【7】財(cái)務(wù)盡職調(diào)查：財(cái)務(wù)造假總結(jié)

財(cái)務(wù)造假與案例分析

課程目錄

1

第一節(jié)財(cái)務(wù)造假回顧

2

第二節(jié)

IPO估值

VS.M&A估值

3

第三節(jié)ST科龍財(cái)務(wù)舞弊案例分析

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1.財(cái)務(wù)造假回顧

1.1辨認(rèn)危險(xiǎn)信號

u常見的危險(xiǎn)信號

?未加解釋的會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)變動(dòng)，經(jīng)營惡化時(shí)出現(xiàn)此類變動(dòng)尤其應(yīng)當(dāng)注意

?未加解釋的旨在“提升”利潤的異常交易

?與銷售有關(guān)的應(yīng)收賬款的非正常增長

?與銷售有關(guān)的存貨的非正常增長

?報(bào)告利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量之間的差距日益擴(kuò)大

?報(bào)告利潤與應(yīng)稅所得之間的差距日益擴(kuò)大

?過分熱衷于融資機(jī)制，如與關(guān)聯(lián)方合作從事研究開發(fā)活動(dòng)，帶有追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓

?出人意料的大額資產(chǎn)沖銷

?第四季度和第一季度的大額調(diào)整

?被出具“不干凈意見”的審計(jì)報(bào)告，或更換CPA的理由不充分

?頻繁的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)評估

?巨額的補(bǔ)貼收入、資產(chǎn)捐贈(zèng)

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1.2消除會計(jì)信息失真

? 關(guān)聯(lián)交易剔除法

? 虛擬資產(chǎn)剔除法

? 審計(jì)報(bào)告分析法

? 異常利潤剔除法

? 現(xiàn)金流量分析法

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1.3財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)

? 為了業(yè)績考核

? 為獲取信貸資金和商業(yè)信用

? 為企業(yè)上市

? 為吸引投資者

? 減少納稅

? 政治目的

? 推卸責(zé)任：更換高級管理人員/會計(jì)制度發(fā)生變化/

發(fā)生自然災(zāi)害和高級管理人員卷入經(jīng)濟(jì)案件時(shí)

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1.4財(cái)務(wù)造假的類型

資產(chǎn)造假

利潤造假

造假1

造假2

造假4

造假3

稅收造假

玩弄現(xiàn)金流

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1.4財(cái)務(wù)造假的類型——資產(chǎn)造假

? 資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，提高當(dāng)期收益；

? 以不良實(shí)物資產(chǎn)對外投資（高估其價(jià)值）；

? 調(diào)節(jié)股權(quán)投資比例；

? 虛增固定資產(chǎn)中房屋及建筑物以及在建工程的價(jià)值；

? 虛假購入無需使用的機(jī)器設(shè)備；

? 結(jié)合銷售收入，虛增應(yīng)收賬款、存貨；

? 虛掛預(yù)付賬款，實(shí)為資金占用或虛構(gòu)資產(chǎn)；

? 隱瞞巨額銀行貸款；

? 隱瞞定期存單質(zhì)押事實(shí)；隱瞞保證金等貨幣資金受限事實(shí)；

? 不計(jì)或少計(jì)預(yù)計(jì)負(fù)債；

? 將募股資金轉(zhuǎn)移至賬外買賣股票，為隱瞞事情真相，偽造或變造銀行對賬單。

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1.4財(cái)務(wù)造假的類型——利潤造假

u利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤：

?優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)；

?盈利能力高的企業(yè)出售給上市公司；

u 巧妙利用會計(jì)政策，在收益好的年度

?上市公司將閑置資產(chǎn)高價(jià)出售給非上市

的企業(yè)。

u利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤：

?虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，提高利潤；

?高于或低于市場的價(jià)格購銷等；

?委托經(jīng)營或受托經(jīng)營；

?低息或高息發(fā)生資金往來；

u 利用時(shí)間差（跨年度）調(diào)節(jié)利潤

?收取或支付管理費(fèi)或分?jǐn)偣餐M(fèi)用，調(diào)

節(jié)利潤。

?u 資產(chǎn)評估消除潛虧；

多提準(zhǔn)備，在收益差的年度釋放準(zhǔn)備u 任意變更會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)u 利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤u 利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤u 利用其他應(yīng)收款/其他應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤u 掩蓋交易與事實(shí)

1.4財(cái)務(wù)造假的類型——現(xiàn)金流造假

u偽造或變造銀行對賬單；

u賬面余額是真的，虛假循環(huán)制造現(xiàn)金流假象（A—B，B—C，C—D，D—A）；

u通過“倒貸”方式掩蓋大股東占用資金或幫助關(guān)聯(lián)方償還貸款

? 大股東平時(shí)占用資金，期末通過“倒貸”方式償還(即大股東貸款償還公司欠款，公司過賬之后立即替大股東償還貸

款)，這樣期末報(bào)表不體現(xiàn)大股東占用余額；

? 關(guān)聯(lián)方無力償還期末到期貸款，由公司通過倒貸方式墊付，之后由各關(guān)聯(lián)方及時(shí)償還，這樣期末報(bào)表不體現(xiàn)借款余額。

u通過“封閉貸款”制造公司虛假現(xiàn)金流

? 通過銀行提供回購業(yè)務(wù)，即由A公司開出銀行承兌匯票，該匯票經(jīng)過質(zhì)押貸出款項(xiàng)在銀行內(nèi)部封閉運(yùn)行，款項(xiàng)的流程為A

—B，B—C，C—D，D—A，并由A將匯票貼現(xiàn)歸還貸款，同時(shí)支付貼現(xiàn)利息；

? 公司向A、B公司分別開具銀行本票，A、B公司再將本票直接背書給公司的大股東，大股東用此款歸還資金被占用的公司。

? 通過制造現(xiàn)金流避免計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，虛增利潤總額

公司委托關(guān)聯(lián)方A貸款，A再將款項(xiàng)匯給與上市公司形式上無關(guān)聯(lián)關(guān)系的B，由B購買公司已存在減值的資產(chǎn)，待公司收妥

款項(xiàng)后再歸還關(guān)聯(lián)方A。這樣公司既達(dá)到避免計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的目的，虛增利潤，又回避了關(guān)聯(lián)交易。

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1.4財(cái)務(wù)造假的類型——稅收造假

? 配合虛假合同，虛開增值稅發(fā)票；

? 為配合虛假利潤必然計(jì)提虛假所得稅，但實(shí)際不想繳納，剔除正常納稅周期因素影

響，欠稅余額偏高；

? 為配合虛假收入必然計(jì)提虛假稅金，為以假亂真，交納稅款，“真金白銀”式造假；

? 賬外賬，與公司的盈利情況相比，總體稅負(fù)明顯偏低；

? 利用稅收減免及稅收返還等優(yōu)惠政策進(jìn)行避稅，以獲得非經(jīng)常性損益。

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2.萬福生科涉嫌造假事件回顧

2.1萬福生科涉嫌造假事件回顧

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2.2公司概況

公司

名稱

稻米精深加工系列產(chǎn)品

的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

龔永福

農(nóng)牧飼漁

?萬福生科（300268）

A股簡稱及代

碼

萬福生科(湖南)農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司主營業(yè)務(wù)

法人

所屬

代表

行業(yè)

2.3萬福生科上市中介服務(wù)機(jī)構(gòu)

u4月9日，證監(jiān)會宣布對萬福生科案現(xiàn)場調(diào)查基本結(jié)束，已經(jīng)立案調(diào)查其發(fā)行上市中介機(jī)構(gòu)。

保薦機(jī)構(gòu)(保薦人)—平安證券(吳文浩、何濤)

未來數(shù)日內(nèi)，證券監(jiān)管部門將就是否對平安證券暫停保薦資格作出決定。此前，保

薦機(jī)構(gòu)還沒有出現(xiàn)過被暫停保薦資格的先例。

會計(jì)師事務(wù)所—中磊會計(jì)師事務(wù)所(黃國華、王越)

“綠大地案”中的深圳鵬城會計(jì)師事務(wù)被撤銷業(yè)務(wù)許可；本次中磊事務(wù)所的處罰未

確定，現(xiàn)已在為并入大信會計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)做準(zhǔn)備。

律師事務(wù)所—湖南長沙博鰲律師事務(wù)所(劉彥、胡筠

)

“綠大地案”中的天澄門律師事務(wù)所被撤銷證券業(yè)務(wù)許可，萬福生科IPO中，湖南

博鰲所獲律師費(fèi)90萬元。目前正在等待處罰結(jié)果。

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2.4事件曝光

“作為一名扔掉鐵飯碗自主創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)

創(chuàng)始人，我可以自豪地告訴大家，公司的業(yè)