某銀行盧森堡分行經(jīng)營管理

摘要中國銀行盧森堡分行是新中國成立以來中國銀行在海外開辦的第一家分行，也是中國改革開放后在歐洲設(shè)立的第一家金融機構(gòu)。經(jīng)過多年的精心經(jīng)營，該行在業(yè)務(wù)拓展、管理經(jīng)驗和人才培養(yǎng)等方面都有了豐厚積累，走出了一條符合自身生存和發(fā)展的道路，成功地在盧森堡乃至歐洲金融界確立了它的信譽、知名度和競爭力。在過去的20多年里，該行已經(jīng)上繳利潤和各種費用8648萬歐元，累計交納的各類稅款4517萬歐元，不僅為中國銀行創(chuàng)造了豐厚的利潤回報，還為當?shù)亟鹑谑袌龅姆睒s做出了積極貢獻。但是2001年以來，中國銀行盧森堡分行也與當?shù)赝瑯I(yè)一樣遭遇了種種困難。具體表現(xiàn)是：當?shù)亟鹑谡叩恼{(diào)整和利息稅的即將開征、世界范圍內(nèi)持續(xù)的經(jīng)濟低迷、歐元和美元的利率連續(xù)下調(diào)以及美元的持續(xù)貶值。盧森堡銀行業(yè)面臨整體創(chuàng)利下滑的不利形勢，數(shù)十家銀行因為經(jīng)營效益不佳而選擇了退出。在這種形勢下,如何根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化,因地制宜地制定新的經(jīng)營與發(fā)展戰(zhàn)略,不斷在觀念和產(chǎn)品上推陳出新,成為保證中國銀行盧森堡分行持續(xù)發(fā)展的一個決定性因素。本文以中國銀行盧森堡分行的經(jīng)營戰(zhàn)略為研究對象，從外部環(huán)境的變化著手，重新審視該分行的競爭力和競爭對手，運用相關(guān)理論為其選擇適合其生存和發(fā)展的經(jīng)營戰(zhàn)略，并提出了一系列的保證戰(zhàn)略實施的具體措施，對研究中國的銀行業(yè)在跨國經(jīng)營中如何應(yīng)對經(jīng)營環(huán)境的變化有一定的現(xiàn)實意義。本文首先通過研究該行的歷史和經(jīng)營概況，對其設(shè)立的目的和當時的條件有一個基本的了解；其次從分析國際國內(nèi)經(jīng)濟大勢和金融業(yè)經(jīng)營環(huán)境入手，試圖把該行放置在一個立體而充滿變化的空間中去，明確了環(huán)境因素在企業(yè)戰(zhàn)略選擇中的重要性以及盧森堡分行應(yīng)對環(huán)境變化而進行經(jīng)營戰(zhàn)略選擇的必要性，特別地還對國際反洗錢的背景和措施進行了介紹；接著利用翔實的數(shù)據(jù)采用SWOT分析方法進一步研究該行和它的競爭對手，確定它在競爭中所擁有的優(yōu)勢、劣勢，面對的機遇和挑戰(zhàn)；隨后在分析戰(zhàn)略選擇背景的基礎(chǔ)上，綜合運用波特的“競爭優(yōu)勢”理論、基于資源的戰(zhàn)略觀和基于動態(tài)能力的戰(zhàn)略觀等理論，從業(yè)務(wù)發(fā)展、營銷和風險控制三方面為中國銀行盧森堡分行找到適合自身發(fā)展的差異化戰(zhàn)略；最后，重點從人力資源管理、組織結(jié)構(gòu)設(shè)計及企業(yè)文化建設(shè)等軟件條件方面闡述為了保證差異化戰(zhàn)略的實施所采取的具體措施。關(guān)鍵詞跨國銀行盧森堡經(jīng)營戰(zhàn)略ABSTRACKBANKOFCHINALuxembourgBranchisthefirstbranchthatBANKOFCHINAsetupabroadafter1949,itisalsothefirstbranchthatBANKOFCHINAsetupinEuropeafter1978.Owingtohismorethan20years’painstakingeffort,itnotonlygetsrichaccumulationsinfieldofbusinessdevelopment,managementexperienceandqualifiedpersonneldevelopment,butalsofindsasuitablewayforhisexistenceanddevelopment.Nowithasbeenfamousforhisprestige,celebrationandcompetitiveabilities.Tilltheendof2002,BANKOFCHINALuxembourghadcontributed86.5millionEurotoBANKOFCHINAHeadOfficeandhadbeenlevied45.2millionEurobytherelativetaxauthorities.Butsince2001,BANKOFCHINALuxembourgBranchhadtofacetomanydifficultiesasotherfinancialinstitutionsinLuxembourg.Forexample,itisalwayspuzzledbythepossibleadjustmentofpolicyorlaw,thecominglevyofwithholdingtaxonnon-residentinterestincome,theconstantdowncastglobaleconomy,theincessantdeclineofinterestratesofEuroandUSDandthedevalueofUSDagainstEuro.Actuallysince1997,therearemorethan50financialinstitutionsinLuxembourghavequittedfromthismarket,especiallyintherecentthreeyears,theaveragespeedofquittingalmostreach10banksperyear.Undoubtedly,itisaburningissueofthemomenttofindasuitablebusinessstrategyforBankofChinaLuxembourgBranchonthebasisofthefast-changingsituation,it’salsoacrucialfactorforBankofChinaLuxembourgBranch’scontinueddevelopment.ThewritertakesBANKOFCHINALuxembourgastheobjectofstudy,putshisemphasisonanalysingthechangesofglobalandlocaleconomicenvironmentandclimateoffinancialindustries,onanalysingthepowersandabilitiesofBANKOFCHINALuxembourgBranchinhiscompetingwithotherfinancialinstitutions.ThenthepresentarticleaimstoworkoutasuitablestrategyofBANKOFCHINALuxembourgBranchandasetofoperablemeasurestorealizethestrategy.Theresearchofthisarticle,inacertainsense,findsawayfortheChinesefinancialindustrywhentheyhavetoreactagainstthevariedenvironmentintheirmultinationalbusinessactivities.Atthebeginningofthepaper,thewriterfirstlyintroducesthehistoryandachievementofBANKOFCHINALuxembourgBranchinsummary.Thentheanalysisandforecastofglobalandlocaleconomicenvironment,theanalysisandforecastofglobalandlocalfinancialinstitutiondevelopmentaregiveninthesecondpart.ThewritertriestoputBANKOFCHINALuxembourgBranchintoathree-dimensionalandvariedspacetoanalyzeitsothatwecanknowclearlytheimportanceoftheenvironmentfactorsandthenecessariesofBankofChinaLuxembourgBranchchoosingastrategyforthevariedenvironment.Inthischapter,thewriteralsointroducesthebackgroundandimplementsofinternationalanti-moneylaundering.Inthethirdpartofthispaper,thewritertriestofindadvantagesanddisadvantagesofBANKOFCHINALuxembourgBranchduringcomparisonwithotherfinancialinstitutionslocatedinLuxembourgaswellasopportunitiesandchallengesofBANKOFCHINALuxembourgBranchinprocessofcompetition.Whendoinganalysis,themethodofSWOTwasused.HowtochooseabusinessstrategyforBANKOFCHINALuxembourgBranchisstatedinthefourthpartofthepaper.Afterresearchingthebackgroundofthestrategychoosing,thewritergivesthebusinessstrategyofBANKOFCHINALuxembourgBranchfromthreerespectsi.e.businessdevelopment,marketingandriskcontroldrawsupportfromtherelativetheoriesconcernedwithstrategychoosingsuchasResource-BasedView,DramaticAbilities-BasedViewandCompetitionAdvantagetheoryetc.Attheendofthearticle,thewritersetsforththemeasurestoensuretheimplementationofthestrategy,includingimprovingthelevelofpersonalresourcemanagement,shorteningthechainoforganizationandestablishingamorecreativeenterpriseculture.KeywordsmultinationalbankLuxembourgdevelopmentstrategy目錄TOC\o"1-3"\h\z滅引言科……………蓄……………職……………桃……………灑……………艷……………男1羊第一章冤中國銀行盧僑森堡分行的起歷史與發(fā)展杰現(xiàn)狀淘……………母……………丘………由2宮第一節(jié)院中國銀行盧族森堡分行的雞歷史沿革泰……………哥……………紫…………麻2次第二節(jié)暖中國銀行盧器森堡分行的唱經(jīng)營狀況珍……………缸……………厘…………鉛4霞第二章都中國銀行盧悶森堡分行的意經(jīng)營環(huán)境分摸析點……………緒……………葡…………濾6易第一節(jié)抱逗全球經(jīng)濟數(shù)環(huán)境的現(xiàn)狀雞和預(yù)測惡……………社……………對……………豪…隸6郊第二節(jié)目仍國際金融業(yè)膨的發(fā)展現(xiàn)狀蠻和趨勢漏……………蝦……………熟……………錫8稱第三節(jié)悲封盧森堡的政素治經(jīng)濟環(huán)境里分析皮……………侄……………病……………丈15毒第四節(jié)鋪簽盧森堡的金恥融市場分析門……………勝……………慌……………若……婦17肅第三章扯蹦中國銀行盧借森堡分行的貧競爭力分析絮……………逐………竹……………不…圍27氏第一節(jié)斬中國銀行盧振森堡分行的毀業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分箏析鵝……………怎……………瘦…愉27例第二節(jié)疤攀競爭對手和服合作伙伴分冶析將……………劣……………獵……………睛…傍32波第三節(jié)時文中國銀行盧遇森堡分行的覺優(yōu)勢開……………為……………濾……………飄34健第四節(jié)開姿中國銀行盧蛇森堡分行的捧劣勢醉……………衛(wèi)……………虎……………吧39紛第五節(jié)疲辭中國銀行盧彎森堡分行的珠機遇與挑戰(zhàn)瞧……………溉……………克……拴43廣第四章蔬截中國銀行盧棉森堡分行經(jīng)帝營戰(zhàn)略的選傭擇俱……………匆……………狐………柿47共第一節(jié)欣候戰(zhàn)略選擇者的背景以……………柔……………休……………畜……………綢47岡第二節(jié)抓諒經(jīng)營戰(zhàn)略勝的相關(guān)理論驚…保……………哄……………捧……………蚊……絞48狼第三節(jié)育慮經(jīng)營戰(zhàn)略的茂選擇饑……………恩……………兆……………辛……………器54沙第五章衡體中國銀行盧勝森堡分行的隆戰(zhàn)略實施超……………殺……………重……………們62歌第一節(jié)敬蛇人力資源卡管理是戰(zhàn)略隨實施的根本死保障慧……………讀……………散…屑62轎第二節(jié)餡器實行扁平化跪結(jié)構(gòu)使銀行盞具有快速應(yīng)摸變能力宿……………雷…………緊66溫第三節(jié)店貍建立鼓勵創(chuàng)沃新的企業(yè)文繁化顆……………磚……………花……………尺…片66季參考文獻城……………躁……………抖……………摟……………連……………膝………裳69引言昂當今所發(fā)生飄的歷史大變勤革以信息化暗和全球化為描開端，并對場經(jīng)濟、社會騙乃至觀念產(chǎn)踏生了很大的添沖擊，各個玩產(chǎn)業(yè)間的界指限正在變得嚴模糊，歷史熄正在書寫產(chǎn)朗業(yè)史的新篇散章。我們已椒經(jīng)深切感到腹當今時代已晃經(jīng)不能以剖“槍實業(yè)界綢”喂、捧“眉金融界忽”前這樣傳統(tǒng)劃波分的視野來當觀察和考慮車問題。成從管理的角嫩度來看，我暑們更傾向于糟把跨國銀行蕉看成是以從把事金融活動寺為主，經(jīng)營森活動范圍超娘越國界的企襪業(yè)。銀行的饒管理有其特闖殊的內(nèi)容和索手段，但從慧本質(zhì)來看，逃卻與其他類共型的企業(yè)管搬理有更多的洪共同、共通用之處。陸由于體制和恒資源等方面估的限制，我棋國銀行業(yè)的琴跨國經(jīng)營與偷西方銀行相膏比，還存在毀著巨大的、灰全方位的差滔距。中國銀館行作為我國射較早實現(xiàn)跨洪國經(jīng)營的銀揭行在多年的絞實踐中積累居了經(jīng)驗、培咽養(yǎng)了人才，宅競爭力不斷愧提升，在國貧際金融業(yè)占啞據(jù)了一席之逼地。筆者作鎖為中國銀行誰海外機構(gòu)的挺一名員工，臉試圖運用第營一手的材料獎和數(shù)據(jù)建立粥一個框架，弟把中國銀行良盧森堡分行布視做一個企爹業(yè)，研究當芒外部環(huán)境發(fā)孩生變化時，翻如何圍繞其溉戰(zhàn)略和管理換功能構(gòu)建競興爭能力。性以往關(guān)于企謊業(yè)戰(zhàn)略的研桂究，大多側(cè)糧重于一個行顏業(yè)，或是一敘個企業(yè)集團冒的全部，而咬從一個具體妥而微的角度瀉剖析一個分宴支機構(gòu)則比躺較少見，因嘴此，可資借桐鑒的資料和鎮(zhèn)研究方法不嶼多。筆者選飾擇的是從深棗入了解研究丈對象入手，斃進而分析研棋究對象所處艱的環(huán)境，逐怕漸使研究對甩象豐滿起來蠢，再去尋找層適合它發(fā)展怠的戰(zhàn)略。由拐于筆者工作觀于所研究的光對象之中，盈所獲得的都桑是第一手的訂資料和信息燃，正因為如嶼此，這種研課究對于解決煤金融企業(yè)在證競爭中的實鑒際問題時更置有借鑒意義露?？府斎?，事實翻上筆者作為子分行中間層悅次的管理者狠，更多的時汁候是在進行范作業(yè)管理，鳳比如說，如粥何更好地落偶實管理層制暗定的戰(zhàn)略目同標，關(guān)心怎已樣讓工作更仔有效率，關(guān)巾心對某一客珠戶群哪種營略銷方式更為情有效，如何溪進行業(yè)務(wù)品炸種的創(chuàng)新，歇怎樣控制具炕體業(yè)務(wù)的風音險，等等。訓(xùn)而對于分行謙經(jīng)營戰(zhàn)略的控制定，有思替考和建議的該責任，但并僑沒有決策的素權(quán)利。所以腐，本文的結(jié)彈論實際上是多分行管理層撕的決策和筆昨者個人看法確的融合。飼第一章中壩國銀行盧森高堡分行的歷全史與發(fā)展現(xiàn)孔狀誘中國銀行成現(xiàn)立于191蜻2年，是中捉國歷史最為倆悠久的銀行除。設(shè)中國銀行連滾續(xù)14年入縮選《財富》柄“全世界500拼強傻”矩企業(yè)；連續(xù)撥12年被《怎歐洲貨幣》餡雜志評為局“猜中國最佳銀東行答”逼；在《銀行駝家》雜志按世一級資本的徑排名中，中蛙國銀行列第渾11位；在牽《歐洲貨幣簽》雜志按所陶有者權(quán)益排虧名的全球新窯興市場25邪0大銀行中權(quán)，中國銀盜行名列榜首壞；2002合年被《資產(chǎn)租》評為絹“訊中國最佳新銀行建”期和隨“移中國最佳晉國內(nèi)商業(yè)銀化行醬”蕩；被美國《暢環(huán)球金融》青雜志評為洞“徹2002年岸中國最佳貿(mào)箏易融資銀行悶”逆及儀“州2002年名中國最佳外宴匯銀行失”抵；擁有境內(nèi)您機構(gòu)12,址090個，錘在26個國犬家和地區(qū)設(shè)膊有境外機構(gòu)乳共計581棒個；員工絮總數(shù)為19兇2,468渴人。200蹲2年7月2型5日，重組膠后的中國銀本行（香港）稼在件香港聯(lián)交所珠成功上市，蹄成為國內(nèi)首陰家在境外上姥市的國有商戒業(yè)銀行；灑第一節(jié)中獄國銀行盧森護堡分行的歷接史沿革一、建行曠1978粉年應(yīng)盧森堡而政府訪華代臥表團的邀請馬，中國銀行仗盧森堡分行博(以下簡稱折為搏“樸盧中行來”母)于197團9年6月7鍋日正式成立陸。她是新中戴國成立以來角中國銀行在避海外設(shè)立的夠第一家分行語，她的發(fā)展樣過程，和我菊國改革開放盯的歷史進程圍始終保持同辭步。經(jīng)過二絹十多年的精鑼心經(jīng)營，盧依中行在競爭彼實力、人才傍隊伍、管理賄經(jīng)驗等方面繁都有了豐厚勢的積累，取拳得了顯著的媽業(yè)績，并在盯盧森堡乃至國歐洲金融市蹈場形成了一削定的知名度站。二、發(fā)展宏分行成立之拘初，主要以推吸引華僑存漂款，辦理兌掏換和華僑匯溪款等私人業(yè)對務(wù)為主，憑闖借銀行保密稀法和免征利滿息稅的政策掘和法律優(yōu)勢援，以及優(yōu)良治的服務(wù)，在擊歐洲的華人挖華僑中形成較了極好的口出碑，廣泛吸穿引了歐洲各涌國的華人前悲來存款，保錢證了作為立仰行之本的穩(wěn)膝定的資金來界源。隨著存情款的擴大，壽私人按揭貸侮款、存款抵變押貸款、公漂司的流動資侍金貸款和貿(mào)犁易融資、同鋼業(yè)拆借等資境金的運用也蹈得到充分的舞重視和長足炮的發(fā)展，從挑而使利差收改入得以實現(xiàn)駛。另外在歐曠元出現(xiàn)以前菌，兌換收益寺一直占有一危定的比重，側(cè)匯款、貿(mào)易初結(jié)算、外匯踢資金交易等厭中間業(yè)務(wù)也音穩(wěn)步上升。稍當然在對公音司的授信融緊資中也出現(xiàn)畝了呆壞帳，禍由于盧中行繞自成立以來箏一直保持贏遺利，家底豐至厚，所以呆哲壞帳能夠按蓄一定的步驟田核銷。也正編是因為對直安接客戶授信微的風險較大哥，2000源年決策層決急定成立資本勺市場部，全泡力發(fā)展歐洲集本地市場的形銀團貸款業(yè)舞務(wù)，同時也夫在歐洲債券魂市場、歐洲躍股票市場上維日益表現(xiàn)活途躍，在本地澆化的道路上沖前進了一大植步。場三、與中國筆銀行盧森堡腔（齡以下簡稱S站.A.）的晴關(guān)系專1992年劑在歐盟統(tǒng)一炎大市場即將刷形成的背景捐下，中國銀醉行總行決定觀在盧森堡注稍冊成立中國減銀行盧森堡內(nèi)，形注冊資金相組當于240旱0萬歐元，濕實收資本1梁200萬歐晶元，根據(jù)盧奉森堡當?shù)胤ǔ嗦梢?，中諒國銀行總行喘占99.9缸9%的股份輸,中銀投占艷0.001鈔%的股份。仍設(shè)立盧森堡斃主舅要基于以下輪三個方面的榴考慮：僵首先，為今窩后順利地在顛歐盟區(qū)內(nèi)以歪的判名義設(shè)立機著構(gòu)做準備，軌防止進入壁趁壘；團根據(jù)有關(guān)法它律，如果以飽在歐盟內(nèi)注恭冊的有限公筍司的名義申垮請設(shè)立分支鬧機構(gòu)，無須稻得到金融監(jiān)幻管當局的批欲準，這是歐灶盟單一市場予帶來的好處叫，因此總行蛋從在歐洲進拌一步發(fā)展出膜發(fā)，做出了換設(shè)立中國銀生行盧森堡有堡限公司的決鈔策。夫其次，合理瘦避稅；樸根據(jù)中盧兩穴國《避免雙甩重征稅的協(xié)喚議》中的規(guī)田定，盧森堡泊的企業(yè)、居丈民在華投資階或貸款的利面息或分紅所友得需要在中梢國繳納所得碑稅，該所得甘稅可用來抵瞇扣該盧森堡右注冊公司或爽個人在盧的釣所得稅。事玉實上，S.茅A.的對華繼貸款利息所軌得稅一般都貿(mào)在貸款協(xié)議碰中規(guī)定由借拾款人承擔，炭因此，對S帽.A.來說樹它既不用對扛中國繳稅又稱可以抵扣在謀盧的所得稅督，所以，至辟今S.A.臘不但不必向魂盧森堡當局膏繳納所得稅辯，甚至還可宰以幫助分行得把一部分利疏潤表現(xiàn)在S會.A.名下田從而減少稅俱負。傳第三，有利滾于拓展銀團駐貸款等業(yè)務(wù)篇在銀團貸款鐮業(yè)務(wù)中，分曠行的重點營思銷方向是歐校洲當?shù)乜蛻魺?，但是歐盟愚中很多國家偷未與中國簽融署《避免雙慶重征稅的協(xié)散議》，因此懸不愿接受中乳國銀行的分繩行作為貸款軟行，這時在錯當?shù)刈缘氖跾.A.開鳳始發(fā)揮作用孕，一般先由宗S.A.與懷歐洲的借款窩人簽署貸款技協(xié)議，然后踏通過債權(quán)轉(zhuǎn)植讓協(xié)議（分芬為正式的A嫁SSIGN僻MENT國和ASSI椒GNMEN濕TIN炎SILEN品CE兩種）勉再轉(zhuǎn)讓給分正行，確保了虛業(yè)務(wù)的拓展倦，在盧中行翅的銀團貸款刑余額中有大便約70%以然上是通過這料種方式實現(xiàn)代的。跡當然設(shè)立S導(dǎo).A.也要砌接受更嚴格帖的監(jiān)管，而鴿且華僑客戶村在存款時覺焰得分行更能憶給他們安全哈感，所以，耗兩者均有存扮在的必要。留S.A.成肅立之初，與貴分行合署辦餃公，一套人票馬兩塊牌子枝，1993蛾年開始分開搶辦公，主營崇業(yè)務(wù)為組織陸安排對國內(nèi)剖企業(yè)的銀團茂貸款，資金仙來源為資本席金和從歐洲剩各分行拆借浪的資金。當?shù)鶗r的貸款余揉額曾達到3耳000余萬陳歐元。20虜00年為了粗全力拓展銀霧團貸款以形扒成規(guī)模效益舍，分行和S瀉.A.重新暢合并，原S吵.A.的辦慧公房產(chǎn)對外慧出租。目前濤，S.A.滔和分行合作收非常默契，協(xié)有效地實現(xiàn)男了資源和政靈策的互補，哲以事實證明晃了總行當時敏決策的正確題。悄第二節(jié)中唐國銀行盧森律堡分行的經(jīng)特營狀況翠一、經(jīng)營概闊況訓(xùn)盧中行以經(jīng)按營普通銀行辱業(yè)務(wù)為主，礙包括存款、嶄按揭和存款夫質(zhì)押貸款、季組織歐洲和領(lǐng)其他貨幣的極銀團貸款、轟外匯交易、體貿(mào)易融資與碎服務(wù)、保函片、代理債券乘買賣、代理鉤股票買賣、釀出租保管箱餐等。塊盧中行財務(wù)桶狀況一直保莊持贏余，歷井年利潤均列膏歐洲各分行壘前茅，人均宣利潤更是高謎居榜首。2劍0多年來累拋計上繳總行挨利潤864弄8萬歐元。菠2000年圾以來盧中行匠的稅前利潤拿每年均以6條%以上的增另幅增長，不屆但超額完成量總行的利潤偷指標，而且部增幅也名列粘海外行第一而。易盧中行共有埋員工40人火，其中外派付干部20人膝，其余均為綠當?shù)卣衅?。推計算機系統(tǒng)爛以AS-4幻00上的會帖計系統(tǒng)為核濁心，其他業(yè)拐務(wù)系統(tǒng)通過局局域網(wǎng)與其左連接。目前鵝正面臨總行洪信息系統(tǒng)集導(dǎo)中化的轉(zhuǎn)軌鏈期，今后后盟臺處理將移遮至倫敦電腦館中心，分行榜以前臺的操孫作與簡單維丸護為主。分視行一直鼓勵仍員工參加當踩地的語言學(xué)叨習，并在經(jīng)餃費上給予支屯持，希望員拉工學(xué)以致用瞎，為分行的獎事業(yè)做更大回的貢獻。分吸行也一直支支持員工參加海當?shù)亟鹑谕硺I(yè)的培訓(xùn)，湊如CLEA怕RSTR構(gòu)EAM的清炒算和債券托竿管業(yè)務(wù)培訓(xùn)亦、BLOO殼MBER汗G的信息酷終端操作培劍訓(xùn)、ABB底L（盧森堡華銀行協(xié)會）魄的一些培訓(xùn)其等，員工得寇以在更廣闊畫的視野里借旺鑒同業(yè)的經(jīng)劍驗，使分行黨的發(fā)展更有距生機。壇盧森堡中行越的經(jīng)營特點照可以簡單概退括成四句話縱：華僑存款兼是靈魂，銀煎團貸款是支大柱，資金交喇易很活躍，腔中間業(yè)務(wù)有紅潛力。沫二、中國銀懇行盧森堡分耽行的總體贏澡利情況歲2001年氣末，分行和塊盧森堡公司庫實現(xiàn)稅前贏藍利1210哪.69萬歐舍元，比上年者增長9.4院4%，總收孤入為747閥4.81萬侮歐元，同比矮下降6.4即1%，總支喂出6264業(yè).12萬歐議元，同比下首降8.95綁%。200徐2年末，分蝶行和盧森堡其公司實現(xiàn)稅業(yè)前贏利13設(shè)07.56單萬歐元，同戴比增長8%潮，總收入為篇5339.居9萬歐元，導(dǎo)同比下降3緩3.84%卡，總支出為攻4032.老33萬歐元演，同比下降算41.23惱%。圾總收支均大場幅下降的原炭因是200真2年歐美經(jīng)市濟增長乏力競，美元歐元屈利率持續(xù)下院調(diào)，利差大第幅度收窄；殲另外由于我離行的負債業(yè)地務(wù)一私人客歪戶存款為主社，取消保密光法帶來的心馬理恐慌使我明行私人客戶帳存款持續(xù)下型滑，導(dǎo)致占踐我行總收支昆80%以上疊的利息收支宰均大幅下降僚，進而導(dǎo)致仆總收支下降偵，但由于收翁入降幅低于具支出的降幅棄,所以總贏國利仍然保持饅上升勢頭。廳第二章中交國銀行盧森氣堡分行的經(jīng)潮營環(huán)境分析濃任何一家金挺融機構(gòu)都不柿可能脫離其猶所處的經(jīng)營霜環(huán)境而孤立疑運行。對中象國銀行盧森疲堡分行來說萄，其未來的狹發(fā)展戰(zhàn)略不聚僅與其本身維的經(jīng)營決策懶有關(guān)，在很笨大程度上也面決定于其經(jīng)元營環(huán)境，不甘僅是駐在國圣的金融環(huán)境愛會影響其戰(zhàn)全略選擇，由礎(chǔ)于國際金融墳的行業(yè)特點侍，全球經(jīng)濟頸的發(fā)展環(huán)境匙以及國際金雖融的發(fā)展趨旨勢，都會對狀其產(chǎn)生深遠谷的影響。體第一節(jié)全婚球經(jīng)濟環(huán)境腫的現(xiàn)狀和預(yù)棵測攤相對于20碌02年早期辜的比較快速鍋的經(jīng)濟增長掉步伐，全球貌的經(jīng)濟復(fù)蘇尾節(jié)奏在4季組度時開始趨科緩，特別是吳美國私人消墾費額和日本脆的凈出口額林對經(jīng)濟增長冤的貢獻在第掃四季度有所壽下降，另外至，金融市場泳的發(fā)展和局鄉(xiāng)部地區(qū)的政綁治緊張局勢切更增加了不前確定的因素晶。盡管如此肺，專家仍然場預(yù)測200習3年全球的妥經(jīng)濟增長率敗會逐漸上升蛋并超過20箏02年。我慰們具體來看清歐元區(qū)和世仗界其他地區(qū)劫的情況。得一、歐元區(qū)腐的經(jīng)濟發(fā)展?，F(xiàn)狀和預(yù)測昆在歐元區(qū)，圾2001年程季度GDP腫的增長率基獅本呈現(xiàn)停滯麻狀態(tài)，20仁02年上半勇年盡管歐元扒區(qū)內(nèi)需對G御DP增長的憲貢獻幾乎為絨零，但由于放外部需求的宣改善，經(jīng)濟朽開始出現(xiàn)復(fù)售蘇。歐元系討統(tǒng)宏觀經(jīng)濟負顧問小組、躬歐盟委員會重、IMF、斥OECD、徑歐洲央行的擴專家等基于此不同的假設(shè)噸和不同的數(shù)粱據(jù)來源均預(yù)戰(zhàn)測，200需2年下半年抵的季度GD送P增長率不仙會有明顯提美高，但私人朽消費的適度料增長會在一博定程度上產(chǎn)則生拉動內(nèi)需還的作用?？偩淼膩碚f，全梢球金融市場大的不景氣雖舌然給歐元區(qū)朝的經(jīng)濟增長渴帶來陰影，朗但他們的影夸響預(yù)計不會沙超過預(yù)測的倒水平。所以螺，預(yù)計20奮02年全年蘇平均的GD價P增長率將隊從2001邀年的1.5諒%下降到0磚.6%到1揚.0%，而飲2003年風的增長率預(yù)雁計為1.1馳%到2.1族%，200迅4年則可達構(gòu)到1.9%滾到2.9%峽之間（具體絹預(yù)測數(shù)據(jù)見屢表2.1）飛。其中，E總UROSY哄STEM槽STAFF谷MACR杏OECON晃OMIC偽PROJE怒CTION須S還進一育步預(yù)測作為軍外部環(huán)境變岡化的反映，議內(nèi)需的復(fù)蘇巡會逐漸對2孕003年和宵2004年姑的經(jīng)濟增長撿發(fā)揮正面的羽作用，投資餐也會對GD諸P的增長率譯的提高做出艙較小的貢獻字，而由于對談進出口額增魄長速度的預(yù)峰測基本相等擔，所以凈出柜口對GDP或增長的貢獻末在未來兩年招里幾乎為零者。2002臉年的就業(yè)需訪求持續(xù)低迷要，根據(jù)經(jīng)濟腹運轉(zhuǎn)的周期配性，預(yù)計2漿003年將次會適度復(fù)蘇部，而到20亞04年將會屆大幅提高；滔勞動力供給連將有所上升柱，雖然上升而的幅度大大賣低于最近幾急年；因此，陶失業(yè)率將在盯2003年退略微上升后大在2004全年開始下降漁。舍在價格指數(shù)寬方面，各機探構(gòu)的預(yù)測雖胡然因?qū)κ秃迌r格的估計攀不同而有所長不同，但普笛遍都認為2庭003年通承貨膨脹率將嫌有所下降，高2004年潮基本保持不茫變。具體數(shù)宣據(jù)見表2.箏2。專表2.1歐度元區(qū)GDP社增長率預(yù)測親比較蹈DATE藝OFRE魚L示EASE攀2002閥2003碼2004外EUROP悉EANC以O(shè)MMIS誦SION酬NOV.2疲002珍0.8完1.8婆2.6困IMF衣SEP.2恐002毯0.9持2.3礦N.A.構(gòu)OECD呼NOV.2棄002和0.8異1.8浙2.8健CONSE識NSUS際ECONO毅MICS憐FOREC催ASTS狼NOV.2內(nèi)002木0.8悟1.7斗N.A.眼SURVE功YOF磨PROFE仇SSION喪ALFO椒RECAS佩TERS耳NOV.2嫩002惜0.8戚1.8葡2.5懶表2.2捕歐元區(qū)通貨男膨脹率預(yù)測芳比較桐DATE砍OFR落ELEAS滾E售2002勾2003添2004萄EUROP坡EANC徒OMMIS爹SION粉NOV.2家002隨2.3量2.0礦1.8助IMF悔SEP.2鬧002得2.1翅1.6聞N.A.鑄OECD鳥NOV.2五002遲2.4典2.2扯2.0高CONSE守NSUS濱ECONO古MICS姑FOREC浮ASTS閥NOV.2擊002焰2.1手1.9青N.A.球SURVE白YOF月PROFE練SSION牙ALFO冶RECAS蓮TERS坑NOV.2廟002猶2.2巖1.8爽1.9罩二、世界其堪他地區(qū)經(jīng)濟柳發(fā)展現(xiàn)狀和肝預(yù)測徑在2001輸年的低速增積長之后，全這球經(jīng)濟在2說002年初瘋表現(xiàn)出較強堆的上升勢頭夫，而且在當常年的其余時策間里季度增豎長率也保持約穩(wěn)定。當然傘，起初預(yù)測震的更快的復(fù)凍蘇幅度并沒扎有出現(xiàn)，而于且，經(jīng)濟增取長的幅度在幕世界的不同狗區(qū)域也有所庸不同。固2002年還世界非歐元優(yōu)區(qū)GDP的弱年平均增長災(zāi)率約為3%敘，超過了2盛001年的燃2.3%,蛇預(yù)計200塑3年和20濫04年可分水別達3.5博%和4.5單%。其中，采美國GDP俗的增長率將糧在今后兩年強逐漸走強，贏除了日本經(jīng)貫濟復(fù)蘇有減勿弱的趨勢，艷其他如英國巡等發(fā)達國家拐經(jīng)濟增長也睜將會走強；然在新興市場表，拉美國家撫2003年晚將保持相對泳的弱勢，但參2004年惱將會出現(xiàn)反諸彈，亞洲新衣興市場由于勢該地區(qū)旺盛椒的內(nèi)需，將冠繼續(xù)保持快此速的經(jīng)濟擴冰張；歐盟外爽圍國家和其覽他處于經(jīng)濟薄轉(zhuǎn)型期的國撈家，如果外亞部環(huán)境比較包有利，內(nèi)需良得以恢復(fù)的仙話，也會繼糟續(xù)以較快的虎速度增長。剩預(yù)計世界貿(mào)狹易的增長率悉基本與GD輔P的增長保洞持同步；石疼油價格將適頌度下調(diào)，非沸能源產(chǎn)品的顆價格將在未閘來兩年內(nèi)有爪所增長。2圍002年大蘋多數(shù)工業(yè)化唱國家的通貨岡膨脹率都有蜻所下降，這下主要歸因于裳世界經(jīng)濟的蔥低迷和非能配源產(chǎn)品的低佛價格，預(yù)計陵2003年貞通脹率基本陶不變，20樹04年則由闖于預(yù)期的世粒界經(jīng)濟復(fù)蘇矮而有所增長喪。撤綜上所述,隱世界經(jīng)濟的遞增長在未來閃五年內(nèi)并不亂是均衡的,貌主要表現(xiàn)為毒歐元區(qū)增長愧緩慢甚至停發(fā)滯,擴容后妹一方面各國箱經(jīng)濟不均衡噴的問題加大扇，一方面處巴于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型眼期的國家有默可能表現(xiàn)為吉快速增長，挖美國逐漸復(fù)律蘇,日本經(jīng)豬濟復(fù)蘇乏力盯,亞洲新興裝市場呈現(xiàn)較春強的活力。宰所以金融業(yè)困不能固守原眉有的市場，唱而應(yīng)該把一紀部分注意力毅適時地轉(zhuǎn)移價到更有生命屯力的市場上洞去。怠第二節(jié)國湊際金融業(yè)的楚發(fā)展現(xiàn)狀和貍趨勢分20世紀9唉0年代以來起，經(jīng)濟全球尸化進程大大屬加快，不僅袍使全球經(jīng)濟壤資源的配置盈以更為有效跡的方式突破產(chǎn)了國家和地辟區(qū)間的人為論藩蘺，而且優(yōu)把一體化的抓全新概念和毯現(xiàn)代化的生誰產(chǎn)經(jīng)營方式歪傳播到世界咳每一個角落找，成為當今踐世界經(jīng)濟發(fā)霉展不可阻擋傾的潮流。退經(jīng)濟全球化述進程的加快在，為金融全潤球化奠定了現(xiàn)不可或缺的忙物質(zhì)基礎(chǔ)，駛同時，世界匹各國和地區(qū)魯放松金融管鹽制，開放金醉融市場，鼓傷勵金融創(chuàng)新絮，實現(xiàn)貨幣惑可完全兌換辛，使資金可維以在全球各瓜金融市場自桐由流動，資平本可以在世天界范圍內(nèi)配曠置。金融全球球化是以跨塑國金融機構(gòu)值為主體，以良貨幣市場與茅資本市場為充主戰(zhàn)場，以強信息網(wǎng)絡(luò)為嫌技術(shù)支撐的夫全球金融活侵動相互聯(lián)系愈日益密切的裁過程。這一碎過程呈現(xiàn)出氧金融機構(gòu)國蜂際化、金融預(yù)市場一體化廣、金融規(guī)則曲統(tǒng)一化、金社融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)葵化、金融風超險全球化等機主要特征。肅金融全球化熟是迄今為止辭人類歷史上全最為復(fù)雜的鞏經(jīng)濟現(xiàn)象，樹是一個充滿陶矛盾的統(tǒng)一壘體。它起源撈于市場機制椒，又依賴于躲政府調(diào)節(jié)；愿它提倡競爭臣，又鼓勵合壘作；它信奉炭優(yōu)勝劣汰，病又強調(diào)國際飛協(xié)調(diào)；它宣警揚多元價值怕觀念，又實路施統(tǒng)一的游收戲規(guī)則；它饅促進了全球歉經(jīng)濟的發(fā)展敵，又給世界叉經(jīng)濟帶來了禽風險與危機慮……蔽正是這種對酸立又統(tǒng)一的駱矛盾屬性，坑把金融全球隆化鍛造成為閥一把革“帆雙刃劍蹈”狀：它不僅給描一個國家或案地區(qū)的經(jīng)濟循發(fā)展帶來機付遇和挑戰(zhàn)，派同時也給一己個行業(yè)、一宋個企業(yè)的成百長帶來機遇拉和挑戰(zhàn)。滾一個時期以皂來，伴隨著不全球經(jīng)濟不粘景氣，財富委縮水嚴重的禽形勢，人們勉對國際市場劈的關(guān)注點集臉中于匯市、攝股市等資金襲流動領(lǐng)域，列而對投資和堅資金流動具鳴有重要影響攀的銀行業(yè)談型論較少。全霧球經(jīng)濟金融恩的資金基礎(chǔ)押在銀行，銀夏行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)侵略與經(jīng)營水疼平的變化，容對全球生產(chǎn)談、投資和國淚際資本流動壞與資金效益松具有直接的央影響。尤其具是美國近年帝復(fù)蘇遲滯，妖大公司丑聞彩迭出，證券粒市場遭受重搶創(chuàng)，直接加盜大了銀行經(jīng)密營的風險與摩壓力。全球陶銀行業(yè)走向逃再次引起人憑們的憂慮。炎一、國際金堡融業(yè)的發(fā)展返現(xiàn)狀蝕金融業(yè)的穩(wěn)哲定態(tài)勢對各貪國和地區(qū)經(jīng)晴濟發(fā)展和國蕩際金融交易五起到一定的啊保障與支持邀作用，促進僑了世界經(jīng)濟嬸下降與減速煉中的相對穩(wěn)賠定。但隨著灘全球經(jīng)濟金憶融環(huán)境的變糞化，近年全厚球銀行業(yè)經(jīng)園營步履艱難律，全球銀行蕩利潤受到不六利經(jīng)濟環(huán)境威與信心弱化坊氛圍的影響咳，已超出1始997年亞知洲金融危機稱時的程度。競（一）國際被大銀行主導(dǎo)窩大勢穩(wěn)定趨總體來看，球全球銀行業(yè)食尚屬穩(wěn)定，哈國際大銀行頃實力依然突噸出。200只2年全球銀蔥行業(yè)的發(fā)展邪狀況與動蕩狹的金融市場川相比，處于侵平緩狀態(tài)，贏受制于經(jīng)濟暮環(huán)境變化，攪謹慎操作與兩策略調(diào)整成竟為重要選擇廢。句全球銀行業(yè)御的核心部分絲是國際大銀角行。20世慮紀90年代析中期以來，概國際大銀行廁的資產(chǎn)總額舒持續(xù)上升，氣稅前利潤和鑄資本則隨世烘界經(jīng)濟和美怒國經(jīng)濟的變使化有所起伏另。國際大銀哭行整個90便年代一級資應(yīng)本平均水平診為4.51批％，而20袍00－20浮02年分別噸為4.86稿％、4.6門7％和4.全62％，均低高于90年憶代平均水平黨，保持了趨菠強的態(tài)勢。們從資產(chǎn)上升憂中地區(qū)結(jié)構(gòu)我傾斜也可以膨看出，全球槳銀行業(yè)依然院為發(fā)達國際頌大銀行所主臭導(dǎo)。而國際應(yīng)大銀行一級器資本、總資旱產(chǎn)和稅前利春潤的比例分票配表明，金優(yōu)融資源向少組數(shù)大銀行集晌中突出。2德001年在膜全球100童0家大銀行渾資產(chǎn)總額中驕，歐盟占4播4％，日本撫占18％；醬美國占16早％；三大主猛要板塊占國侄際大銀行整液體比例為7意8％，與上跟年79％相紙比基本持平穴。同時全球蔥銀行業(yè)一級疫資本200階1年達到1兩8341億聽美元，其中疫歐盟占36改％，美國占聚24％，日邁本占14%認，三大經(jīng)濟芹體合計占總膽額的74％寫，與200稍0年基本持肺平。如果三候大經(jīng)濟體再距加上亞洲（纏除日本外）反，則全球四捆大區(qū)域國際任大銀行的一欣級資本、總批資產(chǎn)和稅前沈利潤的總額類占同一指標律全球總額的保比例為84歉％、88％鴉和82％。壘一般認為，陜銀行體系的褲穩(wěn)定和業(yè)務(wù)粗開拓對實際振經(jīng)濟影響頗舞大；而近幾講年的情況發(fā)我展表明，銀睛行業(yè)的發(fā)展鳳狀況與經(jīng)營罰效益，對經(jīng)錢濟信心的鞏居固更為重要低，即對消費輕投資的實質(zhì)藝與心理的支耳持十分重要三。當然在經(jīng)絹濟不景氣時犬，銀行業(yè)的堤不當經(jīng)營策僅略也有鋪墊誓風險的可能豎。因此，無哥論在經(jīng)濟繁遇榮或是在經(jīng)祥濟危機或低擱速增長時期漫，金融市場碎乃至經(jīng)濟體塘系不致崩潰需的信心基石病始終在銀行后。峽另一方面，骨一個金融體愛系的運作有隙賴于經(jīng)濟行芹為的整體表獸現(xiàn)，而金融真機構(gòu)則會受推到宏觀經(jīng)濟瓣變化的強烈鋪影響。20貫02年以美屯國經(jīng)濟為主添線的世界經(jīng)渴濟不景氣和賢不確定，也瓜同樣直接影同響國際銀行慮業(yè)的發(fā)展，悄但銀行改革溉創(chuàng)新的效應(yīng)哲與經(jīng)營戰(zhàn)略董的調(diào)整，使共得銀行對經(jīng)林濟的支持度以和應(yīng)對性都隆有所提升。眼因此，盡管紐全球經(jīng)濟和諸投資環(huán)境波胸動較大，但居總體上全球的銀行業(yè)的發(fā)逝展尚屬穩(wěn)定信。倆（二）全球恐經(jīng)濟復(fù)蘇緩遲慢，影響國荒際大銀行業(yè)妥績光近年來國際傲大銀行資本障資產(chǎn)上升，麻業(yè)績有所收綢縮。其一，犯銀行資產(chǎn)增諸加，規(guī)模效遷益依然是銀腥行實力的重撇要體現(xiàn)。據(jù)秋2002年壺英國《銀行谷家》7月份辦的統(tǒng)計，2稱001年全偵球1000蒜家大銀行資它產(chǎn)總額為3弊9.63萬卷億美元，比過上年37.坊9萬億美元雀上升4.6騙％，而前兩曾年的資產(chǎn)總環(huán)額僅上升3覺％。其二，蓄巴塞爾協(xié)議縱作用強化，阿資本充足率素上升。20何01年前2胳5家銀行的市一級資本為顧6276億竄美元，占世則界1000撒家銀行18推314億美期元資本總額虜?shù)?4.3廈％，相比較允上年為30籍.4％，兩昨年前為33噴.1％，這濁說明各大銀卻行愈加重視羨巴塞爾協(xié)議墨所規(guī)定的資飲本充足率和鋼核心資本比侵例。其三，邀銀行業(yè)績萎減縮，銀行越族大虧損越多燙。2001丑年1000繼家大銀行的拼稅前利潤總愚額為222也8億美元，熊比2000櫻年利潤總額靜3170億額美元下降2侄9.7％，蛛降幅超出1弟998年亞括洲金融危機茄所造成銀行有利潤14.殊9％的降幅刷，并成為近彼十年來的最楚大降幅。2鎮(zhèn)002年由忠于美國多家纏上市公司發(fā)獅生財務(wù)丑聞緒以及阿根廷怕危機的沖擊遣，歐洲三大針國際銀行亂———星德國德意志芳商業(yè)銀行、寸英國巴克萊滾銀行和法國罪巴黎銀行，灶相繼出現(xiàn)大罰量壞賬，導(dǎo)歸致盈利水平狀下降明顯。奸日本121減家大銀行損遞失慘重，達豐501億美易元，占到整貪體稅前利潤努凈額的25災(zāi).5％。2效002年9啄月份雖然日找本7大銀行洪已實現(xiàn)盈利僵2萬多億日猛元，但因打糕呆撥備估計戀將有3萬億倚日元，到2蜜002年末竊日本7大銀隨行預(yù)計虧損斜約1萬億日厲元，約合近悼100億美烈元。未來虧薄損趨勢將會余繼續(xù)。日本尚銀行業(yè)連續(xù)捧多年的虧損乎，不僅對自舞身金融體系回穩(wěn)定與信譽神具有沖擊，朗而且也導(dǎo)致盈國際銀行業(yè)丟的盈利下降鳴。薪（三）發(fā)展顆中國家和地縣區(qū)商業(yè)銀行頃地位依然薄腦弱蕩發(fā)展中國家購銀行發(fā)展水如平差異明顯嘩，金融資源燙趨向集中。呢世界100什0家大銀行糧按一級資本持、總資產(chǎn)和棵稅前利潤中延排列，拉美惡、中東和其文余國家和地觀區(qū)商業(yè)銀行飽合起來也僅冰占9％、7糧％和11％優(yōu)，不過發(fā)展續(xù)中國家銀行泳業(yè)也在發(fā)展域。在200感2年7月份被的《銀行家時》雜志全球擱1000家種大銀行的排綁名中出現(xiàn)7返9家新銀行蟻，均是發(fā)展評中國家和經(jīng)喊濟轉(zhuǎn)軌國家缺銀行，發(fā)展配中國家和經(jīng)樸濟轉(zhuǎn)軌國家羞還有41家州銀行躍進排助名100位梨之列。20順02年俄羅烏斯銀行業(yè)的透發(fā)展比較突零出。俄羅斯秧入圍100欠0家大銀行側(cè)的共計12羞家，有7家欲銀行是第一簽次入圍；東關(guān)歐有21家絹銀行上榜；斗拉美有所下促降，從43舊家減少到4簡1家；亞洲凳從155家處減少到15陡1家；而中擋東地區(qū)則從異84家增加竹到86家；怖東歐地區(qū)從流95家減少替到90家。文從入圍數(shù)量濕看略有變動派，基本持平芽，說明發(fā)展葛中國家銀行失業(yè)的兼并重壺組并未成勢擺，而且國家蔬間不均衡差涌異明顯。在慨經(jīng)濟全球化社的進程中，艙非洲地區(qū)的僻銀行比經(jīng)濟扮更加邊緣化掏，難以與國潮際銀行業(yè)接煩軌。識（四）跨境筋融資萎縮挺當前全球銀利行業(yè)的另一從個特點是，辯跨境融資轉(zhuǎn)毒向萎縮，融石資結(jié)構(gòu)有所漸調(diào)整。據(jù)國腫際清算銀行昆統(tǒng)計年報顯抽示，199漫5年底，國樸際銀行跨境孤銀行債權(quán)總淘計為792椒58億美元巖，到199杜9年底，該揭數(shù)額則增長角到9823猾5億美元，芒四年間上升卷24％，其象間，銀團貸碧款總額由3翁202億美度元，增長到場9571億魚美元，四年歇間增長了兩血倍左右。國租際銀行跨境肅債權(quán)占全部靈國際資本流亂動累計額的盞54.82抹％，比19失95年提高掉了5個百分錫點。到20嚷00年底，儀國際銀行跨者境銀行債權(quán)杯總計為10申7644億付美元，繼續(xù)獲保持快速增店長。但是到過了2001菜年國際銀行笑業(yè)跨境融資譽降為729據(jù)0億美元，馬2002年沒第一季度跨率境融資總額久僅為310捆億美元。國百際清算銀行案（BIS）揀報告銀行發(fā)可放的商業(yè)貸渡款2002躍年接近零增菌長。隨著利鄭率下降和利犬息支出的減累少，商業(yè)銀循行貸款的凈照償還額預(yù)計星將可能從2膨001年的奪260億美相元下降到2究002年不召到110億礙美元，并會澤在2003改年進一步下仍降。這主要宏由于外匯匯滋率波動，增陽加了各國境劫外商業(yè)銀行桂貸款流入的搖匯率風險，門而各國銀行甚和企業(yè)紛紛千轉(zhuǎn)向用本幣卡在國內(nèi)融資擋，形成外匯輝貸款和為經(jīng)巧常賬戶融資傍的需求不旺述；加之引入快新的風險管級理理念與方湯法，國際大梁商業(yè)銀行紛爸紛用收費業(yè)厭務(wù)代替貸款睡業(yè)務(wù)，導(dǎo)致杜商業(yè)銀行在招本幣業(yè)務(wù)方歌面發(fā)揮作用防增大，而在嬸對外融資方輛面的作用有戰(zhàn)所下降。軋（五）金融緊全球化為洗糟錢犯罪提供咳了便利渠道盼“樓洗錢行為已烤經(jīng)成為國際甲金融業(yè)面臨文的重要問題拳，尤其在鑰‘短９究·哈１１'事件爺以后，任何羨一個想要開舒展國際業(yè)務(wù)洗的銀行都應(yīng)欲該有充分的帶準備。出”悉英國反洗役錢專家奈杰那爾腐·虜莫里斯次·醋科特里爾在跟今年4月的下中國銀行反改洗錢及合規(guī)粒工作會議上著說。贏把毒品黑錢槍存入銀行或懼非傳統(tǒng)金融客機構(gòu)（匯兌絲處、證券經(jīng)謊紀人、藝術(shù)晨品銷售部、全珠寶商、娛社樂場、期貨肢經(jīng)紀人），垃是洗錢的初斜期階段的做攀法，也是一棄種較為幼稚目的方式。以鳳后的階段是頭銷贓匿跡，蝴通過一系列房的交易，隱風蔽非法利潤艱的去向。三陡十年以前，蹄國與國之間罪的經(jīng)濟活動現(xiàn)主要建立在阻產(chǎn)品交易上喇。而今天，櫻國際商品交浪易和服務(wù)越帳來越依賴于疑直接投資和森有價證券的圣交易。離岸奧金融中心的涂增多，不僅倦被多國集團得廣泛地應(yīng)用抽于業(yè)務(wù)代理炮和偷稅，就攔是大金融市斬場如倫敦、蟻紐約或東京論也都采用這隸種手法，這毅就很容易把隱毒品利潤投壯放到合法經(jīng)說濟中最具有剪投機性的領(lǐng)嘩域，而對非倦法資本來說秒，金融、不械動產(chǎn)、旅游娛、賭博和藝渡術(shù)品等行業(yè)部最有利可圖囑。俘洗錢的行為佛，在貿(mào)易全王球化時代有須明顯的發(fā)展賀趨勢。金融傳全球化通過晶銀行的中介肯作用，增加咳了合法活動沸與非法活動在之間的復(fù)雜懂的連通關(guān)系嫁?，F(xiàn)代金融花體系在為合從法商業(yè)提供饒便利的同時輛，也使罪犯毅可以通過個尼人電腦和衛(wèi)波星天線在即極刻之間指揮心巨額資金周鑰轉(zhuǎn)。由于洗揉錢在一定程冠度上依賴于漿現(xiàn)有金融系絮統(tǒng)和金融運供作，罪犯選括擇何種洗錢黨方式完全取炭決于其頭腦熱的靈活性。芝貨幣兌換所冷、股票交易特所、黃金交型易商、賭場循、車行、保淡險公司和貿(mào)像易公司等都拘被當作洗錢往渠道。另外鳳，私營銀行抵設(shè)施、境外志銀行業(yè)務(wù)、撒空殼財團、窩自由貿(mào)易區(qū)風、電匯系統(tǒng)拴以及貿(mào)易融疲資也都能夠盡掩護非法活窩動。犯罪分和子甚至能通局過這些非法賊活動操縱金投融系統(tǒng)。銀尼行或非銀行堂機構(gòu)以遍“吼職業(yè)秘密挑”品和多“炒不干預(yù)鋤”戀為由，在犯歸罪集團和合剩法經(jīng)濟之間蹤豎起了一道懇擋風板。非教法資本與偷累稅一樣，以穿相同的方式槍進行資本再潑循環(huán)。金融也系統(tǒng)變成了榮一個熔爐，會使腐敗的講“債灰色區(qū)噴”目和毒品走私撥的誤“疏黑色區(qū)法”式難以劃分：流腐敗保護洗漫錢，洗錢滋辰養(yǎng)腐敗，形序成了一個金執(zhí)融螺旋體，剃從而助長了懷經(jīng)濟犯罪。卻一位法國研鹿究洗錢問題府的專家說，敘法國和外國怎銀行的許多憐高層人物私駱下承認，他脊們的銀行洗過了大量來路煮不明的錢，污從中提取了化高達10％郵至15％的鉤利潤。而且踏，每進行一冠次查“忽重大洗錢猴”使，還要提取室25％的中剝介傭金。毒貢品洗錢每年鹽達1000縫億美元，而譯被專門機構(gòu)月查獲的還不唐足1％，犯揮罪集團寧愿四犧牲40％挺的利潤，再鑒將剩余部分驚投入到合法暫經(jīng)濟中進行然再循環(huán)。相乖比之下，被絡(luò)查獲的數(shù)額摧就顯得太微絨不足道了。已他在某些情況孕下，犯罪集石團為了便于拴洗錢，更傾伏向于直接或例間接控制國采際金融機構(gòu)備。但這種做忍法容易被發(fā)介現(xiàn)，而最新裳最有找“糊成效傍”返的做法則是庸利用中間人肌，或是購買診國際銀行的學(xué)股票。行家致估計，全世希界銀行和金慣融機構(gòu)利用時毒品利潤洗簽錢的贏利達盒130億－蝦170億美慢元。盞這樣一來，母合法經(jīng)濟的睬“梨白色區(qū)樹”衰、受賄和偷凳稅的童“濁灰色區(qū)折”能及犯罪經(jīng)濟稼的屑“適黑色區(qū)臟”董之間的界限繩消失了，融柱合于黑社會叮團伙與某些肢金融界和政遮界人士的共災(zāi)同利益之中賀。離岸金融志中心與金融窯非規(guī)范化同氣時并存，發(fā)歸展迅速，大蘿大地加速了換這一進程。稅二、國際金這融業(yè)的發(fā)展押趨勢括從國際金融婆業(yè)的發(fā)展趨婆勢看，經(jīng)營繞戰(zhàn)略的綜合煌化與專業(yè)化郊并存，產(chǎn)品咱服務(wù)的高級貼化與網(wǎng)絡(luò)化罩并存，發(fā)展寇空間的集團秩化與區(qū)域化語并存，從而核推進全球金割融一體化進蠻程。因此，中全球銀行業(yè)姜未來發(fā)展將唱呈現(xiàn)收縮與獄擴張策略并誠舉、組織結(jié)估構(gòu)更為扁平板、功能更為群豐富、監(jiān)管菌更為科學(xué)規(guī)悅范的發(fā)展趨芒勢?？希ㄒ唬┦湛s長與擴張策略耽并舉勝一方面銀行蹄規(guī)模超強化曠，強強合并前、以大購小糠、跨境購并祖，將繼續(xù)是愉未來國際大產(chǎn)銀行追求的蓬目標。劇烈緒的競爭導(dǎo)致僵國際銀行業(yè)構(gòu)贏利能力下館降，從而使脖跨國銀行紛倡紛走上合縱把連橫之路。店上世紀90使年代起，銀形行業(yè)并購活醫(yī)動風起云涌才，其數(shù)目之似多，規(guī)模之廊大，范圍之住廣令人瞠目頑。就連一向劣以改革僵化下著稱的歐洲蘭銀行也不甘攜寂寞，在機勁構(gòu)重組，擴落大規(guī)模；業(yè)氣務(wù)分拆，專龍業(yè)經(jīng)營；跨仔區(qū)域并購，輸海外發(fā)展方瞇面實現(xiàn)顯著烤進展。20膠02年11震月14日，院英國匯豐集魚團收購美國李家庭國際銀漫行，交易規(guī)厲模為153盒億美元，目太的在于進一迷步拓展海外赴市場業(yè)務(wù)。釘此項收購是趕繼花旗集團偏2000年建9月收購聯(lián)遺合第一資本肚公司之后，傷全球第二大欣購并專業(yè)金理融公司案。醬2002年休12月16凳日，法國農(nóng)冬業(yè)信貸銀行嚴收購法國里憐昂信貸銀行踐，交易規(guī)模濕為201億探美元，令歐販元區(qū)內(nèi)沉寂體多時的銀行企并購活動再盟次活躍。其量次是德國德矛累斯頓銀行掌重組全球銀巾行資本市場膽業(yè)務(wù)，合并偽債券與股票客業(yè)務(wù)于一個怕部門；同時喬合并衍生工悉具營銷等。四最后是英國半巴克萊、萊苗斯、匯豐與鄰Unisy穴技術(shù)服務(wù)公秧司合作建立彩機構(gòu)處理支持票業(yè)務(wù)。構(gòu)并購的結(jié)果威使是銀行規(guī)樹模的越來越乳大型化。大掛型化的背后則卻是更高程笨度的資本集怕中化和業(yè)務(wù)涼的多元化以緒及可觀的規(guī)孫模經(jīng)濟效益甘。奮另一方面，年有些銀行則蘇審時度勢，裁決定：該1、收縮新蘇興市場和高辯風險業(yè)務(wù)。催例如法國里仆昂信貸關(guān)閉摩了其在倫敦射的東歐債券掏部；寶源（樹Schro略ders）敗和西班牙的愈Banco番Sant牢ander泡業(yè)已大體好上放棄了證掠券業(yè)務(wù)，蕉Santa生nder銀屆行并削減其泉在亞洲、紐跟約和倫敦的轉(zhuǎn)300名投沉資銀行雇員背，成為歐資勉銀行最大的糕裁員行動；餡美林、荷蘭挖國際巴林、什瑞聯(lián)華寶德瘦威、Bea涌rStea嬸rns等投女資銀行也因長新興市場動朱蕩造成盈利柏下降而大幅身裁員。這些陪均說明國際按投資銀行業(yè)習正處于大改軋組、大整合盜時期，市場鳴預(yù)期投資銀劣行和證券公叼司的數(shù)目將居比1997束年底減少1晉5％左右。編2、出售非煌核心業(yè)務(wù)。奶瑞士聯(lián)合銀訴行在新興市發(fā)場和衍生交挨易虧損6.拴25億瑞士將法郎及為對券長期資本管韻理對沖基金襖的投資發(fā)行水9.5億瑞挑士法郎后，來其穩(wěn)定而豐斷厚的私人銀灰行及資產(chǎn)管澆理業(yè)務(wù)利潤術(shù)被嚴重蠶食舒，導(dǎo)致其檢躍討投資銀行吵的作用和協(xié)屑同效應(yīng)問題貼。在檢討旗銜下華寶德威綱的投資銀行規(guī)業(yè)務(wù)之后，賄認為其現(xiàn)有不55億美元出帳面值、6暈00名員工檢的全球貿(mào)易獅融資業(yè)務(wù)既角非核心業(yè)務(wù)靜，又非戰(zhàn)略牛性業(yè)務(wù)，加綁上該類業(yè)務(wù)忌1998年捆受新興市場浩金融危機的顛影響較大，屬例如其購買引出口商貿(mào)易相債務(wù)再轉(zhuǎn)售糾給其他銀行純的福費廷（荷Forfe背iting之）業(yè)務(wù)，在必上半年虧損繩257萬英荷鎊，因此計卻劃將全球貿(mào)災(zāi)易融資業(yè)務(wù)輸出售，或與盡另一銀行合梁資從事出口渠信貸和銀團每貸款業(yè)務(wù)，挨以使華寶德鴿威集中力量呼發(fā)展投資銀頓行業(yè)務(wù)，扭捐轉(zhuǎn)其199藍8年前9個么月虧損12鼓億瑞士法郎借（8.6億摘美元）的頹釘勢。蜓3、收縮低艘回報業(yè)務(wù)。兩隨著資本市砍場的發(fā)展，景商業(yè)銀行吸集收存款和發(fā)行放貸款等傳片統(tǒng)業(yè)務(wù)受到真威脅，許多豈銀行試圖開達展投資銀行智業(yè)務(wù)，例如棉英國的國民腦西敏寺和巴核克萊銀行前肚幾年曾合并則零售銀行和泊投資銀行業(yè)叮務(wù)，以加強遞競爭，提高雕盈利能力。炮但是當發(fā)現(xiàn)森其投資銀行桌業(yè)務(wù)只有單沙位數(shù)的回報唯，而零售銀燈行業(yè)務(wù)則有暴雙位數(shù)的回與報時，就毅可然出售了投朋資銀行業(yè)務(wù)惕。系（二）組織頓結(jié)構(gòu)的扁平婦化堵信息技術(shù)廣鐘泛應(yīng)用于銀片行管理，也遼帶來了銀行五組織結(jié)構(gòu)的疏新變化。傳釋統(tǒng)的銀行組苦織結(jié)構(gòu)層次焦大多是官僚膛制結(jié)構(gòu)，阻障礙了信息在宇組織內(nèi)的迅鋪速傳遞，也斗給銀行的經(jīng)董營效益帶來猜不利影響。集目前國際大鳴銀行普遍采舒用的矩陣式誓組織結(jié)構(gòu)，垂不僅使組織雁內(nèi)信息流動僻速度加快，缸對市場變化麗的反映速度秩加快，而且啦組織之間還債可以實現(xiàn)信身息共享，組鎮(zhèn)織內(nèi)成員之搭間和組織之災(zāi)間的學(xué)習機曾會增多，組寬織運轉(zhuǎn)的效賤率大幅度提娃高，效益明室顯上升。很升多國際大銀民行還通過加箭強新技術(shù)的箱運用，把交遲易處理集中趨化，把銷售附和服務(wù)分開曠，削減員工均和成本。肌（三）業(yè)務(wù)摩越來越全能乓化銅商業(yè)銀行與芳投資銀行結(jié)腰合參與資本飲市場業(yè)務(wù)傾野向愈加明顯擱；分業(yè)經(jīng)營底、混業(yè)監(jiān)管慨與混業(yè)經(jīng)營艦、分業(yè)監(jiān)管回共存；信貸巡融資全球化尖，跨國組合似、工具多樣盡、產(chǎn)品優(yōu)化農(nóng)，將加大全筐球銀行資金腰結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)濤的重組。如趣美國《金融運現(xiàn)代服務(wù)法必案》實施之趴后，從根本挪上改變了美地國金融業(yè)的哥制度體系，蓬允許金融機晴構(gòu)向歐洲的瘦“此全能銀行蛛”肢看齊，美國競銀行以證券擺、保險和銀練行混業(yè)經(jīng)營斯的格局在法筐律上已經(jīng)建坑立，實際運懼行中，銀行畢早已明顯向欠證券業(yè)傾斜遮。普通存貸磨業(yè)務(wù)、股票臥發(fā)行和承銷逮、基金管理懶、并購重組容顧問、各類躲金融衍生產(chǎn)檔品業(yè)務(wù)都可渾能在一家全萬能銀行中實豎現(xiàn)。拘（四）監(jiān)管際日益科學(xué)規(guī)聽范尤1、監(jiān)管體殖制適應(yīng)經(jīng)濟恩環(huán)境的變化樓，及時進行誼調(diào)整，日益棉科學(xué)合理。巧以分業(yè)經(jīng)營駱到混業(yè)經(jīng)營重的變化過程退為例，19鼠29-19唇33年所爆戴發(fā)的經(jīng)濟危在機，一度使鈴美國人因為嘩認識到金融宗業(yè)混業(yè)經(jīng)營攻的弊端而頒諒布了《格拉陶斯-斯蒂格遵爾法》，實績行嚴格的分褲業(yè)經(jīng)營、分斬業(yè)管理。經(jīng)扔過半個世紀達的風雨，經(jīng)法濟金融環(huán)境配發(fā)生了巨大撤的變化，在墳綜合銀行體礙制下，實現(xiàn)臭金融穩(wěn)定性嫌比專業(yè)銀行藍更有可能，綠因為綜合銀投行可以更好楊地實現(xiàn)分散紡化，并能更先好地承受經(jīng)井濟突然變化渾所帶來的影張響，而且專爭門化在獲得豆規(guī)模經(jīng)濟方珍面存在困難圈。因此各國近的監(jiān)管當局莫正視現(xiàn)實的候變化，日本沿、德國、英蓬國先后進行拜金融改革，汁美國也終于盤在1999齡年11月4概日使分業(yè)經(jīng)雞營在全球范蒜圍內(nèi)成為可平能。照2、部分領(lǐng)超域監(jiān)管從嚴跑以反洗錢監(jiān)趟管為例。2搖001年囑“壺9.11井”欺事件以來，套國際社會已興形成共識：蒜切斷恐怖主影義分子的財害源，才能徹禍底打擊恐怖悉主義活動。妖西方７國集伶團財政部長癥和中央銀行閥行長在華盛肢頓舉行會議欲，制定了《規(guī)打擊資助恐庸怖主義活動表的行動計劃盟》，內(nèi)容包腦括以下４個乘方面：第一寇、更積極地煎實施國際制熔裁以切斷恐些怖主義的財槐源。第二，莖設(shè)在巴黎的學(xué)反洗錢金融飾行動小組在失打擊恐怖主畜義財源方面樸將發(fā)揮重要各作用。第三牙，增強各國樹金融情報機效構(gòu)之間的信徒息共享。第罵四，全球各傲地的金融監(jiān)么管者應(yīng)加倍饑努力確保金生融部門不被息恐怖分子所維利用。精因此，各國和監(jiān)管當局均刃加大了反洗弱錢的力度。少由于洗錢犯猛罪已經(jīng)國際寺化，但是預(yù)奇防和控制洗伙錢的活動往萬往是各自為質(zhì)政。這就是禍對洗錢犯罪脊打擊不力的帖原因所在。述因此，為共碰同實現(xiàn)反洗洋錢的目的，膽世界各國必龍須加強協(xié)調(diào)聚與合作。第忍一，完善打淘擊洗錢犯罪儉的法制體系成，其中包括臨通過立法明趴確把洗錢規(guī)齡定為犯罪，感并沒收犯罪漫所得；第二定，強化金融歡機構(gòu)的職責蒼；第三，加目強國際合作偉。德2000年椒10月，全體球有名的1孔1家銀行共停同討論和制兼定了一個國結(jié)際通用的銀泰行行為新準典則胖———“滿沃夫斯堡準語則武”湯。該準則規(guī)模定，參加本妥準則的銀行團有義務(wù)驗明毯開設(shè)私人賬過戶的顧客的動真實身份，喇不再接受顧趙客開設(shè)匿名邁賬戶；即使?jié)O是頗有名氣殊的顧客，也帳應(yīng)嚴格查明陽其大額資金緣的來源，只抱接待瘡“珍其財富和資鐵金來源被合繁理地證明為隸合法古”播的顧客；對禁大筆資金，弟尤其是來自趙前任或現(xiàn)任昂政府和黨派集官員的資金安進行庫“塌更嚴格的核垮查擁”坑；更加謹慎拐地對待來自伍反洗錢措施拳不力的國家件的客戶。音2002年最2月8日，纖歐盟成員國箏議會反洗錢壟會議通過未“鈴巴黎宣言撐”很，該宣言主駁張?zhí)岣哔Y金牧流動的透明代度，對在反祝洗錢問題上虹拒絕合作的昌國家實行制鈔裁，通過加洽強情報部門灑的信息交流既加強各國司完法、警察和嬸行政部門的任合作。僚“累巴黎宣言括”禮還建議采取錘限制現(xiàn)金付屯款等措施預(yù)烈防洗錢活動邪。法國總理逢若斯潘在會蒼議上呼吁歐副洲各國行動飼起來打擊洗溉錢活動。他梨說，法國政械府將對那些猜違反國際規(guī)潛則、又不聽執(zhí)勸告的國家雞停止提供發(fā)拍展援助。他涼還呼吁加強儉國際金融機騎構(gòu)的透明度匹并深化國際吩合作。絡(luò)以上我們對咽國際政治經(jīng)捏濟和金融環(huán)勾境有了大致樣的了解，下塵面我們將把號目光聚焦到慣盧森堡的政讀治經(jīng)濟和金磁融環(huán)境上來禾，以期更好誕地分析盧森獻堡中行的經(jīng)肌營戰(zhàn)略。那第三節(jié)盧玻森堡的政治捐經(jīng)濟環(huán)境分衛(wèi)析毒盧森堡大公躁國位于歐洲倦中部，西面靜和北面比利怎時接壤，南礎(chǔ)部和東部分貧別和法國和專德國相鄰。旋全國面積為現(xiàn)2，586俊平方公里，爐南北長82廟公里，東西唉長57公里番。盧森堡人透口約44萬挺，其中37臣.3%是外始國人（主要速是葡萄牙、疼意大利、法在國、德國、很比利時、荷頌蘭和西班牙續(xù)移民）。官堡方語言是法屆語，德語為料通用語言，戀盧森堡語是拆民間口語，蓄出版物主要鐵用法語和德疏語。絕大多典數(shù)居民信奉明羅馬天主教麥。才盧森堡是君波主立憲制國妄家，憲法規(guī)靈定大公擁有提立法權(quán)和行語政權(quán)，但實元際上議會行協(xié)使立法權(quán)，飲政府行使行賠政權(quán)并對議其會負責。政桑府首相兼任鹽國務(wù)大臣、爭財政和勞動伴大臣，副首昨相兼任外交梅、外貿(mào)和合勝作大臣。盧小森堡法律屬肆大陸法系，拌主要淵源于焰法國和比利傭時的司法體犧系，其憲法橋產(chǎn)生于18語68年，經(jīng)漢多次修改。趙盧森堡民法篇以法國拿破寄侖法典為藍膚本，商法也恭以法國法律警為基礎(chǔ)而成挺文，刑法則速接受了比利餐時1867遍年的刑法典持，并沿用至誤今。盧森堡蝴只有稅法是舍參照德國二佛戰(zhàn)以后的稅抬法創(chuàng)立的。飛盧森堡所有弟法律必須經(jīng)搭大公批準，綁并在官方刊財物《備忘錄抱》上發(fā)表方仿能生效。辟盧森堡無論噸在地理和政數(shù)治上一直是還歐洲的中心栗。作為歐盟厘的創(chuàng)始國之乖一，歐盟的麥很多重要機匹構(gòu)都設(shè)在盧紫森堡，其中曬包括：歐洲色法院、歐洲辱議會秘書處雪、歐洲仲裁筋法院、歐洲嬌投資銀行等猜機構(gòu)。盧森套堡還是聯(lián)合科國、國際貨諷幣基金組織葡、世界銀行分和世界貿(mào)易浴組織的成員段國。作為一賀個獨立的國廳家，盧森堡金已有150飯多年的歷史凡。十九世紀煎，它從一個德完全的農(nóng)業(yè)歉國進入到鋼床鐵時代，二闊十世紀初發(fā)騙展成為歐洲始主要的鋼鐵弟生產(chǎn)國。歐欺洲鋼鐵工業(yè)結(jié)的衰落和重話組促使盧森曾堡政府轉(zhuǎn)向貴大力發(fā)展金惡融服務(wù)業(yè)，聽為促進金融表中心的建立睡和發(fā)展從政治策、法律及唯人力資源等釣多方面提供淹了必要的環(huán)升境保證，使飄其自六十年煉代以來逐步漫發(fā)展成為按貸金融資產(chǎn)排屠名列世界第娘八位(前七充位分別為英之國、日本、吸德國、美國錘、開曼群島好、瑞士、法授國)，以離敵岸業(yè)務(wù)為特仇點的國際重蔑要金融中心公。似經(jīng)過20世論紀90年代倦經(jīng)濟的高速恒增長，盡管獵2001年脈上半年盧森竿堡的總體經(jīng)孫濟狀況表現(xiàn)董良好，但是蓬由于它無法纖從全球的經(jīng)供濟低迷中逃斜脫出來，所舒以第三季度樣開始呈現(xiàn)減罷弱的趨勢，溜即使如此，濁盧森堡20司01年的G至DP增長率油為5%左右眠，所以總的拔來說應(yīng)該遠型好于它的其酷他歐盟伙伴辟。具體來說帽，如表2.碑3所示，就雜業(yè)率有所下松降，金融業(yè)蘭和工業(yè)領(lǐng)域否提供的新職嶼位減少，同秧時由于經(jīng)濟貓發(fā)展變緩，兇導(dǎo)致200毅1年下半年鍛的失業(yè)率也疼開始上升，票石油價格的派下跌使20頓00年較高御的通貨膨脹責率在200肢1年逐步得抬到控制。由儀于貿(mào)易收支麻的赤字導(dǎo)致尖2001年穗前三個季度套的經(jīng)常項目寬贏余大幅下誰跌。勇表2.3艱盧森堡經(jīng)濟屠發(fā)展的主要留指標欲1998代1999鏡2000宇2001器Popul爬ation炭42370封0菠42920詢0顛43570炸0每44130異0猶Total菊dome久stic削emplo雄yment約23640獨8旦24826叫1綁26726挎0逮28093白3夠究-ofw蜜hich死finan謹cial該secto辣r廁22426筐23985找25772挖28062宿簡-ofw意hich娃front飼ierw說orker培s丑70795雅7836更2局90233肺10100形0露GDPg煉rowth瑞+5%秋+7.5%效+7.5%久+5.1%末Trade待bala均nce(E泛URmi胸llion洋)架-2513餅.3堵-2853索.2摔-2980輕.3估-2368邀.8安Curre澇ntba糾lance鴿(EUR小milli統(tǒng)on)設(shè)1463探905信1009塘863擾Unemp留loyme膝nt瘡3.1%鈴2.9%蜜2.6%政2.7%喘Infla睜tion-更IPCN桑0.96%堡1.03%盲3.45%擇1.72%似Publi苦cdeb徑tas卸%of微GDP欣6.4%趨6.0%跟5.6%勢5.0%米數(shù)據(jù)來源：膀歐盟統(tǒng)計局系、盧森堡金箏融機構(gòu)監(jiān)管亂委員會貪2002年斯盧森堡政府紹將致力于平耳衡財政預(yù)算傲，擴大吸引徑外資，通過沖進一步稅制良改革將企業(yè)委平均稅負從贈37%左右壘降低到30吳%左右，從少而實現(xiàn)其制葬訂的年均G愈DP增長率縫穩(wěn)定在5.樹5%的計劃巖。具體計劃元見表2.4寫。一個穩(wěn)定哥的政府所提飼供的穩(wěn)定的忙經(jīng)濟環(huán)境恰抗恰是金融業(yè)嚷穩(wěn)定與繁榮增的必要條件泥。拳表2.4器盧森堡的經(jīng)堵濟發(fā)展計劃鞋ITEM番2000施2001飯2002癢2003遍2004堡GDPG革ROWTH登7.5樸5.1線5.3釘5.7鑒5.6還PUBLI拳CEXP播ENDIT壤URE(G肆DP%)杜38.6遠40.3色40.4晉39.6液38.4剩PUBLI華CREC蒼EIPTS廟(GDP鉆%)想44.9音44.4執(zhí)43.2丘42.7生41.8梯BALAN位CE(GD純P%)另6.2袍4.1距2.8飽3.1告3.4遵PUBLI職CDEB童T(GDP戴%)平5.3飛5.0脊4.6乳4.2采3.9恰第四節(jié)腿盧森堡的駁金融市場分殖析利一、歷史概稿況院盧森堡金融使市場的形成鄰可以追溯到顏1856年干，當時成立所了兩家信貸董機構(gòu)，即傲“叔盧森堡國家子儲蓄銀行帆”捉（以下簡稱迫BCEE）西和嫁“個盧森堡國際怖銀行逼”睛（以下簡稱厭BIL）。車BCEE成乞立之初具有席一個鮮明的福特點，即只寒經(jīng)營當?shù)貥I(yè)桶務(wù)，與國外武業(yè)務(wù)不染，廟后來逐步發(fā)磨展成為經(jīng)營淋全面業(yè)務(wù)的私銀行。BI館L則是一家但比利時銀行餅控股的附屬息行，發(fā)展至裳今已成為當立地最大的幾川家銀行之一怠，經(jīng)營全面禁銀行業(yè)務(wù)。姐隨著銀行法削和控股公司息法的頒布，罷盧森堡的金舍融市場逐步氧趨于完善。貴而后，為滿撿足當?shù)亟?jīng)濟向發(fā)展的需要藥，各種金融身機構(gòu)相繼建席立，是盧森愚堡金融業(yè)成檢為國家主要瘦的、持續(xù)增倚長的產(chǎn)業(yè)。仰本世紀50飾年代，盧森堅堡金融市場真為適應(yīng)歐洲接政治和經(jīng)濟成不斷發(fā)展的選需要，開始義走向國際化他，特別是為斃“插歐洲共同體燥”鞏奠定基礎(chǔ)的疑“潔歐洲煤鋼共利同體沫”聰在盧森堡的聰成立和家“判羅馬協(xié)議沫”比的簽署更加冰穩(wěn)固了盧森京堡金融市場賀在歐洲的地酬位。袖1961年呈，第一筆歐疼洲債券在盧歉森堡證券交筐易所上市。輸此后，隨著臉歐洲投資銀予行總部在盧典森堡設(shè)立以冰及歐洲債券委和歐洲貨幣克市場的發(fā)展昏，促使一些浮國際大銀行簽進入盧森堡街，使盧森堡緒逐步躋身于漸世界金融中徒心的行列。廚1967年閉，德國德累常斯頓銀行（德DRESD巧NERB枯ANK）贈在盧森堡設(shè)鍋立了分支機女構(gòu)，當時，仁這是德國銀遵行在國外設(shè)著立的第一家喬分支機構(gòu)，世開創(chuàng)了德國跪在盧森堡設(shè)讓立分支機構(gòu)動的先河。在淹以后的幾年堤里，其它幾默家德國大銀誦行也追隨這多一做法，在漸盧森堡設(shè)立踩附屬機構(gòu)，羅并影響了一獸批德國紛紛陶來盧設(shè)立分諸行或附屬行懸。德國銀行型在盧設(shè)立分變支機構(gòu)的主群要原因有兩柿點：1、德追國銀行必須牽遵守德國銀冠行法第一條僵的規(guī)定，即狀，德國銀行捆的自有資金雖和貸款的比憤率最低必須幻保持1：1唱8的水平上王；2、無息魚存放在德國鐘央行的最低走準備金降低傷了銀行的收急益。與此不說同的是盧森堪堡法律對償東還能力的比鞭率規(guī)定明顯堤缺乏強制性軋，對最低準帳備金也沒有領(lǐng)強制規(guī)定。隙70年代初鋤，瑞士的一麗些銀行也進混入盧森堡，召到1974災(zāi)年盧森堡的咬銀行已達8琴3家。在以派后的十多年泰里盧森堡不堆斷鞏固其金真融地位，相犬繼迎來了北近歐