證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)概述

證券從業(yè)證券發(fā)行與承銷精講班主講老師：許道賓第一頁，共六十三頁。第一章證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)第二頁，共六十三頁。前言本章概述目標(biāo)：通過本部分的學(xué)習(xí)，掌握我國投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展過程中發(fā)行監(jiān)管制度的演變、股票發(fā)行方式的變化、股票發(fā)行定價(jià)的演變以及債券管理制度的發(fā)展。掌握保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的資格條件。掌握內(nèi)部控制的總體要求。掌握股票發(fā)行上市保薦制度的內(nèi)容。題型：單選，多選，判斷第一章證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)第三頁，共六十三頁。第一章證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)本章目錄第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管第四頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述一、投資銀行業(yè)的含義

狹義含義：投資銀行業(yè)的狹義含義只限于某些資本市場活動(dòng)，著重指一級市場上的承銷業(yè)務(wù)、并購和融資業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)顧問

。

廣義含義：投資銀行業(yè)的廣義含義涵蓋眾多的資本市場活動(dòng)，包括公司融資、并購顧問、股票和債券等金融產(chǎn)品的銷售和交易、資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)等。第五頁，共六十三頁。二、國外投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史

投資銀行業(yè)的起源可以追溯到19世紀(jì)，但是當(dāng)時(shí)投資銀行業(yè)僅僅作為商業(yè)銀行的一個(gè)業(yè)務(wù)部門被包含在銀行業(yè)的范疇之中，銀行業(yè)的含義比今天要寬泛得多。投資銀行業(yè)的真正發(fā)展是在20世紀(jì)30年代前后，共分為五個(gè)階段。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述第六頁，共六十三頁。（一）投資銀行業(yè)的初期繁榮這一時(shí)期投資銀行業(yè)的主要特點(diǎn)是：以證券承銷與分銷為主要業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行與投資銀行混業(yè)經(jīng)營；債券市場取得了重大發(fā)展，公司債券成為投資熱點(diǎn)，股票市場引人注目。

第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述第七頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述（二）20世紀(jì)30年代確立分業(yè)經(jīng)營框架1929年10月，華爾街股市發(fā)生大崩盤，引發(fā)金融危機(jī)，導(dǎo)致了20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)大蕭條

。1933年通過的《證券法》和《格拉斯·斯蒂格爾法》對一級市場產(chǎn)生了重大的影響，1934年通過的《證券交易法》不僅對一級市場進(jìn)行了規(guī)范，而且對交易商也產(chǎn)生了影響。第八頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述（三）分業(yè)經(jīng)營下投資銀行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展20世紀(jì)60年代，獲得較大發(fā)展的是市政債券以及互助基金的銷售；進(jìn)入70年代以后，越來越多的公司開始轉(zhuǎn)向債務(wù)市場籌集資金，同時(shí)金融創(chuàng)新與金融自由化的序幕也被拉開，新產(chǎn)品層出不窮；到了80年代，公司債券的發(fā)展與金融品種的創(chuàng)新活動(dòng)達(dá)到高峰。在此期間，取消了很多的限制，可以認(rèn)為，20世紀(jì)80年代以來，美國金融業(yè)開始逐漸從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過渡。第九頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述（四）20世紀(jì)末期以來投資銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營

20世紀(jì)八九十年代，日本、加拿大、西歐等國相繼經(jīng)歷了金融大爆炸，銀行幾乎可以毫無限制地開展投資銀行業(yè)務(wù)，這也是美國放松金融管制的外在原因。

1999年11月《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》先后經(jīng)美國國會通過和總統(tǒng)批準(zhǔn)，成為美國金融業(yè)經(jīng)營和管理的一項(xiàng)基本性法律?！督鹑诜?wù)現(xiàn)代化法案》意味著20世紀(jì)影響全球各國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營制度框架的終結(jié)，并標(biāo)志著美國乃至全球金融業(yè)真正進(jìn)入了金融自由化和混業(yè)經(jīng)營的新時(shí)代。第十頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述一、單項(xiàng)選擇題1、199年11月，美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案中》的金融服務(wù)是指（）A、銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)B、金融衍生品服務(wù)C、證券發(fā)行與承銷服務(wù)D、現(xiàn)今金融市場上全部的金融活動(dòng)【答案】：D【解析】：本題考察的是國外投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史第十一頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述（五）全球金融風(fēng)暴對投資銀行業(yè)務(wù)模式的影響2008年美國由于次貸危機(jī)而引發(fā)了罕見的金融風(fēng)暴在此次金融風(fēng)暴中，美國著名投資銀行貝爾斯登和雷曼兄弟倒閉，其原因主要在于風(fēng)險(xiǎn)控制失誤和激勵(lì)約束機(jī)制的弊端。幾十年來人們所熟知的華爾街模式發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變?nèi)A爾街大型投資銀行將不再只受美國證券交易委員會的監(jiān)管，而將處于美國銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)的嚴(yán)密監(jiān)督之下。2010年7月《金融監(jiān)管改革法案》通過，美國金融監(jiān)管改革立法終于完成。第十二頁，共六十三頁。三、我國投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展歷史

我國資本市場建立20年來，市場的體系和結(jié)構(gòu)不斷完善，市場的廣度和深度不斷增加，逐步形成了包括主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板等的市場體系。在市場的融資結(jié)構(gòu)方面，也大力發(fā)展了債券市場，穩(wěn)步提升了債券融資在直接融資中的作用。（一）發(fā)行監(jiān)管制度的演變（三）股票發(fā)行定價(jià)的演變

（二）股票發(fā)行方式的演變（四）債券管理制度的發(fā)展歷史第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述第十三頁，共六十三頁。（一）發(fā)行監(jiān)管制度的演變（掌握）目前國際上有兩種類型：一種是核準(zhǔn)制；另一種是注冊制。我國目前的股票發(fā)行管理屬于核準(zhǔn)制。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述第十四頁，共六十三頁。1998年《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）出臺,2003年12月28日,中國證監(jiān)會頒布了《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》。2008年8月14日《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》出臺,隨著創(chuàng)業(yè)板的推出,該《保薦辦法》已經(jīng)2009年4月14日中國證監(jiān)會修改。2009年6月公布了《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》,這次改革繼續(xù)了市場化改革方向,2010年10月發(fā)布了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述第十五頁，共六十三頁。一、單項(xiàng)選擇題1、目核準(zhǔn)制與行政審批制相比，錯(cuò)誤的是（）A、在股票發(fā)行定價(jià)上，由主承銷商像機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)，充分反映了投資者的需求B、在發(fā)行審核上，發(fā)行審核將逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性信息披露和合規(guī)性審核，發(fā)揮發(fā)審委的獨(dú)立審核功能C、由企業(yè)根據(jù)市場運(yùn)行的需要進(jìn)行選擇，以適應(yīng)企業(yè)按市場規(guī)律持續(xù)成長的需要D、在選擇企業(yè)和推薦企業(yè)方面，由保薦機(jī)構(gòu)培育、選擇和推薦企業(yè)，增強(qiáng)了保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述第十六頁，共六十三頁?！敬鸢浮浚篊【解析】：本題考察的是核準(zhǔn)制與行政審批的內(nèi)容第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述第十七頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述二、多項(xiàng)選擇題1、股票發(fā)行核準(zhǔn)制的特征包括（）A、實(shí)質(zhì)性審核B、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以否決發(fā)行申請C、強(qiáng)制性信息披露D、證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)實(shí)行發(fā)行總量控制【答案】：ABC【解析】：本題考察的是核準(zhǔn)制的內(nèi)容第十八頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述（二）股票發(fā)行方式的演變（掌握）我國股票發(fā)行方式按時(shí)間和方式種類大約可以分為以下幾個(gè)階段。1．自辦發(fā)行：從1984年股份制試點(diǎn)到20世紀(jì)90年代初期。2．有限量發(fā)售認(rèn)購證：1991～1992年。3．無限量發(fā)售認(rèn)購證：1992年。4．無限量發(fā)售申請表方式以及與銀行儲蓄存款掛鉤方式：1993年8月18日第十九頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述5．上網(wǎng)競價(jià)方式：上網(wǎng)競價(jià)只在1994年哈歲寶等幾只股票進(jìn)行過試點(diǎn)，之后沒有被采用。6．全額預(yù)繳款比例配售。7．上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行。8．基金及法人配售：1998年8月11日。9．向二級市場投資者配售：2000年2月13日10．上網(wǎng)發(fā)行資金申購：2006年5月20日。第二十頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述（三）股票發(fā)行定價(jià)的演變

（掌握）20世紀(jì)90年代初期，公司在股票發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價(jià)格和市盈率方面完全沒有決定權(quán)，基本上由中國證監(jiān)會確定，采用相對固定的市盈率。2010年6月24日中國證監(jiān)會公布了《關(guān)于修改（證券發(fā)行與承銷管理辦法）的決定》2006年9月11日中國證監(jiān)會審議通過《證券發(fā)行與承銷管理辦法》2005年1月1日試行首次公開發(fā)行股票詢價(jià)制度。第二十一頁，共六十三頁。第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述（四）債券管理制度的發(fā)展歷史（第九章詳細(xì)介紹）1．國債2．金融債券3．企業(yè)債券4．公司債券5．證券公司債券6．企業(yè)短期融資券7．中期票據(jù)8．資產(chǎn)支持證券9．國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券10．中小非金融企業(yè)集合票據(jù)第二十二頁，共六十三頁。

2006年1月1日實(shí)施的修訂后的《證券法》規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可以經(jīng)營證券承銷與保薦業(yè)務(wù)。經(jīng)營單項(xiàng)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)的，注冊資本最低限額為人民幣1億元；經(jīng)營證券承銷與保薦業(yè)務(wù)且經(jīng)營證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中一項(xiàng)以上的，注冊資本最低限額為人民幣5億元。除了資本金要求外，證券公司從事證券承銷與保薦業(yè)務(wù)還須滿足《保薦辦法》的規(guī)定?！侗Ｋ]辦法》自2008年12月1日起施行（隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，2009年4月14日中國證監(jiān)會修改第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第二十三頁，共六十三頁。一、保薦機(jī)構(gòu)的資格二、保薦代表人的資格三、中國證監(jiān)會對保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人資格的核準(zhǔn)四、中國證監(jiān)會對保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人實(shí)行注冊登記管理五、國債承銷業(yè)務(wù)的資格條件和資格申請第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第二十四頁，共六十三頁。一、保薦機(jī)構(gòu)的資格（掌握）（一）證券公司申請保薦機(jī)構(gòu)資格應(yīng)當(dāng)具備的條件1．注冊資本不低于人民幣1億元，凈資本不低于人民幣5000萬元。2．具有完善的公司治理和內(nèi)部控制制度，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合相關(guān)規(guī)定。3．保薦業(yè)務(wù)部門具有健全的業(yè)務(wù)規(guī)程、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評估和控制系統(tǒng)，內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置合理，具備相應(yīng)的研究能力、銷售能力等后臺支持。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第二十五頁，共六十三頁。4．具有良好的保薦業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)且專業(yè)結(jié)構(gòu)合理，從業(yè)人員不少于35人，其中最近3年從事保薦相關(guān)業(yè)務(wù)的人員不少于20人。5．符合保薦代表人資格條件的從業(yè)人員不少于4人。6．最近3年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰。7．中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第二十六頁，共六十三頁。（二）證券公司申請保薦機(jī)構(gòu)資格應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交的材料1．申請報(bào)告。2．股東（大）會和董事會關(guān)于申請保薦機(jī)構(gòu)資格的決議3．公司設(shè)立批準(zhǔn)文件4．營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件5．公司治理和公司內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況的說明6．董事、監(jiān)事、高級管理人員和主要股東情況的說明第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第二十七頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格7．內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評估和控制系統(tǒng)及執(zhí)行情況的說明8．保薦業(yè)務(wù)盡職調(diào)查制度、輔導(dǎo)制度、內(nèi)部核查制度、持續(xù)督導(dǎo)制度、持續(xù)培訓(xùn)制度和保薦工作底稿制度的建立情況9．經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近1年度凈資本計(jì)算表、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表10．保薦業(yè)務(wù)部門機(jī)構(gòu)設(shè)置、分工及人員配置情況的說明第二十八頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格11．研究、銷售等后臺支持部門的情況說明。12．保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、保薦業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人和內(nèi)核小組成員名單及其簡歷。13．證券公司指定聯(lián)絡(luò)人的說明。14．證券公司對申請文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)責(zé)任的承諾函，并應(yīng)由全體董事簽字。15．中國證監(jiān)會要求的其他材料。第二十九頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格二、保薦代表人的資格（掌握）（一）個(gè)人申請保薦代表人資格應(yīng)當(dāng)具備的條件1．具備3年以上保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷2.最近3年內(nèi)在境內(nèi)證券發(fā)行項(xiàng)目（首次公開發(fā)行股票并上市，上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他情形）中擔(dān)任過項(xiàng)目協(xié)辦人3.參加中國證監(jiān)會認(rèn)可的保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效第三十頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格4.誠實(shí)守信，品行良好，無不良誠信記錄，最近3年未受到中國證監(jiān)會的行政處罰5．未負(fù)有數(shù)額較大到期未清償?shù)膫鶆?wù)6．其他條件第三十一頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格（二）個(gè)人申請保薦代表人資格，應(yīng)當(dāng)通過所任職的保薦機(jī)構(gòu)向中國證監(jiān)會提交的材料1．申請報(bào)告2.個(gè)人簡歷、身份證明文件和學(xué)歷學(xué)位證書3.證券業(yè)從業(yè)人員資格考試、保薦代表人勝任能力考試成績合格的證明4.證券業(yè)執(zhí)業(yè)證書第三十二頁，共六十三頁。5.從事保薦相關(guān)業(yè)務(wù)的詳細(xì)情況說明，以及最近3年內(nèi)擔(dān)任《保薦辦法》規(guī)定的境內(nèi)證券發(fā)行項(xiàng)目協(xié)辦人的工作情況說明6.保薦機(jī)構(gòu)出具的推薦函，其中應(yīng)當(dāng)說明申請人遵紀(jì)守法、業(yè)務(wù)水平、組織能力等情況7．保薦機(jī)構(gòu)對申請文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)責(zé)任的承諾函，并應(yīng)由其董事長或者總經(jīng)理簽字。8．中國證監(jiān)會要求的其他材料。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第三十三頁，共六十三頁。三、中國證監(jiān)會對保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人資格的核準(zhǔn)對保薦機(jī)構(gòu)資格的申請，自受理之日起45個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的書面決定；對保薦代表人資格的申請，自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的書面決定。證券公司和個(gè)人應(yīng)當(dāng)保證申請文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。申請期間，申請文件內(nèi)容發(fā)生重大變化的，應(yīng)當(dāng)自變化之日起2個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會提交更新資料。資格申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的撤銷其保薦機(jī)構(gòu)或保薦代表人資格，且6個(gè)月內(nèi)不再受理該保薦機(jī)構(gòu)或保薦代表人的資格申請。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第三十四頁，共六十三頁。四、中國證監(jiān)會對保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人實(shí)行注冊登記管理（一）保薦機(jī)構(gòu)的注冊登記事項(xiàng)（二）保薦代表人的注冊登記事項(xiàng)第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第三十五頁，共六十三頁。（三）保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人注冊登記事項(xiàng)的變更注冊登記事項(xiàng)發(fā)生變化的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自變化之日起5個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會書面報(bào)告，由中國證監(jiān)會予以變更登記。保薦代表人從原保薦機(jī)構(gòu)離職，調(diào)入其他保薦機(jī)構(gòu)的，應(yīng)通過新任職機(jī)構(gòu)向中國證監(jiān)會申請變更登記，并提交新的材料（四）保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每年4月份向中國證監(jiān)會報(bào)送年度執(zhí)業(yè)報(bào)告第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第三十六頁，共六十三頁。五、國債承銷業(yè)務(wù)的資格條件和資格申請目前，我國國債主要分為記賬式國債和憑證式國債兩種。記賬式國債在證券交易所債券市場和全國銀行間債券市場發(fā)行并交易。證券公司、保險(xiǎn)公司和信托投資公司可以在證券交易所債券市場上參加記賬式國債的招標(biāo)發(fā)行及競爭性定價(jià)過程，向財(cái)政部直接承銷記賬式國債；商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社聯(lián)社、保險(xiǎn)公司和少數(shù)證券公司可以在全國銀行間債券市場上參加記賬式國債的招標(biāo)發(fā)行及競爭性定價(jià)過程。憑證式國債通過商業(yè)銀行和郵政儲蓄銀行的網(wǎng)點(diǎn)，面向公眾投資者發(fā)行。

第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第三十七頁，共六十三頁。國債承銷團(tuán)按照國債品種組建，包括憑證式國債承銷團(tuán)、記賬式國債承銷團(tuán)和其他國債承銷團(tuán)。其中，記賬式國債承銷團(tuán)成員分為甲類成員和乙類成員。中國境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)和郵政儲蓄銀行可以申請成為憑證式國債承銷團(tuán)成員。中國境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)以及證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等非存款類金融機(jī)構(gòu)，可以申請成為記賬式國債承銷團(tuán)成員。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格第三十八頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格憑證式國債承銷團(tuán)成員原則上不超過40家；記賬式國債承銷團(tuán)成員原則上不超過60家，其中甲類成員不超過20家。國債承銷團(tuán)成員資格有效期為3年。第三十九頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格（一）國債的承銷業(yè)務(wù)資格1．承銷團(tuán)申請人應(yīng)當(dāng)具備下列基本條件：（1）在中國境內(nèi)依法成立的金融機(jī)構(gòu)；（2）依法開展經(jīng)營活動(dòng)，近3年內(nèi)在經(jīng)營活動(dòng)中沒有重大違法記錄，信譽(yù)良好；（3）財(cái)務(wù)穩(wěn)健,資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力；（4）具有負(fù)責(zé)國債業(yè)務(wù)的專職部門以及健全的國債投資和風(fēng)險(xiǎn)管理制度；（5）信息化管理程度較高；（6）有能力且自愿履行《國債承銷團(tuán)成員資格審批辦法》第六章規(guī)定的各項(xiàng)義務(wù)。第四十頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格2．申請憑證式國債承銷團(tuán)成員資格的申請人還須具備下列條件：（1）注冊資本不低于人民幣3億元或者總資產(chǎn)在人民幣100億元以上的存款類金融機(jī)構(gòu)；（2）營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)在40個(gè)以上第四十一頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格3．申請記賬式國債承銷團(tuán)乙類成員資格的申請還須具備以下條件：注冊資本不低于人民幣3億元或者總資產(chǎn)在人民幣100億元以上的存款類金融機(jī)構(gòu)，或者注冊資本不低于人民幣8億元的非存款類金融機(jī)構(gòu)4．甲類成員除應(yīng)當(dāng)具備乙類成員資格條件外，上一年度記賬式國債業(yè)務(wù)還應(yīng)當(dāng)位于前25名以內(nèi)第四十二頁，共六十三頁。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格（二）申請與審批記賬式的資格審批由財(cái)政部會同中國人民銀行和中國證監(jiān)會實(shí)施,并征求銀監(jiān)會和保監(jiān)會的意見。憑證式國債承銷團(tuán)成員的資格審批由財(cái)政部會同中國人民銀行實(shí)施，并征求銀監(jiān)會的意見。申請人申請憑證式國債承銷團(tuán)成員資格的，應(yīng)當(dāng)將申請材料分別提交財(cái)政部和中國人民銀行；申請人申請記賬式國債承銷團(tuán)成員資格的，應(yīng)當(dāng)將申請材料提交財(cái)政部。

第四十三頁，共六十三頁。第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制一、投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的總體要求（掌握）投資銀行部門應(yīng)當(dāng)遵循內(nèi)部“防火墻”原則，建立有關(guān)隔離制度，嚴(yán)格制定各種管理規(guī)章、操作流程和崗位手冊，并針對各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)設(shè)置必要的控制程序，做到投資銀行業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、受托投資管理業(yè)務(wù)、證券研究和證券投資咨詢業(yè)務(wù)等在人員、信息、賬戶、辦公地點(diǎn)上嚴(yán)格分開管理，以防止利益沖突。

2003年12月15日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司內(nèi)部控制指引》，對投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制提出了10條具體要求

。（課本P22）第四十四頁，共六十三頁。二、證券公司承銷業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制（一）凈資本（二）風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)1.經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不得低于人民幣2000萬元2.經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣5000萬元第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制第四十五頁，共六十三頁。3．經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣1億元4．經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上的，其凈資本不得低于人民幣2億元第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制第四十六頁，共六十三頁。（三）證券公司必須持續(xù)符合風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)1．凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和的比例不得低于100%2．凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%3．凈資本與負(fù)債的比例不得低于8%4．凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例不得低于20%第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制第四十七頁，共六十三頁。一、監(jiān)管概述證券公司的投資銀行業(yè)務(wù)由中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。中國證監(jiān)會可以定期或不定期地對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事投資銀行業(yè)務(wù)的情況進(jìn)行現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，并要求其報(bào)送股票承銷及相關(guān)業(yè)務(wù)資料。中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對從事投資銀行業(yè)務(wù)過程中涉嫌違反政府有關(guān)法規(guī)、規(guī)章的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，可以進(jìn)行調(diào)查，并可要求提供、復(fù)制或封存有關(guān)業(yè)務(wù)文件、資料、賬冊、報(bào)表、憑證和其他必要的材料。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得以任何理由拒絕或拖延提供有關(guān)材料，或提供不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的材料以及逃避調(diào)查。第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管第四十八頁，共六十三頁。二、核準(zhǔn)制三、保薦制度（一）保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊登記管理制度（二）保薦期限：盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段（三）保薦責(zé)任（四）監(jiān)管措施四、中國證監(jiān)會對投資銀行業(yè)務(wù)的檢查（一）中國證監(jiān)會的非現(xiàn)場檢查（二）中國證監(jiān)會的現(xiàn)場檢查第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管第四十九頁，共六十三頁。第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管三、保薦制度（掌握）（二）保薦期限：盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段首次公開發(fā)行股票并在主板上市的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會計(jì)年度；主板上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)問及其后1個(gè)完整會計(jì)年度。首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后3個(gè)完整會計(jì)年度；創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)的期問為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會計(jì)年度。第五十頁，共六十三頁。第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管三、保薦制度（四）監(jiān)管措施1．保薦機(jī)構(gòu)：暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月；情節(jié)嚴(yán)重的，暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月，并可以責(zé)令保薦機(jī)構(gòu)更換保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷其保薦機(jī)構(gòu)資格第五十一頁，共六十三頁。第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管（1）文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏（2）內(nèi)部控制制度未有效執(zhí)行（3）盡職調(diào)查制度、內(nèi)部核查制度、持續(xù)督導(dǎo)制度、保薦工作底稿制度未有效執(zhí)行（4）底稿存在XX第五十二頁，共六十三頁。第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管（5）唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供虛假文件（6）唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)審委的工作。（7）牟取不正當(dāng)利益。（8）其他情形第五十三頁，共六十三頁。第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管2．保薦代表人：可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3～12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷其保薦代表人資格3．保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的，中國證監(jiān)會撤銷其保薦代表人資格；情節(jié)嚴(yán)重的，對其采取證券市場禁入的措施第五十四頁，共六十三頁。4．保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的，暫不受理該保薦機(jī)構(gòu)的推薦和相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管第五十五頁，共六十三頁。5．發(fā)行人出現(xiàn)下列情形之一的，中國證監(jiān)會自確認(rèn)之日起暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦資格3個(gè)月，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格：（1）證券發(fā)行募集文件等申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏（2）公開發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損（3）持續(xù)督導(dǎo)期間信息披露文件存在虛假記載