財務(wù)管理課程設(shè)計報告

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目錄

一、課程設(shè)計一：資金時間價值的應(yīng)用??????????2二、課程設(shè)計二：像小販和CEO一樣思考?????????2三、課程設(shè)計三：蒙科蒂葡萄酒公司設(shè)備決策案例?????5四、課程設(shè)計四：四通公司的短期籌款決策????????7五、課程設(shè)計五：迅達(dá)航空公司的長期籌資決策??????8六、課程設(shè)計六：股票投資的基本分析方法????????10七、課程設(shè)計七：債券投資的基本分析方法????????10八、課程設(shè)計八：財務(wù)分析案例?????????????11九、課程設(shè)計鑒定表??????????????????

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一、課程設(shè)計一

（一）實訓(xùn)名稱：資金時間價值的應(yīng)用

（二）實訓(xùn)目的：通過本實訓(xùn)使學(xué)習(xí)者把握資金時間價值的應(yīng)用（三）實訓(xùn)材料:1、某公司擬購置一處房產(chǎn)，房產(chǎn)提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個方案？

解答過程：

(1)：由資料可知，此題屬于預(yù)付年金時間價值的計算，即計算預(yù)付年金現(xiàn)值。預(yù)付年金現(xiàn)值是指一定的計算期內(nèi)每一等分時間的期初等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。計算如下：

PA′=A·［PVIFAi,(n-1）+1］

此題中，n=10,i=10%PA′=20·［（PVIFA10%,9）+1］查表得：PVIFA10%,9=5.759

則PA′=20*（5.759+1）=135.18萬元

（2）：此題屬于遞延年金價值的計算問題。遞延年金的現(xiàn)值是指一定計算期內(nèi)，從其次個等分時間之后發(fā)生年金收付的復(fù)利現(xiàn)值之和。遞延年金現(xiàn)值的計算公式如下：

PA′=A·PVIFAi,n·PVIFi,m從而年金現(xiàn)值為

PA′=25*PVIFA10%，10*PVIF10%,4查表得PVIFA10%，10=6.1446PVIF10%,4=0.6830

則PA′=25*6.145*0.6830=104.92

因而通過計算得出，本方案的年金現(xiàn)值為104.92。

通過比較兩種方案的年金現(xiàn)值，可以得出，第一種方案的年金現(xiàn)值大于其次種方案的年金現(xiàn)值。因此，該公司應(yīng)選擇其次種方案。

二、課程設(shè)計二

（一）實訓(xùn)名稱：像小販和CEO一樣思考

（二）實訓(xùn)目的：通過本實訓(xùn)使學(xué)習(xí)者思考并把握實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)（或財務(wù)管理目標(biāo)）

（三）實訓(xùn)資料：

像小販和CEO一樣思考

收發(fā)室也是影響公司現(xiàn)金產(chǎn)出的重要環(huán)節(jié)嗎？

拉姆·查蘭在其《CEO說》一書里告訴我們，回復(fù)是確定的。

“在好多公司里，星期五下午2：00以后準(zhǔn)備好的發(fā)貨單直到星期一上午才

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能被發(fā)出來。也就是說，假使能趕在星期五終止之前發(fā)出發(fā)貨單，公司將提前兩天收到付款，現(xiàn)金狀況了將隨之改善。〞看了此種描述，我們是否會認(rèn)為在強(qiáng)調(diào)細(xì)致之于商業(yè)管理的重要性呢？或許是。但事實上，更想借此告訴我們的是，什么是真正的商業(yè)思維，以及它為何如此重要。而這，正是《CEO說》一書的核心。

對“現(xiàn)金產(chǎn)出、利潤率、周轉(zhuǎn)率、資金收益率、增長以及顧客需求〞的關(guān)注，這就是《CEO說》為我們所提煉的商業(yè)思想的精華。而在拉姆·查蘭——這位打小就在自家的作坊式小鞋店里耳濡目染，同時又與大量跨國公司CEO們有著十多年深入交流的咨詢大師看來，在具備上述基本的商業(yè)才智方面，成功的街頭小販與跨國公司CEO們并沒有多少不同。

或許有人會說，“誰不知道要優(yōu)化利潤率呢？〞且看這樣的例子，一個尼加拉瓜的婦女以2.5的月利率借貸本錢后在露天市場上從事賣衣服的生意，她的利潤率只有5%，她生意能成功的持續(xù)下去嗎，或者，更夸誕點，假使她貸款的月利率高達(dá)25%呢？答案是，只要她的周轉(zhuǎn)足夠高，“一切皆有可能！〞要知道，你的收益率是利潤率與周轉(zhuǎn)率的乘積。

值得提及的還有查蘭對戴爾公司的分析，2023年《CEO說》出版之前，總結(jié)戴爾成功經(jīng)驗時人們常提到的是它的直銷模式，以及按需定制的市場策略。而查蘭先生則一針見血的指出，低庫存和高周轉(zhuǎn)才是戴爾成功的關(guān)鍵。這不僅意味著更健康的現(xiàn)金流，也意味著，戴爾不必去冒零配件價格下跌或者產(chǎn)品過時的風(fēng)險。甚至，戴爾還把配件價格不斷下跌的壓力變成了可資利用的有利因素，不僅在議價中降低了購買成本，而且通過延期支付使得自已獲得了一筆穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流入。

(四)實訓(xùn)要求：1、闡述企業(yè)的目標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo)的區(qū)別與聯(lián)系；

2、深入分析實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo)的影響因素。解答過程：

1．企業(yè)目標(biāo)、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)既有區(qū)別也有聯(lián)系，

企業(yè)目標(biāo)就是實現(xiàn)其宗旨所要達(dá)到的預(yù)期效果，是企業(yè)發(fā)展的終極方向，是指引企業(yè)航向的燈塔，是鼓舞企業(yè)員工不斷前行的精神動力。

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)管理的融資和投資等活動所要達(dá)到的根本目的。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)有以下幾種具有代表性的模式：

（1）利潤最大化目標(biāo)：利潤最大化目標(biāo)，就是假定在投資預(yù)期收益確定的狀況下，財務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤最大化的方向發(fā)展。

（2）每股盈利或凈資產(chǎn)收益率最大化：每股盈利是指稅后凈利與發(fā)行在外的普通股股數(shù)之比，凈資產(chǎn)收益率是指稅后凈利與所有者權(quán)益的比率，這兩個指標(biāo)是利潤最大化的演進(jìn)。

（3）股東資產(chǎn)最大化：股東資產(chǎn)最大化是指企業(yè)應(yīng)以達(dá)到股票的最高市價為目的，企業(yè)的財務(wù)管理以股東資產(chǎn)最大化為目標(biāo)。

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（4）企業(yè)價值最大化目標(biāo)：企業(yè)價值就是企業(yè)的市場價值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

財務(wù)管理目標(biāo)是一個規(guī)律起點，決定著財務(wù)管理各項決策的選擇，是企業(yè)各種理財決策的標(biāo)準(zhǔn)。財務(wù)管理是企業(yè)管理系統(tǒng)的一個子系統(tǒng)，財務(wù)管理目標(biāo)的確立要同企業(yè)管理的總目標(biāo)保持一致，財務(wù)管理要有助于企業(yè)管理目標(biāo)的實現(xiàn),企業(yè)要生存就必需具備兩個基本的條件，一是在生產(chǎn)經(jīng)營中能夠以收抵支，二是要能夠到期歸還債務(wù)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)有更多的資金投入到經(jīng)營中。根本點就在于企業(yè)的經(jīng)營要能夠盈利。一個科學(xué)的理財目標(biāo)，有助于企業(yè)日常理財?shù)囊?guī)范化，有利于科學(xué)理財理念的樹立，有助于提高企業(yè)的理財效率并支持企業(yè)的可持續(xù)能力。所以，盈利是企業(yè)管理目標(biāo)的核心內(nèi)容，也是財務(wù)管理目標(biāo)的核心內(nèi)容。

綜上所述，企業(yè)目標(biāo)和企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是相互聯(lián)系的。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)立要與企業(yè)管理目標(biāo)的設(shè)立相一致，共同促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。2.實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo)的影響因素：

財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價值或股東價值最大化，股票價格代表了股東資產(chǎn)，股價高低反映了財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。財務(wù)管理是企業(yè)管理的重中之重，它是企業(yè)資金的獲得和有效使用的管理工作，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的總目標(biāo)。要實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)，首先必需考慮影響企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的各種因素，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)受到企業(yè)本身管理決策和企業(yè)外部環(huán)境因素的影響。

(一)外部環(huán)境因素：企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)將產(chǎn)生極大的影響。包括法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、商業(yè)競爭、通貨膨脹和利率波動等外部因素，都將對企業(yè)的銷售收入、存貨庫存、設(shè)備添置、債券投資等方面產(chǎn)生嚴(yán)重影響。為實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理之目標(biāo)，企業(yè)必需及時調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)政策，以迅速提高應(yīng)變能力。

（二）管理決策因素：管理決策因素。項目投資、資本結(jié)構(gòu)和股利政策。這是決定企業(yè)報酬和風(fēng)險的首要因素。財務(wù)管理正是通過投資決策、籌資決策和股利決策來提高報酬率，降低風(fēng)險，實現(xiàn)其目標(biāo)的。任何投資都會有風(fēng)險，而企業(yè)實施科學(xué)嚴(yán)密的投資計劃將會大大減少項目的風(fēng)險。應(yīng)結(jié)合企業(yè)實際，建立嚴(yán)格的投資決策審議制度，規(guī)范和約束投資行為，對投資決策的主體、內(nèi)容、程序、原則、責(zé)任、監(jiān)視等作出明確規(guī)定，以便盡可能地提高企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。

從以上分析可以看到，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)受到多種因素的影響，由于出發(fā)點和要求實現(xiàn)的目的不同，對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的定位會各有偏差，但目標(biāo)只有一個，即“企業(yè)價值最大化〞，概括起來，對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的確定還應(yīng)綜合考慮以下幾個問題：

（1）緊湊協(xié)同企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo)，做好財務(wù)計劃。企業(yè)管理中，戰(zhàn)略的選擇和實施是企業(yè)的根本利益所在，戰(zhàn)略的需要高于一切，財務(wù)管理首先要根據(jù)企業(yè)總目標(biāo)的要求，協(xié)同企業(yè)戰(zhàn)略的實施，認(rèn)真做好財務(wù)計劃。計劃并非一個資金問題，還要對未來可能出現(xiàn)的各種狀況加以思考，以提高企業(yè)對不確定事件的反應(yīng)能力，增加有利機(jī)遇帶來的收益。財務(wù)計劃確定后，要將計劃具體化，進(jìn)行財務(wù)預(yù)算，進(jìn)一步細(xì)化各種現(xiàn)金收支、長期資金籌措、短期資金信貸等預(yù)算，使財務(wù)預(yù)算成為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù)，在實現(xiàn)企業(yè)價值最大化中發(fā)揮重要作用；

（2）促使企業(yè)最大限度地提高投資報酬率。成本控制是企業(yè)增加盈利的根本途徑，但單純以成本最低為標(biāo)準(zhǔn)，只局限于降低成本本身，一般不能改變風(fēng)險。

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因此，企業(yè)在投資管理、滾動資金管理、證券管理、籌資管理等經(jīng)濟(jì)活動中，一方面要最大限度地降低成本獲得利潤，便企業(yè)總體邊際收益最大，另一方面要以利潤換效率，充分考慮“貨幣的時間價值和投資的風(fēng)險價值〞，以求達(dá)到股東投資報酬率最大；

（3）合理提高資產(chǎn)的利用效率。企業(yè)的資產(chǎn)不是無限的，企業(yè)獲得的利潤不僅僅表現(xiàn)在降低成本和降低資產(chǎn)消耗方面，還表現(xiàn)在提高資產(chǎn)利用率方面。改變資產(chǎn)用途，利用有限的資產(chǎn)多生產(chǎn)盈利更高的產(chǎn)品也是一種現(xiàn)實的選擇，對于存在明顯資產(chǎn)閑置的企業(yè)，提高資產(chǎn)利用率即是降低成本提高盈利水平的關(guān)鍵。盤活存量資產(chǎn)、增加產(chǎn)品產(chǎn)量、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售更多的社會需要的商品來增加數(shù)量收益，不僅是一種市場策略，有時也是一種成本利潤策略，從企業(yè)戰(zhàn)略意義上講，提高資產(chǎn)利用事也是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的有效途徑；

（4）正確進(jìn)行財務(wù)分析。為改善企業(yè)內(nèi)部管理，財務(wù)管理往往要對企業(yè)的盈利能力、籌資結(jié)構(gòu)、利潤分派進(jìn)行分析，以評價企業(yè)過去的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況，預(yù)計未來的發(fā)展趨勢。幫助企業(yè)改善決策。通過財務(wù)分析可以對企業(yè)的償債能力、盈利能力、抗風(fēng)險能力作出評價，找出存在的問題，以此來提高資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，并為決策提供有用信息，促使企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)；

（5）協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系。股東、經(jīng)營者、債權(quán)人構(gòu)成了公司最重要的財務(wù)關(guān)系，股東是企業(yè)的所有者，財務(wù)管理的目標(biāo)是股東的目標(biāo)。

三、課程設(shè)計三

（一）實訓(xùn)名稱：蒙科蒂葡萄酒公司設(shè)備決策案例

（二）實訓(xùn)目的：通過此案例分析，把握內(nèi)部投資決策分析（三）實訓(xùn)資料：

蒙科蒂葡萄酒公司釀酒廠總經(jīng)理吉諾·蒙科蒂最近與帝國裝瓶公司的設(shè)備銷售代表詹尼弗·莫蒂默向他詳細(xì)演示了公司的新產(chǎn)品、一種叫做RapidStick的新標(biāo)簽設(shè)備可以替代吉諾公司現(xiàn)有的、較為低效的舊設(shè)備。新設(shè)備的本（包括安裝成本在內(nèi)）為120000美元。

蒙科蒂葡萄酒公司生產(chǎn)經(jīng)理分析了新機(jī)器設(shè)備的特征，經(jīng)過估算，他認(rèn)為公司每年可因此儉約30000美元的人工成本和材料成本。新設(shè)備的