負(fù)債利息率為，企業(yè)所得稅率為40%增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)200萬(wàn)。試用無(wú)差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。解：負(fù)債資本＝1000*0.3＝萬(wàn)權(quán)益資本＝1000*0.7700萬(wàn)方法一EBIT=162方法二EBIT=178.5因?yàn)檫x擇負(fù)債增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)到2萬(wàn)元大于無(wú)差異點(diǎn)萬(wàn)元選負(fù)債增資。財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題．按投資對(duì)象的存在形態(tài)，投資可分為（A）實(shí)體投資和金融投資B.長(zhǎng)期投資和短期投資C.對(duì)內(nèi)投資和對(duì)投資先投資和后決資當(dāng)貼現(xiàn)與內(nèi)含報(bào)酬率相等(B)凈值大于0凈現(xiàn)值等于0C.凈值小于D.凈值等于1所謂現(xiàn)流量在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企(DA.現(xiàn)收入和支出額貨幣資金收入和支出額C.流資金增加或減少額現(xiàn)收入和現(xiàn)金支出加的數(shù)量．在長(zhǎng)期投資中，對(duì)某項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)的投資屬于（AA實(shí)體投資B、金融投資C、對(duì)內(nèi)投資D對(duì)外投資．投資者甘愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（DA獲得報(bào)酬B、獲得利、獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率D、獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬．對(duì)企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排即（CA折舊范圍和折舊方法B、舊年限和折舊分類(lèi)折舊方法和折舊年限D(zhuǎn)、折舊率和折舊年限．企業(yè)投資10元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1萬(wàn)元，年折舊率為，則投資回收期為（C）年。A、3B5C、4D、．一個(gè)投資方案的年銷(xiāo)售收入為萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本為萬(wàn)，年折舊額為萬(wàn)元，所得稅率40%則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為（）36萬(wàn)萬(wàn)C.萬(wàn)元D.萬(wàn)．如果某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于盈虧臨界點(diǎn)，則下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（D）處盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷(xiāo)售收入與總成本相等銷(xiāo)售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是盈虧臨界點(diǎn)C.在虧臨界點(diǎn)的礎(chǔ)上，增加銷(xiāo)售量，銷(xiāo)售收入超過(guò)總成本此的銷(xiāo)售利潤(rùn)率大于零10如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是（A）凈現(xiàn)值B.平報(bào)酬率內(nèi)報(bào)酬率D.投資回收期二多選擇題在下列各題的選答案中選出二至五個(gè)正確的將其序號(hào)字母填入題中

的括號(hào)中題2分共20分下列各中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ACE）A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B實(shí)投資報(bào)酬率通貨膨脹貼補(bǔ)率D邊投資報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率．投資決策的貼現(xiàn)法有ACD）內(nèi)報(bào)酬率法回期法凈值現(xiàn)值指數(shù)法．下列指標(biāo)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是（BDEA凈現(xiàn)值B、運(yùn)現(xiàn)金流量C、含報(bào)酬率D、資回收期、均報(bào)酬率．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（BDEA內(nèi)含報(bào)酬率大于1、凈現(xiàn)值大于0C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)現(xiàn)率D現(xiàn)值指數(shù)大于、含報(bào)酬率大于．下列能夠計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（DE）Ａ．稅后收稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少Ｂ．稅后收—稅后付現(xiàn)成本+折抵稅Ｃ．收×（1稅）付現(xiàn)成×（—稅）+折稅率Ｄ．稅后利折．營(yíng)業(yè)收入—付現(xiàn)成—所得稅三、簡(jiǎn)答題．在長(zhǎng)期投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤(rùn)？答1)考慮時(shí)間價(jià)值因素科學(xué)的投資決策必須考慮資金時(shí)間價(jià),現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提.(2)現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況.因?yàn)?第一,利的計(jì)算沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).凈的計(jì)算比現(xiàn)金流量的計(jì)算有更大的主觀隨意性,作為決策的主要依據(jù)不太可靠第二,潤(rùn)反映的是某一會(huì)計(jì)斯間應(yīng)計(jì)”的金流量而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。為什么投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？四、計(jì)算分析題某企業(yè)劃投資20萬(wàn)，預(yù)定的投資報(bào)率為，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可選擇，資料如下表：（位：元）期間甲方乙方凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量第1年2000080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年8000040000計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案？解：甲的NPV=元乙的NPV＝＝元因?yàn)榧椎腘PV大乙的，所以采用乙方案公司購(gòu)一設(shè)備價(jià)款20000元預(yù)計(jì)使用5年期滿(mǎn)無(wú)殘值，采用直線法提取折舊5年中每年的營(yíng)業(yè)收入12000元每年的付現(xiàn)成本元，所得稅率40%，資金成本率10%

（5年，利率為的年金現(xiàn)值系數(shù)為，率18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;）要求）計(jì)算方案的投資回收期計(jì)方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，并說(shuō)明方案是否可行。解：年折舊額＝＝元稅前利潤(rùn)＝＝元稅后利潤(rùn)＝3995*1-40％）＝元每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量＝凈利+折舊＝＝（1回收期＝原始投資額每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流20000/6397＝3.13年（2凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)初始投資＝6397*3.791-20000元年金系數(shù)＝20000/6397X=18.01%所以?xún)?nèi)含報(bào)酬率為％因?yàn)樵摲桨傅膬衄F(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報(bào)酬率較高，所以該方案可行。．某項(xiàng)目初始投資8500元在第一年末現(xiàn)金流入2500元第二年末流入元第三年末流入元，要求）如果資金成本為，該項(xiàng)資的凈現(xiàn)值為多少？（）求該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率（提示：在14%-15%間解）現(xiàn)＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝＝元（2測(cè)試貼現(xiàn)率為14的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝元測(cè)試測(cè)試貼現(xiàn)率為15％的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝元貼現(xiàn)率凈值14143.5X15-11企業(yè)有100000元資金可用于下列二個(gè)投資方案：方案A買(mǎi)5期債券，利率14%利計(jì)息，到期一次還本付息；方案B購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備，使用5年直線法折舊，無(wú)殘值，該設(shè)備每年可實(shí)現(xiàn)12000元稅前利潤(rùn)，所得率為30%，資金成本，要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案年，利率10%的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621年金現(xiàn)值系數(shù)）解：方案A：凈現(xiàn)值＝來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝（％*5*0.621+100000*0.621）-100000＝5570元方案凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝[12000*(1-30%)+100000/5]*3.791-100000＝元因?yàn)榉桨窤的現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值，所以選擇方案B．某企業(yè)購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)新設(shè)備，價(jià)值10萬(wàn)，可使用年預(yù)計(jì)殘值為設(shè)備總額的，按

直線法折舊，設(shè)備交付使用后每年可實(shí)現(xiàn)元前利潤(rùn)。該企業(yè)資金成本率為10%所得稅率為30%試計(jì)算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值5年10%復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621；年金值系=3.791）解：年折舊額＝（1-10）/5＝90000/5＝18000元每年現(xiàn)金流量＝12000*（％+18000＝26400元凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝（26400*3.791+100000*10）-100000＝元財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題．某企業(yè)n/60的條件購(gòu)進(jìn)商品元若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機(jī)會(huì)成本為（D）B.12%D.14.69%．在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來(lái)現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動(dòng)這是出于（A）預(yù)動(dòng)機(jī)B.交易動(dòng)機(jī)C.投動(dòng)機(jī)D.上都是某業(yè)的應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)期為80付賬款的平均付款天數(shù)為天金轉(zhuǎn)期為110天，則該企業(yè)的平均存貨期限為（B）Ａ．40天Ｂ天Ｃ120天Ｄ150天．下列項(xiàng)目中不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（）A應(yīng)收帳款凈額預(yù)付帳款C．待攤費(fèi)用D.他應(yīng)收款下面信標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是BA信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)信用的條件B信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表示C信標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞帳損失越高D信標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷(xiāo)售收入越低．對(duì)現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補(bǔ)方式，應(yīng)視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情，一般來(lái)說(shuō)（D）經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購(gòu)買(mǎi)短期有證券臨性的現(xiàn)金不足主要通過(guò)增加長(zhǎng)期負(fù)債或變賣(mài)長(zhǎng)期證券C.經(jīng)性的現(xiàn)金短可以通過(guò)籌集短期負(fù)債或出售有價(jià)證券加以彌補(bǔ)臨性的現(xiàn)金余?？捎糜跉w還短期借款等流動(dòng)負(fù)債．下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是A）銷(xiāo)折扣B.現(xiàn)金折扣C.折扣期限D(zhuǎn).用期限．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款動(dòng)程度的大小A銷(xiāo)售收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)．銷(xiāo)收入凈額D.銷(xiāo)收入下各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（DA應(yīng)付工資B、應(yīng)付帳款C、應(yīng)票據(jù)D、預(yù)提費(fèi)用采用ABC分法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）A數(shù)量較多的存貨B占用資金較多的存C．種較多的存貨D庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨二多選擇題在下列各題的選答案中選出二至五個(gè)正確的并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中題2分共20分

在用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（）Ａ成本Ｂ持成Ｃ成本Ｄ缺成本Ｅ．轉(zhuǎn)換成本．延長(zhǎng)信用期，可以使銷(xiāo)售額增加，但也會(huì)增加相應(yīng)的成本，主要有（ABE）Ａ．應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本Ｂ壞賬損失Ｃ．賬費(fèi)用Ｄ．現(xiàn)金折扣成本Ｅ轉(zhuǎn)換成本．存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)(ACD)進(jìn)成本B.銷(xiāo)售成本儲(chǔ)成本D.缺成本在預(yù)算現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有ABCDA現(xiàn)金持有成本B有價(jià)證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本C有價(jià)證券的率D以都是構(gòu)成企信用政策的主要內(nèi)容是（BCE）A調(diào)客戶(hù)信用情況B信條信標(biāo)準(zhǔn)政策D現(xiàn)折扣E收帳方針三、簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)述企持有現(xiàn)金余額的動(dòng)機(jī)答交易動(dòng)機(jī)即企在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)保持的現(xiàn)金支付能.2.預(yù)防動(dòng)即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.投動(dòng)機(jī).企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。簡(jiǎn)述收預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點(diǎn)。答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項(xiàng)目分類(lèi)列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法點(diǎn)收支預(yù)算法將預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支事項(xiàng)納入流一的計(jì)劃之中是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)照一方法編制的現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析一法的缺點(diǎn)是無(wú)法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)成果密切關(guān)系清晰反映出來(lái)四、計(jì)算分析題企有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限年，兩支股票預(yù)計(jì)年股利額分別為1.8元股2.5元股，兩年后市價(jià)分別可漲至元26?，F(xiàn)市價(jià)分別為元25元企業(yè)期望報(bào)酬率為，企業(yè)應(yīng)如何選擇？解：=20×0.826+1.8×1.736（/股）=26×0.826+2.5×1.736（/股）甲股票投資價(jià)值小其價(jià)格，以不能投資；乙股票投資價(jià)值大其價(jià)格25所以能投資。．某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年需要量增加，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定。現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次元，有價(jià)證券利率為，要（）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會(huì)成本2）計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)券交易間隔期。解：最佳現(xiàn)金持有量Q元最低現(xiàn)金管理總成本TC＝轉(zhuǎn)換成本＝元持有成本＝Q/2*R＝％2449.49

有價(jià)證券交易次數(shù)＝A/Q400000*1+50％）＝12次所以有價(jià)證券交易間隔期為一個(gè)月。某司2002年庫(kù)存現(xiàn)金余額2000元銀存款余額元其貨幣資金元，應(yīng)收帳款余額元，應(yīng)帳款余額為6000元預(yù)計(jì)年第一季度末保留現(xiàn)金余額元，預(yù)期2003年一極度發(fā)生下列務(wù)：（1實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入元其中元賒銷(xiāo)；（2實(shí)現(xiàn)材料銷(xiāo)售元，款已收到并存入銀行；（3采購(gòu)材料元其中10000元賒購(gòu)；（4支付應(yīng)付帳款元；（5支付水電費(fèi)用元；（6解繳稅款元；（7收回上年應(yīng)收帳款10000元要求：試用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余絀。解：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額2000+5000+1000元預(yù)算期現(xiàn)金收入額＝50000-20000）＝41500元預(yù)算期可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)＝8000+4150049500元預(yù)算期現(xiàn)金支出額＝30000-10000+5000+1500+8000＝34500元收支相抵現(xiàn)金余絀＝＝元．某批發(fā)企業(yè)購(gòu)進(jìn)某商品1000件單位買(mǎi)價(jià)元，賣(mài)價(jià)元均不含增值稅售商品的固定費(fèi)用10000，銷(xiāo)售稅金及附加元商品的增值稅率17%。貨款系銀行借款，利率14.4%，存貨月保管費(fèi)率為存貨價(jià)值的，企業(yè)的目標(biāo)資本利潤(rùn)率為20%計(jì)算保本期及保利期。存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)＝＝＝581.2存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)＝＝天．某企業(yè)每年需用甲材料36000公，該材料的單位采購(gòu)成本元，年度儲(chǔ)存成本為16元公斤，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為元要求計(jì)算：（1甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（2甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額（3甲材料年度最佳進(jìn)貨批次。解）濟(jì)貨批量＝=300公（2平均資金占有額W元（3最佳進(jìn)貨批次NA/Q＝36000/300次財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題．某產(chǎn)品單位變動(dòng)成本元計(jì)劃銷(xiāo)售件每件售價(jià)元，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)800元，固定成本應(yīng)控制在（D）。A5000BD．下列表達(dá)式中D）錯(cuò)誤的。A利=際貢獻(xiàn)固成本B利=售量單邊際貢獻(xiàn)固定成本C=銷(xiāo)售收入變成固成本D利潤(rùn)=邊貢—變動(dòng)成—定成本．當(dāng)企業(yè)的盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的（D），可以不再提取。A25%B30%40%D50%

．由于國(guó)有企業(yè)要交納33%的所得稅，公積金公益金各提取，在沒(méi)有納稅調(diào)整和彌補(bǔ)虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤(rùn)總額的BA47%BCD80%．在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期償還能力的分析指標(biāo)是（C）A銷(xiāo)售利潤(rùn)率B.資產(chǎn)利潤(rùn)．權(quán)率速動(dòng)比率．按照公司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積彌補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余積金不得低于注冊(cè)資本的（A）A．25%D.40%．以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公司良好形象，但股利的付與盈余相脫節(jié)的是A）A固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策剩股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D不則股利政策．主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是）剩余股利政策定股利政策C.定股利政策低額加額外股利政策．下列項(xiàng)目不能用于分派股利）A余公積金資公積金稅后利潤(rùn)上年未分配利潤(rùn)10某企業(yè)資產(chǎn)總額為萬(wàn)元，負(fù)債與資本的比例為50，產(chǎn)利潤(rùn)率（即息稅前利潤(rùn)率除以總資產(chǎn)）為，負(fù)債利率為，稅率為，則企業(yè)資本利潤(rùn)率為（B）A．18%B.288%D.30%二、多項(xiàng)選擇題固成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（A酌量性固定成本B約束性固定成本C生產(chǎn)性固定成本D銷(xiāo)性固定成本E混性固定成本．下列項(xiàng)目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（AC）A法公積金B(yǎng)法公益金資公積金D未配利潤(rùn)E后利潤(rùn)發(fā)放股股利會(huì)引起下列影響（ABCE）A引每股盈余下降B使司存大量現(xiàn)金C股權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化D股權(quán)益總額發(fā)生變化股票價(jià)格下跌．確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮的法律約束因素主要包括（ABC）資保全約束B(niǎo).資本充實(shí)約原則約束超累利潤(rùn)限制D.投資因素下指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有A銷(xiāo)利潤(rùn)率B資產(chǎn)負(fù)債率凈資產(chǎn)收益率D速動(dòng)比率E總產(chǎn)凈利率三、簡(jiǎn)答題述利潤(rùn)分配的程序答:稅后利潤(rùn)分配的程序：1彌補(bǔ)被查沒(méi)收財(cái)務(wù)損失。支付違反稅法規(guī)定的納金。2。彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損累法盈余公積金不足以前年度虧損時(shí)應(yīng)先用本期稅后利扣除第一項(xiàng)）彌補(bǔ)損失3.照稅后利(扣除1.2項(xiàng)后不低于10%的比率提取定公積.當(dāng)累計(jì)提取的法定公積金達(dá)到注冊(cè)資本時(shí),以不再提取也提取提任意公積金.我國(guó)公法>規(guī)定,公司稅后利潤(rùn)中提取法定公積金股東會(huì)或股東大會(huì)決議.還以從稅后

利潤(rùn)中提取任意公積.5.付普通股利6.分配利即稅后利潤(rùn)中的未分配部可轉(zhuǎn)入下一年度進(jìn)行分配.．簡(jiǎn)述剩余股利政策的含義和步驟。答剩股利政策是指在企業(yè)/業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí)據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本的需要后將剩余部分作為股利發(fā)放基步驟為:設(shè)目標(biāo)資結(jié)構(gòu)即定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀.2.確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最限度地使用稅后利潤(rùn)以滿(mǎn)足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)股權(quán)資本追加的需.結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派.四、計(jì)算分析某公司今年的稅利潤(rùn)為800萬(wàn)目的負(fù)債比例為企想繼續(xù)保持著一比例，預(yù)計(jì)企業(yè)明年將有一向投資機(jī)會(huì)要資金700萬(wàn)如果采取剩余股利政策明年的對(duì)外籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？解明的對(duì)外籌資額：可發(fā)放多少股利額：股利發(fā)放率450/800=56.25%.企年末資產(chǎn)負(fù)表顯示流動(dòng)資產(chǎn)總額為5019萬(wàn)元，其中：現(xiàn)金萬(wàn)元，短期投資萬(wàn)元應(yīng)賬款萬(wàn)存貨萬(wàn)；流動(dòng)負(fù)債總額萬(wàn)企負(fù)債總額；資產(chǎn)總額8189萬(wàn)；所有者權(quán)益總額元。要求：計(jì)算企業(yè)短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力的有關(guān)指計(jì)算如出現(xiàn)小,保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)。①短期償債能力指標(biāo)：流動(dòng)比=速動(dòng)比=5019-2753現(xiàn)金比=）②長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率=產(chǎn)權(quán)比=4752.3/3436.7=138%企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)一產(chǎn)品前銷(xiāo)售量為1000件價(jià)10元位動(dòng)成本6元定本元，要求：（1不虧損條件下的單價(jià)是多少？（2其他條件不變時(shí)實(shí)現(xiàn)3000元潤(rùn)的單位變成本是多少？（3若廣告費(fèi)增加元，銷(xiāo)量可增加50%，這項(xiàng)計(jì)劃是否可行？解1)單價(jià)=元件)單位變動(dòng)成=元/件計(jì)劃前利潤(rùn)元計(jì)劃后利潤(rùn)=元由于實(shí)施該計(jì)劃,潤(rùn)可增加元(所以該計(jì)劃可行．甲投資者擬投資購(gòu)買(mǎi)A公的股票A公去年支付的股利是每股1.5元，根據(jù)有關(guān)信息，投資者估計(jì)公司年股利增長(zhǎng)率可達(dá)，公司股票的貝塔系數(shù)為2證券市場(chǎng)所有股票的平均收益率是10%，現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利率，要求計(jì)算：（1該股票的預(yù)期收益率；（2該股票的內(nèi)在價(jià)值。

解K=R+B(K-R)=17%=1.5*(1+6%)/(17%-6%)．某企業(yè)20042005年資產(chǎn)負(fù)債表部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表項(xiàng)目流資產(chǎn)速資產(chǎn)現(xiàn)金及短期有價(jià)證券流動(dòng)負(fù)債年3300年3600試根據(jù)表中數(shù)據(jù)計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，并就計(jì)算結(jié)果作簡(jiǎn)要分析。解1998年流動(dòng)比率=動(dòng)資/動(dòng)負(fù)債=3300/1200=2.75速動(dòng)比率=動(dòng)資/動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=現(xiàn)短投資/流動(dòng)負(fù)債=110/1200=0.09年流動(dòng)比=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)=3600/2500=1.44速動(dòng)比率=動(dòng)資產(chǎn)/動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+短期投資流動(dòng)負(fù)債=分析流動(dòng)比:年于1999年企的償債能力下降速動(dòng)比:1998年于年企的短期償債能力上升現(xiàn)金比:1998年于年企支付流動(dòng)負(fù)債能力下降某企業(yè)年度內(nèi)生產(chǎn)A產(chǎn)，單位售價(jià)元，單位變動(dòng)成本元單位固定成本元年度銷(xiāo)售件預(yù)期下年度銷(xiāo)售將增加10%要求計(jì)算：①該企業(yè)保本銷(xiāo)售量和保本銷(xiāo)售額；②計(jì)算下年度預(yù)解：①保本銷(xiāo)售=）（）件②保本銷(xiāo)售=）（1-75%）=240000()③下年度預(yù)計(jì)利=300財(cái)務(wù)管理形考作業(yè)答案年財(cái)務(wù)管理作業(yè)答案財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)擇題．我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（）A產(chǎn)值最大化B.利潤(rùn)最大化C企業(yè)價(jià)值最大化資利潤(rùn)率大化．影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（）A經(jīng)體制環(huán)境B財(cái)環(huán)境C金環(huán)境D法制環(huán)境．下列各項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（D）時(shí)價(jià)值觀念B.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念機(jī)損益觀念D.管理與務(wù)并重的觀念下列籌方式中，資本成本最低的是（A發(fā)行股票B發(fā)行債券C長(zhǎng)期借款D保盈余某公司行面值為元利率為，期限為2年債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)，其發(fā)行價(jià)格為（）元。

AB1035D1150企發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費(fèi)率為，普通股成本率為，股利逐年遞增率為（C）A．2.625%B．C．6%D12.625%資本成具有產(chǎn)品成本的某些屬性它不同于一般的帳面成本常是一AA預(yù)測(cè)成本B固定成本變成D實(shí)際成本按、N/30的條件購(gòu)入貨物20萬(wàn)元，如果企業(yè)延至第天付款其成本為（AAB18.4%D最佳資結(jié)構(gòu)是(D)企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B企目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加平均資本成本最低的目標(biāo)本結(jié)構(gòu)加平均資本成本最低,業(yè)價(jià)值最大的資本機(jī)構(gòu)10現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利息率為10%，股票的的平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益為，A股的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為，則該股票的預(yù)期收益率為（B）A．144%C.10%D.12%二多選擇題在下列各題的選答案中選出二至五個(gè)正確的將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。．從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ABCD）A籌資活動(dòng)投資活動(dòng)C．資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)D.分活動(dòng)E.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)．按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般分為BCDE）A一次性年金B(yǎng)普年金C預(yù)年金遞年金E永續(xù)年金企業(yè)籌的目的在于ACA滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要B處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要滿(mǎn)足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D降低資本成本公司債籌資與普通股籌資相比較（A普股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B公債券籌資的資本成本相對(duì)較高C通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用D公債券利息可以稅前列支通股股利必須是稅后支付．資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（）A積累太多成過(guò)C風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大D.約束過(guò)嚴(yán)彈不足三、簡(jiǎn)答題1.什么說(shuō)企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目.答價(jià)最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原則進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量?jī)r(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行因?yàn)椴还^(guò)去和前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值而且預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金利潤(rùn)的多少企業(yè)的影響會(huì)更大.價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)能效地克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理不不顧風(fēng)險(xiǎn)的大,只面追求利潤(rùn)的錯(cuò)誤傾向價(jià)最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo)資本市場(chǎng)有效的假定之下,可以表達(dá)為股票價(jià)格最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化.2.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職.處理與銀行的關(guān)系;金管理;籌;信用管理;責(zé)利潤(rùn)的具體分配;負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù);務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析工作四、計(jì)算題某公司籌資5000萬(wàn)，其中按面值發(fā)行債券萬(wàn)，票面利率10%，籌資用

萬(wàn)元；發(fā)行優(yōu)先股萬(wàn)，股利率12%，籌資費(fèi)用萬(wàn)；發(fā)行普通股萬(wàn)，第一年預(yù)期股利率12%，以后每年按遞增，籌資費(fèi)用萬(wàn)；所得稅率33%，要求：（1債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本成分別為多少？）司的綜合資本成本是多少？解）券K=優(yōu)先股：普通股：（2綜合資本成本K=某企業(yè)發(fā)行面值為1000元票利率12%，期限2年債券張?jiān)搨磕旮断⒁淮?。?dāng)時(shí)市場(chǎng)利率，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。解：債券發(fā)行價(jià)=某企業(yè)購(gòu)商品的購(gòu)貨條件是3/15，n/45算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？解：放棄折扣成本率==．某公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，擬籌資000萬(wàn)，有AB兩個(gè)方案供選擇。有關(guān)資料如下表：融資方式A方案B方案融資額資成本（）融額資成%）長(zhǎng)期債券普通股3009優(yōu)先股20083006合計(jì)要求：通過(guò)計(jì)算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解：A方：K=B方：因?yàn)锳案的綜合資金成本率比B方的高，所以選用B方。某企業(yè)銷(xiāo)售額為萬(wàn)元，稅前利潤(rùn)萬(wàn)元，固定成本40萬(wàn)，變動(dòng)成本率為，全部資本為萬(wàn)，負(fù)債比率，負(fù)債利率，要求計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；總杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營(yíng)杠=）/（）=300-300*60%/（300-300*60%-40）財(cái)務(wù)杠桿＝EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.1總杠桿系數(shù)DOL*DFL＝＝某企業(yè)前的資本總額為1000元，債務(wù)資本比為3：。負(fù)債利息率為10%，現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資萬(wàn)，有兩種備選方案：A方案增加股權(quán)資本B方增加負(fù)債資本。若采用負(fù)債增資方案，負(fù)債利息率為，企業(yè)所得稅率為40%增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)200萬(wàn)。試用無(wú)差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。解：負(fù)債資本＝1000*0.3＝萬(wàn)權(quán)益資本＝1000*0.7700萬(wàn)方法一EBIT=162方法二EBIT=178.5

因?yàn)檫x擇負(fù)債增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)到2萬(wàn)元大于無(wú)差異點(diǎn)萬(wàn)元選負(fù)債增資。財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題．按投資對(duì)象的存在形態(tài)，投資可分為（A）實(shí)體投資和金融投資B.長(zhǎng)期投資和短期投資C.對(duì)內(nèi)投資和對(duì)投資先投資和后決資當(dāng)貼現(xiàn)與內(nèi)含報(bào)酬率相等(B)凈值大于0凈現(xiàn)值等于0C.凈值小于D.凈值等于1所謂現(xiàn)流量在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企(DA.現(xiàn)收入和支出額貨幣資金收入和支出額C.流資金增加或減少額現(xiàn)收入和現(xiàn)金支出加的數(shù)量．在長(zhǎng)期投資中，對(duì)某項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)的投資屬于（AA實(shí)體投資B、金融投資C、對(duì)內(nèi)投資D對(duì)外投資．投資者甘愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（DA獲得報(bào)酬B、獲得利、獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率D、獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬．對(duì)企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排即（CA折舊范圍和折舊方法B、舊年限和折舊分類(lèi)折舊方法和折舊年限D(zhuǎn)、折舊率和折舊年限．企業(yè)投資10元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1萬(wàn)元，年折舊率為，則投資回收期為（C）年。A、3B5C、4D、．一個(gè)投資方案的年銷(xiāo)售收入為萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本為萬(wàn)，年折舊額為萬(wàn)元，所得稅率40%則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為（）36萬(wàn)萬(wàn)C.萬(wàn)元D.萬(wàn)．如果某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于盈虧臨界點(diǎn)，則下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（D）處盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷(xiāo)售收入與總成本相等銷(xiāo)售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是盈虧臨界點(diǎn)C.在虧臨界點(diǎn)的礎(chǔ)上，增加銷(xiāo)售量，銷(xiāo)售收入超過(guò)總成本此的銷(xiāo)售利潤(rùn)率大于零10如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是（A）凈現(xiàn)值B.平報(bào)酬率內(nèi)報(bào)酬率D.投資回收期二多選擇題在下列各題的選答案中選出二至五個(gè)正確的將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中題2分共20分下列各中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ACE）A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B實(shí)投資報(bào)酬率通貨膨脹貼補(bǔ)率D邊投資報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率．投資決策的貼現(xiàn)法有ACD）內(nèi)報(bào)酬率法回期法凈值現(xiàn)值指數(shù)法．下列指標(biāo)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是（BDEA凈現(xiàn)值B、運(yùn)現(xiàn)金流量C、含報(bào)酬率D、資回收期、均報(bào)

酬率．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（BDEA內(nèi)含報(bào)酬率大于1、凈現(xiàn)值大于0C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)現(xiàn)率D現(xiàn)值指數(shù)大于、含報(bào)酬率大于．下列能夠計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（DE）Ａ．稅后收稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少Ｂ．稅后收—稅后付現(xiàn)成本+折抵稅Ｃ．收×（1稅）付現(xiàn)成×（—稅）+折稅率Ｄ．稅后利折．營(yíng)業(yè)收入—付現(xiàn)成—所得稅三、簡(jiǎn)答題．在長(zhǎng)期投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤(rùn)？答1)考慮時(shí)間價(jià)值因素科學(xué)的投資決策必須考慮資金時(shí)間價(jià),現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提.(2)現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況.因?yàn)?第一,利的計(jì)算沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).凈的計(jì)算比現(xiàn)金流量的計(jì)算有更大的主觀隨意性,作為決策的主要依據(jù)不太可靠第二,潤(rùn)反映的是某一會(huì)計(jì)斯間應(yīng)計(jì)”的金流量而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。為什么投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？四、計(jì)算分析題某企業(yè)劃投資20萬(wàn)，預(yù)定的投資報(bào)率為，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可選擇，資料如下表：（位：元）期間甲方乙方凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量第1年2000080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年8000040000計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案？解：甲的NPV=元乙的NPV＝＝元因?yàn)榧椎腘PV大乙的，所以采用乙方案公司購(gòu)一設(shè)備價(jià)款20000元預(yù)計(jì)使用5年期滿(mǎn)無(wú)殘值，采用直線法提取折舊5年中每年的營(yíng)業(yè)收入12000元每年的付現(xiàn)成本元，所得稅率40%，資金成本率10%（5年，利率為的年金現(xiàn)值系數(shù)為，率18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;）要求）計(jì)算方案的投資回收期計(jì)方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，并說(shuō)明方案是否可行。解：年折舊額＝＝元稅前利潤(rùn)＝＝元稅后利潤(rùn)＝3995*1-40％）＝元每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量＝凈利+折舊＝＝（1回收期＝原始投資額每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流20000/6397＝3.13年

（2凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)初始投資＝6397*3.791-20000元年金系數(shù)＝20000/6397X=18.01%所以?xún)?nèi)含報(bào)酬率為％因?yàn)樵摲桨傅膬衄F(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報(bào)酬率較高，所以該方案可行。．某項(xiàng)目初始投資8500元在第一年末現(xiàn)金流入2500元第二年末流入元第三年末流入元，要求）如果資金成本為，該項(xiàng)資的凈現(xiàn)值為多少？（）求該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率（提示：在14%-15%間解）現(xiàn)＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝＝元（2測(cè)試貼現(xiàn)率為14的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝元測(cè)試測(cè)試貼現(xiàn)率為15％的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝元貼現(xiàn)率凈值14143.5X15-11企業(yè)有100000元資金可用于下列二個(gè)投資方案：方案A買(mǎi)5期債券，利率14%利計(jì)息，到期一次還本付息；方案B購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備，使用5年直線法折舊，無(wú)殘值，該設(shè)備每年可實(shí)現(xiàn)12000元稅前利潤(rùn)，所得率為30%，資金成本，要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案年，利率10%的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621年金現(xiàn)值系數(shù)）解：方案A：凈現(xiàn)值＝來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝（％*5*0.621+100000*0.621）-100000＝5570元方案凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資＝[12000*(1-30%)+100000/5]*3.791-100000＝元因?yàn)榉桨窤的現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值，所以選擇方案B．某企業(yè)購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)新設(shè)備，價(jià)值10萬(wàn)，可使用年預(yù)計(jì)殘值為設(shè)備總額的，按直線法折舊，設(shè)備交付使用后每年可實(shí)現(xiàn)元前利潤(rùn)。該企業(yè)資金成本率為10%所得稅率為30%試計(jì)算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值5年10%復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621；年金值系=3.791）解：年折舊額＝（1-10）/5＝90000/5＝18000元每年現(xiàn)金流量＝12000*（％+18000＝26400元凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝（26400*3.791+100000*10）-100000＝元財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題．某企業(yè)n/60的條件購(gòu)進(jìn)商品元若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機(jī)會(huì)成本為（D）B.12%D.14.69%．在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來(lái)現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動(dòng)這是出于（A）預(yù)動(dòng)機(jī)B.交易動(dòng)機(jī)C.投動(dòng)機(jī)D.上都是某業(yè)的應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)期為80付賬款的平均付款天數(shù)為天金轉(zhuǎn)期為110天，則該企業(yè)的平均存貨期限為（B）Ａ．40天Ｂ天Ｃ120天Ｄ150天．下列項(xiàng)目中不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（）A應(yīng)收帳款凈額預(yù)付帳款C．待攤費(fèi)用D.他應(yīng)收款下面信標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是BA信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)信用的條件B信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表示C信標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞帳損失越高D信標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷(xiāo)售收入越低．對(duì)現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補(bǔ)方式，應(yīng)視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情，一般來(lái)說(shuō)（D）經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購(gòu)買(mǎi)短期有證券臨性的現(xiàn)金不足主要通過(guò)增加長(zhǎng)期負(fù)債或變賣(mài)長(zhǎng)期證券C.經(jīng)性的現(xiàn)金短可以通過(guò)籌集短期負(fù)債或出售有價(jià)證券加以彌補(bǔ)臨性的現(xiàn)金余?？捎糜跉w還短期借款等流動(dòng)負(fù)債．下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是A）銷(xiāo)折扣B.現(xiàn)金折扣C.折扣期限D(zhuǎn).用期限．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款動(dòng)程度的大小A銷(xiāo)售收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)．銷(xiāo)收入凈額D.銷(xiāo)收入下各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（DA應(yīng)付工資B、應(yīng)付帳款C、應(yīng)票據(jù)D、預(yù)提費(fèi)用采用ABC分法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）A數(shù)量較多的存貨B占用資金較多的存C．種較多的存貨D庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨二多選擇題在下列各題的選答案中選出二至五個(gè)正確的將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中題2分共20分在用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（）Ａ成本Ｂ持成Ｃ成本Ｄ缺成本Ｅ．轉(zhuǎn)換成本．延長(zhǎng)信用期，可以使銷(xiāo)售額增加，但也會(huì)增加相應(yīng)的成本，主要有（ABE）Ａ．應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本Ｂ壞賬損失Ｃ．賬費(fèi)用Ｄ．現(xiàn)金折扣成本Ｅ轉(zhuǎn)換成本．存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)(ACD)進(jìn)成本B.銷(xiāo)售成本儲(chǔ)成本D.缺成本

在預(yù)算現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有ABCDA現(xiàn)金持有成本B有價(jià)證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本C有價(jià)證券的率D以都是構(gòu)成企信用政策的主要內(nèi)容是（BCE）A調(diào)客戶(hù)信用情況B信條信標(biāo)準(zhǔn)政策D現(xiàn)折扣E收帳方針三、簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)述企持有現(xiàn)金余額的動(dòng)機(jī)答交易動(dòng)機(jī)即企在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)保持的現(xiàn)金支付能.2.預(yù)防動(dòng)即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.投動(dòng)機(jī).企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。簡(jiǎn)述收預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點(diǎn)。答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項(xiàng)目分類(lèi)列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法點(diǎn)支預(yù)算法將預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支事項(xiàng)納入流一的計(jì)劃之中是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)照一方法編制的現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析一法的缺點(diǎn)是無(wú)法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)成果密切關(guān)系清晰反映出來(lái)四、計(jì)算分析題企有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限年，兩支股票預(yù)計(jì)年股利額分別為1.8元股2.5元股，兩年后市價(jià)分別可漲至元26?，F(xiàn)市價(jià)分別為元25元企業(yè)期望報(bào)酬率為，企業(yè)應(yīng)如何選擇？解：=20×0.826+1.8×1.736（/股）=26×0.826+2.5×1.736（/股）甲股票投資價(jià)值小其價(jià)格，以不能投資；乙股票投資價(jià)值大其價(jià)格25所以能投資。．某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年需要量增加，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定?，F(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次元，有價(jià)證券利率為，要（）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會(huì)成本2）計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)