電池級(jí)硫酸錳產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢

電池級(jí)硫酸錳產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢農(nóng)藥：農(nóng)化進(jìn)入高景氣周期全球農(nóng)藥市場規(guī)模穩(wěn)步增長，近5年復(fù)合增長率為5%左右。根據(jù)PhillipsMcDougall數(shù)據(jù)，盡管全球總的經(jīng)濟(jì)形勢受新冠疫情影響較大，但農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受到的影響較小，因?yàn)檗r(nóng)業(yè)投入品的生產(chǎn)和供給大多不受封鎖限制，2021年全球農(nóng)藥銷售額小幅上漲5%至734．3億美元，其中作物用農(nóng)藥銷售額為653．1億美元（同比+5．27%）；非作物用農(nóng)藥的銷售額為81．2億美元（同比+3．44%），2016年-2021年復(fù)合增長率約5%。預(yù)計(jì)2022年全球農(nóng)藥銷售額可達(dá)到760．6億美元。我國農(nóng)藥行業(yè)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展期，具有核心競爭力的企業(yè)將迎來更好的發(fā)展機(jī)遇。我國農(nóng)藥行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已成為全球重要的農(nóng)藥生產(chǎn)國，并已逐步形成了包括科研開發(fā)、原藥生產(chǎn)、制劑加工、原材料及中間體配套的完整農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)體系。我國農(nóng)藥行業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力與產(chǎn)量均處于世界前列，全球市場約有70%的農(nóng)藥原藥在中國生產(chǎn)。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和模式的轉(zhuǎn)變，全社會(huì)的環(huán)境保護(hù)和食品安全意識(shí)不斷加強(qiáng)，使得環(huán)保治理要求和力度日益提高。2016年以來，國家頒布了多項(xiàng)農(nóng)藥政策，我國農(nóng)藥行業(yè)步入了較大的變革調(diào)整期。在國家政策的指引下，我國農(nóng)藥行業(yè)將更為規(guī)范，行業(yè)市場集中度將進(jìn)一步提升，一批具有核心競爭力的企業(yè)將迎來更好的發(fā)展機(jī)遇。殺蟲劑：受讓高毒殺蟲劑退出的存量市場，擬除蟲菊酯長期保持殺蟲劑市場份額第二位。高效、低毒、低殘留、無污染是殺蟲劑的發(fā)展方向，擬除蟲菊酯將受讓高毒殺蟲劑退出的存量市場，需求空間廣闊。據(jù)世界農(nóng)化網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年擬除蟲菊酯類殺蟲劑在全球殺蟲劑市場份額占比為19%。其中，高效氯氟氰菊酯（功夫菊酯）/氯氰菊酯/溴氯菊酯/聯(lián)苯菊酯，2019年的全球銷售額分別達(dá)到6．32/3．57/3．45/2．65億美元，分別位于全球殺蟲劑銷售額排名的第4/12/13/15名。聯(lián)苯菊酯和功夫菊酯價(jià)格下滑后逐漸穩(wěn)定，仍高于21年年初水平。擬除蟲菊酯類殺蟲劑品種眾多，以聯(lián)苯菊酯和功夫菊酯為例。2021年下半年聯(lián)苯菊酯和功夫菊酯價(jià)格大幅上漲，最高價(jià)分別達(dá)到41萬元/噸和31萬元/噸，較2021年初分別上漲21．25萬元/噸和14萬元/噸，漲幅分別為107．59%和82．35%。2021年11月以來，聯(lián)苯菊酯價(jià)格和功夫菊酯開始回落回落，截至2022年9月4日，聯(lián)苯菊酯和功夫菊酯價(jià)格分別為27．5萬元/噸和20．5萬元/噸，較2021年初上漲39．24%和20．59%，并逐漸穩(wěn)定。吸附材料：碳酸鋰價(jià)格高位回升，吸附法鹽湖提鋰性價(jià)比凸顯全球鋰資源種類豐富，鹽湖占比超50%。根據(jù)美國地調(diào)局（USGS）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年全球已探明的鋰資源量增至8856萬金屬噸，但是分布極其不均勻，南美鋰三角（玻利維亞、阿根廷和智利）總儲(chǔ)量就達(dá)到5047．92金屬噸，全球占比高達(dá)57%，緊隨其后的是美國和澳大利亞，分別占比10%和8%。從全球鋰資源的儲(chǔ)備類型來看，全球鋰資源種類豐富，包括封閉盆地鹵水、偉晶巖、鋰黏土等，其中封閉盆地鹵水（鹽湖）占比超50%。南美鋰三角的鋰資源儲(chǔ)備多以鹽湖為主，且該類型鹽湖鋰離子含量高，鎂鋰比較低，開發(fā)難度小。澳洲的鋰資源儲(chǔ)備則多以偉晶巖礦石（鋰輝石）為主，同時(shí)澳洲也是全球鋰輝石礦的主要提供商。我國鋰資源儲(chǔ)量位居全球第六，以鹽湖為主，以鋰輝石和鋰云母為輔。整體而言，我國鹽湖資源較為豐富，未來我國也將加大對(duì)鹽湖鹵水資源的開發(fā)力度，鹽湖提鋰行業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展期。電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到49．3萬元/噸。根據(jù)安泰科披露的數(shù)據(jù)，截止至2022．09．06，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到49．3萬元/噸，相比于去年同期上漲417．36%，體現(xiàn)了目前碳酸鋰供不應(yīng)求的市場格局。而且隨著新能源車滲透率不斷提升，鋰電池裝車量持續(xù)增長，碳酸鋰價(jià)格預(yù)計(jì)將維持高位。吸附法鹽湖提鋰工藝制備碳酸鋰具備成本優(yōu)勢。目前，制備碳酸鋰主流工藝一共有三種，分別是鋰輝石煅燒、云母提鋰和鹽湖提鋰，三種制備工藝的成本差距極大。鋰輝石煅燒法提鋰，其成本主要來自鋰輝石礦。按照澳洲主力鋰礦公司Pilbara在BMX電子平臺(tái)進(jìn)行2022年最新的鋰輝石精礦拍賣的最終價(jià)格6350USD/t，按比例調(diào)整鋰含量和運(yùn)費(fèi)后，按SC6．0CIF中國價(jià)格計(jì)算，此次鋰精礦拍賣價(jià)格約7017美元/噸，再加上鋰鹽加工企業(yè)的折舊和其他制造費(fèi)用，則單噸碳酸鋰成本達(dá)到45萬元，創(chuàng)下歷史新高。云母提鋰的成本，如果企業(yè)自有鋰云母礦石，以永興材料為例，其單噸碳酸鋰完全成本約4-5萬元；如需外購鋰云母礦石，則單噸成本將更高。而目前吸附法鹽湖提鋰單噸碳酸鋰成本能控制在3萬元及以下，相對(duì)于鋰輝石和云母提鋰，吸附法鹽湖提鋰工藝成本優(yōu)勢顯著。未來吸附法鹽湖提鋰滲透率有望快速提升，將帶動(dòng)吸附分離材料需求快速增長。鋰電材料：新能源汽車銷量環(huán)比持續(xù)回升，電解液溶質(zhì)需求旺盛新能源汽車銷量高增長，鋰電池需求旺盛。在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下，國家大力倡導(dǎo)使用綠色能源，相比傳統(tǒng)燃油汽車，新能源汽車由于綠色環(huán)保等特性受到國家政策上大力支持。同時(shí)，隨著國內(nèi)充電樁等公共充電基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，充電快捷性提升，以及油價(jià)持續(xù)上漲等因素，新能源汽車性價(jià)比逐漸凸顯。在國家政策和市場熱度的雙重推動(dòng)下，近年來我國新能源汽車銷售量快速上升。2021年我國新能源汽車銷售總量達(dá)350．7萬輛，同比上漲165．5%。同時(shí)，根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的新能源汽車最新月度銷量數(shù)據(jù)，2022年7月我國新能源汽車銷量達(dá)59．3萬輛，同比上漲118．9%，環(huán)比基本持平。預(yù)計(jì)隨著我國疫情防控不斷向好，新能源汽車需求將維持高增長態(tài)勢，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，2022年我國全年新能源車銷量有望超過600萬輛。新能源汽車行業(yè)強(qiáng)勁增長也帶動(dòng)鋰離子電池的需求高增，根據(jù)中國動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟披露的數(shù)據(jù)，2022年7月，我國動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到24．2GWh，同比增長134．34%，環(huán)比減少10%。電解液作為動(dòng)力電池四大關(guān)鍵材料之一，行業(yè)依舊維持高景氣。根據(jù)百川盈孚的數(shù)據(jù)，2018年-2021年我國電解液出貨量持續(xù)上漲，4年GAGR高達(dá)28．61%。2022年，在動(dòng)力電池需求依舊維持高增長，國內(nèi)儲(chǔ)能政策頻繁出臺(tái)推動(dòng)儲(chǔ)能電池進(jìn)入快速放量階段的背景下，電解液出貨量保持較高增長，前七月出貨總量達(dá)37．5萬噸，占2021年度出貨總量的78%。電解液的關(guān)鍵在于六氟磷酸鋰，需求持續(xù)高增長。電解液主要由溶質(zhì)、溶劑和各項(xiàng)添加劑組成，其中溶質(zhì)是電解液最為關(guān)鍵的部分，直接決定了電解液的性能。六氟磷酸鋰是目前應(yīng)用最廣的電解液溶質(zhì)鋰鹽，電解液的需求直接帶動(dòng)六氟磷酸鋰的需求。在電解液需求高位下，六氟磷酸鋰需求量保持高速增長。2021年我國六氟磷酸鋰全年消費(fèi)量達(dá)4．12萬噸，同比增長103．36%，2022年上半年六氟磷酸鋰月消費(fèi)量保持持續(xù)增長，7月份消費(fèi)量達(dá)到6992．75噸，預(yù)計(jì)未來需求量還將持續(xù)高增長態(tài)勢。電解液溶質(zhì)企業(yè)2021年盈利大幅增長，2022H1維持高增長。電解液溶質(zhì)板塊代表性企業(yè)為多氟多。2021年電解液溶質(zhì)行業(yè)板塊營業(yè)收入為256．11億元，同比增長104．54%，歸母凈利潤為44．93億元，同比大幅增長550．54%，銷售毛利率為35．57%，同比增長11．10個(gè)百分點(diǎn)；2022H1板塊營業(yè)收入為213．33億元，同比增長128．61%，歸母凈利潤為53．05億元，同比增長281．43%，銷售毛利率為40．17%，同比增長7．68個(gè)百分點(diǎn)?；A(chǔ)化學(xué)原料行業(yè)發(fā)展策略基礎(chǔ)化學(xué)原料是石油和化工行業(yè)重要的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，為其它產(chǎn)業(yè)及各新興產(chǎn)業(yè)提供基礎(chǔ)性原材料及技術(shù)支撐。在未來較長時(shí)間內(nèi)基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)在石化行業(yè)中的支柱性作用仍將維持。為更好的發(fā)揮這種作用，需通過化解產(chǎn)能過剩，加大技術(shù)創(chuàng)新力度，促進(jìn)行業(yè)的優(yōu)化升級(jí)，形成新的競爭優(yōu)勢。（一）加快落后產(chǎn)能淘汰要在燒堿、純堿等一些產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)，通過嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保、能耗、清潔生產(chǎn)等標(biāo)準(zhǔn)和政策，淘汰落后產(chǎn)能。取消各種不合理的優(yōu)惠政策，充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，創(chuàng)造公平的市場競爭環(huán)境，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。通過提高行業(yè)技術(shù)和環(huán)保準(zhǔn)入門檻，控制產(chǎn)能過剩行業(yè)再上重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目。對(duì)于階段性過剩行業(yè)應(yīng)加快消費(fèi)市場培育和生產(chǎn)轉(zhuǎn)型，通過技術(shù)創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品種類和牌號(hào)，滿足市場需求。（二）促進(jìn)技術(shù)裝備升級(jí)技術(shù)裝備提升是石化產(chǎn)業(yè)降低成本、提高盈利能力的根本。由于資源緊缺，江蘇省基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)要順應(yīng)原料多元化趨勢，開發(fā)運(yùn)用先進(jìn)實(shí)用技術(shù)，發(fā)展環(huán)保綠色清潔生產(chǎn)工藝，通過技術(shù)提升和設(shè)立更高的技術(shù)門檻，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。重點(diǎn)是通過技術(shù)改造，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量檔次，針對(duì)細(xì)分市場開發(fā)產(chǎn)品，從主要依靠引進(jìn)技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品的傳統(tǒng)模式，逐漸向憑借技術(shù)創(chuàng)新拓展高附加值產(chǎn)品的方向提升。要根據(jù)江蘇省能源、資源可得性結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，積極探索原料多元化發(fā)展途徑，降低生產(chǎn)成本。催化劑：技術(shù)革新打破行業(yè)壁壘，加速進(jìn)行國六標(biāo)準(zhǔn)全面實(shí)施加速汽車更新迭代，尾氣催化劑市場需求廣闊。目前全球共形成了歐盟、美國、日本三大汽車排放標(biāo)準(zhǔn)體系，我國汽車排放標(biāo)準(zhǔn)主要延續(xù)了歐盟排放標(biāo)準(zhǔn)框架。國六標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)于國五向國六的過度標(biāo)準(zhǔn)，而國六標(biāo)準(zhǔn)是真正意義上的國六標(biāo)準(zhǔn)，2019年7月1日起，我國重型天然汽車已率先在全國范圍內(nèi)實(shí)施國六a排放標(biāo)準(zhǔn)，并于2021年1月1日起施行國六b排放標(biāo)準(zhǔn)，所有重型汽車將于2023年1月1日前達(dá)到國六b標(biāo)準(zhǔn)，所有輕型汽車將在2023年7月1日前達(dá)到國六b標(biāo)準(zhǔn)。此外，我國的國六b標(biāo)準(zhǔn)也是目前全球范圍內(nèi)最為嚴(yán)苛的排放標(biāo)準(zhǔn)之一，從國內(nèi)層面看，重卡方面，相對(duì)于國五標(biāo)準(zhǔn)，國六標(biāo)準(zhǔn)的限值為460/，相比于國五下降77%，輕卡方面，國六的限值為35/，相比于國五下降42%；從全球?qū)用婵?，?duì)標(biāo)國際體系，歐六標(biāo)準(zhǔn)對(duì)柴油機(jī)排放氮氧化物的限值為80/，松于我國國六標(biāo)準(zhǔn)，美國3對(duì)氮氧化物排放的限值為12．4/，低于我國國六標(biāo)準(zhǔn)近65%。未來未達(dá)到國六排放標(biāo)準(zhǔn)的柴油車將逐步退出市場，該部分市場空間將由滿足國六排放標(biāo)準(zhǔn)的柴油車承接，因此新增柴油車對(duì)分子篩尾氣凈化催化劑的需求旺盛，總體來看，汽車尾氣催化劑市場空間巨大。尾氣催化劑市場行業(yè)集中度高，國際企業(yè)壟斷市場，國內(nèi)企業(yè)奮力追趕，加速進(jìn)行。根據(jù)MarketsandMarkets發(fā)布的研究報(bào)告，全球主要的污染排放控制催化劑廠商包括德國的巴斯夫、英國的莊信萬豐、比利時(shí)的優(yōu)美科、日本的科特拉以及我國的貴研鉑業(yè)子公司貴研催化和中自科技等。全球環(huán)保催化劑市場集中度較高。目前巴斯夫、莊信萬豐、優(yōu)美科三家國際巨頭占據(jù)了全球超過70%的份額，我國主要涉足環(huán)保催化劑的廠商包括中觸媒、中自科技、萬潤股份等。由于環(huán)保催化劑技術(shù)門檻高，而歷史上我國的尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)落后于美國、日本、歐盟等的排放標(biāo)準(zhǔn)，使得外資巨頭的技術(shù)和產(chǎn)品儲(chǔ)備往往領(lǐng)先國內(nèi)排放標(biāo)準(zhǔn)一代及以上，并且實(shí)行嚴(yán)格的技術(shù)封鎖。但隨著我國排放法規(guī)經(jīng)過快速升級(jí)后由跟隨國外先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展成為同步甚至領(lǐng)先于國外先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)經(jīng)過長期的技術(shù)積累和產(chǎn)品追趕，國內(nèi)催化劑廠商的技術(shù)、產(chǎn)品與外資巨頭的差距已逐漸縮小，部分國內(nèi)廠商的部分產(chǎn)品的性能已能夠比肩甚至超過外資巨頭同類產(chǎn)品，并在我國領(lǐng)先的發(fā)動(dòng)機(jī)廠商的產(chǎn)品中得到更加廣泛的應(yīng)用，目前國內(nèi)環(huán)保催化劑廠商的市場競爭力逐漸提升，環(huán)保催化劑市場的國產(chǎn)化進(jìn)程將逐漸加快。催化劑行業(yè)受到國家各級(jí)政府的高度重視和國家產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)扶持。國際市場競爭格局的快速變化，以及居民日益提升的對(duì)生態(tài)環(huán)境和健康的認(rèn)知程度，對(duì)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展、節(jié)能減排、去低端產(chǎn)能及產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面提出了更高的要求。國家陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)政策，提升催化劑行業(yè)的戰(zhàn)略地位，鼓勵(lì)催化劑行業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新?！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年表）》《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》《十三五國家基礎(chǔ)研究專項(xiàng)規(guī)劃》等產(chǎn)業(yè)政策為催化劑行業(yè)的發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前景。石油化工：基本面觸底，靜待需求復(fù)蘇短期來看，高石油價(jià)格和需求下滑使得烯烴和芳烴產(chǎn)業(yè)鏈均處于歷史的極差水平。截至9月2日，產(chǎn)品價(jià)格方面，C2產(chǎn)品普遍來到最低歷史分位，聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇價(jià)格歷史分位分別為14．9%/2．7%/10．9%/7．6%；C3產(chǎn)品處于1/3的歷史分位上，丙烯酸/丙烯酸丁酯/聚丙烯價(jià)格歷史分位分別為27．9%/36．5%/23．4%。產(chǎn)品價(jià)差方面，C2產(chǎn)品普遍來到極差的稀釋分位，聚乙烯-乙烯/環(huán)氧乙烷-乙烯/乙二醇-乙烯/苯乙烯-純苯-乙烯價(jià)差歷史分位分別為2．0%/1．1%/0．9%/4．0%；此外，PDH價(jià)差也來到0．9%的歷史最低分位。為今年來，受局部戰(zhàn)爭影響以及宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，原油價(jià)格持續(xù)高位上行，疊加下游需求放緩，導(dǎo)致部分產(chǎn)品價(jià)差收窄，石油煉化板塊盈利能力有所下滑。中國歷來有富煤缺油少氣的資源特點(diǎn)，盡管在絕大多數(shù)化工產(chǎn)品都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了純中國制造，但作為最上游的原油和天然氣的進(jìn)口依賴度超過70%。絕大部分化工品來源于乙烯和丙烯，是真正的化工之母。由于資源型國家有原料的成本優(yōu)勢，我國的乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯等產(chǎn)品時(shí)至今日仍有供需缺口。我國資源稟賦的特點(diǎn)導(dǎo)致：1）乙烯和丙烯生產(chǎn)目前仍有進(jìn)口替代空間（進(jìn)口通常以聚烯烴或其他下游的形式），2021年乙烯當(dāng)量自給率僅64%，丙烯當(dāng)量自給率接近80%。結(jié)合全球烯烴億噸級(jí)的容量，烯烴賽道進(jìn)口替代空間較大，并不是一個(gè)充分競爭的行業(yè)；2）與資源稟賦型國家不同，在中國多種原料路線競爭長期存在，構(gòu)成了長期多元競爭的局面。對(duì)于乙烯、丙烯這類大宗商品而言，成本競爭力是核心因素。對(duì)于下游產(chǎn)業(yè)鏈來說，乙烯、丙烯的原料成本占比很高。因此一體化原料配套對(duì)于烯烴產(chǎn)業(yè)鏈來說無疑是核心優(yōu)勢，分析相關(guān)行業(yè)公司的成本競爭力即是研究其生產(chǎn)乙烯、丙烯的成本競爭力。全球主流工藝路線按照原料分為油頭、煤頭、氣頭，分別對(duì)應(yīng)石腦油裂解（以煉化一體化為代表）、煤制烯烴（CTO/MTO）、輕烴裂解（乙烷裂解、丙烷脫氫、丙烷裂解）。多種路線并舉保證了烯烴行業(yè)呈現(xiàn)百花齊放的狀態(tài)，也互為補(bǔ)充共同構(gòu)成全球烯烴行業(yè)的多樣性。民營企業(yè)在芳烴-聚酯-化纖行業(yè)已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位，需求消化能力強(qiáng)于國營企業(yè)。2021年P(guān)X、PTA、聚酯瓶片各環(huán)節(jié)民營企業(yè)產(chǎn)能占比分別為47．62%、85．80%、74．30%，已占據(jù)