財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與

財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院余海宗目錄一、財(cái)務(wù)報(bào)告的構(gòu)成二、關(guān)聯(lián)交易分析三、變更會(huì)計(jì)政策的行為與動(dòng)機(jī)分析四、會(huì)計(jì)報(bào)表的粉飾與識(shí)別五、造假常用手法分析六、中期報(bào)表閱讀與分析七、財(cái)務(wù)分析八、年報(bào)的閱讀一、財(cái)務(wù)報(bào)告的構(gòu)成閱讀與分析的基礎(chǔ)（一）財(cái)務(wù)報(bào)表1.資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期（月末、季末、年末）財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。（1）格式①根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的會(huì)計(jì)公式設(shè)計(jì)；②資產(chǎn)、負(fù)債按流動(dòng)性排列，所有者權(quán)益按固定性排列反映企業(yè)在某一特定日期（月末、季末、年末）財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表（2）反映的信息總資產(chǎn)——流動(dòng)資產(chǎn)①貨幣資金：現(xiàn)金、存款、票據(jù)等特點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)、變化幅度大作用：反映資金支付、周轉(zhuǎn)能力的大小②短期投資：變現(xiàn)能力強(qiáng)，而市價(jià)波動(dòng)大，屬風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。③應(yīng)收款項(xiàng)：應(yīng)收未收款項(xiàng)。此類資產(chǎn)若過多，則反映公司的客戶拖欠嚴(yán)重，若占用資金過多，易形成壞賬。資產(chǎn)負(fù)債表④存貨：產(chǎn)品、原材料等?！L(zhǎng)期投資目的：主要不是獲得投資收益，而是①經(jīng)營(yíng)多元化；②控制；③積累資金——固定資產(chǎn)：廠房設(shè)備等在建工程：未完工程項(xiàng)目的實(shí)際成本——無形資產(chǎn)負(fù)債①流動(dòng)負(fù)債②長(zhǎng)期負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益①盈余公積：法定盈余公積，任意盈余公積和法定公益金。用途：轉(zhuǎn)增資本、彌補(bǔ)虧損等公益金用于集體福利②未分配利潤(rùn)資產(chǎn)負(fù)債表的附表（1）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表（2）股東（所有者）權(quán)益增減變動(dòng)表（3）應(yīng)交增值稅明細(xì)表2.利潤(rùn)表反映企業(yè)一定期間（年、月）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。（1）格式（2）附表①分部報(bào)告（地區(qū)分部報(bào)告和業(yè)務(wù)分部報(bào)告）判斷納入分部報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)——10%必須滿足的標(biāo)準(zhǔn)——75%最多10個(gè)免除標(biāo)準(zhǔn)——90%②利潤(rùn)分配表3.現(xiàn)金流量表（1）現(xiàn)金流量表的涵義：反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出和凈流量。（2）編制基礎(chǔ)①現(xiàn)金：庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金②現(xiàn)金等價(jià)物：期限短、流動(dòng)性高、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小。（3）現(xiàn)金流量表的格式

（二）附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注至少應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：①不符合會(huì)計(jì)核算基本前提的說明；②重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說明；③重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的說明；④或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明；⑤關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露；⑥重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明；（二）附注⑦企業(yè)合并、分分立的說明；；⑧會(huì)計(jì)報(bào)表中重重要項(xiàng)目的明明細(xì)資料；⑨有助于理解和和分析會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)表需要說明明的其他事項(xiàng)項(xiàng)。（三）財(cái)務(wù)情情況說明書書書財(cái)務(wù)情況說明明書至少應(yīng)當(dāng)當(dāng)對(duì)下列情況況作出說明：：①企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的基本情情況；②利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和和分配情況；；③資金增減和和周轉(zhuǎn)情況；；④對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)營(yíng)成果和現(xiàn)金金流量有重大大影響的其他他事項(xiàng)。返回財(cái)務(wù)報(bào)表的閱閱讀與分析二、關(guān)聯(lián)交易易分析關(guān)聯(lián)交易的涵涵義關(guān)聯(lián)方：在財(cái)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決決策中，如果果一方有能力力控制另一方方或?qū)α硪环椒绞┘又卮笥坝绊懀鼈冎g則被視為為關(guān)聯(lián)方。1.控制———母公司和子子公司2.共同控制制——合營(yíng)企企業(yè)3.重大影響響——聯(lián)營(yíng)企企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易：：在關(guān)聯(lián)方之之間轉(zhuǎn)移資源源或義務(wù)的事事項(xiàng)而不論是是否收取價(jià)款款。關(guān)聯(lián)交易的目目的節(jié)約交易費(fèi)用用調(diào)整利潤(rùn)——降低稅負(fù)負(fù)——粉飾業(yè)績(jī)績(jī)上市公司關(guān)聯(lián)聯(lián)交易的特征征雙方地位實(shí)際際上不平等交易具有特殊殊目的交易具有隱蔽蔽性關(guān)聯(lián)交易的主主要類型資產(chǎn)交易：包包括實(shí)物資產(chǎn)產(chǎn)的買賣、股股權(quán)轉(zhuǎn)讓、公公司轉(zhuǎn)讓資金融通：包包括向關(guān)聯(lián)方方貸款、收取取資金占用費(fèi)費(fèi)或不收取資資金占用費(fèi)、、代墊款項(xiàng)、、轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用接受及提供擔(dān)擔(dān)保、代理。。購(gòu)銷：商品、、其他資產(chǎn)、、提供或接受受勞務(wù)。其他：管理方方面的合同、、許可協(xié)議、、關(guān)鍵管理人人員報(bào)酬、研研究開發(fā)項(xiàng)目目的轉(zhuǎn)移等關(guān)聯(lián)交易需要要注意的幾個(gè)個(gè)問題關(guān)聯(lián)交易關(guān)注注的焦點(diǎn)：交交易價(jià)格的公公允性關(guān)聯(lián)交易的核核心：充分披披露關(guān)聯(lián)交易易的定價(jià)政策策資產(chǎn)重組織和和關(guān)聯(lián)交易有有使會(huì)計(jì)淪為為“魔術(shù)”之之虞管制措施：顯顯失公允的交交易價(jià)格部分分不允許確認(rèn)認(rèn)為收益（超超過20%））關(guān)聯(lián)交易管制制的規(guī)定出售資產(chǎn)給關(guān)關(guān)聯(lián)方1.正常的商商品銷售2.非正常的的商品銷售及及其他銷售3.出售固定定資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)、長(zhǎng)期期投資等關(guān)聯(lián)交易管制制的規(guī)定關(guān)聯(lián)之間方承承擔(dān)債務(wù)或費(fèi)費(fèi)用1.一方為另另一方償還債債務(wù)2.一方為另另一方支付貨貨款3.一方為另另一方支付費(fèi)費(fèi)用4.其他方式式關(guān)聯(lián)交易管制制的規(guī)定關(guān)聯(lián)方委托及及受托經(jīng)營(yíng)交交易1.收取固定定收益2.按一定比比例收取3.其他返回財(cái)務(wù)報(bào)表的閱閱讀與分析三、變更會(huì)計(jì)計(jì)政策（利潤(rùn)潤(rùn)包裝）的行行為與動(dòng)機(jī)分分析改變折舊是利利潤(rùn)包裝的首首選方式1．折舊方法法變更2．折舊年限限變更好處：（1））容易找到理理由（2）降低折折舊率，可以以直接增加利利潤(rùn)而不增加加稅收權(quán)益法是包裝利利潤(rùn)的另一種方方式不影響稅收帶來利潤(rùn)的增加加利潤(rùn)包裝的其他他方式1．變更壞賬準(zhǔn)準(zhǔn)備計(jì)提方法2．變更遞延收收益攤銷方法3．變更存貨計(jì)計(jì)價(jià)方法4．其他變更會(huì)計(jì)政策的的動(dòng)機(jī)分析變更會(huì)計(jì)政策的的動(dòng)機(jī)調(diào)整收益動(dòng)機(jī)自我保護(hù)動(dòng)機(jī)符合法定要求動(dòng)動(dòng)機(jī)返回四、會(huì)計(jì)報(bào)表的的粉飾與識(shí)別余海宗會(huì)計(jì)報(bào)表的粉飾飾的動(dòng)機(jī)為了業(yè)績(jī)考核為獲取信貸資金金和商業(yè)信用為股票的發(fā)行減少納稅政治目的推卸責(zé)任：更換換高級(jí)管理人員員/會(huì)計(jì)制度發(fā)發(fā)生變化/發(fā)生生自然災(zāi)害和高高級(jí)管理人員卷卷入經(jīng)濟(jì)案件時(shí)時(shí)會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的的類型1．粉飾經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)：（1）利利潤(rùn)最大化—提提前確認(rèn)收入、、推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本本、虧損掛帳、、資產(chǎn)重組、關(guān)關(guān)聯(lián)交易；（2）利潤(rùn)最小化化—推遲確認(rèn)收收入、提前結(jié)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)成本、轉(zhuǎn)移價(jià)價(jià)格；（3）利利潤(rùn)均衡化—利利用其他應(yīng)收款款、應(yīng)付款、待待攤費(fèi)用、預(yù)提提費(fèi)用及準(zhǔn)備的的提取與釋放等等調(diào)節(jié)利潤(rùn)；（（4）利潤(rùn)清洗洗（巨額沖銷））—將壞賬、存存貨積壓等一次次性處理。會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的的類型２．粉飾財(cái)務(wù)狀狀況：（1）高高估資產(chǎn)（當(dāng)對(duì)對(duì)外投資或股份份制改造時(shí)）——資產(chǎn)評(píng)估、虛虛構(gòu)交易和利潤(rùn)潤(rùn)；（2）低估估負(fù)債（貸款或或發(fā)行債權(quán)時(shí)））—賬外設(shè)賬或或?qū)⒇?fù)債隱密在在關(guān)聯(lián)企業(yè)。會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的的常見手段1．利用資產(chǎn)重重組調(diào)節(jié)利潤(rùn)：：（1）優(yōu)質(zhì)資資產(chǎn)置換上市公公司的劣質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)；（2）盈利利能力高的企業(yè)業(yè)出售給上市公公司；（3）上上市公司將閑置置資產(chǎn)高價(jià)出售售給非上市的國(guó)國(guó)有企業(yè)。2．利用關(guān)聯(lián)交交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)：：（1）虛構(gòu)經(jīng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，提高高利潤(rùn)；（2））高于或低于市市場(chǎng)的價(jià)格購(gòu)銷銷等；（3）委委托經(jīng)營(yíng)或受托托經(jīng)營(yíng)；（4））低息或高息發(fā)發(fā)生資金往來；；（5）收取取或支付管理費(fèi)費(fèi)、或分?jǐn)偣餐M(fèi)用，調(diào)節(jié)利利潤(rùn)。3．資產(chǎn)評(píng)估消消除潛虧會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的的手段4．巧妙利用會(huì)會(huì)計(jì)政策，在收收益好的年度多多提準(zhǔn)備，在收收益差的年度釋釋放準(zhǔn)備5．任意變更會(huì)會(huì)計(jì)政策6．利用虛擬資資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤(rùn)7．利用利息資資本化調(diào)節(jié)利潤(rùn)潤(rùn)8．利用股權(quán)投投資調(diào)節(jié)利潤(rùn)9．利用其他應(yīng)應(yīng)收款/其他應(yīng)應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤(rùn)潤(rùn)10．利用時(shí)間間差（跨年度））調(diào)節(jié)利潤(rùn)11．掩蓋交易易與事實(shí)返回五、造假常用手手法分析余海宗資產(chǎn)造假（1）資產(chǎn)溢價(jià)價(jià)轉(zhuǎn)讓，提高當(dāng)當(dāng)期收益（2）以不良實(shí)實(shí)物資產(chǎn)對(duì)外投投資（高估其價(jià)價(jià)值）（3）調(diào)節(jié)股權(quán)權(quán)投資比例（4）折舊年限限和費(fèi)用攤銷年年限的調(diào)節(jié)（5）各種準(zhǔn)備備的提取和沖銷銷（6）賬外賬、、假賬稅收造假（1）內(nèi)部轉(zhuǎn)移移價(jià)格規(guī)避增值值稅等。（2）降低利潤(rùn)潤(rùn)、規(guī)避所得稅稅等（3）賬外賬、、假賬成本造假（1）不同成本本費(fèi)用項(xiàng)目之間間的分類變化（2）變通廣告告費(fèi)與商標(biāo)使用用費(fèi)（3）利息費(fèi)用用（4）虛擬費(fèi)用用（工資、咨詢?cè)冑M(fèi)用等）（5）賬外賬、、假賬4．銷售造假（1）變更收入入確認(rèn)方式（2）銷售給控控股股東和非控控股子公司（3）在不同控控股程度子公司司間的安排銷售售（4）溢價(jià)采購(gòu)購(gòu)子公司產(chǎn)品及及勞務(wù)形成固定定資產(chǎn)（5）內(nèi)部轉(zhuǎn)移移調(diào)高、調(diào)低銷銷售價(jià)格（6）隱瞞收入入等（賬外賬））會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的的識(shí)別方法1．不良資產(chǎn)剔剔除法2．關(guān)聯(lián)交易剔剔除法3．異常利潤(rùn)剔剔除法4．現(xiàn)金流量分分析法返回財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀讀與分析六、中期報(bào)表閱閱讀與分析中期財(cái)務(wù)報(bào)告的的內(nèi)容1．季度報(bào)告：：資產(chǎn)負(fù)債表、、利潤(rùn)表2．半年度報(bào)告告：至少包括資資產(chǎn)負(fù)債表、利利潤(rùn)表和現(xiàn)金流流量表半年度報(bào)告附注注的內(nèi)容1．對(duì)中期會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)表的編制有有用了與上一年年度會(huì)計(jì)報(bào)表相相一致的會(huì)計(jì)政政策的說明；如如果發(fā)生了會(huì)計(jì)計(jì)政策的變更，，應(yīng)說明變更的的內(nèi)容、理由及及其影響數(shù)；會(huì)會(huì)計(jì)政策變更的的累積影響數(shù)不不能合理確定的的，應(yīng)說明理由由：2．會(huì)計(jì)估計(jì)變變更的內(nèi)容、理理由及其影響數(shù)數(shù)；影響數(shù)不能能確定的，應(yīng)說說明理由；3．重大會(huì)計(jì)差差錯(cuò)的內(nèi)容及其其更正金額；4．與上一年度度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告告相比，關(guān)聯(lián)方方關(guān)系發(fā)生重大大變化的情況，，并且對(duì)于特別別重大的關(guān)聯(lián)方方交易應(yīng)作相應(yīng)應(yīng)的披露；半年度報(bào)告附注注的內(nèi)容5．與上一年度度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告告相比，合并會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)表的合并并范圍發(fā)生重大大變化的情況；；6．債務(wù)性證券券和權(quán)益性證券券的發(fā)行、回購(gòu)購(gòu)和償還情況；；7．發(fā)生在中期期期末之后、中中期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出之之前的特別重要要事項(xiàng)：8．特別重要的的或有事項(xiàng)的說說明；9．發(fā)生的企業(yè)業(yè)合并、重組、、子公司、合營(yíng)營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企企業(yè)的購(gòu)買或處處置，分部經(jīng)營(yíng)營(yíng)的中止等情況況的說明。半年度中期財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告的閱讀1．閱讀中的誤誤區(qū)（1）中期報(bào)告告時(shí)期是會(huì)計(jì)年年度的組成部分分；（2）季節(jié)性對(duì)對(duì)前后半年業(yè)績(jī)績(jī)的影響；（3）宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)的的影響具有滯后后性；（4）中報(bào)的階階段性與生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性半年度中期財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告的閱讀2．閱讀方法（1）從“回顧顧展望”中推求求全年業(yè)績(jī)特殊原因季節(jié)性因素籌資使用情況后續(xù)效益情況半年度中期財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告的閱讀（2）從“重大大事項(xiàng)”中找出出真相股本攤薄情況配股資金到位情情況貸款擔(dān)保情況介入訴訟情況半年度中期財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告的閱讀（3）從“財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告”中發(fā)掘掘公司價(jià)值主營(yíng)收入計(jì)劃完成情況投資收益利潤(rùn)構(gòu)成資產(chǎn)狀況盈利能力政策作用現(xiàn)金流量半年度中期財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告的閱讀3．閱讀技巧（1）中報(bào)的隨隨意性（2）中報(bào)的局局限性（3）會(huì)計(jì)政策策是否一致（4）利潤(rùn)增長(zhǎng)長(zhǎng)導(dǎo)致AB股稅后后利潤(rùn)差異的原原因1．工資扣除不不同——中國(guó)按計(jì)稅稅工資扣除，國(guó)國(guó)際慣例按實(shí)發(fā)發(fā)數(shù)扣除。2．壞賬處理可可能不同。中國(guó)：（1）債債務(wù)人破產(chǎn)、死死亡（2）逾逾期超過3年3．投資計(jì)價(jià)方方法不完全相同同——中國(guó)：成本本法下，一般不不調(diào)整。——國(guó)際：被投投資方嚴(yán)重虧損損，應(yīng)調(diào)整。導(dǎo)致AB股稅后后利潤(rùn)差異的原原因4．存貨計(jì)價(jià)方方法可能不同如車間制造費(fèi)用用，中國(guó)進(jìn)生產(chǎn)產(chǎn)成本→存貨國(guó)際上：銷售成成本→當(dāng)期損益益5．其他——如折舊：A股，按單項(xiàng)折折舊或分類折舊舊B股：可能綜合合折舊率——另A股折舊舊年限普遍比B股高返回七、財(cái)務(wù)分析余海宗分析的目的與功功能分析的目的：為為有關(guān)各提供決決策的信息。功能有三：（1）通過資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表，了解公公司的財(cái)務(wù)狀況況、對(duì)公司的償償債能力、資本本結(jié)構(gòu)是否合理理、流動(dòng)資金是是否充足做出判判斷；（2）通過分析析利潤(rùn)表，可以以了解公司的獲獲利能力、經(jīng)營(yíng)營(yíng)效率，對(duì)公司司在行業(yè)中的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)續(xù)發(fā)展的能力做做出判斷;分析的功能（3）通過分析析現(xiàn)金流量表，，了解公司資金金管理的能力及及支持公司日常常經(jīng)營(yíng)的資金來來源是否充分（（支付能力）、、償債能力、收收益質(zhì)量等。財(cái)務(wù)分析分析原原則分析原則（1）堅(jiān)持全面面原則（2）堅(jiān)持考慮慮個(gè)性原則（一）短期償債債能力1．流動(dòng)比率=流動(dòng)資資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債債（（2：1）2．速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)∕流動(dòng)負(fù)債（（1：1）3．現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金＋有價(jià)價(jià)證卷）／流動(dòng)動(dòng)負(fù)債（二）經(jīng)營(yíng)效率率比率1．應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率=銷售收收入/應(yīng)收帳款款平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率2．存貨周轉(zhuǎn)率率=銷售成本/存貨平均余額額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率（三）獲利能力力1．凈資產(chǎn)報(bào)酬酬率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)2．每股收益=凈利潤(rùn)/流通通在外平均股加加權(quán)股數(shù)3．市盈率=市市價(jià)/普通股股股收益（四）長(zhǎng)期償債債能力1.資產(chǎn)負(fù)債率率=負(fù)債/資產(chǎn)產(chǎn)2.已獲利息倍倍數(shù)=（利潤(rùn)總總額+利息費(fèi)用用）/利息費(fèi)用用注意事項(xiàng)財(cái)務(wù)比率分析的的不足（1）歷歷史成本計(jì)量屬屬性，來反映物物價(jià)變動(dòng)（2）不太適合合同行業(yè)之間比比較一會(huì)計(jì)估計(jì)計(jì)、方法（3）大量的重重要信息未包括括在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)內(nèi)。（4）是暫時(shí)的的信息返回八、年報(bào)的閱讀讀余海宗（一）資產(chǎn)負(fù)債債表的閱讀1.項(xiàng)目的閱讀讀2.看財(cái)務(wù)實(shí)力力3.看財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)4.看償債能力力5.看營(yíng)運(yùn)能力力(二)利潤(rùn)表的的閱讀項(xiàng)目的閱讀經(jīng)營(yíng)能力成長(zhǎng)性經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)獲利能力(三)現(xiàn)金流量量表的閱讀項(xiàng)目的閱讀分析內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析析1.現(xiàn)金流量增增減變動(dòng)的差異異分析通過近二年報(bào)表表對(duì)比，對(duì)差異異做出分析說明明。2.現(xiàn)金流量增增減變動(dòng)的趨勢(shì)勢(shì)分析——趨勢(shì)勢(shì)百分比法3.現(xiàn)金流量的的結(jié)構(gòu)分析（1）流入結(jié)構(gòu)構(gòu)分析（2）流出結(jié)構(gòu)構(gòu)分析（3）凈現(xiàn)金流流量的結(jié)構(gòu)分析析4.現(xiàn)金流量的比率率分析（1）償債能力力分析1)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)負(fù)債2)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈凈現(xiàn)金比率=經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金金流量/流動(dòng)負(fù)負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金金比率=經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)凈現(xiàn)金流量量/負(fù)債總額3)到期債務(wù)本本息償付比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量/（本本期到期債務(wù)+現(xiàn)金利息支出出）（2）支付能力力分析1)支付現(xiàn)金股股利比率=經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流流量/現(xiàn)金股利利2)現(xiàn)金充分性性比率=（經(jīng)營(yíng)營(yíng)流動(dòng)凈現(xiàn)金流流量+投資活動(dòng)動(dòng)凈現(xiàn)金流量+籌資活動(dòng)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量）/（（債務(wù)償還額+資本性支出額額+支付股利、、利息額）（指標(biāo)必須保持持1以上，小于于1說明現(xiàn)金短短缺）（3）凈收益質(zhì)質(zhì)量分析凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證證比率=經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)凈現(xiàn)金流量量/凈利潤(rùn)5.現(xiàn)金流量表表包裝分析現(xiàn)金流量表包裝裝分析——結(jié)合資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表、利潤(rùn)表表分析法如：銷售商品、、提供勞務(wù)收到到的現(xiàn)金流量可可結(jié)合利潤(rùn)表銷銷售收入、資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)收賬賬款、應(yīng)收票據(jù)據(jù)、預(yù)收賬款等等。購(gòu)買商品、接受受勞務(wù)支付的現(xiàn)現(xiàn)金流量可結(jié)合合利潤(rùn)表銷售成成本、資產(chǎn)負(fù)債債表應(yīng)付賬款、、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)預(yù)付賬款等進(jìn)行行分析。(四)上市公司司年報(bào)閱讀的重重點(diǎn)以下3點(diǎn)1．點(diǎn)面結(jié)合（1）分析短期期償債能力要與與企業(yè)性質(zhì)，特特點(diǎn)結(jié)合（2）分析長(zhǎng)期期償債能力要與與企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬酬率結(jié)合（3）分析長(zhǎng)期期獲利能力要把把每股收益與凈凈資產(chǎn)收益率結(jié)結(jié)合（4）分析分紅紅方案把利潤(rùn)分分配和轉(zhuǎn)增送股股區(qū)別１．點(diǎn)面結(jié)合（5）正確認(rèn)識(shí)識(shí)每股稅后利潤(rùn)潤(rùn)（6）注企業(yè)績(jī)績(jī)的增量大?。?）注意影響響業(yè)績(jī)的非正常常因素（8）注意分析析公司成長(zhǎng)性及及營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率凈資產(chǎn)收益