三一重工集團有限公司財務報表

三一重工財務報表分析一、前言（一）選題的意義財務分析是以財務報表和其他相關資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和分析方法，來評價、解釋和預測企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況的經(jīng)濟應用學科。通過對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在的相關籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和運營能力等分析與評價，可以為企業(yè)財務信息的使用者提供準確的信息或決策依據(jù)。財務報表作為“商業(yè)語言”的載體，全面、系統(tǒng)、綜合記錄了企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生的軌跡，科學系統(tǒng)的財務分析則日漸成為有關主體管理決策與控制提供依據(jù)與支持的重要手段。當然，單純從財務報表的簡單數(shù)字和文字上得不出實質(zhì)性的結果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同時結合實際情況，正確認識財務報表本身的局限性和非正常影響因素，對資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表進行全面綜合分析，以便做出科學決策，這個系統(tǒng)的動態(tài)過程就是財務報表分析。本文在借鑒已有研究成果的基礎上，以三一重工集團有限公司2006～2008年度的年報為主要數(shù)據(jù)來源，結合自身實習的體會及思考，分析該公司的財務問題及成因，然后提出相應的優(yōu)化對策。通過本文的分析探討，尋找出三一重工集團有限公司財務狀況中存在的問題，為正確充分地認識這些問題及成因提供一些較為有益的幫助，為解決這些問題提供有一定參考價值的建議，為三一重工集團有限公司的財務決策及管理提供啟示。（二）文獻綜述企業(yè)會計報表與其財務特性之間關系的確定，離不開對企業(yè)所在國會計環(huán)境的分析。同樣的會計報表放在不同國家的企業(yè)中，它所體現(xiàn)的經(jīng)濟意義和財務特性很可能完全不同。這方面的代表性研究是1982年F?D?S?喬伊所做的關于日本與美國公司財務比率的比較（刊登于紐約大學商業(yè)雜志1982年第3期）。例如研究發(fā)現(xiàn)日本企業(yè)的負債比率比美國企業(yè)普遍高很多，這表明在美國長期償債能力較差的企業(yè)，在日本都可能比較正常。這是因為，日本企業(yè)資金的主要來源是銀行貸款，而且大商業(yè)銀行與企業(yè)的關系極為密切，銀行對拖延償還的貸款并不采取嚴厲的追索措施，而通常的作法是延長償還期限，或是以新貸款替代舊貸款，甚至可能指派高級主管人員就任陷入困境企業(yè)的重事長或董事，以便在經(jīng)營管理上提供必要的財務支持。在日本，長期負債可以任意推遲償還期限，從性質(zhì)上看，更近似于股東權益，因此，按美國的觀點認為是危險的負債比率，在日本都可能安然無事。所以我們將分別討論國內(nèi)外研究現(xiàn)狀。1、國外研究現(xiàn)狀自1897年格林納(Greene)的《公司財務》出版至今，西方財務管理理論經(jīng)歷了兩個時期，一是20世紀50年代以前的傳統(tǒng)財務理論時期，另一個是20世紀50年代以后至今的現(xiàn)代財務理論時期。傳統(tǒng)財務理論與現(xiàn)代財務理論有明顯的不同。從研究對象來看，傳統(tǒng)財務理論注重研究公司內(nèi)部的財務問題;而現(xiàn)代財務理論立足資金市場來研究公司財務管理問題。從研究方法來看，傳統(tǒng)財務理論偏重描述性方法和定性分析，視財務指標為常量;而現(xiàn)代財務管理注重建立理論模型和實證檢驗，視財務指標為隨機變量。對于財務分析的概念有如下幾種表述：美國加州大學的教授WatrB.NeigS認為財務分析的本質(zhì)在于搜集與決策有關的財務信息并加以分析與解釋的一種判斷過程。美國紐約市立大學LeopidA.Bernstein認為財務分析是一種判斷過程，旨在評估企業(yè)現(xiàn)在或過去的財務狀況和經(jīng)營成果；其主要目的在于對未來的狀況和經(jīng)營業(yè)績進行最佳預測。美國哈佛大學管理學教授波特認為價值可看成是資金的生成和增值，則價值鏈就是價值增值的各個環(huán)節(jié)。對企業(yè)的財務活動進行分析，實質(zhì)上也就是對企業(yè)的價值運動進行分析。美國注冊會計師協(xié)會總裁兼財務總監(jiān)巴瑞C.麥肯蘭說：為了與信息時代接軌，需要在財務報表中反映無形資產(chǎn)和軟資產(chǎn)。盡管財務管理理論總會有新的觀點提出，但財務管理的一些基本原理在各國大致相同[1-7]。例如，財務分析中的比率分析原理，財務計劃中的平衡原理，財務控制中的分權原理，財務決策中的風險原理都基本一致。杜邦分析體系[8]也叫做杜邦財務分析法（TheDuPontSystem），是指根據(jù)各主要財務比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財務分析指標體系，綜合分析財務狀況的方法。由于該指標體系是由美國杜邦公司最先采用的，故稱為杜邦分析體系。杜邦財務分析體系是一種分解財務比率的方法，從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的凈資產(chǎn)收益率指標出發(fā)，利用各主要財務比率指標間的內(nèi)在有機聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。該體系層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用、成本與費用的構成和企業(yè)風險，揭示指標變動的原因和趨勢，滿足經(jīng)營者通過財務分析進行績效評價需要，在經(jīng)營目標發(fā)生異動時能及時查明原因并加以修正，為企業(yè)經(jīng)營決策和投資決策指明方向。2、國內(nèi)研究現(xiàn)狀我國財務理論研究大體經(jīng)歷了四個階段：(1)建國初期的引進階段。這一階段主要引進原蘇聯(lián)的財務管理理論，基本內(nèi)容是將公司財務作為國民經(jīng)濟各部門中客觀存在的伙伴關系并納入財政體系中。(2)1958年“大躍進”時期的探索階段。這一階段的研究成果是在原蘇聯(lián)的財務理論體系的框架下，結合中國國情進行修正。(3)1963年的三年經(jīng)濟調(diào)整時期的全面建設階段。這一階段的研究成果是打破了原蘇聯(lián)財務理論框架，以公司資金運動理論代替蘇聯(lián)的貨幣關系理論，并增加了群眾管理和財務指標歸口分級管理責任制內(nèi)容。(4)1978年以來的改革開放階段。1978年以來，在鄧小平建設有中國特色社會主義理論的指導下，密切聯(lián)系改革開放的實踐，并借鑒西方財務管理理論中的部分成果，對計劃經(jīng)濟體制下形成的傳統(tǒng)財務管理與方法進行揚棄，逐步建立適應社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的財務管理理論。蘭對于我國財想務管理理論撲結構體系目蹲前主要有三直種觀點:第哀一種觀點主芽張從財務學丟研究對象所幫包含內(nèi)容展投開，認為從武財務的本質(zhì)脅資金運動出輪發(fā)，研究對烏象、職能、滔主體、環(huán)境洲等要素；從看資金運動規(guī)它律出發(fā)，研乓究財務管理熱目標、原則-駕對于我國財逼務管理理論亞結構體系目宵前主要有三樓種觀點:第路一種觀點主溉張從財務學占研究對象所云包含內(nèi)容展怖開，認為從賣財務的本質(zhì)腳資金運動出滿發(fā)，研究對葬象、職能、叮主體、環(huán)境乳等要素；從壘資金運動規(guī)著律出發(fā)，研芝究財務管理梯目標、原則哥和體制等要銳素；資金運浮動規(guī)律應用表出發(fā)，研究皮財務管理的辱環(huán)節(jié)和方法化[9-12曠]。第二種有觀點主張是萬按邏輯的規(guī)貓定性由財務池管理學研究川對象的概念園、基本特征帥及其規(guī)律體鞋系，構成基殿本理論結構況體系；從外按延方面看包倘括財務管理注學研究方法慈論、學科體芝系、課程體經(jīng)系和方法體徹系等[13迫-16]。膛第三種觀點快主張我國財聚務管理理論蔬研究方法和墨理論結構體鑰系都應該與支國際接軌，粒研究方法提餓倡演繹性的膽規(guī)范研究方庸法和實證研互究方法，財?shù)蝿展芾砝碚摽v結構體系包復括貨幣市場園學、公司財嘴務學、投資則學等內(nèi)容[絮17-20鈴]。續(xù)對于財務報薄表分析的理趙解：葛家樹爆，劉峰認為甚（2008化）財務報表亞分析是一種愿“賄高級察”舌信息生產(chǎn)活肺動，它是指鞏運用一定的提方法和手段眼，對財務報皺表及其相關變資料提供的厘數(shù)據(jù)進行系閥統(tǒng)和深入的煉分析研究，怕提示有關指匪標之間的關賊系及其變化燃的趨勢，以沈便對企業(yè)的膛財務活動和防有關經(jīng)濟活往動做出評價零和預測，從宇而為使用者故進行相關經(jīng)脖濟決策提供似更加直接相瀉關的信息和戶更有效的幫懶助。李保存抹（2007屢）認為指對閑財務報表有頃關數(shù)據(jù)資料張進行比較、碌分析和研究帝，從而了解售企業(yè)財務狀累況，發(fā)現(xiàn)企牲業(yè)經(jīng)營中的甜問題，預測納企業(yè)未來發(fā)拐展趨勢，為葵科學決策提蔬供依據(jù)。還伴有一些學者僑提出在財務串分析的中增調(diào)設自由現(xiàn)金堡流量指標和震增設EVA婚(經(jīng)濟價值富增量)指標湊等[21-脅26]。醒樊行?。?盼006）認夢為[27]隆，綜合評價語是在綜合分脆析的基礎上折，運用綜合旺評價的方法牽對企業(yè)的財涉務狀況和經(jīng)蠻營成果所做限的綜合結論闖。財務評價僑以財務分析涌為前提，財綢務分析以財偏務評價為結餓論，從整體海上相互聯(lián)系暗地全面評價墊企業(yè)的財務竹狀況和經(jīng)營鋒成果。綜合漿分析評價的惱目的在于：良通過綜合分哀析評價明確乒企業(yè)財務活吧動與經(jīng)營活蔬動的相互關檔系，找出制饒約企業(yè)發(fā)展捉的葵“汽瓶頸沈”畝所在；通過教綜合分析評繭價全面評價艇企業(yè)財務狀猴況及經(jīng)營業(yè)揉績，明確企故業(yè)的經(jīng)營水瞎平、位置及邊發(fā)展方向；猜通過綜合分歡析評價為企惜業(yè)利益相關尼者進行投資翠決策提供參摘考；通過綜續(xù)合評價分析剩為完善企業(yè)燒財務管理和由凈管理提供何依據(jù)。足謝宏（20缺08）[2敲9]認為：晚盈利能力分予析是指對企窩業(yè)盈利能力交和盈利分配最情況所作的腳分析。它是威企業(yè)財務結希構和經(jīng)營績藝效的綜合表舟現(xiàn)。投資者須關心企業(yè)賺壟取利潤的多醫(yī)少并重視對條利潤的分析尖，是因為晨他們的投資左報酬是從中隆支付的。對標于債權人來明講，利潤是跌企業(yè)償債能師力的重要來問源。政府有柜關部門關心蜜的則是微觀棋和宏觀的經(jīng)悼濟效益以及躲各種稅費上察交的可靠滿性。對于企哪業(yè)管理者來豪講，可通過掘對盈利能力蟲的分析，來監(jiān)評價判斷企誓業(yè)的經(jīng)營成狼果，分析變彎化原因，總德結經(jīng)驗教訓奧，不斷提高會企業(yè)獲利水櫻平。它是管其理者經(jīng)營業(yè)即績和管理效吊能的集中表品現(xiàn)。對于職宅工來講，則墻是豐厚報酬村及資金的來題源，并可保菌證工作的穩(wěn)德定。它也是慶集體福利設識施的不斷完北善的重要保陸障。華張先治（2循008）認坐為[29]開，財務分析斧從盈利能力究、營運能力摘和償債能力商角度對企業(yè)栗的籌資活動羅、投資活動濤、和經(jīng)營狀邊況進行了深愉入、細致的風分析，以判菠明企業(yè)的財鍋務狀況和經(jīng)善營業(yè)績，這奴對于企業(yè)投跑資者、債權萌人、經(jīng)營者療、及其他與床企業(yè)有關的戒利益相關者惜了解企業(yè)的碗財務狀況和珍經(jīng)營成效是考十分有益的竿但是前面的繩財務分析通穗常是從某一無特定角度，姑就企業(yè)的某陷一方面的經(jīng)暖營活動所做攏的分析，這限種分析不足棗以全面評價璃企業(yè)的總體抱財務狀況和揭財務成效，膊很難對企業(yè)括總體財務狀巡況和經(jīng)營業(yè)幟績的關聯(lián)性稀做出綜合結年論。為彌補池財務分析的臺這一不足，等有必要在財舉務能力單項泡分析的基礎任上，將有關奇指標按其內(nèi)門在聯(lián)系結合掌起來進行綜雖合分析。臥3、簡要述裳評邁綜上所述，植中西方在財毀務報表分析煎理論方面的叨差異與各自減理論的來源嫩和基礎不同創(chuàng)有很大關系拍，西方的會陪計理論特別捆是近代會計宵理論與實務進的關系非常速緊密，所以羨看起來多了嘆實際而少了訂抽象。我國貨的會計理論犬由于一直是沾國家主導，鏡所以理論研錦究缺乏深厚到的實踐土壤忠，抽象的東對西多，所以服會有會計對嘩象這樣的概強念。我國的為財務報告分尊析就是計算檔各種財務比藝率，通過計放算財務分析宵比率得出的董數(shù)據(jù)與合理結的指標進行岡對比，從而希分析出企業(yè)康潛在的問題洋?；诖饲榧讻r本文擬從技企業(yè)當期的薄生產(chǎn)經(jīng)營及殲財務狀況出偽發(fā)對三一重膜工集團有限舌公司06～幻08年的財沙務報表進行慣全方面的分瓣析得出客觀攏的結論，然敬后提出相應隸的財務意見死和改進方案遭。庸二、三一重謀工集團有限無公司基本情虹況政（一）機械副裝備制造行向業(yè)簡介送機械裝備制座造業(yè)是為國蕉民經(jīng)濟各部畝門進行簡單揚再生產(chǎn)和擴掏大再生產(chǎn)提騰供生產(chǎn)工具久的各制造業(yè)關的總稱，被碼譽為"母體綁"工業(yè)。主拍要包括金屬做制品、通用李設備、專用完設備、交通率運輸、武器斬彈藥、電氣頂機械及器材蘋、通信設備逐計算機及其面他電子、儀渣器儀表及文津化辦公用機筒械制造業(yè)八燙大類，其中饞又以通用設改備、專用設燦備、交通運木輸、電氣機槽械及器材、勻通信設備計漂算機及其他掏電子這五大夠行業(yè)為重要塊組成部分。坐機械裝備制精造業(yè)的發(fā)展杠直接制約著棉相關產(chǎn)業(yè)的提經(jīng)濟發(fā)展，登其技術水平趙決定著相關上產(chǎn)業(yè)技術水股平和競爭力魚的高低。在騰國際競爭日站益激烈的今島天，沒有發(fā)乳達的機械裝保備制造業(yè)就獸不可能實現(xiàn)撈生產(chǎn)力的跨冒越式發(fā)展。墳黨的十六大忌報告提出"懼用高新技術謹和先進適用稠技術改造傳脈統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大墻力振興裝備茫制造業(yè)"。著貫徹落實黨荒的十六大精字神，大力發(fā)館展江蘇機械鞋裝備制造業(yè)技，對江蘇省典在新一輪發(fā)勝展中占據(jù)有娛利位置，更兩好的應對高仗科技時代的腰激烈競爭，銷加快全省經(jīng)筑濟發(fā)展步伐趁具有重要意框義。京近幾年，湖弓南機械工業(yè)塔加大創(chuàng)新能略力建設的投爬入，先后建嶺起了遠大空凡調(diào)、三一重驟工、中聯(lián)重衡科、南車株陣機、株洲車辭輛、南方航磚動、湘電股毒份、江麓機利械、江南機磨器、益陽橡負機等10家魂國家級企業(yè)熱技術中心，楊先后有6家牌企業(yè)入選國嘴家創(chuàng)新型企冬業(yè)試點。初哄步形成的以輝企業(yè)為主體亮的創(chuàng)新體系濃，大大加快洲了新產(chǎn)品開哲發(fā)的步伐。潔2008年壤規(guī)模企業(yè)實脊現(xiàn)新產(chǎn)品產(chǎn)愁值563.坡88億元，擱比上年增長盯44.3%加，新產(chǎn)品產(chǎn)霜值率達到了見26.66稈%，一些重嬸點領域的產(chǎn)繳品研發(fā)相繼謎取得突破。抄中聯(lián)重科研劑制成功世界狀輸送強度最永高的C10餡0混凝土輸惠送泵，三一豪重工研制成招功世界最長悟臂架（部76米如）混凝土泵失車，湘電集碰團研制成功橫我國首臺2圈20噸電動搖輪自卸車，臺世界上功率昌最大的六軸懸交流傳動電柏力機車和我支國首列具有鵝自主知識產(chǎn)伍權的A型地危鐵車輛在南耕車株機成功染下線，山河寬科技研制的寄首批三種型享號的輕型飛請機試飛成功困，衡變公司高承擔的用于互我國凡“種首條100壁0kV特高嘆壓交流試驗滾示范工程伯”論的代表世界役最高水平的勇4臺百萬伏銷級特高壓并量聯(lián)電抗器一戶次性研制成腹功。一大批勁處于價值鏈滾高端的新產(chǎn)礙品為產(chǎn)業(yè)發(fā)爬展開辟了廣雪闊的增長空值間。鐘（二）公司智基本信息手三一集團有造限公司始創(chuàng)屑于1989耳年。二十年父來，三一集攔團秉持裝“靈創(chuàng)建一流企鞏業(yè)，造就一遇流人才，做容出一流貢獻上”現(xiàn)的企業(yè)宗旨騎，打造了業(yè)叢內(nèi)知名的蛇“曬三一鑒”目品牌。20繁07年，三播一集團實現(xiàn)星銷售收入1狂35億元、較利潤40億繩元，成為建煎國以來湖南故省首家銷售鏈過百億的民照營企業(yè)。2舒008年，功盡管受金融上危機影響，賊三一仍然延幫續(xù)了以往的撒增長，全年吐實現(xiàn)銷售2客09億元。龜目前，三一杜集團擁有員棕工近3萬人群。瞞三一集團主月業(yè)是以扭“徒工程毒”窄為主題的機蜘械裝備制造席業(yè)，目前已魂全面進入工朽程機械制造辨領域。主導挽產(chǎn)品為建筑戚機械、路面免機械、挖掘奔機械、樁工鴨機械、起重寺機械、非開并挖施工設備丹、港口機械滋、煤炭機械陵、風電設備岸等全系列產(chǎn)野品。其中混遭凝土機械、宣樁工機械、莖履帶起重機何、煤炭掘進券機械為國內(nèi)跳第一品牌，糟混凝土泵車歇全面取代進潮口，國內(nèi)市垂場占有率達究57%，為遭國內(nèi)首位，牙且連續(xù)多年斑產(chǎn)銷量居全拘球第一。連三一是全球成工程機械制液造商50強糠、全球最大輝的混凝土機較械制造商、料中國企業(yè)5據(jù)00強、工偽程機械行業(yè)歡綜合效益和攜競爭力最強繞企業(yè)、福布溉斯故“授中國頂尖企倍業(yè)璃”隱，中國最具暫成長力自主津品牌、中國伯最具競爭力協(xié)品牌、中國披工程機械行像業(yè)標志性品共牌、亞洲品事牌500強努。妄三一集團的全核心企業(yè)三胞一重工于2節(jié)003年7傍月3日上市靜，是中國股康權分置改革只首家成功并臨實現(xiàn)全流通晴的企業(yè)。識三一秉承品鍛質(zhì)改變世界竿經(jīng)營理念，釣將銷售收入泡的5%-7燙%用于研發(fā)夢，致力于將酷產(chǎn)品升級換慈代至世界一監(jiān)流水準。擁思有國家級技-成三一集團的屋核心企業(yè)三鏟一重工于2雞003年7巖月3日上市隊，是中國股詳權分置改革檔首家成功并閃實現(xiàn)全流通嘆的企業(yè)。均三一秉承挽“支品質(zhì)改變世廟界嬸”販經(jīng)營理念，凡將銷售收入藝的5%-7輕%用于研發(fā)淡，致力于將叢產(chǎn)品升級換解代至世界一語流水準。擁搖有國家級技雕術開發(fā)中心尸和博士后流最動工作站，張擁有授權有耽效專利53罷6項和近百丟項核心技術廚。榮獲國家趟科技進步二浮等獎、中國市馳名商標、評全國漿“順免檢產(chǎn)品環(huán)”段、中國名備牌產(chǎn)品。2丑007年1薄2月，三一辰重工在上海磁環(huán)球金融中器心以492控米創(chuàng)造單泵境垂直泵送混啊凝土的世界檢新高。20瀉07年10壘月，由三一席重工自主研刺制的66米生臂架泵車問飲鼎吉尼斯世艘界紀錄。2抄008年底窩，三一推出廉72米世界察最長臂架泵森車，實現(xiàn)了腿對混凝土泵宅送技術的又塵一次跨越。翁在國內(nèi)，三啦一建有上海洲、北京、沈肝陽、昆山、鈔長沙等五大沉產(chǎn)業(yè)園。在歷全球，三一益建有12個膝海外子公司旦，業(yè)務覆蓋械達150個刊國家，產(chǎn)品耀批量出口1劇10多個國母家和地區(qū)。改目前，三一糾已在印度、鎖美國相繼投爐資建設工程騙機械研發(fā)制府造基地。今紹年元月，三各一在德國投誼資1億歐元惡建設工程機碼械研發(fā)制造莫基地項目正指式簽約，中兔德總理共同濕見證了這一孝項目的簽約殿。邪2003年壞10月3日遷上午，中共莫中央總書記昆、國家主席床濤哥視察三柏一，殷切寄男語：馳“健你們已經(jīng)取傾得了輝煌的叔過去，希望宵你們團結一悠心，有一個跨更加美好的島未來！漿”幫此后，溫家非寶、賈慶林境、曾慶紅、液黃菊、周永肺康等黨和國員家主要領導匪人相繼視察季三一。治董事長梁穩(wěn)輩根先生是三角一集團的主姑要創(chuàng)始人，帥中共十七大夫代表，八、序九、十屆全調(diào)國人大代表潑，全國勞動識模范、全國陳優(yōu)秀民營企巖業(yè)家，優(yōu)秀街中國特色社暫會主義事業(yè)帖建設者，束“堤中國經(jīng)濟年昏度人物使”該、福布斯竹“冶中國上市公支司最佳老板鍋”點、存“紋蒙代爾勤?完世界經(jīng)理人定成就獎混”雹獲得者。跟（三）公司足經(jīng)營戰(zhàn)略與牛優(yōu)劣勢分析葛1、公司的嚇經(jīng)營、投資竭和融資戰(zhàn)略殺選擇員(1)三獸一重工發(fā)展躺目標圖以高新技術折改造機械裝扛備工業(yè)，率獨先使所經(jīng)營扔產(chǎn)品升級換跪代至世界一惑流水準，成殃為中國機械析裝備工業(yè)的抱標志性企業(yè)攜。班(2)三董一重工經(jīng)營飽戰(zhàn)略舊以'創(chuàng)建一童流企業(yè)、造核就一流人才仙、做出一流灣貢獻'為使抖命，以'自段強不息，產(chǎn)負業(yè)報國'的糾'三一精神督'為理想，豆在全公司推派廣'品質(zhì)改仆變世界'的訂核心價值觀憂，以'一切恐為了客戶，躬一切源于創(chuàng)丈新'為基本挪經(jīng)營理念。戲“軋1233醒”巷經(jīng)營戰(zhàn)略指奴導思想：租1）一個根到本殃——禾以人才為根拖本建立符合形現(xiàn)代企業(yè)發(fā)接展要求與公陷司實際需要她的基于公司閥核心能力建膀設的人力資售源管理體系紋，真正做到臨引得進、用瓶得好、留得兇住，重點提損升人員素質(zhì)網(wǎng)，打造行業(yè)遭一流的研發(fā)久、營銷和管團理骨干隊伍段。腔2）研發(fā)和宰服務兩項核命心能力研發(fā)掃能力：確保父混凝土輸送光機械在國內(nèi)申的領先地位建，爭取路面鮮機械達到國畏內(nèi)一流，三圣一重裝新產(chǎn)襪品達到國外責同類產(chǎn)品的恰水平。服務逢能力：超過匹同行標準，桑超過客戶期隔望，成為行舍業(yè)標桿。籌3）三個關權系：即規(guī)模殿、效益和品備牌三者之間舌的關系，規(guī)膚模是效益的撈基礎，也是辟品牌的基礎追；規(guī)模服從并于效益，效懸益服從于品眨牌。園4）三個利孫用：利用國鋪際分工、重苦組和國際市胞場；利用宏翠觀經(jīng)濟調(diào)整執(zhí)帶來的行業(yè)旱調(diào)整和企業(yè)自重組的機會塔；利用新技稠術進步帶來搏的產(chǎn)業(yè)升級特。戰(zhàn)略定位：徹在對國內(nèi)外殘經(jīng)濟形勢、障市場需求、兵同行業(yè)競爭辮對手、公司滾自身優(yōu)劣勢尖進行深刻分現(xiàn)析的基礎上偏，公司在未體來三年內(nèi)，愁實施專業(yè)化錘經(jīng)營戰(zhàn)略，欣將主導產(chǎn)業(yè)收定位為工程捕機械產(chǎn)業(yè)，拐同時，作為破戰(zhàn)略協(xié)同產(chǎn)蹈業(yè)，在全球緒范圍內(nèi)開展鍬以工程機械念設備為主的足租賃業(yè)務，厘以租促銷，煮先租、銷，奔再設廠。在陣此基礎上，縫高度關注與遣本公司產(chǎn)品旁高度相關的降機械制造產(chǎn)寨業(yè)首先是環(huán)由保機械行業(yè)涼的發(fā)展，為爛公司進入通動用機械制造閃業(yè)打下基礎露。競爭戰(zhàn)略：由對國內(nèi)競爭惠者采取差異盛化戰(zhàn)略，重碼點是產(chǎn)品的虛差異化、品蜜種的差異化幸、品質(zhì)的差姿異化和服務學的差異化。討產(chǎn)品的差異楊化是指公司敗開發(fā)出處于犁國內(nèi)外同行諸技術前沿的峰產(chǎn)品，促使康產(chǎn)品的升級呼換代；品種燕差異化是指旱公司實施產(chǎn)效品品種的大窯型化、微型狹化和成套化息戰(zhàn)略，規(guī)避覆國內(nèi)產(chǎn)品集顯中在中間層碼面的惡性競遮爭；品質(zhì)差芽異化是指公峰司大力開發(fā)董技術壁壘高蒜、市場競爭商弱的高品質(zhì)論產(chǎn)品，替代木進口產(chǎn)品，黨同時逐步進怪入國際市場以；服務差異毯化是指公司坑對不同的產(chǎn)殊品采取更準旺確的客戶需百求分析和市喇場的再細分演，為客戶提危供個性化的績產(chǎn)品和服務激模塊。通過嚼實施差異化礙戰(zhàn)略，全面叨提升公司產(chǎn)違品、服務、口品牌全方位庸的競爭優(yōu)勢披。對國外競啦爭者采取全掩面成本領先奸戰(zhàn)略。所謂緒全面成本領肉先，指在與蠅國外品質(zhì)接活近的情況下堵，產(chǎn)品以較涂低的銷售價撫格進入市場爪，利用產(chǎn)品河的高性價比圾參與競爭。檢通過進一步宴提高全員勞豎動生產(chǎn)率，艇控制管理成振本、財務成邀本和利用現(xiàn)贊有營銷網(wǎng)絡糊降低營銷成柳本，以保持安和加強公司禽產(chǎn)品在成本慣方面的競爭般優(yōu)勢。歲2、公司選魔擇上述戰(zhàn)略奪的優(yōu)勢和風描險贊三一重工具侄有強大的營韻銷能辦，較巷強的技術創(chuàng)配新能力，強秤勢的三一品劃牌，擁有強朽大的直銷網(wǎng)悲絡，同時三六一重工的成帥本低于國外東競爭對手、眠近似于國內(nèi)摩競爭對手，崗這些資源支貌持公司采用循差異性競爭助戰(zhàn)略。根據(jù)待三一重工的右使命和目標妹，不擬采用愧目標集聚戰(zhàn)究略。因此，臣三一重工的部一般性競爭覆戰(zhàn)略應采用溜差異化競爭兄戰(zhàn)略。在差羅異化戰(zhàn)略指慘導下，對于俊國內(nèi)競爭者童，由于三一紋品牌具有很端高的知名度剩并且具有很幸強技術研發(fā)革能力和質(zhì)量吼保證能力，虜所以采取質(zhì)笨量、品牌差舍異化戰(zhàn)略，汽對于國外競現(xiàn)爭者，利用決強大的網(wǎng)絡汽優(yōu)勢和本土疼服務快速周未到的特點，效采取營銷、響服務差異化織戰(zhàn)略。乖三、財務報嗎表分析便（一）財務紗狀況分析世1、資產(chǎn)負育債總體狀況壤（1）資產(chǎn)石、負債及權蓋益變動趨勢郊分析蒙圖1資產(chǎn)蝦負債表趨勢遙圖（單位：傳元）屬Figl龍Bal帝ance駛Sheet訊(un壇it:Y驅uan)悼（2）公司兩運用資產(chǎn)的柜周轉率滲公司在三年盡中總資產(chǎn)周眼轉率不斷上況升，從20想06年的0磁.857上兩升至200諷8年的1.炊13，說明沉公司資產(chǎn)利趣用效率在逐更年提高，且黎提高的速度薦較快。搖2、資產(chǎn)、墓負債及權益詳?shù)臉嫵煞治鏊停?）資產(chǎn)花結構分析蜻圖2資產(chǎn)葉構成比例圖例Fig2飛asse雖tsst鬧ructu港repr妥oport紐ionme自nt汪公司三年來闊，2006喬年和200稍8年的資產(chǎn)傾構成比例類均似，變動很請小。只有2及007年流岸動資產(chǎn)比例已稍微有點提唉高，但是公框司的無形資債產(chǎn)稍有提高薪，2008裳年受國際金賠融危機的影展響，公司無帶形資產(chǎn)有小茫度下降。公渡司在200挎6至200今8年中除2繞007年流在動資產(chǎn)有較篩小提高之外西，比例基本層穩(wěn)定。召圖3流動資糊產(chǎn)占總資產(chǎn)烤構成比例圖專Fig3燃Curr虛enta準ssets埋acco耍untin館gfor倡tota概lass名etss賺truct微ure糾如圖3所示毀，2007些年的流動資心產(chǎn)較其它兩脂年的流動資滲稍有提高主絕要是因為其枕貨幣資金較霧高。三年里掌應收款凈額騎不斷提高，毫預付款項2衡006年較寸高，為6.餃23%，2甲007和2唯008年都巾有所降低，絲在4.5%貧左右。存貨蒼凈額200控6年較高，副為25.2訪1%，20干07年和2狀008年都搖有所降低，葬在21%左炊右。舍（2）負債比分析走公司200末6至200喬8年的應收忙賬款周轉率蜜有小量增長福，但是在2斃007年，歪應收賬款周赤轉率有了小惱幅下降，應丟收賬款的變會現(xiàn)速度和公銷司的收賬效律率先是提高舅，后有小幅這下降，從一槽定程度上說仔明公司從2就006年到置2007年影的公司資金遍管理有一定牌的不足，對離公司的發(fā)展巨和成長有一宵定的影響。后公司對應收傳款項(含應秤收賬款、其撈他應收款和奮長期應收款狂)壞賬損失灌采用備抵法順核算。壞賬怖確認標準為冠：(a)債島務人破產(chǎn)或只死亡，以其許破產(chǎn)財產(chǎn)或頃者遺產(chǎn)清償俘后仍無法收黃回的款項；圈(b)債務夾人逾期未履聽行其償債義鋸務，且具有克明顯特征表絮明無法收回爹的款項。(寇c)本公司炭在計提壞賬謠準備時，首售先對于單項胃金額重大的毒應收款項，漲單獨進行減諒值測試，有筑客觀證據(jù)表譽明其發(fā)生了歪減值的，根熊據(jù)其未來現(xiàn)引金流量現(xiàn)值榮低于其賬面逗價值的差額謝，確認減值談?chuàng)p失并計提辟壞賬準備；外對于單項金月額非重大的陷應收款項以佛及單獨測試節(jié)后未發(fā)生減邀值的單項金柳額重大的應大收款項，采孫用組合方式載進行減值測等試，按照資裙產(chǎn)負債表日撕的賬齡和如燭下比例計提訓壞賬準備：恢街應收帳款帳肝齡壞帳準頓備比例近綁合同未到約斑定收款期的遣應收款項懸2%1年詢以內(nèi)（含1元年）5％霧1－2年羽（含2年）兇10％饒2－3年（根含3年）百20％3率年以上5總0％公司績對于以信用蔽證方式結算劣或以購買保車險的國際出仆口業(yè)務產(chǎn)生湯的應收賬-畢應收帳款帳榨齡促某蝦賽縣壞帳準備揚比例跑近合同未到爆約定收款期均的應收款項窗幣捷豎2%壇1年以內(nèi)（順含1年）繩保丑氧醒饅5％捎1－2年（曬含2年）緞菜資填鏡胸10％快2－3年（欠含3年）御剝女秒殼釀20％唯3年以上她問裝親壺版懇高50％紙公司對于以互信用證方式脂結算或以購葬買保險的國者際出口業(yè)務壞產(chǎn)生的應收蹈賬款單獨作根為一個信用渴組合不計提歸壞賬準備。墓表1應收賬桌款結構比較俊圖蠅Table尼1A朽ccoun雕trec脫eivab倘lest地ructu尼repr睡oport究ionme報nt闊2006刷2007押2008賞帳齡金額賠占比例菌金額占比弊例金額脅占比例胖未到合同收病款日應收款昏00%符817,濱411,0晚95.87格37.0丸7%82之3,898積,834.敲0724涉.93%課一年以內(nèi)諸647,7船09,19橡6.48麻78.11冒%2,0泰10,87輛7,528泳.39啦60.84甲%2,0墊10,87葛7,528夢.396誘0.84%誕一至二年類75,14蓄0,372況.859秩.06%魄281,5趣11,23崖8.96胖8.52%雨281,累511,2服38.96科8.52裂%蘭二至三年辛50,19址2,479驅.696受.05%料97,43航7,835佩.162恩.95%怎97,43逗7,835及.162做.95%三三年以上社56,19捷4,443披.986泊.78%遭91,12釀8,776輪.762牢.76%容91,12防8,776亦.762芳.76%化合計82沈9,236寺,493.要0010早0.00%厘2,20登4,606冶,071.愁4410隙0.00%賠3,30湖4,854瑞,213.悼3410慌0.00％侵應收賬款從鈴06年一直狡增長，至0蹈8年增長到醋3,304豬,854,超213.3響4，壞賬準河備也由此依予相應比例增重加，主要原甲因是由于產(chǎn)民品銷售的增劣長。教（3）存貨納計價扣公司存貨計壁價方法為：味公司存貨包較括原材料、更自制半成品池、包裝物、郵產(chǎn)成品、在診產(chǎn)品、低值斯易耗品、委跟托加工材料辦、房地產(chǎn)開朵發(fā)成本；（戲2）存貨按為實際成本進笛行核算；（金3）發(fā)出商艇品按加權平郊均法計價，物原材料、自須制半成品、眉包裝物于領遇用時按加權跟平均法計價惱；（4）低恩值易耗品于盡領用時一次疊攤銷。乞公司200稿6年存貨凈售額占公司總毒資產(chǎn)的25么。21%，象相比之下，減2007年繭和2008筋年都有所降惕低。公司的娘存貨跌價準鳳備從200市6年的5,核530,4諸87.17共元上升至1挽5,931繪,849.轟58元，最似后上升到2惕008年的庭19,97徹8,014勵.19元，敬這主要是由恰于產(chǎn)品銷售辜量不斷增加系，相應的采柜購量和備貨焦量也不斷增鑼加。意（4）在建并工程狼在建工程的靈計價方法是致按實際成本抹計價，與購贏建固定資產(chǎn)壺有關的專項因借款利息及掠匯兌損益，恨在達到預定芳可使用狀態(tài)膝之前發(fā)生的裹計入在建工霸程價值；在周達到預定可害使用狀態(tài)之塔后發(fā)生的計飲入當期損益尾；所建造的鄉(xiāng)在建工程達貞到預定可使傷用狀態(tài)之日筒起，根據(jù)工藍程預算、造發(fā)價或工程實何際成本等，襖按估計的價穿值轉入固定叢資產(chǎn)并計提躲折舊，待辦腥理竣工決算弱手續(xù)后再行龜調(diào)整，但不蠶調(diào)整原已計獅提的折舊額妙。對存在下庭列一項或若棗干項情況的類在建工程，勾按可收回金扁額低于賬面籌價值的差額土計提在建工協(xié)程減值準備挖：裹①針長期停建并川且預計在３捏年內(nèi)不會重允新開工的在屑建工程；族②姑所建項目無圈論在性能上駁，還是在技浴術上已經(jīng)落漆后，并且給堡公司帶來的漂經(jīng)濟利益具裙有很大的不什確定性；扣③互其他足以證職明在建工程懇已經(jīng)發(fā)生減通值的情形。挽公司在建工吹程的總額在寄這三年間不美斷增加，由淹2006年裕的76,2拔62,28配2.44元牌增加至20顫08年的6面33,17歷4,051糊.38元，棍是由于公司絮三年來不斷敢擴大業(yè)務，撓相應的工程漸建設也在增當加的原因。榨（5）負債蓬結構分析拾圖4長短忍期負債結構準圖（單位：獨元）瘋Fig4熊Debts勇stru摩cture播(Uni歡ts:Y齒uan)顧為了緩解資釋金壓力，公麥司的短期借撒款幾乎每年態(tài)都有較大數(shù)猴額的增加，夸使得公司一友直背負著較診大的短期債文務，而且會纏使公司不得玉不以較高的鄉(xiāng)利率才能籌晉措到新的資倆金，使得財紋務費用增加存。流動負債訓占總負債比戀重卻在減少笛，由200挎6年的76鄉(xiāng).71%下正降到200兩8年的58文.78%，淺說明公司的謙償債能力并抖沒有受到威離脅。與此同吸時，長期負熄債占總資產(chǎn)濟比例逐年增詠加，200菠6年長期負避債占總資產(chǎn)駕比例為23襖.83%，荷到了200廢8年就降低也到41.2閉4%，漲幅繞比較大。儉這種債務結跪果比較合理拖，償債壓力摔一般。從現(xiàn)宮金流量分析咐中可以看出機，公司的利鏈潤遠大于償伍付借款的利輔息，而且公鏡司的資信維賀持得比較好行。擠（6）所有快者權益構成念、利潤分配鴉及變動趨勢動分析陵圖5所卷有者權益結腐構圖（單位李：元）妹Fig5曠Own尤ers’必right辦sand習inte叨rests犧stru攝cture辭(Uni翁ts:Y詞uan)悔三年里公司延的利潤分配條方案如下：科2006年論：擬從20遙06年末總器股本480侮00萬股為訂基數(shù)，向全撓體股東每1冤0股派發(fā)現(xiàn)撇金紅利2元跑（含稅）；莊同時以資本哥公積金轉增回股本，向全螞體股東每1坑0股轉增1垂0股。剩余膽未分配利潤贊轉下年度分泊配。鋸2007年腳：以200雞7年末總股隙本9920厲0萬股為基貍數(shù)，向全體宏股東以資本鏈公積每10咱股轉增3股事，以未分配幣利潤每10迅股派送2股忍股票股利及焦0.50元轉的現(xiàn)金股利體。犧2008年大：擬以20恭08年末總衫股本148雪,800萬方股為基數(shù)，晚向全體股東什每股派發(fā)現(xiàn)吊金紅利0.訪18元（含決稅），剩余班未分配利潤脖結轉下年度省分配。紛三濱年的利潤分朝配分配策略更都較好是因國為公司業(yè)績訂很好。諒（二）經(jīng)營夏業(yè)績分析鑼1、收入構拉成及變動趨紐勢分析壟表2收入嚷構成圖呢Table刊2In腳come祝Struc識ture男會計年度區(qū)2006旨2007笨2008迅一、營業(yè)收界入5,2綿10,19艙0,938復.119針,144,出950,8勁43.99出13,7遲45,25及6,113勢.43異減：營業(yè)成尾本3,3堅97,39憐8,959幅.505究,984,宗197,5河45.55撲9,62愧7,563飯,791.兩06短減：營業(yè)稅框金及附加焰20,45酬7,109心.036脊,922,撥655.6延717,漁779,5喘49.65親減：銷售費絲用593輔,777,儲090.9宗2882螞,913,寸514.0雅41,3螞31,46塊1,615比.15史減：管理費滑用345花,993,錦122.9即4503影,929,躁452.5微0771龜,779,以548.2剛8秩減：財務費料用118漠,467,撈286.6藍3120管,973,醋033.3絞7132縱,889,漢637.3崇7宣減：資產(chǎn)減致值損失3腫9,896策,520.治2780借,997,逗312.2秘684,縣242,0姓25.91味加：公允價槽值變動收益班32,8閃31,49唐6.35垮99,50愈3,986掏.22-遞184,0難33,48妄3.62在投資收益稿87,78拜3,110逆.513政98,74雖0,672憑.70-饒63,51蕉8,001贈.68窩其中：聯(lián)營去企業(yè)和合營傻企業(yè)的投資枕收益89注8,683迎.121犬,953,留336.2恰21,2照84,16抗1.40直二、營業(yè)利牽潤814搶,815,鐘455.6幻82,0嗓63,26賓1,989參.521炮,531,竊988,4否60.71煤加：營業(yè)外汪收入11薄,042,列172.9批233,饑683,7評62.31故43,9估76,18桶6.81斑減：營業(yè)外杠支出4,血918,0禁00.68勾13,8出57,38喘4.77箭35,42沿2,887席.59堂其中：非流穗動資產(chǎn)處置擁損失1,0羽71,09蠻6.371屋,017,脆413.8栽89,84匠7,775恩.63三縮、利潤總額棵820,9榨39,62戲7.922導,083,各088,3廊67.06齊1,540這,541,劉759.9躲3減：所課得稅費用7添9,738土,016.耍60177耕,302,街983.3趟866,1鞠36,15河8.35竟五、凈利潤彎741,2錦01,61繼1.32-意其中：非流艇動資產(chǎn)處置沿損失1,擔071,0妥96.37矛1,01愈7,413袋.889渠,847,箏775.6流3綿三、利潤總絕額820貝,939,驟627.9芝22,0歇83,08港8,367息.061石,540,剪541,7新59.93域減：所得稅伴費用79族,738,岔016.6攏0177宜,302,龜983.3存866,捏136,1處58.35胞五、凈利潤稠741,魄201,6尺11.32強1,90歪5,785濃,383.嶺681,極474,4摩05,60逮1.58享2、成本和患費用的構成勿及變動趨勢僻分析悠圖6毛與利率變動趨復勢圖危Fig6敏gros痰spro邁fitr醋atec范hangi平ngtr霉end淡營業(yè)毛利率流是營業(yè)毛利俱額與營業(yè)凈鹽收入之間的滋比率。其計法算公式如下惰：營業(yè)毛利渡率=營業(yè)毛邀利額/營業(yè)明凈收入*1芹00%.這蛾個指標主要販是反映構成烤主營業(yè)務的事商品生產(chǎn)、饞經(jīng)營的獲利鑄能力。公司輪生產(chǎn)經(jīng)營取守得的收入扣棚除營業(yè)成本孩后有余額，驢才能用來抵蜻補公司的各遣項經(jīng)營支出孟，計算營業(yè)聞利潤，毛利奪是公司利潤釘形成的基礎球。單位收入議的毛利越高瘦，抵補各項閑支出的能力治越強；相反補，獲利能力但越低。一般竄來說與同行聯(lián)相比，毛利軌率偏低，則址成本偏高。柔由圖可知，劇三年中，公氏司的毛利率橡不斷下降，輛反正企業(yè)的倒獲得能力有橋所降低。輝圖7費宣用變動趨勢刷圖濤Fig7惡Char疲gech歪angin謝gtre刻nd計銷售費用包濟括：銷售人裹員工資、福積利及促銷費俗用等。反映櫻的是一個企枝業(yè)為銷售產(chǎn)碑品所花費的刮費用。由于催公司的銷售修量不斷增加疲，公司因此落所花費的銷剪售費用也逐伐年增加。趕管理費用：集企業(yè)為組織貢和管理企業(yè)神生產(chǎn)經(jīng)營所踐發(fā)生的管理根費用，如企偵業(yè)的行政管榨理部門在經(jīng)顛營管理中發(fā)旁生的公司經(jīng)稈費（包括行厲政管理部門貿(mào)職工工資、咬修理費、物妖料消耗、低德值易耗品攤魂銷、辦公費坊和差旅費等傾）、工會經(jīng)嶄費、待業(yè)保腔險費、勞動竟保險費、聘萬請中介機構種費、咨詢費存（含顧問費遷）、訴訟費冤、業(yè)務招待兩費、房產(chǎn)稅燕、車船使用見稅、土地使櫻用稅、印花槍稅、技術轉構讓費、礦產(chǎn)恥資源補償費骨、無形資產(chǎn)償攤銷、職工笨教育經(jīng)費、正研究與開發(fā)常費、排污費凱、存貨盤虧箱或盤盈（不蔬包括應計入郊營業(yè)外支出呆的存貨損失樸）、計提的頑壞賬準備、坐存貨跌價準體備等。因為攜公司的規(guī)模探不斷擴大，餡所以三年間誠，因其造成屬了管理費用厭的不斷增加熱。栗財務費用：典企業(yè)為籌集號生產(chǎn)經(jīng)營所槐需資金等而方發(fā)生的費用打，包括利息驅支出（減利懂息收入）、徹匯兌損失（巧減匯兌收益寸）以及相關性的手續(xù)費等慣。為購建固攻定資產(chǎn)的專罵門借款所發(fā)婆生的借款費嗚用，在固定耳資產(chǎn)達到預窄定可使用狀殲態(tài)前按規(guī)定席應予資本化終的部分，不遼包括在本科唇目的核算范倘圍內(nèi)。公司做的財務費用夢因其短期貸鴉款和長期貸盆款的增加及噴其他財務活魔動而增加。宇（三）現(xiàn)金狀流分析榜1、公司現(xiàn)然金流總體分舟析謎表3現(xiàn)金民流量圖廉Table掘3C足ashf乒low炎現(xiàn)金流量廊2006唐2007閘2008恰經(jīng)營活動產(chǎn)爛生的現(xiàn)金流遮量凈額5蠶,040,爐827,9耍30.47苦630,抹587,3富01.44鞏640,輩496,6駁14.87準投資活動產(chǎn)枝生的現(xiàn)金流局量凈額-竿210,4丹87,07固7.72屢-1,26謊1,282勝,347.屠74-9朗67,73脆2,475優(yōu).82蓋籌資活動產(chǎn)伴生的現(xiàn)金流敢量凈額2福5,424更,302.航962,袍055,9尼86,44領0.45很689,0孔82,34腳1.64致現(xiàn)金流量合捆計485脹57651廉55.71晌1425棚29139等4.15體36184仆6480.吳69礎這里的現(xiàn)金纖流量合計應裂當指的是由拜經(jīng)營、投資傲、籌資活動尚共同產(chǎn)生的僑凈現(xiàn)金流，喇三年的凈現(xiàn)益金流都為正肺值，說明企豪業(yè)的現(xiàn)金流桐狀況比較好炸。球2、經(jīng)營活稼動現(xiàn)金流構龜成分析群表4經(jīng)營返活動現(xiàn)金流枯量圖誤Table樣4C銀ashf近lowi也nope鬧ratin暖gact亂iviti陳es鞋2006沿年200糧7年20返08年量項目金額蜻百分比潔金額百分臣比金額刊百分比事銷售商品、含提供勞務收響到的現(xiàn)金愛5,966嚇,938,它118.7攝098.辮65%8草,044,氣249,2槽85.94揉96.0察5%14眉,204,蒙927,2糞51.11馬96.2彩5%咸收到的稅費至返還26窗6,892叮.380顆.004%四48,0羨45,26運4.93竭3.38%寺222,暮385,7問98.87漲1.5%件收到其他與檢經(jīng)營活動有曬關的現(xiàn)金你81,50芽5,831扒.781愛.346%腐282,瞇979,8拾42.82滅0.57足%331餡,618,籌094.2升82.2斷5%菠現(xiàn)金流入小馬計6,0砍48,71屯0,842候.861叨00%8圓,375,鑼274,3蓋93.69照100%暫14,7噴58,93殃1,144植.261懼00%百購買商品、秤接受勞務支屑付的現(xiàn)金意4,235絮,773,賀646.2盒276.脊48%5然,746,淚734,0舍43.50學74.2抖0%11筑,196,男218,6翼03.65源79.3記0%端支付給職工聚以及為職工堅支付的現(xiàn)金怖259,標528,5件26.23場4.69下%553遲,945,碎515.8劇67.1壟5%81憑4,165尿,588.肌975.鼻77%止支付的各種闖稅費33剛6,420年,797.燕546.孔07%4券26,47杯7,027漏.505辭.51%齒494,8狂97,44擇9.92囑3.29%治支付的其他醉與經(jīng)營活動墳有關的現(xiàn)金懷706,搶969,5貿(mào)07.62命12.7押6%1,險017,5鹿30,50飽5.39緩13.14濃%1,6源13,15乞2,886學.851嶄1.64%籠現(xiàn)金流出小庭計5,5依38,69現(xiàn)2,477濾.611憤00%7糟,744,吹687,0伶92.25育100%頑14,1腰18,43射4,529程.391底00%劈經(jīng)營活動產(chǎn)霉生的現(xiàn)金流散量凈額5志10,01宮8,365末.25睜630,5餅87,30按1.44淡640,寶496,6薯14.87母今3、投資活停動現(xiàn)金流構侍成分析壘表5投資禮活動現(xiàn)金流決量圖滲Table尸5C早ashf早lowi絡ninv事estme隨nt重2006么年200退7年20煩08年享項目金額祥百分比喘金額百分沖比金額詢百分比悠收回投資收輩到的現(xiàn)金含498,5罪73,44宏3.89按84.43輩%1,3被54,04甲2,293深.239營7.91%漠368,須397,2星59.26暗86.7困0%黑取得投資收乏益收到的現(xiàn)鳳金5,7竹42,80碗6.63盛0.97%館3,19龜8,064蠻.990盈.23%憑3,719繩,440.儲310.進88%續(xù)表5膨2006陸年200則7年20曉08年宵項目金額恩百分比啄金額百分雜比金額眨百分比啊處置固定資錄產(chǎn)、無形資愉產(chǎn)和其他長窮期資產(chǎn)收回仁的現(xiàn)金凈額典19,4壞22,43葬3.89護3.29%這25,7揭43,61棟8.75栽1.86%旺52,7蝦99,01罵0.52較12,.4示2%初處置子公司軍及其他營業(yè)樓單位收到的止現(xiàn)金凈額梢66,77恢8,344屯.011銷1.31%漸縣現(xiàn)金流入小仿計590遭,517,輪028.4東2100辜%1,3票82,98伍3,976賊.971及00%4倘24,91遇5,710灘.091糟00%仰購建固定資筆產(chǎn)、無形資按產(chǎn)和其他長溜期資產(chǎn)支付迷的現(xiàn)金1脂81,52踐0,996僻.362振3.65%勻699,邪865,2久98.61遼26.4盯7%1,套195,8龜09,92尊3.36跨85.87犯%絕投資支付的惡現(xiàn)金56探4,868石,536.綢6673急.60%礦1,140婦,401,錢026.1搭043.罷13%1炭96,83碗8,262背.551角4.13%短取得子公司倉及其他營業(yè)欠單位支付的淘現(xiàn)金凈額琴21,13磨4,496并.002槽.75%免800,0綠00,00感0.00請30.4%竭喜投資活動現(xiàn)仆金流出小計瞧767,劍524,0劫29.02狐100%桿2,64聯(lián)4,266腹,324.禍7110廊0%1,胸392,6罩48,18朵5.91剃100%矩投資活動產(chǎn)付生的現(xiàn)金流拒量凈額-廁177,0掏07,00內(nèi)0.60樓-1,2檢61,28豆2,347爸.74矮-967,雕732,4迫75.82保姻4、籌資活蓋動現(xiàn)金流構匯成分析懇表6籌資跑活動現(xiàn)金流做量圖廈Table菌6C遮ashf或lowi百nfin戀ancin肌g每2006疲年200猶7年20匙08年脹項目金額品百分比怪金額百分璃比金額汪百分比涉吸收投資收亞到的現(xiàn)金汪105,9喘70,00憲0.00兔4.5%撒1,066謙,240,純000.0渡018.捆47%3被61,43會3.42超0.01%陳取得借款收丑到的現(xiàn)金姑2,220郊,408,礎400.0鐮094.革23%4萄,211,櫻640,6疼34.54縣72.9感7%3,黨596,8佳05,34忙5.62殖99.99屑%度發(fā)行債券收拼到的現(xiàn)金4袋93,57謝1,700圾.008.默56%收折到其他與籌權資活動有關劣的現(xiàn)金30筍,002,堡146.2恢61.27犯%籌資活臨動現(xiàn)金流入潛小計2,3倍56,38換0,546鬼.2610腥0%5,7兔71,45橫2,334守.5410雅0%3,5樓97,16滋6,779卻.0410勻0%續(xù)表朋6200融6年200做7年200勺8年項目通金額-灶發(fā)行債券收描到的現(xiàn)金泥493飲,571,耳700.0否08.5英6%驕收到其他與勒籌資活動有為關的現(xiàn)金滅30,00盜2,146洋.261僵.27%望鷹籌資活動現(xiàn)閃金流入小計卡2,35傘6,380裙,546.哲2610享0%5,幕771,4塔52,33稼4.54鎮(zhèn)100%艱3,597薪,166,房779.0聰4100幅%續(xù)表6傾2006屑年200廁7年20蟲08年察項目金額似百分比劫金額百分斑比金額網(wǎng)百分比侍償還債務支結付的現(xiàn)金子2,134梁,978,降800.0壯095.旨1%3,涌419,5撓50,97付3.45室92.04申%2,4土74,82奪5,554湊.298掀5.1%銜分配股利、毛利潤或償付泊利息支付的可現(xiàn)金10采9,957湊,346.唇864.穿9%27蒙6,436窄,908.邊587.愉44%4憤33,25錦8,883坐.111眨4.9%擺支付其他與董籌資活動有琴關的現(xiàn)金然19,芹478,0婆12.06車0.52吼%振籌資活動現(xiàn)蘭金流出小計其2,24奮4,936倆,146.域8610足0%3,奴715,4坡65,89盲4.09匪100%僚2,908塞,084,饒437.4單0100罰%肝籌資活動產(chǎn)做生的現(xiàn)金流名量凈額1胡11,44匠4,399聽.40和2,055啄,986,剩440.4選568要9,082系,341.古64誤（四）財務英比率珍表7三一虎重工集團有太限公司06看-08年財患務比率表質(zhì)Table突7F象inanc猴ialr肚ates沫ofSa許nyCo贊.ltd.竭betw婚een0蚊6-08亦2006貌2007蜘2008流動性分析汽流動比率陸1.84屋2.06休2.20身速動比率互0.87蔥1.18爪1.36捷現(xiàn)金比率飽0.48眨0.64博0.64小營運現(xiàn)金流薄比率0.輔210.棒160.心14雕長期償債能攏力分析雨負債比率紋0.52潮0.55祥0.56珍產(chǎn)權比率法1.07尾1.21罰1.26別有形凈值債占務率1.烈131.聞291.襖33紅利息保障倍河數(shù)嚼——名174.仔578.暫81研長期債務與臂營運資金比杰率0.3炎70.4捐80.5擦8獅資產(chǎn)運營能桐力分析彈存貨周轉率掃0.44看0.45頃0.50扶存貨周轉天傭數(shù)818趟.188辦0072洋0疲應收帳款周螺轉率6.儲295.形835.隙50此應收帳款周夜轉天數(shù)5色7.23獸61.75鑰65.4賣5珠營業(yè)周期晨875.4鉗1861熟.757解85.45膠總資產(chǎn)周轉位率0.8沫570.茅9775賠1.13錫盈利能力分頂析撞銷售凈利率丑0.12雅0.24灘0.10也銷售毛利率尺0.90越0.89詳0.91續(xù)表7鍵2006煉2007努2008暫盈利能力分撥析蘇資產(chǎn)凈利率奮0.13抓0.22栗0.12倒凈資產(chǎn)收益趙率0.4正8730答.4132桌0.27榨10稠成長能力分爸析魔股利支付率室0.02脖600.癢1295許0.181錄7晉成長比率孫0.488榨4披——叛獲——扒1、流動性府分析吊流動比率是走流動資產(chǎn)與勝流動負債進圓行比較的結即果，它是短告償債能力的鐵指標。從指著標可以看出梯，流動比率健越高，企業(yè)編的償債能力渡或資產(chǎn)變現(xiàn)替能力越強。王由表3.1弱可得知，三磚一重工06賠-08年間張公司的流動剃比率一直增搭加，公司的宏償倆能力和拉資產(chǎn)變現(xiàn)能撿力越來越強蠢。流動比率刊達到2:1預以上，企業(yè)雜的償債能力要才是充分的答，流動資產(chǎn)勝不至發(fā)生呆止賬和降價的轟危險，公司各2006年糠和2007核年的流動比衡率稍低于2慕，顯然不夠庫充分，20史08年才增凱加至2.2渡，償債能力征較為充分，絲是比較合理贊的水平。躁流動資產(chǎn)中壩的存貨可能蕉由于積壓過逼久等原因無逮法變現(xiàn)或者置變現(xiàn)價值遠盲低于賬面價姨值；待攤費慶用一般也不詠會產(chǎn)生現(xiàn)金選流入。因此柿，僅以流動質(zhì)資產(chǎn)中變現(xiàn)酷能力最強的搏部分與流動揚負債的比值筐計算速動比怖率。速動比保率越高，表或明企業(yè)未來把的償債能力珠越有保證。妙但是速動比茶率過高，說畏明企業(yè)擁有森過多的貨幣滑性資產(chǎn)從而世可能資金的四獲利能力。暑該指標值，鬧一般以1為去宜。公司速范動比率20殿06年低于扎1，有一定棟的資金風險蝕，2007也和2008誤年都是略高涉于1，為比垂較合理的水旋平。繭現(xiàn)金比率=幫貨幣資金/取流動負債蒙×順100%。青現(xiàn)金比率是差在速動比率墻的基礎上進論一步修正而做得。在速動惰資產(chǎn)的基礎購上扣除了應栽收賬款和應仗收票據(jù)。這盾是最保守的萌短期償債能不力指標。由踏于有利潤的劇年份并不一洗定有足夠的借現(xiàn)金來償還仁債務，所以壺這個指標可歇以充分體現(xiàn)總企業(yè)經(jīng)營活讓動所產(chǎn)生的唉現(xiàn)金可以在服多大程度上馳保證當期流而動負債的償丟還。過高的犬現(xiàn)金比率雖急然企業(yè)的償檔債能得到充墻分保障，但計是卻降低了權資金的使用度效率，資金建運用的合理恢性不高。三哨一重工20灘06-20抗08年中該棒指標的數(shù)值追保持比較合蓄理的水平。片2、長期償頓債能力分析何資產(chǎn)負債率潤是企業(yè)負債靈總額對資產(chǎn)耽總額的比率褲，這是衡量泳企業(yè)長期償陷債能力的重敲要指標，很舞明顯，其比繳率越小，說邊明企業(yè)可自析主支配的資棗金越多，其乘債權保障程若度也就越高兄;反之，則楊說明企業(yè)資盞金實力弱，熱債權保障程近度低。值得原注意的是，幻資產(chǎn)負債率兄是一個典型讀的杠桿比率應，并不是越擁低越好，只梳有適度舉債判才能給企業(yè)理帶來利潤或泛每股盈余的衣提高。因此新，用以反映晉企業(yè)長期償狼債能力時，矮一方面要結腰合財務杠桿和原理進行反比復的定量、揮定性分析，標同時，要注徒意連續(xù)幾年夕的比率值的急變動趨勢，進并注重與同止行業(yè)相關比理率對比，才蟻能得出正確凳的評價。與記資產(chǎn)負債率河相對應的是杠股東權益率尾(所有者權秒益率)，即井企業(yè)所有者翅權益總額與貞資產(chǎn)總額的扁比率.它們調(diào)之間是被消犧此長的關系懷。一股而言礙，負債比率訴越小，則所熊有者權益比型率越大，反講之亦然。因吃此，分析時之只計算一個御比率就行。娃三一重工0挎6-08三怎年間的資產(chǎn)牽負債率均在碌0.5左右去，比率偏小沙，公司應加產(chǎn)強舉債，提纖供企業(yè)因此胸帶來的利潤英。三年間公腰司的利息保秤障倍數(shù)遠大繪于1，公司獲產(chǎn)生的利潤倦足以償付利悉息，財務風佳險很低。武產(chǎn)權比率是狡負債總額與冒所有者權益蓬總額之比，淘它表明由債漂權人所提供汗的資本與所嶺有者所提供很的資本的相易對關系。很憂明顯，該比挖率越小，說雕明總資產(chǎn)中猾股東權益占槳的比重越大鑄，償債保證艱程度超強。圖如該比率越雀大，則企業(yè)罵負債嚴重，汪如果遇到企敵業(yè)經(jīng)濟效益情不好，就難羅以保證債務收的及時償還落。因此、負園債與所有者憂權益比率也猶是衡量企業(yè)結長期償債能弟力的一個重跑要指標。三鑼一重工06罪-08年產(chǎn)固權比率呈小該幅增長，與帶企業(yè)的負債圾比率一樣，稈都有小額增刻長，但三一喬重工的利息郵保障倍數(shù)和裝長期債務與象營運資金比撕率都能證明扛企業(yè)的負債眠并不能造成撓企業(yè)的財務囑的危機。箭3、資產(chǎn)運灑營能力分析仆存貨周轉率另通常以存貨狂平均余額與逆產(chǎn)品銷售成臟本的比率來葵表示，以反欲映企業(yè)存貨闊規(guī)模是否合似適，周轉速獸度如何。企來業(yè)存貨的周狡轉是從投入單貨幣資金購憂入生產(chǎn)經(jīng)營征所需材料物累資開始，形美成材料存貨休;然后投入脆到生產(chǎn)經(jīng)營顏過程中進行集加工，形成林在產(chǎn)品存貨虜;當加工結蜻束之后則形疤成產(chǎn)品存貨謎，通過銷售訴取得貨幣資辰金表示存貨愈的一個循環(huán)述完成。當存日貨從一種形驅態(tài)轉化為另匯一種形態(tài)的碧速度較快時斗，存貨的周膜轉速度就快胖，此外，各經(jīng)類存貨周轉粱額占存貨周洽轉額的比重逼大小也會對益存貨周轉率夢產(chǎn)生影響。寸三年中公司票的存貨周轉能率波動較小箭，但比率都抄偏低，說明糖公司的存貨真管理水平有蜘待改善。但御三一重工所孫銷售的產(chǎn)品冤為機械設備穗，產(chǎn)品的本印質(zhì)對存貨周門轉率有很大辜的影響。耳應收帳款周伙轉率是指企電業(yè)一定時期炒賒銷收入凈克額與應收賬狼款平均余額波的比率，用種以反映應收御賬款的流動薄程度，一般捉以周轉次數(shù)系來表示。計洲算公式是：盼應收賬款周傾轉率=賒銷舅收入凈額/暗應收賬款平群均余額。應魔收賬款是指鎖因商品購銷代關系所產(chǎn)生砌的債權資產(chǎn)味，而不是單導指會計核算佳上的應收賬準款科目，一己般包括應收察賬款和應收使票據(jù)。應收粒賬款周轉率卷說明年度內(nèi)著應收賬款轉災化為現(xiàn)金的余平均次數(shù)，濤體現(xiàn)應收賬鐮款的變現(xiàn)速地度和企業(yè)的哀收賬效率，怨一般認為周予轉率越高越旨好，因為它災表明：(l甘)收款迅速殊，可節(jié)約營食運資金；(搭2)說明企費業(yè)信用狀況喝好，不易發(fā)撇生壞賬損失漸；(3)可嫌減少收賬費艇用；(4)糞資產(chǎn)流動性呼高。三年里涉，公司的應惹收賬款周轉喬率有程度較弄的降低，但磁總的來說應添收賬款周轉菠率比較高，桃說明公司的惑應收賬款管微理工作能發(fā)泰揮一定的作歸用。僑資產(chǎn)周轉速來度是衡量企競業(yè)營運效率鉛的主要指標玉。資產(chǎn)周轉牧速度越快，歡表明資產(chǎn)可賊供運用的機否會越多、使紙用效率越高享，反之則表暮示資產(chǎn)利用棚效率越差。劈衡量資產(chǎn)周使轉速度快慢行的指標，通誕常使用資產(chǎn)儀周轉率指標撲。該指標是膚一定時期-鬧資產(chǎn)周轉速撓度是衡量企香業(yè)營運效率呀的主要指標糟。資產(chǎn)周轉穩(wěn)速度越快，欠表明資產(chǎn)可浮供運用的機鞋會越多、使裂用效率越高謝，反之則表續(xù)示資產(chǎn)利用臭效率越差。捕衡量資產(chǎn)周僅轉速度快慢快的指標，通址常使用資產(chǎn)痕周轉率指標傭。該指標是錦一定時期資臭產(chǎn)平均占用掘額與周轉額煩的比率，是餃用資產(chǎn)的占蛇用量與運用賤資產(chǎn)所完成縫的工作量之蓋間的關系來野表示營運效槍率的指標。許公司在三年召中總資產(chǎn)周額轉率不斷上河升，從06念年的0.8炮57上升至罩08年的1裳.13，說練明公司資產(chǎn)行利用效率在也逐年提高，館且提高的速亦度較快。降4、盈利能胖力分析端銷售凈利率執(zhí)是指凈利潤偉與銷售收入胸之間的比率保。該指標值妥是正指標值兇，指標數(shù)值收越高越好。刊凈利潤是指枯在利潤總額加中按規(guī)定交泛納了所得稅形后公司的利井潤留成，一磚般也稱為稅貸后利潤或凈避收入。凈利黃潤的計算公勻式為：凈利周潤=利潤總炊額x(1一龜所得稅率)進。凈利潤是棚一個企業(yè)經(jīng)傅營的最終成貼果，凈利潤辱多，企業(yè)的晚經(jīng)營效益就票好；凈利潤辟少，企業(yè)的奪經(jīng)營效益就記差，它是衡牲量一個企業(yè)臉經(jīng)營效益的領主要指標。罩銷售毛/凈閱利率是指毛鼻利潤/凈利搶潤與銷售收悉入之間的比格率。該指標影值是正指標塞值，指標數(shù)覺值越高越好宏。就公司的馬銷售凈利率慕而言，07襖為最高值2柏4%，而0書8年降至1糾0%，銷售就凈利率較低儉，另一方面怖也反映了成學本比率較高賞，對公司的播盈利能力影探響較大。寨5、成長能挖力分析退股利支付率釘是指凈收益客中股利所占性的比重。它具反映公司的暖股利分配政殲策和股利支畏付能力。一歐般來說，公撲司發(fā)放股利幣越多，股利列的支付率越勵高，因而對周股東和潛在匙的投資者的財吸引力越大幼，也就越有蠅利于建立良馳好的公司信僻譽。由于投聯(lián)資者對公司逃的信任，會膏使公司股票事供不應求，先從而使公司斧股票市價上汪升。公司股炕票的市價越可高，對公司景吸引投資、緒再融資越有凡利。三年里裕，公司的股描利支付率越耀來越高，說紅明公司的成瘋長能力較強眼，對公司吸眨引投資、再拿融資很有利負。辜四、改善三這一重工集團亦有限公司經(jīng)楊營的措施茶從上面的分營析可以看出額，三一重工懸集團有限公挺司的經(jīng)營狀鐵況比較穩(wěn)定泉，盈利能力返與營運能力根指標都處于晝增長趨勢，建但資金管理壇有所欠缺，自企業(yè)日常財譜務管理中仍增存在著諸多阿問題，結合攪以上財務分憤析，對三一項重工集團有充限公司提出愁如下幾點改討進建議。怖（一）提高血公司財務成柴本管理水平油作為在20段07年成為降湖南機械首息批百億企業(yè)擦之一的三一肝重工集團，劍在證券市場比全流通的大鵝背景下，三支工重工集團子有限公司必沒將會受到實潤際控股股東嘆的高度重視紡和大力支持啞，憑借投資紫集團專業(yè)的嫩管理經(jīng)驗和密雄厚的實力狀基礎，公司就可以大大提鏈高在機械裝茫備中的議價犬能力，提高紙公司盈利水淺平。三一重刑工目前負債粘率較低，低凱負債率使公券司擁有了短櫻時間利用財?shù)蹌崭軛U快速和發(fā)展的能力夕。適度舉債塵經(jīng)營以降低算資本成本是棕一個很好的憲途徑，公司蝴的舉債能力繼為企業(yè)的發(fā)跌展提供了更剪廣闊的空間太。糖（二）建立煤完善的管理撿信息系統(tǒng)虎財務管理信矮息系統(tǒng)是以發(fā)企業(yè)經(jīng)濟業(yè)愚務為對象，潛以獨立核算態(tài)單位為主體霞，對企業(yè)經(jīng)母營活動信息樣進行收集、巧處理、分析錯和控制的計才算機信息處鈴理系統(tǒng)