信息經(jīng)濟(jì)學(xué)第五章逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)演示文稿

信息經(jīng)濟(jì)學(xué)第五章逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)演示文稿當(dāng)前1頁(yè)，總共38頁(yè)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本模型分類(lèi)：

隱蔽行為隱蔽信息

3.逆向選擇模型事前4.信號(hào)傳遞模型

5.信號(hào)甑別模型事后1.隱蔽行為的道德2.隱蔽信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型風(fēng)險(xiǎn)模型當(dāng)前2頁(yè)，總共38頁(yè)。第五章逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)逆向選擇原理及應(yīng)用一、逆向選擇的起源逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)形成的信息市場(chǎng)，稱為一次信息市場(chǎng)。一次信息市場(chǎng)的含義：信息沒(méi)有被交易或交易后沒(méi)有被再次使用或再次進(jìn)入市場(chǎng)交易保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為例，解釋逆向選擇問(wèn)題的起源。當(dāng)前3頁(yè)，總共38頁(yè)。

第一節(jié)逆向選擇Akerlof與逆向選擇理論：

美國(guó)加利福尼亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，其主要成就在于“對(duì)非對(duì)稱信息條件下的市場(chǎng)理論”做出了奠基性的貢獻(xiàn)。

1970年在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表著名論文“檸檬市場(chǎng)：質(zhì)量不確定性和市場(chǎng)機(jī)制”（

TheMarketforLemons:QualityUncertaintyandtheMarketMechanism）

當(dāng)前4頁(yè)，總共38頁(yè)。

阿克洛夫創(chuàng)造的舊汽車(chē)（檸檬）市場(chǎng)模型，提出了三個(gè)重要結(jié)論：

1）在非對(duì)稱信息市場(chǎng)中，同種商品的質(zhì)量依賴于價(jià)格。這是“便宜沒(méi)好貨”的標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋?zhuān)?/p>

2）非對(duì)稱信息導(dǎo)致市場(chǎng)上買(mǎi)主和賣(mài)主的數(shù)量要比完全信息結(jié)構(gòu)下少得多，甚至非常少，因而交易市場(chǎng)的運(yùn)行是低效率的；

3）逆向選擇可能導(dǎo)致市場(chǎng)失靈。當(dāng)前5頁(yè)，總共38頁(yè)。基本思想：

“檸檬”在美國(guó)俚語(yǔ)中表示次品、不中用的東西，由阿克洛夫首先引入經(jīng)濟(jì)學(xué)著作。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)將由于非對(duì)稱信息而導(dǎo)致交易一方面臨不利的選擇環(huán)境，稱為“逆向選擇”。二手產(chǎn)品市場(chǎng)中，低質(zhì)量產(chǎn)品將高質(zhì)量產(chǎn)品排擠出市場(chǎng)的主要原因是——它們都在相同的價(jià)格水平上出售。

當(dāng)前6頁(yè)，總共38頁(yè)。二、基本模型——二手汽車(chē)市場(chǎng)原理

假設(shè)存在這樣一個(gè)二手汽車(chē)市場(chǎng)，有100人希望出售他們的舊汽車(chē)，同時(shí)又有100人想買(mǎi)舊汽車(chē)，買(mǎi)主和賣(mài)主都知道這些舊汽車(chē)中高質(zhì)量與低質(zhì)量的汽車(chē)各占50%。擁有最高質(zhì)量和最低質(zhì)量舊汽車(chē)的賣(mài)主的預(yù)期售價(jià)分別為2000和1000美元，而最高質(zhì)量和最低質(zhì)量舊汽車(chē)的潛在買(mǎi)主的預(yù)期支付價(jià)格則分別為2400和1200美元。如果信息對(duì)稱且充分，買(mǎi)主不難確定舊汽車(chē)的質(zhì)量，該市場(chǎng)不存在什么問(wèn)題。低質(zhì)量舊汽車(chē)將按1000～1200美元之間的價(jià)格出售，高質(zhì)量舊汽車(chē)將按2000～2400美元之間的價(jià)格交易。當(dāng)前7頁(yè)，總共38頁(yè)。

在信息不對(duì)稱的情況下，買(mǎi)主無(wú)法了解每輛汽車(chē)的質(zhì)量，只能進(jìn)行推測(cè)。因此，典型的買(mǎi)主將以預(yù)期值購(gòu)買(mǎi)舊汽車(chē)，即愿意支付：1/2×1200＋1/2×2400＝1800美元這樣，擁有高質(zhì)量汽車(chē)的賣(mài)主將不愿意出售汽車(chē)，會(huì)退出市場(chǎng)。假定最高質(zhì)量的舊汽車(chē)退出市場(chǎng)后，舊汽車(chē)市場(chǎng)上高質(zhì)量與低質(zhì)量舊汽車(chē)的比例變?yōu)?：3。買(mǎi)主也會(huì)感覺(jué)到舊汽車(chē)市場(chǎng)質(zhì)量分布的變化，他們將不會(huì)再以1800美元作為預(yù)期價(jià)格，而是以3/5×1200＋2/5×2400=1680美元作為預(yù)期價(jià)格，結(jié)果，又會(huì)有部分次高質(zhì)量的舊汽車(chē)退出市場(chǎng)。這一過(guò)程不斷發(fā)生，最后，市場(chǎng)上將只剩下最低質(zhì)量的汽車(chē)，高質(zhì)量汽車(chē)被排擠出市場(chǎng)（如圖表3-1所示）。當(dāng)前8頁(yè)，總共38頁(yè)。當(dāng)前9頁(yè)，總共38頁(yè)。

不完全信息對(duì)舊市場(chǎng)均衡的影響可由圖表3-2表示。圖表3-2A表示舊汽車(chē)的平均質(zhì)量隨著價(jià)格的上升而提高，圖表3-2B表示由于買(mǎi)主了解到舊汽車(chē)價(jià)格越低，其質(zhì)量就越低，即所謂“便宜沒(méi)好貨”，因此，當(dāng)舊汽車(chē)價(jià)格下降時(shí)，購(gòu)買(mǎi)量反而會(huì)相應(yīng)減少，故舊汽車(chē)需求曲線將會(huì)向后彎曲。這表明舊汽車(chē)市場(chǎng)的需求不僅依賴于價(jià)格，而且依賴于質(zhì)量。供給曲線由于價(jià)格上升上市出售的舊汽車(chē)將會(huì)增加，故將會(huì)照常向上傾斜。當(dāng)前10頁(yè)，總共38頁(yè)。三、理論模型——二手汽車(chē)市場(chǎng)原理

假設(shè)存在一個(gè)二手汽車(chē)市場(chǎng)，有兩種質(zhì)量的汽車(chē)，低質(zhì)量和高質(zhì)量，它們各占比例為λ

和1-λ

。

賣(mài)主：了解每輛所賣(mài)的車(chē)，對(duì)低質(zhì)量車(chē)的評(píng)價(jià)是VL元，對(duì)高質(zhì)量車(chē)的評(píng)價(jià)是VH元（VH>VL）

買(mǎi)主：屬于風(fēng)險(xiǎn)中性，對(duì)低質(zhì)量車(chē)的預(yù)期支付價(jià)格為WL元，對(duì)高質(zhì)量車(chē)的預(yù)期支付價(jià)格為WH元（WH>WL）交易發(fā)生的條件為：WL>VLWH>VH

當(dāng)前11頁(yè)，總共38頁(yè)。交易過(guò)程對(duì)稱信息情況：買(mǎi)主能有效地區(qū)分每輛車(chē)的質(zhì)量，只要滿足WL>VL和WH>VH，雙方就能夠成交。不對(duì)稱信息情況：買(mǎi)主不能區(qū)分每輛舊車(chē)具體的質(zhì)量情況，只能推測(cè)出市場(chǎng)上每輛舊車(chē)的平均質(zhì)量，因而對(duì)所有舊車(chē)作出一個(gè)平均的評(píng)價(jià)W*（W*<VH）。W*＝λWL＋（1－λ）WH，在購(gòu)買(mǎi)舊車(chē)時(shí)，其愿意支付的價(jià)格不超過(guò)W*。對(duì)賣(mài)主而言，高質(zhì)量舊車(chē)的賣(mài)主因?yàn)閃*<VH，如果出售的話，不能彌補(bǔ)其效用損失，因此會(huì)退出市場(chǎng)。結(jié)果只剩下低質(zhì)量舊車(chē)在市場(chǎng)上交易。當(dāng)前12頁(yè)，總共38頁(yè)。三、例題分析

逆向選擇是在簽定委托—代理合同前常見(jiàn)的隱蔽信息環(huán)境，它大量出現(xiàn)在商品銷(xiāo)售市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、勞動(dòng)市場(chǎng)、借貸市場(chǎng)、旅游等服務(wù)市場(chǎng)，以及金融風(fēng)險(xiǎn)和古董名畫(huà)等文化市場(chǎng)上。例題1：蘭州百合的市場(chǎng)均衡

蘭州百合是中國(guó)四大百合系中唯一可食用的品種，質(zhì)量上乘，還可作為藥用。市場(chǎng)價(jià)格較高，最高達(dá)26元/公斤，而普通百合的價(jià)格僅為5-6元/公斤。因此，大量次品充斥市場(chǎng)，消費(fèi)者難辨真?zhèn)?，最終，次品將正品逐出了市場(chǎng)。

P

D1S1

D2S2Q當(dāng)前13頁(yè)，總共38頁(yè)。例題2：勞動(dòng)市場(chǎng)的性別歧視問(wèn)題歧視與理想的經(jīng)濟(jì)制度格格不入，但是現(xiàn)實(shí)生活中卻大量存在，如種族歧視、性別歧視等。數(shù)據(jù)表明：在美國(guó)，在企業(yè)管理人員、政府官員、自由職業(yè)者等高薪職業(yè)中，有色人種和女性的比例大大低于白種男性比例。在中國(guó)，在政府官員、企業(yè)管理人員、專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員等職業(yè)中，女性的比例大大低于男性。討論：歧視是傳統(tǒng)習(xí)俗造成的，還是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)因素造成的？當(dāng)前14頁(yè)，總共38頁(yè)。

在勞動(dòng)市場(chǎng)上，表面上似乎存在著對(duì)女性的性別歧視傾向（不排除存在實(shí)質(zhì)上性別歧視的可能），但出現(xiàn)這種結(jié)果的內(nèi)在原因在于，由于信息非對(duì)稱，每個(gè)女性了解自己的真實(shí)生產(chǎn)率，而雇主并不能夠從各種生產(chǎn)率組合的人群中選擇出高生產(chǎn)率的雇員。面臨這種不利選擇的局面時(shí)，理性的雇主將會(huì)選擇預(yù)期招工成本最小的方法來(lái)選擇員工。當(dāng)前15頁(yè)，總共38頁(yè)。

假設(shè)全體勞動(dòng)力總數(shù)為N，其勞動(dòng)生產(chǎn)率服從均值為En的正態(tài)分布（圖表3-6）。由經(jīng)驗(yàn)和統(tǒng)計(jì)分析可知，男性勞動(dòng)生產(chǎn)率平均高于女性（這對(duì)于雇主來(lái)說(shuō)屬于公共信息），這種勞動(dòng)生產(chǎn)率的分布結(jié)構(gòu)如圖表3-7所示。當(dāng)前16頁(yè)，總共38頁(yè)。

雇主考察員工勞動(dòng)生產(chǎn)率的常見(jiàn)辦法有：到原單位調(diào)查（需支付調(diào)查成本），給一個(gè)試用期（需支付監(jiān)督和考察成本，且并非所有職位都適用），應(yīng)聘測(cè)試（如筆試和面試，需支付測(cè)試成本，同時(shí)會(huì)存在偏差），憑關(guān)系介紹（需承擔(dān)感情投資風(fēng)險(xiǎn)），等等。當(dāng)雇主不愿意在招工上花費(fèi)太多的成本時(shí)，最優(yōu)且最簡(jiǎn)單的方法是根據(jù)圖表3-7的勞動(dòng)生產(chǎn)率分布，全部招收男職員，這種做法的基本根據(jù)是，從10個(gè)男性中招收到5名高生產(chǎn)率的概率，平均要高于從男女各5名中招收到5名高生產(chǎn)率的概率，即使這樣做可能會(huì)招收到2名甚至低于女性平均勞動(dòng)生產(chǎn)率的男性（如圖表3-7中A位置上的男性），但從整體效率上講還是值得的。這種有效的招工政策對(duì)位于圖表3-7中D位置上的女性最不公平，即社會(huì)為維持勞動(dòng)市場(chǎng)的效率而犧牲了她們的利益。當(dāng)前17頁(yè)，總共38頁(yè)。

如果雇主完全不進(jìn)行歧視，則他支付給雇員的平均工資將不會(huì)超過(guò)全體勞動(dòng)力生產(chǎn)率的平均值En。如果他支付En的工資，則高生產(chǎn)率的勞動(dòng)力將不會(huì)來(lái)應(yīng)聘，最后，該雇主將只能聘用到低生產(chǎn)率的勞動(dòng)力，從而將由于工資高于勞動(dòng)生產(chǎn)率水平而面臨虧損和破產(chǎn)。當(dāng)前18頁(yè)，總共38頁(yè)。例題3：保險(xiǎn)市場(chǎng)中的逆向選擇討論：為什么保險(xiǎn)公司不愿給超過(guò)65歲的人提供醫(yī)療保險(xiǎn)？

在保險(xiǎn)市場(chǎng)上，如果信息對(duì)稱，那么，保險(xiǎn)公司可以很容易按照投保者的不同風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別給予不同價(jià)格的保險(xiǎn)單?，F(xiàn)假設(shè)保險(xiǎn)市場(chǎng)有高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)投保者，假設(shè)高風(fēng)險(xiǎn)投保者面臨的損失概率為H，低風(fēng)險(xiǎn)投保者的損失概率為L(zhǎng)（H>L）。保險(xiǎn)公司如何確定保險(xiǎn)費(fèi)？

如果保險(xiǎn)公司不斷提高保險(xiǎn)費(fèi)，則只有更高風(fēng)險(xiǎn)的人愿意投保，最終，將無(wú)法在任何保險(xiǎn)費(fèi)水平上簽訂保險(xiǎn)合同。當(dāng)前19頁(yè)，總共38頁(yè)。四、逆向選擇的解決方法——信號(hào)發(fā)送和信號(hào)甄別——保證書(shū)：大多數(shù)耐用消費(fèi)品附帶保證書(shū)以向買(mǎi)者保證產(chǎn)品具有某些預(yù)期的質(zhì)量，即賣(mài)方承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)而不是買(mǎi)方?！放菩?yīng)：不僅可以顯示產(chǎn)品的質(zhì)量，而且可以在產(chǎn)品質(zhì)量與預(yù)期不符時(shí)向消費(fèi)者提供一種報(bào)復(fù)的手段，即消費(fèi)者可以減少未來(lái)的消費(fèi)。新產(chǎn)品也經(jīng)常與老品牌相關(guān)聯(lián)，因此，品牌也可以向它的潛在消費(fèi)者保證產(chǎn)品的質(zhì)量?！獜V告：向消費(fèi)者提供產(chǎn)品信息和品質(zhì)承諾。——連鎖經(jīng)營(yíng)：與品牌具有類(lèi)似的作用，如連鎖旅店和連鎖餐廳?！S可制度：可以減少質(zhì)量的不確定性。如醫(yī)師許可證、律師許可證等。當(dāng)前20頁(yè)，總共38頁(yè)。第二節(jié)道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)也譯為敗德行為，是指經(jīng)濟(jì)代理人在使其自身效用最大化的同時(shí)，損害委托人或其他代理人效用的行為。道德風(fēng)險(xiǎn)與人類(lèi)行為的道德水準(zhǔn)的高低沒(méi)有密切的關(guān)系，它在人的經(jīng)濟(jì)行為中是合乎個(gè)體理性的，因而對(duì)這個(gè)詞匯的使用存在不同的看法。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，道德風(fēng)險(xiǎn)是一種十分普遍的現(xiàn)象，它是指市場(chǎng)參與者針對(duì)自身的隱蔽信息而采取的理性反應(yīng)。當(dāng)前21頁(yè)，總共38頁(yè)。

亞當(dāng)?斯密曾如此描述過(guò)18世紀(jì)公司的管理者：“無(wú)論如何，由于這些公司的董事們是他人錢(qián)財(cái)而非自己錢(qián)財(cái)?shù)墓芾碚撸虼?，很難想象他們會(huì)像自己照看自己的錢(qián)財(cái)一樣的警覺(jué)，所以，在這類(lèi)公司的管理中，疏忽和浪費(fèi)總是或多或少地存在。”AdamSmith1723-1790當(dāng)前22頁(yè)，總共38頁(yè)。《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)的定義：道德風(fēng)險(xiǎn)是指從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人在最大限度地增進(jìn)自身效用時(shí)做出的不利于他人的行動(dòng)。道德風(fēng)險(xiǎn)存在于下列情況：由于不確定性和不完備的合同使得負(fù)有責(zé)任的經(jīng)濟(jì)行為者不承擔(dān)全部的損失（或利益），因而他們不承受他們行動(dòng)的全部后果，同樣地，也不享有行動(dòng)的所有好處。當(dāng)前23頁(yè)，總共38頁(yè)。約瑟夫?斯蒂格利茨與道德風(fēng)險(xiǎn)理論：

美國(guó)斯坦福、哥倫比亞等大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，其主要成就在于“對(duì)非對(duì)稱信息條件下的市場(chǎng)理論”做出了奠基性的貢獻(xiàn)。

1976年與羅斯查爾德合作發(fā)表了著名論文“競(jìng)爭(zhēng)性保險(xiǎn)市場(chǎng)的均衡：論不完備信息經(jīng)濟(jì)學(xué)”，相繼發(fā)表過(guò)70多篇論文，對(duì)不完全信息條件下產(chǎn)品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)中的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行了深入分析。當(dāng)前24頁(yè)，總共38頁(yè)。主要思想：——在不完備信息條件下，道德風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的；——在不完備信息條件下，市場(chǎng)將只存在“分離均衡”；——具有不完備信息的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)可能沒(méi)有均衡，即使出現(xiàn)均衡，也將可能不是帕累托最優(yōu)。因此，不完備信息條件下的市場(chǎng)難以出現(xiàn)高經(jīng)濟(jì)效率；——針對(duì)不完備信息的情況，委托人可以通過(guò)信息甑別來(lái)達(dá)到有效的市場(chǎng)均衡。當(dāng)前25頁(yè)，總共38頁(yè)。經(jīng)濟(jì)生活中的道德風(fēng)險(xiǎn)：——上海仟村百貨的“托兒便民服務(wù)”——買(mǎi)了醫(yī)療保險(xiǎn)的人常常會(huì)多開(kāi)不必要的藥——公共財(cái)產(chǎn)沒(méi)人愛(ài)惜（政府車(chē)改）——企業(yè)為何強(qiáng)調(diào)“勞動(dòng)紀(jì)律”？道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件：——利益主體目標(biāo)的不一致性——信息的非對(duì)稱性當(dāng)前26頁(yè)，總共38頁(yè)。

當(dāng)委托人面臨信息不對(duì)稱時(shí)，代理人往往可以選擇道德風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)。逆向選擇發(fā)生在簽定委托—代理合同前，而道德風(fēng)險(xiǎn)則發(fā)生在簽定委托—代理合同后。與逆向選擇一樣，產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的主要原因在于代理人擁有私人信息。在簽訂委托代理合同后，代理人利用自身?yè)碛卸槐晃腥擞^察到的私人信息，改變簽訂合同前的行為模式，從中獲取更大的預(yù)期收益。這一過(guò)程將會(huì)損害委托人的利益（圖表3-9）。當(dāng)前27頁(yè)，總共38頁(yè)。一、基本模型——保險(xiǎn)市場(chǎng)假設(shè)某廠商產(chǎn)品倉(cāng)庫(kù)價(jià)值為＄100,000，廠商采取防火措施的成本為＄50。采取防火措施后小心謹(jǐn)慎，發(fā)生火災(zāi)概率為0.005；沒(méi)有防火措施且疏于防范，發(fā)生火災(zāi)概率為0.008。又假設(shè)保險(xiǎn)公司以預(yù)期火災(zāi)損失＄100,000×0.005=＄500作為保險(xiǎn)費(fèi)用出售保險(xiǎn)單。在這種環(huán)境下，如果廠商向保險(xiǎn)公司投保后，就可能不會(huì)有動(dòng)力繼續(xù)執(zhí)行防火措施，并可能疏于防范，結(jié)果，發(fā)生火災(zāi)的概率從0.005上升到0.008，保險(xiǎn)公司的實(shí)際預(yù)期損失為＄100,000×0.008=＄800

結(jié)果，每出售一張保險(xiǎn)單平均會(huì)損失＄300。因此，這種保險(xiǎn)單設(shè)計(jì)對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)是不可行的。當(dāng)前28頁(yè)，總共38頁(yè)。二、理論模型——保險(xiǎn)市場(chǎng)假設(shè)消費(fèi)者收入為W，出現(xiàn)意外時(shí)，損失為d，正常出現(xiàn)意外的概率為p。消費(fèi)者可以通過(guò)投保來(lái)使自己出現(xiàn)意外時(shí)得到保障。又假設(shè)保險(xiǎn)公司以預(yù)期的損失d×p＝a來(lái)收取保險(xiǎn)費(fèi)，使消費(fèi)者得到全額賠償。這時(shí)，消費(fèi)者由于道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，其出現(xiàn)意外的概率從p變?yōu)閝，且q>p。如果保險(xiǎn)公司按a來(lái)收取保險(xiǎn)費(fèi)的話，將導(dǎo)致?lián)p失為d×（q－p），保險(xiǎn)公司無(wú)法長(zhǎng)期生存。當(dāng)前29頁(yè)，總共38頁(yè)。三、例題分析例題1：個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)

假設(shè)你現(xiàn)在有一部彩色電視機(jī)，市場(chǎng)價(jià)值為3000元。你到保險(xiǎn)公司投保家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司規(guī)定凡家用電器投保后當(dāng)年購(gòu)買(mǎi)的賠付率為95%，次年以上為90%。假設(shè)電視機(jī)有毛病后正常維修成本為150元，C為分?jǐn)偟诫娨暀C(jī)上的保險(xiǎn)成本，而你對(duì)新電視機(jī)的福利評(píng)價(jià)為200元。假設(shè)這部電視機(jī)使用兩年后損壞了，你面臨下列選擇：電視機(jī)不被偷而拿去維修的預(yù)期福利收益為：

3000－150－X－C=2850－X－C（X為折舊費(fèi)用）電視機(jī)不拿去維修而被偷竊的預(yù)期福利收益為：3000×90%＋200－300－C=2600－C

當(dāng)折舊費(fèi)用X小于250元時(shí)，你選擇維修電視；當(dāng)折舊費(fèi)用X大于250元時(shí)，你會(huì)有動(dòng)力讓小偷將電視偷走。當(dāng)前30頁(yè)，總共38頁(yè)。例題2：金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)

A公司向B銀行（一個(gè)地區(qū)支行）申請(qǐng)貸款900萬(wàn)元，但B支行的貸款審批權(quán)最高只有300萬(wàn)元。信貸人員在收取賄賂后，授意A公司找了另外兩家公司C和D，三家公司各從B銀行貸款300萬(wàn)元。然后，將C、D兩家公司貸的600萬(wàn)元再轉(zhuǎn)給A公司。后來(lái)，A公司倒閉，導(dǎo)致900萬(wàn)元貸款無(wú)法償還。當(dāng)前31頁(yè)，總共38頁(yè)。例題3：大型跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)第二大長(zhǎng)途電話公司——世通公司在一年多的時(shí)間內(nèi)，虛報(bào)利潤(rùn)達(dá)38億美元世界最大的復(fù)印機(jī)生產(chǎn)商——美國(guó)施樂(lè)公司在5年中虛報(bào)收入達(dá)14億美元主要原因之一：股票期權(quán)公司經(jīng)營(yíng)者通過(guò)虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，拉動(dòng)公司的股票價(jià)格，在股票價(jià)格大幅提升后，就賣(mài)出自己擁有的期權(quán)，從而獲取暴利。當(dāng)前32頁(yè)，總共38頁(yè)。例題4：國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人的